Acciona Sa · BME:ANA
Acciona Sa — FY2015 Earnings Presentation
52 slides from Acciona Sa's earnings presentation, Mar 1, 2016
Slide 1: Resultados 2015 Enero-Diciembre
RESULTADOS 2015 ENERO - DICIEMBRE #ACCIONAFY15 1 Marzo 2016
Slide 2: Nota legal
Nota legal Este documento ha sido preparado por ACCIONA, S.A. (en lo sucesivo, “ACCIONA” o la “Sociedad”) para su uso exclusivo durante la presentación de los resultados financieros del ejercicio 2015 (“FY 2015”). Por tanto, no puede ser revelado ni hecho público por ninguna persona o entidad con un
Slide 3: Contenido
Contenido 1. Principales hitos 2015 2. Información financiera del grupo 3. Energía 4. Infraestructuras 5. Otras actividades y Outlook 2016 6. Sesión Q&A Apéndices Resultados 2015 3
Slide 4: 1. Principales hitos 2015
1. Principales hitos 2015 José Manuel Entrecanales Presidente & CEO Juan Muro-Lara Director General de Desarrollo Corporativo y Relación con Inversores
Slide 5: Principales hitos 2015
Principales hitos 2015 Un año de estabilidad y de vuelta a la normalidad, con especial atención en: − La mejora operativa de los negocios − Sentar las bases para el crecimiento futuro − Fortalecimiento del balance reducción del riesgo financiero Sólidos resultados financieros en 2015: EBITDA +8% y B
Slide 6: Principales hitos 2015
Principales hitos 2015 Un año de intensa actividad estratégica − Combinación de AWP y Nordex para crear un líder mundial en el sector de fabricantes de turbinas on-shore − Acuerdo para comprar la participación de BTG Pactual en ATLL - concesión que gestiona el agua en alta en la ciudad de Barcelona
Slide 7: Outlook - 2016
Outlook - 2016 Outlook moderadamente optimista Mejora esperada tanto en los negocios core como en los non-core − Con potencial riesgo a la baja en la generación de energía en España derivado de los bajos precios de pool, parcialmente mitigado por las bandas regulatorias y potencialmente por mayores
Slide 8: Outlook - 2016
Outlook - 2016 EBITDA relativamente plano Crecimiento like-for-like afectado por los bajos precios de electricidad en España Cambios de perímetro en 2016: desconsolidación de AWP y consolidación global de la concesión de agua ATLL Inversión neta: ~€600m el calendario de inversión se gestionará en el
Slide 9: 2. Información financiera del grupo
2. Información financiera del grupo Carlos Arilla Director General Área Económico - Financiera
Slide 10: Principales magnitudes 2015
Principales magnitudes 2015 % Var. vs (€m) 2014 Ingresos 6.544 +0,7% EBITDA 1.174 +8,0% BAI 627 +9,6% BAI ordinario 330 +41,5% Inversión ordinaria 223 -34,5% DFN 5.159 -2,5% DFN/EBITDA 4,39 vs. 4,87x (@ dic 2014) Resultados 2015 10
Slide 11: Grupo: Inversión por división
Grupo: Inversión por división Desglose de inversión Por división Principales hitos (€m) Inversión Capex en mínimos históricos 31-dic-14 31-dic-15 Energía concentra la mayor parte de la Energía 282 130 inversión: Infraestructuras 70 80 - Instalados en 2015: 128MW (todo eólico) Construcción 39 49 o 93
Slide 12: Grupo: Deuda por división y naturaleza
Grupo: Deuda por división y naturaleza Desglose de deuda 31-dic-14 31-dic-15 Deuda bruta por naturaleza Deuda con Deuda sin Deuda Tesorería Deuda (€m) Deuda neta recurso recurso Bruta + IFT neta Con recurso Energía 4.653 1.174 3.872 5.046 -750 4.295 Sin-recurso Infraestructuras 253 392 488 880 -718
Slide 13: Grupo: Deuda con recurso y liquidez
Grupo: Deuda con recurso y liquidez Deuda con recurso: €2.403m Deuda con recurso (€m) 31-dic-15 Coste medio de la Vida media Vida media límite deuda (años) (años) Deuda bancaria 952 Programa pagarés 296 Bonos 306 Bono convertible 313 Otros (ACEs, Supranacionales) 536 Total deuda no bancaria 1.451 To
Slide 14: Grupo: Deuda con recurso Crédito sindicado de €1,8bn
Grupo: Deuda con recurso Crédito sindicado de €1,8bn Nuevo contrato de financiación de €1,8bn ACCIONA firmó en marzo un crédito sindicado a 5 años por un importe de €1,8bn dividido en dos tramos: Tramo A Tramo B Préstamo por un importe Lineas de credito €1.800m máximo de €360m €1.440m El objetivo es
Slide 15: Grupo: Deuda con recurso y liquidez
Grupo: Deuda con recurso y liquidez Perfil del vencimiento de la deuda con recurso (€2.403m) 6 Las líneas de crédito sin disponer cubren todos los vencimientos corporativos de los próximos tres años Resultados 2015 15
Slide 16: Grupo: Calendario de amortización de deuda sin recurso
Grupo: Calendario de amortización de deuda sin recurso Group: Debt amortization schedule Repagos de principal 2016-2025 (€m) Energía España Energía Internacional Infraestructuras Otras actividades Nota: Calendario de repagos para el periodo hasta diciembre 2025 Intereses devengados y mark to market
Slide 17: Grupo: Evolución deuda neta
Grupo: Evolución deuda neta Reconciliación deuda neta 2015 (€m) -€135m (-3%) 5.294 5.159 509 151 466 377 4.631 4.319 -€683m +€167m +€381m Explotación Inversión Financiación Deuda asociada a trabajos en curso Derivados Resultados 2015 17
Slide 18: 3. Energía
3. Energía Rafael Mateo CEO ACCIONA Energía
Slide 19: Energía: Principales magnitudes
Energía: Principales magnitudes Principales magnitudes Desglose EBITDA (€m) ene-dic 14 ene-dic 15 Var. Var. (%) Ingresos 2.200 2.719 519 23,6% EBITDA 788 897 109 13,8% Margen (%) 35,8% 33,0% Capacidad Producción No generación Una vez completada la instalación de Producción consolidada ligeramente Me
Slide 20: Energía: Capacidad instalada
Energía: Capacidad instalada MW instalados MW Totales Consolidados Pta. equival. Netos España 5.950 4.673 619 5.248 Eólico 4.747 3.470 619 4.079 Hidráulico 888 888 0 888 Solar Termoeléctrica 250 250 0 220 Solar Fotovoltaica 3 3 0 3 Biomasa 61 61 0 59 Internacional 2.669 2.383 78 1.557 Eólico 2.465 2
Slide 21: Energía: Capacidad instalada en 2015 y MW en construcción
Energía: Capacidad instalada en 2015 y MW en construcción MW instalados en 2015 Entrada en Tecnología Pais Nombre Activo MW Detalle operación Certificado verde (1 Cert. verde = 1MWh) Eólico Polonia Poniec II 30 3T 2015 + Precio de la electricidad establecido por ERO (Energy Regulatory Office ) Parqu
Slide 22: Energía: ACCIONA Windpower
Energía: ACCIONA Windpower Principales magnitudes Evolución de la cartera (MW) 979 -931 (€m) ene-dic 14 ene-dic 15 Var. Var. (%) Ingresos 705 950 245 34,7% 1.093 1.140 EBITDA 39 84 46 119,4% Margen (%) 5,5% 8,9% Principales hitos Cartera AWP por geografía Incremento de los ingresos cercano al 35% EB
Slide 23: Energía: Situación global
Energía: Situación global Desde 2013 la nueva capacidad instalada de energías renovables 1 (EERR) supera a la fósil a nivel global(1) 2015: Las renovables son ya las − USA: el 68% de la nueva capacidad fue renovable (2) tecnologías de − Europa: el 73% de la nueva capacidad fue renovable (3) mayor cr
Slide 24: Energía: Tendencias globales
Energía: Tendencias globales 3 COP 21: 187 países que representan el 98,6% de las emisiones han Compromiso presentado INDCs (1) global en la lucha Insuficiente para evitar superar el objetivo 2ºC (2) frente al cambio climático La inversión en energías renovables debe ser incrementada 4 Tecnologías r
Slide 25: Energía: Estrategia
Energía: Estrategia Programa de reducción del COE (coste de la energía) eólico en curso objetivo -25%: − Esfuerzos en la disminución de costes O&M Nuevo enfoque: − Iniciativas en marcha para la mejora de la disponibilidad y el rendimiento maximizar la eficiencia − Plan de actuación para aumentar la
Slide 26: Energía: Estrategia
Energía: Estrategia Enfocando el crecimiento en mercados atractivos: − Mercados estratégicos: Chile, Méjico, India, EE.UU. y Australia − Estrategia de first mover en nuevos mercados El crecimiento rentable es la Reforzando las capacidades y cartera en solar fotovoltaico prioridad Crecimiento en 2016
Slide 27: 4. Infraestructuras
4. Infraestructuras Luis Castilla CEO ACCIONA Infraestructuras
Slide 28: Infraestructuras: Principales hitos
Infrastructuras: Principales hitos Principales magnitudes Hitos en 2015 (€m) ene-dic 14 ene-dic 15 Var. Var. (%) Subida de márgenes y mantenimiento del BAI Ingresos 3.727 3.336 -391 -10,5% gracias a la nueva estrategia ya implementada: EBITDA 173 167 -6 -3,5% − Selección de proyectos − Control del r
Slide 29: Infraestructuras: Nuevos contratos adjudicados en 2015
Infraestructuras: Nuevos contratos adjudicados en 2015 Nuevas adjudicaciones Principales proyectos adjudicados en 2015 Construcción (€m) ene-dic 14 ene-dic 15 Var. Var. (%) Site C presa hidroeléctrica (Canadá) Total proyecto €1,2bn (Participación ACCIONA 37,5%) Construcción 2.620 3.565 945 36,1% Met
Slide 30: Construcción: Principales magnitudes y cartera
Construcción: Principales magnitudes y cartera Principales magnitudes Cartera de construcción dic. 2015 (€m) ene-dic 14 ene-dic 15 Var. Var. (%) Nacional (27%) Ingresos 2.626 2.170 -456 -17,4% Internacional (73%) EBITDA 118 102 -16 -13,8% Margen (%) 4,5% 4,7% €6.722m Cartera internacional dic. 2015
Slide 31: Agua: Principales magnitudes y cartera
Agua: Principales magnitudes y cartera Principales magnitudes Principales hitos (€m) ene-dic 14 ene-dic 15 Var. Var. (%) Nuevos contratos de desalación por ósmosis Ingresos 409 451 41 10,0% inversa en Qatar por un total de €476m Nuevo contrato BOT en Canadá marca el EBITDA 35 35 0 n.a. regreso al me
Slide 32: Industrial y Servicios
Industrial y Servicios Industrial Servicios: principales magnitudes Los nuevos contratos industriales de EPCs están (€m) ene-dic 14 ene-dic 15 Var. Var. (%) ganando peso Ingresos 691 716 24 3,5% Desde 1T 2016 Industrial comenzará a ser reportado como una nueva línea de negocio EBITDA 21 31 10 49,9%
Slide 33: Infraestructuras: Concesiones
Infraestructuras: Concesiones Carreteras Ferrocarril Canal Puerto Hospital Agua TOTAL # de concesiones 13 2 1 1 6 56 79 EBITDA proporcional FY 2015 (€m) 72 3 3 0 27 75 175 EBITDA FY 2015 consolidado (€m) 39 0 0 0 15 20 70 Vida media (años) 29 35 30 30 30 n.a. n.a. Vida media consumida (años) 6 6 9 1
Slide 34: Infraestructuras: Tendencias Globales
Infraestructuras: Tendencias Globales Desarrollo Factores de Oportunidades para ACCIONA Geografías crecimiento Proyectos de conectividad LatAm Rápido crecimiento de la Construcción de túneles Sudeste Asiático población y concentración urbana Vida social & servicios Oriente Medio Australia Nuevos rec
Slide 35: Infraestructuras: Prioridades de negocio y transformación
Infraestructuras: Prioridades de negocio y transformación Prioridades de negocio para 2016 Construcción Concesiones Agua Industrial Servicios I. Nuevos mercados: I. Nuevos mercados: I. Nuevos mercados: I. Nuevos negocios: I. Nuevos negocios: Oriente Medio EE.UU. (TX, FL, VA África Subsahariana Trans
Slide 36: 5. Otras actividades y Outlook 2016
5. Otras actividades y Outlook 2016 Juan Muro-Lara Director General de Desarrollo Corporativo y Relación con Inversores
Slide 37: Otras actividades
Otras actividades Principales magnitudes Desglose EBITDA (€m) ene-dic 14 ene-dic 15 Var. Var. (%) (€m) ene-dic 14 ene-dic 15 Var. Var. (%) Ingresos 692 613 -79 -11,4% Trasmediterranea 30 41 11 37,6% Inmobiliaria 3 6 4 144,9% EBITDA 126 113 -13 -10,2% Bestinver 96 67 -29 -30,2% Margen (%) 18,1% 18,4%
Slide 38: Trasmediterránea
Trasmediterránea Principales magnitudes Principales hitos (€m) ene-dic 14 ene-dic 15 Var. Var. (%) Trasmediterránea ha mejorado su EBITDA un 37,6% hasta alcanzar los €41m Ingresos 417 424 7 1,7% Crecimiento principalmente impulsado por: EBITDA 30 41 11 37,6% – Mejoras de eficiencia – Precios medios
Slide 39: Bestinver
Bestinver Principales Magnitudes Principales Hitos Contribución EBITDA €67m En 2015 Bestinver ha sido capaz de capturar potencial Fondos gestionados dic. 2015: €5,1bn al alza y de proteger sus activos de riesgos a la baja Importante entrada bruta de fondos €325m Todos los fondos se sitúan en el top
Slide 40: Inmobiliaria: Valoración independiente de activos 2015
Inmobiliaria: Valoración independiente de activos 2015 Desglose GAV 2015 Por geografía Por tipo de activo 75% Residencial 7% Oficinas 18% Otros Promoción Suelo Patrimonio Book value Valor en libros Gross capital Plusvalía brutagain GAV 2015: €1.271m Nota: Valoración independiente de activos – Savill
Slide 41: Update Inmobiliaria: Creación de ACCIONA Real Estate
Update Inmobiliaria Creación de ACCIONA Real Estate (“ARE”) en 2015 ACCIONA Inmobiliaria (“AI”) ha segregado sus activos en dos ramas de actividad: Desarrollo, promoción y gestión de Patrimonio en Alquiler y Desarrollo y promoción para Venta AI ha creado una nueva filial llamada Acciona Real Estate
Slide 42: Combinación de AWP – Nordex: Update del proceso
Combinación de AWP – Nordex Update del proceso Cumplimiento de CPs1 progresa de acuerdo con el plan Proceso de aprobaciones regulatorias finalizado Cierre de la operación esperado para principios de abril 2015 2016 Firma Cumplimiento de CP Cierre (Marzo) JGA 2016 - 4 Oct 15 (clave: competencia) - Ca
Slide 43: Outlook 2016: Grupo
Outlook 2016: Grupo Buenas perspectivas para la mayoría de los negocios, con la excepción de generación de Energía en España si continúa el actual entorno de bajos precios de electricidad EBITDA Grupo 2016E = En línea con 2015 Inversión neta ~€600m ~2/3 Energía Dentro del rango objetivo de DFN/ EBIT
Slide 44: Outlook 2016: Por división
Outlook 2016: Por división Energía Infraestructuras Otros Negocios EBITDA like-for-like (ex- EBITDA like-for-like EBITDA = efecto AWP) (pre-ATLL) Mejora en Trasmediterránea ‒ La nueva capacidad no EBITDA reportado – compensada por una menor llega a compensar los bajos crecimiento amplificado por la
Slide 45: 6. Sesión Q&A
6. Sesión Q&A
Slide 46: Apéndice
Apéndice
Slide 47: Update Inmobiliaria: Descripción de ACCIONA Real Estate
Update Inmobiliaria Descripción de ACCIONA Real Estate Porfolio de activos de ARE GAV - desglose por tipo de activos 31 dic. 2015 Suelos para Principalmente vivienda residencial libre en desarrollo 15% alquiler en España Gestión internalizada Terciario 22% Capacidades en toda la cadena de valor Resi
Slide 48: Combinación AWP - Nordex
Combinación AWP - Nordex Estructura de la transacción 16,1m acciones nuevas €335m en caja de Nx + €366m en caja SKion/ (EV) 12,9m acciones existentes de Nx Momentum 100% Contribución 100% 1. Combinación 2. Nueva estructura accionarial ACCIONA contribuye AWP a Nx Simultáneamente, ACCIONA compra 12,9m
Slide 49: Combinación de AWP - Nordex
Combinación de AWP - Nordex 1. Combinación: Valoración de AWP 2. Reorganización accionarial Paso 2: Venta parcial de Nx paga a ACCIONA con acciones nuevas de Nx + caja SKion/Momentum a Paso 1: Nx compra AWP ACCIONA 16,1m €785m acciones nuevas (ampliación de capital) SKion/ ACCIONA Momentum Free floa
Slide 50: Energía: Drivers eólicos por país
Energía: Drivers eólicos por país Precios eólicos (€/MWh) y factores de carga (%) 31-dic-15 31-dic-14 Var. (%) Precio medio Precio medio Precio medio Factor carga (%) Factor carga (%) (€/MWh) (€/MWh) (€/MWh) Media España 66,2 24,5% 56,5 25,0% 17,2% España - Regulado 77,9 66,3 España - No regulado 45
Slide 51: Energía: Capacidad contabilizada puesta en equivalencia
Energía: Capacidad contabilizada puesta en equivalencia Detalle de la capacidad contabilizada por el método de puesta en equivalencia FY 2015 (cifras proporcionales) 31-dic-15 MW GWh EBITDA DFN PEM medio Eólica España 619 1.419 61 240 2005 Eólica internacional 48 120 5 12 2005 Australia 32 84 3 7 20
Slide 52: Resultados 2015 Enero-Diciembre
RESULTADOS 2015 ENERO - DICIEMBRE #ACCIONAFY15 1 Marzo 2016