Mapfre Sa · BME:MAP
Mapfre Sa — Investor Presentation (July 2022)
52 slides from Mapfre Sa's investor presentation, Jul 14, 2022
Slide 1: El mercado español de seguros en 2021
El mercado español de seguros en 2021 Madrid, 14 de julio de 2022.
Slide 2: El mercado español de seguros en 2021
EL MERCADO ESPAÑOL DE SEGUROS EN 2021 Madrid, Fundación MAPFRE, 2022
Slide 3: Contenido
Contenido Desempeño del mercado 1 asegurador español en 2021 2 Tendencias estructurales
Slide 4: Crecimiento económico y demanda aseguradora
Crecimiento económico y demanda aseguradora TASAS DE CRECIMIENTO ANUAL (%) ÍNDICE 2011=100 PIB nominal Total Vida No Vida PIB Mercado asegurador (primas nominales) 15 % 130 120,7 10 % 120 7,4% 113,3 5,0% 5% 110 102,0 0% 100 -5 % 90 -8,2% 81,6 -10 % 80 -10,0% -15 % 70 2011 2012 2013 2014 2015 2016 20
Slide 5: Evolución del seguro directo total
Evolución del seguro directo total PRIMAS DEVENGADAS DEL SEGURO DIRECTO VARIACIÓN ANUAL (%) No Vida Vida Total Vida No Vida 70 30 % 61,8 60 20 % (MILLARDOS DE EUROS) 50 23,6 (38%) 10 % 7,9% 5,0% 40 3,3% 0% 30 -10 % 20 38,3 (62%) 10 -20 % 0 -30 % 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Slide 6: Contribuciones al crecimiento del sector asegurador total
Contribuciones al crecimiento del sector asegurador total CONTRIBUCIÓN AL CRECIMIENTO CONTRIBUCIÓN POR RAMOS Vida No Vida Crecimiento Contribución al crecimiento (pp) anual (pp) Vida No-Vida 2011 2011 4,1 4,3 -0,2 2012 2012 -5,3 -4,3 -1,0 2013 2013 -2,6 -1,4 -1,2 2014 2014 -0,7 -1,2 0,5 2015 2015 2,
Slide 7: Evolución del seguro directo No Vida
Evolución del seguro directo No Vida PRIMAS DEVENGADAS DEL SEGURO DIRECTO VARIACIÓN ANUAL (%) Automóviles Multirriesgos Salud Resto No Vida Automóviles Mutirriesgos Salud Resto 40 38,3 10 % 9,3 5,6% 5,0% 30 5% (MILLARDOS DE EUROS) 4,7% 9,9 3,3% 20 0% -0,9% 8,1 10 -5 % 11,0 0 -10 % 2011 2012 2013 201
Slide 8: Evolución del seguro directo No Vida
Evolución del seguro directo No Vida VARIACIÓN ANUAL (%) (mayo 2022; crecimiento interanual) No Vida Automóviles Mutirriesgos Salud Resto 10 % 7,3% 6,6% 5,6% 5% 5,5% Avance 2022 2,7% 0% -5 % -10 % 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Fuente: MAPFRE Economics (con datos de ICEA
Slide 9: Contribuciones al crecimiento del sector asegurador No Vida
Contribuciones al crecimiento del sector asegurador No Vida CONTRIBUCIÓN AL CRECIMIENTO CONTRIBUCIÓN POR RAMOS Automóviles Multirriesgos Salud Resto Contribución Contribución al crecimiento (pp) No Vida (pp) Automóviles Multirriesgos Salud Resto 2011 2011 -0,2 -0,5 0,5 0,3 -0,5 2012 2012 -1,0 -1,1 0
Slide 10: Evolución del seguro directo Vida
Evolución del seguro directo Vida PRIMAS DEVENGADAS DEL SEGURO DIRECTO VARIACIÓN ANUAL (%) Vida Riesgo Vida Ahorro Vida Riesgo Ahorro 35 30 % 30 20 % (MILLARDOS DE EUROS) 25 23,6 9,2% 10 % 7,9% 20 3,3% 0% 15 18,5 -10 % 10 5 -20 % 5,0 0 -30 % 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 201
Slide 11: Evolución del seguro directo Vida
Evolución del seguro directo Vida VARIACIÓN ANUAL (%) (mayo 2022; crecimiento interanual) Vida Riesgo Ahorro 30 % 20 % 10 % 4,2% Avance 2022 3,3% 0,7% 0% -10 % -20 % -30 % 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Fuente: MAPFRE Economics (con datos de ICEA)
Slide 12: Contribuciones al crecimiento del sector asegurador Vida
Contribuciones al crecimiento del sector asegurador Vida CONTRIBUCIÓN AL CRECIMIENTO CONTRIBUCIÓN POR RAMOS Vida Riesgo Vida Ahorro Contribución Contribución al crecimiento (pp) Vida (pp) Riesgo Ahorro 2011 2011 4,3 -0,3 4,6 2012 2012 -4,3 -0,2 -4,1 2013 2013 -1,4 -0,3 -1,1 2014 2014 -1,2 0,2 -1,4 2
Slide 13: Ratio combinado No Vida
Ratio combinado No Vida RATIO COMBINADO NO VIDA (%) CAMBIO ANUAL DEL RATIO COMBINADO (PP) Ratio de gastos de adquisición Ratio de gastos administrativos Cambio en el ratio combinado Ratio de siniestralidad 100 92,9% 2011-2012 0,6 2012-2013 1,4 80 2013-2014 -0,7 2014-2015 0,8 60 2015-2016 -1,2 2016-2
Slide 14: Rentabilidad de la industria aseguradora (ROE)
Rentabilidad de la industria aseguradora RETORNO SOBRE FONDOS PROPIOS ROE Cambio anual del ROE (pp) 20 % 2011-2012 -0,33 (RETORNO SOBRE PATRIMONIO NETO 2012-2013 -1,66 15 % 2013-2014 -0,94 2014-2015 -4,16 MEDIO, %) 2015-2016 2,00 10 % 10,4% 2016-2017 1,20 2017-2018 -0,80 5% 2018-2019 0,18 2019-2020
Slide 15: Rentabilidad de la industria aseguradora (ROA)
Rentabilidad de la industria aseguradora RETORNO SOBRE ACTIVOS ROA Cambio anual del ROA (pp) 3% 2011-2012 0,02 (RETORNO SOBRE ACTIVOS MEDIOS, %) 2012-2013 -0,03 2013-2014 -0,04 2% 2014-2015 -0,57 2015-2016 0,28 1,4% 2016-2017 0,16 1% 2017-2018 -0,14 2018-2019 -0,01 2019-2020 0,14 2020-2021 -0,20 0%
Slide 16: Provisiones técnicas
Provisiones técnicas EVOLUCIÓN DE LAS PROVISIONES TÉCNICAS PROVISIONES TÉCNICAS EN 2021 Provisiones de seguros de vida Provisiones para primas no consumidas Provisiones de seguros de Vida Provisiones para prestaciones 200 195,7 Otras provisiones técnicas (+0,8% vs 2020) (MILLARDOS DE EUROS) 150 3,0
Slide 17: Inversiones del sector asegurador
Inversiones del sector asegurador EVOLUCIÓN DE LA ESTRUCTURA DE LAS INVERSIONES INVERSIONES EN 2021 Renta fija Renta variable Renta fija corporativa* Renta fija soberana Depósitos y tesorería Inmuebles Renta variable Depósito y tesorería Fondos de inversión Otras inversiones Inmuebles Fondos de inve
Slide 18: Inversiones del sector asegurador
Inversiones del sector asegurador RENTABILIDAD DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS 3 meses* 6 meses* 1 año* Rentabilidad de las inversiones financieras 5 años* 10 años* Sector asegurador 5 8 RENTABILIDAD BONO SOBERANO ESPAÑOL 4 3,7% 6 3 4 3,7% 2 2 1 0 0 -2 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 202
Slide 19: Concentración de la industria aseguradora
Concentración de la industria aseguradora ÍNDICE HERFINDAHL ÍNDICE CR5 IHH (Mercado total) Total Vida No Vida 700 70 % (% PARTICIPACIÓN DE MERCADO) 616 600 60 % 58,1% (+48,3 puntos vs 2020) 500 50 % 47,3% 45,2% 400 40 % 300 30 % 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 2
Slide 20: Ranking de grupos aseguradores por volumen de primas en España
Ranking de grupos aseguradores por volumen de primas en España Variación 2020-2021 2021 2020 8.523 1.379,2 VidaCaixa 7.336 662,8 MAPFRE 5.715 188,4 Mutua Madrileña 3.242 243,8 Allianz 3.136 117,2 Catalana Occidente 3.060 180,3 Axa 2.539 70,5 Zurich 2.342 93,1 Generali 1.965 Santalucía -182,1 1.951 H
Slide 21: Ranking No Vida de grupos aseguradores por volumen de primas en España
Ranking No Vida de grupos aseguradores por volumen de primas en España Variación 2020-2021 2021 2020 5.573 154,9 Mutua Madrileña 5.342 180,9 MAPFRE 2.563 193,5 Allianz 2.312 82,1 Catalana Occidente 2.306 60,6 Axa 1.649 72,0 Generali 1.530 87,6 Sanitas 1.491 66,7 Helvetia 1.315 Asisa 56,9 1.247 Santa
Slide 22: Ranking Vida de grupos aseguradores por volumen de primas en España
Ranking Vida de grupos aseguradores por volumen de primas en España Variación 2020-2021 2021 2020 8.506 1.380,7 VidaCaixa 1.994 481,9 MAPFRE 1.445 9,0 Zurich 902 -55,7 Ibercaja 825 35,1 Catalana Occidente 754 119,7 Axa 719 -199,1 Santalucía 693 21,2 Generali 679 Allianz 50,3 655 Santander Seguros -1
Slide 23: Ranking grupos aseguradores españoles por sus primas globales en 2021
Ranking grupos aseguradores españoles por sus primas globales en 2021 Primas globales totales Primas en España Primas fuera de España Primas en España 22.155 MAPFRE 7.333 33,1 % 66,9 % 8.564 VidaCaixa 8.521 99,5 % 0,5 % 6.520 Grupo Mutua Madrileña 87,7 % 5.718 12,3 % 4.751 Grupo Catalana Occidente 3
Slide 24: Contenido
Contenido Desempeño del mercado 1 asegurador español en 2021 2 Tendencias estructurales
Slide 25: 3 tendencias estructurales de crecimiento
3 tendencias estructurales de crecimiento Penetración Relación entre las primas de seguros y el producto interior bruto Densidad Consumo anual per cápita de seguros Profundización Relación entre las primas de seguros de Vida y las primas totales
Slide 26: Índice de penetración (primas/PIB)
Índice de penetración (primas/PIB) PENETRACIÓN CAMBIO EN LA PENETRACIÓN Total Vida No-Vida Cambio en al penetración (pp) 5,7% 6% 2011-2012 -0,13 5,1% 2012-2013 -0,09 2013-2014 -0,10 4% 2014-2015 -0,10 3,2% 2015-2016 0,45 2016-2017 -0,27 2% 2,8% 2,0% 2017-2018 -0,11 2018-2019 -0,20 2019-2020 0,09 202
Slide 27: Índice de penetración (primas/PIB)
Índice de penetración (primas/PIB) PENETRACIÓN VIDA CAMBIO EN LA PENETRACIÓN VIDA (ÍNDICE 2011=100) Vida Riesgo Vida Ahorro Vida Vida Riesgo Vida Ahorro 2,8% 3% 130 120 122,8 2,0% (+0,01pp vs 2020) 110 2% 100 1,5% 90 1% 80 72,0 70 0,4% 64,8 0% 60 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 202
Slide 28: Índice de penetración (primas/PIB)
Índice de penetración (primas/PIB) PENETRACIÓN NO VIDA CAMBIO EN LA PENETRACIÓN NO VIDA (ÍNDICE 2011=100) Automóviles Multirriesgos No-Vida Automóviles Multirriesgos Salud Otros ramos Salud Otros ramos 4% 140 131,9 3,2% (-0,13 pp vs 2020) 130 3% 120 0,8% 113,1 110 108,9 2% 0,8% 106,5 100 0,7% 90 1%
Slide 29: 3 tendencias estructurales de crecimiento
3 tendencias estructurales de crecimiento Penetración Relación entre las primas de seguros y el producto interior bruto Densidad Consumo anual per cápita de seguros Profundización Relación entre las primas de seguros de Vida y las primas totales
Slide 30: Densidad (primas per cápita)
Densidad (primas per cápita) DENSIDAD CAMBIO EN LA DENSIDAD Total Vida No-Vida Cambio en al penetración (euros) 1.500 1.371 2011-2012 -64,3 1.303 2012-2013 -22,5 2013-2014 -5,0 1.000 2014-2015 31,3 (EUROS) 807 2015-2016 149,2 2016-2017 -13,0 500 669 497 2017-2018 12,3 2018-2019 -17,5 2019-2020 -109,
Slide 31: Densidad (primas per cápita)
Densidad (primas per cápita) DENSIDAD VIDA CAMBIO EN LA DENSIDAD VIDA (ÍNDICE 2011=100) Vida Riesgo Vida Ahorro Vida Vida Riesgo Vida Ahorro 800 140 138,6 669 130 600 120 497 (35 € vs 2020) 110 (EUROS) 400 100 391 90 81,3 200 80 73,1 70 106 0 60 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Slide 32: Densidad (primas per cápita)
Densidad (primas per cápita) DENSIDAD NO VIDA CAMBIO EN LA DENSIDAD NO VIDA (ÍNDICE 2011=100) Automóviles Multirriesgos No-Vida Automóviles Multirriesgos Salud Otros ramos Salud Otros ramos 900 160 807 (+25 € vs 2020) 148,9 196 140 600 127,6 208 (EUROS) 122,9 120 120,2 300 171 100 97,2 232 0 80 2011
Slide 33: 3 tendencias estructurales de crecimiento
3 tendencias estructurales de crecimiento Penetración Relación entre las primas de seguros y el producto interior bruto Densidad Consumo anual per cápita de seguros Profundización Relación entre las primas de seguros de Vida y las primas totales
Slide 34: Índice de profundización (primas Vida / primas totales)
Índice de profundización (primas Vida / primas totales) PROFUNDIZACIÓN CAMBIO EN LA PROFUNDIZACIÓN Profundización Cambio en profundización (pp) 48,8% 50 % 2011-2012 -1,8 2012-2013 -0,2 45 % 2013-2014 -0,9 2014-2015 0,2 2015-2016 3,8 40 % 2016-2017 -2,4 38,1% 2017-2018 -1,4 35 % 2018-2019 -2,1 2019-2
Slide 35: Evolución estructural del mercado
Evolución estructural del mercado Brecha de Protección del Seguro Nivel de subaseguramiento respecto a parámetros sociales y económicos óptimos Previsiones de crecimiento de medio plazo Estimaciones de crecimiento de primas conforme a modelos de fundamentales y de componentes
Slide 36: Evolución estructural del mercado asegurador
Evolución estructural del mercado asegurador ÍNDICE DE EVOLUCIÓN DEL MERCADO CAMBIO EN EL IEM IEM (2005=100) Cambio en el IEM 160 2005-2006 -4,1 2006-2007 -7,9 2007-2008 25,1 140 2008-2009 4,5 2009-2010 -7,5 2010-2011 27,1 120 2011-2012 -5,4 2012-2013 -5,5 2013-2014 -9,0 100 2014-2015 -3,6 2015-2016
Slide 37: Evolución estructural del mercado asegurador
Evolución estructural del mercado asegurador EVOLUCIÓN DE MEDIO PLAZO DEL MERCADO ASEGURADOR 5,8 % 2016 Fase expansiva 5,6 % PENETRACIÓN (PRIMAS / PIB) 2012 5,4 % 2018 Fase de retracción 2020 2008 5,2 % 2021 5,0 % 35 % 40 % 45 % 50 % PROFUNDIZACIÓN (PARTICIPACIÓN DE SEGUROS DE VIDA EN LA CARTERA TOT
Slide 38: Brecha de protección del seguro (BPS)
Brecha de protección del seguro (BPS) BPS VIDA Y NO VIDA BPS No-Vida BPS Vida € 36,7 Mercado real BPS 40 millardos (millardos de euros) 30 (MILLARDOS DE EUROS) vs 2011 +1,2 +12,6 20 36,5 (99,6%) 2021 10 vs 2020 +2,9 +4,9 0 0,2 (0,4%) 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Fuente: MAP
Slide 39: Brecha de protección del seguro (BPS)
Brecha de protección del seguro (BPS) BPS VIDA Y NO VIDA MERCADO POTENCIAL DE SEGUROS BPS No-Vida BPS Vida Mercado real BPS € 98,5 € 36,7 millardos 40 millardos 100 80 36,7 30 (MILLARDOS DE EUROS) (MILLARDOS DE EUROS) 60 20 36,5 (99,6%) 40 61,8 10 20 0 0,2 (0,4%) 0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Slide 40: Brecha de protección del seguro (BPS)
Brecha de protección del seguro (BPS) BPS VIDA Y NO VIDA BPS COMO MÚLTIPLO DEL MERCADO BPS No-Vida BPS Vida Mercado total € 36,7 40 millardos 0,8 30 0,6 (MILLARDOS DE EUROS) 0,59 20 0,4 36,5 (99,6%) 0,35 10 0,2 0 0,2 (0,4%) 0,0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2011 2012 2013 20
Slide 41: Brecha de protección del seguro (BPS)
Brecha de protección del seguro (BPS) BPS VIDA Y NO VIDA BPS COMO MÚLTIPLO DEL MERCADO BPS No-Vida BPS Vida Vida (eje izquierda) No Vida (eje derecha) € 36,7 40 millardos 1,8 0,18 1,55 30 (MILLARDOS DE EUROS) 1,2 0,12 20 36,5 (99,6%) 0,6 0,69 0,06 10 0,03 0,004 0 0,2 (0,4%) 0,0 0,00 2011 2012 2013 2
Slide 42: Brecha de protección del seguro (BPS)
Brecha de protección del seguro (BPS) BPS VIDA Y NO VIDA ABSORCIÓN DE LA BPS Total BPS No-Vida BPS Vida € 36,7 40 millardos 30 (MILLARDOS DE EUROS) 2,0 1,0 2011 2021 20 36,5 (99,6%) 10 Vida No Vida 0 0,2 (0,4%) 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Fuente: MAPFRE Economics
Slide 43: Capacidad para cerrar la BPS
Capacidad para cerrar la BPS TASA DE CRECIMIENTO SUFICIENCIA (INSUFICIENCIA) PROMEDIO ANUAL DEL MERCADO (%) PARA CERRAR LA BPS EN 10 AÑOS (PP) Total Vida No-Vida Total Vida No-Vida 13,1% 4,4% 2010-2020 0,1 % -4,3 En 2020 -1,9 % -11,2 1,5 % 1,5 13,8% 4,8% 2011-2021 0,2 % -4,6 En 2021 -2,0 % -11,8 1,9
Slide 44: Evolución estructural del mercado
Evolución estructural del mercado Brecha de Protección del Seguro Nivel de subaseguramiento respecto a parámetros sociales y económicos óptimos Previsiones de crecimiento de medio plazo Estimaciones de crecimiento de primas conforme a modelos de fundamentales y de componentes
Slide 45: Previsiones de crecimiento de primas
Previsiones de crecimiento de primas • Privilegia la dinámica Modelo de propia del sector. componentes • Útil en situaciones económicas estables y en shocks especiales del tipo vivido con la pandemia. • Privilegia la dinámica Modelo de del entorno económico. fundamentales • Útil en shocks macroeconó
Slide 46: Previsiones de crecimiento de primas (escenario base)
Previsiones de crecimiento de primas (modelo de componentes, escenario base) VIDA: PREVISIONES DE NO VIDA: PREVISIONES DE CRECIMIENTO DE PRIMAS CRECIMIENTO DE PRIMAS Vida Riesgo Vida Ahorro Vida (total) Ramos acíclicos Ramos cíclicos No Vida (total) 50 % 6% 40 % 4% 30 % 20 % 2% 10 % 0% 0% -10 % -2 %
Slide 47: Previsiones de crecimiento de primas (escenario pesimista)
Previsiones de crecimiento de primas (modelo de componentes, escenario pesimista) VIDA: PREVISIONES DE NO VIDA: PREVISIONES DE CRECIMIENTO DE PRIMAS CRECIMIENTO DE PRIMAS Vida Riesgo Vida Ahorro Vida (total) Ramos acíclicos Ramos cíclicos No Vida (total) 50 % 6% 40 % 4% 30 % 20 % 2% 10 % 0% 0% -10 %
Slide 48: Previsiones de crecimiento del PIB
Previsiones de crecimiento del PIB ESPAÑA: PREVISIONES DE EUROZONA: PREVISIONES DE CRECIMIENTO DEL PIB (%, a/a) CRECIMIENTO DEL PIB (%, a/a) Escenario shock Inflación y BCE agresivo Escenario conficto 2022+ Escenario base 8 7 5 4 2 0 0 -4 -2 -8 -5 -12 -7 2018 2019 2020 2021 (e) 2022 (p) 2023 (p) 201
Slide 49: Previsiones de crecimiento de primas (modelo de fundamentales)
Previsiones de crecimiento de primas (modelo de fundamentales) NO VIDA: PREVISIONES DE VIDA: PREVISIONES DE CRECIMIENTO DE PRIMAS CRECIMIENTO DE PRIMAS Escenario inflación persistente Escenario conflicto bélico Escenario base Escenario base (pre-guerra) 10 % 6% 5% 0% 4% 3% -10 % 2% 1% -20 % -0 % -30
Slide 50: Previsiones de crecimiento de primas (modelo de fundamentales)
Previsiones de crecimiento de primas (modelo de fundamentales) Vida No Vida Escenario Escenario Escenario Escenario Escenario pre- Escenario pre- Escenario base conflicto shock Escenario base conflicto shock conflicto conflicto 2022+ inflacionista 2022+ inflacionista Diciembre 2021 7,9 % 3,3 % Dicie
Slide 51: Para descargar el informe
PARA DESCARGAR EL INFORME: “EL MERCADO ESPAÑOL DE SEGUROS EN 2021”
Slide 52: MAPFRE Economics
MAPFRE )<conomics