Compagnie des Alpes SA · EURONEXT:CDA
Compagnie des Alpes SA — FY2005-2006 Earnings Presentation
39 slides from Compagnie des Alpes SA's earnings presentation, Dec 15, 2006
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Slide 2: Sommaire
Sommaire 1 – La Compagnie des Alpes au 15 décembre 2006 décembre 2 – Les résultats 2005 – 2006 3 – Le modèle de développement des deux métiers 4 – Perspectives et stratégie 2
Slide 3: La Compagnie des Alpes, un acteur majeur des loisirs en Europe
La Compagnie des Alpes Un acteur majeur des loisirs en Europe 11 –– La La Compagnie Compagnie des des Alpes Alpes au au 15 15 décembre décembre 2006 2006 Deux métiers Les domaines skiables (N 1 mondial) Les parcs de loisirs (N 4 européen) ! " # $ %& ' ( ' ( & ( ) Fonctionnement « à l’année » et équi
Slide 4: Un exercice 2005 / 2006 record
Un exercice 2005 / 2006 record 11 –– La La Compagnie Compagnie des des Alpes Alpes au au 15 15 décembre décembre 2006 2006 CA +21,8% Excédent Brut Opérationnel +28,4% Résultat opérationnel +31,6% Résultat net part du Groupe +33,8% Résultat par action +25,9% Capacité d’autofinancement +28,0% Cash flo
Slide 5: Les faits marquants de l’année
Les faits marquants de l’année 11 –– La La Compagnie Compagnie des des Alpes Alpes au au 15 15 décembre décembre 2006 2006 Octobre 2005 CDA augmente sa participation au capital de Saas Fee Bergbahnen de 38% à 41% Décembre 2005 Prise de contrôle à 100% de Serre Chevalier Ski Développement Mai 2006 Dé
Slide 6: Les objectifs stratégiques 2002 ont été atteints
Les objectifs stratégiques 2002 ont été atteints 11 –– La La Compagnie Compagnie des des Alpes Alpes au au 15 15 décembre décembre 2006 2006 7 " 6 !! 5 2 * 66 66 !- !! 0 1 # 0 1 5 *' !, - !, , - , " / * " 4 3 !! 0 1 ! 0 12 * Au 30 septembre 2006 6
Slide 7: Une saison d’hiver satisfaisante
Une saison d’hiver satisfaisante 11 –– La La Compagnie Compagnie des des Alpes Alpes au au 15 15 décembre décembre 2006 2006 CA des remontées mécaniques : +4,4% à périmètre comparable 8 ( 9 6: $ ( ; < 0 6 => , * = , ? 90 " 0 ; = +, $ = , Retour de la croissance en volume : +1,4% (+ 160.000 journées)
Slide 8: Une saison d’été impactée par la météo
Une saison d’été impactée par la météo 11 –– La La Compagnie Compagnie des des Alpes Alpes au au 15 15 décembre décembre 2006 2006 CA parcs de loisirs : +44% à périmètre réel %% * ' = # 0 1 9 ; $ ( *' 9 ; = +, Fréquentation (y compris Starparks/Walibi) & = > ! @! ! ! 9= > , ; ' A % > @! ! ! 9% , % !
Slide 9: 1 1 – – La é cembre 2006 La Compagnie
11 –– La La Compagnie Compagnie des des Alpes Alpes au au 15 15 ddécembre écembre 2006 2006 22 –– Les Les résultats résultats 2005 2005 –– 2006 2006 33 –– Le Le modèle modèle de de développement développement des des deux deux métiers métiers 44 –– Perspectives Perspectives et et stratégie stratégie
Slide 10: Evolution du chiffre d’affaires : +21,8% à périmètre réel
Evolution du chiffre d’affaires : + 21,8% à périmètre réel 22 –– Les Les résultats résultats 2005 2005 –– 2006 2006 ? D *' ? *' $ 4 !! - !! / !! - !!# C " * ( ) =B > & *' 6 % ! ( * = + ! + 0 1 = 0 1 B # 0 1 =B >, $ * = > ( = # 87 8' : + 0 1 # 0 1 = B, 10
Slide 11: Forte progression de l’EBO (+28,4%) et des marges opérationnelles
Forte progression de l’EBO (+ 28,4%) et des marges opérationnelles 22 –– Les Les résultats résultats 2005 2005 –– 2006 2006 E 0 1 !!# , *' !! , *' ? C " > #, B! + !, = , $ + , > ! , =B# , ' %+ B % > 8 B ! , !+ B B B, = B , Domaines skiables : % & %8 4 " F ( / 9# , *' !!# ##, !! ; %$ ( 6 D= , 9D @ ;
Slide 12: Résultat Net Part du Groupe : +33,8%
Résultat Net Part du Groupe : + 33,8% 22 –– Les Les résultats résultats 2005 2005 –– 2006 2006 E 0 1 !!# !! ? 5 B! ! #! B = #, $ # " * A % %> # = !, H % % + = + , 0 ) = # , 5 G + B = B , 5 G $ < ! + = B, Progression du coût de l’endettement largement imputable au financement de l’acquisition StarPar
Slide 13: Résultat par action et dividende
Résultat par action et dividende 22 –– Les Les résultats résultats 2005 2005 –– 2006 2006 !!# !! ? 5 G $ < 90 1; ! + = B, G " 9 ; +# > # # = ! >, 5 >1 B1 = >, C >1 +1 = B, C 90 1; ! + = , 5 " 9, ; , >, Progression de +25,9% du résultat net par action Distribution de 35% du Rnpg Acompte de 1 le 20 dé
Slide 14: Flux financiers et Bilan
Flux financiers et Bilan 22 –– Les Les résultats résultats 2005 2005 –– 2006 2006 E 0 1 !!# !! * 6 ! B %+ B %B B ' 6 " # > % # 6 % ++ % > ' ( + + > ? 6 4 > %! C - / ! , +B, Progression de +28% de la capacité d’autofinancement Investissements industriels nets : -7,4% dont 7 M de cessions d’actifs non
Slide 15: 1 – La Compagnie des Alpes au 15 d décembre é cembre 2006 2
1 – La Compagnie des Alpes au 15 ddécembre écembre 2006 2 – Les résultats 2005 – 2006 3 – Le modèle de développement des deux métiers 4 – Perspectives et stratégie 15
Slide 16: Le modèle de développement
Le modèle de développement 3 – Le modèle de développement Domaines skiables : un modèle performant et en évolution Parcs de loisirs : nouvelle dimension acquise grâce à StarParks 16
Slide 17: Domaines skiables : un modèle performant en évolution
Domaines skiables : un modèle performant en évolution 3 – Le modèle de développement Une position de leader européen et des implantations de premier choix en haute altitude : B 4 E +, 9 !! ; Une confiance des concédants : des concessions renouvelées G " !!# I *' J ! 0 1 C " !!# & . B *' J 0 1 Un soc
Slide 18: Domaines skiables : un marché mature
Domaines skiables : un marché mature 3 – Le modèle de développement Le marché français « n 1 en Europe » (1 Md - 56 millions de journées) mais à croissance faible en volume La clientèle étrangère maintient la croissance : ~+4% / an (Français ~0% / an) ; CDA : 40% de clients étrangers CDA : coopérati
Slide 19: Domaines skiables : « maîtriser » le modèle de consommation
Domaines skiables : « maîtriser » le modèle de 3 – Le modèle de développement consommation Tendances depuis 7 ans (6 stations en Savoie) 5 98 8 * ; = , - G " %! # , - «$ » = !, - G " é - = !, $ / é = !, Arbitrage des clients = , L M 9 ( ; N % , - 9 D ; = , " %! # , - Convergence des prix de journée
Slide 20: Domaines skiables : les leviers de la croissance
Domaines skiables : les leviers de la croissance 3 – Le modèle de développement Développement d’une intermédiation maîtrisée sous forme de partenariats avec les principaux intermédiaires. Augmentation de la consommation de ski du « Grand Public » : O % J B % La carte RFID (« mains libres ») permet d
Slide 21: Les domaines skiables : la maîtrise des coûts
Les domaines skiables : la maîtrise des coûts 3 – Le modèle de développement Frais d’exploitation !! - !!# %C 6 / # D >, , *' !!+ %C %$ A %$ 66 ( Frais de personnel " " 66 G / 4 H 21
Slide 22: 2006 Parcs de Loisirs : la mise en œuvre de la transformation
2006 Parcs de Loisirs : La mise en œuvre de la transformation 3 – Le modèle de développement Changements organisationnels majeurs * 4( ) $ ' / ' ) 6 * 5 0 L’intégration des parcs acquis * $H & ( C : " ( Les premiers gains de « l’ Effet Taille » : ( : / 4 : ( 22
Slide 23: 2007 Parcs de Loisirs : la croissance des revenus
2007 Parcs de Loisirs : La croissance des revenus 3 – Le modèle de développement Nouvelle approche commerciale * ( 4 6 $ $ $ 6 < 66 Une communication plus tactique, exploitant la nouvelle dimension du groupe : ' 66 C ( Continuation d’un investissement soutenu dans le renouvellement des boutiques 23
Slide 24: 2007 Parcs de Loisirs : l’action sur les coûts
2007 Parcs de Loisirs : L’action sur les coûts 3 – Le modèle de développement Le pôle géographique = la « Business Unit » de base (réduction des structures par site) La centralisation progressive C ( / 9 ; C " ) 24
Slide 25: 2007 Parcs de Loisirs : l’enrichissement des marques
2007 Parcs de Loisirs : L’enrichissement des marques 3 – Le modèle de développement « Réécrire » Walibi 8 4 6 E G 6 ) !!+ ( 6 E/ ) D 4 !!B C ( / Accompagner les ambitions de la marque Astérix : * ' / ? ( ' / / P / 7 ) : : ( " Continuer la coproduction de la série TV « Spetter le Dauphin » en Holland
Slide 26: Parcs de Loisirs : un modèle organisationnel unique dans l’industrie
Parcs de Loisirs : Un modèle organisationnel unique dans l’industrie 3 – Le modèle de développement Le modèle matriciel permet la diffusion des meilleures pratiques au sein de notre groupe Le portefeuille diversifié nous donne une connaissance approfondie de segments différents : $ $ ') La convergen
Slide 27: Parcs de Loisirs : la stratégie de valorisation des actifs
Parcs de Loisirs : la stratégie de valorisation des actifs 3 – Le modèle de développement Equilibrer l’investissement entre la maintenance des actifs corporels et l’enrichissement des marques Passer progressivement : C ( 4 6 / ( ' ( ) 6 27
Slide 28: 1 – La Compagnie des Alpes au 15 d décembre é cembre 2006 2
1 – La Compagnie des Alpes au 15 ddécembre écembre 2006 2 – Les résultats 2005 – 2006 3 – Le modèle de développement des deux métiers 4 – Perspectives et stratégie 28
Slide 29: Perspectives 2007 Domaines skiables
Perspectives 2007 Domaines skiables 44 –– Perspectives Perspectives et et stratégie stratégie + 2.700 lits locatifs Au 1/12/2006 : remplissage des lits professionnels* 49,5% Identique à celui du 1/12/2005 92 ! , ##, Q * 4 ; Profil de la saison 2006 : G I -G = !, ( 9G I P ; P % , = !, 0 = !, 9 ; Chut
Slide 30: Perspectives 2007 Parcs de Loisirs
Perspectives 2007 Parcs de Loisirs 44 –– Perspectives Perspectives et et stratégie stratégie Intégration des 5 parcs StarParks en année pleine Repositionnement du Bioscope (investissements 8M en 2007/2008) Nouvelle offre à la Mer de Sable Projet Dauphins à Planète Sauvage Diverses initiatives commer
Slide 31: La stratégie CDA
La stratégie CDA 44 –– Perspectives Perspectives et et stratégie stratégie Construction, par croissance externe, d’un groupe de loisirs, présent dans 2 activités complémentaires, ski et parcs, dégagées le plus possible du risque climatique. Mise en œuvre, dans chaque société locale, du « modèle de g
Slide 32: La croissance externe : levier du développement
La croissance externe : levier du développement 44 –– Perspectives Perspectives et et stratégie stratégie Un « track record » réussi Une dynamique dans les deux métiers Les moyens des ambitions 32
Slide 33: Chiffre d’affaires : 14 ans de croissance soutenue +23%/an
Chiffre d’affaires 14 ans de croissance soutenue +23%/an 44 –– Perspectives Perspectives et et stratégie stratégie (75% par croissance externe) En M 33
Slide 34: Résultat net part du Groupe : 14 ans de croissance régulière +18%/an
Résultat net part du Groupe 14 ans de croissance régulière : +18% /an 44 –– Perspectives Perspectives et et stratégie stratégie En M Normes IFRS Normes françaises 34
Slide 35: L’exploitation des synergies
L’exploitation des synergies 44 –– Perspectives Perspectives et et stratégie stratégie Actions sur l’organisation : 2 métiers, 1 seul siège 5 ( 4( * C' < T * / / 9 6 (; Actions sur les recettes : 7 * ( % U " 5 H ' -: $ ( V' ) -< 0 6 : - ) L M < Actions sur les coûts : E ( ) , 9 0 1; !! !!# ' ( * C'
Slide 36: La CDA est un acteur important de la consolidation européenne
La CDA est un acteur important de la consolidation européenne dans ses deux métiers 44 –– Perspectives Perspectives et et stratégie stratégie Rappel: CDA: 24 millions de visites / journées par an Domaines skiables : 0 4 9* / ; ' ) ( " ( D6 Parcs de loisirs : ' ) / 9 / *' L M; 36
Slide 37: Les moyens des ambitions
Les moyens des ambitions 44 –– Perspectives Perspectives et et stratégie stratégie 26,9 M d’autofinancement disponible en 2005-2006 Ratios d’endettement au 30/09/2006 C -6 ! C -E & 7 Paiement des acquisitions en titres et en cash Partenariats avec des fonds d’investissement 37
Slide 38: Objectifs à moyen terme
Objectifs à moyen terme 44 –– Perspectives Perspectives et et stratégie stratégie Croissance équilibrée du CA dans les 2 métiers (10% à 15% dont 5% en « organique ») EBE : ~28% à 30% du CA REX : ~18% à 20% du CA Augmentation des « cash flow libres » Dettes nettes / Fonds propres : ~1 normatif Distri
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Compagnie des Alpes — FY2005-2006 Earnings Presentation on 6ix