Yokogawa Electric Corp. · TSE:6841
Yokogawa Electric — Q2 FY2021 Earnings Presentation
38 slides from Yokogawa Electric's earnings presentation, Nov 2, 2021
Slide 1: 2022年3月期 第2四半期 決算説明会
証券コード：6841 横河電機株式会社 2022年3月期 第2四半期 決算説明会 2021年11月2日 | November 2, 2021 | © Yokogawa Electric Corporation
Slide 2: 目次
目次 １. 2022年3月期 第2四半期 連結決算の概要 P. 3 執行役員 経理財務本部長 中嶋 倫子 ２. 決算補足資料 P. 16 四半期別実績／営業外・特別損益／受注残推移 研究開発費・減価償却費・設備投資／貸借対照表／株価の状況 ３．現状認識と今後の見通し Accelerate Growth 2023 P.24 代表取締役社長 奈良 寿 | November 2, 2021 | © Yokogawa Electric Corporation 2
Slide 3: 2022年3月期 第2四半期 連結決算の概要
2022年3月期 第2四半期 連結決算の概要 対象期間：2021年4月1日～2021年9月30日 執行役員 経理財務本部長 中嶋 倫子 2021年11月2日 | November 2, 2021 | © Yokogawa Electric Corporation
Slide 4: ポイント
ポイント ◼第2四半期実績：増収減益 ・サマリー ： 受注は、対前年で増加。 売上は、受注の増加を背景に増収。 営業利益は、粗利率の悪化、助成金の減少による反動、販管費の増加等により減益。 四半期純利益は、減益。 ・セグメント別： 制御 増収減益 (除・為替影響：受注＋10.1%、 売上＋0.7% 、 営業利益▲15.4%) 測定器 増収増益 航機その他 増収減益 ・地域別 ： 受注は小口を中心に堅調。（地域ごとに状況に差異） ・業種別 ： Downstream、 Chemicalが堅調 ◼通期業績予想：修正あり ・修正要因 : ①為替レートの見直し（USD105円 ➡ 107.5円） ②受注
Slide 5: 決算サマリー（前年同期比）
決算サマリー（前年同期比） ◆受注・売上 ：受注は増加（除・為替影響+9.4%） 売上は、受注の増加を背景に増収（除・為替影響+0.9%） ◆営業利益 ：粗利率の悪化、助成金の減少による反動、販管費の増加等により減益 （億円） ３ FY20_1H FY21_1H 差 異 増減率 為替影響 受 注 高 1,690 1,938 ＋247 ＋14.6% ＋89 売 上 高 1,744 1,844 ＋100 ＋5.8% ＋84 営 業 利 益 153 142 ▲12 ▲7.7% ＋14 ROS(%) 8.8 7.7 ▲1.1pt ー ー 経 常 利 益 163 151 ▲12 ▲7.2％ ＋15 親会
Slide 6: 営業利益分析（前年同期比）
営業利益分析（前年同期比） ◆粗利率の悪化、助成金の減少による反動、販管費の増加等により減益 為替の影響 （円） 増収に伴う粗利増 FY20_1H FY21_1H (為替影響を除く) USドル 106.39 109.93 EUR 121.71 130.78 +7 （億円） ▲17 粗利率悪化 ▲15 +14 ・助成金反動 ▲2 153 販管費増 142 128 ・新事業関連活動費、DX強化▲9 ・助成金反動 ▲8 FY21 1H FY21 1H FY20 1H 営業利益 営業利益 営業利益 （為替除く） | November 2, 2021 | © Yokogawa Electric Corp
Slide 7: セグメント別 受注・売上・営業利益
セグメント別 受注・売上・営業利益 ◆制御事業 ：受注は小口を中心に堅調に推移。売上は、受注の増加を背景に増収（除・為替影響：受注＋10.1%、 売上＋0.7%) 営業利益は粗利率の悪化、助成金の減少による反動、販管費の増加等により減益 （除・為替影響：▲23億円、▲15.4%） ◆測定器事業 ：売上が堅調に推移し、増収増益 ◆航機その他事業 ：航機事業の粗利率は改善しているものの、新規事業の販管費増加などにより、増収減益 制 御 測 定 器 航機その他 （億円） 受注高 売上高 営業利益 1,938 (+247) 1,844 (+100) 1,690 25 (▲14) 1,744 116 2
Slide 8: 制御地域別 受注・売上高
制御地域別 受注・売上高 ◆受注は小口を中心に堅調。（地域ごとに状況に差異） ◆受注：+157億円、+10.1%（除・為替影響） 売上：＋12億円、＋0.7%（除・為替影響） （億円） FY20 1H FY21 1H 前年同期比 FY20 1H FY21 1H 前年同期比 受注高 売上高 （A） (B) (B-A) （A） (B) (B-A) 日本 527 554 +27 日本 489 496 +7 アジア 530 669 +139 アジア 540 615 +75 （東南アジア・ （東南アジア・ (266) (291) (+25) (276) (285) (+9) 極東） 極東） （中国） (
Slide 9: 制御業種別 受注高
制御業種別 受注高 （億円） ◆ Downstream、 Chemicalが堅調 <ご参考：制御サブセグメント＞ 前年比 前年比 1,797 1,797 (+239) 1,731 (+239) 1,558 1,558 273 (+27) 503 562 (+74) Life 246 Others* 488 99 100 (+9) 95 105 (+15) 778 (+157) Water 91 621 Pharma/Food 90 Materials 369 415 (+112) Chemical 303 17 23 (＋1) Renewable Energy 22 72 65 (▲2) Po
Slide 10: キャッシュ・フロー
キャッシュ・フロー 営業CF 投資CF FCF （億円） 328 311 252 168 142 149 120 130 64 37 ▲ 82 ▲ 103 ▲ 104 ▲ 182 ▲ 186 FY19 1H FY19 FY20 1H FY20 FY21 1H | November 2, 2021 | © Yokogawa Electric Corporation 10
Slide 11: FY21業績予想（修正あり）
FY21業績予想（修正あり） ◆ 受注は、為替レート前提変更と上期の実績・今後の見通しの状況を踏まえ100億円上方修正（為替影響＋50億円） ◆ 売上・営業利益・経常利益は、為替レート前提の変更を踏まえ上方修正 (為替影響：売上＋50億円、営業利益＋10億円、経常利益＋10億円） ◆ 当期純利益は修正なし FY20 FY21予想 FY21予想 前回予想比 前年比 伸長率 （億円） 実績(A) 5/11(B) 11/2(C) (C-B) (C-A) (C/A-1) 受 注 高 3,558 3,800 3,900 +100 +342 +9.6% 売 上 高 3,742 3,700 3,750 +5
Slide 12: 営業利益分析（修正あり）
営業利益分析（修正あり） ◆為替レート前提の変更を踏まえ、上方修正 為替の影響 （円） FY20 FY21予想 USドル 106.01 107.50 ▲35 EUR 124.10 127.50 ▲6 （億円） ▲29 +14 316 実質販管費増 ・先行投資 粗利率悪化 ・助成金反動 260 ・定常費用は抑制 246 ・助成金反動 減収に伴う粗利減 (為替影響を除く) FY20 FY21予想 FY21予想 営業利益 営業利益(為替除く) 営業利益 | November 2, 2021 | © Yokogawa Electric Corporation 12
Slide 13: セグメント別 受注・売上・営業利益（修正あり）
セグメント別 受注・売上・営業利益（修正あり） ◆制御事業・測定器事業 ：為替レート前提変更による上方修正。受注は、見通しを踏まえ追加で上方修正。 ◆航機その他事業 ：修正なし 制 御 測定器 航機その他 （億円） 受注高 売上高 営業利益 3,900 (+100) 3,800 3,742 3,700 3,750 (+50) 3,558 70 (±0) 70 63 60 60 (±0) 71 195 210 (＋15) 200 201 195 (+5) 198 316 250 260 (+10) 33 3,490 30 30 (±0) 3,535 3,620 (+85) 3,478 3,445
Slide 14: 制御地域別 受注・売上高（修正あり）
制御地域別 受注・売上高（修正あり） （億円） FY20 FY21 前年同期比 FY20 FY21 前年同期比 受注高 売上高 （A） (B) (B-A) （A） (B) (B-A) 日本 1,129 1,160 +31 日本 1,093 1,090 ▲3 アジア 1,049 1,220 +171 アジア 1,136 1,155 +19 （東南アジア・ （東南アジア・ (499) (550) (+51) (564) (560) (▲4) 極東） 極東） （中国） (431) (530) (+99) （中国） (449) (465) (+16) （インド） (119) (140) (+21) （
Slide 15: 株主還元
株主還元 ＜変更なし＞中間配当金17円を決議 FY21配当は前年と同額を維持 FY20：34円（配当性向47.2%） FY21：34円（配当性向56.7%） （円） 34 34 34 32 30 25 25 17 17 17 年間 15 17 16 16 12.5 12.5 期末 12 12 10 8 8 中間 5 5 6 6 15 15 17 17 17 2 12.5 12.5 8 8 0 5 6 6 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 (予想) | November 2, 20
Slide 16: 決算補足資料
決算補足資料 ・四半期別実績 ・営業外・特別損益 ・受注残推移 ・研究開発費・減価償却費・設備投資 ・貸借対照表 ・株価の状況 | November 2, 2021 | © Yokogawa Electric Corporation 16
Slide 17: 補足：四半期別実績
補足：四半期別実績 ◆売上高・営業利益は、日本の制御事業を中心に2Qおよび4Qに集中傾向 受注 売上 営業利益 （億円） 1,059 1,103 1,045 956 982 1,042 1,056 986 924 981 903 1,071 953 1,011 831 859 861 1,007 863 820 103 112 89 85 期中平均 66 75 64 78 48 94 為替レート 109.67 108.67 108.90 108.96 107.52 106.39 105.63 106.01 109.43 109.93 (1米ドル) 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
Slide 18: 補足：営業外・特別損益
補足：営業外・特別損益 （億円） FY20_1H FY21_1H 営 業 利 益 153 142 営業外収益 19 21 営業外費用 10 11 経 常 利 益 163 151 特別利益 0 0 特別損失 14 3 FY20：事業構造改善費用 10億円 税 引 前 利 益 149 148 法人税等 52 57 親会社株主に帰属する 四 半 期 純 利 益 98 91 (税負担率) 28.1％ 31.1％ | November 2, 2021 | © Yokogawa Electric Corporation 18
Slide 19: 補足：セグメント別 受注残推移
補足：セグメント別 受注残推移 制御（日本） 制御（海外） 測定器 航機その他 （億円） 2,561 2,545 (+59) 2,486 2,443 51 61 (▲8) 69 62 26 37 (+11) 26 23 1,811 1,697 1,700 (+3) 1,670 671 695 687 746 (+51) FY19 4Q FY20 2Q FY20 4Q FY21 2Q 期末 為替レート 108.83 105.80 110.71 111.92 (1米ドル) *FY19,FY20の数字も新セグメントの数字に変更しています | November 2, 2021 | © Yokogawa
Slide 20: 補足：セグメント別 受注残推移（FY21 1H期末為替レート換算）
補足：セグメント別 受注残推移 ＊FY21 1H期末為替レート換算 （億円） 制御（日本） 制御（海外） 測定器 航機その他 2,669 2,545 (▲51) 2,596 2,453 52 69 (▲8) 62 61 28 27 23 37 (+10) 1,917 1,804 1,700 (▲104) 1,680 672 696 687 746 (+51) FY19 4Q FY20 2Q FY20 4Q FY21 2Q FY21 1H 為替レート 111.92 111.92 111.92 111.92 (1米ドル) *FY19,FY20の数字も新セグメントの数字に変更しています | Nove
Slide 21: 補足：研究開発費・減価償却費・設備投資
補足：研究開発費・減価償却費・設備投資 研究開発費 減価償却費 設備投資 （億円） 400 300 200 100 0 FY13 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 1H FY20 FY21 1H FY13 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 FY20 1H FY20 FY21 1H 研究開発費 258 258 253 271 266 262 276 132 275 140 （ 対売上高比率 ） 6.6% 6.4% 6.1% 6.9% 6.5% 6.5% 6.8% 7.6% 7.3% 7.6% 減価償却費 136 145 151 180
Slide 22: 補足：貸借対照表
補足：貸借対照表 資産 負債・資本 （億円） （億円） 5,191 5,123 5,191 5,123 4,897 4,806 有利子負債 4,897 4,806 469 462 現金・預金等 505 1,029 468 1,100 1,015 972 1,574 1,431 その他負債 1,477 1,348 受取手形・売掛金 1,873 1,701 434 資本金 1,757 1,652 434 434 434 544 544 資本剰余金 棚卸資産 544 544 357 381 373 398 その他流動資産 194 193 144 160 固定資産 1,881 2,178 1,054
Slide 23: 補足：株価の状況
補足：株価の状況 YOKOGAWA TOPIX 2,800 2,100 1,400 700 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 21/3 （￥） 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 20/3 21/3 21/6 21/9 21/10/25 Yokogawa 1,667 1,295 1,163 1,752 2,198 2,291 1,303 2,038 1,660 1,959 2,195 TOPIX 1,203 1,543 1,347 1,512 1,716 1,592 1,403 1,954 1,944 2,030 1,995 | No
Slide 24: 現状認識と今後の見通し
2022年3月期 第2四半期決算 現状認識と今後の見通し 代表取締役社長 奈良 寿 2021年11月2日 | November 2, 2021 | © Yokogawa Electric Corporation
Slide 25: 現状認識
現状認識 幅広い地域・業種で回復期待。中国が引き続き受注を牽引。 地域 中国：引続き好調維持 北米・東南アジア・インド：COVID-19打撃から回復 日本・中南米：引き続き堅調 業種 Downstream, Chemical :需要増に伴い、力強い回復傾向 Other Materials :半導体市場向け含む素材産業が高水準維持。マイニングも好調。 欧州・ 回復 好調 北米 CIS 堅調 中国 日本 中東 回復 アフリカ インド 非エネルギー系 回復 （水、食品・薬品他） 堅調 東南 海外売上比率 アジア・ 中南米 FY20 1H 69.4% 極東 •COVID-19変異株拡大に伴う経済活動再
Slide 26: Accelerate Growth 2023 4つの基本戦略
Accelerate Growth 2023 4つの基本戦略 価値提供における収益性と成長 3 収益性の確保と ⚫ 大規模プロジェクトのナレッジ集約と 効率化 ⚫ 高い価値を生む製品群へのリソース 提供価値の拡張 健全な成長 集中 1 2 ⚫ IA2IAの構想の実行フェーズへの移行 ⚫ ソフトウエアやエンジニアリングの領域 での利益確保 ⚫ Smart manufacturingによる ソリューションの提供範囲の拡大 IA2IA/ 業種対応力の Smart 強化と manufacturing 非業種依存の の実行と ビジネス拡大 存在価値の変革 提供価値の拡張 ⚫ 総合エネルギー企業にシフトす
Slide 27: ３事業セグメント体制始動
Accelerate Growth 2023 ３事業セグメント体制始動 CoE※× 地域提案力強化 ＝ グローバルでの業種拡大 ✓ お客様の共通課題に対するソリューションやベストプラクティスをグローバルで共有するCoEを設立 ✓ 各地域拠点で幅広い業種のお客様に向けたアプローチを加速 CoE エネルギー＆ マテリアル ライフ サステナビリティ ※CoE: Center of Excellence 特定の専門分野の高いスキルを持つ人材の集団組織であり、グローバル・組織横断的の機能組織。 | November 2, 2021 | © Yokogawa Electric Corporation 27
Slide 28: グローバルでSDGsに貢献する幅広い分野で受注が拡大
Accelerate Growth 2023 グローバルでSDGsに貢献する幅広い分野で受注が拡大 Water ◆Prayagraj Smart City: 飲用水供給システム・プロダクト・メンテナンスサービス/ インド ◆地域最大級CAMANA 再生水プロジェクト: プロダクト/ フィリピン Food ◆食品用油脂貯蔵タンク監視：システム・プロダクト（109工場、469基）/ タイ Pharma ◆メディカルデバイス生産: 環境モニタリングシステム・プロダクト・バリデーション/ ベトナム Battery ◆電池プロセス：フィルム厚さ計測 / 韓国・中国大手メーカー様向けなど多数 プロダクトも
Slide 29: IA2IA/スマートマニュファクチャリングによりバリューチェーン全体で変革をリード
Accelerate Growth 2023 IA2IA※/スマートマニュファクチャリングにより バリューチェーン全体でお客様の変革をリード FY21-1Hの受注は約260件 / お客様とのPoC※も着実に進行 トピックス 新開発の上位系生産最適化ソリューションRIOS:お客様PoCにて飛躍的収益向上を実証！ RIOS Rigorous Integrated Optimization System • YOKOGAWA+KBCの総合ソリューションによりDigital Twinを実現。調達か ら出荷までIN→OUTのプロセスをシミュレーション • 需要と原油市場価格の変化に対応し、石油精製のサプ
Slide 30: エネルギートランジションに向けた取り組みを加速
Accelerate Growth 2023 エネルギートランジションに向けた取り組みを加速 社会全体で持続的価値を創出 ✓ 地熱、水力、廃棄物 / バイオマス ✓ 再生可能エネルギーを含む需給、 ✓ 水素サプライチェーン関連 発電等の取り組み強化 送配電網での取り組み強化 の取り組み強化 非常時 インドネシアラヘンドン地熱発電所 再生可能エネルギーを含む需給、送配電網で クリーン 水素社会の到来に向け、 統合制御システムとサービスを受注 マイクログリッド実現に向け加速 提供価値の特定を開始 | November 2, 2021 | © Yokogawa Electric Corporatio
Slide 31: エネルギートランジションに向けた取り組みをさらに加速
Accelerate Growth 2023 エネルギートランジションに向けた取り組みをさらに加速 社会全体で持続的価値を創出 ROA最大化 カーボンニュートラル G2G/V2G ・仮想と現実をつなぐ、デジタルツイン MGC / DERMS ・再生可能エネルギー設備向け、 アセットパフォーマンス管理 Grid Grid ・需給、送配電網を結ぶ 非常時 Grid グリッド系統制御 すべてがつながる世界に 発電(PPC) ※PPC：Power Plant Controls, マイクログリッド MGC：Microgrid Controls, コントロールシステム DERMS：Distributed
Slide 32: Accelerate Growth 2023 目標達成に向けて
Accelerate Growth 2023 目標達成に向けて 大きく変化する外部環境の中、スピード感をもって Accelerate Growth 2023を実行し、目標達成に向け加速していく ✓ YOKOGAWAの強みを生かし、さらなる成長発展に向け変革 ✓ 提供価値の拡張と生産性向上により、高い収益性を実現する ✓ 長期的目線で、非エネルギー業種拡大、持続可能な社会の実現に貢献 | November 2, 2021 | © Yokogawa Electric Corporation 32
Slide 33: 参考資料
参考資料 ・制御ビジネス金額別受注推移 ・トピックス ・採用されているESG関連インデックスなど | November 2, 2021 | © Yokogawa Electric Corporation 33
Slide 34: ご参考：制御ビジネス金額別受注推移
ご参考：制御ビジネス金額別受注推移 約３億円*以上の大口PJT比率は10～15%程度のみ ＊3MUS$ （億円） 3億円未満(小口PJT） 3億円以上(大口PJT) ダウンストリームPJT(中東)、 主にMROやSystem upgradeなどのOPEX 主にFEEDやEngineeringなどのCAPEX LNGPJT(北米)を含む 1,200 1,155 1,029 FY20から新セグメントの数字に変更 994 1,018 1,000 926 953 957 978 943 912 895 882 915 853 870 872 851 839 797 788 800 766 761 60
Slide 35: ご参考：トピックス（8/11～11/2）
ご参考：トピックス （8/11～11/2) Fluence Analytics社に出資、業務提携契約を締結 ～世界で唯一の重合反応プロセス向け自動連続測定システムを化学メーカーに普及～ YOKOGAWAレポート2021を発行 Link 【横河計測】光スペクトラムアナライザ「AQ6380」発売 光スペクトラムアナライザ「AQ6380」 8月 ～分散分光方式で業界最高性能、波長分解能5pmを実現～ 世界最小クラスの「OpreX Multi-Sensing Remote I/O 」アナログセンシングユニットVZ20Xを発売 ～高性能で生産設備保全や電気自動車の電池などの部品開発に最適～ 「OpreX
Slide 36: ご参考：YOKOGAWAが採用されているESG関連インデックスなど
ご参考：YOKOGAWAが採用されているESG関連インデックスなど DJSI-World Index 2021年10月現在 DJSI-Asia Pacific Index FTSE4Good Index Series FTSE Blossom Japan Index MSCI ESG Ratings AA MSCI ESG Leaders Indexes MSCIジャパンESG セレクト・リーダーズ指数 MSCI 日本株 女性活躍指数 CDP 気候変動対策Aリスト CDP 水セキュリティ対策Aリスト CDP サプライヤー・エンゲージメント・リーダー・ボード SNAMサステナビリティ・インデック
Slide 37: ご注意
ご注意 本資料およびアナリスト説明会で提供する情報のうち業績見通し及び事業計画等に関するものは、当社が現時 点で入手可能な情報と、合理的であると判断する一定の前提に基づいています。 従って、実際の業績は、様々な要因により、これらの見通しとは大きく異なる結果となりうることをご承知おきください。 当社がこの資料を発行した後は、適用法令の用件に服する場合を除き、将来に関する記述を更新または修正し て公表する義務を負うものではありません。 本資料の著作権は当社に帰属し、当社の事前の承諾なく複製または転用すること等を禁じます。 また、本資料には企業連結に係る暫定的な会計処理の確定および税効果会計に係る会
Slide 38: 商標について
The names of corporations, organizations, products and logos herein are either registered trademarks or trademarks of Yokogawa Electric Corporation and their respective holders. 38