Christian Dior Se · EURONEXT:CDI
Christian Dior — Merger or Acquisition (April 2017)
21 slides from Christian Dior's merger presentation, Apr 25, 2017
Slide 1: Simplification des structures du groupe Christian Dior – LVMH
CE DOCUMENT NE PEUT PAS ETRE DIFFUSE, DIRECTEMENT OU INDIRECTEMENT, AUX ETATS-UNIS D’AMERIQUE, EN AUSTRALIE, AU CANADA, AU JAPON OU EN AFRIQUE DU SUD PROJET DE SIMPLIFICATION DES STRUCTURES DU GROUPE CHRISTIAN DIOR – LVMH : REGROUPEMENT DE LA TOTALITÉ DE LA MARQUE DIOR CHEZ LVMH ET OFFRE DU GROUPE F
Slide 2: Synthèse des opérations envisagées
SYNTHÈSE DES OPÉRATIONS ENVISAGÉES RENFORCEMENT RENFORCEMENT DU DE L’ENGAGEMENT PÔLE MODE ET DE L’ACTIONNAIRE OFFRE PUBLIQUE MAROQUINERIE DE FAMILIAL DU GROUPE FAMILIAL LVMH PAR ARNAULT1 L’INTÉGRATION SUR CHRISTIAN DIOR DE CHRISTIAN DIOR COUTURE *** ACQUISITION DE CHRISTIAN DIOR COUTURE2 PAR LVMH SI
Slide 3: Synthèse des opérations envisagées
SYNTHÈSE DES OPÉRATIONS ENVISAGÉES Projet d’offre publique du Groupe Familial Arnault sur les actions Christian Dior qu’il ne détient pas1 ♦ Intention de Semyrhamis, société du Groupe Familial Arnault, de déposer une offre publique mixte simplifiée sur les actions Christian Dior : – 172€ en numérair
Slide 4: Evolution de la structure
EVOLUTION DE LA STRUCTURE STRUCTURE ACTUELLE SIMPLIFIÉE STRUCTURE SIMPLIFIÉE À L’ISSUE DES OPÉRATIONS ENVISAGÉES Groupe Familial Groupe Familial Arnault Arnault Pouvant passer de 74,1% à 74,1% du capital 100% du capital² selon les résultats de l’offre 84,9% des droits de vote 5,8% du 5,8% du capital
Slide 5: Points clés
POINTS CLÉS OPPORTUNITÉ POUR LES ACTIONNAIRES DE CHRISTIAN DIOR DE CÉDER LEURS ACTIONS AVEC UNE PRIME DE 18,6% SUR LE COURS MOYEN 1-MOIS, VALORISANT LA SOCIÉTÉ À SON ACTIF NET RÉÉVALUÉ RENFORCEMENT DU PÔLE MODE ET MAROQUINERIE DE LVMH PAR L’ACQUISITION DE L’UNE DES MARQUES LES PLUS EMBLÉMATIQUES AU
Slide 6: Offre publique du Groupe Familial Arnault sur les actions Christian Dior
OFFRE PUBLIQUE DU GROUPE FAMILIAL ARNAULT SUR LES ACTIONS CHRISTIAN DIOR 6
Slide 7: Principaux termes de l'offre
PRINCIPAUX TERMES DE L’OFFRE ♦ Offre initiée par Semyrhamis, société du Groupe Familial Arnault, visant 25,7% du capital – Branche principale mixte : 172€ en numéraire et 0,192 action Hermès International par action Christian Dior – Branche subsidiaire en numéraire : 260€ par action Christian Dior O
Slide 8: Estimation de l'actif net réévalué de Christian Dior
ESTIMATION DE L’ACTIF NET RÉÉVALUÉ DE CHRISTIAN DIOR Valeur Valeur des Dette ANR / action d’entreprise ANR de 41% dans financière Autres3 de de Christian Christian Dior LVMH nette2 Christian Dior Dior Couture Sur la base du cours moyen 3-mois¹ de 40,4 Mds€ 45,2 Mds€ 251€ LVMH + 6,5 Mds€ + (1,5) Md€
Slide 9: Illustration des termes de l'offre
ILLUSTRATION DES TERMES DE L’OFFRE En € par action Offre représentant une prime de : Pour chaque action 260€1 251-263€3 Christian Dior : + 14,7% + 18,6% + 25,9% + 32,8% 227 € 219 € 172€ en numéraire 172€ 207 € 196 € et 0,192 action Hermès International 88€ Offre Cours Moy. Moy. Moy. ANR de spot 1-mo
Slide 10: Opportunité pour les actionnaires de Christian Dior
OPPORTUNITÉ POUR LES ACTIONNAIRES DE CHRISTIAN DIOR ♦ Le prix offert représente : - une prime de 14,7% sur le cours de clôture au 24 avril PRIME - une prime de 18,6% sur le cours moyen 1-mois¹ - une prime de 25,9% sur le cours moyen 3-mois¹ ♦ Valeur offerte en ligne avec l’actif net réévalué ♦ Actio
Slide 11: Renforcement du pôle mode et maroquinerie de LVMH par l'acquisition de Christian Dior Couture
RENFORCEMENT DU PÔLE MODE ET MAROQUINERIE DE LVMH PAR L’ACQUISITION DE CHRISTIAN DIOR COUTURE 11
Slide 12: Principaux termes de l'opération
PRINCIPAUX TERMES DE L’OPÉRATION ACQUISITION ♦ Valeur d’entreprise de 6,5 Mds€ soit 15,6x l’EBITDA2 DE CHRISTIAN ♦ Crédit vendeur3 de 24 mois maximum accordé à LVMH, de façon à lui permettre de choisir un moment DIOR opportun pour se refinancer COUTURE1 ♦ Les Conseils d’administration de Christian D
Slide 13: Chiffres clés de Christian Dior Couture
CHIFFRES CLÉS DE CHRISTIAN DIOR COUTURE Ventes : 2,0 Mds€ EBITDA : 418 M€1 ROC : 270 M€2 (12 mois (12 mois (12 mois à fin mars 2017) à fin mars 2017) à fin mars 2017) 70 ans de savoir-faire 198 boutiques 5 000 salariés +12% de croissance Présent dans plus de 93% de ventes en des ventes par an3 60 pa
Slide 14: Un actif unique
UN ACTIF UNIQUE 1 UNE MAISON EMBLÉMATIQUE, L’UNE DES MARQUES DE LUXE LES PLUS PRESTIGIEUSES AU MONDE 2 UN POSITIONNEMENT INCOMPARABLE DANS L’UNIVERS DU LUXE UN RÉSEAU DE BOUTIQUES EXPLOITÉES EN 3 PROPRE QUI ASSURE LA MAÎTRISE DE LA DISTRIBUTION ET DE L’IMAGE 4 UN PORTEFEUILLE UNIQUE D’ACTIFS IMMOBIL
Slide 15: Une marque emblématique
UNE MARQUE EMBLÉMATIQUE CHRISTIAN DIOR, LE NOM FRANÇAIS LE PLUS DES CRÉATEURS DE RENOM CONNU AU MONDE Yves Saint- Gianfranco Marc Bohan Laurent Ferre Maria Grazia John Galliano Raf Simons Chiuri Christian Dior Kris Van Victoire de Hedi Slimane Assche Castellane
Slide 16: 93% des ventes réalisées dans ses propres boutiques
93% DES VENTES RÉALISÉES DANS SES PROPRES BOUTIQUES UN RÉSEAU MONDIAL DE 198 BOUTIQUES PRINCIPAUX ACTIFS IMMOBILIERS 33 en Amérique du Nord 71 en Europe Avenue New Bond Street, Montaigne, Paris Londres 20 en Chine 16 au Japon Omotesando, Ginza, Tokyo 16 53 en Asie Tokyo 5 en Amérique Latine (hors Ch
Slide 17: Une marque en forte croissance
UNE MARQUE EN FORTE CROISSANCE VENTES 2011-20161 (Mds€) VENTES 2016 PAR ACTIVITÉ1 Montres & Autres Joaillerie 3% +14% par an2 1,9 6% Souliers 9% Accessoires Maroquinerie 1,0 10% 46% Prêt-à-porter 26% 2011 2016 ROC 2011-20161,3 (M€) VENTES 2016 PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE1 Europe et +24% par an2 252 Moyen-
Slide 18: Une acquisition stratégique pour LVMH
UNE ACQUISITION STRATÉGIQUE POUR LVMH RENFORCEMENT DU ♦ Intégration de l’une des marques au monde les plus emblématiques PORTEFEUILLE DE MARQUES ♦ Regroupement de la totalité de la marque Dior au sein du groupe LVMH UN ACTEUR ♦ Dynamisme créatif exceptionnel EN FORTE ♦ Nombreux investissements réali
Slide 19: Impacts financiers pour LVMH
IMPACTS FINANCIERS POUR LVMH RÉSULTAT NET PAR ACTION 2016 PRO FORMA GEARING¹ 2016 PRO FORMA (Non audité) (Non audité) 35% +2,7% 8,11€ 7,89€ 12% Avant opération Pro forma Avant opération Pro forma Note : 1 Dette financière nette / capitaux propres IMPACT LIMITÉ SUR LA STRUCTURE FINANCIÈRE : RELUTION
Slide 20: Prochaines étapes
PROCHAINES ÉTAPES 20
Slide 21: Calendrier indicatif de l'offre publique
CALENDRIER INDICATIF DE L’OFFRE PUBLIQUE DÉPÔT DE L’OFFRE ♦ Fin mai 2017 DÉCISION DE CONFORMITÉ DE L’AMF ET ♦ Juin 2017 OUVERTURE DE L’OFFRE DURÉE DE L’OFFRE ♦ 3 semaines 21