Slide 1: 2019年3月期 決算説明会資料
201973 ABA RARAS a HOKUETSU GROUP 201947529 B Ab I—K LD —-Y ay AAS
Slide 2: 2019年3月期 決算の概要
2019年3月期 決算の概要 ■ 決算の概要 売上高は、内需の厳しさが継続し販売数量を落としているものの、洋紙の輸出 及び海外におけるパルプ販売が好調であったことから、過去最高を更新した。 営業利益は、パルプ価格の上昇や洋紙の輸出数量・単価の上昇、国内印刷・ 情報用紙の価格改定等の効果があったものの、チップ・燃料・古紙等の原燃料 価格が上昇し、減益となった。 （単位：百万円） ２０１８／３期 ２０１９／３期 増 減 増 減 率 売 上 高 269,099 275,807 6,707 2.5% 営 業 利 益 11,414 10,130 ▲ 1,283 ▲ 11.2% 経 常 利 益 1
Slide 3: 2019年3月期 セグメント別（売上高・営業利益）実績
2019年3月期 セグメント別（売上高・営業利益）実績 （単位：百万円） ２０１８／３期 ２０１９／３期 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 増減 増減率 増減 増減率 紙パルプ事業 242,082 8,808 248,253 7,956 6,171 2.5% ▲ 852 ▲ 9.7% パッケージン グ・ 紙 加 工 事 業 19,428 1,128 19,192 841 ▲ 235 ▲ 1.2% ▲ 286 ▲ 25.4% そ の 他 7,589 815 8,361 709 772 10.2% ▲ 106 ▲ 13.1% 調 整 額 － 661 － 623 － － ▲ 38
Slide 4: 2019年3月期 連結販売実績
2019年3月期 連結販売実績 ２０１８／３期 ２０１９／３期 差 異 前年同期差異 数量 単価 金額 数量 単価 金額 数量 単価 金額 数量 金額 千㌧ 円/㎏ 百万円 千㌧ 円/㎏ 百万円 千㌧ 円/㎏ 百万円 洋 紙 1,331 98.75 131,403 1,313 100.55 132,068 ▲ 17 1.80 665 ▲ 1.3% 0.5% 板 紙 544 86.30 46,941 508 90.39 45,908 ▲ 36 4.08 ▲ 1,032 ▲ 6.6% ▲ 2.2% 紙 計 1,875 95.14 178,344 1,821 97.72 177,977 ▲ 53 2
Slide 5: 連結営業利益 対前年増減要因
連結営業利益 対前年増減要因 【２０１８年３月期 １１４億円 ⇒ ２０１９年３月期 １０１億円 差異 ▲１３億円】 マイナス要因（▲１５８億円） プラス要因（＋１４５億円） (億円) 129億円 （洋紙＋２９、白板紙＋１６、パルプ＋８１、他＋３） １．販売価格 (＋１２９) ▲113億円 （チップ▲３８、燃料▲１６、薬品▲１４、古紙▲３３ ２．原燃料価格 (▲１１３) パルプ▲１１、他▲１） ▲23億円 ３．生産・販売数量 (▲２３) （洋紙▲１０、白板紙▲３、パルプ▲１４、他＋４） 9億円 ４．効率向上 (＋９) 7億円 ５．固定費 (＋７) ▲19億円 ６．販管費 (▲１９) ▲3億円 ７
Slide 6: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 (単位：億円) 18/3期 19/3期 増減 備 考 現預金 143 152 9 受取手形・電子記録債権・売掛金 751 739 ▲ 12 たな卸資産 492 549 57 その他流動資産 60 60 1 有形・無形固定資産 1,431 1,378 ▲ 53 設備投資額161、減価償却費▲184 投資その他の資産 788 802 14 投資有価証券16 資産合計 3,664 3,681 16 支払手形・電子記録債務・買掛金 290 280 ▲9 有利子負債 1,082 1,097 15 短期借入金▲37、ＣＰ▲5、長期借入金57 その他負債 373 375 2 負債合計 1,7
Slide 7: 2020年3月期 連結業績予想
2020年3月期 連結業績予想 ■ 業績予想の概要 売上高は、国内事業において販売数量減を見込むも、本年１月に実施した 国内印刷・情報用紙の価格改定効果により増収を計画。 営業利益は、上記価格改定の販売価格差に加えて、中国の江門星輝造紙 における事業環境改善等を織り込み、増益を計画。 上記の結果、売上高は過去最高額、営業利益・経常利益は過去最高益と なる見込み。 （単位：百万円） ２０１９／３期 ２０２０／３期 増 減 増 減 率 実 績 予 想 売 上 高 275,807 285,000 9,192 3.3% 営 業 利 益 10,130 16,500 6,369 62.9% 経 常
Slide 8: 2020年3月期 セグメント別（売上高・営業利益）予想
2020年3月期 セグメント別（売上高・営業利益）予想 （単位：百万円） ２０１９／３期 ２０２０／３期 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 増減 増減率 増減 増減率 紙パルプ事業 248,253 7,956 256,000 14,700 7,746 3.1% 6,743 84.8% パッケージン グ・ 紙 加 工 事 業 19,192 841 20,000 800 807 4.2% ▲ 41 ▲ 4.9% そ の 他 8,361 709 9,000 400 638 7.6% ▲ 309 ▲ 43.6% 調 整 額 － 623 － 600 － － ▲ 23 ▲ 3.8% 合
Slide 9: 2020年3月期 連結販売見込み
2020年3月期 連結販売見込み ２０１９／３期 ２０２０／３期 差 異 前年同期差異 数量 単価 金額 数量 単価 金額 数量 単価 金額 数量 金額 千㌧ 円/㎏ 百万円 千㌧ 円/㎏ 百万円 千㌧ 円/㎏ 百万円 洋 紙 1,313 100.55 132,068 1,275 106.31 135,594 ▲ 38 5.76 3,525 ▲ 2.9% 2.7% 板 紙 508 90.39 45,908 540 89.03 48,103 32 ▲ 1.36 2,194 6.4% 4.8% 紙 計 1,821 97.72 177,977 1,816 101.17 183,697 ▲ 6 3.4
Slide 10: 2020年3月期予想 連結営業利益 対前年増減要因
2020年3月期予想 連結営業利益 対前年増減要因 【２０１９年３月期 １０１億円 ⇒ ２０２０年３月期 １６５億円 差異 ＋６４億円】 マイナス要因（▲２１億円） プラス要因（＋８５億円） (億円) 55億円 （洋紙＋６０、白板紙＋７、パルプ▲１３、他＋１） １．販売価格 (＋５５) ▲5億円 ２．原燃料価格 (▲５) （チップ▲３６、燃料▲１、薬品▲５、古紙＋３２ パルプ＋６、他▲１） 11億円 （洋紙▲１１、白板紙±０、パルプ＋２５、他▲３） ３．生産・販売数量 (＋１１) 16億円 ４．効率向上 (＋１６) ▲6億円 ５．固定費 (▲６) ▲10億円 ６．販管費 (▲１０) 3億円 ７
Slide 11: 設備投資計画
設備投資計画 設備投資 今年度 投資予定額 北越コーポレーション （各設備更新工事 他） ９９億円 北越パッケージ （基幹システム更新 他） １２億円 アルパック （各設備更新工事 他） ２９億円 北越マテリアル （酒田工場新設 他） ５億円 その他子会社 １１億円 今年度設備投資予定総額 １５６億円 10
Slide 12: 段ボール原紙事業開始
段ボール原紙事業開始 ２０２０年１月 新潟工場６号機にて段ボール原紙生産開始 （中芯原紙、１３０，０００ｔ／年） 国内段ボール原紙出荷量 540 ２０１８年出荷：１０，３０６千ｔ、 ２００９年から２５％増加 10,000 104 110 383 551 25 65 70 58 166 253 294 8,000 出荷量(1,000t) 6,000 9,107 8,796 8,981 9,766 新潟工場６号機（２０１９年３月末停機） 8,583 8,559 9,281 8,695 8,690 8,831 9,161 4,000 8,207 新潟地区への 2,000 地域貢献 0 ◆ 古紙原料活
Slide 13: 新製品開発
新製品開発 ■セルロースナノファイバー（CNF）と炭素繊維を融合させた複合材料の開発 CNFネットワーク パルプ繊維の間にCNFネットワークが形成され パルプ繊維 強固な結合体となったVF（バルカナイズドファイ 炭素繊維 バー）に炭素繊維を配合し、従来のVFに比べ 加工適正、強度を維持したまま、周囲環境の変 化による伸縮の抑制、従来比約2割の軽量化に 成功 複合材料の加工例 複合材料の加工例 複合材料の加工例 量産技術を確立 カスタマイズ対応可能 12
Slide 14: 「ミニマム・インパクト」製品の開発
「ミニマム・インパクト」製品の開発 プラスチックなど環境負荷の高い素材で作られた製品を、環境に優しい紙素材へ (t) カップ原紙・ストロー原紙 販売実績 30,000 25,000 24,000 20,000 20,000 15,000 10,000 6,500 ◆ カップ原紙・ストロー原紙の 4,500 カップ原紙 販売数量が年々拡大 5,000 ストロー原紙 ◆世界の脱プラスチックの流れが、アジア 0 の拡販 諸国にも広がり、需要が急速に増加 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 ◆2019年度も販売数量増加を計画 実績 実績 実績 予想 脱プラスチックに対応した新規パッ
Slide 15: 連結業績（売上高・EBITDA）の推移
連結業績（売上高・ＥＢＩＴＤＡ）の推移 売上高 EBITDA （億円） （億円） 通期予想 V-DRIVE 3,000 400 350 2,500 300 2,000 250 1,500 200 150 1,000 100 500 50 0 0 20/3 20/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 （予想） （目標） 売上高 2,170 2,306 2,083 2,239 2,284 2,468 2,624 2,691 2,758 2,850 3,000 EBITDA 323 353 255 270 306 311 339 339 323
Slide 16: 連結業績（営業利益・経常利益・営業利益率・経常利益率）の推移
連結業績（営業利益・経常利益・営業利益率・経常利益率）の推移 営業利益 営業利益率 経常利益 通期予想 V-DRIVE 経常利益率 （億円） 180 9.0% 160 8.0% 140 7.0% 120 6.0% 100 5.0% 80 4.0% 60 3.0% 40 2.0% 20 1.0% 0 0.0% 20/3 20/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 （予想） （目標） 営業利益 87 108 37 33 61 92 129 114 101 165 150 経常利益 101 138 105 85 115 106 141 139
Slide 17: 設備投資・EBITDAの推移
設備投資・EBITDAの推移 （億円） EBITDA 500 減価償却費 18% 設備投資 EBITDA/売上高 15.3% 16% 通期予想 V-DRIVE 400 400 14.9% 13.4% 13.3% 380 13.3% 14% 12.9% 353 12.6% 12.6% 12.3% 11.7% 323 339 339 12% 12.0% 306 311 323 300 270 10% 255 239 8% 225 222 200 196 191 190 196 191 191 193 161 184 156 189 6% 147 122 128 111 94 4% 100 86 8
Slide 18: 利益配当の推移
利益配当の推移 通期予想 ＥＰＳ（円/１株） 70 60.83 62.09 55.09 60 50 44.39 54.68 40.08 40 48.44 39.69 30 30.54 20 25.55 10 0 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 配当額（円/１株） 期末配当 15 中間配当 通期予想 10 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 5 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 0 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 17
Slide 19: 連結主要指標の推移
連結主要指標の推移 （単位：百万円） 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年 度 (11/3期) (12/3期) (13/3期) (14/3期) (15/3期) (16/3期) (17/3期) (18/3期) (19/3期) 通期予想 売上高 217,013 230,569 208,280 223,864 228,400 246,849 262,398 269,099 275,807 285,000 営業利益 8,742 10,823 3,657 3,307 6,139 9,236 12,900
Slide 20: 本資料に掲載されている見通し等に関する内容は、決算説明会時点における各種の前提に基づいたものであり、 その実現性を保証するものではありません。 また今後の種々の要因により、将来の目標値や施策が異なっていく場合があります。 本資料のお問…
本資料に掲載されている見通し等に関する内容は、決算説明会時点における各種の前提に基づいたものであり、 その実現性を保証するものではありません。 また今後の種々の要因により、将来の目標値や施策が異なっていく場合があります。 本資料のお問い合わせ先 北越コーポレーション株式会社 経営戦略室 03‐3245‐4870