Seiko Epson Corp. · TSE:6724
Seiko Epson — Q1 FY2004 Earnings Presentation
26 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Jul 27, 2004
Slide 1: 2004年度（2005年3月期）第1四半期 決算説明会
2004年度（2005年3月期） 第1四半期 決算説明会 2004年7月27日
Slide 2: 注意事項
注意事項 将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に 基づく当社の経営陣による将来の予測であり、潜在的なリスクや不確定要素を含んだものです。 そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり得る ことをご承知おきください。実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済 情勢、市場におけるエプソンの新商品・新サービスの開発・提供とそれらに対する需要の動向、 価格競争を含む他社との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は
Slide 3: 2004年度 第1四半期決算 / 業績予想
1 2004年度 第1四半期決算 第1四半期決算 2 2004年度 業績予想 2
Slide 4: 決算ハイライト（第1四半期）
決算ハイライト（第1四半期）X前年同期比 2003年度 2004年度 増減 （億円） 1Q実績 売上高比 1Q実績 売上高比 増減額 増減率 売上高 3,151 - 3,329 - +177 +5.6% 営業利益 142 4.5% 327 9.8% +185 +130.2% 経常利益 128 4.1% 316 9.5% +187 +145.9% 税引前利益 122 3.9% 293 8.8% +170 +139.1% 四半期純利益 59 1.9% 176 5.3% +116 +195.1% 潜在株式調整後 EPS 38.62円 38.57円 89.67 円 換算 USD 118.50円 109
Slide 5: 四半期売上高推移 事業セグメント別
四半期売上高推移X事業セグメント別 （億円） 3,151 3,151 3,426 3,426 3,980 3,980 3,573 3,573 3,329 3,329 その他 4,800 4,300 前年同期比 + 30 78 226 3,800 77 精密機器 71 198 96 3,300 205 66 1,185 209 180 前年同期比 +28 2,800 1,122 1,127 1,070 976 電子デバイス 2,300 前年同期比 +94 1,800 1,300 2,648 2,331 情報関連機器 2,051 2,173 2,124 800 前年同期比 +73 300 -122
Slide 6: 四半期売上高比較 情報関連機器
四半期売上高比較X情報関連機器 （億円） PC、その他 2,051 2,051 2,124 2,124 2,400 前年同期比 -20 •フロントPRJは低価格機への 2,200 シフトの影響を受けたものの 109 映像機器 日・欧を中心にホーム向け 2,000 129 183 前年同期比 +12 商品の数量増加により増収 171 1,800 売上高比率 1,600 '03/1Q '03/1Q '04/1Q PRJ 82% 79% •IJP:SFPは数量減少したが 1,400 PTV 0% 2% MFPの数量増加により増収 他 18% 19% 1,200 •LP:消耗品数量増加により 1,00
Slide 7: 四半期売上高比較 電子デバイス
四半期売上高比較X電子デバイス （億円） 水晶デバイス 976 976 1,070 1,070 1,400 前年同期比 +37 1,200 •LCD-Dr:数量増加するも 半導体 単価下落により減収 1,000 90 127 前年同期比 +31 •S-LSI:カメラ搭載など携帯 電話高機能化をとらえた 売上高比率 337 368 '03/1Q '03/1Q '04/1Q 画像処理用MGEの数量増 800 LCD- LCD-Dr. - % 39% S-LSI -% 31% 600 他 -% 29% •STN:モノクロは生産縮小に より、カラーは他社との競争 ディスプレイ 激化の影響により大幅減収
Slide 8: 四半期販売費及び一般管理費推移
四半期販売費及び一般管理費推移 （億円） 761 761 763 763 853 853 841 841 693 693 1,000 その他 24.2% （売上高比） 23.5% 22.3% 21.4% 前年同期比 -51 800 20.8% 広告宣伝費 453 461 -3 600 前年同期比 433 432 381 販売促進費 400 98 87 前年同期比 -6 62 59 59 63 70 99 83 200 57 人件費 201 200 202 208 194 前年同期比 -7 0 2003/1Q 2003/2Q 2003/3Q 2003/4Q 2004/1Q 7
Slide 9: 四半期営業利益推移 事業セグメント別
四半期営業利益推移X事業セグメント別 （億円） 142 142 188 188 318 318 123 123 327 327 200 187 191 情報関連機器 155 前年同期比 -6 144 149 150 126 124 電子デバイス 100 86 前年同期比 +183 精密機器 50 32 前年同期比 +9 12 15 11 7 1 0 その他 -2 -23 -27 -24 前年同期比 -1 -31 -50 -37 2003/1Q 2003/2Q 2003/3Q 2003/4Q 2004/1Q 8
Slide 10: 営業利益増減要因分析
営業利益増減要因分析 （億円） -26 +53 その他 販管費 変動 327 -49 +127 価格 コスト -4 +84 変動 変動 為替 数量 142 影響 変動 営業利益 営業利益 185億円増益 2003/1Q 2004/1Q 9
Slide 11: 貸借対照表主要項目推移
貸借対照表主要項目推移 総資産 15,000 10,000 12,743 12,416 11,976 12,070 11,810 5,000 （億円） 0 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末 2004/6末 たな卸資産 3,000 2,000 1,000 2,116 1,730 1,846 1,674 1,558 （億円） 0 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末 2004/6末 10
Slide 12: 貸借対照表主要項目推移（有利子負債・株主資本）
貸借対照表主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度 8,000 48.6% 51.0% 38.7% 37.9% 34.1% 4,000 4,929 6,033 6,109 4,575 4,022 （億円） 0 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末 2004/6末 株主資本・株主資本比率 6,000 34.3% 36.7% 22.8% 22.6% 23.5% 4,000 2,000 4,143 4,339 2,907 2,803 2,813 （億円） 0 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末 2004/6末 11
Slide 13: 2004年度 業績予想
1 200４年度 第１四半期決算 2 2004年度 業績予想 7月5日発表予想 • 上期:4 上期:4月 月27日発表予想を修正 27日発表予想を修正 • 下期:4 下期:4月 月27日発表予想を据え置き 27日発表予想を据え置き 本日ご説明する予想 • 上期:7 上期:7月 月5日発表予想を修正 • 下期:7 下期:7月 月5日(4月 (4月27日 27日)発表予想にSEID 発表予想にSEID予想および 予想および 設備投資の増加を反映 ※SEID:三洋エプソンイメージングデバイス㈱ 12
Slide 14: 2004年度業績予想 前期比
2004年度業績予想X前期比 2003年度 2004年度 増減 （億円） 実績 売上高比 今回予想 売上高比 増減額 増減率 売上高 14,132 - 15,570 - +1,437 +10.2% 営業利益 774 5.5% 1,170 7.5% +395 +51.2% 経常利益 736 5.2% 1,130 7.3% +393 +53.3% 税引前利益 650 4.6% 1,080 6.9% +429 +66.0% 当期純利益 380 2.7% 650 4.2% +269 +70.9% （注） EPS 204.70円 331.02円 今回予想には、三洋エプソンイメージング デバイス株式会社(
Slide 15: 2004年度業績予想 4月27日（期初）予想比
2004年度業績予想X4月27日(期初)予想比 2004年度 2004年度 増減 （億円） 4/27予想 売上高比 今回予想 売上高比 増減額 増減率 売上高 14,790 - 15,570 - +780 +5.3% 営業利益 790 5.3% 1,170 7.5% +380 +48.1% 経常利益 750 5.1% 1,130 7.3% +380 +50.7% 税引前利益 720 4.9% 1,080 6.9% +360 +50.0% 当期純利益 430 2.9% 650 4.2% +220 +51.2% （注） EPS 218.98円 331.02円 今回予想には、三洋エプソンイメージング
Slide 16: 2004年度業績予想 売上高（事業セグメント別）
2004年度業績予想X売上高(事業セグメント別) （億円） 14,132 14,132 14,790 14,790 15,570 15,570 その他 売上高分解 16,000 350 360 860 前年実績比 +55 上期： 190 294 840 4/27予想比 4/27予想比 -10 下期： 160 14,000 811 12,000 5,430 精密機器 4,740 4,411 前年実績比 +48 上期： 450 10,000 4/27予想比 4/27予想比 +20 下期： 410 8,000 電子デバイス 6,000 前年実績比+1,018 上期： 2,190 4/27予想比 +6
Slide 17: 事業別売上高予想 情報関連機器セグメント
事業別売上高予想X情報関連機器セグメント （億円） 9,203 9,203 9,480 9,480 9,580 9,580 10,000 PC,その他 467 480 9,000 540 前年実績比 -61 1,030 1,010 4/27予想比 +13 4/27予想比 873 8,000 映像機器 7,000 前年実績比 +136 6,000 4/27予想比 4/27予想比 -20 5,000 情報画像 4,000 7,926 8,100 8,220 前年実績比 +293 4/27予想比 +120 4/27予想比 3,000 2,000 セグメント内消去 1,000 （注） 情報関連機器事業
Slide 18: 事業別売上高予想 情報画像事業
事業別売上高予想X情報画像事業 （億円） (注) 7,926 7,926 8,100 8,100 8,220 8,220 スキャナその他 ビジネスシステムには、従来のSIDMと 9,000 システムデバイス事業が含まれます。 FY2003実績は調整後の値です。 8,000 5% 5% ビジネスシステム 7% 15% 15% ¾ 小売チェーン受注増加 7,000 16% (POS用TM) POS用 POS用Terminal Module ¾ 官公庁受注増加 6,000 14% 15% TM- TM-J2100 (SIDM) 13% 5,000 レーザープリンタ 4,000 ¾ カラー機が好調に推
Slide 19: 事業別売上高予想 映像機器事業
事業別売上高予想X映像機器事業 （億円） 873 873 1,030 1,030 1,010 1,010 1,200 その他 1,000 プロジェクションTV 20% 20% ¾ ユーザー認知度 向上に注力 800 24% 13% 11% 2% 600 プロジェクションTV プロジェクションTV LIVINGSTATION プロジェクター 400 74% 67% 69% ¾ ほぼ期初予想どおり堅調に推移 200 ビジネスプロジェクター 0 FY2003 FY2004 EMP- EMP-830 実績 4/27予想 今回予想 18
Slide 20: 事業別売上高予想 電子デバイスセグメント
事業別売上高予想X電子デバイスセグメント （億円） 4,411 4,411 4,740 4,740 5,430 5,430 水晶デバイス 6,000 前年実績比 +57 490 4/27予想比 +40 4/27予想比 5,000 450 半導体 432 1,530 前年実績比 +66 4,000 1,463 1,480 4/27予想比 +50 4/27予想比 3,000 ディスプレイ 前年実績比 +724 2,000 4/27予想比 +600 4/27予想比 3,710 2,985 3,110 セグメント内消去 1,000 0 -469 -300 -300 -1,000 FY2003 FY20
Slide 21: 事業別売上高予想 ディスプレイ事業
事業別売上高予想Xディスプレイ事業 （億円） 三洋エプソンイメージングデバイス㈱の 2,985 2,985 3,110 3,110 3,710 3,710 4,000 事業分野 3,500 9% 14% LTPS-TFT •下半期より 3,000 1% セイコーエプソン㈱の 7% α-TFT 連結対象事業 1% 2,500 モノクロSTN 27% 19% 2,000 30% カラーSTN •高機能機へのシフト 影響で予想より弱い 1,500 D-TFD 50% 44% 38% •数量が予想に届かず 1,000 HTPS-TFT 減収を見込む 500 22% 19% •プロジェクター市場向けが好
Slide 22: 2004年度業績予想 営業利益（事業セグメント別）
2004年度業績予想X営業利益(事業セグメント別) （億円） 774 774 790 790 1,170 1,170 精密機器 営業利益分解 1,400 前年実績比 +21 上期： 30 4/27予想比 4/27予想比 +10 下期： 20 50 1,200 電子デバイス 1,000 570 前年実績比 +163 上期： 370 28 40 4/27予想比 +180 4/27予想比 下期： 200 800 406 390 情報関連機器 600 前年実績比 +200 上期： 250 400 4/27予想比 +180 4/27予想比 下期： 410 660 459 480 その他 200 前年実績
Slide 23: 設備投資・減価償却費予想
設備投資・減価償却費予想 設備投資 三洋電機㈱からSEIDへの営業譲渡にともなう 3,000 固定資産受入相当額(406億円) 2,000 406 1,000 2,316 1,628 1,404 744 687 （億円） 0 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末実績 2005/3末予想 減価償却費 2,000 1,000 1,291 1,258 1,103 1,167 951 （億円） 0 2001/3末 2002/3末 2003/3末 2004/3末実績 2005/3末予想 22
Slide 24: フリーキャッシュフロー予想
フリーキャッシュフロー予想 三洋電機からSEIDへの営業譲渡にともなう予想キャッシュフロー (財務CFを含む)をNetでゼロと考えた場合のFCF水準 2,000 1,826 1,595 1,173 1,633 1,512 1,000 995 515 （億円） 268 0 -708 -653 -312 -1,079 -1,000 -1,270 -1,704 投資キャッシュフロー -1,945 -2,000 営業キャッシュフロー -2,783 フリーキャッシュフロー -3,000 FY2000 FY2001 FY2002 FY2003実績 FY2004予想 23
Slide 25: 主な経営指標の推移
主な経営指標の推移 20.0 ROA：経常利益/総資本（平残） ROS：経常利益/売上高 14.0 ROE：当期純利益/株主資本（平残） 14.6 15.0 ROE：当期純利益/2004年3月31日現在株主資本 10.9 10.0 9.2 9.1 8.3 4.5 6.1 7.3 5.0 6.9 4.5 3.4 5.2 1.5 3.2 （%） 0.0 1.5 -5.0 -6.5 -10.0 FY2000 FY2001 FY2002 FY2003 FY2004予想 24
Slide 26: EPSON
EPSON