Slide 1: 2027年2月期 第2四半期 決算説明資料
2027年2月期 第2四半期 決算説明資料 株式会社 エス トラスト （証券コード：3280）
Slide 2: 目次
目次 1. 2027年2月期 第2四半期 決算サマリー 03 2. 2027年2月期 第2四半期 連結決算概要 05 3. 2027年2月期 第2四半期 セグメント別概要 08 4. 2027年2月期 第2四半期 棚卸資産の状況 13 5. 2027年2月期 業績見通し 15
Slide 3: 1. 決算サマリー
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Slide 4: 2027年2月期 第2四半期 決算サマリー
1. 2027年2月期 第2四半期 決算サマリー • 売上高 6,133百万円（前年同期比 58.3％減） • 営業利益 93百万円（前年同期比 93.9％減） • 中間純損失 △19百万円（前年同期比101.8％減） • 業績の変動要因 2027年2月期 ⇒ マンション分譲事業の引渡時期の偏在により中間純損失を計上。 通期は第4四半期に収益が大きく積み上がる構造。 第2四半期実績 • 引渡実績 ⇒ 分譲マンション 47戸（前年同期比218戸減） 分譲戸建 22戸（前年同期比 1戸減） • 契約進捗 ⇒ 通期引渡予定戸数366戸 契約締結295戸 契約進捗率80.6％ 4
Slide 5: 2. 連結決算概要
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Slide 6: 連結決算概要 連結損益計算書
２.連結決算概要 連結損益計算書 • マンション分譲事業の引渡時期が下期に偏在し、前年同期比218 売上高（百万円） 戸減（前年同期は上期に引渡が集中）となり、中間純損失を計上 14,698 したものの、マンション用地売却等により営業利益は確保。 • 通期は、竣工物件の第4四半期への偏重により、収益が大きく積 み上がる構造。 6,084 6,133 4,886 4,749 （百万円） 2025.8期 2026.8期 前年同期比 売上高 14,698 6,133 △8,565 2022.8期 2023.8期 2024.8期 2025.8期 2026.8期 売上原価 11,791 4,922 △6
Slide 7: 連結決算概要 連結貸借対照表
２.連結決算概要 連結貸借対照表 （百万円） 2026.2期 2026.8期 増減 2026.2期 2026.8期 増減 流動資産 29,448 29,716 268 有利子負債 2 24,086 24,737 651 現金預金 7,870 6,269 △1,601 短期有利子負債 17,891 17,675 △216 仕掛販売用不動産 18,248 20,904 2,656 長期有利子負債 6,195 7,062 867 販売用不動産 2,987 2,038 △949 その他負債 2,757 2,618 △139 その他 343 505 162 負債合計 26,843 27,355 512
Slide 8: 3. セグメント別概要
３. 2027年2月期 第2四半期 セグメント別概要
Slide 9: セグメント別概要
３.セグメント別概要 〇不動産分譲事業 分譲マンション47戸（前年同期比218戸減）、分譲戸建22戸（前年同期比1戸減）引渡により減収減益 〇不動産管理事業 オーヴィジョンマンションの管理受託が安定的に増加（前年同期比125戸）している一方、完成工事高の減少により減収減益 〇不動産賃貸事業 収益物件の厳選取得により増収増益 セグメント別売上高構成比（百万円） 〇その他不動産事業 プロジェクト用地の一部売却等により増収増益 15.2% （百万円） 2025.8期 2026.8期 増減 1.7% 売上高 11,804 2,829 △8,975 不動産分譲事業 営業利益又は 1,394 △109 △
Slide 10: セグメント別概要 不動産分譲事業
３.セグメント別概要 不動産分譲事業 2026.8期 引渡進捗 （分譲）売上高・営業利益率 71戸 47戸 11,804 12,000 19.4% 12.8% 46.0% 引渡済 契約済未引渡 引渡予定戸数 未契約 366戸 36.0% 9,000 248戸 26.0% 67.8% 6,000 2024.8期 引渡進捗 2025.8期 引渡進捗 3,972 16.0% 17戸 44戸 2,829 3.9% 91戸 3,000 11.8% 10.9% 9.0% 6.0% 20.8% 96戸 引渡予定戸数 引渡予定戸数 △3.9% 437戸 23.7% 405戸 0 -4.0% 265戸 329戸
Slide 11: セグメント別概要 不動産管理事業
３.セグメント別概要 不動産管理事業 （管理）売上高・営業利益率 管理戸数推移（戸） 450 50.0% 417 400 373 45.0% 6,797 40.0% 6,672 350 308 35.0% 300 30.0% 250 25.0% 200 20.0% 14.6% 150 14.1% 15.0% 5,881 100 10.0% 50 2.9% 5.0% 0 0.0% 2024.8期 2025.8期 2026.8期 2024.8期 2025.8期 2026.8期 売上高 営業利益率 11
Slide 12: セグメント別概要 不動産賃貸事業
３.セグメント別概要 不動産賃貸事業 賃貸事業保有内訳 （賃貸）売上高・営業利益率 300 284 200.0% 駐車場 180.0% 13.4% オフィス 250 244 住居 福岡 オフィス 商業 160.0% 15.8% 26.5% 40.0% 住居 208 山口 140.0% 200 駐車場 120.0% 73.5% 山口 150 100.0% 商業 福岡 30.8% 80.0% 内訳 （単位：百万円） 100 52.1% 49.2% 60.0% 37.5% オフィス 2,826 40.0% 50 商業 2,179 1,118 20.0% 住居 0 0.0% 駐車場 949 2024.
Slide 13: 4. 棚卸資産の状況
4. 20277F2A RH SS20U+-FA HENS EOTK
Slide 14: 棚卸資産の状況
４.棚卸資産の状況 • 分譲マンション事業において、持続的成長に寄与する仕掛販売用不動産は緩やかに増加する一方、足元の売上に寄与する 販売用不動産は在庫回転の進展により減少。仕入からプロジェクト化、販売に至るまでの各プロセスは順調に進捗。 • 棚卸資産に対して、約630億円の売上高が潜在（※分譲マンションのみ）。 棚卸資産 潜在売上高 棚卸資産 事業別内訳（百万円） （分譲マンション：百万円） 994 1,868 分譲マンション 15,106 山口 分譲戸建 その他不動産 九州 20,080 47,981 7,453 2,038 2,987 仕掛販売用不動産 販売用不動産 計 販売用不動産 2
Slide 15: 5. 業績見通し
5. 20277F2A FA Seite i L
Slide 16: 2027年2月期 業績見通し
５.2027年2月期 業績見通し ・第2四半期においては、分譲マンション事業における竣工タイミングの特性上、売上計上が第4四半期に偏重 していることから、前年同期比で大幅な減収・減益となり中間純損失を計上。 ・通期では、業績は概ね計画通りに進捗しており、連結業績予想からの修正はない。 2025.2月期 2026.2月期 2026.8月期 2027.2月期 （実績） （実績） （実績） （業績予想） 売上高 19,218 22,313 6,133 21,000 売上原価 15,045 17,705 4,922 17,000 売上総利益 4,173 4,607 1,210 4,000 販管費 2,
Slide 17: 分譲マンション事業 販売状況・今期計上スケジュール
５.2027年2月期 業績見通し 分譲マンション事業 販売状況・今期計上スケジュール 分譲マンション販売物件一覧（2026/9月時点） 総戸数 引渡時期 総戸数 引渡時期 山口 オーヴィジョン新山口駅前ザ・プライム 82 竣工済 福岡 オーヴィジョン室見一丁目 19 2027年2月 オーヴィジョン新山口スクエアガーデン 65 2027年1月 オーヴィジョン博多パピヨン通り 97 2028年9月 オーヴィジョン新下関プレステージ 54 2027年2月 オーヴィジョン桜坂 19 2027年7月 オーヴィジョン山口中央 52 2027年2月 熊本 オーヴィジョン上熊本駅前 65 2027年2月 オー
Slide 18: 免責事項・お問合せ先
免責事項 本資料に記載されている計画、戦略等は、本資料作成時点において入手 可能な情報に基づいて作成したものであり、様々な不確実性が存在してお ります。実際の業績は、今後の事業展開・市場環境により本資料における 見通しとは異なる可能性があります。 また、本資料に記載されている情報は、信頼できると判断した情報源か ら入手しておりますが、弊社がその確実性を保証するものではございませ ん。 なお、本資料における情報をいかなる目的で使用される場合であっても、 使用した結果に対し当社は責任を負うものではございません。 お問合せ先 株式会社 エストラスト 山口県下関市竹崎町4丁目1-22 経営企画室 TE