Kao Corporation · TSE:4452
Kao — Q2 2020 Earnings Presentation
32 slides from Kao's earnings presentation, Jul 29, 2020
Slide 1: 2020年12月期 第2四半期累計 決算説明会資料
2020年12⽉期 第2四半期累計（1⽉1⽇〜6⽉30⽇） 決算説明会資料 花王株式会社 2020年7⽉29⽇
Slide 2: 将来に関する記述についての注意事項
このプレゼンテーション資料はPDF形式で当社ウェブサイトの『投資家情報』に掲載しています。 www.kao.com/jp/corporate/investor-relations/library/presentations/ 本資料に記載されている業績⾒通し等の将来に関する記述は、当社が現在⼊⼿している情報 及び合理的であると判断する⼀定の前提に基づいており、その達成を当社として約束する趣旨の ものではありません。また、実際の業績等は様々な要因により⼤きく異なる可能性があります。 ■ 当社グループは、2019年12⽉期第1四半期よりIFRS第16号「リース」を適⽤しています。 ■ ⽂中の▲付き
Slide 3: 花王グループ中期経営計画「K20」
花王グループ中期経営計画 「K20」 （１）特⻑ある企業イメージの醸成へのこだわり 「ESG経営に⼤きく舵を切ること」を宣⾔ リデュースイノベーション リサイクルイノベーション ソーシャルイノベーション （２）「利益ある成⻑」へのこだわり 「MyKirei by KAO」ブランドの上市 ・ 過去最⾼益更新の継続 ・ 実質売上⾼ CAGR ※ ＋5％、 営業利益率 15％を⽬指す ・ 売上⾼ 1,000億円ブランドを3つ （メリーズ、アタック、ビオレ） ※実質売上⾼CAGR: 為替の変動・販売制度変更等の影響を除いた売上⾼の年平均成⻑率 （３）ステークホルダー還元へのこだわり ・ 株主︓ 連続増
Slide 4: ESG投資インデックスおよび外部機関からの評価・活動
ESG投資インデックスおよび外部機関からの評価・活動 花王が組み⼊れられているESG投資インデックス 外部機関からの評価・外部機関との活動 ※ ESG投資: E: Environmental [環境] / S: Social [社会] / G: Governance 4 [ガバナンス]の要素を考慮した投資
Slide 5: 連結決算のハイライト
連結決算のハイライト 第2四半期連結累計期間 (1-6⽉) 【億円】 2019年度 2020年度 前年⽐% 前年差 売上⾼ 7,214 6,672 (7.5) (542) ※1 為替の影響 (1.2) (85) ※2 売上⾼の認識⽅法変更の影響 (2.0) (153) 上記の影響を除く実質 (4.3) (304) 営業利益 864 745 (13.8) (119) 営業利益率 12.0% 11.2% - - 税引前利益 855 737 (13.8) (118) 当期利益 582 515 (11.5) (67) 親会社の所有者に帰属する当期利益 573 506 (11.7) (67) EBITD
Slide 6: 国内コンシューマープロダクツ市場の状況
国内コンシューマープロダクツ市場の状況 コンシューマープロダクツ市場 ※1 ・国内トイレタリー 市場伸⻑率(82品⽬・⾦額ベース) ・国内化粧品市場伸⻑率(26品⽬・⾦額ベース) (%) (%) 160 前年同期⽐ ※2 160 前年同期⽐ ※2 消費税率引き上げ 160 消費税率引き上げ 154 SRI SCI SRI SLI 140 140 122 120 115 120 148 105 107 110 106 101 108 132 98 100 100 96 105 100 96 115 113 94 96 94 100 100 100 103 83 96 99 106 106 106
Slide 7: 2020年1-6月連結決算の概況
2020年1-6⽉連結決算の概況 花王グループは、世界中で新型コロナウイルス感染症が拡⼤する中、社会に役⽴つモノづくりを担っている社員 を守り、感染防⽌に役⽴つ製品を迅速かつ⼤量に提供するとともに、⽣活者が安⼼して暮らすことに貢献できる 情報を適時、的確に発信することを念頭に⼊れ、この半年間事業活動を進めてきた。 ＜事業の概要＞ ・ 売上⾼6,672億円 : 実質伸⻑率（対前年同期）▲4.3% （コンシューマープロダクツ事業︓▲4.1%、ケミカル事業︓▲5.2%) 前年差▲542億円︓実質▲304億円、認識変更▲153億円、為替▲85億円 営業利益745億円 : 前年増減率▲13.8%、 前年
Slide 8: 2020年1-6月連結決算のポイント
2020年1-6⽉連結決算のポイント ・ 当初公表予想では、インバウンド需要をゼロとして下限値を設定（売上⾼︓1兆5,100億円、営業利益︓2,200億円）。 実際は、新型コロナウイルス感染症が世界に蔓延、深刻化し、インバウンド需要の消滅以外にもマイナス影響が拡⼤。 ４-6⽉に状況はさらに悪化。特に⽇本の化粧品事業、欧⽶サロン向け事業への影響が⼤きかった。 ＜マイナス要因＞ ・ ⽇本の化粧品市場（SRI︓インバウンド込み、Eコマースや百貨店含まず）は、3⽉から⼤きく減少し、4⽉に緊急事態宣⾔が発 出されたこともあり、前年⽐で 4⽉︓73％、5⽉︓75％、6⽉︓86％ ⇒ 上期︓84％で推移。
Slide 9: セグメントの業績（2020年1-6月）
セグメントの業績（2020年1ｰ6⽉） (億円) 売上⾼ (億円) 営業利益 2,000 333 1,717 1,511 300 1,500 1,354 242 1,183 1,099 200 1,000 144 82 100 500 (48) 0 0 ※1 ※1 化粧品 スキンケア・ ヒューマン ファブリック ケミカル 化粧品 スキンケア・ ヒューマン ファブリック ケミカル (100) ヘアケア ヘルスケア &ホームケア ヘアケア ヘルスケア &ホームケア 営業利益率 (4.4) 16.0 6.9 19.4 10.6 (%) 対前年実質増減率※2 対前年増減額 80 （%） 6.2 (億円
Slide 10: 2020年7-12月の取り組みと見通し
2020年7-12⽉の取り組みと⾒通し ＜市場の前提＞ ・ 6⽉に⼊り、⽇本を含めた⼀部の国・地域で経済活動正常化の兆しあり。しかし、⾜元の⽇本での感染再拡⼤や、アジア、欧⽶各 国・地域の感染状況をみると回復に⼒強さはなく、緩やかに正常化に向かう⾒通し。今後も感染症拡⼤の状況次第で市場の⾒通し は変わる。 ＜事業のポイント＞ ・ 新型コロナウイルスによる影響は、粗利率の最も⾼い化粧品事業が⼤きい。今後の回復状況が花王グループ全体の業績を⼤きく 左右する。 ・ インバウンド需要の回復が⾒込めない中、マスクの定着化をうまく捉えた提案やＥコマースでの販売促進（特に花王中国での拡販） 等により、売上・
Slide 11: 2020年 四半期別業績推移イメージ
２０２０年 四半期別業績推移イメージ 売上・利益 4/27 公表予想 （＋） 衛生関連製品等 （－） 化粧品、サロン向け ケミカル等 ２０１９年実績 １Ｑ ２Ｑ ３Ｑ ４Ｑ （見込み） 7/29 （見込み） 修正公表予想 11
Slide 12: 2020年12月期連結売上高予想
2020年12⽉期連結売上⾼予想 連結会計年度 (1-12⽉) 2020年度予想 ⽇本 連結売上⾼ 連結売上⾼ 実質 実質 実質 【億円】 増減率 増減率 増減率 ※1 ※1 ※1 (%) (%) (%) 化粧品事業 1,880 (19.0) 2,590 (13.6) ⽇本※2 9,310 (2.3) スキンケア・ヘアケア事業※2 1,800 8.7 3,100 1.7 アジア 2,630 2.8 ヒューマンヘルスケア事業 1,560 (2.7) 2,510 (0.8) ⽶州 1,270 (3.2) ファブリック&ホームケア事業 3,280 6.6 3,790 5.6 欧州 1,090 (6.
Slide 13: 2020年12月期連結業績予想
2020年12⽉期連結業績予想 連結会計年度 (1-12⽉) 【億円】 2019年度 前年⽐% 2020年度予想 前年⽐% 前年差 売上⾼ 15,022 (0.4) 14,300 (4.8) (722) ※1 為替の影響 (0.7) (109) ※2 売上⾼の認識⽅法変更の影響 (2.3) (340) 上記の影響を除く実質 (1.9) (274) 営業利益 2,117 +1.9 1,900 (10.3) (217) 営業利益率 14.1% - 13.3% - - 税引前利益 2,106 +1.6 1,890 (10.3) (216) 対売上⽐ 14.0% - 13.2% - - 親会社の所有者
Slide 14: 2020年12月期連結業績の見通し
2020年12⽉期連結業績の⾒通し 国内トイレタリー市場伸⻑率 ･････････････････････････････ 前年をやや上回る 国内化粧品市場伸⻑率 ･････････････････････････････ 前年を下回る 売上⾼ : ････････････････････････ ･････ 1兆4,300億円 増減額 増減率 為替の変動による影響 ▲109億円 ▲0.7％ 売上⾼の認識⽅法変更の影響※1 ▲340億円 ▲2.3％ 上記の影響を除く実質 ▲274億円 ▲1.9％ 損益への影響 原材料価格変動の影響 ･･･････････････････････
Slide 15: どのような事態になっても、諦めず戦い抜く 企業理念を貫き、必ず社会のお役に⽴てるよう頑張る 未曽有の危機を⼤きなきっかけに、変化対応を加速させる 15
どのような事態になっても、諦めず戦い抜く 企業理念を貫き、必ず社会のお役に⽴てるよう頑張る 未曽有の危機を⼤きなきっかけに、変化対応を加速させる 15
Slide 16: 第2四半期累計実績詳細・ESG戦略
lI- arin * ESGHHS BRCMMNIS CCSBAGBASHELT
Slide 17: ARSC SSI
ARSC SSI (2020F1-6 5c_bis (BF) 1,500 BA Qrer ZeRM ||] BON at 1,000 793 _ 713 470 - 500 209 - 727 228 5 ‘ 132 166 ae \Y {eH RELTPNPTP = EA RAIAP TPT DBKP san AE Se SS aK (Yo) * 2 72 1.5 0.9 ~ W — 0 7 N y . Y NN V1, oll 0. ill] Y Z (3.2)(3.4) (6.7) _ i (10.1) (12.5) (12.1) ' : (15.0) (17.4) (19.7) (26
Slide 18: コンシューマープロダクツ事業の状況
コンシューマープロダクツ事業の状況 第2四半期連結累計期間 (1-6⽉) 【億円】 売上⾼ 営業利益 営業利益率(%) 2019年度 2020年度 増減率% 実質%※1 2019年度 2020年度 増減 2019年度 2020年度 ⽇本※2 4,175 3,834 (8.2) (4.7) 524 415 (109) 12.6 10.8 アジア 1,050 1,015 (3.4) (0.0) 144 164 20 13.7 16.1 ⽶州 445 424 (4.7) (2.5) 32 41 8 7.2 9.6 欧州 289 237 (17.8) (14.3) 2 1 2 (12) (14) 0.
Slide 19: 連結営業利益増減
連結営業利益増減 【億円】 第2四半期連結累計期間 (1-6⽉) 2019年度 864 売上増減 ▲260 原材料価格変動の影響(ネット) +40 コスト削減(TCR) +30 ▲119 Δ 119 販売費及び⼀般管理費の増減※ +140 運送費/物流費 ▲30 構成差/為替差ほか ▲39 2020年度 745 ※ 為替変動の影響を除く実質増減 19
Slide 20: 企業価値向上のためのESGへの取り組み
企業価値向上のためのESGへの取り組み 新型コロナウイルス感染症拡⼤防⽌への取り組み ・暮らしのきれいを守る「プロテクトJAPAN by 花王」活動を開始 - ⼿指消毒液の増産に取り組み、緊急を要する医療機関や⾼齢者施設等へ優先的に供給。 - ウイルス等に関する専⾨家向けの情報や、感染予防に関する⽣活情報を積極的に発信。 - ⽣活者の暮らしのきれいを守るため、関連商品、すぐに取り組める正しい情報を提供するなど、 暮らしのきれいを守る取り組み 「プロテクトJAPAN by 花王」 この活動を⽇本から開始。今後、地域に応じた取り組みをグローバルに展開していく。 ESG戦略 ・ESG経営への決意とと
Slide 21: Kirei Lifestyle Plan – 花王のESG戦略
Kirei Lifestyle Plan – 花王のESG戦略 ⽣活者が求める暮らしをKirei Lifestyleと呼び、それを実現するために、ビジョン、コミットメント、アクションからなる Kirei Lifestyle PlanをESG戦略として策定。花王はKirei Lifestyle Planを通して、未来に続く社会に貢献し ていきます。 花王の Kirei Lifestyleとは、こころ豊かに暮らすこと。 ESGビジョン Kirei Lifestyleとは、すべてにおもいやりが満ちていること。 ⾃分⾃⾝の暮らしが清潔で満ち⾜りているだけでなく、 周りの世界もまたそうであることを⼤切に
Slide 22: Kirei Lifestyle Plan – 花王のESG戦略
Kirei Lifestyle Plan – 花王のESG戦略 22
Slide 23: Kirei Lifestyle Plan – 花王のESG戦略
Kirei Lifestyle Plan – 花王のESG戦略 23
Slide 24: キャッシュ・フローの使途と株主還元
キャッシュ・フロー※の使途と株主還元 EVA視点で安定的に創出されるキャッシュ・フローを下記の通り有効活⽤し、さらな る成⻑を⽬指す。 将来の成⻑に向けての投資 (設備・M&A等) 安定的・継続的な配当 (配当性向40%⽬標) ⾃⼰株式の取得と借⼊⾦等の有利⼦負債の早期返済 ※ 営業活動によるキャッシュ・フロー 24
Slide 25: EAWAILT—-4
EAWAILT—-4 BRCMMNIS CCSBAGBASHELT
Slide 26: 連結売上高/EBITDA/EBITA/営業利益
連結売上⾼/EBITDA/EBITA※1/営業利益 売上⾼ 売上⾼ EBITDA EBITA 営業利益 EBITDA (億円) EBITA 営業利益 14,894 15,080 15,022 14,746 14,576 (億円) 15,000 14,300 14,017 3,000 2,772 2,684 2,593 2,590 2,367 2,247 10,000 2,129 2,117 2,048 2,077 1,856 1,900 2,000 1,621 1,673 1,333 5,000 11.6% 1,000 13.7% 13.8% 14.1% 12.7% 13.3% 11.3% 9
Slide 27: 資本的支出の推移
資本的⽀出の推移 (億円) 1,200 単体 連結⼦会社 1,000 899 891 902 900 828 794 800 211 685 326 300 371 301 250 600 283 400 688 565 600 527 544 531 200 402 0 ※1 ※1 ※2 ※2 (年度) ※1 2016年12⽉期よりIFRSを適⽤。2015年度はIFRSに基づき算定。 ※2 使⽤権資産を除く 27
Slide 28: ROE/EPSの推移
ROE/EPS※1の推移 EPS (円) ROE (%) EPS (円) ROE (%) 19.8 18.6 18.9 20 400 17.6 16.1 15.0 300 12.4 314.3 306.7 298.3 10.7 278.6 9.8 9.4 253.4 200 10 209.8 156.5 100 126.0 100.5 101.1 0 ※2 0 ※4 ※4 ※5 ※3 (年度) 期中平均株式数（百万株） 521.9 521.8 513.9 508.7 501.4 499.4 492.8 489.1 483.3 480.9 当期純利益[⽇本基準] (億円) / 親会社の所有者に帰
Slide 29: 1株当たり配当金の推移
1株当たり配当⾦の推移 1株当たり配当⾦ (円) 150 140 ※ 130 2020年度 31期連続増配予定 120 110 100 94 80 70 56 57 58 60 62 64 50 52 54 50 38 32 26 30 20 24 14 15 16 0 (年度) ※ 定時株主総会にて正式に決定 株式分割の影響を補正しています 29
Slide 30: 株主還元
株主還元 (億円) 1,500 ⾃⼰株式取得額 配当⾦総額 当期純利益[⽇本基準]/親会社の所有者に帰属する当期利益[IFRS] 1,000 ⾃⼰株式取得: 通算5,938 億円 500 500 500 500 772 700 300 500 300 568 300 367 295 286 50 0 ※2 ※1 ※2 (年度) (百万株) 29.1 27.3 ⾃⼰株式取得: 通算180.0 百万株 30 19.9 16.0 13.9 20 10.0 10.0 9.3 10.0 11.5 8.9 6.2 5.8 10 2.0 0 ※1 2012年度より決算期を3⽉31⽇から12⽉31⽇に変更 (
Slide 31: 事業セグメントと主な製品カテゴリー
事業セグメントと主な製品カテゴリー コンシューマープロダクツ事業 化粧品事業 スキンケア・ヘアケア事業 カウンセリング化粧品・セルフ化粧品 スキンケア製品・ヘアケア製品・ ヘアサロン向け製品 2020年1-6⽉売上⾼: 1,099億円 2020年1-6⽉売上⾼: 1,511億円 対前年同期実質増減率 : (20.7)% ※1 対前年同期実質増減率 : ※1 (0.3)% 売上⾼構成⽐: 16.5 % 売上⾼構成⽐: 22.7 % 売上⾼営業利益率: (4.4)% 売上⾼営業利益率: 16.0 % ヒューマンヘルスケア事業 ファブリック&ホームケア事業 サニタリー製品・⼊浴剤・ ⾐料⽤洗剤・洗濯
Slide 32: KAO
KAO rane “A eee oieeoee Heoe LT