Yokogawa Bridge Holdings Corp. · TSE:5911
Yokogawa Bridge — FY2024 Earnings Presentation
38 slides from Yokogawa Bridge's earnings presentation, May 21, 2024
Slide 1: 2024年3月期 決算説明会
2024年３月期 決算説明会 株式会社横河ブリッジホールディングス 2024年5月21日
Slide 2: 目次
目次 １ 第６次中期経営計画の進捗状況 ２ 企業価値向上に向けて ３ 2024年３月期連結決算 ４ 2025年３月期業績見通し 5 Appendix 1
Slide 3: 第6次中期経営計画の進捗状況
第６次中期経営計画の進捗状況 代表取締役社長 髙田 和彦 2
Slide 4: 2024年3月期サマリー①
第６次中期経営計画の進捗状況 2024年３月期サマリー① ✓ 売上高は前年横ばいで着地。セグメント別では、橋梁事業は過去最高を更新する一方で、 エンジニアリング関連事業や先端技術事業で伸び悩んだ。 ✓ 営業利益は高水準で推移。セグメント別では、先端技術事業は伸び悩んだが、システム建築 事業を中心にエンジニアリング関連事業での損益の改善に加え、橋梁事業の手持ち工事が 順調に進捗。 ✓ 投資有価証券売却益の計上により、当期純利益は過去最高。 ３
Slide 5: 2024年3月期サマリー②
第６次中期経営計画の進捗状況 2024年３月期サマリー② 橋梁事業 ✓ 国内新設橋梁の発注量は計画の後ろ倒しにより伸び悩む中、下半期を中心に新設・保全 ともに大型案件を複数受注することができ、概ね想定通りに推移。 ✓ 2025年３月期の新設橋梁の発注量は低調に推移する見通しだが、受注確度を高め、 保全工事への対応強化することで受注を拡大。 システム建築 ✓ 中小規模の工場や倉庫を中心に建設コストの上昇等により、設備投資計画の延期や 見直しが生じるなど、受注は伸び悩んだが、年間を通じて引合いは堅調に推移。 ✓ サプライチェーンの国内回帰や2024年問題による需要を確実に取り込み、店舗や事務所 へ
Slide 6: 2025年3月期の通期見通し
第６次中期経営計画の進捗状況 2025年３月期の通期見通し ✓ 売上高は増収、営業利益は販管費等の増加により若干の減益想定。 ✓ セグメント別では、橋梁事業は売上高、営業利益ともに堅調。エンジニアリング関連事業で は、システム建築事業は受注回復による売上高の増加を見込むものの、固定費の増加や 値上げ効果の一巡等により減益想定。 ✓ 更なる政策保有株式の縮減を予定しており、一定の特別利益を見込む。 売上高の比較（億円） 橋梁事業 エンジニアリング関連事業 その他事業 1,870 1,640 1,700 631 675 950 974 981 846 2024.3実績 2025.3予想 2025.
Slide 7: 第6次中期経営計画（2023.3〜2025.3期）
第６次中期経営計画の進捗状況 第6次中期経営計画（2023.3〜2025.3期） 2023.3期 2024.3期 2025.3期 2025.3期 実績 実績 予想 中計目標 売上高 1,649億円 1,640億円 1,700億円 1,870億円 営業利益 152億円 159億円 155億円 183億円 EPS 273円 291円 287円 290円 ROE 10.1％ 9.9% ９％以上 ９％以上 配当性向 31.1％ 32.6％ 38.3％ 30％以上 ６
Slide 8: 株主還元
第６次中期経営計画の進捗状況 株主還元 2024年３月期 ✓ 従来の「安定した配当」から「累進配当」に変更し、株主還元を拡充。 ✓ 90円/株→95円/株に増配。配当性向は32.6％。 ✓ 2023年３月期に続き、10億円の自己株式取得を実施。 2025年３月期 ✓ 110円/株に増配（24.3期比+15円）、予想配当性向は38.3％。 ✓ ROEや株価を勘案しながら機動的な追加還元を検討。 110 95 85 75 52 37 30 22 14 16 16 7.5 8.25 9 9 9 10 11 2008.3 2025.3 １株当たり配当金の推移 予想 ７
Slide 9: NN! pectexet ems mus
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Slide 10: 企業価値向上に向けて 現状分析と評価
企業価値向上に向けて 現状分析と評価 ✓ ROEは株主資本コスト（８％程度）を上回る資本収益性を達成。 ✓ PBRは株価の上昇が寄与し、１倍目前。 ✓ PERは業界平均を下回る水準。その要因は成長性等について、十分な市場評価を得られていないためと 推測される。 ROE PBR 11.9% ※直近のデータを参照し、CAPMを用いると、 株主資本コストは８％程度と推計。 0.91倍 0.96倍 10.6% 0.84倍 10.4% 10.1% 9.9％ 0.77倍 0.74倍 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3 2024.3 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3
Slide 11: 企業価値向上に向けて
企業価値向上に向けて ✓ ROE向上、株主資本コスト抑制、期待成長率向上に取り組むことにより、PBRの改善を図る。 取り組み 進捗・達成状況 橋梁事業は想定を上回り順調に推移。保全事業への対応強化の ため事業会社において、「床版更新推進室」を新設（2023年度） 1 第6次中期経営計画の遂行 システム建築事業の受注が伸び悩み、土木関連事業も大型案件の 進捗が遅れており、全体の業績は想定を下回る見込み 第６次中計目標（9％以上）を上回る水準を維持しており、株主資 2 ROEの維持・向上 本コストを上回る資本収益性を達成 配当性向30％を下限に累進配当を導入（2023年度） 3 株
Slide 12: 企業価値向上に向けて（取り組み・進捗）
企業価値向上に向けて 取り組み 進捗・達成状況 ５銘柄19億円の売却（2022年度） 5 政策保有株式の縮減 ７銘柄31億円の売却（2023年度） 2024年度も更なる縮減を予定 監査等委員会設置会社に移行予定 独立社外取締役の選任比率が過半数になる予定 6 コーポレート・ガバナンス体制の充実 （上記はいずれも2024年6月の定時株主総会への付議による） 統合リスク管理委員会の設置（2024年度） 知的財産の管理と活用の推進を図り、事業戦略および研究開発に活 7 知的財産の活用 用し、競争力を高めるため、「知的財産室」を設置（2024年度） 役員報酬制度の改定と
Slide 13: トピックス
トピックス 国内橋梁業界で初のグリーンスチールを使用した鋼橋の建設 ✓ 「福岡201号新朝倉橋（上り線）外上部工工事」（国土交通省九州地方整備局発注）において、 国内橋梁業界で初めて、マスバランス方式の適用*¹によりCO2排出量を100％削減した 鋼材であるグリーンスチールを使用。 ✓ 本橋梁の建設におけるカーボンニュートラルを実現するとともに、今後も関係各所と協力し ながら、CO2排出量の削減に努める。 *¹マスバランス方式を適用したグリーンスチール︓ 鉄鋼メーカーが実施した追加性のある削減プロジェクトによるGHG排出削減量またはCO2排出削減量を組織内でプールし、その削減量を任意の成分に配
Slide 14: Photo Report
Photo Report 三郷流山橋 （埼玉県道路公社） 13
Slide 15: Photo Report
Photo Report WEINS PARK 海老名 U-BASE棟 14
Slide 16: Photo Report
Photo Report 柳川運輸株式会社 千代田倉庫 15
Slide 17: 2024年3月期 連結決算
2024年３月期 連結決算 取締役常務執行役員 宮本 英典 16
Slide 18: 連結受注高
連結受注高 (百万円) 2023年3月期 2024年3月期 増減額 新 設 橋 梁 事 業 68,867 59,018 △9,849 保 全 事 業 13,227 24,856 11,629 橋 梁 事 業 海 外 事 業 △199 2,369 2,569 小 計 81,895 86,245 4,349 システム建築事業 52,657 38,411 △14,245 エンジニアリング 土 木 関 連 事 業 9,412 11,695 2,282 関 連 事 業 建築・機械鉄構事業 9,312 6,514 △2,798 小 計 71,382 56,621 △14,761 精 密機 器製 造 事業
Slide 19: 得意先別受注実績（連結）
得意先別受注実績（連結） 2023年３月期 2024年３月期 18
Slide 20: 得意先別受注実績（橋梁事業）
得意先別受注実績（橋梁事業） 2023年３月期 2024年３月期 19
Slide 21: 主な受注工事
主な受注工事 宮の川橋 （北海道開発局） 百合居橋 関門橋門司側径間床組連続化 養老海津高架橋 （長野県） （西日本高速道路） （中日本高速道路） 伊豆七条第二高架橋他２橋 稲荷坂橋床版取替 福岡201号新朝倉橋(上り線) （西日本高速道路） （中日本高速道路） （九州地方整備局） 若宮橋床版取替 八潮PAランプ橋南 （西日本高速道路） （東日本高速道路） 構造物改良2-11 神宮橋 （首都高速道路） （関東地方整備局） 相良橋 田並川橋 （九州地方整備局） （近畿地方整備局） 地蔵川高架橋補強補修 （中部地方整備局） 因島大橋耐震補強 鎌田川橋 日南油津大橋 （九州地方整備局） （本州四国連
Slide 22: 連結決算の総括
連結決算の総括 (百万円) 2023年3月期 2024年3月期 増減額 売 上 高 164,968 164,076 △892 営 業 利 益 15,218 15,946 728 経 常 利 益 15,452 15,857 404 親会社株主に帰属する 11,243 11,854 611 当 期 純 利 益 21
Slide 23: 連結売上高
連結売上高 (百万円) 2023年3月期 2024年3月期 増減額 新 設 橋 梁 事 業 57,612 64,904 7,292 保 全 事 業 26,759 27,443 684 橋 梁 事 業 海 外 事 業 2,646 5,063 2,416 小 計 87,018 97,411 10,393 システム建築事業 54,593 46,903 △7,689 エンジニアリング 土 木 関 連 事 業 10,179 8,718 △1,460 関 連 事 業 建築・機械鉄構事業 8,161 7,510 △651 小 計 72,933 63,132 △9,801 精密機器製造事業 3,520 2,1
Slide 24: 連結経営成績（セグメント別）
連結経営成績（セグメント別） (百万円) 2024年３月期 2023年３月期 通期 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 橋梁 売 上 高 22,410 23,563 25,872 25,565 97,411 87,018 営業利益 1,349 1,587 3,310 2,568 8,816 8,954 エンジ 売 上 高 16,726 18,012 16,248 12,145 63,132 72,933 営業利益 2,539 2,554 2,464 838 8,398 6,785 先端 売 上 高 738 554 618 1,029 2,941 4,388 営業利益 41 △42 △29 140 1
Slide 25: 連結損益計算書
連結損益計算書 (百万円) 2023年3月期 2024年3月期 増減額 売 上 高 164,968 164,076 △892 売 上 総 利 益 25,472 26,828 1,355 販 管 費 10,254 10,881 627 営 業 利 益 15,218 15,946 728 営 業 外 収 益 563 487 △76 営 業 外 費 用 329 576 247 経 常 利 益 15,452 15,857 404 特 別 利 益 1,144 1,946 801 特 別 損 失 69 271 202 税金等調整前当期純利益 16,527 17,531 1,004 親会社株主に帰属する当期
Slide 26: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 (百万円) 2023年3月31日 2024年3月31日 増減額 流動資産 133,354 146,255 12,901 固定資産 61,101 64,590 3,488 資産計 194,456 210,846 16,389 流動負債 50,660 38,297 △12,362 固定負債 26,143 44,525 18,381 負債計 76,803 82,822 6,018 純資産 117,653 128,023 10,370 負債純資産計 194,456 210,846 16,389 25
Slide 27: 連結キャッシュ・フロー計算書
連結キャッシュ・フロー計算書 (百万円) 2023年3月期 2024年3月期 増減額 営 業 活 動 に よ る Ｃ Ｆ △4,350 △1,637 2,712 投 資 活 動 に よ る Ｃ Ｆ △1,844 △972 872 財 務 活 動 に よ る Ｃ Ｆ 7,850 2,516 △5,334 換 算 差 額 28 △60 △89 増 減 額 （ △ は 減 少 ） 1,684 △154 △1,838 期 首 残 高 23,458 25,143 1,684 期 末 残 高 25,143 24,988 △154 26
Slide 28: 売上高・受注高・受注残高
売上高・受注高・受注残高 （億円） 橋梁事業 2,400 エンジ関連事業 2,228 先端技術事業 2,155 不動産事業 2,000 1,977 1,649 1,640 1,600 1,581 1,569 1,457 1,577 1,369 1,526 1,414 1,200 870 974 875 818 764 862 800 400 729 650 713 632 544 631 566 617 552 0 2022.3 2023.3 2024.3 2022.3 2023.3 2024.3 2022.3 2023.3 2024.3 売上高 受注高 受注残高 27
Slide 29: NN! pectexet ems mus
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Slide 30: 受注高の推移
受注高の推移 （億円） 2,400 橋梁事業 エンジ関連事業（システム建築） エンジ関連事業（土木関連／建築・機械鉄構） 先端技術事業 2,000 1,896 1,847 1,600 1,532 1,581 1,569 1,457 1,243 1,275 1,000 1,200 875 818 917 862 694 800 526 592 372 482 400 409 384 375 163 136 199 167 187 182 218 0 2019.3 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3 2024.3 2025.3予想 29
Slide 31: 国内橋梁発注量と橋梁受注高の推移
国内橋梁発注量と橋梁受注高の推移 （億円） （千トン） 1,400 600 受注高（億円） 1,275 1,200 発注量（千トン） 500 1,000 1,000 917 400 875 862 818 800 694 300 600 238 197 199 166 200 400 147 138 100 200 0 0 2019.3 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3 2024.3 2025.3 予想 30
Slide 32: システム建築の受注面積と受注高の推移
システム建築の受注面積と受注高の推移 （億円） （万㎡） 700 200 受注高（億円） 受注面積（万㎡） 592 526 482 409 375 372 101 384 96 350 90 100 80 86 77 59 0 0 2019.3 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3 2024.3 2025.3 予想 31
Slide 33: 売上高の推移
売上高の推移 （億円） 橋梁事業 エンジ関連事業（システム建築） 2,000 エンジ関連事業（土木関連／建築・機械鉄構） 先端技術事業 不動産事業 1,700 1,649 1,640 1,600 1,419 1,381 1,369 1,360 1,200 870 981 974 733 812 824 764 800 399 545 469 500 400 381 334 387 234 156 183 175 147 148 162 0 2019.3 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3 2024.3 2025.3 予想 32
Slide 34: 連結経営成績予想
連結経営成績予想 2025年３月期 (百万円) 上半期 下半期 通 期 82,306 81,770 164,076 売 上 高 78,200 91,800 170,000 7,316 8,629 15,946 営 業 利 益 7,100 8,400 15,500 7,477 8,379 15,857 経 常 利 益 7,100 8,300 15,400 親 会 社 株 主 に 帰 属 す る 5,855 5,999 11,854 当 期 純 利 益 5,600 6,100 11,700 ※上段は2024年３月期実績 33
Slide 35: 連結経営成績予想（セグメント別）
連結経営成績予想（セグメント別） (百万円) 2024年３月期 2025年３月期 実績 予想 橋梁 売 上 高 97,411 98,100 営 業 利 益 8,816 10,300 エンジ 売 上 高 63,132 67,500 営 業 利 益 8,398 6,800 先端 売 上 高 2,941 3,800 営 業 利 益 109 300 不動産 売 上 高 591 600 営 業 利 益 384 300 全 社 費 用 △1,763 △2,200 営 業 利 益 計 15,946 15,500 34
Slide 36: 配当金総額の推移
配当金総額の推移 当期純利益 設備投資額 配当金総額 （億円） （億円） 160 当期純利益 48 設備投資額 配当金総額 120 36 80 24 40 12 0 0 2019.3 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3 2024.3 2025.3予想 35
Slide 37: 当期純利益とROE
当期純利益とROE 当期純利益 ROE （億円） （％） 150 当期純利益 15 ROE 第６次中計目標 ROE９％以上 120 12 90 9 60 6 30 3 0 0 2019.3 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3 2024.3 2025.3予想 36
Slide 38: 連結売上高・受注高（セグメント別）
Appendix 連結売上高・受注高（セグメント別） （億円） 2023年3月期（実績） 2024年3月期（実績） 2025年3月期（予想） 新設橋梁事業 576 649 675 橋梁事業 保全事業 267 274 291 海外事業 26 50 15 小 計 870 974 981 システム建築事業 545 469 500 売 エンジニアリング 土木関連事業 101 87 85 上 関連事業 建築・機械鉄構事業 81 75 90 高 小 計 729 631 675 精密機器製造事業 35 21 30 先端技術事業 情報処理事業 8 7 8 小 計 43 29 38 不動産事業 6 5 6 合
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