H2o Retailing Corporation · TSE:8242
H2o Retailing — FY2023 Earnings Presentation
20 slides from H2o Retailing's earnings presentation, May 15, 2024
Slide 1: 2023年度通期 決算説明資料
2023年度通期 決算説明資料 2024年5月15日 エイチ・ツー・オー リテイリング株式会社
Slide 2: 決算ダイジェスト
決算ダイジェスト ◼ 2023年度 通期（4-3月）実績 ＜ 連結 ＞ • 売上高、営業利益以下の各段階利益が過去最高。2月発表の修正予想を上回る着地。 ＜ セグメント別 ＞ • 百貨店事業 円安や株高などの好影響が継続し、都心店を中心に国内外の売上が大幅に伸長 東アジア3カ国の伸長と中国の回復により、インバウンド売上が過去最高 販管費は売上連動経費の増加に対し抑制 • 食品事業 客単価は引き続き前年超え、客数の回復もあり、既存店売上高は前年を超えて推移 販管費は人件費を中心に対予想で抑制 • 商業施設事業 大井開発はビジネスホテルの稼働率が安定して90%を超えて推移、過去最高益 SC関連も効
Slide 3: Topics
Topics Ⅰ . 2023年度 通期実績 Ⅱ . 2024年度 通期見通し Copyright © H2O Retailing Corp. All Rights Reserved. 3
Slide 4: Ⅰ. 2023年度 通期実績
Ⅰ. 2023年度 通期実績 １ . 連結業績 ２ . セグメント別業績 ３ . 百貨店事業 ４ . 食品事業 ５ . 商業施設事業 ６ . 特別利益・特別損失 ７ . 設備投資 Copyright © H2O Retailing Corp. All Rights Reserved. 4
Slide 5: Ⅰ-1. 連結業績
Ⅰー １. 連結業績 連結全体好調、特に百貨店事業が牽引し、売上高・営業利益以下全ての段階利益で過去最高 当期純利益は前年、通期予想ともに上回る。年間配当は期初予想+3円の28円。 上期（4-9月） 下期（10-3月） 通期 対予想 本年 対前年 本年 対前年 本年 対前年 （単位：億円） (24年2月) 総額売上高 5,052 109.5% 5,687 109.7% 10,739 109.6% 101.3% 売上高 3,185 104.6% 3,389 104.7% 6,574 104.7% 96.3% 営業利益 99 +88 163 +60 262 +148 +17 経常利益 107 +7
Slide 6: Ⅰ-2. セグメント別業績
Ⅰー ２. セグメント別業績 総額売上高 営業利益 本年 対前年 本年 対前年 対予想 （単位：億円） 百貨店 5,771 117.3% 216 +113 +16 食品 4,256 102.3% 79 +25 ▲0 商業施設 321 90.1% 37 +18 +6 (単位：億円) H2O単体 対前年 その他 390 107.9% ▲0 +31 +2 営業利益 +25 グループ内 +28 受取配当金 連結調整 ▲70 ▲39 ▲6 （全額連結消去） 合計 10,739 109.6% 262 +148 +17 Copyright © H2O Retailing Corp. All Rights R
Slide 7: Ⅰ-2. 営業利益増減
Ⅰー ２. セグメント別業績 ■営業利益増減（対前年、対予想） 22年度 対前年 23年度 対予想 23年度予想(2月) 114億円 +148億円 262億円 +17億円 245億円 食品 商業施設 その他・調整 その他・調整 商業施設 ▲0億円 +18億円 ▲8億円 ▲5億円 +6億円 食品 百貨店 +25億円 +16億円 百貨店 +113億円 Copyright © H2O Retailing Corp. All Rights Reserved. 7
Slide 8: Ⅰ-3. 百貨店事業 業績概要
Ⅰー ３. 百貨店事業ー業績概要 高額商材、インバウンド売上が強い都心店が好調。全カテゴリーで前年超え、衣料品・化粧品が2ケタ伸長 売上連動経費が増加したものの、売上増による粗利益増加が大きく上回り増益 阪急阪神百貨店 上期（4-9月） 下期（10-3月） 通期 （単位：億円） 本年 対前年 本年 対前年 本年 対前年 店別売上 対前年 売上高 2,575 117.5% 3,162 117.2% 5,737 117.2% 都心店 120％ 阪急本店 120％ 売上総利益 574 +82 697 +95 1,271 +177 博多阪急 123％ 郊外店 104％ 総利益率 22.29% ▲0.1
Slide 9: Ⅰ-3. 百貨店事業 営業利益増減要因
Ⅰー ３. 百貨店事業ー業績概要 ◼ 阪急阪神百貨店 営業利益増減要因（対前年、対予想） 対前年 対予想 22年度 +115億円 23年度 +16億円 23年度予想(2月) 103億円 218億円 202億円 粗利率低下 ▲11億円 22.16% 売上連動 (▲0.20pt) ▲23億円 賞与等増 ▲23億円 粗利率低下 売上増 家賃・ 他経費増 経費増 減価償却増 ▲3億円 ▲2億円 +195億円 ▲8億円 (▲0.03pt) 売上増 (阪神タイガースセール+5億円) ▲20億円 +26億円 Copyright © H2O Retailing Corp. All Rights Reserve
Slide 10: Ⅰ-3. 百貨店事業 全店売上高推移
Ⅰー ３. 百貨店事業ー全店売上高推移（前年度比） 23年度実績) 国内は安定的に前年超え、インバウンド大幅伸長により全店ベースで対前年+17% 24年度見通し) 国内堅調、通期で前年+4%、インバウンドは上期伸びしろ、通期で前年+24%を計画 全店推移 130% 全店推移 前年度比 126% 9、11月 全店国内 前年度比 阪神タイガースセール 125% 124% 効果あり 全店売上 120% 118% 120% 116% 116% 115% 113% 115% 114% 113% 113% 112% 109% 109% 110% 108% 108% 108% 106% 国内売上 103%
Slide 11: Ⅰ-3. 百貨店事業 インバウンド売上
Ⅰー ３. 百貨店事業ーインバウンド売上 円安により客単価が上昇、客数も月を追うごとに回復を強め、インバウンド売上は過去最高だった2018年度 の2倍となる800億円を記録 12月以降は中国の回復が加速し、日商2.9億円で推移。24年度は1,000億円を見込む 単位：億円 900 (18年度比) Q別・店別売上 単位：億円 802億円 売上 198% 客単価 167% 900 その他 客数 118% その他 103 博多阪急 600 韓国・台湾・香港 291億円 600 406億円 300 阪急本店 300 638 中国 36 413億円 (18年度比) 32 売上 134% 21 客単価 2
Slide 12: Ⅰ-3. 百貨店事業 阪急本店売上高推移
Ⅰー ３. 百貨店事業ー阪急本店売上高推移 阪急本店は圧倒的な地域一番店として国内・インバウンド売上ともに成長を続け、 売上高は3,000億円を超え過去最高 国内外富裕層の広域からの集客力拡大、今後も「グローバルデパートメントストア」化を目指し重点投資 を計画 単位：億円 阪急本店売上 2012年度～2023年度 3,140 3,000 2,611 2,507 638 インバウンド 売上 229 310 2,000 2,502 2,382 国内売上 2,198 1,000 0 12年度 13年度 14年度 15年度 16年度 17年度 18年度 19年度 20年度 21年度 22年度 23年度
Slide 13: Ⅰ-4. 食品事業
Ⅰー ４. 食品事業 食品スーパーは客単価の上昇により既存店売上が前年を上回って推移し増収 イズミヤ・阪急オアシスは売上伸長、事業改革効果も加わり大幅増益 関西スーパーは売上伸長と粗利益率改善により過去最高益 セグメント全体では増収増益、宅配の新センター稼働と会員システム変更影響により苦戦も、 食品スーパーが業績牽引 通期 売上高 営業利益 （単位：億円） 本年 対前年 本年 対前年 対予想 イズミヤ・ 2,489 102.6% 56 +23 +6 阪急オアシス 既存店 104％ 関西 1,305 102.3% 39 +10 +1 スーパーマーケット 既存店 103％ 食品スーパー2社計 3,
Slide 14: Ⅰ-5. 商業施設事業
Ⅰー ５. 商業施設事業 大井開発が運営するビジネスホテルは年間で高稼働率（90%）を維持し、営業利益は過去最高 H2O商業開発の店舗閉鎖により減収も、その他の各SC業績が好調で増益となり、セグメント全体では 大幅な増益 通期 売上高 営業利益 （単位：億円） 本年 対前年 本年 対前年 大井開発 63 151.4% 27 +16 H2O商業開発・ 402 87.4% 12 +4 阪急商業開発等 *収益認識に関する会計基準適用前の数値を記載 Copyright © H2O Retailing Corp. All Rights Reserved. 14
Slide 15: Ⅰ-6. 特別利益・特別損失
Ⅰー ６. 特別利益・特別損失 主な項目 金額 主な内容 (単位：億円) 特別利益 固定資産売却益 59 百貨店旧配送センター土地売却等 特別損失 115 減損損失 72 SM・SC店舗等 固定資産除却損 27 H2Oリテイリング 阪急阪神百貨店 (神戸阪急、阪急本店、高槻阪急スクエア) 店舗等閉鎖損失 10 SC店舗等 事務所移転費用 3 食品事業 本社部門集約 関係会社整理損 2 Copyright © H2O Retailing Corp. All Rights Reserved. 15
Slide 16: Ⅰ-7. 設備投資
Ⅰー ７. 設備投資 業績回復、資産売却で創出した資金により、IT基盤整備や優先順位の高い成長投資を実行 投資計画の見直し、IT/DX投資の期ズレにより予想を下回る 金額 対予想 主な内容 (単位：億円) 百貨店事業 77 ▲11 神戸阪急・高槻阪急リモデル、阪急本店改装 食品事業 66 ▲16 SM各店改装・営繕、阪急キッチンエール関西新センター 商業施設事業 20 ▲2 H2O商業開発 SC店舗改装 その他事業 156 ▲2 グループ全体のIT/DX投資、事務所工事（本社部門集約） MD・基幹システム刷新（食品事業） 内）IT・DX投資 136 ー POS再構築、クラウド基盤構築（百貨店事
Slide 17: Ⅱ-1. 2024年度 通期見通し
Ⅱー １. 2024年度 通期見通し 寧波阪急の新規連結に伴うのれん償却増、百貨店改装工事閉鎖影響、阪神タイガースセール反動等 の減益要因に対し、百貨店・食品事業の増益により営業利益は今期も過去最高益を計画 東宝株式売却142億円、寧波阪急段階取得差益により特別利益が拡大、KFM完全子会社化による 増益効果（非支配株主利益 24年度約15億円）もあり当期純利益も最高益を計画 配当は前年度の28円から40円へ増配の計画 上期 下期 通期 （単位：億円） 予想 前年 対前年 予想 前年 対前年 予想 前年 対前年 総額売上高 5,555 5,052 110.0% 6,070 5,687 106.7
Slide 18: Ⅱ-1. 2024年度 通期見通し（セグメント別）
Ⅱー １. 2024年度 通期見通し 売上は全セグメントで増収 百貨店事業は国内堅調、インバウンド伸長を見込む。食品事業は両SMともに増収計画 営業利益は百貨店、食品事業で大幅な増益を計画。2024年度からのグループ内経営指導料の営業費用 への計上変更により百貨店、食品、商業施設セグの営業利益は旧基準と比べ縮小 （参考） 総額売上高 営業利益 営業利益前年実績 対前年 (新基準に 予想 対前年 予想 (新基準に (旧基準) (単位：億円) 置き換えた対比*) 置き換え) 百貨店事業 6,142 106.4% 223 +27 196 ▲20 216 食品事業 4,449 104.5% 98 +2
Slide 19: Ⅱ-2. 2024年度 通期見通し 設備投資
Ⅱー ２. 2024年度 通期見通しー設備投資 中期経営計画に則り、回収速度や効率性を意識し優先順位の高い投資を順次実施 新規連結対象の寧波の将来成長に向けた投資を実施、食品事業強化に向けた投資推進 金額 対前年 主な内容 (単位：億円) 百貨店事業 53 ▲24 阪急本店改装、再エネ投資など 食品事業 85 +19 阪急オアシス新規出店、改装・営繕 H2OSC 店舗営繕・テナント入替 商業施設事業 23 +3 大井開発（ビジネスホテル一部改修） その他事業 163 +7 内）IT・DX 101 ▲35 IT・DX投資 内）寧波 51 +51 地域一番店を確立するため富裕層対応強化を目的に リ
Slide 20: 本資料に記載された情報については、資料作成時点での当社の判断であり、その情報の正確性を保証するも のではなく、今後予告なしに変更されることがあります。 万が一、この情報に基づいて被ったいかなる損害に関しても、当社及び情報提供者は一切の…
本資料に記載された情報については、資料作成時点での当社の判断であり、その情報の正確性を保証するも のではなく、今後予告なしに変更されることがあります。 万が一、この情報に基づいて被ったいかなる損害に関しても、当社及び情報提供者は一切の責任を負いません ので、ご承知おき下さい。 また、本資料の著作権は全て当社に帰属し、著作権法に定める私的利用の範囲を超えて無断で、複写・転載 等することを禁じます。 エイチ・ツー・オー リテイリング株式会社