Hokuetsu Corporation · TSE:3865
Hokuetsu — Q2 FY2021/3 Earnings Presentation
22 slides from Hokuetsu's earnings presentation, Nov 26, 2020
Slide 1: 2021年3月期 第2四半期 決算説明資料
2021年3月期 第2四半期 決算説明資料 2020年11月26日
Slide 2: 2021年3月期 第2四半期 決算の概要
2021年3月期 第2四半期 決算の概要 ■ 決算の概要 売上高は新型コロナウイルス感染症の影響により、世界的な紙・パルプ需要が減退した ことから国内・海外事業ともに大幅な減収。 国内外洋紙の需要減少に伴う販売数量減少と世界的なパルプ価格の下落による影響が 大きく、営業利益以下いずれも減益。 営業利益・経常利益ともに業績予想値を下回りましたが、第２四半期末配当金について は変更なく、前年比１円増配の７円といたします。 （単位：百万円） ２０２０／３期 ２０２１／３期 増 減 増 減 率 第２四半期 第２四半期 売 上 高 136,714 103,304 ▲ 33,410 ▲ 24.4% 営 業
Slide 3: 第2四半期 セグメント別（売上高・営業利益）実績
2021年3月期 第2四半期 セグメント別（売上高・営業利益）実績 （単位：百万円） ２０２０／３期 ２０２１／３期 増 減 額 増 減 率 第２四半期 第２四半期 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 紙パルプ事業 122,963 6,417 91,052 ▲ 3,742 ▲ 31,911 ▲ 10,160 ▲ 26.0% － パッケージン グ・ 紙 加 工 事 業 9,397 217 8,169 ▲ 5 ▲ 1,228 ▲ 222 ▲ 13.1% － その他・調整 4,353 667 4,082 494 ▲ 270 ▲ 172 ▲ 6.2% ▲ 25.9%
Slide 4: 第2四半期 連結販売実績
2021年3月期 第2四半期 連結販売実績 ２０２０／３期 ２０２１／３期 差 異 増減率 第２四半期 第２四半期 数量 平均＠ 金額 数量 平均＠ 金額 数量 平均＠ 金額 数量 金額 千㌧ 円/㎏ 億円 千㌧ 円/㎏ 億円 千㌧ 円/㎏ 億円 洋 紙 611 107.20 655 446 109.02 487 ▲ 165 1.82 ▲ 168 ▲ 26.9% ▲ 25.7% 板 紙 252 87.18 220 225 80.68 181 ▲ 27 ▲ 6.50 ▲ 38 ▲ 10.7% ▲ 17.4% 紙 計 863 101.36 875 671 99.53 668 ▲ 192 ▲ 1.8
Slide 5: 連結営業利益 対前年増減要因
連結営業利益 対前年増減要因 【２０２０年３月期 第２四半期 ７３億円 ⇒ ２０２１年３月期 第２四半期 ▲３３億円 差異 ▲１０６億円】 マイナス要因（▲１８０億円） プラス要因（＋７４億円） ▲88億円 （ 億円 ） （洋紙▲９、白板紙▲５、パルプ▲７４、他±０） １．販売価格 (▲８８) （燃料＋１５、チップ＋９、パルプ＋５、古紙＋５、 40億円 ２．原燃料価格 薬品＋５、他＋１） (＋４０) ▲58億円 （洋紙▲４３、板紙▲６、パルプ▲５、他▲４） ３．生産・販売数量 (▲５８) 24億円 ４．内部要因 (＋２４) 1億円 ５．販管費 (＋１) ▲25億円 ６．その他 (▲２５) ▲1
Slide 6: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 (単位：億円) 20/3期 20/9期 増減 備 考 現預金 214 329 115 売上債権 565 472 ▲ 93 受取手形及び売掛金▲76、電子記録債権▲16 たな卸資産 544 508 ▲ 36 商品及び製品▲17 その他流動資産 54 58 4 有形・無形固定資産 1,304 1,281 ▲ 23 設備投資額73、減価償却費▲81 投資その他の資産 767 893 126 投資有価証券92、繰延税金資産37 資産合計 3,447 3,541 94 仕入債務 257 204 ▲ 53 有利子負債 1,068 1,236 168 短期借入金12、ＣＰ80、長期借入金77
Slide 7: 2021年3月期 連結業績予想
2021年3月期 連結業績予想 ■ 決算の概要 国内紙需要は第２四半期以降回復基調にあり、国内紙販売数量の回復と原燃料価格 及び減価償却費等のコストダウンを見込む。 海外において、カナダパルプ事業の厳しい状況は継続するものの、中国白板紙事業は 収益が改善。 年度決算においては営業利益・経常利益ともに黒字回復、特別利益として投資有価証 券売却益（約５１億）計上を見込む。 配当金予想については変更なく、前年比+２円増配の年間１４円を予定しております。 （単位：百万円） ２０２０／３期 ２０２１／３期 増 減 増 減 率 実 績 予 想 売 上 高 264,618 210,000 ▲ 54,618
Slide 8: 2021年3月期 セグメント別（売上高・営業利益）予想
2021年3月期 セグメント別（売上高・営業利益）予想 （単位：百万円） ２０２０／３期 ２０２１／３期 増 減 額 増 減 率 実 績 予 想 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 紙パルプ事業 237,895 9,321 190,000 0 ▲ 47,895 ▲ 9,321 ▲ 20.1% ▲ 100.0% パッケージン グ・ 紙 加 工 事 業 18,227 418 16,000 200 ▲ 2,227 ▲ 218 ▲ 12.2% ▲ 52.2% その他・調整 8,494 1,468 4,000 800 ▲ 4,494 ▲ 668 ▲ 52.9% ▲ 4
Slide 9: 2021年3月期 連結販売見込み
2021年3月期 連結販売見込み ２０２０／３期 ２０２１／３期 差 異 増 減 率 実 績 予 想 数量 平均＠ 金額 数量 平均＠ 金額 数量 平均＠ 金額 数量 金額 千㌧ 円/㎏ 億円 千㌧ 円/㎏ 億円 千㌧ 円/㎏ 億円 洋 紙 1,230 107.26 1,319 979 106.85 1,046 ▲ 250 ▲ 0.41 ▲ 273 ▲ 20.4% ▲ 20.7% 板 紙 525 84.48 443 512 79.62 408 ▲ 13 ▲ 4.86 ▲ 36 ▲ 2.4% ▲ 8.0% 紙 計 1,754 100.45 1,762 1,491 97.50 1,454 ▲ 26
Slide 10: 2021年3月期予想 連結営業利益 対前年増減要因
2021年3月期予想 連結営業利益 対前年増減要因 【２０２０年３月期 １１２億円 ⇒ ２０２１年３月期 １０億円 差異 ▲１０２億円】 マイナス要因（▲２５４億円） プラス要因（＋１５２億円） ▲127億円 （億円） （洋紙▲１９、白板紙＋１、パルプ▲１０８、他▲１） １．販売価格 (▲１２７) （チップ＋５０、燃料＋３０、薬品＋１０、 105億円 ２．原燃料価格 (＋１０５) パルプ＋７、古紙＋６、他＋２ ） ▲75億円 ３．生産・販売数量 (▲７５) （洋紙▲７０、板紙▲６、パルプ＋８、他▲７） 39億円 ４．内部要因 (＋３９) 8億円 ５．販管費 (＋８) ▲52億円 ６．その他 (
Slide 11: 設備投資計画
設備投資計画 設備投資 今年度 投資予定額 北越コーポレーション （各設備更新工事 他） ８９億円 アルパック （回収ボイラー熱回収設備導入工事 他） ３９億円 北越パッケージ （各設備更新工事 他） ４億円 その他子会社 ８億円 今年度設備投資予定総額 １４０億円 10
Slide 12: 中期経営計画について
中期経営計画について 名称：中期経営計画２０２３ 期間：２０２０年４月１日～２０２３年３月３１日 11
Slide 13: 事業ポートフォリオシフトへの取り組み ～ 事業投資本部の設置 ～
事業ポートフォリオシフトへの取り組み ～ 事業投資本部の設置 ～ 新規事業及びＭ＆Ａの検討・実行による事業ポートフォリオシフトを加速する 国内外の既存事業を同一の尺度で評価し、公平・的確なグループ経営を実現する。 海外主要子会社の迅速かつ的確な意思決定と即効的な施策実行を行う。 戦略投資（新規事業・M＆A等） ２０２０年３月期 事業ポートフォリオ 事業ポートフォリオシフトの加速 最適生産体制の構築に向けた事業構造の転換 ノンコア事業の選別、売却による資産効率の向上 M&Aの情報収集強化 新商品の開発 白ライナー・塗工白ライナー（江門星輝造紙） プラスチック代替素材 環境・衛生・医療分野の新機能
Slide 14: ＳＤＧｓ活動推進 ～ 「北越グループ ゼロＣＯ２ ２０５０」を策定 ～
ＳＤＧｓ活動推進 ～ 「北越グループ ゼロＣＯ２ ２０５０」を策定 ～ 13
Slide 15: 北越グループ ゼロＣＯ２ ２０５０ ～ 当社製品のライフサイクル ～
北越グループ ゼロＣＯ２ ２０５０ ～ 当社製品のライフサイクル ～ 製造における高いＣＯ２ゼロ・エネルギー比率により 原材料から製品までを通して低ＣＯ２排出サイクルを実現 植林 ＣＯ２ゼロ・エネルギー比率７０％ サイクル 原 材 料 生 産 製 品 消 費 古 紙 14
Slide 16: 北越グループ ゼロＣＯ２ ２０５０ ～ ＣＯ２排出実質ゼロへの挑戦 ～
北越グループ ゼロＣＯ２ ２０５０ ～ ＣＯ２排出実質ゼロへの挑戦 ～ 【エネルギー構成比 2019年度実績】 紙パルプ業界平均※ 当 社 購入電力他 廃プラ燃料等 5.5% 購入電力他 １．これまでの当社の取り組み 8.3% 4.6% 石炭 廃プラ燃料等 木質燃料・ 1.2% ①環境優先の投資（コスト＜環境） 10.8% PS他 木質燃料・ 13.6% ・環境を優先し高コストなCO2排出量の少ないガス用役設備の設置 PS他 例）新潟工場ガス発電設備 2014年設置後７年間比較 10.0% 重油 石炭 9.6% ガス発電 石炭発電 差 25.6% 黒液 燃料コスト 233 億円 160 億円
Slide 17: HOKUETSU GROUP
SHAR Us HOKUETSU GROUP
Slide 18: 連結業績（売上高・利益率）の推移
連結業績（売上高・利益率）の推移 売上高 （億円） 利益率 （％） 3,000 8.0% 2,500 通期予想 2,000 6.0% 1,500 4.0% 1,000 2.0% 500 0 0.0% 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 売上高（下期） 1,147 1,035 1,163 1,174 1,295 1,301 1,367 1,410 1,279 1,067 売上高（上期） 1,159 1,048 1,076 1,110 1,173 1,323 1,324 1,348 1,367 1,033 営業利益
Slide 19: 設備投資・EBITDAの推移
設備投資・EBITDAの推移 （億円） 500 EBITDA 18% 減価償却費 設備投資 EBITDA/売上高 16% 400 15.3% 13.2% 14% 12.9% 通期予想 353 12.3% 12.6% 12.6% 349 12.0% 13.4% 339 11.7% 323 12% 306 311 339 300 270 9.7% 10% 255 239 204 8% 222 200 196 191 190 196 191 191 161 184 162 185 6% 147 140 122 128 145 111 94 4% 100 80 2% 0 0% 12/3期 13/3期
Slide 20: 利益配当の推移
利益配当の推移 ＥＰＳ（円/１株） 1株当たり当期純利益の推移 70 62.09 通期予想 60 55.09 54.68 48.44 50 44.39 43.45 44.67 40.08 39.69 40 30.54 30 20 10 0 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 19/3期 20/3期 21/3期 配当金（円/１株） 配当金の推移 期末配当 通期予想 15 中間配当 10 7 6 6 6 6 6 6 6 6 6 5 6 6 6 6 6 6 6 6 6 7 0 12/3期 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18
Slide 21: 連結主要指標の推移
連結主要指標の推移 （単位：百万円） 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年 度 2020年 度 (13/3期) (14/3期) (15/3期) (16/3期) (17/3期) (18/3期) (19/3期) (20/3期) 通期予想 上期実績 売上高 208,280 223,864 228,400 246,849 262,398 269,099 275,807 264,618 210,000 103,304 営業利益 3,657 3,307 6,139 9,236 12,900 11,414 10,130 1
Slide 22: 本資料に掲載されている目標等に関する内容は、計画策定時点における各種の前提に基づいたものであり、 その実現性を保証するものではありません。 また、当社は新しい情報、将来の出来事等に基づきこれらの将来予測を更新する義務を負うものではあり…
本資料に掲載されている目標等に関する内容は、計画策定時点における各種の前提に基づいたものであり、 その実現性を保証するものではありません。 また、当社は新しい情報、将来の出来事等に基づきこれらの将来予測を更新する義務を負うものではありません。 本資料のお問い合わせ先 北越コーポレーション株式会社 経営企画部 03-3245-4579