Nippon Sheet Glass Company, Limited · TSE:5202
Nippon Sheet Glass — Investor Presentation (February 2011)
44 slides from Nippon Sheet Glass's investor presentation, Feb 25, 2011
Slide 1: NSG Group
GROUP
Slide 2: Application of IFRS from April 1, 2011
NSGグループ 国際会計基準（IFRS)の 2011年4月1日からの適用について 日本板硝子株式会社 2 NSGグループ 国際会計基準 2011年4月1日からの適用について これより、NSGグループによる国際会計基準（IFRS）の早期適用に関し、その影響について、ご説明い たします。 昨年11月4日に公表しました通り、NSGグループは来事業年度の開始日より国際会計基準を早期適用 することを決定いたしました。 具体的には、当社の事業年度で2012年3月期の開始日にあたる2011年4月1日より適用いたします。 実務レベルでは、2006年のピルキントン社買収に伴い、グループの約２／３はすでに国際会計
Slide 3: Agenda
アジェンダ • イントロダクション • プレゼンテーションの目的 • 適用のタイムテーブル • 開始貸借対照表（2010年3月31日時点） • FY2011予想損益計算書 • 戦略的経営計画 3 このプレゼンテーションのアジェンダです。 まず、はじめに、IFRS適用のタイムテーブルについてご説明いたします。 適用初年度にあたる2012年3月期においては、当該年度の財務数値に加え、前年同期比較数値も必要 となるため、2011年3月期の財務情報もIFRSを適用し作成します。 つまり、2011年3月期の期首貸借対照表である2010年3月31日時点の開始貸借対照表をIFRSに準拠 し、まず作成する必要
Slide 4: Purpose of this presentation
このプレゼンテーションの目的 • 適用のタイムテーブルを設定し、当社グループ財務諸表の利用 者に対して、2012年３月期及び期中の各四半期決算において 開示される内容・項目について明らかにすること。 • IFRSへの移行に際して、当社グループの財務諸表、特に貸借 対照表と損益計算書に対する主要な調整項目について解説す ること。 • IFRS適用後の環境において、当社グループの戦略的経営計画 における財務目標を再確認すること。 4 このプレゼンテーションの目的は以下の通りです。 まず、適用のタイムテーブルを示し、2012年3月期通期決算及び期中の四半期決算において開示される 内容と項目について、
Slide 5: Application timetable
適用のタイムテーブル • 2012年3月期第1四半期－前年同期比較数値も含めIFRSを適用 2010年3月期、2011年3月期第1四半期並びに2011年3月期の純資産 について、JGAAPからIFRSへの調整表 2011年3月期通期の損益計算書の純利益及びキャッシュフローの主要 数値について、J GAAPからIFRSへの調整表 2011年3月期第1四半期の損益計算書の純利益について、J GAAPか らIFRSへの調整表 • 2012年3月期第2四半期並びに2012年3月期第3四半期 – 前年同期比較数 値も含めIFRSを適用 2011年3月期第2四半期並びに2011年3月期第3
Slide 6: Application timetable
適用のタイムテーブル • 2012年3月期通期 2010年3月期並びに2011年3月期の純資産について、J GAAPから IFRSへの調整表 2011年3月期通期の損益計算書の純利益及びキャッシュフローの主要 数値について、J GAAPからIFRSへの調整表 2012年3月期のJ GAAPの主要財務諸表の要約（会計監査対象外） を併せて開示 • 2013年3月期（第1四半期）以降 – IFRS のみによる開示 6 2012年3月期通期の決算報告では、2010年3月期と2011年3月期の純資産について、日本基準から IFRSへの調整表を再度提出します。 また、2011年3月期通期の損
Slide 7: Agenda
アジェンダ • イントロダクション • プレゼンテーションの目的 • 適用のタイムテーブル • 開始貸借対照表（2010年3月31日時点） • FY2011予想損益計算書 • 戦略的経営計画 7 7
Slide 8: Equity at March 31, 2010
開始貸借対照表 2010年3月31日時点の資本: （百万円） J GAAP 調整 IFRS 資産 合計 933,721 11,699 945,419 負債 合計 (693,790) (51,724) (745,514) 資本 合計 239,931 (40,026) 199,905 内訳: 資本金 96,147 - 96,147 資本剰余金 135,290 (27,724) 107,566 利益剰余金 71,696 (12,441) 59,255 利益剰余金（IFRS移行に伴う為替換算調整勘定振替） - (68,049) (68,049) 自己株式 (589) - (589) 評価・換算差額等
Slide 9: Assets at March 31, 2010: non-current assets
開始貸借対照表 2010年3月31日時点の資産: 非流動資産 （百万円） J GAAP 調整 IFRS のれん 122,653 90 122,743 無形資産 113,381 4,921 118,302 有形固定資産 283,140 2,658 285,798 持分法で処理されている投資 41,918 2,733 44,651 売却可能投資 17,306 (6,789) 10,517 繰延税金資産 47,836 7,333 55,169 営業債権及びその他の債権 8,791 - 8,791 デリバティブ資産 1,249 - 1,249 非流動資産 計 636,274 10,946 647,22
Slide 10: Assets at March 31, 2010: current assets
開始貸借対照表 2010年3月31日時点の資産: 流動資産 （百万円） J GAAP 調整 IFRS 棚卸資産 97,715 218 97,933 未成工事支出金 1,076 - 1,076 営業債権及びその他の債権 116,486 779 117,265 繰延税金資産 560 (560) - デリバティブ資産 1,813 153 1,966 現金及び現金同等物 79,796 - 79,796 売却目的資産 - 163 163 流動資産 計 297,446 753 298,199 非流動資産 計 636,274 10,946 647,220 資産 合計 933,721 11,699 945,4
Slide 11: Liabilities: current liabilities
開始貸借対照表 2010年3月31日時点の負債: 流動負債 （百万円） J GAAP 調整 IFRS 金融負債 79,400 1,048 80,448 デリバティブ負債 6,353 25 6,378 営業債務及びその他の債務 114,568 1,376 115,945 繰延税金負債 5,562 (5,562) - 未払法人所得税 6,023 - 6,023 引当金 20,156 2,988 23,144 繰延収益 3,071 - 3,071 流動負債 計 235,134 (125) 235,008 11 流動負債に対する調整です。 11
Slide 12: Liabilities: non-current liabilities
開始貸借対照表 2010年3月31日時点の負債: 非流動負債 （百万円） J GAAP 調整 IFRS 金融負債 319,849 29,621 349,470 デリバティブ負債 4,276 - 4,276 営業債務及びその他の債務 5 - 5 繰延税金負債 45,919 7,752 53,671 退職給付引当金 59,319 21,867 81,185 引当金 23,120 (7,391) 15,730 繰延収益 6,168 - 6,168 非流動負債 計 458,656 51,849 510,505 流動負債 計 235,134 (125) 235,008 負債 合計 693,790 51,
Slide 13: Non-current assets: goodwill
開始貸借対照表 非流動資産 のれん （百万円） J GAAP 残高 122,653 負ののれん残高の消却 90 IFRS 残高 122,743 • 負ののれんは、損益計算書で即時認識。（IFRS第3号34項） • J GAAPにおける正ののれん残高を、IFRSにおける のれんのみなし原価として扱 う。（IFRS第1号D5～D7項） 13 それでは「のれん」から始めます。「のれん」の調整は比較的軽微です。 当社グループでは、日本基準の貸借対照表では、負ののれんを計上していました。 IFRSでは、負ののれんは、損益計算書で即時認識をします。 この様なことから、IFRSによる開始貸借対照表では、「負
Slide 14: Non-current assets: intangible assets
開始貸借対照表 非流動資産 無形資産 （百万円） J GAAP 残高 113,381 資産計上要件を満たす開発費用 5,046 電話加入権（日本）の消却 (125) IFRS 残高 118,302 • 一定の要件をみたす開発費用について、無形資産として計上。（IAS第38号57項） • 電話加入権を消却した以外は、J GAAPにおけるその他の無形資産残高をIFRSに おけるみなし原価として扱う。（IFRS第1号D5～D7項） 14 IFRSでは、一定の要件を満たす開発費については、発生時に無形資産として計上します。開始貸借対 照表では、過年度に遡及して資産計上します。 一定の要件とは、研究開発
Slide 15: Non-current assets: property, plant and equipment
開始貸借対照表 非流動資産 有形固定資産 （百万円） J GAAP 残高 283,140 フロート窯資産 1,902 投資不動産 756 IFRS 残高 285,798 • 日本におけるフロート窯の修繕費用を資産計上したもの。J GAAPでは、有形固定 資産には計上せず引当金処理していたが、IFRSでは、過年度に遡及して資産計上 したうえで経過分の減価償却を調整。（IAS第16号15項） • 投資不動産は、J GAAPでは原価で処理されていたが、IFRSでは公正価値で評価。 （IAS第40項32A項） 15 日本のフロート窯の扱いは、日本基準とIFRSとで大きく異なります。 日本基準では、将来
Slide 16: Equity-accounted investments
開始貸借対照表 非流動資産 持分法で処理されている投資 （関連会社及びジョイント・ベンチャー） （百万円） J GAAP 残高 41,918 売却可能な関連会社投資からの振替 2,733 IFRS 残高 44,651 • 重要な影響力の認識基準（IAS第28号第6項、7項）に照らして、J GAAPでは原価 で計上されていた関連会社投資について、IFRSでは持分法（IAS第28号第11項） を適用。 16 従来の日本基準で、「投資有価証券」と区分されていた投資の一部が、IFRS適用に伴い、「持分法で処 理されている投資」に区分し直され、当該の関連会社の純資産に対するNSGグループの持分に応じて
Slide 17: Available-for-sale investments
開始貸借対照表 非流動資産 売却可能投資 （百万円） J GAAP 残高 17,306 持分法で処理されている投資への振替 (8,499) 売却目的資産への振替 (296) 公正価値評価 2,006 IFRS 残高 10,517 • 重要な影響力の認識基準（IAS第28号第6項）に照らして、J GAAPでは原価で計 上されていた関連会社投資について、IFRSでは持分法（IAS第28号第11項）を適 用。 • 一定の要件を満たす投資について、貸借対照表において売却目的資産に振替。 （IFRS第5号6項） • その他の売却可能投資についても、公正価値で評価。 （IAS第39号48号） 17 「売却
Slide 18: Deferred tax assets
開始貸借対照表 非流動資産 繰延税金資産 （百万円） J GAAP 残高 47,836 退職給付 6,843 開発費 (269) 流動資産からの振替 560 有給休暇引当金の追加計上 198 その他の調整 1 IFRS 残高 55,169 • 他の様々な資産・負債項目の調整（当資料の他のシートを参照）に伴い、繰延税金 資産の調整も行う。 • IFRSでは、繰延税金は全て非流動項目として扱う。(IAS第1号56項） 18 貸借対照表上の他の様々な資産・負債項目の調整に伴い、繰延税金資産の調整が発生します。 当社においては、日本基準と同様に、IFRSにおいても、税務上の繰越欠損金に係る繰延税金資産
Slide 19: Current assets: inventories
開始貸借対照表 流動資産 棚卸資産 （百万円） J GAAP 残高 97,715 その他の調整（重要性は乏しい） 218 IFRS 残高 97,933 19 棚卸資産に関しては、調整は軽微です。 19
Slide 20: Trade and other receivables
開始貸借対照表 流動資産 営業債権及びその他の債権 （百万円） J GAAP 残高 116,486 手形の流動化 1,048 その他の調整 (269) IFRS 残高 117,265 • 日本における手形流動化について、金融機関への売却後も継続的な関与が存在 するため、資産と負債の両建てで計上。（IAS第39号30項・31項） 20 日本における手形の流動化については、金融機関へ売却後も継続的な関与が存在します｡言い換えれ ば、当社の顧客の手形が不渡りになった場合に、当社が債務履行義務を負うため、資産と負債の両建 てで計上します。 20
Slide 21: Current deferred tax assets
開始貸借対照表 流動資産 繰延税金資産 （百万円） J GAAP 残高 560 非流動資産への振替 (560) IFRS 残高 - • IFRSでは、繰延税金は全て非流動項目として扱う。(IAS第1号56項） 21 先の説明の通り、IFRSでは繰延税金は全て非流動項目として扱います。 21
Slide 22: Derivative assets
開始貸借対照表 流動資産 デリバティブ資産 （百万円） J GAAP 残高 1,813 金利スワップ 153 IFRS 残高 1,966 • J GAAPでは特例処理されていた金利スワップ契約について、貸借対照表におい て公正価値で認識。 （IAS第39号95項） 22 日本基準では従来、比較的規模の小さい金利スワップ契約は、貸借対照表において公正価値で計上せ ず、特例処理による有効性評価をしていました。IFRSでは、デリバティブ取引は公正価値で評価され、 流動資産に区分されます。 22
Slide 23: Assets held for sale
開始貸借対照表 流動資産 売却目的資産 （百万円） J GAAP 残高 - 売却可能投資からの振替 163 IFRS 残高 163 • 売却目的資産の要件を満たす投資について、貸借対照表で区分計上。（IFRS第5 号6項） 23 NSGグループとして開始貸借対照表の日付から1年以内に売却が完了することが予定されている投資 については、売却目的保有の資産に振替え、公正価値にて貸借対照表に区分計上します。 23
Slide 24: Current liabilities: financial liabilities
開始貸借対照表 流動負債 金融負債 （百万円） J GAAP 残高 79,400 手形の流動化 1,048 IFRS 残高 80,448 • 日本における手形流動化について、金融機関への売却後も継続的な関与が存在 するため、資産と負債の両建てで計上。（IAS第39号30項・31項） 24 日本では、ファクタリングといって、顧客からの約束手形を割引いて、期日前に利息を差し引いて支払っ てもらうことが可能で、当社グループでも手形のファクタリングを利用しています。 しかし、約束手形については、金融機関への売却後も当社グループにも継続的な関与が存在し、手形が 不渡りになった場合には、金融機関の被った損
Slide 25: Derivative liabilities
開始貸借対照表 流動負債 デリバティブ負債 （百万円） J GAAP 残高 6,353 金利スワップ 25 IFRS 残高 6,378 • J GAAPでは特例処理されていた金利スワップ契約について、貸借対照表におい て公正価値で認識。 （IAS第39号95項） 25 先に流動資産でも説明した通り、日本基準では従来、比較的規模の小さい金利スワップ契約は、貸借対 照表において公正価値で計上せず、特例処理による有効性評価をしていました。IFRSでは、デリバティ ブは公正価値で評価され、流動資産に区分されます。 25
Slide 26: Trade and other payables
開始貸借対照表 流動負債 営業債務及びその他の債務 （百万円） J GAAP 残高 114,568 優先株式配当の未払計上 1,383 その他の諸調整 (6) IFRS 残高 115,945 • 優先株式がIFRSでは負債として扱われる（IAS第32号11項）ことに伴い、優先株式 の配当も未払利息として負債計上。（IAS第32号35項） 26 当社グループが発行した優先株式は、現金を優先株式の保有者に引き渡す義務を負っているため、 IFRSでは金融負債として計上します。 この結果、当該優先株式は貸借対照表では非流動負債に区分され、優先株式の未払配当金は未払利 息として流動負債に区分されます。
Slide 27: Deferred tax liabilities (current)
開始貸借対照表 流動負債 繰延税金負債 (百万円） J GAAP 残高 5,562 非流動負債への振替 (5,562) IFRS 残高 - • IFRSでは、繰延税金は全て非流動項目として扱う。(IAS第1号56項） 27 先の説明の通り、IFRSでは繰延税金は全て非流動項目として扱われます。 27
Slide 28: Current provisions
開始貸借対照表 流動負債 引当金 （百万円） J GAAP 残高 20,156 有給休暇引当金 2,988 IFRS 残高 23,144 • 権利が確定し債務としての性格を持つ有給休暇について、日本での付与分を引当 金として追加計上。（IAS第37号14項） 28 日本では、会計慣行上、従来は、年次有給休暇の未消化分については将来の債務として認識していま せんでした。 IFRSでは、権利が確定し債務としての性格を持つ有給休暇については、日本での付与分を流動負債の 引当金として追加計上します。 28
Slide 29: Non-current financial liabilities
開始貸借対照表 非流動負債 金融負債 （百万円） J GAAP 残高 319,849 優先株式 30,000 転換社債－株式転換権部分の割引評価・控除 (379) IFRS 残高 349,470 • 優先株式は、IFRSでは負債として扱う。（IAS第32号11項） • 転換社債について、株式に転換する権利相当部分を割引価値にて算定し、発行年 度に遡及して社債額面金額より控除して計上する。以後、この控除額は、社債の償 還期日に向けて支払利息として費用化され、再び社債金額に戻し入れられる。 （IAS第32号28,29,35項） 29 先の説明の通り、当社グループが発行した優先株式は、現金を優先株式
Slide 30: Non-current deferred tax liabilities
開始貸借対照表 非流動負債 繰延税金負債 （百万円） J GAAP 残高 45,919 流動負債からの振替 5,562 開発費の資産化 1,163 投資の公正価値評価 792 子会社留保利益 (904) スワップ契約 62 投資不動産 307 フロート窯資産 770 IFRS 残高 53,671 • 当社グループとして、予見可能な将来に配当させる意図を持たない子会社の留保 利益に対しては、従来計上されていた繰延税金負債を取り崩す。（IAS第12号40 項） 30 繰延税金負債は、主に貸借対照表上の他の項目の調整に伴い、発生したものです。 予見可能な将来に配当させる意図を持たない一部の子会社の留
Slide 31: Retirement benefit provisions
開始貸借対照表 非流動負債 退職給付引当金 （百万円） J GAAP 残高 59,319 J GAAPにおける未認識債務の一括認識 25,035 重要性の乏しい退職給付の一般引当金への振替 (3,169) IFRS 残高 81,185 • 退職給付債務は、未認識部分を残さず全額を負債として計上。（IAS第19号54項） • 重要性の乏しい退職給付制度については、実務の観点から、退職給付引当金では なく一般引当金として処理。 31 IFRSでは、退職給付債務は未認識部分を残さず全額を負債として計上します。 従来の日本基準では、割引率の変更や推定死亡率の変化ならびに年金資産の評価額の変化などから
Slide 32: Non-current provisions
開始貸借対照表 非流動負債 引当金 （百万円） J GAAP 残高 23,120 修繕引当金の取崩し (10,559) 重要性の乏しい退職給付の一般引当金への振替 3,169 IFRS 残高 15,730 • 修繕引当金は、負債には該当しないため、取崩し。（IAS第37号 14項） • 重要性の乏しい退職給付制度については、実務の観点から、退職給付引当金では なく一般引当金として処理。 32 IFRSでは、フロート窯の大規模定期修繕については、当社グループが法的または推定的な債務を有し ていないことから、修繕引当金の計上を行いません。 この結果、フロート窯の修繕費用が発生する時期と、その修繕の
Slide 33: Equity
開始貸借対照表 資本 （百万円） J GAAP 優先株式 転換社債 為替調整 その他調整 IFRS 資本金 96,147 96,147 資本剰余金 135,290 (30,000) 2,276 - - 107,566 利益剰余金 71,696 - (1,897) - (10,544) 59,255 利益剰余金（IFRS移行に伴う為替 - - - (68,049) - (68,049) 換算調整勘定振替） 自己株式 (589) - - - - (589) 評価・換算差額等 (72,239) - - 68,049 - (4,190) 新株予約権 684 - - - - 684 非支配持分 8,94
Slide 34: Agenda
アジェンダ • イントロダクション • プレゼンテーションの目的 • 適用のタイムテーブル • 開始貸借対照表（2010年3月31日時点） • FY2011予想損益計算書 • 戦略的経営計画 34 次に、2011年3月期予想損益計算書への影響についてご説明いたします。 34
Slide 35: FY2011 forecast income statement
FY2011 予想損益計算書 （百万円） J GAAP 調整 IFRS 外部売上高 600,000 40 600,040 償却前営業利益* 33,000 2,600 35,600 償却費* (18,000) 8,420 (9,580) 営業利益 15,000 11,020 26,020 営業外損益項目 (5,000) (2,590) (7,590) 経常利益 10,000 8,430 18,430 特別損益項目 (3,000) 3,000 - 法人所得税費用 (2,000) (2,030) (4,030) 非支配持分に帰属する利益 (4,000) - (4,000) 当期純利益（親会社所有者へ
Slide 36: Forecast income statement: operating profit before amortization
予想損益計算書 償却前営業利益* （百万円） J GAAP 予想値 33,000 退職給付費用 5,860 フロート窯資産償却費 (370) 開発費の資産化 90 のれん償却（ピルキントン買収以外） 220 表示の組替 (3,140) その他調整 (60) IFRS 予想値 35,600 • 退職給付の数理差異損益について、J GAAPでは損益計算書で償却され認識されていたが、IFRSではその他包括利益で認 識。（(IAS第19号93A項） • フロート窯の修繕費用について、J GAAPでは、将来の費用を引当金として計上し、以後資本的支出が発生した際に引当金 を取崩す処理を行っていたが、IFR
Slide 37: Forecast income statement: amortization
予想損益計算書 償却費* （百万円） J GAAP 予想値 (18,000) のれん償却費 6,450 ピルキントン・ブランド償却費 1,970 IFRS 予想値 (9,580) • のれん及びピルキントン・ブランドは、J GAAPでは20年で償却されていたが、IFRS では耐用年数の確定できない資産となるため期間償却は行わない。 （IAS第38号 88項） • IFRS第3号に従い、ピルキントン買収に伴って発生したその他の無形資産について は、20年を超えない経済的耐用年数にわたって償却を継続。 *ピルキントン買収に伴って発生したのれん及び無形資産の償却費のみを考慮。 37 当社グループでは
Slide 38: Forecast income statement: non-operating items
予想損益計算書 営業外損益項目 （百万円） J GAAP 予想値 (5,000) 優先株式配当 (2,310) 転換社債－転換権割引評価額の時の経過に伴う戻し (290) 表示の組替 10 IFRS 予想値 (7,590) • 優先株式は、IFRSでは負債として扱う（IAS第32号11項）。これに伴い、優先株式 の配当も金融費用として認識する。 • 転換社債について、株式に転換する権利相当部分を割引価値にて算定し、発行年 度に遡及して社債額面金額より控除して計上する。以後、この控除額は、社債の償 還期日に向けて支払利息として費用化され、再び社債金額に戻し入れられる。 （IAS第32号28,29
Slide 39: Forecast income statement: extraordinary items
予想損益計算書 特別損益項目 （百万円） J GAAP 予想値 (3,000) 資産化された開発費の減損損失 (123) 営業損益項目への表示の組替 3,123 IFRS 予想値 - • 開発費は、J GAAPでは資産化せず費用処理していたため減損損失は発生しな かったが、IFRSでは資産化した部分に対して減損損失が発生する。 • 特別損益項目は、全てIFRSでは営業損益項目として扱う。（IAS第1号87項） 39 開発費は、日本基準では資産化せず、費用処理していたため、減損損失の計上はありません。IFRSで は、当社グループは資産化した開発費に対して減損損失を計上します。 減損損失、固定資産
Slide 40: Forecast income statement: income tax expense
予想損益計算書 法人所得税費用 （百万円） J GAAP 予想値 (2,000) 無形資産償却に関する繰延税金調整 (382) 退職給付に関する繰延税金調整 (1,493) その他税金調整 (155) IFRS 予想値 (4,030) • J GAAPにおける無形資産償却の一部について、IFRSでは非償却としたことに伴う、 繰延税金費用の調整。 • J GAAPでは損益計算書を通じて認識していた退職給付数理差異をIFRSではその 他包括利益で即時認識することに伴う繰延税金費用の調整。 40 予想損益計算書の法人所得税費用に関する調整は、日本基準において認識されている繰延税金費用 が、IFRSで
Slide 41: Agenda
アジェンダ • イントロダクション • プレゼンテーションの目的 • 適用のタイムテーブル • 開始貸借対照表（2010年3月31日時点） • FY2011予想損益計算書 • 戦略的経営計画 41 最後に当社グループの戦略的経営計画への影響についてご説明したいと思います。 41
Slide 42: Strategic management plan
戦略的経営計画 戦略的経営計画の全ての財務目標は、IFRSにおいても有効かつ妥当なレベル 2011年3月期 2014年3月期 • 売上 5% CAGR* • 営業利益(のれん償却前) 倍以上 • EBITA 利益率 5% >10% • EBITDA 50% 増以上 • ネット借入/EBITDA 4.5x <3x • ROE ゼロ 10 %台前半 *CAGR = 年平均成長率 戦略的経営計画には影響なし 42 こちらは、当社グループの戦略的経営計画の財務目標で、数値は計画の最終年度にあたる2014年3月 期の達成目標値を表しています。 これらの財務目標数値は全て、IFRSにおいて
Slide 43: Cautionary note
ご注意 • 当資料の業績見通しは、当社が現時点で入手可能 な情報及び合理的であると判断する一定の前提に もとづいており、実際の業績は見通しと異なる可能 性があります。 • その要因の主なものとしては、主要市場（欧州、日 本、北米、アジア等）の経済環境及び製品需給の変 動、為替相場の変動等があります。 日本板硝子株式会社 43 当資料の業績見通しは、当社が現時点で入手可能な情報及び合理的であると判断する一定の前提にも とづいており、実際の業績は見通しと異なる可能性があります。 その要因の主なものとしては、主要市場（欧州、日本、北米、アジア等）の経済環境及び製品需給の変 動、為替相場の変動等があり
Slide 44: NSG Group
GROUP
Nippon Sheet Glass Company — Investor Presentation (February 2011) on 6ix