Slide 1: Premier développeur immobilier – Résultats semestriels 2018
PREMIER DÉVELOPPEUR IMMOBILIER RÉSULTATS SEMESTRIELS 2018
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer Cette présentation a été préparée uniquement à titre informatif, comme complément des informations rendues publiques par ailleurs par Altarea Cogedim, auxquelles les lecteurs sont invités à se référer. Elle ne constitue pas, et ne doit pas être interprétée comme une sollicitation, une rec
Slide 3: Chiffres clés du 1er semestre 2018
Chiffres clés du 1er semestre 2018 Chiffre d’affaires Chiffre d’affaires Loyers nets Chiffre d’affaires 798,5 M€ 192 M€ 84,2 M€ 1 096 M€ +25% +15% +0,9% à p.cst. +20,1% Réservations Placements Patrimoine FFO 5 207 lots 332 M€ 4,7 Mds€ DI 124,2 M€ 7,8 €/action +8% 36 actifs +7,6% +2,6% ANR 2 747 M€ 1
Slide 4: Pipeline – Premier développeur immobilier de France
Pipeline Premier développeur immobilier de France 17,8 Mds€ 4,1 millions de m² * de valeur potentielle 9,9 Mds€ 2,2 millions de m² 4,6 Mds€ 1,3 million de m² 3,3 Mds€ 0,6 million de m² * Pipeline sécurisé essentiellement sous forme d’options RÉSULTATS SEMESTRIELS 2018 / 4
Slide 5: Grands projets mixtes
01. GRANDS PROJETS MIXTES Joia Méridia - Nice RÉSULTATS SEMESTRIELS 2018 / 5
Slide 6: Grands projets mixtes : des besoins immenses en équipements immobiliers
Grands projets mixtes Des besoins immenses en équipements immobiliers MASSY-PALAISEAU, UNE VILLE CONSTRUITE AUTOUR D’UNE GARE Massy en Métropolisation 1950 des territoires (6 400 habitants) Des zones situées autrefois en périphérie de l’agglomération principale se transforment en véritables cœurs ur
Slide 7: Altarea Cogedim, leader des grands projets mixtes en France
Altarea Cogedim Leader des grands projets mixtes en France 10 > 860 000 m² opérations en cours surface totale à 100% Interlocuteur unique des collectivités Différent par : Son savoir-faire commerce/loisir Son organisation dédiée La puissance du Groupe AEROSPACE - Toulouse - 75 000 m² RÉSULTATS SEMES
Slide 8: Deux nouveaux grands projets
Deux nouveaux grands projets JOIA MERIDIA - Nice - 73 500 m² QUARTIER DES GASSETS - Marne-la-Vallée - >100 000 m² Projet mixte à dominante commerciale 800 lots 2 900 m² 4 700 m² 8 000 m² capitalisant sur un lieu de vie d’exception RÉSULTATS SEMESTRIELS 2018 / 8
Slide 9: Logement
02. LOGEMENT L’Hospitalité - Kremlin-Bicêtre RÉSULTATS SEMESTRIELS 2018 / 9
Slide 10: Marché du logement neuf : les tendances
Marché du logement neuf : les tendances UN MARCHÉ À 2 VITESSES ÉVOLUTION DE LA DEMANDE LA PROBLÉMATIQUE DE L’OFFRE Légère baisse au niveau Des accédants solvabilisés Rareté du foncier exploitable national Stabilité des prix à court terme ~120 000 lots attendus Taux d’intérêt et assurance crédit Rale
Slide 11: 1er semestre 2018 : forte activité opérationnelle
1er semestre 2018 Forte activité opérationnelle LANCEMENTS APPROVISIONNEMENTS PLACEMENTS CHIFFRE D’AFFAIRES COMMERCIAUX MELUN HOPITAL – Melun (77) CŒURS MEUNIERS – Bagneux (92) RÉVÉLATIONS – Nantes (44) GRAND CŒUR – Bures-sur-Yvette (91) 1 990 M€ 1 296 M€ 5 207 1 282 798 TTC TTC lots M€ TTC M€ HT 8
Slide 12: Une stratégie multimarques
Une stratégie multimarques OBJECTIF : GAGNER DES PARTS DE MARCHÉ ORGANISATION Enjeux opérationnels traités Une grande marque nationale présente sur tout le territoire au niveau de chaque marque Sourcing, réalisation, clients Chaque entité conserve sa culture Renforcée par une 2ème marque Mutuali
Slide 13: Histoire & Patrimoine
Histoire & Patrimoine Leader de la rénovation des Monuments Historiques Un promoteur spécialisé dans la restructuration d’immeubles remarquables et la défiscalisation Monuments Historiques / Malraux / Déficit foncier / Pinel Chiffre d’affaires : 100 à 200 M€ HÔTEL VOYSIN - Paris Le Marais HÔTEL D’AU
Slide 14: Pipeline : fortes perspectives
Pipeline Fortes perspectives Révélations – 1ère reconversion d’une maison d’arrêt en France – Nantes 9,9 Mds€ TTC valeur potentielle 158 logements dont 50% 4 ans d’activité de logements sociaux 1 crèche de 40 berceaux 40 181 lots 1 salle de spectacle 99 % Pyramide d’Or 2018 en zones tendues éligible
Slide 15: Immobilier d'entreprise
03. IMMOBILIER D’ENTREPRISE Convergence - Rueil Malmaison RÉSULTATS SEMESTRIELS 2018 / 15
Slide 16: Un marché francilien dynamique
Un marché francilien dynamique AUGMENTATION INVESTISSEMENT : RARETÉ DE L’OFFRE DES VALEURS LOCATIVES UN MARCHÉ PORTEUR Reprise de l’emploi Pénurie de l’offre adaptée Des investissements en +83 000 emplois sur 6 mois Volumes de transactions en hausse forte croissance + Baisse de l'offre immédiate 9,1
Slide 17: Immobilier d'entreprise : premier développeur en France
Immobilier d’entreprise Premier développeur en France Investissement Promotion CPI / VEFA / MOD 55 projets maîtrisés 1 270 300 m² à 100% BRIDGE – Issy-les-Moulineaux BALMA (Orange) – Toulouse 44 opérations / 959 900 m² 7 opérations / 231 700 m² 4 opérations de MOD / 78 700 m² RÉSULTATS SEMESTRIELS 2
Slide 18: 1er semestre 2018 : montée en puissance des résultats
1er semestre 2018 Montée en puissance des résultats APPROVISIONNEMENTS PLACEMENTS CHANTIERS EN COURS CHIFFRE D’AFFAIRES 191,8 M€ +15% RÉSULTAT Tour CB3 – Courbevoie CONVERGENCE – Rueil Malmaison OPÉRATIONNEL Bassins à Flots – Bordeaux (VEFA) 6 opérations 332 M€ TTC 24 opérations 42,5 M€ +29% 447 000
Slide 19: Cession de KOSMO (Neuilly-sur-Seine) pour 466 M€
Cession de KOSMO (Neuilly-sur-Seine) pour 466 M€ CHRONOLOGIE DE L’OPÉRATION Acquisition des 2 lots de la copropriété par Décembre 2013 AltaFund (Q/P Altarea Cogedim : 17%) Décembre 2015 Signature du CPI Janvier 2016 PC définitif Juillet 2016 Démarrage des travaux Octobre 2017 Signature du bail avec
Slide 20: Logistique : une nouvelle ligne produit pour le Groupe
Logistique Une nouvelle ligne produit pour le Groupe LE MODÈLE BUREAU APPLIQUÉ À LA LOGISTIQUE Un savoir-faire opérationnel acquis via Pitch Promotion Le Groupe intervient comme : • Développeur-investisseur o en direct PROJET BOLLÈNE – Investissement direct Parc logistique de 260 000 m² sur l’A7 au
Slide 21: Commerce
04. COMMERCE Ferney Voltaire - Pays de Gex RÉSULTATS SEMESTRIELS 2018 / 21
Slide 22: Les convictions du Groupe
Les convictions du Groupe GRANDS CENTRES GRANDS COMMERCE COMMERCE COMMERCIAUX LEADERS RETAIL PARKS DE FLUX DE PROXIMITÉ CAP 3000 – Nice FAMILY VILLAGE – Limoges GARE MONTPARNASSE – Paris LA PLACE – Bobigny Attractivité naturelle Efficacité prix/produit Forte fréquentation naturelle Dimension « Servi
Slide 23: Patrimoine
Patrimoine Loyers nets CA des locataires au 30 juin 2018 en France 84,2 M€ +1,3 % +0,9% à p.cst. vs. -1,8% CNCC Créances douteuses Vacance financière 1,1 % 1,4 % vs. 1,2% fin 2017 vs. 2,4% fin 2017 QWARTZ (Villeneuve-la-Garenne) – L’ex Marks & Spencer reloué à 100% en moins d’un an 36 actifs 4,7 Mds
Slide 24: Gare Paris-Montparnasse : une transformation spectaculaire
Gare Paris-Montparnasse Une transformation spectaculaire PLANNING PRÉVISIONNEL PHASE 1 PHASE 2 PHASE 3 D’OUVERTURE T4 2018 T4 2019 T4 2020 GARE PARIS-MONTPARNASSE – 18 200 m² (8 500 m² pour la Phase 1) TRÈS FORT SUCCÈS COMMERCIAL Nouvelles enseignes Pôle de restauration original A terme : 130 boutiq
Slide 25: Pipeline : un modèle mixte Foncière Développeur & Promoteur
Pipeline Un modèle mixte « Foncière Développeur & Promoteur » Développement pour compte propre en vue d’une détention long terme, par la foncière, seule ou en partenariat Promotion pour compte de tiers en vue d’une cession à la livraison à des investisseurs externes GARE D’AUSTERLITZ - Paris 2019 –
Slide 26: Résultats financiers
05. RÉSULTATS FINANCIERS Cap 3000 - Nice RÉSULTATS SEMESTRIELS 2018 / 26
Slide 27: Chiffres clés juin 2018
Chiffres clés 30 juin 2018 Chiffre Résultat net d’affaires 1 095,6 récurrent 124,2 7,77 consolidé M€ (FFO) M€ €/action +20,1% +7,6% +2,6% ANR LTV 38,5 de 2 747,3 171,2 % continuation M€ €/action +240 bps +7,0% +6,0% hors dividende RÉSULTATS SEMESTRIELS 2018 / 27
Slide 28: Application de la norme IFRS 15
Application de la norme IFRS 15 (1) Un impact limité sur les comptes du 1er semestre 2018 Prise en compte du foncier dans le calcul du pourcentage d’avancement technique Reconnaissance plus rapide du chiffre d’affaires dans les comptes Chiffre d’affaires FFO Capitaux propres consolidé Part du grou
Slide 29: FFO part du Groupe : 124,2 M€ (+7,6%)
FFO part du Groupe : 124,2 M€ (+7,6%) FFO par action : 7,77€ (+2,6%) Logement Montée en puissance Bureau Cession de Kosmo Commerce Arbitrages Frais financiers Effet de base 2017 Dilution par action Dividende 2017 en titres RÉSULTATS SEMESTRIELS 2018 / 29
Slide 30: ANR par action : 171,2 €/action (+7,0% sur un an)
ANR par action : 171,2 €/action (+7,0% sur un an) 174,0 €/action 2,8 171,2 (4,3) €/action 0,8 2,6 (12,5) Invest. Marge Autres (2) Commerce 161,5 7,8 Bureau Promotion (1) 160,0 €/action €/action Dividende FFO 2017 S1 2018 30/06/2017 31/12/2017 Hors 30/06/2018 dividende (1) Marge Promotion : Impact IF
Slide 31: Dette nette : 2,8 Mds€
Dette nette : 2,8 Mds€ LTV ICR (27) M€ (124) M€ Cessions (10) M€ 38,5% 9,0x CAPEX FFO +240 bps -0,3x Autres S1 2018 BFR Promotion Duration Coût moyen Dividende 4 ans 9 mois 1,77% 31/12/2017 30/06/2018 RÉSULTATS SEMESTRIELS 2018 / 31
Slide 32: 1ère notation crédit : BBB perspective stable
1ère notation crédit : BBB perspective stable 1ère Notation 1ère Notation Emission obligataire Altarea Cogedim Altareit (pôle promotion) inaugurale d’Altareit Investment Grade Investment Grade 350 M€ à 7 ans BBB perspective stable BBB perspective stable Coupon fixe : 2,875% Valorisation du business
Slide 33: Conclusion
06. CONCLUSION Quartier de la Soufflerie- Toulouse (31) RÉSULTATS SEMESTRIELS 2018 / 33
Slide 34: Nos objectifs à moyen terme
Nos objectifs à moyen terme Entreprendre Dépasser 10% Poursuivre une Mettre en œuvre pour la ville de parts de marché stratégie de le pipeline en France modèle mixte Confirmer notre position Augmenter notre Renforcer la Ouvertures des gares de leader couverture territoriale Promotion et des grands c
Slide 35: Glossaire
05. Glossaire RÉSULTATS SEMESTRIELS 2018 / 35
Slide 36: Glossaire 1/2
Glossaire 1/2 AltaFund : Fonds d’investissement discrétionnaire créé en 2011 doté de 650 M€ de fonds propres dont Altarea Cogedim est l’un des contributeurs aux côtés d’institutionnels de premier plan. Anciennes normes : Les données au 30 juin 2018 tiennent compte de l’application de la norme compta
Slide 37: Glossaire 2/2
Glossaire 2/2 Loyers potentiels pipeline Commerce : Loyers bruts prévisionnels estimés à 100%. Métropole : Le Groupe est présent dans 12 métropoles régionales : Grand Paris, Métropole Nice Côte d’Azur, Marseille-Aix-Toulon, Toulouse Métropole, Grand Lyon, Grenoble-Annecy, Nantes Métropole, Bordeaux
Slide 38: Annexes
06. Annexes RÉSULTATS SEMESTRIELS 2018 / 38
Slide 39: Premier développeur immobilier de France
Premier développeur immobilier de France Portefeuille de projets maîtrisés (par produit) Portefeuille de grands projets mixtes Portefeuille de projets maîtrisés Surface Valeur potentielle Grands projets Logement Commerce Bureau Total Au 30 juin 2018 (m²) (a) (M€) (b) à 100% (lots) (m²) (m²) (m²) (a)
Slide 40: Immobilier d'entreprise : un modèle unique
Immobilier d’entreprise : un modèle unique Opérations en cours et pipeline au 30/06/2018 Nb Surface à 100% (m²) Valeur potentielle à 100% (M€ HT) Investissements (a) 7 231 700 2 653 Promotion CPI / VEFA (b) 44 959 900 1 687 Dont Bureau 33 379 100 1 284 Dont Logistique 11 580 800 403 MOD (c) 4 78 700
Slide 41: Foncière Commerce – Patrimoine
Foncière Commerce – Patrimoine Patrimoine au 30 juin 2018 Evolution des loyers nets Loyers bruts actuels Valeur expertisée (M€) En M€ Var. Données à 100% Nb m² GLA (M€) (d) (e) Loyers nets au 30 juin 2017 88,8 Actifs contrôlés (a) 30 687 600 198,2 4 273 Restructurations (3,5) Actifs mis en équivalen
Slide 42: Dette financière du Groupe
Dette Financière du Groupe Décomposition de la dette brute à 3 735 M€ Echéancier de la dette groupe Dette hypothécaire 29% Marché de crédit (a) 49% 8% Dette Promotion 14% Dette corporate bancaire (a) Ce chiffre inclut 912 millions d'euros de billets de trésorerie Duration et coût moyen 3,52% 2,80% 6
Slide 43: Actif Net Réévalué
Actif Net Réévalué ANR GROUPE 30/06/2018 30/06/2017 31/12/2017 En M€ €/act. En M€ Var €/act. Var/act. En M€ €/act. Capitaux propres consolidés part du Groupe 1 822,4 113,5 1 777,9 110,8 1 904,8 118,7 Autres plus-values latentes 763,2 637,0 722,1 Retraitement des instruments financiers 43,0 53,9 26,2
Slide 44: Ratio Loan To Value (LTV)
Ratio Loan To Value (LTV) Au 30/06/2018 En M€ Endettement brut 3 735 Disponibilités (934) Endettement net consolidé 2 801 Centres commerciaux à la valeur (IG) (a) 4 273 C. commerciaux à la valeur (titres MEE) et autres (b) 376 Immeubles de placement au coût (c) 556 Investissements Immobilier d'entre
Slide 45: Compte de résultat
Compte de résultat Cash-Flow Variations de valeurs, Immobilier Autres En M€ Commerce Logement courant des charges calculées et TOTAL d'entreprise Corporate opérations (FFO) frais de transaction Chiffre d'affaires 105,1 798,5 191,8 0,2 1 095,6 – 1 095,6 Variation vs. 30/06/2017 +0,1% +24,6% +15,2% na
Slide 46: Bilan détaillé (1/2)
Bilan détaillé (1/2) En millions d'euros 30/06/2018 31/12/2017 ACTIFS NON COURANTS 5 400,0 5 437,9 Immobilisations incorporelles 260,5 258,5 dont Ecarts d'acquisition 155,3 155,3 dont Marques 89,9 89,9 dont Relations clientèle – – dont Autres immobilisations incorporelles 15,4 13,3 Immobilisations c
Slide 47: Bilan détaillé (2/2)
Bilan détaillé (2/2) En millions d'euros 30/06/2018 31/12/2017 CAPITAUX PROPRES 3 164,7 3 164,7 Capitaux propres attribuables aux actionnaires d'Altarea SCA 1 822,4 1 904,8 Capital 245,3 245,3 Primes liées au capital 406,2 563,2 Réserves 1 098,7 773,2 Résultat, part des actionnaires d'Altarea SCA 72