Kobe Steel, Ltd. · TSE:5406

Kobe Steel — Investor Presentation (2019)

36 slides from Kobe Steel's investor presentation, 2019

  1. Slide 1: KOBELCO VISION "G+" (2019~2020)

    HARM OIL—7 PRPS CY ay KOBELCO VISION "G+" ( 2019~2020) 201958158 BRUSH RAP . KOBELCO

  2. Slide 2: Contents

    Contents 1. 2016～18年度の振り返り 2. 2019年度業績見通し 3. 中期ローリングの位置付け 4. 2019～20年度の重点テーマ ① 素材系を中心とした収益力強化 ② 経営資源の効率化と経営基盤の強化 5. 次期中期へ向けた継続的テーマ ① 自動車軽量化戦略 ② コーポレートガバナンスの継続的強化 6. まとめ～将来ビジョン～ 7. 参考資料 2

  3. Slide 3: Contents

    Contents 1. 2016～18年度の振り返り 2. 2019年度業績見通し 3. 中期ローリングの位置付け 4. 2019～20年度の重点テーマ ① 素材系を中心とした収益力強化 ② 経営資源の効率化と経営基盤の強化 5. 次期中期へ向けた継続的テーマ ① 自動車軽量化戦略 ② コーポレートガバナンスの継続的強化 6. まとめ～将来ビジョン～ 7. 参考資料 3

  4. Slide 4: 2016～18年度の振り返り～進捗・成果～

    １．2016～18年度の振り返り～①進捗・成果～  「素材系・機械系・電力」を3本柱とする成長戦略の深化と、盤石な収益体質を有した事業体確立を 目指し、2016年度より現行の中長期経営ビジョンの遂行に着手  2018年度までの代表的な進捗と成果は以下 KOBELCO VISION “G＋” (18年度までの主な進捗・成果の内容）  鉄鋼：上工程の集約、等の収益改善 素 材  鉄鋼・アルミ：自動車軽量化戦略 3本柱の 投資の意思決定、等 事業体確立 成長分野での  建設機械：中国でのショベル事業の再構築完了 事業拡大 機 械  圧縮機：大型ターボ圧縮機市場への参入、等 素 機 電 電

  5. Slide 5: 2016～18年度の振り返り～業績～

    １．2016～18年度の振り返り～②業績～  損益面：主に建機の損益が需要とともに回復、一過性要因あるものの素材系の収益力は低下  財務面：3ヵ年で約1,100億円のキャッシュ対策を実現し「D/Eレシオ1.0倍以下」の財務規律を確保 【2016～18年度経常損益】 1,000 【セグメント別内訳】 800 （億円） 2016 2017 2018 鉄鋼 ▲295 173 47 600 素 溶接 68 49 36 材 アルミ・銅 120 118 ▲15 400 711 系 小計 ▲107 340 68 200 289 346 機械 58 23 12 -191 機 エンジ 28 69 65 0

  6. Slide 6: 2016～18年度の振り返り～課題認識～

    １．2016～18年度の振り返り～③課題認識～  中長期経営ビジョンを実現するためには、信頼回復を前提とした、「素材系を中心とした収益力 強化」が、2020年度までの2年間における喫緊の課題  17～18年度で▲200億円を超える業績影響  お客様ご協力のもと、のべ688社のお客様の安全性検証に区切り 品質不適切行為 を付けた。  海外の訴訟対応等、未だ解決すべき課題が残る  鉄鋼の生産トラブルで18年度には▲100億円程度の 素材系の生産面 課 損失が発生 の課題  アルミ事業の生産効率の低下 題 認 識 戦略投資  鉄鋼、アルミ、チタン事業等の戦略投資案件で、収益化 収益化遅

  7. Slide 7: Contents

    Contents 1. 2016～18年度の振り返り 2. 2019年度業績見通し 3. 中期ローリングの位置付け 4. 2019～20年度の重点テーマ ① 素材系を中心とした収益力強化 ② 経営資源の効率化と経営基盤の強化 5. 次期中期へ向けた継続的テーマ ① 自動車軽量化戦略 ② コーポレートガバナンスの継続的強化 6. まとめ～将来ビジョン～ 7. 参考資料 7

  8. Slide 8: 2019年度業績見通し～連結ベース～

    ２．2019年度業績見通し～連結ベース～ 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 （実績） （実績） （実績） （見通し） 売上高 1兆6,958億円 1兆8,811億円 1兆9,718億円 2兆700億円 経常損益 ▲191億円 711億円 346億円 300億円 親会社株主に帰属 ▲230億円 631億円 359億円 250億円 する当期純損益 ※3 ※4 D/Eレシオ 1.17倍 0.98倍 0.98倍 0.9倍程度 ※1 ROA ▲0.8％ 3.1％ 1.5％ 1.2％ ※2 ROE ▲3.4％ 8.9％ 4.8％ 3.3％ ※1：経常損益/総資産 ※2：親会社株主に帰

  9. Slide 9: 2019年度業績見通し～経常損益 増減要因～

    ２．2019年度業績見通し～経常損益 増減要因～ （億円） 18年度一過性費用等の反動 合計(a+b+c) 主な収益改善要因 素材系）生産設備トラブル ＋100 数量構成及び価格改善 自然災害影響 ＋20 鉄鋼事業コストダウンなど 品質不適切行為影響 ＋40 機械系）中国ショベル事業貸倒引当金戻入△50 クレーン倒壊事故 ＋15 電力） 資金調達にともなう費用 ＋60 合計 ＋185億円 △35 在庫評価 その他要因 ＋170 影響 減価償却費、保全費等の固定費 主原料およびエネルギーコスト チタン事業・子会社など △283 収益改善 ＋160 一過性費用 機械系 電力 反動(b) 本社、その

  10. Slide 10: 2019年度業績見通し～セグメント別経常損益～

    ２．2019年度業績見通し～セグメント別経常損益～ 経常損益 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 18→19 （億円） （実績） （実績） （実績） （見通し） （差異） 鉄鋼 ▲295 173 47 80 ＋33 溶接 68 49 36 40 ＋４ アルミ・銅 120 118 ▲15 ▲40 ▲25 機械 58 23 12 45 ＋33 エンジ 28 69 65 60 ▲5 建設機械 ▲313 219 255 160 ▲95 ※1 電力 130 79 ▲3 65 ＋68 その他 ※2 76 54 23 35 ＋12 調整額 ▲64 ▲75 ▲75 ▲145 ▲70 合 計

  11. Slide 11: Contents

    Contents 1. 2016～18年度の振り返り 2. 2019年度業績見通し 3. 中期ローリングの位置付け 4. 2019～20年度の重点テーマ ① 素材系を中心とした収益力強化 ② 経営資源の効率化と経営基盤の強化 5. 次期中期へ向けた継続的テーマ ① 自動車軽量化戦略 ② コーポレートガバナンスの継続的強化 6. まとめ～将来ビジョン～ 7. 参考資料 11

  12. Slide 12: 中期ローリングの位置付け

    ３．中期ローリングの位置付け  2019～20年度は重点テーマに集中。将来的に、「素材系･機械系・電力の3本柱の事業体確立」を 達成する当社グループの基本方針は堅持。  次期中期へ向けた継続的テーマと将来の成長に向けた取り組みが、環境や社会への貢献に繋がり、当 社グループが真に「社会を支え続ける、かけがえのない存在」として信頼を回復することを目指す。 中期ローリングの主要テーマ ① 「素材系を中心とした収益力強化」 19～20年度  ものづくり力の強化と販売価格の改善 の  戦略投資案件の収益化 重点テーマ  「鉄鋼」と「アルミ・銅」の組織改編による「お客様への更なる貢献」 ② 「経

  13. Slide 13: Contents

    Contents 1. 2016～18年度の振り返り 2. 2019年度業績見通し 3. 中期ローリングの位置付け 4. 2019～20年度の重点テーマ ① 素材系を中心とした収益力強化 ② 経営資源の効率化と経営基盤の強化 5. 次期中期へ向けた継続的テーマ ① 自動車軽量化戦略 ② コーポレートガバナンスの継続的強化 6. まとめ～将来ビジョン～ 7. 参考資料 13

  14. Slide 14: 素材系を中心とした収益力強化「ものづくり力の強化と販売価格の改善」

    ①素材系を中心とした収益力強化 「ものづくり力の強化と販売価格の改善」 当社優位性 2020年度までに完遂する取り組み ／自動車用骨格材 ・トップランナーとして確立した実績とノウハウ [鉄鋼／加古川製鉄所] ・複数の日系OEM向け超ハイテンでは30～40%  設備・制御保全体制の強化に 鉄 のシェアを獲得 よる生産トラブルの防止 鋼 ／自動車用弁バネ用材、 製 自動車用超高強度ボルト用鋼、他 [アルミ／真岡製造所] 品 ・強度・寸法をきめ細やかにコントロールする  熱処理能力向上による生産性・ 世界トップレベルの圧延・冷却技術 ・世界シェア50%の自動車用弁バネ鋼を始め 歩留改善 各メニュ

  15. Slide 15: 素材系を中心とした収益力強化「戦略投資案件の収益化」

    ①素材系を中心とした収益力強化 「戦略投資案件の収益化」 戦略投資案件と当社優位性 2020年度までに完遂する取り組み [タイ／KMS] ・高品質な特殊鋼のグローバル供給体制  特殊鋼認証手続きの完了 [中国／天津] ・日中での供給能力を増強中  ソリューション提案の強化 （母材は韓国合弁会社で確保） 自動車分野 [北米／KAAP] ・日米中3極体制  設備保全体制の強化 ・北米で7期目の設備増強を実施中 [北米／KPEX] ・技術優位性の高い7☓☓☓系  拡販活動の推進 ・日本に続く北米生産拠点 チタン：日本／高砂製作所・日本エアロフォージ [日本／高砂製作所・日本エアロフォージ]

  16. Slide 16: 「鉄鋼」と「アルミ・銅」の組織改編

    ①素材系を中心とした収益力強化 「鉄鋼」と「アルミ・銅」の組織改編による「お客様への更なる貢献」 現 状 2020年4月以降 改編の狙い 鉄鋼事業部門 (仮称）鉄鋼・アルミ事業部門 「需要分野別戦略」の強化 線材条鋼 線材条鋼  【素材】（鋼材、アルミ板）と【部品】（自動車/アルミ鋳 厚板 厚板 鍛・押出、航空機/チタン・アルミ鋳鍛）を軸に改編 薄板 薄板  自動車用「薄板」「アルミ板」各営業と各商品技術部 鋳鍛鋼 門の統合を検討 アルミ板 ⇨自動車軽量化戦略の強化 チタン  「ソリューション提案」による拡販活動 溶接事業部門 （仮称）金属素形材事業部門 鉄粉 溶接材料 鋼管 鋳鍛鋼 （

  17. Slide 17: Contents

    Contents 1. 2016～18年度の振り返り 2. 2019年度業績見通し 3. 中期ローリングの位置付け 4. 2019～20年度の重点テーマ ① 素材系を中心とした収益力強化 ② 経営資源の効率化と経営基盤の強化 5. 次期中期へ向けた継続的テーマ ① 自動車軽量化戦略 ② コーポレートガバナンスの継続的強化 6. まとめ～将来ビジョン～ 7. 参考資料 17

  18. Slide 18: 経営資源の効率化と経営基盤の強化

    ②経営資源の効率化と経営基盤の強化 資本コストを意識した「経営資源の効率化」と「経営基盤の強化」 2020年度までに完遂する取り組み  事業の評価方法の見直し  事業評価として新たに投下資本収益率(ROIC)を活用 事業管理・  非財務指標による評価も2019年度より順次運用開始 ガバナンス面  グループ会社再編を含むグループガバナンス の強化  資金・資産の効率化  運転資金改善 ※1  投資の厳選 財務面  政策保有株式の縮減、等 →500億円をターゲット →「D/Eレシオ1倍以下」の財務規律の堅持 18

  19. Slide 19: Contents

    Contents 1. 2016～18年度の振り返り 2. 2019年度業績見通し 3. 中期ローリングの位置付け 4. 2019～20年度の重点テーマ ① 素材系を中心とした収益力強化 ② 経営資源の効率化と経営基盤の強化 5. 次期中期へ向けた継続的テーマ ① 自動車軽量化戦略 ② コーポレートガバナンスの継続的強化 6. まとめ～将来ビジョン～ 7. 参考資料 19

  20. Slide 20: 自動車軽量化戦略～外部環境認識～

    ①自動車軽量化戦略～外部環境認識～  燃費・排ガス規制は、2030年に向けて更に厳格化していく見通し。  規制の厳格化に対応する手段として自動車の「電動化」が先行しているものの、2030年に向け、「軽量化」 も引き続き重要な位置を占める見通し。 【各地域の燃費規制動向（CO2排出量換算）】 【規制対応手段の変化（当社イメージ）】 CO2排出量（g/km） 日本 米国 エンジン 170 中国 EU 燃費 改善 規制値 150 エンジン エンジン 改善 改善 電動化 130 電動化 電動化 110 90 軽量化 軽量化 70 軽量化 50 （年） 15 16 17 18 19 20 21 22

  21. Slide 21: 自動車軽量化戦略～当社独自の取り組み～

    ①自動車軽量化戦略～当社独自の取り組み～  鉄とアルミ、溶接材料、異材接合技術を有する世界でも唯一のメーカーとして「ソリューション提案」を推進  さらに、素材系事業の組織改編により、自動車軽量化に貢献するソリューション提案力を強化  自動車軽量化に加え、進展する電動化など、燃費・排ガス規制の厳格化に伴うニーズに対し、当社グループの技術・ 製品・サービスを提供することで、さらなるCO₂削減に貢献 自動車軽量化に貢献するマルチマテリアル フード、フェンダー、ドア、ルーフなど アルミ アルミパネル材 バンパー、ドアインパクトビーム 鉄鋼 超ハイテン アルミ アルミ押出材 ボデー骨格 接合・解析

  22. Slide 22: Contents

    Contents 1. 2016～18年度の振り返り 2. 2019年度業績見通し 3. 中期ローリングの位置付け 4. 2019～20年度の重点テーマ ① 素材系を中心とした収益力強化 ② 経営資源の効率化と経営基盤の強化 5. 次期中期へ向けた継続的テーマ ① 自動車軽量化戦略 ② コーポレートガバナンスの継続的強化 6. まとめ～将来ビジョン～ 7. 参考資料 22

  23. Slide 23: コーポレートガバナンスの継続的強化

    ②コーポレートガバナンスの継続的強化 ～品質不適切行為 再発防止策の進捗関連～  「外部品質監督委員会」による再発防止策のモニタリングは終了。品質マネジメント向上に向けた継続的な 取り組みのため、「品質マネジメント委員会」を設置。  ガバナンス面 ：企業理念の浸透をはじめ、あらゆる面からのガバナンス強化策を実施  マネジメント面：品質保証体制を整備、品質キャラバン隊など継続的に取り組む  プロセス面 ：不適切行為の機会を排除した品質管理プロセスの構築を2020年度中に完了予定 ～2018年度 2019～20年度 2021年度～ ①グループ企業理念の 浸透 「Next100プロジェクト」

  24. Slide 24: Contents

    Contents 1. 2016～18年度の振り返り 2. 2019年度業績見通し 3. 中期ローリングの位置付け 4. 2019～20年度の重点テーマ ① 素材系を中心とした収益力強化 ② 経営資源の効率化と経営基盤の強化 5. 次期中期へ向けた継続的テーマ ① 自動車軽量化戦略 ② コーポレートガバナンスの継続的強化 6. まとめ～将来ビジョン～ 7. 参考資料 24

  25. Slide 25: まとめ～将来ビジョン～

    ６．まとめ～将来ビジョン～ 中長期経営ビジョン 素材系を中心とした 「KOBELCO VISION“G+”」 収益力強化 2019～20年度 電力を安定収益基盤に の重点テーマ 経営資源の効率化と 素材、機械で成長 経営基盤の強化 次期中期に向けた継続的テーマ 素材  自動車軽量化戦略 40～50％  コーポレートガバナンス、人材確保・育成、IT戦略、他  サステナビリティ経営（環境・社会への貢献・持続的成長） 機械 信頼回復に向けた取り組み 30～40％ 経常利益 経常利益 (見通し) 346億円 300億円 電力 中期経営計画 ローリング 次期中期経営計画 20～30％ FY2018

  26. Slide 26: Contents

    Contents 1. 2016～18年度の振り返り 2. 2019年度業績見通し 3. 中期ローリングの位置付け 4. 2019～20年度の重点テーマ ① 素材系を中心とした収益力強化 ② 経営資源の効率化と経営基盤の強化 5. 次期中期へ向けた継続的テーマ ① 自動車軽量化戦略 ② コーポレートガバナンスの継続的強化 6. まとめ～将来ビジョン～ 7. 参考資料 26

  27. Slide 27: 自動車軽量化戦略 グローバル供給体制の拡充

    2016～2018年度の成果と課題 (ご参考)自動車軽量化戦略 グローバル供給体制の拡充 超ハイテン 鞍鋼神鋼冷延高張力 自動車鋼板有限公司 ⑤超ハイテン PRO-TEC Coating アルミパネル材 ⑥超ハイテン Company, LLC 神鋼汽車鋁材 加古川製鉄所 （天津）有限公司 アルミ鍛造サスペンション ④アルミパネル材 神鋼汽車鋁部件 真岡製造所 （蘇州）有限公司 ②アルミ鍛造サスペンション Kobe Aluminum Automotive Products, LLC 特殊鋼線材 Kobelco Millcon Steel ③アルミパネル材 ①⑦アルミ押出・加工品 Co., Ltd

  28. Slide 28: 中長期的視野での取り組み～SDGs事例～

    (ご参考)中長期的視野での取り組み～SDGs事例～ 事業 事業 SDGs事例 SDGs事例 部門 部門 素材系 自動車軽量化に貢献する製品・技術・サービスの供給 エンジ インドネシアにおける初の地下鉄「ジャカルタ都市高速鉄道南北線」の （鉄鋼・ （超ハイテン、アルミパネル材、アルミ押出材、アルミ鍛造サスペンション、異 ニアリ 納入 溶接・ 材接合技術など） ング アルミ・ 銅） 鉄鋼 鉄鋼スラグ製品（海洋環境の修復に寄与する鉄鋼スラグ水和固 エンジ アルジェリアにおけるMIDREX®直接還元鉄プラントの納入 化体）の兵庫県内海域工事への納入 ニアリ ング 技術 抗菌めっき技術「ケニファイン」を

  29. Slide 29: 2019年度経常損益見通し～セグメント別増減要因～

    (ご参考)2019年度経常損益見通し～セグメント別増減要因～ （億円） （億円） 鉄鋼 アルミ・銅 メタルスプレッド ロールマージン 及び数量構成 及び数量構成 生産・出荷 ＋345 生産・出荷 ＋45 原料価格 △255 原料価格 ＋5 為替影響 ±0 為替影響 ±0 その他 ＋55 2019年度 △117 △40 見通し 総コスト ＋50 ＋5 削減 総コスト 在庫評価 △15 ＋90 影響 在庫評価 △40 影響 2018年度 △45 実績 80 その他 47 ＋10 2018年度 2019年度 実績 見通し 29

  30. Slide 30: 2019年度経常損益見通し～セグメント別増減要因～

    (ご参考)2019年度経常損益見通し～セグメント別増減要因～ 建設機械 （億円） 電力 （億円） 中国ショベル事業 貸倒引当金戻入 反動 △50 ＋15 △50 資金調達に伴う クレーン倒壊 一過性費用の反動 事故影響反動 ＋8 △10 固定費、 真岡運転開始 255 コストアップ 為替影響 保全費増、等 65 ＋60 △3 160 2018年度 2019年度 実績 見通し 2018年度 2019年度 実績 見通し 30

  31. Slide 31: 2019年度業績見通し（半期別）

    財務戦略 （ご参考）2019年度業績見通し（半期別） 中期経営計画ローリング  連結ベース（半期別） (単位：億円) 上期 下期 年度 売上高 10,100 10,600 20,700 経常損益 0 300 300 親会社株主に帰属する 0 250 250 当期純損益  セグメント別経常損益（半期別） 上期 下期 年度 鉄鋼 △20 100 80 溶接 15 25 40 アルミ・銅 △45 5 △40 機械 5 40 45 エンジニアリング 20 40 60 建設機械 90 70 160 電力 △5 70 65 その他 0 35 35 調整 △60 △85 △145 合計 0 300 30

  32. Slide 32: フリーキャッシュフロー・設備投資

    財務戦略 （ご参考）フリーキャッシュフロー・設備投資 中期経営計画ローリング  フリーキャッシュフロー (単位：億円) 2019年度 2016年度 2017年度 2018年度 見通し 営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ 1,267 1,918 723 600 投資ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ △1,319 △1,607 △109 △1,550 ﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾄﾌｧｲﾅﾝｽ除く △52 311 614 △950 ﾌﾘｰｷｬｯｼｭﾌﾛｰ ﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾄﾌｧｲﾅﾝｽ含む 39 292 385 △2,100 ﾌﾘｰｷｬｯｼｭﾌﾛｰ ﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾄﾌｧｲﾅﾝｽ除く 1,970 1,582 1,926 700 現預金残高 有

  33. Slide 33: 株主還元

    （ご参考）株主還元 中期経営計画ローリング 財務戦略 ◆ 配当方針  継続的かつ安定的に実施していくことを基本としつつ、財政状態、業 績の動向、先行きの資金需要等を総合的に勘案して決定  当面の間は、将来の成長のために必要な投資等を優先することで、 収益力の向上を図り、グループ全体の企業価値、ひいては株主共同 の利益の向上に努める ◆ 連結配当性向（目安）  当面の間、現状の方針を踏襲し15%～25% とする ◆ 配当実績 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 中間 期末 中間 期末 中間 期末 中間 期末 中間 期末 配当金額 （¥/株） 2.0 2.0

  34. Slide 34: 生産・販売・受注高

    財務戦略 （ご参考）生産・販売・受注高 中期経営計画ローリング 2019年度 2016年度 2017年度 2018年度 見通し 粗鋼生産 （万t） 721 746 691 715程度 鋼材販売量 （万t） 593 597 562 585程度 （内 国内） （419） （435） （425） ― （内 海外） （174） （162） （137） ― 鋼材販売単価 （千円/t） 70.6 81.5 86.1 ― 鋼材輸出比率（金額ベース） 28.6% 27.2% 24.9% ― 溶接材料販売量 （千t） 297 291 298 310程度 （内 国内） 125 128 127 ― （内 海外） 1

  35. Slide 35: | PBS KOBELCO

    | PBS KOBELCO ({KOBELCOD330#R) 1. MENS, Raa, V-EATHRLET 2. HA-AVLOGADL, FIL-FONESVET 3. LOEHRBICKO, MKBMBAMBLEF ([KOBELCOM69021)) 1. BUM@BRCT ORO ME 2. BNLBR-F-EADIHICLSMAAOMM [aaa | KOBELCO)L—Jid. Baa, O-EAICHW TS ANS MA IE FET SROICAD, BN RUBBSUICB ER RCRO ROM ROE TL. aa S19) FCM TRDEDBHA EET TEWE

  36. Slide 36: 将来見通しに関する注意事項

    将来見通しに関する注意事項 • 本日のプレゼンテーションの中には、弊社の予想、確信、期待、意向および戦略など、将来の 予測に関する内容が含まれています。これらは、弊社が現在入手可能な情報による判断お よび仮定に基づいており、判断や仮定に内在する不確定性および今後の事業運営や内外 の状況変化による変動可能性など様々な要因によって、実際に生じる結果が予測内容とは 実質的に異なってしまう可能性があります。弊社は、将来予測に関するいかなる内容につい ても、改訂する義務を負うものではありません。 • 上記の不確実性および変動の要因としては、以下に挙げる内容を含んでいます。また、要因 はこれらに限定される

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