Figeac Aero Sa · EURONEXT:FGA
Figeac Aero Sa — FY2014/2015 Earnings Presentation
31 slides from Figeac Aero Sa's earnings presentation, Jul 7, 2015
Slide 1: Résultats annuels 2014/2015
Jean-Claude Maillard Président-Directeur Général & Joël Malleviale Directeur Administratif et Financier RÉSULTATS ANNUELS 2014/2015 Le 7 juillet 2015
Slide 2: Figeac Aéro en bref
Figeac Aéro en bref 1I UN GROUPE INDUSTRIEL 100% AÉRONAUTIQUE 2I DES COMPÉTENCES ET UN OUTIL INDUSTRIEL DE POINTE RECONNUS INTERNATIONALEMENT 3I UN LEADER EUROPÉEN, FOURNISSEUR DE RÉFÉRENCE DES GRANDS DONNEURS D’ORDRE 4I UN POSITIONNEMENT SUR TOUS LES GRANDS PROGRAMMES ACTUELS ET FUTURS 5I UNE CROIS
Slide 3: Un contexte sectoriel bien orienté
Un contexte sectoriel bien orienté Un trafic qui devrait doubler d’ici 15 ans 32 600 avions (+ de 100 places) à livrer sur 20 ans 3
Slide 4: Une évolution favorable du marché vers les sous-traitants
Une évolution favorable du marché vers les sous-traitants EQUIPEMENTIERS (MOTORISTES) CONSTRUCTEURS SOUS ENSEMBLIERS SOUS-TRAITANCE 4
Slide 5: Sommaire: Une année 2014/2015 dynamique
S O M M A IR E UNE ANNÉE 2014/2015 DYNAMIQUE
Slide 6: Une base industrielle en zone dollar
Une base industrielle en zone dollar Une stratégie d’internationalisation Chiffre d’affaires Mars 2015 : 9,3 M€ │ Wichita, capitale de l’industrie aéronautique américaine à proximité des donneurs d’ordre │ Acquisition d’une capacité de production et d’un site d’assemblage en zone dollar │ Reprise de
Slide 7: Une base industrielle sur St-Nazaire
Une base industrielle sur St-Nazaire Une stratégie de proximité sur le 3ème bassin aéronautique de France │ Un contrat « Long Term Agreement » valorise 60 MUSD avec Spirit Aerosystems pour l’A350 │ Développer la production de sous-ensembles │ Devenir le sous-traitant aéronautique de référence sur la
Slide 8: Entrée sur le moteur LEAP
Entrée sur le moteur LEAP 2 CONTRATS « LONG TERM AGREEMENT » VALORISÉ 500 MUSD ET 40 MUSD Production de Viroles de Carter Intermédiaire VCI │ LEAP-1A et -1B Viroles Interveines │ LEAP-1A / -1B et -1C Le LEAP choisi pour équiper les nouveaux monocouloirs │ A320neo / Boeing 737 MAX / Comac C919 CRÉATI
Slide 9: Rôle accru sur le programme A350
Rôle accru sur le programme A350 UN CA DE 1,3 M€ / AVION │ Planchers : Réalisation complète du plancher section T12 en STG (Sous-Traitance Globale) - (CAO + Usinage + Montage) ; Réalisation du plancher section T15 │ Portes : Ensembles de ferrures titane petites dimensions complexes (arbres et bagues
Slide 10: Sommaire: Résultats au mars 2015
S O M M A IR E RÉSULTATS AU 31 MARS 2015
Slide 11: Faits marquants
Faits marquants │ Une stratégie de développement validée par un nouvel exercice de forte croissance +25,6% (+20% à périmètre et taux de change constant) │ Marge d’EBITDA1 : 23,58% du CA, en progression de 36% │ Progression du Résultat opérationnel courant (EBIT) de 37% à 30,5 M€ ( 15% du CA) │ Intég
Slide 12: Faits marquants
Faits marquants │ Poursuite de la politique d’investissements soutenus 45 M€ Effort de R&D important : 13 M€, nouveaux process d’usinage de produits complexes (aérostructure et moteurs) Logiciels : 1 M€ Investissements immobiliers : 8,5 M€, 2 nouveaux ateliers mis en service, agrandissement de
Slide 13: Une croissance annuelle de 25,6 %
Une croissance annuelle de 25,6 % 4,4 3,8 CA 2013/2014 CA 2014/2015 9,8 19,0 En M€ 137,2 168,8 En M€ 10,9 12,3 Aérostructure Chaudronnerie / gros usinage Usinage / Traitement de surface Autres 13 * Les procédures d'audit sur les comptes 2015 sont en cours.
Slide 14: Répartition du chiffre d’affaires
Répartition du chiffre d’affaires CA 2014/2015 CA 2014/2015 par programme par client En M€ En M€ Programme Airbus A320hors A350/ A380 / A350 Stélia Aero 34% 27% Airbus Autres 6% 15% 15% A350 Autres 8% prog. Moteurs Autres 27% 11% 4% Groupe SAFRAN 4% CMF56 4% 10% 30% Cameron 2% 5% Spirit Aero Fr & US
Slide 15: Compte de résultat simplifié
Compte de résultat simplifié 31/03/2015 31/03/2015 En K€ IFRS Hypothèse 1 Hypothèse 2 31/03/2014 Chiffre d'affaires 203 938 203 938 162 325 +25,6% EBITDA 48 099 48 099 35 383 +35,9% EBITDA/CA 23,6% 23,6% 21,8% Résultat opérationnel courant 30 552 30 552 22 292 +37,0% Marge opérationnelle courante 15
Slide 16: Un Mark-to-Market sans effet cash
Un Mark-to-Market sans effet cash Forte volatilité de la parité €/USD avec un mouvement important d’appréciation USD à partir de Sept. 2014 │ Le Groupe FIGEAC AERO a une politique de couverture de la parité à moyen terme ( 2 à 3 ans) versus des contrats sur 10/15 ans │ Le Mark-to-Market est une écri
Slide 17: Consommation du volume de couverture ayant généré le MTM
Consommation du volume de couverture ayant générée le MTM au 31 mars 2015 Evolution du Mark to Market 100% Mark to Market hypothèses de répartition 80% au 31/03/2015 (M€) 60% 40% EQUITY P&L TOTAL 20% Hypothèse 1 50,7 24,7 75,4 0% Hypothèse 2 9,5 65,9 75,4 Reprise MTM fin exercice Parité Période Euro
Slide 18: Tableau des flux de trésorerie simplifié
Tableau des flux de trésorerie simplifié En K€ IFRS 31/03/2015 31/03/2014 Capacité d’autofinancement après coût de l’endettement financier et impôts 40 604 34 577 Variation du besoin en fond de roulement (41 428) (23 381) Flux net de trésorerie généré par l’activité (824) 11 195 Flux net de trésorer
Slide 19: Bilan simplifié
Bilan simplifié 31/03/2015 K€ - IFRS 31/03/2014 112 633 Immobilisations 78 507 25 633 Autres actifs non courants 7 940 140 332 Stocks 109 580 52 506 Créances clients 41 809 10 016 Autres actifs courants 8 871 30 261 Trésorerie 19 041 371 382 TOTAL ACTIF 266 018 58 531 Capitaux propres 68 739 95 414
Slide 20: Structure financière
Structure financière Evolution dette nette 60 40 20 40,6 20,8 Mars 2015 Mars 2014 0 -2,7 Capitaux propres avec MTM 58,5 68,7 --38,3 -20 Capitaux propres retraités du MTM 108,8 69,7 -41,4 -40 -92,8 Dette financière nette 113,8 92,8 -60 -113,9 -80 Gearing 1,05 1,33 -100 -120 Variation Autres Dette net
Slide 21: Principaux chiffres financiers 2012-2015
Principaux chiffres financiers 2012-2015 CA X1,86 en 4 ans En K€ FIGEAC AERO présente 250000 un modèle économique 200000 qui allie croissance du chiffre d’affaires et rentabilité 150000 100000 50000 0 EBITDA X1,95 en 4 ans 31/03/2012 31/03/2013 31/03/2014 31/03/2015 En K€ 50000 45000 40000 35000 300
Slide 22: Sommaire: Des perspectives confortées
S O M M A IR E DES PERSPECTIVES CONFORTÉES
Slide 23: Un carnet de commandes de 3,7 Mds €
Un carnet de commandes de 3,7 Mds € Carnet de commandes au 31 Mars 2015 6% A350 3% 3% Autres programmes Airbus 5% LEAP 11% DIVERS MOTEUR 47% EMBRAER BOMBARDIER DIVERS 25% 23
Slide 24: Les leviers de la croissance
Les leviers de la croissance EXCELLENCE INDUSTRIELLE PROXIMITÉ COMPÉTITIVITÉ EURO/USD I Des investissements I Renforcement des I Des projets de I Se prémunir des effets intensifs au service de la capacités de production à développement en zone de change croissance proximité des clients low costs Str
Slide 25: Une base industrielle au Maroc
Une base industrielle au Maroc Une stratégie de déploiement en zone Best Cost │ Après la Tunisie en 2011, Figeac Aero s’implante au Maroc à Casablanca en 2015 │ 25 M€ d’investissements sur 5 ans dont 20 M€ dédiés aux moyens de production et 5 M€ au foncier et à l’immobilier │ Création de 500 emplois
Slide 26: Une base industrielle au Mexique
Une base industrielle au Mexique Entrée sur un nouveau programme │ Implantation d’une plateforme industrielle │ Démarrage de l’activité au dernier trimestre 2015 │ Usinage de différentes pièces élémentaires en alliages légers et métaux durs & réalisation de petits sous ensembles pour un nouveau prog
Slide 27: Mesures d’accompagnement de la croissance
Mesures d’accompagnement de la croissance LEVIERS D’AMÉLIORATION DU CASH FLOW │ Partenariat industriel avec Bodycote plc autour des → Gain sur le BFR de 5,4 M€ / an activités de traitement thermique et de soudure à partir de 2018 │ Externalisation de la gestion des stocks de matières → Gain sur le B
Slide 28: Une équipe commerciale dédiée
Mesures d’accompagnement de la croissance UNE ÉQUIPE COMMERCIALE DÉDIÉE Direction Commerciale & FIGEAC Marketing Groupe Thomas GIRARD Direction Commerciale Responsables Commerciaux EUROPE – ASIE – MOYEN ORIENT BRIVE LA G Direction Commerciale WICHITA USA – JAPON – COREE MECABRIVE Hocine BENAOUM Romu
Slide 29: Une croissance forte sécurisée
Une croissance forte sécurisée …. Evolution du chiffre d’affaires au 31 mars, en M€ Un objectif 2018 500 largement sécurisé 370 Augmentation des cadences de l’A320 à + de 255 CA à trouver 60 avions / mois contre 42 CA engagé Augmentation des cadences de l’A350 à 13 avions/mois à l’horizon de 201
Slide 30: …avec une rentabilité maintenue
…avec une rentabilité maintenue Internet des Objets Evolution de l’EBITDA Marge d’EBITDA au 31 mars, en M€ 23% 25% 115/125 85/92 58/63 2016e 2017e 2018e €/USD 1,26 1,25 1,18 30 1 EBITDA = Résultat opérationnel courant + dotations aux amortissements +/- dotations nettes de provisions
Slide 31: Questions / Réponses
Questions / Réponses ARAL, GROUPE