Sekisui Chemical Co., Ltd. · TSE:4204
Sekisui Chemical — Q1 FY2021 Earnings Presentation
28 slides from Sekisui Chemical's earnings presentation, Jul 29, 2021
Slide 1: 2021年度第1四半期 決算説明会
積水化学工業株式会社 2021年度(2022年3月期） 第1四半期 決算説明会 取締役 専務執行役員 経営戦略部長 上脇 太 2021年7月29日
Slide 2: 2021年度第1四半期実績および上期見通し
2021年度 第1四半期実績および 上期見通し 2020年度 2020年度 2021年度 2021年度 2021年度 2021年度 為替レート 1Q 上期 1Q 2Q 上期 期初計画 ¥110/US$ ¥109/US$ ¥105/US$ ¥110/US$ ¥108/US$ ¥105/US$ 前提 ¥120/€ ¥121/€ ¥127/€ ¥133/€ ¥130/€ ¥127/€ 実績 ¥108/US$ ¥107/US$ ¥109/US$ ‐ ‐ ‐ *期中平均 ¥118/€ ¥121/€ ¥132/€ 1
Slide 3: 2021年度第1四半期 損益概要
2021年度第1四半期 損益概要 ∎一部にCOVID-19影響残るも大幅増収、営業利益も大幅増益 ∎為替差益、株式売却益等により、経常利益、最終利益とも大幅増益 ∎売上高、営業利益とも計画をやや上回って進捗 2020年度 2021年度 増減 1Q実績 1Q実績 （億円） 売上高 2,148 2,486 +338 営業利益 15 111 +96 経常利益 9 131 +122 親会社株主に帰属する ▲4 125 +129 四半期純利益 *20年度第3四半期に高機能P・Aerospace社無形資産償却額が確定したことを受け、のれん暫定値に基づく償却額を遡及修正（20年度1Q営業利益を1億円増額修正
Slide 4: 2021年度第1四半期 カンパニー別売上高・営業利益
2021年度第1四半期 カンパニー別売上高・営業利益 ∎各セグメントとも増益確保。環境LLは構造改革（事業譲渡）影響で減収も、全社で大幅増収増益。 1Qは総じて計画をやや上回る ・高機能P*： 半導体不足等の影響受け、自動車市況は想定を下回って推移も、高機能膜拡販は順調。スマホ市況は堅調。 原料高騰想定以上も、戦略3分野拡大により大幅増収増益。計画を上回る ・住宅*： 部材高騰も、受注回復、コスト削減により増益確保。ほぼ計画通り ・環境LL*： COVID-19影響（国内非住宅）長期化、原料高騰も、増益確保。計画をやや下回る ・メディカル： 国内外ともに外来検査数回復により増収増益。計画をやや
Slide 5: 市況見通し
市況見通し ∎自動車需要は期初想定を下回るも回復基調継続、スマホ市況は堅調に推移、原料高騰続く グローバル自動車生産台数 *前年同期比 住宅・集客 1Qグローバル市況回復も、北米寒波・半導体不足影響受け、想定を COVID-19影響長期化により来店は想定を下回る。 下回る。2Qより緩やかに回復見込む WEB集客は引き続き順調に推移 161% 172% 資料請求 140% 19年度BM (WEB等) 期初想定 （20年度比） 124% （4月） (100%) 1Q：118% 85% 96% 集客 120% 2Q見通：108% 全体 上期見通：113% 119% 101% 100% 52% 60%
Slide 6: 2021年度上期見通し カンパニー別売上高・営業利益
2021年度上期見通し カンパニー別売上高・営業利益 ∎原料、部材高騰は想定を上回るも、一定の市況改善、高機能品拡販、売値改善、 およびコスト削減により、営業利益計画達成見込み ・高機能P： 原料高騰拡大、半導体不足影響継続も、売値改善、CR等でオフセット。上期営業利益計画を上方修正 ・住宅： 部材高騰、COVID-19影響長期化も、受注回復、コスト削減により営業利益計画達成見込み ・環境LL： 「数量・構成」増・固定費抑制も、原料高騰継続・国内非住宅需要回復遅れにより、上期営業利益計画を下方修正 ・メディカル： 国内外ともに外来検査数回復、営業利益計画達成見込み 2020年度 2021年度
Slide 7: 2021年度上期見通し カンパニー別売上高・営業利益(1Q、2Q別)
2021年度上期見通し カンパニー別売上高・営業利益（1Q、2Q別） ∎1Qは計画をやや上回るも、2Qは原料高騰、半導体不足影響継続を折込み 全社上期営業利益は期初計画通り着地の見通し 2020年度 2021年度 2020年度 2021年度 2020年度 2021年度 1Q実績 1Q実績 2Q実績 2Q見通し 上期実績 上期見通し （億円） 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 高機能P 620 25 839 104 771 67 868 76 1,391 92 1,707 180 住 宅 961 4 1,055 12 1,
Slide 8: 2021年度上期見通し 業績分析
2021年度上期見通し 業績分析 ∎「数量・構成」大幅増。原料高騰は想定以上も、売値改善、CR、固定費抑制によりオフセット ∎下期にかけ、原料動向等引き続き不透明な事業環境を想定し、収益体質強化に継続して取組む 売上高 *カッコ内は1Q実績 営業利益増減要因分析 連結 数量･ 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 +583億円 計画 (4月） 0 ▲8 +230 ▲9 ▲53 +37 ▲102 +93 上期増減 見通し 0 +4 +221 +17 ▲99 +42 ▲93 +93 5,397億円 5,483億円 高機能P +119 4,900億円 住宅 +59 環境LL +22 メ
Slide 9: 2021年度上期見通し 損益概要
2021年度上期見通し 損益概要 ∎売上高を上方修正 ∎各段階の利益については期初計画通りの見通し 2020年度 2021年度 2021年度 増減 差異 上期実績 上期見通し 上期計画(4月) （億円） 売上高 4,900 5,483 +583 5,397 +86 営業利益 224 317 +93 317 0 経常利益 207 332 +125 332 0 親会社株主に帰属する 130 259 +129 259 0 四半期純利益 配当 （円/株） 23 24 +1 24 0 *20年度第3四半期に高機能P・Aerospace社無形資産償却額が確定したことを受け、のれん暫定値に基づく償却額を遡及
Slide 10: Intentionally Blank
Intentionally Blank SCKISUI
Slide 11: 高機能プラスチックスカンパニー 上期業績見通し
高機能プラスチックスカンパニー 上期業績見通し 高機能 プラスチックス ∎想定を上回る原料高騰、半導体不足影響継続も、売値改善、CR等でオフセットし、 19年度並の収益力を回復。上期営業利益計画を上方修正（161億円→180億円） 売上高 営業利益増減要因分析 *カッコ内は1Q実績 連結 数量･ 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 計画 +316億円 (4月） 0 ▲12 +129 ▲11 ▲28 +18 ▲24 +69 上期増減 見通し 0 ▲3 +119 +11 ▲63 +41 ▲19 +88 （億円） 1,621 1,707 エレクトロニクス +16 モビリティ +75
Slide 12: 高機能プラスチックスカンパニー 戦略3分野
高機能プラスチックスカンパニー 戦略3分野 高機能 プラスチックス ∎一部COVID-19影響残るも、戦略3分野とも計画を上回る進捗 ∎引き続き半導体不足による需要動向に懸念 戦略3分野の売上高推移と進捗状況 モビリティ エレクトロニクス • 半導体不足影響などを受け総需要は停滞も、HUD膜を中心に • 半導体不足による影響受けるも、パネル需要が牽引し 高機能膜が順調に拡大し、大幅増収（HUD膜 130％超 *販売量ベース） • Aerospace社、航空機需要は停滞懸念、合理化は計画通り進捗 液晶分野売上増。2Q以降、非液晶分野についても拡大 Aerospace社 24 18 17 17 （
Slide 13: 住宅カンパニー 上期業績見通し
住宅カンパニー 上期業績見通し 住宅 ∎部材高騰も、受注回復・コスト削減により売上高・営業利益とも計画達成見込み ・住宅： 1Q受注は計画を上回る。上期売上棟数は計画を下回るも、収支は計画通り 受注実績・計画 1Q 2Q 上期 計画 ・リフォーム： COVID-19影響長期化も、受注回復により営業利益は計画通り *%は前年同期比 実績 見通 見通 (4月) ・その他： 各事業とも計画通り進捗。まちづくり事業の収益貢献本格化 住宅受注棟数 126% 96% 108% 108% リフォーム受注額 138% 104% 118% 121% 事業別売上高 *カッコ内は1Q実績 営業利益増減要因分析 売上
Slide 14: 住宅カンパニー 新築住宅受注
住宅カンパニー 新築住宅受注 住宅 ∎50周年記念プロジェクトにより３つの成長施策を加速 受注実績・上期見通し %は前年同期比 * 集客・受注推移 集客 建築種別受注棟数 新築受注棟数の推移 WEBがけん引し集客回復基調 自社分譲、建売は順調に拡大 1Qは計画を上回るも、COVID-19影響長期化により 集客 資料請求 展示場 1Q 2Q 上期見通し 上期見通しは期初計画通り（108%）に据置き 全体 (WEB等) 来店 建替 131% 87% 105% [76%] 上期108% 161% 172% （20年度比） 新築 （土地施主手配） 117% 94% 104% [92%] 戸
Slide 15: 環境・ライフラインカンパニー 上期業績見通し
環境・ライフラインカンパニー 上期業績見通し 環境・ ライフライン ∎「数量・構成」増・固定費抑制も、原料高騰・国内非住宅および航空機需要 低調継続影響大きく、上期営業利益計画を下方修正 ・国内： 戸建住宅向けは回復傾向。COVID-19影響長期化により非住宅需要の低調続く ・海外： COVID-19沈静化により一部地域（米・アジア）で復調の兆し。半導体関連の需要拡大も、航空機向け需要低調 売上高 *カッコ内は1Q実績 営業利益増減要因分析 連結 数量・ 売上高（国内） 売上高（海外） 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 ▲25億円 計画 0 0 +16 +2 ▲12 +5 ▲
Slide 16: 環境・ライフラインカンパニー 戦略3分野
環境・ライフラインカンパニー 戦略3分野 環境・ ライフライン ∎COVID-19沈静化により一部地域（米・アジア）で需要回復傾向も、国内非住宅需要は回復遅れ ∎重点拡大製品*、海外売上は計画通りに進捗 *重点拡大製品：高付加価値、かつ市場成長・代替が見込める製品 戦略3分野の売上高推移と上期進捗状況 機能材料 配管・インフラ • シート： 航空機向け需要低調継続も他用途（医療向け等）展開進捗 • COVID-19影響長期化による、国内非住宅の需要回復遅れ • FFU： 設計・工事、一部遅延も、海外枕木用途受注は堅調 • 液晶・半導体関連需要拡大によりプラント堅調（アジア・国内） 314 事業
Slide 17: メディカル事業 上期業績見通し
メディカル事業 上期業績見通し メディカル ∎国内外ともに外来検査数回復により、19年度並み営業利益水準に回復し、 上期営業利益計画達成見通し ∎医療事業も順調に進捗 売上高 *カッコ内は1Q実績 営業利益増減要因分析 新規 検査 検査 為替 連結等 国内 海外 医療他 固定費 合計 +55億円 計画 +4 0 +11 +19 +1 ▲15 +19 (4月） 上期増減 見通し +7 0 +14 +15 +1 ▲18 +19 （億円） 374 374 319 (184) 44億円 (153) 25億円 +19億円 2020年度 2021年度 上期 上期見通し 2020年度 2021年度 2021
Slide 18: メディカル事業 事業別の状況
メディカル事業 事業別の状況 メディカル ∎COVID-19検査キット需要減速（海外）も、外来検査需要回復（国内、海外）。 医療事業は計画通り順調に進捗 事業別売上高推移と進捗状況 検査国内 検査海外 • 感染症（RSウイルス）検査需要増 • 米国、アジアともにCOVID-19検査キット需要減速も、 • 外来検査数回復傾向により計画通り進捗。 中国での血液凝固試薬等の拡販でカバー 19年度水準へ復帰 （億円） （億円） 95 93 85 88 58 64 72 64 72 68 67 70 FY20 FY20 FY20 FY20 FY21 FY21 FY20 FY20 FY20 FY20 FY
Slide 19: SEKISUI
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Slide 20: 連結対象会社数と増減影響
連結対象会社数と増減影響 連結対象会社数 2021年3月末 2021年6月末 増減 連結会社 161社 159社 増加 0社 減少 2社*1 持分法会社 8社 8社 増加 0社 減少 0社 *1 Muhan Co., Ltd.、積水集成衛浴(瀋陽)有限公司 連結会社増減等による影響等 2021年度1Q (前年比） 増減 売上高 ▲34億円 九州セキスイ商事インフラテック（株）*2 一部事業譲渡*3、 PT.SEKISUI TECHNO MOLDING INDONESIA*4 営業利益 +1億円 *2 2021年4月 積水ヒノマルより社名変更 *3 2020年度第2四半期中に一部事業譲渡 *4
Slide 21: 損益概要
損益概要 2020年度1Q 2021年度1Q 増減 （億円） 売上高 2,148 2,486 +338 売上総利益 660 779 +119 売上総利益率 30.7% 31.4% +0.6% 販売費および一般管理費 645 668 +23 営業利益 15 111 +96 持分法投資損益 2 3 +1 その他営業外損益 ▲8 17 +24 株式売却益 +63 経常利益 9 131 +122 特別利益 - 63 +63 特別損失 3 3 0 税引前利益 5 190 +184 法人税等 7 62 +55 非支配株主に帰属する四半期純利益 2 2 +1 親会社株主に帰属する四半期純利益 ▲4 125
Slide 22: 貸借対照表 -資産-
貸借対照表 -資産- 2021年 棚卸資産（B/S科目） 増減 6月末 建売住宅（製品） 301 +28 造成済土地（分譲土地） 594 +7 2021年 2021年 増減 造成中土地（仕掛品） 123 ▲21 （億円） 3月末 6月末 工事中住宅（仕掛品） 284 +50 現金及び預金 875 843 ▲31 部材等（原材料） 45 +9 住宅計 1,347 +73 売上債権 1,706 1,546 ▲160 非住宅計（製品等） 1,044 +89 棚卸資産計 2,391 +161 棚卸資産 2,229 2,391 +161 その他流動資産 246 294 +48 設備投資 +106 有形固
Slide 23: 貸借対照表 -負債・純資産-
貸借対照表 -負債･純資産- （億円） 2021年3月末 2021年6月末 増減 当期純利益 無利子負債 3,176 3,141 ▲35 +125 有利子負債 1,382 1,381 ▲1 配当金支払 (ネット有利子負債) (507) (538) (+31) ▲108 負債合計 4,558 4,522 ▲35 自己株式消却 資本金等 2,090 2,090 0 ▲81 利益剰余金 4,411 4,342 ▲69 自己株式 ▲434 ▲410 +25 取得 有価証券評価差額金 508 452 ▲55 ▲56 非支配株主持分 273 273 0 消却 その他純資産 96 110 +14 +81 純
Slide 24: 連結キャッシュ・フロー
連結キャッシュ・フロー 2020年度1Q 2021年度1Q （億円） 営業活動によるキャッシュ・フロー ▲9 113 投資活動によるキャッシュ・フロー ▲136 38 財務活動によるキャッシュ・フロー 218 ▲177 現金及び現金同等物の増減額 80 ▲25 現金及び現金同等物の期末残高 829 742 フリーキャッシュ・フロー ＝営業活動CF＋投資活動CF－配当金支払 ▲253 43 2020年度1Q フリーCF 2021年度1Q フリーCF 償却等 設備等 投資 定期預金 償却等 設備等 投資 定期預金 調整後 運転 税金 取得 有価証券 預入 配当金 調整後 運転 税金 取得 有価証券
Slide 25: 減価償却費・資本的支出・研究開発費
減価償却費・資本的支出・研究開発費 2020年度 2021年度 2020年度 2021年度 ７７ （億円） 増減 増減 1Q 1Q 通期 通期計画 減価償却費 102 107 +4 429 443 +14 のれん等償却費 18 16 ▲2 64 57 ▲7 資本的支出 134 119 ▲14 553 580 +27 EBITDA 134 234 +100 1,166 1,360 +194 研究開発費 86 86 0 351 380 +29 減価償却費・資本的支出・研究開発費推移 減価償却費 のれん等償却費 資本的支出 EBITDA 研究開発費 （億円） 1,334 1,377 1,332 1,
Slide 26: 将来見通しに関する注意事項
スライドに記載されている見込、計画、見通しなど歴史的事実でないものは、 現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいて作成されております。 従って、実際の業績は、様々な重要な要素の変化により大きく異なる結果になりうる ことを、ご承知おきください。 * 本資料の億円表記の数値に関しては、億円未満を四捨五入で表示しています。
Slide 27: 住宅カンパニー実績・計画について 1. 住宅事業の主要データ
住宅カンパニー実績・計画について 1. 住宅事業の主要データ 2021年度 2020年度 上期見通し 上期 下期 1Q 1Q 売上高 (億円) 1,055 2,540 961 2,306 2,546 住宅 687 1,748 657 1,612 1,753 リフォーム 206 465 170 415 462 連結 その他 162 327 135 280 332 不動産 121 248 112 234 244 住生活サービス 18 39 17 37 41 まちづくり 17 29 1 1 38 海外 3 7 4 6 6 1.販売棟数 (棟) 1,860 5,260 1,945 4,910 5,24
Slide 28: 住宅カンパニー実績・計画について 2. 受注状況等
住宅カンパニー実績・計画について 2. 受注状況等 2021年度 2020年度 2019年度 (百万円) 上期見通し 上期 下期 上期 下期 1Q 1Q 期初受注残 184,800 ‐ 205,400 205,400 194,500 219,500 217,320 新築・ リフォーム 伸び率 ▲10% ‐ ▲6% ▲6% ▲11% +6% +2% 新規受注 91,898 195,865 70,291 175,319 190,806 203,590 193,472 伸び率 +31% +12% ▲24% ▲14% ▲1% ▲1% ▲11% 売上高 77,698 198,665 75,891 186