Cosmo Energy Holdings Co., Ltd. · TSE:5021

Cosmo Energy — Cosmo Oil — Q2 FY2014 Earnings Presentation

34 slides from Cosmo Energy's earnings presentation, Nov 6, 2014

  1. Slide 1: 2014年度第2四半期決算説明

    1 コスモ石油株式会社 ２０１４年度第２四半期決算説明 ２０１４年１１月６日 http://www.cosmo-oil.co.jp

  2. Slide 2: 2014年度 上期事業環境

    ２０１４年度 上期事業環境 2  原油価格 ： 米国シェール革命による供給量増大、欧州の景気低迷などエネルギーの需給緩和が 意識される中、投資マネーは米国債など安全資産へ回避しており下落基調が継続。  為替レート ： 米国の景気回復による金利上昇懸念の高まり、日米金利差拡大が意識され、ドル高傾向。  製品市況 ： 原油価格、為替共に上下に大きく変動する不透明な環境だが、国内の石油製品市況は 需給を適正に反映したマーケット形成が継続。 補足)緑色の破線は、半期毎の平均値 [$/bbl] [円/$] 2013年度 2014年度 2013年度 2013年度 2014年度 ※ スポット価格-全国

  3. Slide 3: 2014年度 第2四半期レビュー

    2014年度 第2四半期レビュー (2014年4月1日～2014年9月30日) 3 事業毎のレビュー  当社の供給規模、最適販路確保を前提とした稼働計画に従い 安全操業、安定供給を実行  石油製品市況は需給改善効果により適正化が進捗したが 1 小売市場では厳しい環境が続いた  石油化学は市況悪化を受けて稼働調整を実施  石油開発は生産量回復に努めると共に、セプサとの戦略アライアンスを強化  連結経常利益は、在庫評価の影響除きで１５０億円と前年同期比３０億円の増益 トピックス～戦略パートナーとのアライアンス強化および財務レバレッジ改善～  「ＩＰＩＣとのアライアンス強化」の一環として

  4. Slide 4: 連結損益の概要 前年同期比

    【2014年度 第2四半期実績】 連結損益の概要 前年同期比 4 単位：億円 2014年度 2013年度 前年同期比 第2四半期 第2四半期 売 上 高 15,525 16,535 △ 1,010 売 上 原 価 14,766 15,772 △ 1,006 販 管 費 632 606 26  持分利益の減少 営 業 利 益 127 157 △ 30  為替差損の影響 営 業 外 損 益 △ 78 27 △ 105 経 常 利 益 49 184 △ 135 特 別 損 益 △ 58 △2 △ 56 法 人 税 等 120 147 △ 27 少 数 株 主 利 益 24 23 1 四 半 期

  5. Slide 5: 連結経常利益の概要 前年同期比

    【2014年度 第2四半期実績】 連結経常利益の概要 前年同期比 5 単位：億円 2014年度 2013年度 （参考） 前年同期比 第2四半期 第2四半期 当初公表比 在庫評価除き 経常利益 150 120 30 30 （セグメント別内訳） 石油事業 △ 29 △ 170 141 36 石油化学事業 △ 28 26 △ 54 △ 28 石油開発事業 216 228 △ 12 16 その他（※） △9 36 △ 45 6 ※連結処理含む Copyright © COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  6. Slide 6: 連結経常利益 前年同期比 増減分析

    【2014年度 第2四半期実績】 連結経常利益(在庫評価影響除き)前年同期比 増減分析 6 石油事業 ： 石油製品市況の改善や製油所の安全操業により増益 主な 変動要因 石油化学事業 ： 石油化学製品市況（ＰＸ）の低迷により減益 石油開発事業 ： 生産量回復傾向だが一時的な操業コストの増加により減益 単位：億円 在庫評価の影響除き 連結経常利益 前年同期比+３０億円 -54 +141 -12 -45 価格 +20 数量 +42 為替 -33 マージン +246 修繕費他 -41 数量 -93 +150 +120 その他 -12 0 2013年度 2Q実績 2014年度 第2四半期 在庫評価除き

  7. Slide 7: 連結キャッシュ・フローおよび連結貸借対照表の概要

    【2014年度 第2四半期実績】 連結キャッシュ・フローおよび連結貸借対照表の概要 7 連結キャッシュ・フロー 連結バランスシート Copyright © COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  8. Slide 8: 連結 設備投資の概要

    【2014年度 第2四半期実績】 連結 設備投資の概要 8 設備投資・減価償却費等 設備投資 セグメント別 単位：億円 単位：億円 2014年度 2014年度 2013年度 前年同期比 前年同期比 第2四半期 第2四半期 第2四半期 設備投資 300 160 石油事業 139 120 19 減価償却費等 160 △ 23 石油化学事業 3 3 0 石油開発事業 98 37 61 その他 59 9 50 調整額 1 △ 29 30 合計 300 140 160 Copyright © COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo

  9. Slide 9: 2014年度 通期業績見通し

    9 ２０１４年度 通期業績見通し Copyright © 2014 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved.

  10. Slide 10: 2014年度 通期業績見通しのポイント

    2014年度 通期業績見通しのポイント 10  足元で原油価格が急落するなど外部環境が不透明であるものの 石油事業は、需給適正化等により収益環境は想定を上回って推移しているため 通期業績予想の修正は実施しない。  但し、前提となる下期の原油価格、為替は足元３ヶ月平均値に基づき変更。  また、上記の原油価格、為替は９月末の在庫水準と同レベルである事から 下期の在庫評価影響は考慮せず、上期実績のみを反映。  尚、セプサによる当社グループ上流子会社「コスモアブダビエネルギー開発」への 資本参加に伴う譲渡益は通期決算の特別利益として織り込む。 【ご参考】 （参考） 通期業績 上期実績 下期前提

  11. Slide 11: 第5次連結中期経営計画の進捗

    11 第５次連結中期経営計画の進捗  成長の基礎を固め、当社グループの磐石な経営基盤を確立していく５年間  長期的には、「グローバルな垂直型一貫総合エネルギー企業」を目指し ４つの基本方針の着実な進捗に加え、新たな成長を求めて、各事業ポートフォリオの強化を図る ４つの基本方針 石油精製販売事業における収益力の回復 前中期経営計画で実施した戦略投資の確実な回収 IPIC・HDOとのアライアンス強化 CSR経営の推進 *ＩＰＩＣ ＝ International Petroleum Investment Company （当社筆頭株主；21％） *ＨＤＯ ＝ Hyundai Oilbank Co

  12. Slide 12: 中期経営計画に沿った施策を実行

    中期経営計画に沿った施策を実行し、最終年度の収益目標達成を目指す 12 単位：億円 経常利益 ２０１３年度 ２０１４年度 ２０１５年度 ２０１６年度 ２０１７年度 計画 1,120 ＜石油開発事業＞ ヘイル新鉱区 鉱区取得・開発計画 地震探鉱・評価 地上設備建設、評価井・開発井掘削 ヘイル生産開始 コスモエ ネルギ ー開発 新会社設立・埋蔵量公表 775 セプサ提携 戦略的包括提携、ＩＰＩＣとのアライアンス強化、シナジー追及（新鉱区取得） ＜石油事業＞ 坂出Ref.廃止 製油所体制 千葉Ref.再稼働 安定稼働・合理化推進 千葉・２年ロングランへ 千葉・共同事業 共同事業検討・開始 新会社設立

  13. Slide 13: 石油開発事業① 概要

    【中計進捗】石油開発事業① ～概要～ 13  オペレーターとしての長期・安定生産による、中東産油国との信頼関係をベースに低リスク・低コスト開発を実現。  アブダビ石油では２０１２年、既存３油田の権益延長（３０年）と共に３油田と同規模の新鉱区ヘイル取得。 ２０１６年度からの生産開始に向けて開発計画を着実に実行中。  ２０１４年１月にセプサを戦略パートナーとして包括的事業提携を結び、新鉱区取得などを目指す。 セグメント ２０１７年度 当社 原油生産量 埋蔵量・２Ｐ 可採年数 操業場所 社 名 会社設立 経常利益 経常利益 出資比率 （ＢＤ） （百万Ｂ） （年） （億円） ７７５億円 コスモエ

  14. Slide 14: 石油開発事業② 成長戦略とリスク耐性

    【中計進捗】石油開発事業②～グローバルな垂直型一貫総合エネルギー企業の大黒柱へ～ 14 ＜ 成長戦略 ＞  パートナー企業とのシナジーを発揮し、持続的な生産量拡大を目指す。  既発見・未開発鉱区を中心に低リスク案件に集中投資を実行。 ＜ リスク耐性 ＞  地政学的リスク ⇒ 中東地域でも比較的政情が安定し、外資活用意欲の高いＵＡＥ、カタールでの操業。  開発リスク ⇒ ４０年以上の安定操業を続けるオペレータ実績と産油国との強固な信頼関係。  財務リスク ⇒ 事業ポートフォリオの分散、パートナーとの共同事業。  価格変動リスク ⇒ 原油価格下支え要因の存在（開発コストの高いシェールの

  15. Slide 15: 石油開発事業③ トピックス

    【中計進捗】石油開発事業③ ～トピックス～ ＊2014年11月6日ﾌﾟﾚｽﾘﾘｰｽ内容 15  中計基本方針「ＩＰＩＣとのアライアンス強化」の一環として、新会社「コスモアブダビエネルギー開発」株式の 一部譲渡を通じ、セプサとの戦略パートナーシップの更なる深厚を図る。  アブダビファミリー企業である当社・セプサは、アブダビ国営石油会社(ADNOC)とのワークショップを通じて 新規権益獲得の検討を筆頭に、硫黄、原油マーケティング、石油化学事業での営業支援等に関する議論に 集中的に取り組んでいる。 ＩＰＩＣ（アブダビ首長国） 20.7% 100% 戦略的包括提携 ☆４０年を超える中東地域での （

  16. Slide 16: 石油事業① 製油所稼働状況、今後の見通し

    【中計進捗】石油事業① ～製油所稼働状況、今後の見通し～ 16 ２０１７年度  上期は、千葉の定期修理を含め当初計画どおり、安定稼働を実行。 経常利益  千葉製油所は、2015年度中の認定工場取得を目指す。 １８０億円 製油所 稼働率見通し 原油処理能力 ： 45.2万BD 千葉製油所 22.0万BD ※極東石油との共同事業会社 設立（2015年1月）目指す 大都市圏 堺製油所 10.0万BD 【2014年度 稼働率（ＣＤ）】 四日市製油所 13.2万BD 計画 実績 通期 上期 上期 4-6月 7-9月 坂出製油所 14.0万BD 84.4% 82.4% 82.2% 73.0% 91.2

  17. Slide 17: 石油事業② 極東石油工業との共同事業

    【中計進捗】石油事業② ～極東石油工業（東燃ゼネラルグループ）との共同事業～ 17  2014年6月、共同事業の実現に向け2014年12月迄の基本契約締結を目指し覚書を締結。  2015年1月を目途に平等、公平な運営を原則とした「共同事業会社」設立を目指し、 両社を結ぶパイプラインの詳細設計を含む具体的事項について継続的に検討していく。 実施済シナジー案件の例 <実施済みシナジー案件の例>  内航船での半製品(ヘビーナフサ)融通、製品輸出時の配船効率化  下記、直接脱硫装置とＲＦＣＣで製品/半製品をやり取りする場合の品質確認 <今後継続検討する具体的な項目> 今後、継続検討する具体的項

  18. Slide 18: 石油事業③ リテール事業の強化

    【中計進捗】石油事業③ ～リテール事業の強化～ 18 カード会員、ネットによる双方向コミュニケーション、異業種提携などのインフラをプラットフォームに 個人リース事業を核として「カーライフ価値提供業」への転換を図り、ＳＳ収益力の強化を目指す。 「カーライフマーケット市場規模」 車検、整備 タイヤ・ ■コスモ石油のカーリース事業 （コスモスマートビークル）の強み 燃料油 オイル 9.1兆円 その他 ①来店頻度（２回／月程度） 8.5兆円 ②メンテナンス需要の取込みが可能 約３６兆円 ③ビジネス特許取得済 ④顧客の中心は女性、シニア層 保険 4.5兆円 車両販売 12.1兆円 インフラ活用 出典：月

  19. Slide 19: 石油化学事業 概要

    【中計進捗】 石油化学事業 ～概 要～ 19 ２０１７年度 ガソリンの内需減少への対策としてＭＸ・ＰＸ事業に参入し、石油化学事業へのシフトを加速、 経常利益 「燃料から原料へ」のシフトで付加価値向上を図り、収益拡大を目指す。 １００億円 ■グループの生産能力 千トン/年 ■東アジアをまたぐHCPのビジネスモデル ミックス 会社名 エチレン パラキシレン ベンゼン キシレン ＨＣP - １,１８０ ２５０ - PX１１８万トンを 丸善石油 生産、中国に供給 化学 １,２９３ - ５９８ ７２ (注1,２) ＣＭアロマ - - - ２７０ コスモ松山 - - ９１ ３０ MX６０万トンを 生産、H

  20. Slide 20: 再生可能エネルギー 風力発電事業

    【中計進捗】再生可能エネルギー ～風力発電事業～ 20  固定価格買取制度(FIT)の導入により、風力発電事業の収益性が大きく向上。 ２０１７年度 経常利益  新規サイトの開発を進め、再生可能エネルギー事業の収益を拡大。 ４５億円 風力事業開始（2010年～） ■エコ・パワー社の概要 2010年3月、荏原製作所より備忘価格（１円） 資本金 ： ７１億円 風車数 ： １２８基（20サイト） で風力事業を買収。 発電能力 ： １４万５千kW 既存サイトのメンテナンスを強化し黒字体質化 業界シェア ： 約５％（第４位） ※１１月運開の広川は除く 固定価格買取制度(FIT)導入 着工済 2012年

  21. Slide 21: 補足資料

    21 補足資料 P22 ： 【石油開発事業】 ～生産量・操業コストおよびセグメント経常利益～ P23 ： 【石油開発事業】 ～当社グループの新体制組織図～ P24 ： 【2014年度 第2四半期実績】 販売数量 P25 ： 【2014年度 第2四半期実績】 原油コスト・処理量、稼働率、原油生産数量 P26 ： 原油確認埋蔵量、推定埋蔵量 P27 ： 【2014年度 第2四半期実績】 セグメント別実績：前年同期比 P28 ： 【2014年度 第2四半期実績】 人員数、油槽所数、SS数、カード枚数、リース累計契約台数 推移 P29 ： 【2014年度通期業績予想】 セグメント別予想(前年比)および

  22. Slide 22: 石油開発事業 生産量・操業コストおよびセグメント経常利益

    【石油開発事業】 ～生産量・操業コストおよびセグメント経常利益～ 22  ヘイル新鉱区での生産開始、産油国との関係を活かしたポートフォリオの拡大を図り、中計最終年度 にかけて生産量を大幅に拡大させる見込み。  生産拡大及び操業コストの抑制により、引き続き当社の安定した収益の柱として収益貢献を拡大。 コスモ石油グループ生産量および 石油開発セグメント 操業コスト 経常利益 （億円） 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 FY’10 FY’11 FY’12 FY’13 FY’14 FY’17 計画 計画 注）生産量は主要開発３社であるアブダビ石油・カタール

  23. Slide 23: 石油開発事業 当社グループの新体制組織図

    【石油開発事業】 ～当社グループの新体制組織図～ 23 コスモ石油 100% コ スモ エ ネルギ ー 開発 セプサ （ 分割法人） 20% 80% 75% 45% 53% ｺｽﾓｱﾌﾞﾀﾞﾋﾞ カタール 合同石油 ｺｽﾓｱｼ ｭ ﾓｱ ｴﾈﾙｷﾞｰ開発 開発 石油開発 石油 （ 分割承継法人） 64.1% ア ブダビ石油 Copyright © COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved.

  24. Slide 24: 第2四半期実績 販売数量

    【2014年度 第2四半期実績】 販売数量 24 単位：千KL 2014年度 2013年度 2014年度 2014年度 増減 前年同期比 通期計画 第2四半期 第2四半期 通期計画 (前年比) 内需燃料油 ガソリン 2,868 3,101 △ 233 92.5% 5,674 93.7% 灯油 404 514 △ 110 78.6% 1,974 87.3% 軽油 2,048 2,184 △ 136 93.8% 4,095 93.1% A重油 672 805 △ 134 83.4% 1,584 85.7% 4品計 5,992 6,605 △ 612 90.7% 13,327 91.5% ナフサ 2

  25. Slide 25: 原油価格・処理量、稼働率、原油生産数量

    原油価格・処理量、稼働率、原油生産数量 25 【１】原油価格・原油処理量・稼働率 2014年度 2013年度 前年同期比 第2四半期 第2四半期 原油価格(ドバイ)（$/B） 103.7 103.5 0.2 － 為替レート（\/$） 103.0 99.0 4.1 － 原油処理 原油処理量(千KL) 10,805 11,155 △ 350 96.9% トッパー稼働率 （ＣＤ） 82.2% 65.2% 17.0% － トッパー稼働率 （ＳＤ） 90.3% 80.4% 9.9% － ※ＳＤ：定期整備等の影響を除いた稼働率 【２】原油生産数量 2014年度 2013年度 前年同期比 第2四半期 第2四

  26. Slide 26: 原油確認埋蔵量、推定埋蔵量

    原油確認埋蔵量、推定埋蔵量 26 （2013年12月31日現在） 原油埋蔵量評価（当社権益分）＊１ 百万BBL ①確認埋蔵量(Proved Reserves)＊２ 107.0 ②推定埋蔵量(Probable Reserves)＊３ 98.9 注１)左記の埋蔵量には新鉱区であるヘイル油田 ③確認埋蔵量と推定埋蔵量の合計(①＋②) 205.9 を含んでいます 注2)当社権益分の2013年1～12月平均原油生産量 （参考 ： 確認＋推定埋蔵量の可採年数） 約30年 約19千バレル/日 （＊１）原油埋蔵量評価の結果について 当社の将来の収益へ及ぼす影響が大きいと考えられるアブダビ石油の埋蔵量につきまし

  27. Slide 27: セグメント別実績:前年同期比

    【2014年度 第2四半期実績】 セグメント別実績：前年同期比 27 2014年度第2四半期実績 前年同期比 単位：億円 経常利益 売上高 営業利益 経常利益 （在庫評価・低価法影響除き） 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年同期比 石油事業 15,428 △ 823 △ 68 △5 △ 130 △ 24 △ 29 141 石油化学事業 257 108 △3 △ 10 △ 28 △ 54 △ 28 △ 54 石油開発事業 393 73 210 27 216 △ 12 216 △ 12 その他 320 △ 14 5 △ 12 9 △ 15 9 △ 15 調整額 △ 873 △ 354 △ 1

  28. Slide 28: 人員数、油槽所数、SS数、カード枚数 推移

    【2014年度 第2四半期実績】 人員数、油槽所数、SS数、カード枚数、ビークルリース累計契約台数 推移 28 【１】人員数推移 07年度 08年度 09年度 10年度 11年度 12年度 13年度 14年度2Q 石油単体 1,957 2,064 2,180 2,135 2,025 1,899 1,837 1,686 グループ 3,299 3,269 3,325 3,268 3,098 2,840 2,782 2,780 ※各年度3月末時点 ※グループ：（08年度まで）石油単体＋出向 （09年度以降）石油単体＋出向＋試傭員＋シニア社員 【２】油槽所数推移 07年度 08年度 09年度 10年度

  29. Slide 29: セグメント別予想および原油・為替前提と感応度

    【2014年度通期業績予想】 セグメント別予想(前年比)および原油・為替前提と感応度 29 2014年5月13日公表ベース 2014年度 通期セグメント別予想（前年比） 単位：億円 売上高 営業利益 経常利益 経常利益 （在庫評価・低価法影響除き） 前年比 前年比 前年比 前年比 石油事業 33,680 △ 957 115 294 30 283 30 444 石油化学事業 770 254 △ 10 △ 21 5 △ 32 5 △ 32 石油開発事業 1,000 113 505 △ 15 510 △ 71 510 △ 71 その他 750 △ 44 40 △6 50 △5 50 △5 調整額 △

  30. Slide 30: 軽油輸出の実績・マージン環境

    軽油輸出の実績・マージン環境 30 軽油の輸出量と国内/海外マージンの推移 Copyright © COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  31. Slide 31: 石油化学事業 アロマ市況

    石油化学事業 アロマ市況 31 Copyright © COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved. http://www.cosmo-oil.co.jp

  32. Slide 32: LPガス元売事業の統合契約書締結について

    石油事業 ＬＰガス元売事業の統合契約書締結（８／５）について 32 ＊2014年8月5日ﾌﾟﾚｽﾘﾘｰｽ内容  事業統合目的 ： ４社グループ（※１）は、各社のもつＬＰガス元売事業（ＬＰガスの輸入調達から 出荷基地の運営、物流、国内卸販売）、並びに海外トレーディングまでの事業を統合し 一貫体制を構築することにより、我が国トップクラスのＬＰガス元売会社を目指す。  事業統合方法 ： コスモ石油ガス（当社100％子会社）を受け皿会社として各社のＬＰガス事業を 吸収分割により切り出す。各社は25％ずつ出資。  会社統合期日 ： ２０１５年４月１日（予定） ※１） コスモ石油、昭和シェル石油、住

  33. Slide 33: LPガス小売事業の統合契約書締結について

    石油事業 ＬＰガス小売事業の統合契約書締結（８／５）について 33 ＊2014年8月5日ﾌﾟﾚｽﾘﾘｰｽ内容  事業統合目的 ： ３社グループ（※）は、ＬＰガス小売事業に関する相互の資産・ノウハウ・人材等を集約し 事業性向上を図る。  事業統合方法 ： エネサンスホールディングス（昭和シェル51％、住友商事49％出資）を株式交換完全親 会社とし、東北コスモガス＊（コスモ100％出資）を株式交換完全子会社とする株式交換 ＊東北コスモは株式交換前に総合エネルギー（コスモ99.9％出資）のLPガス小売事業の権利義務継承  会社統合期日 ： ２０１５年４月１日（予定） （※）コスモ石油、昭和シェ

  34. Slide 34: 将来の見通しに関する記述についての注意事項

    －将来の見通しに関する記述についての注意事項－ 34 本書の記述及び記載された情報は、「将来の見通しに関する情報」（準拠する日本の証券法における意義の範囲 内で）にあたります。かかる記述や情報（以下、合わせて「将来の見通しに関する記述」）は、将来の出来事や 当社の将来の業績、事業見通しあるいは事業機会に関連するものです。将来の見通しに関する記述は、将来の業 績予想、未確定の推定量及び経営者がおいた前提に基づく、埋蔵量・資源量の評価、将来の生産水準、将来の設 備投資や探査・開発活動への設備投資配分、将来の掘削・その他探査・開発活動、最終的な埋蔵量・資源量の回 収、特定鉱区の探査・開発・予想生産能

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