Terumo Corporation · TSE:4543

Terumo — Q2 FY2024 Earnings Presentation

23 slides from Terumo's earnings presentation, Nov 7, 2024

  1. Slide 1: 2025年3月期 第2四半期 決算概要

    2025年3月期 第2四半期 決算概要 2024年11月7日 テルモ株式会社 Chief Financial Officer 萩本 仁

  2. Slide 2: おことわり

    おことわり テルモの開示資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、 当社が現在入手している情報および合理的であると判断する一定の前提に 基づいており、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。様々 な要因により、実際の業績等が変動する可能性があることをご承知おきくださ い。実際の業績に影響を与えうる重要な要素には、テルモの事業領域を取り 巻く経済情勢、為替レートの変動、競争状況等があります。また、この資料に 含まれている製品（開発中のものを含む）に関する情報は、宣伝広告、医 学的アドバイスを目的としているものではありません。 ©TERUMO CORPORATION 2

  3. Slide 3: ハイライト

    ハイライト 売上収益 上期として過去最高 全カンパニーで需要が継続、為替も寄与し全社で+15%の伸長 利益 営業利益・調整後営業利益・当期利益の全てにおいて、上期として過去最高 適切な費用管理により売上成長を大幅に上回る伸長 業績予想の上方修正 好調な業績と為替前提の変更を反映 売上・利益ともに過去最高を見込む ©TERUMO CORPORATION 3

  4. Slide 4: P&L, FCF実績

    P&L, FCF実績 売上収益：一時要因を含むも、グローバルで需要が堅調に推移。TIS、血液センター向けビジネスが牽引 営業利益：売上増、価格政策、適切な費用管理による利益率の改善 金額（億円） FY23 Q2累計 FY24 Q2累計 増減率 為替除く増減率 FY23 Q2 FY24 Q2 増減率 売上収益 4,439 5,087 15% 8% 2,286 2,505 10% 売上総利益 2,283 2,770 21% 12% 1,185 1,395 18% （%） (51.4%) (54.5%) (51.8%) (55.7%) 一般管理費 1,315 1,480 13% 6% 664 732

  5. Slide 5: 営業利益増減分析（Q2）

    営業利益増減分析（Q2） ： 需要継続に加え、為替影響も寄与 （億円） 売上増による売上総利益の増加： 価格 TIS・血液センター向けビジネスが牽引 為替の影響 売上総利益率効果 一般管理費の増加 売上総利益率効果： 研究開発費の増加 +36 インフレ影響の緩和とコストダウン施策の効果 売上総利益の増加 売上増による 薬価公定価 価格： 中国VBPのマイナス影響を国内外での価格 政策効果で相殺 一般管理費・研究開発費の増加： +8 事業拡大に伴う増加、計画通りに推移 為替の影響： フロー +22億円、 ストック +30億円 FY23 Q2 FY23 Q2 FY24 Q2 FY24 Q2 営業利

  6. Slide 6: 営業利益増減分析（Q2累計）

    営業利益増減分析（Q2累計） ： 好調な売上と価格政策が貢献 （億円） 価格 売上増による売上総利益の増加： 為替の影響 売上総利益率効果 一般管理費の増加 TISを中心に心臓血管が牽引 研究開発費の増加 +60 売上総利益率効果： 売上総利益の増加 売上増による 薬価公定価 インフレ影響の緩和とコストダウン施策の効果 価格： グローバルで価格政策の見直し推進 一般管理費・研究開発費の増加： +14 事業拡大に伴う増加、計画通りに推移 為替の影響： フロー +60億円、 ストック +55億円 FY23 FY23 FY24 FY24 Q2累計 Q2累計 Q2累計 Q2累計 営業利益 調整後 調整

  7. Slide 7: 地域別売上収益

    地域別売上収益： 米州・欧州が牽引し、全地域で順調に進捗 (C&V: 心臓血管、TMCS: メディカルケアソリューションズ、TBCT: 血液・細胞テクノロジー TIS: 血管内治療システム、ニューロ: ニューロバスキュラー、CV: カーディオバスキュラー、HCS：ホスピタルケアソリューション、LCS：ライフケアソリューション、PS：ファーマシューティカルソリューション) FY24 Q2累計 売上収益 (億円) コメント FY24 Q2累計 増減率 地域構成比 Q2累計 Q2 （ ）内は為替影響除く FY22 1,381 719 米州 FY23 1,537 797 全カンパニーが為替影響を除いて

  8. Slide 8: C&V：欧米が牽引し売上・利益ともに計画を上回る

    C&V：欧米が牽引し売上・利益ともに計画を上回る (C&V: 心臓血管、TIS: 血管内治療システム、ニューロ: ニューロバスキュラー、CV: カーディオバスキュラー) （億円） Q2累計 Q2累計 Q2 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く TIS : 中国ではVBPの影響を受け減収するも、北米の一 +248 3,063 部アクセス製品における供給問題の解消もあり、グ 2,657 2,354 ローバルで二桁伸長 売上収益 ニューロ : グローバルで好調な需要が継続。北米と中国が為 +92 15% 1,351 1,496 替影響を除いても二桁伸長し牽引 (8%) 1,186 11% CV

  9. Slide 9: TMCS：一時要因含む売上増、価格政策の効果で増収増益

    TMCS：一時要因含む売上増、価格政策の効果で増収増益 (TMCS: メディカルケアソリューションズ) （億円） Q2累計 Q2累計 Q2 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く HCS : 日本では、FY23下期に実施の価格政 +65 1,043 ホスピタルケア 策と今年度の薬価改定の効果、輸液 938 940 ソリューション セットの好調な販売により増収。海外は、 北米での一時的な需要拡大により売上 売上収益 が好調 11% 478 503 525 (9%) LCS : CGM（持続血糖測定器）の販売 -9 4% ライフケア 代理店契約の終了に伴う売上減少 ソリューション PS : 日

  10. Slide 10: TBCT：血液センター向けビジネス好調による増収増益

    TBCT： 血液センター向けビジネス好調による増収増益 (TBCT: 血液・細胞テクノロジー) （億円） Q2累計 Q2累計 Q2 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く 血液センター : 北米で全血・成分採血システムの売上が +113 好調。Rika（原料血漿採取システム）も 980 順調に展開 841 740 売上収益 アフェレシス治療 : 米州を中心に、細胞・遺伝子治療に伴う +30 17% 432 484 細胞採取の需要拡大により好調な売上 (9%) 395 12% 細胞処理 : 細胞処理システムは競争激化により低迷 ｰ4 132 106 91 利益 : コア事業の増収と、Rika

  11. Slide 11: フリー・キャッシュ・フロー実績：621億円

    フリー・キャッシュ・フロー実績：621億円（前年同期比 +446） （億円） 261 418 0 運転資本増減等 法人税等 償却費 412 23 設備投資 その他 851 1,009 621 175 FY24 営業 フリー・ （参考） Q2累計 キャッシュフロー キャッシュ・フロー FY23Q2 フリー・キャッシュ・ 税引前利益 フロー 対前年比 +187 +51 -34 +270 +473 -85 +58 +446 設備投資は建設仮勘定計上ベース ©TERUMO CORPORATION 11

  12. Slide 12: 業績予想を上方修正

    為替に加えて、好調な業績を反映し業績予想を上方修正 （ ）内は為替影響除く FY23実績 FY24 従来予想 FY24 修正予想 修正額 増減率 金額（億円） (A) (B) (C) (C)-(B) (C)÷(A) 売上収益 9,219 9,800 10,100 +300 +10% (+8%) 営業利益 (営業利益率) 1,401 (15.2%) 1,650 (16.8%) 1,720 (17.0%) +70 +23% (+16%) 調整後営業利益 (調整後営業利益率) 1,568 (17.0%) 1,850 (18.9%) 2,000 (19.8%) +150 +28% (+22%) 当期利

  13. Slide 13: 調整後営業利益の上方修正のポイント

    調整後営業利益の上方修正のポイント 為替に加えて、海外での好調な業績や生産オペレーションの効率化も寄与し150億円の上方修正 （億円） 研究開発費の増加 一般管理費・ 売上総利益率効果 売上総利益の増加 売上増による 為替の影響 事業再編費用 買収関連の無形償却 買収関連の無形償却 オリジナル オリジナル 修正後 修正後 業績予想 業績予想 業績予想 業績予想 営業利益 調整後営業利益 調整後営業利益 営業利益 ©TERUMO CORPORATION 13

  14. Slide 14: BSA

    BSA ©TERUMO CORPORATION 14 TERUMO

  15. Slide 15: P&L（四半期推移）

    P&L（四半期推移） （億円） FY23 Q2 Q3 Q4 FY24 Q1 Q2 （7-9月） （10-12月） （1-3月） （4-6月） （7-9月） 売上収益 2,286 2,391 2,389 2,582 2,505 売上総利益 1,185 (51.8%) 1,266 (52.9%) 1,243 (52.0%) 1,376 (53.3%) 1,395 (55.7%) 一般管理費 664 (29.0%) 707 (29.6%) 737 (30.9%) 748 (29.0%) 732 (29.2%) 研究開発費 164 (7.2%) 173 (7.3%) 199 (8.3%) 174 (6

  16. Slide 16: 販管費（四半期推移）

    販管費（四半期推移） （億円） FY23 Q2 Q3 Q4 FY24 Q1 Q2 （7-9月） （10-12月） （1-3月） （4-6月） （7-9月） 人件費 349 371 373 398 384 販促費 44 54 54 52 47 物流費 46 49 51 51 59 償却費 61 65 66 70 68 その他 164 168 192 178 175 一般管理費 664 707 737 748 732 （売上比率） (29.0%) (29.6%) (30.9%) (29.0%) (29.2%) 研究開発費 164 173 199 174 194 （売上比率） (7.2%) (7.3

  17. Slide 17: 販管費（前年同期比）

    販管費（前年同期比） （億円） 為替除く FY23 Q2累計 FY24 Q2累計 増減 増減率 FY23 Q2 FY24 Q2 増減 増減率 増減率 人件費 685 782 97 14% 7% 349 384 35 10% 販促費 93 99 6 6% 1% 44 47 3 7% 物流費 94 109 16 17% 11% 46 59 13 28% 償却費 119 137 18 15% 9% 61 68 6 11% その他 325 353 28 9% 3% 164 175 11 7% 一般管理費 1,315 1,480 165 13% 6% 664 732 68 10% （売上比率） (29.

  18. Slide 18: 調整後営業利益: 調整額

    調整後営業利益: 調整額 （億円） FY23 Q2累計 FY24 Q2累計 FY23 Q2 FY24 Q2 調整後営業利益 756 1,040 411 529 調整① 買収無形資産の償却費 -97 -109 -50 -53 調整② 一時的な損益 6 -54 8 ｰ45 営業利益 665 877 368 431 ※ 調整項目に含まれる費用・収益の例 • 買収関連費用 • 訴訟関連損益 • 減損損失 調整② 「一時的な損益」の内訳 FY23 Q2累計 FY24 Q2累計 • 事業再編費用 事業再編費用 -7 -66 • 損害保険収入 オリンパステルモバイオマテリアル株式売却益 13 - • 災害に

  19. Slide 19: 設備投資、償却費、研究開発費

    設備投資、償却費、研究開発費 （億円） FY21 FY22 FY23 FY24Q2累計 FY24予想 設備投資 692 758 784 412 930 償却費 532 635 702 382 770 買収無形償却費 161 188 200 105 200 それ以外 371 447 502 277 570 設備投資は、建設仮勘定計上ベース・リース含まず、償却費はリース償却含まず FY24Q2累計（412億円） ：CDMO（開発製造受託）等生産体制強化のため甲府工場内の 新棟建設他、TISおよび血液・細胞テクノロジーの増産設備、原料血漿採取関連、R&D投資、 基幹システム（SAP）等のIT投資を継

  20. Slide 20: キャッシュフロー（Q2累計）

    キャッシュフロー（Q2累計） 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +1,009 -1,109 借入金返済 借入による収入 社債の発行、 *** 418 261 0 法人税等 運転資本増減等 償却費 412 設備投資 851 ** 22 による支出 自己株式取得 163 配当 161 税前利益 1,549 その他 1,198 2,049 1,949 * FY23末 * 期末現預金残高はB/Sの「現金及び現金同等物」と整合 * FY24Q2末 現預金残高 ** 建設仮勘定計上ベース 現預金残高 *** デリバティブ決済考慮後 20 ©TERUMO CORPORATION

  21. Slide 21: キャッシュフロー（Q2）

    キャッシュフロー（Q2） 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +652 -652 79 127 264 法人税等 208 運転資本増減等 償却費 設備投資 ** 200 22 395 借入金返済 自己株式取得による支出 *** 165 税前利益 その他 1,949 1,949 * FY24Q1末 * 期末現預金残高はB/Sの「現金及び現金同等物」と整合 * FY24Q2末 現預金残高 ** 建設仮勘定計上ベース 現預金残高 *** デリバティブ決済考慮後 21 ©TERUMO CORPORATION

  22. Slide 22: 為替感応度

    為替感応度 1円の円安に対しての年間影響額（フロー） （億円） USD EUR 中国元 売上収益 25 11 39 調整後営業利益 1 5 23 1円の円安に対しての影響額（ストック） USD EUR 中国元 調整後営業利益 -2.5 -0.6 -2.0 ©TERUMO CORPORATION 22

  23. Slide 23: ~“TERUMO

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