Max Co., Ltd. · TSE:6454
Max — Q2 FY2020/3 Earnings Presentation
29 slides from Max's earnings presentation, Oct 30, 2019
Slide 1: 2020年3月期第2四半期 決算説明資料
マックス株式会社 ２０２０年３月期第２四半期 決算説明資料 2019年10月30日 出席者 代表取締役 社長 黒沢 光照 執行役員 総務部長 北谷 明雄 総務部 次長 須田 庸夫
Slide 2: 目次
目次 １．２０２０年３月期 第２四半期全社実績 ２．２０２０年３月期 第２四半期セグメント実績 ３．２０２０年３月期 通期見通し
Slide 3: 2020年3月期 第2四半期 全社実績
２０２０年３月期 第２四半期 全社実績
Slide 4: 2020年3月期 第2四半期 全社実績
1 ２０２０年３月期 第２四半期 全社実績 ■為替レート （当期） １ドル 109.19円 ／ １ユーロ 121.99円 （前期） １ドル 109.49円 ／ １ユーロ 129.49円 （計画） １ドル 110.00円 ／ １ユーロ 120.00円 （単位：百万円、％） 対前期 対計画 当期実績 前期実績 増減率 上期計画 達成率 売上高 34,885 34,207 2.0 35,400 98.5 売上総利益 14,459 13,383 8.0 ー ー 同率 41.4 39.1 営業利益 4,065 3,429 18.5 3,650 111.4 同率 11.7 10.0 10.3 経常利益 3
Slide 5: 2016～2020年3月期 第2四半期 全社実績推移
2 ２０１６～２０２０年３月期 第２四半期 全社実績推移 ■２０１６年３月期２Q ■２０１７年３月期２Q ■２０１８年３月期２Q ■２０１９年３月期２Q ■２０２０年３月期２Q —同率 41.4 （単位：百万円、％） 40.1 11.7 39.0 39.1 11.2 37.8 10.0 9.5 9.0 9.1 10.9 8.8 8.7 8.6 34,885 34,207 8.2 14,459 4,065 7.6 3,913 7.0 32,437 32,925 3,720 6.7 32,362 3,429 5.9 3,065 13,383 2,992 2,865 2,874 2,912 2,85
Slide 6: 四半期別 全社売上高推移
3 四半期別 全社売上高推移 ％ 全社 売上高 全社 売上高前年同期比伸率 28,000 6.5 10 10 26,000 4.1 3.0 2.8 1.5 2.3 55 0.7 1.6 24,000 0.4 -0.1 22,000 00 百万円 20,000 -5-5 17,859 18,067 17,843 17,249 17,635 18,000 17,094 17,353 16,856 17,351 15,830 -10 16,000 14,000 -15 12,000 -20 10,000 8,000 -25 6,000 -30 4,000 -35 2,000 0 -40 1/4 2/
Slide 7: 営業利益の増減要因
4 営業利益の増減要因 （単位：百万円） ＋635百万円 売価増 コスト減 5,000 数量増 販管費増 4,500 17 82 コスト 424 4,065 4,000 1,041 為替差 635 3,500 314 233 3,000 2,500 売上 2,000 為替差 3,429 3,429 為替影響額△81百万円 1,500 1,000 500 0 2019/3 2020/3 ２Q ２Q
Slide 8: その他の財務情報
5 その他の財務情報 ■営業外収支と特別損益の実績 （単位：百万円） ２０２０年３月期２Q ２０１９年３月期２Q 前年差 営業外収支 △152 290 △443 営業外収益（為替除き） 160 170 △9 営業外費用（為替除き） △51 △42 △8 為替差額 △261 163 △424 特別損益 ＋58 △13 ＋71 特別利益 ※1 119 － ＋119 特別損失 ※2 △61 △13 △48 ※1 投資有価証券売却益 118など ※2 営業所移転に伴う遊休資産減損処理 21など ■設備投資、減価償却費、研究開発費の実績 （単位：百万円、％） ２０２０年３月期２Q ２０１９年３月期２Q
Slide 9: 2020年3月期 第2四半期 環境認識
6 ２０２０年３月期 第２四半期 環境認識 ・新設住宅着工戸数・・・2019年1月～6月は前年比△0.3％ （持家着工 ＋8.6％、賃貸 △11.4％、分譲住宅 ＋7.5%） ⇒機工品事業（木造系）、住環境機器にマイナス影響。 国内 ・非居住建築物の着工床面積・・・2018年10月～2019年3月は前年比△4.2％ （事務所 △12.3％、店舗 △7.5％、工場 ＋△1.4％、倉庫 △7.3％） ・建設技能労働者 鉄筋工（建築）の不足は改善傾向だったが、8月は大きく不足。 ⇒機工品事業（コンクリート系）にプラス影響。 １ドル109.19円、１ユーロ121.99円 （前年：１ドル109.49円、
Slide 10: 2020年3月期 第2四半期 セグメント実績
２０２０年３月期 第２四半期 セグメント実績
Slide 11: 2020年3月期 第2四半期 セグメント実績
7 ２０２０年３月期 第２四半期 セグメント実績 （単位：百万円、％） 対前期 対計画 当期実績 前期実績 増減率 上期計画 達成率 インダストリアル機器部門 報 告 セ グ メ ン ト 売上高 22,516 21,713 ＋3.7 22,550 99.9 セグメント利益 2,815 2,206 ＋27.6 2,460 114.4 セグメント利益率 12.5 10.2 (＋2.3Ｐ) 10.9 オフィス機器部門 売上高 10,970 11,087 △1.1 11,450 95.8 セグメント利益 2,501 2,445 ＋2.3 2,550 98.1 セグメント利益率 22.8 22.1 (＋
Slide 12: 四半期別 セグメント売上高推移
8 四半期別 セグメント売上高推移 インダストリアル機器部門 売上高 オフィス機器部門 売上高 ＨＣＲ機器部門 売上高 インダストリアル機器部門 セグメント利益率 オフィス機器部門 セグメント利益率 ＨＣＲ機器部門 セグメント利益率 ％ 23.2 23.5 22.0 22.1 22.2 22.1 23.7 21.8 30 21.3 22.0 30 20,000 10.4 11.8 11.9 13.1 20 20 8.4 9.2 9.9 9.6 6.4 7.2 10 10 1.3 010 3.5 0.6 -0.3 15,000 -7.4 -10 -10 -9.5 -8.6 -10.3 -14.8
Slide 13: インダストリアル機器部門 2020年3月期第2四半期実績
9 インダストリアル機器部門 ２０２０年３月期第２四半期実績 ■ 国内機工品事業 売上高 売上高 22,516百万円／セグメント利益 2,815百万円 ■ 海外機工品事業 売上高 （前年同期比＋3.7％ / 前年同期比＋27.6%） ■ 住環境機器事業 売上高 ー インダストリアル機器部門 セグメント利益率 国内機工品事業 ・売上高 9,933百万円 前年同期比＋5.0％ 12.5 鉄筋結束機「ツインタイア」が土木市場などでの開拓が進んだことにより 10.2 コンクリート構造物向け工具の販売が増加しました。また、コンプレッサ 6.8 などの木造建築物向け工具の販売も増加し、増収となりました。
Slide 14: インダストリアル機器部門 四半期別売上高推移
10 インダストリアル機器部門 四半期別売上高推移 住環境機器事業 売上高 海外機工品事業 売上高 ％ 国内機工品事業 売上高 インダストリアル機器部門 売上高前年同期比伸率 18,000 11.2 1515 5.9 1010 16,000 4.5 4.1 6.0 5.2 3.8 3.6 3.1 1.7 5 15 百万円 14,000 0１0 -5 12,000 2,662 -10 3,074 2,892 10,000 3,024 2,815 2,588 2,609 2,704 -15 2,714 2,604 8,000 -20 3,194 3,100 3,428 3,470 -25 2,86
Slide 15: オフィス機器部門 2020年3月期第2四半期実績
11 オフィス機器部門 ２０２０年３月期第２四半期実績 ■ 国内オフィス事業 売上高 売上高 10,970百万円／セグメント利益 2,501百万円 ■ 海外オフィス事業 売上高 （前年同期比△1.1％ / 前年同期比＋2.3％） ■ オートステープラ事業 売上高 ー オフィス機器部門 セグメント利益率 国内オフィス事業 ・売上高 3,990百万円 前年同期比＋2.7％ 表示作成機「ビーポップ（Ｂｅｐｏｐ）」の販売が、製造工場での安全表示の 23.3 22.8 用途で導入が進み、増加しました。また、2020年4月に完全移行される 22.1 食品表示法へ対応したラベルプリンタの販売も増加し、増収と
Slide 16: オフィス機器部門 四半期別売上高推移
12 オフィス機器部門 四半期別売上高推移 海外オフィス事業は順調に売上を拡大。 オートステープラ事業 売上高 海外オフィス事業 売上高 ％ 国内オフィス事業 売上高 オフィス機器部門 売上高前年同期比伸率 10,000 15.0 15 10.0 10 9,000 2.9 1.2 1.4 0.7 5.0 15 百万円 -2.8 -0.5 8,000 -2.6 -2.8 -2.8 0.0 -6.3 １0 -5.0 -5 7,000 -10.0 6,000 -15.0 -20.0 5,000 2,353 2,248 -25.0 2,278 2,426 2,222 2,290 2,323 2,307
Slide 17: HCR機器部門 2020年3月期第2四半期実績
13 ＨＣＲ機器部門 ２０２０年３月期第２四半期実績 生産性改善と円高による仕入れコストの減少により営業損失が縮小。 ■ ＨＣＲ機器部門 売上高 ー ＨＣＲ機器部門 セグメント利益率 売上高 1,397百万円／セグメント利益 △132百万円 （前年同期比△0.6％ / 前年同期比ー） 2.1 ＨＣＲ機器部門 旧製品の販売終了と高単価車いすの販売が減少しましたが、前期後半 -10.9 -9.5 より販売をスタートした新製品車いす「モダンシリーズ」の採用提案を 進めたことにより、第２四半期の売上高は回復基調となりました。 1,652 1,405 1,397 2018/3 2019/3 2020/3
Slide 18: HCR機器部門 四半期別売上高推移
14 ＨＣＲ機器部門 四半期別売上高推移 ％ HCR機器部門 売上高 HCR機器部門 売上高前年同期比伸率 1,800 6.8 10 10 3.2 1.7 2.0 515 1,600 0１0 -6.3 -7.0 1,400 -5-5 -13.4 -11.9 -10 -10 百万円 -16.6 1,200 -20.6 -15 -15 1,000 -20 861 790 785 819 -25 746 704 800 659 692 650 693 -30 -35 600 -40 400 -45 -50 200 -55 0 -60 1/4 2/4 3/4 4/4 1/4 2/4 3/4 4/4 1
Slide 19: 四半期別 海外売上高推移
15 四半期別 海外売上高推移 北米 売上高 欧州 売上高 アジア 売上高 海外売上高合計 前年同期比伸率 ％ 17.1 9,000 11.7 10.7 20 20 8.3 7.8 10.3 4.1 10 10 8,000 0.8 -0.6 -1.8 百万円 00 7,000 -10 5,984 5,944 6,232 -10 5,818 5,838 6,000 5,512 5,356 -20 5,111 5,273 5,324 2,147 -30 5,000 2,028 2,167 2,075 1,968 2,314 2,058 -40 2,056 2,090 2,128 4,000 -50
Slide 20: 海外地域別セグメント売上高推移
16 海外地域別セグメント売上高推移 ２０２０年３月期第２四半期実績 インダストリアル機器部門 オフィス機器部門 HCR機器部門 5,000 4,500 4,370 4,195 4,115 4,002 3,975 3,953 39 4,000 3,758 55 57 326 3,500 329 845 862 3,316 3,000 2,937 831 357 2,500 3,928 3,646 3,609 2,000 3,676 3,429 1,500 3,130 3,091 2,580 2,485 1,000 500 402 494 449 0 2018/3 2019/3 2020/3 2
Slide 21: 鉄筋結束機「ツインタイア」の事業拡大
17 鉄筋結束機「ツインタイア」の事業拡大 プレキャスト 建築市場 建設市場 土木市場 工場 大型施設 住宅基礎 建物の部材 道路、橋梁 マンション 国内事業 既存市場 既存市場 開拓市場 開拓市場 プレキャスト工場：製造工程を分析し、工程改善による生産性向上を提案 土木市場 ：NETIS技術説明会、コンクリート工学会など上流活動による認知度向上 北欧：既存市場 欧州：既存市場 海外事業 北米：既存市場 欧米：開拓市場 北米：既存市場 欧米：開拓市場 欧州：大手建設業者に対し、製品貸出による長期トライアルを実施 北米：土木市場開拓に向け、コンクリート資材系ディーラー網構築を継続実施
Slide 22: 鉄筋結束機「ツインタイア」の事業拡大
18 鉄筋結束機「ツインタイア」の事業拡大 ＜国内事業＞ 【土木市場】高速道路 上部工 【建設市場】大型倉庫 鉄筋トラス付デッキ ■導入ポイント ・ミミ高さが約1/2になったことによりコンクリート のかぶり厚さの基準をクリア ・機械のスペック向上による結束箇所の拡大 ＜海外事業＞ 【土木市場】橋梁 床版 【建設市場】石油化学プラント建設 ■導入ポイント ・手結束で半日かかる作業を機械導入により 58分まで短縮 ・炎天下などの環境下でも効率よく作業が可能
Slide 23: 2020年3月期 通期見通し
2020273 Ai Hi biel
Slide 24: 2020年3月期 下半期 環境認識
19 ２０２０年３月期 下半期 環境認識 プラス要因 マイナス要因 ・建設技能労働者 鉄筋工（建築）が足元で ・新設住宅着工戸数は、金融機関の融資厳 国内環境 不足している。 格化による影響により賃貸住宅の着工減少 が継続し、減少傾向。 →国内機工品事業に影響 ・非居住建築物の着工床面積も対前年で減 少傾向。 →国内機工品事業、住環境機器事業に影響 ・米国経済は個人消費と雇用の増加によ ・米中貿易摩擦の動向が不透明 り内需を中心に景気回復が続くと見込ま 海外環境 れる。 ・中国の景気悪化 ・欧州経済は緩やかな回復が続く見通し ・円高による売り上げへの影響
Slide 25: 2020年3月期 全社計画
20 ２０２０年３月期 全社計画 ■下期想定為替レート （修正後） １ドル105円／１ユーロ115円 （従来想定） １ドル110円／１ユーロ125円 （単位：百万円、％） 対前期 修正後計画 従来計画 前期実績 前期比 （年間） （年間） （年間） 売上高 70,500 72,350 70,118 0.5 営業利益 7,900 7,450 7,150 10.5 同率 11.2 10.3 10.2 （＋1.0P） 経常利益 7,800 7,600 7,253 7.5 同率 11.1 10.5 10.3 （＋0.8P） 親会社株主に帰属する当期純利益 5,400 5,250 5,064 6.6 同
Slide 26: 2020年3月期 セグメント計画
21 ２０２０年３月期 セグメント計画 （単位：百万円、％） 対前期 今回計画 従来計画 前期実績 前期比 （年間） （年間） （年間） インダストリアル機器部門 売上高 45,300 46,200 44,763 1.2 報 告 セ グ メ ン ト セグメント利益 5,400 5,280 4,684 15.3 セグメント利益率 11.9 11.4 10.5 （＋1.4P） オフィス機器部門 売上高 22,300 23,250 22,606 △1.4 セグメント利益 5,000 5,150 4,999 0.0 セグメント利益率 22.4 22.2 22.1 （＋0.3P） ＨＣＲ機器部門 売上高
Slide 27: 配当政策 配当性向と純資産配当率
22 配当政策 配当性向と純資産配当率 <配当方針> 連結決算を基準に「配当性向４０％下限、純資産配当率３．０％目標」 ％ 20.0 161.3 18.0 — 配当性向（左軸） 150 — 純資産配当率（右軸） 16.0 14.0 111.1 101.8 12.0 100 91.6 配当性向40%下限 配当性向40%下限 純資産配当率2.5%を目指す 77.8 純資産配当率3.0%を目指す 10.0 配当性向30%下限 72.8 純資産配当率2.0%を目指す 70.5 71.8 63.3 8.0 59.9 56.6 54.7 43.9 45.7 45.3 6.0 50 31.7 43.8 44
Slide 28: 配当政策 1株当たり配当金
23 配当政策 １株当たり配当金 円 50 44 44 42 42 40 39 37 36 36 36 36 36 36 36 35 31 30 26 24 22 22 22 22 22 22 22 21 20 19 17 15 10 0 93/3 94/3 95/3 96/3 97/3 98/3 99/3 00/3 01/3 02/3 03/3 04/3 05/3 06/3 07/3 08/3 09/3 10/3 11/3 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 計画
Slide 29: … … … … … … … … … 本資料に記載されている内容は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の 前提に基づいて作成されたものであり、実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性がござ います。予めご承…
… 12 … 13 … 14 … 15 … 16 … 17 … 18 … 19 … 20 本資料に記載されている内容は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の 前提に基づいて作成されたものであり、実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性がござ います。予めご承知おきください。