Sato Corporation · TSE:6287
Sato — FY2018 Earnings Presentation
68 slides from Sato's earnings presentation, May 13, 2019
Slide 1: 2019年3月期 決算説明資料
2019年 5月 13日（月） 2019年3月期 決算説明資料 証券コード：6287
Slide 2: 2018年度実績
2018年度 中期 実績 未来に 経営計画 2019年度 目指す姿 FY19-21 計画 1
Slide 3: 2018年度実績
2018年度 中期 実績 未来に 経営計画 2019年度 目指す姿 FY19-21 計画 2
Slide 4: 連結 FY2018 決算ハイライト
連結 FY2018 決算ハイライト 連結売上高及び営業利益が過去最高を更新 自動認識ソリューション事業 ▶ 順調に推移 海外：主にベース事業が伸長し増収・増益を確保 但し、戦略転換に時間を要して計画は未達 日本：2016年度以降の業界別戦略が事業拡大やミックス改善等 に繋がり、構造的な外部環境の追い風とも相まって過去 最高の売上高・営業利益を達成 IDP事業 ▶ 研究開発がほぼ計画通りに進捗 3
Slide 5: 2016～2018年度の振り返り
連結 FY2018 2016～2018年度の振り返り 売上高 営業利益 （単位：百万円、左軸：売上高、右軸：営業利益） 連結 海外 日本 150,000 15,000 60,000 6,000 100,000 10,000 113,383 116,179 43,316 80,000 72,435 8,000 106,302 42,585 70,482 67,283 38,926 100,000 10,000 40,000 4,000 60,000 6,982 6,000 5,831 7,679 40,000 4,000 4,571 50,000 6,104 6,249 5,000 20,000
Slide 6: 事業セグメント別売上高及び営業利益
連結 FY2018 事業セグメント別売上高及び営業利益 連結及び自動認識ソリューション事業にて売上高及び営業利益が過去最高を更新 （単位：百万円） その他の も過去最高 FY2018 FY2017 前年比 除く為替 自動認識 売上高 115,751 113,068 102.4% 104.4% ソリューション事業 営業利益 9,221 7,697 119.8% 122.9% 売上高 43,316 42,585 101.7% 107.0% 海外 営業利益 2,239 1,865 120.0% 125.1% 売上高 72,435 70,482 102.8% 102.8% 日本 営業利益 6,982
Slide 7: 業績
連結 FY2018 業績 は過去最高 （単位：百万円） FY2018 FY2017 増減 % 売上高 116,179 113,383 +2,796 102.5% 営業利益 7,679 6,249 +1,430 122.9% 営業利益率 6.6% 5.5％ +1.1pt - 経常利益 7,618 5,888 +1,730 129.4% 親会社株主に帰属する 当期利益 ※1 3,773 4,074 -301 92.6% 実効税率 ※2 42.4% 39.5％ +3.0pt - EBITDA ※3 13,250 11,814 +1,435 112.2% FY18 実績為替レート（期中平均）： 110
Slide 8: 四半期別 業績推移
連結 四半期別 業績推移 （単位：百万円） 売上高 営業利益 営業利益（自動認識ソリューション事業。IDP事業除く） 売上高 営業利益 FY2016 FY2017 FY2018 30,000 3,000 20,000 2,000 10,000 1,000 0 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 7
Slide 9: 営業利益前年との比較
連結 FY2018 営業利益前年との比較 （単位：百万円） +803 -988 +2,014 -174 -225 6,249 7,679 各増減項目は、為替の影響を除いた数字 FY17-上期 FY17 売上増減要因 粗利要因・その他 自動認識 自動認識 IDP事業の 為替影響 FY18-上期 FY18 売上増減要因 粗利要因・ IDP事業の 為替影響 営業利益 営業利益 その他 ソリューション ソリューション 販管費要因 販管費要因 営業利益 営業利益 事業の販管費要因 事業の販管費要因 8
Slide 10: 自動認識ソリューション事業（海外） 総括
自動認識ソリューション事業（海外） FY2018 総括 主にベース事業が伸長し増収・増益を確保。但し、戦略転換に時間を要して計画は未達 （単位：百万円） FY2018 FY2017 増減 ％ 除く為替 売上高 43,316 42,585 +730 101.7% 107.0% 粗利額 15,812 15,853 -41 99.7% - 粗利率（外売） 36.5% 37.2% -0.7pt - - 営業利益 2,239 1,865 +373 120.0% 125.1% 営業利益率 5.2% 4.4％ +0.8pt - - 売上高 売上高 営業利益 営業利益 12,000 FY2016 FY2017
Slide 11: 自動認識ソリューション事業（海外） 事業別内訳
自動認識ソリューション事業（海外） FY2018 事業別内訳 ベース事業： 全体では増収・増益を確保。アジア・オセアニアはコト売りが浸透。米州・欧州は 戦略転換に時間を要して 成果享受は来期に持ち越す。 プライマリー専業：主にロシアの新規取引獲得で増収。為替も追い風。同国新規分野進出コストを吸収 して増益 （単位：百万円） FY2018 FY2017 増減 ％ 除く為替 売上高 34,630 33,964 +665 102.0% 103.8% ベース事業 営業利益 2,172 1,749 +422 124.2% 126.3% 売上高 8,685 8,620 +64 100.7% 119.3%
Slide 12: 海外 営業利益 前年との比較
自動認識ソリューション事業（海外） FY2018 営業利益 前年との比較 （単位：百万円） +869 -211 -188 -96 1,865 2,239 各増減項目は、為替の影響を除いた数字 FY17 売上増減要因 粗利要因・その他 販管費要因 為替影響 FY18 営業利益 営業利益 11
Slide 13: 自動認識ソリューション事業（日本） 総括
自動認識ソリューション事業（日本） FY2018 総括 2016年度以降の業界別戦略が事業拡大やミックス改善等に繋がり、構造的な外部環境の追い風 とも相まって過去最高の売上高・営業利益を達成 （単位：百万円） FY2018 FY2017 増減 % メカトロ売上高 29,197 27,564 +1,632 105.9% サプライ売上高 43,238 42,917 +320 100.7% 外部売上高 計 72,435 70,482 +1,952 102.8% 粗利額 35,970 33,896 +2,074 106.1% 粗利率（外売） 49.7% 48.1％ +1.6pt - 営業利益 6,98
Slide 14: 日本 営業利益前年との比較
自動認識ソリューション事業（日本） FY2018 営業利益前年との比較 （単位：百万円） +1,002 -923 +1,213 -141 5,831 6,982 各増減項目は、為替の影響を除いた数字 FY17 売上増減要因 粗利要因・その他 販管費要因 為替影響 FY18 営業利益 営業利益 13
Slide 15: 日本 市場別売上高推移 (1)
自動認識ソリューション事業（日本） FY2018 市場別売上高推移 (1) （単位：百万円） ■：メカトロ ■：サプライ ※数字は売上高計、％は前年比 ＦＡ ロジスティクス リテール 106.6% 107.2% 104.7% 101.3% 25,000 22,967 20,000 10,000 101.4% 104.8% 21,546 16,838 17,058 千 20,103 16,078 8,261 千 7,772 7,883 20,000 8,000 15,000 15,000 6,000 10,000 10,000 4,000 5,000 5,000 2,000 0 0 0 FY16
Slide 16: 日本 市場別売上高推移 (2)
自動認識ソリューション事業（日本） FY2018 市場別売上高推移 (2) （単位：百万円） ■：メカトロ ■：サプライ ※数字は売上高計、％は前年比 ヘルスケア 食品 公共 10,000 103.4% 102.3% 102.1% 115.8% 101.6% 3,500 8,000 千 7,801 7,981 87.1% 7,547 6,505 2,915 千 千 8,000 6,273 6,371 3,000 2,518 2,539 6,000 2,500 6,000 2,000 4,000 4,000 1,500 2,000 1,000 2,000 500 0 0 0 FY16 FY17
Slide 17: IDP事業 総括
IDP事業 FY2018 総括 研究開発がほぼ計画通りに進捗 （単位：百万円） FY2018 FY2017 増減 ％ 除く為替 売上高 427 315 +112 135.7% 136.7% 粗利額 399 234 +164 170.2% - 粗利率（外売） 93.4% 74.4％ +19.0pt - - 営業利益 -1,421 -1,426 +4 - - 営業利益率 - - - - - 売上高 売上高 営業利益 営業利益 FY2016 FY2017 FY2018 150 100 2017.4 125 0 DataLase社(英国)連結化 100 -100 75 -200 50 -300 25
Slide 18: IDP事業 営業利益前年との比較
IDP事業 FY2018 営業利益前年との比較 （単位：百万円） 各増減項目は、為替の影響を除いた数字 -1,426 -1,421 +84 -174 +84 +11 FY17 売上増減要因 粗利要因・その他 販管費要因 為替影響 FY18 営業利益 営業利益 17
Slide 19: 配当
連結 配当 2018年度年間配当は70円を予定（前年度より5円増配） 17年度 18年度 19年度(計画) 2019年度年間配当は73円を予定（前年度より3円増配） EPS 121.5円 112.5円 149.0円 ROE 7.6％ 6.9％ 8.8％ (参考) 配当性向 53％ 62％ 49％ 単位：円 80 73 70 70 配 1株当りの企業価値を向上 65 当 60 60 方 させ、安定増配を継続する 針 55 50 45 40 40 37 34 35 32 33 33 33 30 31 28 2018年度内訳 30 23 24 22 中間配当 35円 17 期末配当 35円（予定）
Slide 20: 2019年度業績計画
連結 2019年度業績計画 （単位：百万円） FY2019 FY2018 通期 (計画) (実績) % 売上高 120,000 116,179 +3,820 103.3% 営業利益 8,500 7,679 +820 110.7% 営業利益率 7.1% 6.6% +0.5pt - 経常利益 8,300 7,618 +681 108.9% 親会社株主に帰属する 当期純利益 5,000 3,773 +1,226 132.5% EBITDA※ 14,100 13,250 +849 106.4% 2019年想定レート：USD…112円, EUR…130円 2018年実績レート（期中平均）：USD…110
Slide 21: 中期経営計画 FY19-21
2018年度 中期 実績 未来に 経営計画 2019年度 目指す姿 FY19-21 計画 20
Slide 22: 経営方針と成長戦略
経営方針と成長戦略 経営方針と成長戦略は不変 ポテンシャルの大きい自動認識ソリューション事業に注力 経営方針 自動認識ソリューション事業に経営資源を傾け、 持続可能な成長⼒と収益基盤を確⽴する 成長戦略 1. 自動認識ソリューション事業の進化・拡大 2. グローバルアライアンスによるビジネスの強化・拡大 3. 消費者価値創造のB2B2Cビジネスの創出 （IDPソリューションの事業化、新RFID技術の事業化） 21
Slide 23: 2019年度戦略の基本方針
経営方針と成長戦略 2019年度戦略の基本方針 各国エリアごとの業界において潜在需要を見極め、 集中的に戦略と投資を実行して成長を加速させる 22
Slide 24: 海外事業 振返り
海外事業 振返り 11年度以降のM&A等はベース事業と充分なシナジーを発揮 できず、経営資源が分散。但し、コト売りには商機 （単位：百万円） SATO Global Prakolar社買収 営業利益 売上高 Solutions社設立 (ブラジル) （米国) 3,000 売上高 営業利益 Okil社買収 （ロシア） 40,000 2,000 Achernar社買収 (アルゼンチン) 30,000 Argox社買収 (台湾) 1,000 20,000 0 10,000 (1,000) 0 (2,000) FY08 FY09 FY10 FY11 FY12 FY13 FY14 FY15 FY16 FY
Slide 25: 日本事業 振返り
日本事業 振返り 16年度以降、収益性改善やコト売りにこだわった構造改革 が進み、コト売りの基盤を確立 （単位：百万円） 営業利益 売上高 構造改革 80,000 スタート 8,000 売上高 営業利益 70,000 7,000 60,000 6,000 50,000 5,000 40,000 4,000 30,000 3,000 20,000 2,000 10,000 1,000 0 0 FY08 FY09 FY10 FY11 FY12 FY13 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 24
Slide 26: サトーが目指す姿
サトーが目指す姿 持続可能な社会に貢献するグローバルソリューションプロバイダー 25
Slide 27: 競合との差別化
競合との差別化 ソリューションプロバイダーとして「現場起点」の競争優位 上位起点 SIer＊プラス￥ ERP、WMS、MESなどの 大手Solution Provider SIer 上位起点 補完 競合関係 パートナーシップ 関係 SATO 競合 ソリューションサービス ソリューション コト売り サービス 人・モノへ情報を 競合関係 タギング キー製品・サービス キラー デバイス・ソリューション モノ（プリンタ） コンテンツ を継続的に創出 × ・カバレッジ 現場起点 現場力 ・インテグレーション ・メンテナンス BP販売 ＊SIer：ITシステムのコンサルティング、設計、開発、運用、ハードウ
Slide 28: 戦略展開のベース
戦略展開のベース 業界ごとの現場オペレーションを把握し、 課題抽出と用途提案を繰り返す（＝コト売り） ヘルス 市場 FA ロジ リテール 食品 ケア ファスト 自動車 運送業 スーパー 病院 フード 電機/機械 倉庫業 専門店 医薬品 レストラン ドラッグ 電子部品 メーカー物流 ストア 医療機器 食品製造 業界 鉄鋼 3PL コンビニ 医療材料 食品加工 化学 ・ ・ 血液検査 ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ 27
Slide 29: 戦略の基本方針
戦略の基本方針 業界ごとの現場オペレーションと用途は様々 一方で、経営課題は世界的に普遍的 （例）FA（電機メーカー工場） 入荷・保管 生産ライン プリンタ、ラベルで入荷作業の効率化 ID化でトレーサビリティ担保 先入先出の徹底 RFIDなどで生産性向上 海外事業 国ごとに対応できていた業界・用途が限定的 やり方次第で海外の成長ポテンシャルは大きい 日本事業 新たな技術を取り入れたソリューションの継続創出と お客さまごとの深耕開拓に大きな伸びしろあり 事務所 出荷 検査 最短経路ナビなどでピッキング効率化 画像認識で印字と検査を 入退室管理の自動化 出荷トレース
Slide 30: 成長戦略の考え方
成長戦略の考え方 海外事業：モノ売りからコト売りへ 日本で約20年かかった転換を3年で目指す 国内事業：ソリューション商材へギアチェンジ モノ売り コト売り コト売り進化 ギア 日本 チェンジ 海外 3年でコト売りへ 29
Slide 31: 海外事業 戦略骨子 全体像
海外事業 戦略骨子 全体像 ポテンシャルの高い国・エリア・業界をしぼり、 戦略・戦術・投資を具体的にスピードを上げて実行 最重点国※1 インド ベトナム 米国 18年GDP成長率 18年GDP成長率 18年GDP 世界第8位※2 世界第7位※2 世界シェア24.2%※2 FY2025までに FY2025までに FY2025までに 売上高10倍 売上高5倍 売上高3倍 1. 注⼒エリアと業界から拠点と人員の最適化 2. 製品・サービス・ソリューションの供給基盤整備 投資 戦略骨子 3. 「コト売り」を支えるツールや機能整備 4. グローバルアライアンスの強化 5. インフラの整備 30 ※1 マ
Slide 32: 海外事業 戦略骨子 ①拠点と人員の最適化
海外事業 戦略骨子 ①注力エリアと業界から拠点と人員の最適化 エリアと業界をしぼり、ポテンシャルに応じて事務所やサプライ 製造拠点、人財への投資を実行 （例）インド ニュー・デリー 本社 業界専任人財 投入 サプライ供給拠点 ムンバイ 支店開設 投資例： チェンナイ M&A・アライアンスなど バンガロール サプライ供給拠点 業界SIer等 業界SIer等との パートナーシップ 31
Slide 33: 海外事業 戦略骨子 ②供給基盤整備
海外事業 戦略骨子 ②製品・サービス・ソリューションの供給基盤整備 ベース事業に注力するステージ 製品力のあるプリンタをタイムリーに投入 FY2014 FY2016 FY2018 FY2018 FY2019 コンパクト プリンタ PW208NX インテリジェント 主⼒中型モデル 自動貼り付けモデル モバイルモデル スタンドアローンモデル 主⼒小型モデル CL4/6NX販売実績（海外） （単位：百万円） 売上高 成長 台数 台数 売上高 ビジネス 4,000 ソリューション 30,000 CAGR* 27.3% 3,000 20,000 2,000 ベース ビジネス 10,000 1,000 0
Slide 34: IDP技術の商業化を実現
海外事業 戦略骨子 ②製品・サービス・ソリューションの供給基盤整備 IDP（インラインデジタルプリンティング）技術の商業化を実現 消費者価値を追求してリテーラーの売上・利益向上の価値を生み出す 消費者（C）行動の変化 ブランドオーナー（B）の課題 欲しい時に Eコマース 欲しいだけ ネット広告 私だけの 商品 消費者 IDPソリューション パーソナライズ情報をリアルタイムで印字。 カップ数 売上増加とコストダウンを支援 100 億個 33 飲料ボトル 1兆本 計画通り、2019年度中の商業化に向けて 海外のお客さまとテスト中
Slide 35: 海外事業 戦略骨子 ③ツールや機能整備
海外事業 戦略骨子 ③「コト売り」を支えるツールや機能整備 グローバルマーケティングの強化 ⇒「売れる仕組みの確立」 海外と日本本部を繋ぐグローバルマーケティング機能部門の設置 業界に詳しい人財の派遣・駐在 業界ごとの用途を深掘りする営業ツール 各業界における ソリューションの 動画 全体像 アプローチ ヒアリング 提案 受注 個別の ソリューション 紹介リーフレット 提案書 34
Slide 36: 海外事業 戦略骨子 ④グローバルアライアンスの強化
海外事業 戦略骨子 ④グローバルアライアンスの強化 業界ごと、用途ごとに最適なアライアンス先を開拓 ⇒ラベルメーカー、SIer、エンジニアリング会社 等 35
Slide 37: 海外事業 戦略骨子 ⑤インフラの整備
海外事業 戦略骨子 ⑤インフラの整備 CRM 顧客 市場 グローバルで業界ごとの「コト売り」 商談 業界 保守 実績 情報を共有 CRM 戦略的にPDCAを回して商談のスピード アップを図る ホールディングス 機構改革：グローバル事業本部の設置 日本 海外 （本部） 国内外の本部の壁を無くし、連携強化を ホールディングス 目指した体制を構築 （販売会社） グローバル本部 36
Slide 38: 海外事業 地域の取り組み 北米
海外事業 地域の取り組み 北米 直販によるグローバル企業攻略と狙う業界に強いSIerとの パートナー販売の強化 業界別ビジネス グローバルキーアカウント 事業推進機能を設置 の事業推進機能を北米本社 に設置 本社 ラベル生産体制を強化 投資例： M&A・アライアンスなど メキシコ販売拠点の開設を メキシコ現地法人 開設計画 サプライ供給拠点 業界SIer等 計画 37
Slide 39: 海外事業 地域の取り組み 南米
海外事業 地域の取り組み 南米 ベース事業とプライマリー専業のシナジー創出 ブラジルとアルゼンチンの ベース事業とプライマリー 専業のシナジー効果を追求 相互の顧客情報を共有し、 一体となって用途を深堀り 38
Slide 40: 海外事業 地域の取り組み 欧州
海外事業 地域の取り組み 欧州 域内のビジネス、オペレーション、製造を最適化して 効率化を推進 オペレーションを集約して 事務所 開設を検討 スリムな組織へ移行 構造改革断行 サプライ供給拠点を統合 量産品 して生産体制を最適化 サプライ供給拠点 不採算拠点の構造改革を エリア内の オペレーションを集約 断行してコストを制御 スイスに続き、ロシアに 事務所開設を検討 39
Slide 41: 海外事業 地域の取り組み アジア・オセアニア
海外事業 地域の取り組み アジア・オセアニア コト売りをさらに進化・加速 成長ポテンシャルを確実に捉えるためにアジア体制を再編 東アジア 潜在性の高い国へ重点的に 投資して成長を加速 中国 インド アジアのエリア分割により 国ごとの施策を加速 タイ ベトナム 南・東南アジア フィリピン オセアニアは食品製造や インドネシア 小売りへコト売りを展開 注力国 40
Slide 42: 海外事業 売上高と営業利益 推移と計画
海外事業 売上高と営業利益 推移と計画 本中計を通してコト売りの基盤を確立し、成長を加速 （単位：百万円） 売上高 営業利益 100,000 16,000 売上高 営業利益 86,000 14,000 中期経営計画FY19-21 4年CAGR 80,000 12,000 12.3% 10,000 3年CAGR 60,000 54,000 7.6% 10,000 8,000 43,316 6,000 40,000 10年CAGR 4,000 20,978 7.5% 4,700 2,000 20,000 2,239 0 0 (1,801) (2,000) FY08 列2 列3 FY18 FY19
Slide 43: 日本事業 振り返り
日本事業 振り返り 構造改革での各種施策が奏功して収益性が劇的に向上 （単位：百万円） 構造改革 売上高 営業利益 売上高 売上総利益率 49.7% プリンタの戦略的な 100,000 営業利益 10,000 48.1% 46.0% リプレイス活動 45.5% 70,482 72,435 67,283 市場別・業界別の新規・ 66,067 6,982 50,000 5,831 5,000 深耕活動（用途提案） 4,571 3,847 営業利益3年CAGR 22.0% 情報共有の促進など CRMによるサポート 0 0 FY15 FY16 FY17 FY18 42
Slide 44: 日本事業 戦略骨子 全体像
日本事業 戦略骨子 全体像 お客さまの普遍的な課題解決のため、新技術を取り入れた ソリューションの創出と、お客さまごとの深耕開拓に注力 成長 ビジネス 戦略骨子 1. ソリューション人財の強化 パートナーシップ強化による 2. 各県内のシェアアップ ベース ビジネス 43
Slide 45: 日本事業 戦略骨子 ①ソリューション人財の強化
日本事業 戦略骨子 ①ソリューション人財の強化 採用を増強 外部パートナーへの派遣 採用 研修など教育を充実 地域ごとにソリューション 担当を配置 地域に配置 派遣 研修 コンサルティング会社 44
Slide 46: 日本事業 戦略骨子 ②パートナーシップ強化
日本事業 戦略骨子 ②パートナーシップ強化による各県内のシェアアップ 県ごと、業界ごとにお客さ まをソリューション商材提 アパレル向け 案で漏れなく攻略 ソリューション 大車輪SaaS Global 大車輪SaaS 大車輪SaaSGlobal Global 業界に強いパートナーとの AAP ※プログラム契約促進 で商談拡大と県内の網羅性 医薬品向け を高める ソリューション ※AAP (Area Alliance Partner)。県内の地域を細分化し、 自動化ソリューション Visual Warehouse 網羅できていない地域や業界で強いプレゼンスを持つ Visual Wareho
Slide 47: 日本事業 売上高と営業利益 推移と計画
日本事業 売上高と営業利益 推移と計画 本中計を通してソリューション商材へギアチェンジし、 収益性を向上しつつ、世界のコト売り進化をけん引（単位：百万円） 売上高 営業利益 100,000 売上高 営業利益 中期経営計画FY19-21 12,000 84,000 77,500 10,000 80,000 営業利益率 10%以上 72,435 66,067 9,000 8,000 60,000 7,800 6,982 6,000 営業利益率 40,000 9.6% 4,000 3,847 20,000 営業利益率 5.8% 2,000 0 0 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 F
Slide 48: 連結 セグメント別売上高及び営業利益 推移と計画
連結 セグメント別売上高及び営業利益 推移と計画 自動認識ソリューション事業に経営資源を傾け、 豊富な機会を確実に収益化することで持続的な成長を志向 （単位：百万円） 売上高 自動認識ソリューション事業（海外） 売上高 自動認識ソリューション事業（日本） 売上高 IDP事業 営業利益 自動認識ソリューション事業（海外） 売上高 営業利益 自動認識ソリューション事業（日本） 営業利益 IDP事業 営業利益 250,000 12,000 10,000 10,000 9,000 200,000 7,800 6,982 30,000 8,000 150,000 3,500 84,000 6,000 4
Slide 49: 連結 セグメント別売上高及び営業利益 推移と計画
連結 セグメント別売上高及び営業利益 推移と計画 （単位：百万円） FY2019 FY2020 FY2021 FY2018 （計画） （計画） （計画） 実績 業績予想 ※1 新中計 前中計 新中計 前中計 新中計 ① 自動認識ソリューション事業（海外） 売上高 43,316 44,600 46,000 51,500 49,000 55,700 54,000 営業利益 2,239 2,800 3,000 4,000 3,800 5,100 4,700 ② 自動認識ソリューション事業（日本） 売上高 72,435 72,000 73,500 73,500 76,000 76,000 77,500
Slide 50: 資本生産性向上のロードマップ（FY2019-FY2021）
連結 資本生産性向上のロードマップ（FY2019-FY2021） 重点市場に集中し、ソリューショ ン事業のさらなる強化・拡大 戦略モデルプリンタの投入・拡販 売上拡大と 連結営業利益率 海外事業 粗利率向上 9.5% (6.6%) グローバルアライアンス強化 営業利益率 8.7% (5.2%) 当期純利益率 5.9% (3.2%) プライマリーラベル事業とのシ ナジー強化 グループSCM改善 (在庫の適正化) 新しいソリューション事業の創出と ROE アライアンスの強化で、さらなる進 化･拡大 12% 総資産回転率 1.1 (1.1) (6.9％) 粗利率向上 日本事業 50.8% (49.7
Slide 51: 未来に目指す姿
2018年度 中期 実績 未来に 経営計画 2019年度 目指す姿 FY19-21 計画 50
Slide 52: サトーの考えるIoEソリューションとは
サトーの考えるIoE※ソリューションとは 現場でのタギングを通じたAuto-ID＋Auto-sensing に よってIoEを具現化する「繋げる」ソリューション データ活用 一般的なプロバイダーの （Big Data, AI） 役割は、 「繋 がる」 サトーのIoEソリューション 環境を提供 自動認識(Auto-ID) 自動センシング 「人」、「モノ」の認識 （Auto-sensing） 例：シャンプーなど 「人」、「モノ」の状態 商品の認識 例：場所や残量の認識 サトーの役割は、 人やモノを 人やモノへの情報のタギング 「繋 げる」 もし、電源のないモノや人をインターネットに繋げるこ
Slide 53: サトーのIoEソリューションで実現できること
サトーのIoEソリューションで実現できること 人とモノを繋いで持続可能な社会を創る 製造（供給）と消費（需要）のマッチング ・流通在庫や期間の短縮 ・廃棄ロスの削減 生産性 収益力 向上 アップ 安心・安全 次世代の自動認識技術によるサプライチェーンの変革 52
Slide 54: IoEソリューション実現のためアライアンス交渉
消費者価値創造のB2B2Cビジネスの創出（新RFID技術の事業化） IoEソリューション実現のため、 アライアンスパートナーとの交渉を開始 プラット ソリューション フォーマー プロバイダー 通信 通信機器 インフラ 53
Slide 55: Appendix
Appendix 54
Slide 56: 地域別売上高及び営業利益構成比
自動認識ソリューション事業 FY2018 地域別売上高及び営業利益構成比 （単位：百万円） 売上高 海外 37.7% 海外 37.4% アジア・オセアニア アジア・オセアニア 12.2% 12.3% 欧州 12.7% FY17 欧州 13.4% FY18 113,068 115,751 米州 12.8% 米州 11.7% 日本 62.3% 日本 62.6% 営業利益 *割合は消去を除く 海外 24.4% 海外 25.1% アジア・オセアニア アジア・オセアニア 19.5% 19.8% 欧州 2.2% FY17 欧州 4.2% FY18 米州 2.7% 7,697 米州 1.1% 9,221 日
Slide 57: 市場別売上高構成
自動認識ソリューション事業 FY2018 市場別売上高構成 海外 *主な販社。工場・プライマリー専業会社は除く その他 16.6% その他 18.0% FA 27.3% FA 29.5% 公共 0.3% 公共 0.5% 食品 9.1% 食品 9.4% ヘルスケア ロジ 4.4% 5.6% ヘルスケア 5.2% ロジ 4.4% リテール 35.2% FY2017 FY2018 リテール 34.4% 日本 食品 10.0% 公共 3.9% 公共 4.6% 食品 10.1% ヘルスケア 12.2% FA 35.2% ヘルスケア FA 34.0% 12.3% リテール 12.4% リテール 12.6%
Slide 58: 海外 事業別売上高及び営業利益構成比
自動認識ソリューション事業（海外） FY2018 事業別売上高及び営業利益構成比 （単位：百万円） 売上高 プライマリー プライマリー 20.2% 20.1% FY17 FY18 42,585 43,316 ベース ベース 79.8% 79.9% 営業利益 *割合は消去を除く プライマリー プライマリー 7.0% 7.0% FY17 FY18 1,865 2,239 ベース ベース 93.0% 93.0% 営業利益率：ベース：５.2%、プライマリー：1.5% 営業利益率：ベース：6.3%、プライマリー：1.9% 57
Slide 59: 海外 地域別売上高及び営業利益構成比
自動認識ソリューション事業（海外） FY2018 地域別売上高及び営業利益構成比 （単位：百万円） 売上高 アジア・オセアニア アジア・オセアニア 32.4% 米州 33.9% 32.9% 米州 31.3% FY17 FY18 42,585 43,316 欧州 33.6% 欧州 35.8% 営業利益 *割合は消去を除く アジア・オセアニア 米州 11.0% 米州 4.3% 80.0% アジア・オセアニア 79.1% FY17 FY18 欧州 16.7% 欧州 9.0% 1,865 2,239 営業利益率：米州：1.4%、欧州：1.2%、 営業利益率：米州：0.7%、欧州：2.5%、 アジア・オ
Slide 60: 海外 事業別及び地域別売上高及び営業利益推移
自動認識ソリューション事業（海外） FY2018 事業別及び地域別売上高及び営業利益推移 売上高 営業利益 （単位：百万円、左軸：売上高、右軸：営業利益） 事業別 ベース事業 プライマリー専業 40,000 2,400 30,000 1,800 30,000 1,800 20,000 1,200 20,000 1,200 10,000 600 10,000 600 0 0 0 0 FY2016 FY2017 FY2018 FY2016 FY2017 FY2018 地域別 米州 欧州 アジア・オセアニア 18,000 1,600 18,000 1,600 18,000 2,000 15,000
Slide 61: 地域別内訳 米州
自動認識ソリューション事業（海外） FY2018 地域別内訳 米州 ベース事業：前年度の案件剥落等、大口顧客からの発注が低調。旧SGS社の清算に伴い、研究開発費負担が減少して増益 プライマリー専業：Achernar社が価格転嫁を進める一方、Prakolar社での前年度の一過性高粗利案件の剥落により減収・ 減益。為替も逆風 （単位：百万円） FY2018 FY2017 増減 ％ 除く為替 売上高 11,292 11,783 -490 95.8% 98.3% ベース事業 営業利益 15 5 +9 264.7% 859.3% プライマリー専業 売上高 2,268 2,661 -392 85.3% 1
Slide 62: 地域別内訳 欧州
自動認識ソリューション事業（海外） FY2018 地域別内訳 欧州 ベース事業： 顧客基盤の拡充施策が奏功して増収。売上伸長と英国構造改革の効果等で増益 プライマリー専業：新規取引獲得によりOkil社で増収。為替も追い風。新規分野を担うX-Pack社の立上げ費用を 吸収して増益 （単位：百万円） *サトーホールディングスが60％の株式を保有する FY2018 FY2017 増減 ロシアの子会社。シュリンクスリーブ、インモールド、 軟包装の製造・販売を行う ％ 除く為替 売上高 9,086 8,368 +717 108.6% 109.6% ベース事業 営業利益 309 238 +70 129.8
Slide 63: 地域別内訳 アジア・オセアニア
自動認識ソリューション事業（海外） FY2018 地域別内訳 アジア・オセアニア ベース事業：全般にソリューション提供が奏功し、安定的な収益基盤の構築が進む （単位：百万円） FY2018 FY2017 増減 ％ 除く為替 売上高 14,251 13,813 +438 103.2% 105.1% ベース事業 営業利益 1,847 1,505 +342 122.7% 122.5% 売上高 売上高 営業利益 営業利益 4,000 FY2016 FY2017 FY2018 800 3,000 600 2,000 400 1,000 200 0 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1
Slide 64: 用語集（1/4）
用語集（1/4） サトー独自のコンセプト/取組 説明 ※ DCS & Labeling+Oneを展開。具体的には、お客さまの現場課題に基づいて自社で開発・製造したバーコードプリ ンタやラベル、自社で設計したソフトウェアやサービス、外部パートナーからの仕入れ商品などを組み合わせて提供。現 1 自動認識ソリューション事業 場で人やモノに情報をタギングして情物一致を実現。 本事業は海外と日本に区分され、海外はベース事業とプライマリー専業から構成される。 自動認識ソリューション事業の海外は、「ベース事業」（現場で可変情報をタギングするビジネス)と、 自動認識ソリューション事業 「プライマリー専業」（商
Slide 65: 用語集（2/4）
用語集（2/4） サトー独自のコンセプト/取組（続き） 説明 社員が現場でキャッチした、会社を良くするための情報やアイデアを三行（約127文字）にまとめて、毎日経営 トップに直接提出するサトー独自の取組み。経営トップはいち早く社内外の環境変化を把握し、迅速な意思決定 や必要な施策を講じることができることに加え、社員が経営者と同じ目線で物事を考える「全員参画の経営」を実 9 三行提報 現。また役職や勤続年数に関係なく全社員が提言できることから、不正や不適切な行為などを防ぐモニタリングとし ての役割も担っており、コーポレートガバナンスの面においても効果を発揮。 1976年から始まり、近年は海外拠点
Slide 66: 用語集（3/4）
用語集（3/4） 商品・サービス名・技術（続き） 説明 お客さまのプリンタをクラウドに接続して遠隔でモニタリングを行うサービス。これにより予防保守やエラー時の早期復旧が SOS 可能となる。またお客さまはプリンタの稼働・活用状況を一覧でき、資産管理が容易となる。 5 (SATO Online 一方サトーにとっては、予防保守の実現による保守人員の労働生産性向上や、保守人員が少ない海外におけるサ Services) ポート向上が期待できる。 AEP (Application プリンタにラベル発行プログラムをインストールすることにより、PCを介さずに発行を実現。プリンタ単体での上位システムと 6 E
Slide 67: 用語集（4/4）
用語集（4/4） 2012年以降買収した主な会社 説明 Argox Information Co., 1 2012年に買収したエントリーモデルのプリンタの開発・製造・販売子会社。 Ltd. （台湾） Achernar S.A. 2 2012年に買収したプライマリー専業子会社。 （アルゼンチン） Magellan Technology 大量のRFIDタグを高速かつ正確に読み取ることができ、金属や液体の影響、および積層状態での読み取りに強いなど 3 Pty Ltd. の独自性の高いRFID技術「PJM(Phase Jitter Modulation)」を含む同社の事業の譲渡を2013年に受け、 （
Slide 68: 本資料ご利用にあたってのご注意事項
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