Takashima & Co., Ltd. · TSE:8007

Takashima & — Q3 FY2024 Earnings Presentation

39 slides from Takashima &'s earnings presentation, Feb 22, 2024

  1. Slide 1: 2024年3月期 第3四半期 決算説明資料

    2024年3月期 第3四半期 決算説明資料 高島株式会社 証券コード8007 2024年2月22日（木） ©2024 Takashima & Co., Ltd.

  2. Slide 2: 目次

    目次 1| 2024年3月期 第3四半期 決算概要 2| 2024年3月期 連結業績予想 3| 株主還元 4| 新市場区分（プライム市場）の上場維持基準の 適合に向けた計画書（適合計画書）の進捗状況 5| 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 ©2024 Takashima & Co., Ltd. 2

  3. Slide 3: はじめに ー現在の当社の状況ー

    はじめにー現在の当社の状況ー ➢ 堅実経営から持続的成長へと舵を切ることとなった 新市場区分の上場維持基準の適合に向けた計画書(適合計画書)の3年目 ➢ 中期経営計画サステナV(バリュー)初年度 ➢ 適合計画書で約定した項目を着実に実行、 時価総額は上昇、持続的成長にむけて業績も堅調 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 2026年3月期 前中期経営計画 サステナX（クロス） 現中期経営計画 サステナV(バリュー) 適合計画書 2021年11月 東証による暫定措置終了 ©2024 Takashima & Co., Ltd. 3

  4. Slide 4: 1. 2024年3月期 第3四半期 決算概要

    １. 2024年3月期 第3四半期 決算概要 ©2024 Takashima & Co., Ltd.

  5. Slide 5: エグゼクティブサマリー

    エグゼクティブサマリー ➢ 増収増益の決算 親会社株主に帰属する 売上高 営業利益 経常利益 四半期純利益 66,416百万円 1,692百万円 1,876百万円 1,237百万円 前年同期比+10.3% 前年同期比+72.0% 前年同期比+70.8% 前年同期比+54.8% ➢ 2024年3月期連結業績予想を修正 親会社株主に帰属する 売上高 営業利益 経常利益 四半期純利益 94,000百万円 2,300百万円 2,400百万円 4,800百万円 前期比+18.0% 前期比+30.3% 前期比+23.7% 前期比+202.7% ➢ 2024年3月期 1株当たり配当金予想 期末配当予想：40

  6. Slide 6: 連結業績 P/L

    連結業績 P/L ✓ 売上高は、電子・デバイスセグメントが減収減益となったものの、建材、産業資材セグメントが好調に推移 し、前年同期比10.3%増の66,416百万円 ✓ 営業利益は、前年同期比72.0%増の1,692百万円 ✓ 経常利益は、前年同期比70.8%増の1,876百万円 ✓ 親会社株主に帰属する四半期純利益は、前年同期比54.8%増の1,237百万円 （単位：百万円） 2023年3月期 2024年3月期 増減額 前年同期比 第3四半期 第3四半期 売上高 60,211 66,416 6,204 10.3% 売上原価 53,454 57,151 3,696 6.9% 売上総利益 6,

  7. Slide 7: 連結業績 B/S

    連結業績 B/S 2023年3月期末 2024年3月期第3四半期末 （2023年3月31日） （2023年12月31日） 総資産：53,060百万円 9,713百万円 総資産：62,773百万円 自己資本比率：36.8% -4.1pt 自己資本比率：32.4% （単位：百万円） （単位：百万円） 流動負債 35,496 流動負債 27,585 流動資産 44,552 流動資産 41,440 固定負債 5,935 固定負債 6,738 純資産 19,539 固定資産 18,221 純資産 20,538 固定資産 11,619 ©2024 Takashima & Co., Ltd. 7

  8. Slide 8: 連結業績 B/S（資産）

    連結業績 B/S （単位：百万円） 2024年3月期 2023年3月期末 増減額 増減率 第3四半期末 資産の部 流動資産 現金及び預金 7,791 7,013 -778 -10.0% 受取手形、売掛金及び契約資産 26,260 29,481 3,221 12.3% 流動資産合計 41,440 44,552 3,111 7.5% 固定資産 主 有形固定資産 4,707 6,557 1,850 39.3% な 変 無形固定資産 動 のれん 1,069 6,091 5,021 469.5% 要 無形固定資産合計 1,662 6,702 5,039 303.1% 因 投資その他の資産 投資有価証券

  9. Slide 9: 連結業績 B/S（負債・純資産）

    連結業績 B/S （単位：百万円） 2024年3月期 2023年3月期末 増減額 増減率 第3四半期末 負債の部 流動負債 支払手形及び買掛金 15,277 18,162 2,885 18.9% 電子記録債務 5,735 4,944 -790 -13.8% 短期借入金 3,548 8,485 4,937 139.1% 流動負債合計 27,585 35,496 7,910 28.7% 固定負債 長期借入金 3,347 4,015 668 20.0% 主 固定負債合計 5,935 6,738 803 13.5% な 負債合計 33,520 変 42,235 8,714 26.0% 動 純資産の部

  10. Slide 10: セグメント別売上高構成

    セグメント別売上高構成 2024年3月期第3四半期 売上高 66,416百万円 64.1 18.8 16.9 0.2 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 建材セグメント 産業資材セグメント 電子・デバイスセグメント 不動産賃貸セグメント 建材セグメント 産業資材セグメント 電子・デバイスセグメント 大型・非住宅建築物、住宅建築物向け 繊維資材、樹脂部材、機能資材など多 デバイスでは、お客さまのニーズを捉 に壁材、基礎杭工法、断熱材、太陽光 種多様な商材を取り扱っています。 え、アジアを中心としたメーカーより パネル関連資材、インテリアなど、建

  11. Slide 11: セグメント別概況 建材

    セグメント別概況 建材 ➢ 建材セグメント全体の売上高は、24.4%増の42,589百万円 ➢ セグメント利益は、1253.9%増の985百万円 （単位：百万円） セグメント売上高 50,000 2023年3月期 2024年3月期 増減額 増減率 第3四半期 第3四半期 40,000 30,000 建設資材 建設資材 17,703 22,320 4,617 26.1% 20,000 住宅資材 断熱資材 住宅資材 3,122 2,701 -421 -13.5% 10,000 再生可能エネルギー 0 断熱資材 6,936 7,691 754 10.9% 2023年3月期 2024年3月期 3Q 3

  12. Slide 12: セグメント別概況 産業資材

    セグメント別概況 産業資材 ➢ 産業資材セグメント全体の売上高は、2.5%増の12,454百万円 ➢ セグメント利益は、105.0%増の343百万円 セグメント売上高 （単位：百万円） 14,000 2023年3月期 2024年3月期 増減額 増減率 12,000 第3四半期 第3四半期 10,000 8,000 樹脂関連資材 5,676 6,828 1,152 20.3% 6,000 樹脂関連資材 4,000 繊維関連資材 繊維関連資材 6,477 5,626 -851 -13.1% 2,000 0 セグメント売上高 12,153 12,454 300 2.5% 2023年3月期 2024年

  13. Slide 13: セグメント別概況 電子・デバイス

    セグメント別概況 電子・デバイス ➢ 電子・デバイスセグメント全体の売上高は、18.0%減の11,227百万円 ➢ セグメント利益は、58.0%減の275百万円 セグメント売上高 （単位：百万円） 15,000 2023年3月期 2024年3月期 増減額 増減率 第3四半期 第3四半期 10,000 デバイス デバイス 6,539 4,702 -1,837 -28.1% 5,000 アセンブリ アセンブリ 7,149 6,525 -624 -8.7% 0 2023年3月期 2024年3月期 セグメント売上高 13,688 11,227 -2,461 -18.0% 3Q 3Q セグメント利益 セ

  14. Slide 14: セグメント別概況 賃貸不動産

    セグメント別概況 賃貸不動産 ➢ 保有不動産に変動はなく、売上高、セグメント利益ともに、ほぼ横ばい （単位：百万円） セグメント売上高 2023年3月期 2024年3月期 増減額 増減率 200 第3四半期 第3四半期 150 100 セグメント売上高 146 145 -1 -1.2% 50 0 2023年3月期 2024年3月期 3Q 3Q セグメント利益 87 87 0 -0.3% セグメント利益 利益率 59.4% 59.9% 0.5pt - 100 0 2023年3月期 2024年3月期 3Q 3Q ©2024 Takashima & Co., Ltd. 14

  15. Slide 15: 2. 2024年3月期 連結業績予想

    ２. 2024年3月期 連結業績予想 ©2024 Takashima & Co., Ltd.

  16. Slide 16: 2024年3月期 連結業績予想修正

    2024年3月期 連結業績予想修正 ➢ 2023年11月9日：2023年6月の岩水開発株式会社の買収、及び2024年３月期第２四半期の業績 等を勘案し、業績予想を上方修正 ➢ 2023年12月14日：固定資産の譲渡による固定資産売却益を特別利益に計上する見込みとなった ため、親会社に帰属する当期純利益の業績予想を上方修正 （単位：百万円） 2024年3月期 2024年3月期 増減額 増減率 前期実績 増減額 増減率 期初予想（A） 修正予想（B） （B-A） （%） (C) （B-C） (%) 売上高 89,000 94,000 5,000 5.6 79,683 14,316 18.0% 営業

  17. Slide 17: 2024年3月期 セグメント別連結業績予想修正

    2024年3月期 セグメント別連結業績予想修正 ➢ 第2四半期決算公表時に、建材、産業資材セグメントの業績予想を修正 （単位：百万円） 2024年 2024年 2023年 増減額 増減率 増減額 増減率 3月期前回 3月期今回 3月期 （B-A） （%） （B-C） (%) 予想（A） 予想（B） 実績(C) 売上高 89,000 94,000 5,000 5.6% 79,683 14,316 18.0% 建材 54,600 59,350 4,750 8.7% 44,511 14,838 33.3% 産業資材 18,750 19,000 250 1.3% 17,677 1,322 7.5% 電

  18. Slide 18: 3. 株主還元

    ３.株主還元 ©2024 Takashima & Co., Ltd.

  19. Slide 19: 株主還元

    株主還元 - 2024年3月期～2026年3月期は、適合計画書の基本方針どおり積極的な株主還元を実施 基本方針 連結配当性向40％以上 総還元性向50％ 総還元額の下限は5億円 - 2024年3月期の配当性向、総還元性向の予想は、固定資産譲渡による特別利益の影響により基本方針を下回るが、 同影響を除外した場合では、基本方針どおりの株主還元を実施 1株当たり配当金・連結配当性向・総還元性向の推移 適合計画 サステナV （円） 総還元性向 52.8％ 54.3％ 41％ 期末配当 中間配当 特別配当 60 60.0% 45.1% 47.9% 50 連結配当性向 15.00 50.0% 40 32.

  20. Slide 20: 4. 適合計画書の進捗状況

    4. 新市場区分（プライム市場）の上場維持基準の 適合に向けた計画書（適合計画書）の進捗状況 ©2024 Takashima & Co., Ltd.

  21. Slide 21: 適合計画発表後の株価推移

    適合計画発表後の株価推移 - 適合計画書の基本方針での約定項目を着実に実施した結果、株価は順調に推移 - 流通時価総額100億円を達成するために、企業価値向上に向けた行動を継続 株価 年初来高値 （円） 3,000,000 1,461円 1,600 2,900,000 2,800,000 (2024/2/9) 2,700,000 2,600,000 2,500,000 株価 1,400 2,400,000 2,300,000 適合計画書開示前日 約3.0倍 2023年12月 2,200,000 固定資産譲渡、業績予想・配当修正 2,100,000 474円 自己株式取得、中計サステナV更新 2

  22. Slide 22: 上場維持基準の適合状況

    上場維持基準の適合状況 ➢ 2023年3月31日時点におけるプライム市場上場維持基準の適合状況 2023年1月～3月末までの終値平均株価 流通株式時価総額 2,919円（分割前） 82.4億円 [729円（4分割後換算）] ➢ 2024年1月31日時点におけるプライム市場上場維持基準の適合状況（自社算出） 2023年11月～2024年1月末までの終値平均株価 流通株式時価総額 1,079円 124.7億円 流通株式時価総額＝上場株式数×流通株式比率×株価 上場株式数は株式分割後の株式数 株価は10月1日の株式分割後の調整後終値平均株価 上場株式数 17,865,092株 （2023年10月1日

  23. Slide 23: 5. 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応

    5.資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 （2023年12月14日開示） ©2024 Takashima & Co., Ltd.

  24. Slide 24: 中期経営計画サステナV 更新版

    前提 - 当社は適合計画書において、2026年3月期の資本効率性目標の設定ならびに資本配分方針に基づく資本効率と成 長性を重視した投資や株主還元の向上の方針等を示し、資本コストや株価を強く意識した経営に取り組んでいる 適合計画書 適合計画書 更新 中期経営計画サステナV 更新版 2021年11月10日開示 2022年11月14日開示 2023年12月14日開示 資本配分方針に基づく資本効率と 成長性を重視した投資や株主還元の向上 経 上方修正 上方修正 営 堅実経営から 持続的成長企業への転換 当期純利益計画 (26年3月期) 当期純利益計画 (26年3月期) 方 針 15億円⇒17億円

  25. Slide 25: 現状評価

    現状評価 - 資本コストを上回る資本収益性は達成しているものの、PBRは１倍の水準を下回っていることから、 持続的なROEの向上はもとより、将来収益拡大、すなわちPERの向上が課題 （資本効率の状況） （PBRの状況） 2021年 2022年 2023年 2021年 2022年 2023年 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 当期純利益(百万円) 1,000 1,296 1,585 PBR 0.46 0.55 0.67 ROE 5.9% 7.2% 8.3% ROE 5.9% 7.2% 8.3% ROIC 5.1% 5.2% 5.0% PER 8.0 7.8 8.2 株主資本コスト

  26. Slide 26: 現状評価 主たる取組実績

    現状評価 ◆中期経営計画の方針に基づく主たる取組実績 主たる取組実績 取組の狙い 実施時期 新エネルギー流通システム㈱、㈱信防エディックスを連結子 戦略領域への投資 2023年3月期 会社化 岩水開発㈱を連結子会社化 戦略領域への投資 2024年3月期 賃貸不動産セグメントに属する固定資産の譲渡 戦略領域への経営資源集中 2024年3月期 総還元性向50%の方針(含む自己株式の取得・消却)に基づく 株主還元 2022年3月期 ~ 21年3月期 22年3月期 23年3月期 成長と株主還元の両立 総還元性向 27.0% 52.8% 54.3% 連結配当性向 27.0% 45.1% 47.9% 賃貸

  27. Slide 27: 改善に向けた方針、目標と具体的取組み

    ①改善に向けた方針、目標 ②改善に向けた具体的取組み ① • 中期経営計画 最終年度(2026年3月期)の目標ROE8.0％以上、目標ROIC6.0％以上の達成 改善に向けた • PBR向上のため、中期経営計画の基本方針に基づく取組みを着実に実行し、利益成長と資本生産 方針、目標 性向上を図り、企業価値の向上に努める PMIの実行およびモニタリング • 実施した３件のM&AのPMI施策を早期に実行および適切なモニタリングにより、投資回収の早期 化およびグループ利益の底上げ 戦略領域への新規投資（M&Aや新規事業、工場・設備投資等） • 投資枠を拡大し、資本配分方針に基づく資本効率と成長性を重視

  28. Slide 28: 本資料に関するお問い合わせ

    本資料に関するお問い合わせ 高島株式会社 IR・広報窓口 ir@ta.tak.co.jp URL https://www.tak.co.jp/ja/ir/contact1.html ■本資料の取り扱いについて 【見通しに関する注意事項】 本資料にて開示されているデータおよび将来に関する予測は、本資料の発表日現在の判断や、入手可能な情報に基づくもので あり、経済情勢や市場動向の変化等、 様々な理由により変化する可能性があります。従いまして、本資料に記載された目標・予 想の達成および将来の業績を保証するものではありません。 ©2024 Takashima & Co., Ltd. 28

  29. Slide 29: Appendix.

    Appendix. ©2024 Takashima & Co., Ltd.

  30. Slide 30: 連結業績 P/L 売上高・営業利益 四半期推移

    連結業績 P/L 売上高・営業利益 四半期推移 四半期売上高（3か月） 30,000 24,059 24,405 25,000 22,974 22,404 22,800 22,930 22,234 21,380 21,688 21,143 21,394 20,118 20,539 20,845 20,113 19,126 19,668 18,759 19,471 19,775 20,000 18,084 17,542 17,674 15,000 10,000 5,000 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q

  31. Slide 31: 2024年3月期第3四半期 セグメント別業績まとめ

    2024年3月期第3四半期 セグメント別業績まとめ （単位：百万円） 2023年3月期 2024年3月期 増減額 増減率 第3四半期 第3四半期 売上高 60,211 66,416 6,204 10.3% 建材 34,222 42,589 8,366 24.4% 産業資材 12,153 12,454 300 2.5% 電子・デバイス 13,688 11,227 -2,461 -18.0% 賃貸不動産 146 145 -1 -1.2% 営業利益 983 1,692 708 72.0% 建材 72 985 913 1253.9% 産業資材 167 343 176 105.0% 電子・デバイス 65

  32. Slide 32: ©2024 Takashima & Co., Ltd.

    ©2024 Takashima & Co., Ltd. 32

  33. Slide 33: ©2024 Takashima & Co., Ltd.

    ©2024 Takashima & Co., Ltd. 33

  34. Slide 34: セグメント分野の変更

    セグメント分野の変更 2023年4月1日に実施した組織変更に伴い分野を変更 旧分野 新分野 セグメント セグメント (2023年3月期まで) (2024年3月期から) 建設資材 繊維 (膜構造関連事業) 建設資材 機能資材（ビルメンテナンス事業) 建材 住宅資材 建材 断熱資材 太陽エネルギー 再生可能エネルギー資材 樹脂 樹脂関連資材 車輛部材 産業資材 産業資材 繊維 繊維関連資材 機能資材 デバイス 電子・デバイス 地域別で開示 電子・デバイス アセンブリ ©2024 Takashima & Co., Ltd. 34

  35. Slide 35: セグメント分野（建材）

    セグメント分野 セグメント 新分野 大型物流施設や工場を主とした非住宅建築物で使用する、高機能な建設 資材（壁材・耐火被覆材等）やパイル・土木資材(基礎杭、地盤改良工法、 建設資材 EDO-EPS工法、プラスチック製地下貯留浸透ブロック等)の設計検討から 工事を全国規模で販売・工事ネットワークを活用し、お客さまにご提供し ております。 ZEHをはじめ、多様化する住宅に対応し、住環境の安全性・快適性・省 エネ性の向上に欠かせない商材（外壁材・屋根材・オール電化商材・断熱 住宅資材 材）に加え、各種カウンター（キッチンカウンターや洗面化粧台向け人工 大理石）の加工や施工、内装に関わる様々な商材をご

  36. Slide 36: セグメント分野（産業資材）

    セグメント分野 セグメント 新分野 合成樹脂から環境配慮樹脂まで幅広く原料や製品を取り扱い、製造メー カー向けに製造部品の梱包用樹脂成型トレー（工程間・出荷時の輸送など） や省エネ化・省力化をキーワードとした鉄道車輌向け内外装部材を設計・組 立・複合加工機能を発揮し提供しているほか、耐熱・高強度などの高い機能 樹脂関連資材 を有した素材・製品を国内外から調達・加工し、提供することでお客さまの ニーズに合わせたモノづくりに貢献しております。 また、グループ会社ではタクセル株式会社が、樹脂成型品の製造・販売を 行う会社として、自動車、電機向けなどの一般工業品に加え、近年は医療品 分野への投資を行っ

  37. Slide 37: セグメント分野（電子・デバイス）

    セグメント分野 セグメント 新分野 コンシューマー製品から車載用機器・産業用機器までの幅広い用途 の液晶ディスプレイや、音響部品（マイクロホン・スピーカー・レ シーバーなど）、半導体やコンデンサ・リレー（継電器）といったパ ワーエレクトロニクス関連部品などを取り揃えています。 デバイス お客さまのニーズを捉え、アジアを中心としたメーカーより調達し、 納期コントロール・在庫管理・部品品質管理などを組織的に行い、お 客さまへのサポート力を活かしたビジネスを展開しております。 また、ベトナムには液晶を生産する自社工場も設立し、自社でのモ ノづくりを強化しております。 電子・デバイス タイの自社工場を

  38. Slide 38: 市場と顧客

    市場と顧客 主な顧客 ゼネコン 建材問屋 ハウスメーカー 工務店 リフォーム店 医療品・FA機器等のメーカー 公官庁 国内外の家電メーカー ©2024 Takashima & Co., Ltd. 38

  39. Slide 39: 事業の変遷

    事業の変遷 事業拡大を図る取引先からの要請に応えながら 現在 当社も事業領域を拡大 1995~ 1970~ 建材 1950~ 建材 太陽光 1915 建材 建材 （創業） 太陽光 産業資材 繊維資材 繊維資材 電子・ 繊維 物流 電子・ 繊維資材 デバイス 電子・ 資材 資材 デバイス 繊維資材 物流 物流 物流 デバイス 資材 資材 資材 繊維メーカーの多角 物流資材の取引先である 電子・デバイスで取引のあ 現在の3事業部制へ 化の際、営業力を評 家電メーカーより、営業 る家電メーカーより営業力 価され、物流資材・ 力を評価され、電子・デ を評価され、太陽光発電ビ 2023年3月期 連結売上

Takashima & — Q3 FY2024 Earnings Presentation on 6ix