Yokogawa Electric Corp. · TSE:6841
Yokogawa Electric — Q3 FY2020 Earnings Presentation
29 slides from Yokogawa Electric's earnings presentation, Feb 9, 2021
Slide 1: 2021年3月期 第3四半期 決算説明会
横河電機株式会社 2021年3月期 第3四半期 決算説明会 取締役 専務執行役員 経営管理本部長 穴吹 淳一 2021年2月9日 February 9, 2021 © Yokogawa Electric Corporation 1
Slide 2: 目次
目次 １．2021年3月期 第3四半期 連結決算の概要と 通期業績予想 P. 4 ２．決算補足資料 P. 14 四半期別実績／営業外・特別損益／受注残高 研究開発費・減価償却費・設備投資／貸借対照表／株価の状況 ３．参考資料 P. 22 FY20基本方針／制御ビジネス金額別受注推移／制御事業のソリューション トピックス／注力業種 再生可能エネルギーへの取り組み YOKOGAWAが採用されているESG関連インデックスなど February 9, 2021 © Yokogawa Electric Corporation 2
Slide 3: ポイント
ポイント ■第3四半期実績：売上は減収、営業利益は減益 • サマリー ： 売上はCOVID-19や為替影響等により、減収 営業利益は主に減収により、減益 四半期純利益は前年同期にのれん等減損損失を計上した反動で、増益 • セグメント別： 制御 減収減益 (除・為替および子会社譲渡影響：受注15.1％減、売上5.9％減、営業利益4.7％減) 計測 増収減益 航機その他 減収減益 • 地域別 ： 全地域で厳しい受注環境の中、中南米が健闘 • 業種別 ： COVID-19の影響や昨年度の大口の反動を受け、 エネルギー関連業種は厳しい状況 ■通期業績予想：減収減益予想（修正なし） • 2020年11月
Slide 4: 2021年3月期 第3四半期 連結決算の概要と通期業績予想
2021年3月期 第3四半期 連結決算の概要と通期業績予想 February 9, 2021 © Yokogawa Electric Corporation 4
Slide 5: 決算サマリー（前年同期比）
決算サマリー（前年同期比） ◆受注・売上 : 受注は減少（除・為替および子会社譲渡影響▲14.0%） 売上は減少（除・為替および子会社譲渡影響▲6.1%） ◆営業利益 : 営業利益は主に減収により減少 ◆四半期純利益 : 四半期純利益は前年同期にのれん等減損損失を計上した反動で増益 （億円） FY19 FY20 為替および 差 異 増減率 1Q-3Q 1Q-3Q 子会社譲渡影響 受 注 高 3,084 2,551 ▲533 ▲17.3% ▲107 売 上 高 2,973 2,697 ▲276 ▲9.3% ▲97 営 業 利 益 281 238 ▲43 ▲15.3% ▲17 ROS(%) 9.5
Slide 6: 営業利益分析（前年同期比）
営業利益分析（前年同期比） （億円） ◆減収の影響を受けたが、コスト削減により、減益額を抑制 為替の影響 （円） FY19_3Q FY20_3Q USドル 108.90 105.63 実質販管費減 EUR 121.03 122.64 ▲2 ▲81 ▲15 +73 ▲18 子会社株式 281 譲渡 255 粗利率悪化 238 減収に伴う粗利減 (為替影響を除く) FY19 3Q FY20 3Q FY20 3Q 営業利益 営業利益 営業利益 （子会社株式譲渡・為替除く） February 9, 2021 © Yokogawa Electric Corporation 6
Slide 7: セグメント別 受注・売上・営業利益
セグメント別 受注・売上・営業利益 ◆制御事業 ：受注・売上は、COVID-19や為替影響等により減少 （除・為替および子会社譲渡影響：受注▲15.1%、 売上▲5.9%） 営業利益は、主に減収により減益 （除・為替および子会社譲渡影響：▲13億円、▲4.7%） ◆計測事業 ：売上は堅調だが、ライフイノベーション事業における先行投資の影響等で、増収減益 ◆航機その他事業：航空関連機器需要の低迷などにより、減収減益 制 御 計 測 航機その他 （億円） 受注高 売上高 営業利益 3,089 3,084 2,953 2,973 137 55 135 71 2,697 (▲276) 171 200
Slide 8: 制御地域別 受注・売上高
制御地域別 受注・売上高 ◆受注：COVID-19や為替影響等を受け減少したが、中南米は増加(除・為替および子会社譲渡影響：▲424億円、▲15.1%) ◆売上：COVID-19や為替影響等を受け減少((除・為替および子会社譲渡影響：▲159億円、▲5.9%) （億円） FY19 FY20 FY19 FY20 前年同期比 前年同期比 受注高 1Q-3Q 1Q-3Q 売上高 1Q-3Q 1Q-3Q （A） (B) (B-A) （A） (B) (B-A) 日本 814 741 ▲73 日本 755 733 ▲22 アジア 915 778 ▲137 アジア 913 832 ▲81 （東南アジア・ （
Slide 9: 制御業種別 受注高
制御業種別 受注高 ◆ COVID-19の影響や昨年度の大口の反動を受け、エネルギー関連業種は厳しい状況 （億円） 1,029 前年比 構成比 957 978 1Q-3Q 1Q-3Q 895 ＜ご参考 FY19年間実績＞ 315 （▲528） （100%） 構成比 Others 782 772 3,859 （100%） 351 748 348 286 68 （34%） （35%） Water 23 41 46 51 282 252 （▲184） 1,300 Power 267 32 47 39 29 43 （+24）（6%） （5%） 204 62 178 Chemical 179 175 1
Slide 10: FY20業績予想（修正なし）
FY20業績予想（修正なし） ◆2020年11月４日に公表した通期連結業績予想から、変更なし ※為替レート：1USD=105円と想定（変更なし） ※原油価格： $30～$40／バレル 程度で推移と想定（変更なし） （億円） FY18実績 FY19実績 FY20予想 前年比 伸長率 (A) (B) (C) (C-B) (C÷B-1) 受 注 高 4,320 4,187 3,600 ▲587 ▲14.0% 売 上 高 4,037 4,044 3,750 ▲294 ▲7.3% 営 業 利 益 346 356 300 ▲56 ▲15.7% ROS(%) 8.6 8.8 8.0 ▲0.8pt - 経 常
Slide 11: セグメント別 受注・売上・営業利益 予想
セグメント別 受注・売上・営業利益 予想（修正なし） 制 御 計 測 航機その他 （億円） 受注高 売上高 営業利益 前年比 前年比 4,320 4,037 4,044 4,187 (▲294) 154 70 160 91 3,750 230 (▲31) 257 3,600 (▲587) 229 248 60 250 (+2) 60 (▲10) 346 356 前年比 250 (▲7) 19 16 300 (▲56) 5 (▲11) 3,936 3,859 3,648 3,705 3,440 (▲265) 3,290 (▲569) 342 340 (▲32) 310 ▲13 ▲2 ▲15 (▲
Slide 12: 制御地域別 受注・売上高 予想
制御地域別 受注・売上高 予想（修正なし） （億円） FY19 FY20 FY19 FY20 前年同期比 前年同期比 受注高 実績 予想 売上高 実績 予想 （A） (B) (B-A) （A） (B) (B-A) 日本 1,154 1,095 ▲59 日本 1,098 1,085 ▲13 アジア 1,227 1,095 ▲132 アジア 1,184 1,095 ▲89 （東南アジア・ （東南アジア・ (628) (560) (▲68) (619) (540) (▲79) 極東） 極東） （中国） (423) (425) (+2) （中国） (425) (455) (+30) （インド） (17
Slide 13: 株主還元
株主還元 ＜変更なし＞年間配当金は過去最高配当額を継続 FY19：34円（配当性向61.8%） FY20 : 34円 (配当性向47.8％) 34 34 （円） 32 30 25 25 期末 17 17 15 17 16 16 12.5 12.5 中間 12 12 8 8 10 6 6 17 17 5 5 15 15 12.5 12.5 8 8 2 0 5 6 6 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 (予想) February 9, 2021 © Yokogawa Electric Corp
Slide 14: 決算補足資料
決算補足資料 ・四半期別実績 ・営業外・特別損益 ・受注残推移 ・研究開発費・減価償却費・設備投資 ・貸借対照表 ・株価の状況 February 9, 2021 © Yokogawa Electric Corporation 14
Slide 15: 補足：四半期別実績
補足：四半期別実績 ◆売上高・営業利益は、日本の制御事業を中心に2Qおよび4Qに集中傾向 子会社譲渡の影響額 FY19 年間 受注：▲28億円 売上：▲20億円 営業利益：▲2億円 受注 売上 営業利益 （億円） 1,117 1,231 1,020 1,049 1,056 1,059 1,103 1,042 1,015 1,084 1,011 986 1,071 924 953 952 903 889 831 859 820 861 100 103 95 103 112 75 85 48 66 64 89 期中平均 為替レート 109.53 110.72 111.34 111.07 109.6
Slide 16: 補足：営業外・特別損益
補足：営業外・特別損益 （億円） FY19_1Q-3Q FY20_1Q-3Q 営 業 利 益 281 238 営業外収益 28 27 営業外費用 27 14 経 常 利 益 282 252 特別利益 27 1 特別損失 89 16 税 引 前 利 益 220 237 法人税等 95 70 親会社株主に帰属する 四 半 期 純 利 益 125 167 (税負担率) 37.2％ 23.5％ February 9, 2021 © Yokogawa Electric Corporation 16
Slide 17: 補足：セグメント別 受注残推移
補足：セグメント別 受注残推移 制御（日本） 制御（海外） 計測 航機その他 （億円） 前年比 2,541 2,588 2,561 2,391 (▲170） 2,336 68 55 51 42 61 (+10) 153 43 35 43 (+8) 41 1,783 1,827 1,808 (▲173) 1,635 1,513 629 647 664 667 652 (▲15) FY17 FY18 FY19 3Q FY19 FY20 3Q 期末 為替レート 106.24 110.99 109.68 108.83 103.82 (1米ドル) *セグメント区分を精緻化し、FY19の数字を見直しました
Slide 18: 補足：セグメント別 受注残推移（FY20 3Q期末為替レート換算）
補足：セグメント別 受注残推移 ＊FY20 3Q期末為替レート換算 制御（日本） 制御（海外） 計測 航機その他 （億円） 前年比 2,504 2,557 2,402 52 2,391 (▲166) 2,216 55 67 35 61 (+9) 42 153 37 43 (+8) 32 1,743 1,802 1,651 1,635 (▲167) 1,403 628 647 664 668 652 (▲16) FY17 FY18 FY19 3Q FY19 FY20 3Q FY20 3Q 為替ﾚｰﾄ 103.82 103.82 103.82 103.82 103.82 (1米ドル) *セグメント
Slide 19: 補足：研究開発費・減価償却費・設備投資
補足：研究開発費・減価償却費・設備投資 研究開発費 減価償却費 設備投資 （億円） 400 300 200 100 0 FY12 FY13 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 FY20 1Q-3Q 1Q-3Q FY19 FY20 FY12 FY13 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 1Q-3Q 1Q-3Q 研究開発費 255 258 258 253 271 266 262 204 276 199 （ 対売上高比率 ） 7.3% 6.6% 6.4% 6.1% 6.9% 6.5% 6.5% 6.9% 6.8% 7.4% 減価償却費 135
Slide 20: 補足：貸借対照表
補足：貸借対照表 資産 負債・資本 4,897 4,894 （億円） 4,897 4,806 4,894 4,806 4,703 4,703 505 468 469 有利子負債 864 現金・預金等 302 725 1,015 972 1,421 1,386 その他負債 1477 1,348 1,780 1,781 受取手形・売掛金 1,757 1,652 434 434 資本金 434 434 544 544 544 資本剰余金 棚卸資産 544 395 398 386 373 177 その他流動資産 157 144 160 1,077 固定資産 1,937 1,090 1,058 1,05
Slide 21: 補足：株価の状況
補足：株価の状況 YOKOGAWA TOPIX 2,800 2,100 1,400 700 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 （円） 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 19/6 19/9 19/12 20/3 20/6 20/9 20/12 21/2/2 Yokogawa 946 1,667 1,295 1,163 1,752 2,198 2,291 2,112 1,977 1,929 1,303 1,680 1,665 1,588 2,327 TOPIX 1,035 1,203 1,543 1,347 1,51
Slide 22: 参考資料
参考資料 ・FY20基本方針 ・制御ビジネス金額別受注推移 ・制御事業のソリューション ・トピックス ・注力業種 再生可能エネルギーへの取り組み ・YOKOGAWAが採用されているESG関連インデックスなど February 9, 2021 © Yokogawa Electric Corporation 22
Slide 23: ご参考：FY20基本方針
ご参考：FY20基本方針＜変更なし＞ ◆以下のアクションプランを含め、TF2020の加速(施策の完遂と効果の刈り取り)に注力する ① TF2020施策の優先順位の設定および見直し ② グループ全体最適に向けたさらなるコスト削減 ・ 不急の費用執行禁止 ・ リモートワークなど働き方の変化を含む費用最適化 など ③ 強靭な財務力の堅持 ④ ウィズコロナ社会を見据えた構えの構築 ・ 社会ニーズの変化への対応 (ご参考) 安全安心、セキュリティ、生産性・最適化向上、 YOKOGAWA IR DAYを開催 遠隔化、自律化（IA2IA）が促進される社会 「IA2IA」をテーマに、世界の動向、お客様の課題、
Slide 24: ご参考：制御ビジネス金額別受注推移
ご参考：制御ビジネス金額別受注推移＜更新＞ 約３億円*以上の大口PJT比率は10～15%程度のみ ＊3MUS$ 3億円未満(小口PJT） 3億円以上(大口PJT) （億円） 主にMROやSystem upgradeなどのOPEX 主にFEEDやEngineeringなどのCAPEX ダウンストリームPJT(中東)、 1,200 1,155 LNGPJT(北米)を含む 1,018 1,029 984 958 994 1,000 953 957 978 926 912 894 895 872 895 853 870 839 851 782 772 800 766 748 600 400 200 受
Slide 25: ご参考：制御事業のソリューション
ご参考：制御事業のソリューション＜変更なし＞ “Automation Supplier”から”Trusted Partner”へ 物理＆ 統合パフォーマンス コンサル エンジニアリング ライフサイクル システム サイバー 管理と ティング ＆設計 サービス インテグレーション セキュリティ プロセス最適化 Application 戦略 サプライチェーン アセットライフサイクル 操業リスク 経営 プランニング 最適化 最適化 最適化 価値 etc. オペレーション 生産管理 設備管理 エネルギー管理 品質管理 インサイト etc. （洞察） Automation 解析 制御 安全 エッジ 制御
Slide 26: ご参考：トピックス
ご参考：トピックス （11/5～2/9) ＜更新＞ ダウ・ジョーンズ・サスティナビリティ・ワールド・インデックス（DJSI World）の構成銘柄に初選定 11月 YOKOGAWAサステナビリティレポート2020を発行 Link ペプチド医薬品原薬製造のペプチスター株式会社に出資、業務提携契約も締結 Power Factors社と再生可能エネルギーアセットパフォーマンス管理プラットフォームの再販契約を締結(P.27) ～「センサからエンタープライズまで」太陽光と風力発電、蓄電池設備に対応した管理ソリューションの提供が可能に～ InSphero社とパートナーシップ契約を締結 ～三次元培養モデルを
Slide 27: ご参考：注力業種 再生可能エネルギーへの取り組み
ご参考：注力業種 再生可能エネルギーへの取り組み＜更新＞ 既存事業の 変革 Net-zero Emissions 風力・太陽光・バイオマス・地熱発電分野でのコラボレーション 関連するSDGs Points on business ◼ 監視・制御、データ計測、設備保全などのソリューションを提供 ◼ ノウハウを持つ他社とのコラボレーションなどにより、事業のポートフォリオを拡大 ➡Power Factors社（米）との提携（2020/12/2） 太陽光・風力発電および蓄電池なども含めたアセットパフォーマンス管理 ソリューション、「Drive」ソフトウェアプラットフォームの販売を開始 ＜低炭素社会実現
Slide 28: ご参考：YOKOGAWAが採用されているESG関連インデックスなど
ご参考：YOKOGAWAが採用されているESG関連インデックスなど＜更新＞ 2021年2月現在 DJSI-World Index（初） DJSI-Asia Pacific Index FTSE4Good Index Series FTSE Blossom Japan Index MSCI ESG Ratings AA MSCI ESG Leaders Indexes MSCIジャパンESG セレクト・リーダーズ指数 MSCI 日本株 女性活躍指数 CDP 気候変動対策Aリスト（初） CDP 水セキュリティ対策Aリスト SNAMサステナビリティ・インデックス S&P/JPXカーボンエフィシェント
Slide 29: ご注意
ご注意 本資料およびアナリスト説明会で提供する情報のうち業績見通し及び事業計画等に関するものは、当 社が現時点で入手可能な情報と、合理的であると判断する一定の前提に基づいています。 従って、実際の業績は、様々な要因により、これらの見通しとは大きく異なる結果となりうることをご承知 おきください。 当社がこの資料を発行した後は、適用法令の用件に服する場合を除き、将来に関する記述を更新また は修正して公表する義務を負うものではありません。 本資料の著作権は当社に帰属し、当社の事前の承諾なく複製または転用すること等を禁じます。 また、本資料には企業連結に係る暫定的な会計処理の確定および税効果会計に係る