Shikoku Electric Power Company, Incorporated · TSE:9507

Shikoku Electric Power — Q2 FY2023 Earnings Presentation

43 slides from Shikoku Electric Power's earnings presentation, Nov 8, 2023

  1. Slide 1: 2023年度第2四半期決算 会社説明会

    2023年度第2四半期決算 会社説明会 2023年11月8日 四国電力株式会社

  2. Slide 2: 本日のテーマ

    1 本日のテーマ １．2023年度第2四半期 決算ハイライト ２．2023年度 連結業績予想 ３．企業価値向上に向けた取り組み ＜参考＞ （１）2023年度第2四半期決算 （２）経営指標等の経年実績 • 収支明細 • ROA・ROE • セグメント情報 • 経常損益・純損益 • 燃料諸元・需給関連費への影響額 • 自己資本比率 • 燃料費調整制度による期ずれ影響 • 有利子負債残高・有利子負債倍率 • キャッシュ・フロー • 設備投資額 • CO2排出量・排出係数 • 非化石電源比率 All Rights Reserved © 2023 YONDEN Shikoku Electric Powe

  3. Slide 3: 2023年度第2四半期 決算ハイライト

    2 １．2023年度第2四半期 決算ハイライト All Rights Reserved © 2023 YONDEN Shikoku Electric Power Co., Inc.

  4. Slide 4: （余白）

    3 （余 白）

  5. Slide 5: 2023年度第2四半期決算ハイライト

    4 2023年度第2四半期決算ハイライト 【連結】 （億円） 実 績 前年差 ポイント 売 上 高 4,008 ▲13 ・小売販売収入は増加したものの、卸販売収入が減少 ・修繕費や減価償却費等は増加したものの、燃料価格の 営業費 用 3,354 ▲561 低下や水力の増に伴い需給関連費が減少 ・燃調期ずれ差益などの一過性要因により、利益が増加 営業利益 654 549 ※経常利益、四半期純利益も同様 － 経常利 益 646 473 － 親会社株主に帰属する 四半 期 純利 益 487 398 － All Rights Reserved © 2023 YONDEN Shikoku Electri

  6. Slide 6: 経常利益 前年度との差異内訳

    5 経常利益 前年度との差異内訳 (単位：億円) ＋473億円 2022年度 2023年度 第２四半期 ・原子力の減 ▲170 第２四半期 ・総販売電力量の減 240 ・水力の増 98 ・FIT買取分の回避可能 費用単価の低下 302 ・火力単価の低下 235 他 修繕・減価償却費 ・販売量の減 ▲133 の増他 ・収入単価の上昇 613 ▲227 需給関連費の減 ＋719 小売収入の増 卸販売収入の減 ＋480 ▲499 646 ※燃調期ずれ 差益250含 ・販売量の減 ▲182 ・収入単価の低下 ▲380 173 ・三次調整力・非化石証書 の販売増 63 All Rights Reserv

  7. Slide 7: 総販売電力量

    6 総販売電力量 （億kWh）  小売販売 153 169 ・自家発稼働増に伴う産業用需要減 （▲9.5％） 電灯 ・域外販売の減 など 36 34 （▲4.7％） 小売販売 110 117 電力 101 81 (▲5.7％) 76 （▲6.1％）  卸販売 ・火力発電所の定期検査に伴う 卸販売 供給力の減 など 43 53 （▲17.8％） 1 2023年度第2四半期 2022年度第2四半期 ※1（ ）内は、対前年伸び率 ※2 決算日に未確定のインバランス電力量等は含めていない 夏季 6-9月 26.8 ℃ 26.8 ℃ （平年差 +1.0 前年差 +0.0 ） All Rights R

  8. Slide 8: 発受電電力量

    7 発受電電力量 （億kWh） 179 伊方3号機の定期検査に 162 伴う原子力発電の減 （▲9.3%） 原子力 39 水力 26 豊水による水力発電の増 (▲31.2%) 12 新エネ 16 0.02 （＋31.5%） 0.02 火力 (＋8.0%) 100 57 55 （▲3.8%） 他社受電 64 71 （▲8.7%） うち水力 8 うち水力 6 うち新エネ 30 うち新エネ 29 0 2023年度第2四半期 2022年度第2四半期 ※1（ ）内は、対前年伸び率 ※2 決算日に未確定のインバランス電力量等は含めていない All Rights Reserved © 2023 YOND

  9. Slide 9: キャッシュ・フロー

    8 キャッシュ・フロー (注)プラスは収入、▲は支出 (億円) 2023年度 2022年度 前年差 第2四半期 第2四半期 営 業 キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー 498 216 282 経 常 利 益 646 173 減 価 償 却 費 293 246 そ の 他 ▲ 440 ▲ 204 投 資 キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー ▲ 459 ▲ 370 ▲ 89 設 備 投 資 ▲ 414 ▲ 338 投 融 資 ▲ 45 ▲ 31 フ リ ー ・ キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー 39 ▲ 154 193 財 務 キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー ▲ 235 558 社 債 ・

  10. Slide 10: 財政状態

    9 財政状態 (億円) 2023年度 2022年度末 増減 第2四半期末 資 産 15,970 16,120 ▲ 150 事 業 用 資 産 8,974 9,029 ▲ 55 投 資 等 5,731 5,834 ▲ 103 負 債 12,453 13,137 ▲ 684 社 債 ・ 借 入 金 9,247 9,482 ▲ 235 未 払 費 用 等 3,205 3,654 ▲ 449 純 資 産 3,517 2,983 534 利 益 剰 余 金 1,827 1,340 487 その他の包括利 益累 計額 206 160 46 自 己 資 本 比 率 21.9% 18.3% 3.6% All

  11. Slide 11: 2023年度 連結業績予想

    10 2 ．2023年度 連結業績予想 [10月31日公表] All Rights Reserved © 2023 YONDEN Shikoku Electric Power Co., Inc.

  12. Slide 12: 2023年度 連結業績予想

    11 2023年度 連結業績予想 連結業績予想 (億円) 電力販売予想 (億kWh) 2023年度予想 <参考> 2023年度予想 <参考> ［今回公表］ 2023年5月公表 ［今回公表］ 2023年5月公表 売 上 高 8,320 8,750 小売販売電力量 230 232 営 業 利 益 565 350 卸販売電力量 95 102 経 常 利 益 580 380 総販売電力量 325 334 親会社株主に帰属する 当 期 純 利 益 410 285 １株当たり 199 円 138 円 当期純利益 前提諸元 ※（）は下期 １株当たり配当金 2023年度予想 <参考> ［今回公表］ 2023年

  13. Slide 13: 2023年度 連結業績予想（前回公表との差異内訳）

    12 2023年度 連結業績予想（前回公表との差異内訳） (単位：億円) ＋200億円 5月公表 今回公表 その他 ＋5 燃料価格の低下 ＋145 豊水 ＋50 ・燃調収入の減 ▲ 10 ・卸販売収入単価の低下 ▲385 580 ・火力単価の低下 ＋235 ※燃調期ずれ ・FIT買取分の回避可能 差益170含 費用単価の低下 ＋305 380 All Rights Reserved © 2023 YONDEN Shikoku Electric Power Co., Inc.

  14. Slide 14: 業績予想［セグメント別］

    13 業績予想［セグメント別］ (億円) 2023年度予想 <参考> (今回公表) 2023年5月公表 売 上 高 8,320 8,750 連 結 経常利益 580 380 売 上 高 7,090 7,380 発電・販売 電 経 常 利 益※ 280 80 気 セ 事 売 上 高 2,460 2,640 グ 業 送配電 メ 経常利益 120 120 ン ト 売 上 高 480 別 情報通信事業 （ 経常利益 80 内 部 売 上 高 275 取 エネルギー事業 引 経常利益 5月公表値から 45 消 変更なし 去 売 上 高 605 前 建設・エンジニアリング事業 経常利益 35 ） 売 上

  15. Slide 15: 2023年度 連結業績予想（前年度実績との差異内訳）

    14 【参考】2023年度 連結業績予想（前年度実績との差異内訳） (単位：億円) ＋805億円 2022年度 2023年度 実績 見通し 修繕・減価償却費 の増他 ▲377 需給関連費の減 ＋1,270 580 小売収入の増 卸販売収入の減 ▲225 前年度案件の ＋450 ▲500 反動減※ ▲38 ※ ・前年度固有の効率化の反動減 ▲226 ・前年度海外投資損失の反動増 ＋188 All Rights Reserved © 2023 YONDEN Shikoku Electric Power Co., Inc.

  16. Slide 16: （余白）

    15 （余 白） All Rights Reserved © 2023 YONDEN Shikoku Electric Power Co., Inc.

  17. Slide 17: （参考）経営指標

    16 （参考）経営指標 All Rights Reserved © 2023 YONDEN Shikoku Electric Power Co., Inc.

  18. Slide 18: 経営目標 ①セグメント別利益目標

    17 経営目標 ①セグメント別利益目標 「電気事業」と「電気事業以外の事業」を両輪に 2030年度（長期目標） 成長を加速し、グループ全体の目標利益水準の達 成を目指してまいります。 80億円 電気事業 情報通信事業 国際事業 その他事業 2025年度（目標） 80億円 500億円 50% 程度 2023年度 70億円 10/31業績予想ベース 100億円 70億円 40億円 350億円 50% 30億円 程度 発電・販売事業：180億円程度 送配電事業 ： 60億円程度 80億円 連結経常利益 400 80億円 580億円 億円 グループ全体の目標利益 発電・販売事業：110億円程度 発電・

  19. Slide 19: ②経営指標〔連結〕

    18 ②経営指標〔連結〕 実績 見通し 2025年度 2025年度 2030年度 2021年度 2022年度 2023年度 経営目標（連結） (10/31業績予想ベース) （目標） （長期目標） 【資本コストを上回る利益を継続的に獲得する】 資本コスト率以上 4.0% 4% 3% ＲＯＡ ▲0.4% ▲1.0% ３％程度 (ROE▲2.0%) (▲7.5%) (ROE：7%程度) (13.0%) (7%) (8%) 【経営規模の維持・拡大を目指す】 連結決算開始以降最高水準 580 500［億円］ 350 経常利益 ▲121 ▲225 350億円程度 【財務健全性の確保と資本コスト率の低減の両

  20. Slide 20: ③キャッシュフロー配分

    19 ③キャッシュフロー配分 目標（2021～30年度の10ヶ年累計） 資本政策 2,000億円程度 実績（2021～22年度の累計） 戦略投資 営業ｷｬｯｼｭ･ﾌﾛｰ 2,000億円程度 資本政策（配当） 営業ｷｬｯｼｭ･ﾌﾛｰ 93億円 11,000 戦略投資 859億円 億円程度 855億円 維持更新投資他 ※ 7,000億円程度 資本政策 （外部資金） 維持更新投資他 1,312億円 1,401億円 ※ 現預金の増減を加味した値 2021年度 ・・・・・・2030年度 All Rights Reserved © 2023 YONDEN Shikoku Electric Power Co

  21. Slide 21: ④株主還元方針

    20 ④株主還元方針 株主還元の基本方針  安定的な配当の実施を株主還元の基本とし、業績水準や財務状況、中長期的な事業環境 などを総合的に勘案して判断してまいります。 目指すべき目標  伊方３号機の安全・安定稼働による事業運営の正常化と安定的な収益の確保等を前提に、 まずは１株当たり配当額50円の早期実現を目指してまいります。  2030年度に向けては、目標利益水準の達成により、更なる株主還元の拡大を目指してま いります。 All Rights Reserved © 2023 YONDEN Shikoku Electric Power Co., Inc.

  22. Slide 22: （余白）

    21 （余 白）

  23. Slide 23: 企業価値向上に向けた取り組み

    22 3 ．企業価値向上に向けた取り組み All Rights Reserved © 2023 YONDEN Shikoku Electric Power Co., Inc.

  24. Slide 24: （1）現状分析 ～資本収益性（ROA・ROEの推移）～

    23 （1）現状分析 ～資本収益性（①ROA・ROEの推移）～ 〇当社経営は、東日本大震災後の伊方3号機（原子力発電）の長期停止や小売全面自由化後の競争激化により、収益性の低 い状態が続いてきた。また、近年は、燃料価格の大幅な変動などによる業績影響があったものの、昨年来、収支不均衡を是正して 事業経営の正常化を進めてきたことから、今年度はROA・ROEともに改善する見込み。 ＜ROA、ROEなどの推移＞ （％） 1200 経常利益（左軸） ROE（右軸） ROA（右軸） 13.0 14.0 1050 10.5 900 6.0 ROE7%※ 7.0 当社は、中期経営計画 4.0 2025の目標値

  25. Slide 25: （1）現状分析 ～市場の評価（PBR・PERの推移）～

    24 （1）現状分析 ～市場の評価（②PBR・PERの推移）～ 〇PBR（株価純資産倍率）は、前述のとおり、収益性指標の低下に伴い1倍割れの状況が続いてきたが、今年度は、事業経営が 正常化したことで上昇基調に転じている。 〇PER（株価収益率）についても、PBRと概ね同様の傾向を示している。 ＜PBR、PERの推移＞ 59.0 （倍） （倍） PBR（左軸） PER（右軸） （20年度末実績） 1.8 ＜赤字年度等は点線で表示＞ 35.0 1.59 1.6 30.0 26.6 1.4 25.0 22.2 1.2 20.0 1.0 1.0 PBR1倍、PER15倍 15.0 15.0 0.8 9

  26. Slide 26: （2）企業価値向上に向けた取り組み方針

    25 （2）企業価値向上に向けた取り組み方針 〇当社は、足元で事業経営を正常化したことから、今後、まずは、中期経営計画2025に掲げた経営目標（利益・CF指標、50円配 当の実現、財務健全性の確保等）をしっかり達成していくことでROE・PERの向上を図り、企業価値の持続的な向上を通じて PBRの改善に取り組んでいく。 ＜PBRの持続的な改善に向けた取り組み＞  ROE＝ROA×最適な財務レバレッジ ROEの改善 ・ROAの向上については、中期経営計画2025の取り組みを通じて収益性の向上を図り、安定的に利益 ROA向上 創出を目指していく。 × 最適な財務 ・財務レバレッジについては、当面は

  27. Slide 27: （3）中期経営計画2025の達成を通じた企業価値の向上

    26 （3）中期経営計画2025の達成を通じた企業価値の向上 「よんでんグループ中期経営計画2025」（2021年3月公表） 電気事業と電気事業以外の事業を両輪に、 目標利益水準に対して、電気事業で1/2、電気事業以外の事業 持続的な企業価値を創出 で1/2の獲得を目指す 2030年度（長期目標） PBRの改善 2025年度（目標） 80億円 電気事業 経 【電気事業】 【電気事業以外の事業】 情報通信事業 営 持続的な 国際事業 70億円 80億円 連結経常利益 方 発電・販売・送配電ごと 企業価値の 情報通信事業・国際事業 その他事業 500億円 50% 針 の事業基盤強化と 創出 を中心

  28. Slide 28: 取組み概要

    取組み概要 ＜発電事業＞ 電源の低炭素化・脱炭素化と安定的な電力供給の両立 ＜送配電事業＞  伊方3号機（原子力）  再エネ電源の新規開発  燃料アンモニア導入検討  高経年化設備の計画的な更新 の安全・安定運転 【開発実績と目標】 <今治市 波方ターミナル> 等に伴う供給信頼度の維持とコ 太陽光 風力 水力 バイオ 海外 スト効率化の両立 電 国内 50 万kW  再エネ電源の接続拡大 気 ※ 事 33万kW 業 ※ 7 ＜販売、分散型エネルギー事業＞ 3 17万kW 5 6 3 3  小売販売での適正収益の確保 3 14 5 2020/3末 2023/9末 2030年度目標 

  29. Slide 29: ＜参考＞（１）2023年度第2四半期決算

    28 ＜参考＞ （１）2023年度第2四半期決算 All Rights Reserved © 2023 YONDEN Shikoku Electric Power Co., Inc.

  30. Slide 30: 収支明細

    29 収支明細 (億円) (差異理由：億円) 2023年度 2022年度 ①【小売販売収入】 前年差 伸び率 第2四半期 第2四半期 ・販売量の減（▲133） ・収入単価の上昇（+613） 電 小 売 販 売 収入 ※ 2,807 2,327 480 20.6% ① ②【卸販売収入】 気 卸 販 売 収 入 572 1,071 ▲ 499 ▲ 46.6% ② ・販売量の減（▲182） 売 ・収入単価の低下（▲380） 事 そ の 他 収 入 193 190 3 1.6% 上 ・三次調整力・非化石証書の販売増（+63） 業 小 計 3,573 3,589 ▲ 16 ▲ 0.4% 高 ③【需給関連

  31. Slide 31: セグメント情報

    30 セグメント情報 (億円) 2023年度 2022年度 主な差異理由 前年差 第2四半期 第2四半期 （内部取引消去前） 売上高 4,008 4,021 ▲ 13 連 結 - 経常利益 646 173 473 売上高 3,522 3,432 90 小売販売収入(+504)、卸販売収入(▲424) 他 発電・販売 売上高の増(+90)、需給関連費の減(+584)、修繕費の増(▲94) 経常利益※ 456 3 453 為替差益の減(▲53)、減価償却費の増(▲45) 他 電気事業 セ グ 売上高 1,198 1,378 ▲ 180 託送収益の増(＋44)、需給調整収益の減(▲223) 他 メ

  32. Slide 32: 燃料諸元・需給関連費への影響額

    31 燃料諸元・需給関連費への影響額 燃料諸元 2023年度 2022年度 前年差 第2四半期 第2四半期 石炭通関CIF ($/ｔ) 221 345 ▲ 124 原油通関CIF ($/ｂ) 84 112 ▲ 28 LNG通関CIF ($/ｔ) 637 926 ▲ 289 為替レート (円/$) 141 134 7 主要諸元の需給関連費への影響額 （億円） 2023年度 第2四半期 石炭CIF(1$/t) 3 原油CIF(1$/b) 1 為替レート(1円/$) 6 原子力利用率(1%) 6 出水率(1%) 3 All Rights Reserved © 2023 YONDEN Shikoku

  33. Slide 33: 燃料費調整制度による期ずれ影響

    32 燃料費調整制度による期ずれ影響 ○ 第2四半期の期ずれ影響は約250億円。 ※毎月の燃料価格は3～5カ月遅れで燃料費調整単価に反映される。期ずれ影響額は、燃料費調整額と燃料価格の適用に遅れがない場合の収入金額の差であり、 実際の燃料費等により算定される収支影響とは異なる。 2022年度第2四半期 2023年度第2四半期 期ずれ影響 算定不能 ※仮に基準燃料価格の上限がない場合は 平均燃料価格 期ずれ影響 約250億円 約▲525億円 3～5か月遅れで燃料費調整額とし て電気料金に反映される燃料価格 差損 毎月の燃料価格 差益 (収支悪化) （全日本通関CIF） (収支向上) 規制料金（旧

  34. Slide 34: （２）経営指標等の経年実績

    33 （２）経営指標等の経年実績 All Rights Reserved © 2023 YONDEN Shikoku Electric Power Co., Inc.

  35. Slide 35: ROA・ROE

    34 ROA・ROE ％ 7.0 6.4 5.4 5.6 5.0 3.8 3.9 3.6 3.0 2.5 2.2 2.7 2.4 2.5 0.9 1.0 1.8 0.6 0.8 ▲ 0.4 ▲ 1.0 -1.0 ▲ 1.1 -3.0 ▲ 2.0 ＲＯＥ 自己資本当期純利益率 -5.0 （親会社株主に帰属する当期純損益／期中平均自己資本） -7.0 ＲＯＡ 総資産利益率（事業損益※／期中平均総資産） ▲ 7.5 -9.0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 年度 ※ 事業損益＝経常損益+支払利息 All Rights Reserve

  36. Slide 36: 経常損益・純損益

    35 経常損益・純損益 億円 800 営業損益 経常損益 親会社株主に帰属する当期純損益 600 400 289 292 312 247 257 200 280 279 200 245 251 219 196 159 169 180 27 64 51 103 111 113 29 0 ▲17▲32 ▲62 ▲121 ▲135 ▲122 -200 ▲225 ▲228 -400 -600 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 年度 All Rights Reserved © 2023 YONDEN Shikoku Electric Po

  37. Slide 37: 自己資本比率

    36 自己資本比率 総資産 自己資本 自己資本比率(右軸) 26 ％ 億円 23.5 23.6 23.6 24,000 23.3 22.8 24 21.5 20.6 20.8 22 20.4 20,000 18.3 20 18 16,000 16 16,120 15,007 14 13,972 14,011 14,017 14,304 13,302 13,539 13,736 12,000 13,012 12 10 8,000 8 6 4,000 4 2,871 3,006 2,859 3,036 3,122 3,192 3,245 3,256 3,128 2,957 2 0 0 2013 2

  38. Slide 38: 有利子負債残高・有利子負債倍率

    37 有利子負債残高・有利子負債倍率 億円 倍 11,000 有利子負債残高 有利子負債倍率(右軸) 3.2 3.2 3.0 10,000 2.7 2.8 2.6 2.5 2.6 2.4 2.4 9,482 9,000 2.3 2.4 2.2 2.2 2.2 2.2 8,602 2.0 8,000 1.8 7,716 7,374 1.6 7,000 7,118 7,197 7,170 7,077 7,042 1.4 6,832 1.2 6,000 1.0 0.8 5,000 0.6 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 年度末 Al

  39. Slide 39: キャッシュ・フロー

    38 キャッシュ・フロー 億円 2,000 営業ＣＦ 投資ＣＦ フリーＣＦ 1,500 1,235 1,073 1,001 1,000 917 817 657 545 522 498 450 415 500 360 213 31 73 -60 0 -278 -371 -555 -500 -551 -752 -603 -717 -1,000 -819 -824 -885 -893 -916 -999 -1,251 -1,500 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 年度 All Rights Reserved © 2023 YONDE

  40. Slide 40: 設備投資額

    39 設備投資額 ライセンス制導入に伴う区分変更※ 電気事業 電気事業 電源 流通 電気事業その他 発電・販売 送配電 億円 非電気事業 非電気事業 情報通信 その他 情報通信 その他 1200 1000 45 58 53 27 51 26 35 47 67 800 45 91 51 267 55 65 82 23 43 20 204 197 145 197 37 216 600 81 207 282 75 72 231 400 180 196 655 549 577 524 576 556 483 200 393 331 326 0 2013 2014 2015 2016 2017 2018

  41. Slide 41: CO2排出量・排出係数

    40 CO2排出量・排出係数 ＜CO2排出量・CO2排出係数 ＞ 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 FIT無償配分除く※1 1,297 1,024 1,372 1,312 1,170 CO2排出量 (万t-CO2) FIT無償配分含む※2 1,230 914 1,252 1,186 1,041 販売電力量（百万kWh） 23,296 22,396 21,986 22,565 23,413 CO2排出係数(FIT無償配分含む)※2 0.528 0.408 0.569 0.526 0.447 (kg-CO2/kWh) ※1 地球温暖化対策の推進に関する法律に基づ

  42. Slide 42: 非化石電源比率

    41 非化石電源比率(エネルギー供給構造高度化法に基づく小売販売電力量における比率) 非化石電源比率の内訳 （2022年度） 非化石証書(再エネ) 6% 非化石証書(再エネ指定なし) 13% 31％ 余剰非化石価値の配分 (FIT無償配分) 12% 非化石価値なし 69% 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 非化石電源比率※（％） 30 29 24 30 31 ※ 小売電気事業者が供給する電気に占める非化石電源比率は、2030年度に44％以上とすることが 高度化法で求められている。 All Rights Reserved © 2023 YONDEN Shiko

  43. Slide 43: おことわり

    おことわり 本プレゼンテーションに含まれている業績見通し、将来の予測に関する記述は、現時点で入手可能な情報に基づき、当社 で判断したものであり、潜在的なリスクや不確実性が含まれています。 実際の業績等につきましては、様々な要因により、記載されている見通し等とは異なる場合がありうることをご承知おき ください。 なお、実際の業績に影響を与えうる重要な要素には、当社の事業領域を取り巻く経済・社会情勢、エネルギー政策や電気 事業制度、原子力規制の変更、競争の進展、気温変動等の気象状況、急速な為替や燃料価格の変動などがあります。

Shikoku Electric Power Company — Q2 FY2023 Earnings Presentation on 6ix