Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — Q2 FY2020/3 Earnings Presentation
34 slides from Nomura's earnings presentation, October 2019
Slide 1: CFO remarks on H1 and Q2 FY2020/3 results
CFOの北村です。 最初に、このたびの令和元年台風第19号により被災された皆様に、心よりお見舞い申し上げます とともに、早期の復旧をお祈り申し上げます。 それでは、2020年3月期上半期および第2四半期の決算についてご説明いたします。 2ページをご覧ください。
Slide 2: Financial Supplement contents
DL BY FY ay OME Financial Supplement © LIRIF4F-4V—(P2-3) © 20203 A MRE OME (P4) © 27 MAFR(PS) © SF iPrs(P6-7) OP Rub VRUAYb SRP APB-9) © AIL —JLERP9(P 10-12) © SAR ALSO RA (P13) © 3A BT TEA AEE HIF (P 14) © MHC RHTE(P15) © NSYRA—hET —3(P17) © \Ya—*PokYRI(P18) © Be RAZ (P19) © S18 (P20) © GRE: E7ITMM
Slide 3: First half results summary
まず上半期ですが、収益は7,154億円、前年同期比で29%の増収、税前利益は2,033億円、前年同 期比14.4倍の大幅増益となりました。 今期は、米中貿易摩擦による景気減速懸念や中東地域における地政学リスクの高まりから、市場 参加者の動きは、総じて低調でした。日本でも、個人投資家の様子見ムードが続き、株式の売買高 やETFを除く株式投信設定額も、前年と比較して1割以上、減少しました。 債券市場では、各国中央銀行の緩和継続を受けて金利は低下基調にありましたが、季節要因で 流動性が細るなか、8月以降は金利の乱高下やボラティリティの急上昇が起こるなど、難しいトレー ディング環境だったと言えます。
Slide 4: Second quarter results summary
全社収益は3,834億円、前期比15%の増収、税前利益は1,285億円、前期比72%の大幅増益となり ました。増収増益に最も貢献したのは、先ほど申し上げた野村総合研究所株式の売却益733億円 です。 また、この売却に伴って、みなし配当制度の適用と、過年度に計上した繰延税金負債を取り崩した 結果、税金費用が約270億円減少しました。 当期純利益は、1,386億円、前期比148%の増益となりました。 EPSは41円23銭、第2四半期の利益を年換算したROEは20.6%です。 右下にありますように、3セグメントの税前利益は342億円と、前期比で26%減少しております。 各ビジネスの状況について、まず
Slide 5: Consolidated results overview
RBIVSTh (aman 3.834189 : 15% 36% 7,154(8F9 | 29% SRERRLYO RA 2.549189 | 1% 10% 5121189 [ 5% arise 1.285189 72% 275.1% 2,033(8F9 [ 14.4x 4RRGFEE" 1386/8 E 148% 1.944489 | . EPs? 41.239 150% - 57.6679 - ROE? 20.6% 14.6%
Slide 6: Income before income taxes by quarter
Wit G ot (sake ERR). Hea Fl ae HAA) 1,2858A (#)B2GFEMOITO MCT SME om HBS AAO —aHR ATA (733(8F9) RO TS CMS SR (7018FA) © SUNT AACMS SBHRHLONIYI—- N—-FAD IL Yyh- APL oF O BARAT SMA)
Slide 7: Retail division results
収益は769億円、前期比5%の減収、税前利益は53億円、前期比35%の減益となりました。 今期は、米中貿易摩擦などを背景にお客様の投資マインドが低下し、株式や投資信託を中心に、 総募集買付が低下しました。加えて、お客様のニーズに合わせてパートナーを再配置するという、 セールス・フォーメーションを抜本的に見直したことも、一定程度、影響したとみています。 7ページをご覧ください。 6
Slide 8: Retail client assets and stock revenue
左下にありますように、投信と投資一任残高の合計は12.7兆円、投信やファンドラップの買付が低 調だったことも影響し、6月末から残高が減少しました。左上のストック収入は、年換算ベースで888 億円とやや減少していますが、ストック収入費用カバー率は31%を維持しています。 また、投資一任自体は純減でしたが、相続ニーズを捉えたラップ信託を中心に、SMAの契約件数 や残高は、順調に積み上がっています。 8ページをご覧ください。アセット・マネジメント部門です。 7
Slide 9: Asset Management division results
左上にありますように、収益は257億円、前期比26%の減収、税前利益は100億円、前期比45%の 減益でした。これは、アメリカン・センチュリー・インベストメンツ関連の損益が、前期87億円だったの に対し、今期7億円と、減少したことが要因です。ACI関連損益を除く収益は250億円、相対的に安 定していると言えます。 また、アセット・マネジメント部門では13四半期連続で資金流入が継続し、運用資産残高は過去2番 目に高い52.4兆円となりました。 8
Slide 10: Asset Management inflows and ACI collaboration
9ページの左上にありますように、今期は3,810億円の資金流入となりました。投信ビジネスでは、 ETFや銀行窓販、DC向けファンドを中心に、2,590億円流入しました。投資顧問ビジネスでは、国内 公的年金から日本株運用のマンデート、欧州でも大口の新規マンデートを獲得した結果、1,210億 円の流入となりました。 右下にありますように、ACIとの協業も進んでいます。 両社のプロダクトを双方向に供給し、多様化する投資家ニーズに対応すると共に、今期は、野村の UCITSプラットフォームにACIのファンドを統合し、戦略的な協業を強化しました。その結果、9月末の 残高は64億ドルに積み上がっています。
Slide 11: Wholesale division results
収益は1,567億円、前期比2%の減収、税前利益は189億円、5%の減益となりました。 グローバル・マーケッツは2%の減収、エクイティが増収となりましたが、フィクスト・インカムは好調 だった前四半期から減速しました。インベストメント・バンキングはDCMビジネスが健闘し、前期並 みの収益を維持しました。 では、ビジネスラインごとに、説明します。11ページをご覧ください。 10
Slide 12: Global Markets results
まず、グローバル・マーケッツですが、収益は1,328億円、前期比2%の減収でした。 フィクスト・インカムは772億円と、好調だった前期比で6%減収。 欧米の金利が乱高下する、難しい環境でしたが、リスク管理を徹底することで、金利プロダクトは若 干の減収に留まりました。 右上にありますように、米州・欧州は下方向の矢印ですが、米州では、金利低下に伴うモーゲージ 債の新規発行と、それに伴うフローに支えられ、エージェンシー・モーゲージが引き続き堅調、欧州 は、欧州国債ビジネスが収益を牽引しました。日本とアジアは為替/エマージングが増収、クレジッ トも堅調で、上方向の矢印となりました。 エクイティ収益は5
Slide 13: Investment Banking results
収益は239億円、グローバルにフィープールが減少するなかで、前期並みの収益を確保しました。 日本は、発行体の起債ニーズを捉えてDCMビジネスが堅調、海外では、欧州と米州で、買収/レバ レッジド・ファイナンスが減速しましたが、M&Aは復調しました。 次にコストです。13ページをご覧ください。 12
Slide 14: Group costs
今期の全社コストは2,549億円と、前期比で1%減少しました。 コスト削減の取り組みもあり、人件費が4%減少したほか、不動産関係費も国内店舗統合に伴う一 時費用が低下し、4%の減少となっています。 続いて、財務基盤です。14ページをご覧ください。 13
Slide 15: Balance sheet and capital ratios
9月末のバランスシートは45.7兆円と、6月末の42.5兆円から3.2兆円増えています。主な背景は、レ ポ取引とトレーディング資産の増加です。 また、左下にありますように、Tier 1資本は2.7兆円、リスク・アセットは14.6兆円となりました。その結 果、9月末のTier 1比率は18.4%、普通株式等Tier 1比率は17.3%となり、引き続き、十分な資本水準 を維持しています。 レバレッジ比率は4.92%、流動性カバレッジ比率は、194.4%です。 以上、第2四半期決算についてご説明申し上げました。 14
Slide 16: Closing remarks and cost reduction progress
今期は、野村総合研究所との資本関係の見直しに伴い、利益水準が大幅に底上げされましたが、 本業をみても、難しい市場環境や構造改革を断行しているなかで、まずまずの数字を残すことがで きました。 コスト削減については、全社を挙げてスピード感もって取り組んだ結果、1,400億円という全社の削 減目標に対して、6割強まで進捗させることができました。ここからは、コーポレート部門を中心にオ ペレーティング・モデルを根本的に見直し、業務効率化を図るという、少し足の長い取り組みとなり ますが、2022年3月期中の達成に向けて、しっかりと推進していきます。 営業部門では、お客様一人ひとりのニーズにより的確にお応え
Slide 17: Financial Supplement
Financial Supplement 16
Slide 18: Consolidated summary
BRR (101873) R2- Ae HBA RASSSUL DAE BRERA RURBSLUZARS BRR HFT RE'BEU DIAR EAT ABR FOHORE WF FRR FOHORR RHE Age RA Rea MHRRERACH FRED 1 SREAMRERESE AS KURAAT 17
Slide 19: VaR
= VaR RIE = VaR (10(8FA) - fe : 99% — Af]: 2019.4.1~2019.9.30 — (Rae : 18 - mx : 69 - BAKQoOGASecse - B) : 36 - F149: 5.0 Sam oam DA OR cow) AR SAR OAR AR SAR ARO aReE 12 om 24 14 141 12 18 2nee 34 28 29 35 28 34 40 anes 32 19 22 17 19 32 3.2 mst 75 58 72 63 58 75 89 PR 4.4 1.3 27 1.4 13 1.5 43 18
Slide 20: Consolidated income statement and ROE
BT pat HA (1018) (10184) 200, 7.9% 10% 150 1386 16% ws oe 14 mee HEREC TS 6% 100 12% SMF EOE) 100 4% 8.4% 8% = 2 4% 0 0% — 08 ROE) 0 0% ™ 100.4 2 -200 a -300 100 mr RASH SERBS) 14970 © 1,1168 2829 2606 301.3 3320 383.4 RSIS 32820377 05 162 244 748 128.5 SRRECARTS 3 : Peal 2193-1004 412 953 08 558 13
Slide 21: Quarterly revenue and expenses
1 _ ee ea ee a Ret SE-REBRSRH' 373.3 293.1 748 727 66.1 682 65.3 QESSRETAR 101.7 101.5 19.1 33.1 23 273 22.3 PrybTaV A RE SRS 245.6 245.5 62.7 606 59.2 60.0 59.9 BL Fe ia 442.9 343.0 758 96.9 98.4 1128 105.6 FaAA—} L91F 4 RRRBAS 09 10 03 05 03 08 1.0 Sens 585.7 777.0 188.7 214.5 204.1 199.5 215.9 RR
Slide 22: Net revenue breakdown
1 _ i i a a ae ShEmees! 243.8 1920 474 50.5 49 426 425 ShFRH RADA 170 144 34 43 25 27 28 PTT rest 857 566 156 15 17 164 126 EOWFRE 269 30.0 84 64 80 64 74 en 3733 293.1 748 727 66.1 68.2 65.3 Bt 232 30.0 59 147 36 31 49 as 16.3 227 46 66 53 68 6.6 M&A: BBALY LF 4 I I4— 393 332 56 73 13.0 106 TA tO 2
Slide 23: Segment income before taxes
HER RABEL FL HET OSA: Beni Flaa (HBA) BE pu-e H _ oe #20" 103.4 49.5 122 14.0 33 81 53 Pty bs PRS ZU ABT 66.2 34.2 a9 06 144 181 10.0 Ae 1006-1114 49-9 _-130 200 18.9 Be APS BMS 2699-277 260 813 47 463 34.2 Pr 564 28 245 161 178 35 93.4 tILASHEMBS 3263-305 16 062 225 71 ‘1207 BREHCRATS J J E; E Sea
Slide 24: Other segment results
Biwi A te (HA) rae 93.4 56.4 BAMA Y TRENT SHES 65 18 -16.0 254 66 128 70 ia 08 02 00 4 4 04 13 MESA OTe 34.2 85 14 159 83 8.0 part) 41.9 237 06 10.4 14 46 20% 697 43 67-122 57 89 818 BMA (BA) 56.4 -28 24.5 15.1 17.8 315 93.4 23 23
Slide 25: Retail results detail
1 33H “+N (1019) al } +; | | re Se-RERRER 192.7 © 1428 368 344 31.0 45 H2 9.6% 15.4% SeRRSES A 822 60.2 153 158 122 125 126 1.0% — -17.8% SoA ReS EH 874 579 156 17 124 16.5 126 23.6% + -19.3% sea 15 558 155 109 105 149 127 15.0% 18.1% SRRTRBE RES 26.0 340 70 143 67 56 6.0 TA% 14.3% SHARES 26 95.4 24
Slide 26: Retail client assets
SRBMBSAERS' 20 GER) 140 122.8 AER 117.7 120 1147 110.0 14.7 113.4 1148 aQHRa 100 "BARR 80 ane 6 40 “ARRaS 20 elLo{t4 0 Z71T4 757 71.9 79.8 68.4 n9 70.3 71.9 ARS 64 63 64 62 63 64 63 SARs 1.9 125 12.4 12.3 12.5 124 12.5 RABE 91 90 9.2 83 9.0 90 8.9 ARE 71 68 71 68 68 69 7A ABE 1.2 14 1.2 11 44 41 44
Slide 27: Retail net flows
RRAFES" Bi) (101873) (10f8F3) 2,500 2,500 2,015 2,000 2,000 4762 1,500 1,500 1,000 1,000 682 500 500 0 0 = 6 -121 -500 403 -500 1 MM CMMAMERS, RRELUEHORAD SMELT 26 26
Slide 28: Retail KPIs
OEE (#08) (20183 AM 201083AM = UIA 020A ASVBSORR 5,318 5,338 5,318 5,354 5,338 5,335 5,326 BLREOBM 2,822 2,908 2,829 2,905 2,908 2,914 2,913 F547 9—-ER OBR 4,387 4,569 4,470 4,526 4,569 4,601 4,632 AU8)_A SF ASA S81 EB - IT B22 jai pak iy (Fog) a) 208A 20203 BA SiR BRD 231 257 65 73 60 49 48 Ire aR?
Slide 29: Asset Management results and AUM
oy pace si cr) Ea 7 ee a tt Us (BR: ACR 3A 2) 105.3 102.9 26.1 245 26.0 25.8 25.0 3.2% 4.3% ACI A 22.1 5.0 15 83 49 87 07 92.3% - WEE tt (PBR ARR) 127.3 78 247 16.2 30.9 34.5 25.7 25.6% 4.0% SBRALAORA 612 67 15.8 156 16.5 16.4 15.6 45% 0.9% Bawa 66.2 M2 89 06 144 18.1 10.0 44.6% 12.7% A EGS - BAS BA
Slide 30: Asset Management investment trust data
Py PRIA BP RR RWA -E DRAB EZ pi EE BS ee ee 280 RRBREL AA 3,131 2,187 1,141 503 672 259 36ETF 3,022 2,531 510 1,391 483 642 246 RREBCI AA 203 20 156 -354 109 164 121 RARHA Att 3,334 2.207 436 787 612 508 381 BAAS SEBO HAT Bob Ve ILOU ry? SADRALRE RS IT 96.9 101.5 103.8 93.6 101.5 101.9 104.3 BAT tob
Slide 31: Wholesale results detail
3 pa SH “= a i rr a REAM (SBRARARR) 715.3 147.7 128.2 142.2 159.5 156.7 SBRALAORA 6147 666.8 142.7 2241 155.3. 139.5 137.8 1.2% 3.5% BMARGAR) 100.6 1114 49 95.9 -13.0 20.0 18.9 5.4% 3.8x AR—JL2 —JLEBPT WREO AER" 1 2 38 pay HA (10183) ee rr a ee Sam Sam ee Woah yh 341.6 110% 9454 261.6 a 3 or > tae 2
Slide 32: Headcount data
1 BA 15,819 15,852 16,296 16,138 15,852 16,423 16,119 Bal 3,057 2,909 3,020 2,963 2,909 2,775 2,734 ok 2,362 2,357 2,390 2,384 2,357 2,230 2,167 PUP-Fev=F7' 6,810 6,746 6,843 6,796 6,746 6,684 6,692 Bat 28,048 27,864 28,549 = 28,281 27,864 28,112 = 27,712 PRROTATREBE 3 31
Slide 33: Notes and disclaimer
ARES. SAR ILT 4 FARAH, KBHC SE S202053 A PAB 2 ER CBS SHR ORE BAIL CHERLICEO TS. ARES, SHDRATS 3 HIDEO PR DE BOLL CERANICED TIBVECA, TESA TOMAS, TNENODAAROKABIR RUS(CAllo ChE BCS BS eS BRB CBO CHIDHET, AREUABNEN TL SHRP RRS. (FATSSESA SHS ARRL VGLICED TID, FORO ERR URS REESTASHR TSE ASE es et 35, BR
Slide 34: Nomura Holdings, Inc.
Nomura Holdings, Inc. www.nomura.com/jp/