Kenko Mayonnaise Co., Ltd. · TSE:2915

Kenko Mayonnaise — FY2024 Earnings Presentation

35 slides from Kenko Mayonnaise's earnings presentation, May 22, 2024

  1. Slide 1: 2024年3月期 決算説明会

    ケンコーマヨネーズ株式会社 【証券コード：2915】 2024年3月期 決算説明会 2024年5月22日 ©2024 KENKO Mayonnaise Co., Ltd.

  2. Slide 2: 目次

    目次 １．2024年3月期 決算概要 ２．2025年3月期 業績予想 ３．中長期経営計画『KENKO Vision 2035』 ４．資本コストや株価を意識した 経営の実現に向けた対応について ５. 質疑応答 ©2024 KENKO Mayonnaise Co., Ltd. 2

  3. Slide 3: 1. 2024年3月期 決算概要

    １. 2024年3月期 決算概要 代表取締役社長 島本 国一 ©2024 KENKO Mayonnaise Co., Ltd. 3

  4. Slide 4: 2024年3月期 決算ハイライト（連結）

    2024年3月期 決算ハイライト（連結） 売上高63億円増収、経常利益29億円増益 ・外食需要の回復と、ファストフード向けへ売上拡大により、増収 売上高は過去最高を更新 ・価格改定の浸透により増益 2023年3月期 2024年3月期 実 績 実 績 前年同期比 （単位：百万円） 売上高 82,363 88,724 ＋7.7％ 売上総利益 14,625 18,017 +23.2％ （売上総利益率） 17.8% 20.3% 販売費及び一般管理費 14,520 15,068 ＋3.8％ （販管費率） 17.6% 17.0% 営業利益 105 2,949 - （営業利益率） 0.1% 3.3% 経常利

  5. Slide 5: 連結経常利益 増減要因＜前年同期比＞

    連結経常利益 増減要因＜前年同期比＞ （単位：百万円） 上期+4,748 下期+4,115 上期△25 下期△36 上期△272 上期 +99 下期△104 下期△630 3,099 169 上期△4,346 ～ ～ 下期 △620 2023.3 価格改定 生産効率 販売数量減 固定経費等 原材料影響 2024.3 前年同期比＋2,929百万円 ※百万円以下切り捨て ©2024 KENKO Mayonnaise Co., Ltd. 5

  6. Slide 6: セグメント別売上高実績

    セグメント別売上高実績 （単位：百万円） 90,000 88,724 セグメント 前年同期比 ポイント 82,363 ●外食需要の回復 80,000 ■調味料・加工食品事業 ＋8.5％ ●価格改定効果 26,996 70,000 23,803 ●量販店、外食向けマヨネーズや ■マヨネーズ・ドレッシング類 ＋13.4％ 海外向けドレッシングの売上拡大 ●価格改定効果 60,000 ●たまご使用量を調整したメニュー提案 ■タマゴ加工品 △8.3％ ●供給制限の影響によるが下期は前期並 50,000 18,748 20,446 ●B to B to C 戦略で小容量サラダ伸長 40,000 ■サラダ

  7. Slide 7: セグメント別実績

    セグメント別実績 （単位：百万円） 2023年3月期 2024年3月期 前年同期比 売上高 82,363 88,724 +7.7% 調味料・加工食品事業 ※ケンコーマヨネーズ本体の事業 63,678 69,101 +8.5% マヨネーズ・ドレッシング類 23,803 26,996 +13.4% タマゴ加工品 20,446 18,748 △8.3% サラダ・総菜類 18,157 21,903 +20.6% その他 1,270 1,453 +14.4% 総菜関連事業等 ※連結子会社の事業 17,733 18,714 +5.5% その他 ※サラダカフェ 951 908 △4.6% セグメント利益 1

  8. Slide 8: 販路別売上高（連結）

    販路別売上高（連結） 販路別売上高 販路別売上高 構成比 （百万円） 外食 88,724 30% 29% 82,363 75,647 外食 量販店 74,480 +12.9% 28% 68,502 CVS 量販店 20% 22% +11.3% パン CVS 12% △6.1% 10% パン その他 +9.3% 5% 給食 +4.2% 給食 4% その他 0% 2020.3 2021.3 2022.3 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2023.3 2024.3 +29.9% 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3 2024.3 ©2024 K

  9. Slide 9: 貸借対照表（連結）

    貸借対照表（連結） 資産：売掛金、現金及び預金が増加（3月末が休日による影響） 自己資本比率 57.9% 負債：買掛金、未払金が増加（3月末が休日による影響） 有利子負債の減少 安定した財務基盤の継続 2023年3月期 2024年3月期 前年度末比 ＊ 長期未払金を含む (単位：百万円) 流動資産 29,651 36,575 +23.3% 資 産 固定資産 32,577 30,795 △5.5% 資産合計 62,229 67,370 +8.3% うち有利子負債残高＊ 8,102 6,881 △15.1% 負 債 25,435 28,391 +11.6% 純資産 36,794 38,978 +5

  10. Slide 10: キャッシュ・フローの概要（連結）

    キャッシュ・フローの概要 （連結） 営業CF 税金等調整前当期純利益の増加 投資CF 投資有価証券売却による収入増 財務CF 割賦債務の返済による支出の減少 （単位：百万円） 営業CF 投資CF 財務CF フリーCF 2023年 2024年 6,000 （単位：百万円） 増 減 3月期 3月期 5,000 5,717 営業キャッシュ・フロー 3,526 5,957 ＋2,431 4,000 2,669 3,000 5,957 投資キャッシュ・フロー △856 △239 ＋616 2,000 3,526 1,000 フリーキャッシュ・フロー 2,669 5,717 ＋3,047 0 △ 856

  11. Slide 11: 2. 2025年3月期 業績予想

    2．2025年3月期 業績予想 ©2024 KENKO Mayonnaise Co., Ltd. 11

  12. Slide 12: 2025年3月期 業績予想（連結）

    2025年3月期 業績予想（連結） 売上高1.4%増収、営業利益8.5%増益 新たな経営計画策定 収益性と生産性の向上により、増収増益を目指す 2024年3月期 2025年3月期 （実績） （予想） （単位：百万円） 金額 金額 前年同期比 売上高 88,724 90,000 ＋1.4％ 営業利益 2,949 3,200 +8.5% ％ 3.3% 3.6% 経常利益 3,099 3,300 +6.5% ％ 3.5% 3.7% 親会社株主に帰属する 当期純利益 2,735 2,260 △17.4％ ％ 3.1% 2.5% 1株当たり当期純利益 169円90銭 140円37銭 ※百万円以下切り捨て

  13. Slide 13: 2025年3月期 セグメント別売上高予想

    2025年3月期 セグメント別売上高予想 （百万円） 88,724 90,000 90,000 セグメント 前年同期比 今期ポイント 80,000 26,396 26,996 ■調味料・加工食品事業 ＋1.8％ 70,000 ■マヨネーズ・ドレッシング類 △2.2％ 60,000 ●外食需要の拡大 ●タマゴ加工品の回復 18,748 19,994 ■タマゴ加工品 ＋6.6％ 50,000 ■サラダ・総菜類 ＋2.8％ 40,000 21,903 22,517 ■その他 △1.3％ 30,000 1,453 1,435 ●販売カテゴリー・ 20,000 ■ 総菜関連事業等 +0.3％ チャネル拡

  14. Slide 14: 連結営業利益 増減要因＜見通し＞

    連結営業利益 増減要因＜見通し＞ （単位：百万円） 2024.3 原材料影響 価格改定 生産効率 販売数量及び 固定経費等 2025.3 販売諸経費 （予想） 前年同期比＋250百万円 ©2024 KENKO Mayonnaise Co., Ltd. ※百万円以下切り捨て 14

  15. Slide 15: 株主還元・配当予想

    株主還元・配当予想 2024年３月期 2025年３月期 中間配当 10円 中間配当 17円 期末配当 20円 合計30円 期末配当 17円 合計34円 2025年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 （予想） 配当金（円/株） 37 30 31 20 17 17 30 34 配当性向（％） 21.2 21.5 24.8 22.6 22.9 56.9 17.7 24.2 配当利回り（％） 1.06 1.37 1.52 1.06 1.23 1.41 1.49 - 株主資本配当率（DOE）

  16. Slide 16: 3. 中長期経営計画『KENKO Vision 2035』

    3．中長期経営計画 『KENKO Vision 2035』 ©2024 KENKO Mayonnaise Co., Ltd. 16

  17. Slide 17: KENKO Transformation Plan 外部環境

    KENKO Transformation Plan 外部環境 2021年度 2022年度 2023年度 新型コロナウイルス感染拡大 5類感染症へ移行 世 界 ロシア・ウクライナ戦争 情 勢 エネルギーコスト上昇 地球温暖化・異常気象 原 原料高騰(じゃがいも・食用油)(副原料・資材)(たまご) 料 調 鳥インフルエンザ感染拡大 達 経 円安基調の継続 営 環 境 東証の市場再編 プライム市場移行 ©2024 KENKO Mayonnaise Co., Ltd. 17

  18. Slide 18: 外部環境の変化

    外部環境の変化 想定される外部環境 人口減少の推移と高齢化 ●デフレからインフレへの転換 総人口 （万人） 65歳以上 割合 → 推計 ●地政学リスクの高まり （％） 13,000 35.3 40 ●コロナ禍を経た 12,500 35 ライフスタイルの変化 12,000 30 25 ●人口減少・高齢化社会 11,500 17.4 20 ●労働力不足・人件費上昇 11,000 15 10 10,500 ●異常気象 5 10,000 0 ●脱炭素社会への動き 2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 資料：内閣府「令和４年版高齢社会白書（全体版）」

  19. Slide 19: 『KENKO Vision 2035』の全体像

    『KENKO Vision 2035』の全体像 企業理念 守るべきもの 心身（こころ・からだ・いのち）と環境 （ミッション+パーパス） 使命 食を通じて世の中に貢献する。 ビジョン （目指すべきもの） 『サラダ料理で世界一になる』 KENKO Vision 2035 基本戦略 マテリアリティの特定 成長戦略 スマート化 地球環境 -Automation and -Growth Strategy- への配慮 Innovation- ライフ 食の KENKO Vision 2035 スタイルの 安全・安心・ 基本戦略 変化への 安定の追求 貢献 サステナビリティと 人材投資 社会的責任 -Natu

  20. Slide 20: 中長期経営計画の骨子

    中長期経営計画の骨子 KENKO Vision 2035 基本方針 持続的な成長のために 基本方針 抜本的改革と企業価値の更なる向上を目指す Phase1 2024-2027 Phase2 2028-2031 Phase3 2032-2035 ＜事業構造の改革＞ ＜再成長＞ ＜進化・発展＞ Phase1 Phase2 Phase3 新たなビジネスモデルのもと、 新たな理念体系のもと、 新技術への展開、 収益基盤の強化を目指す 事業ポートフォリオの変革と 事業構造の変化を加速させ とともに社会課題の解決も 新たな技術への挑戦に挑む 組織再編を図っていく 実践していく ©2024 KENKO Ma

  21. Slide 21: 基本戦略（1）成長戦略

    基本戦略（1） ●成長戦略 -Growth Strategy- 既存事業の収益基盤強化、ブランド構築の実行 事業ポートフォリオを再構築し、事業環境の変化に適応 基本方針 Phase1（2024-2027） 商品開発・ブランディング 海外事業の推進 マーケットインの発想による商品開発 ・市場環境やお客様の課題の発見 商品 リサーチオフィス・販売会社 ・顧客要望に応える機動力の向上 輸出 現地製造・M&Aの検討 基盤商品をブランディングしながら NB品比率 2023年度 海外事業 NB品比率の上昇 約30％ 連結売上高比率目標10％以上 PB・他 2027年度 海外比率の上昇 50％へ 規模も拡大

  22. Slide 22: 基本戦略（2）スマート化

    基本戦略（2） ●スマート化 -Automation and Innovation- DXを通じた企業改革と生産性の向上を図る 成長性、合理化、効率化するための事業拠点の再編 基本方針 Phase1（2024-2027） 各部署の業務をRPA、AIの活用による効率化 DXの推進 必要な部署の 人員を強化 生産性向上 デジタル データの （RPA、AIを活用した効率化） システム化 活用 製造 製造技術 ・販売支援のためのレシピ検索システム強化 ラインの の進化 合理化 ・商品化スキームの再構築 グループシステムの最適化 グループ経営の効率化 環境への ロボット ・利益の早期見える化 配慮 活用

  23. Slide 23: 基本戦略（3）人材投資

    基本戦略（3） ●人材投資 -Investment in People- グローバル企業化、働き方改革としてのダイバーシティを推進 人材育成の強化、キャリアプランが形成できる施策の検討 基本方針 Phase1（2024-2027） 多様性（ダイバーシティ）に対応した 人材育成の充実化 働き方を導入 キャリアプランを実現する研修を導入 ・勤務体系の検討 ・研修制度の充実 育成システムの構築 ・育児短時間勤務期間の延長の検討 ・資格取得の支援 ・年間総労働時間の見直しの検討 働き方改革の実行 従業員 自己実現や成長を実感できる （社員のモチベーション・ 戦略的な人員配置、 制度を導入 満足度向上）

  24. Slide 24: 基本戦略（4）サステナビリティと社会的責任

    基本戦略（4） ●サステナビリティと社会的責任 -Natural resource sustainability, Social responsibility- 環境問題への取組みと地域社会への貢献活動を推進 グループ従業員の健康と働きがいに注力した健康経営を目指す 基本方針 Phase1（2024-2027） CO2・廃棄物削減への取組み サステナビリティ方針に沿った ● 当社廃棄物の堆肥 エネルギー の 可視化 （ 燃 料 ・ 電 力 ） ・ ロードマップと投資の実行 再利用 （ 蒸 気 ） ・ 最適化、 で育った原料 ● 殺菌技術 向上による 賞味期間 エネルギー 転換、再生可能エ ネル

  25. Slide 25: 中長期経営計画 経営目標

    中長期経営計画 経営目標 KENKO Vision 2035 持続的な成長のために 抜本的改革 と 企業価値の更なる向上 を目指す サステナビリティと 成長戦略 スマート化 人材投資 社会的責任 Phase1 2024-2027 Phase2 2028-2031 Phase3 2032-2035 ＜事業構造の改革＞ ＜再成長＞ ＜進化・発展＞ 2027年度 目標 2035年度 目標 連結売上高 1,250億円以上 連結営業利益 75億円以上 財務指標 財務指標 連結売上高 1,020億円以上 連結営業利益率 6％以上 連結営業利益 33億円以上 ROE 8％以上 DOE 1.5％以上（水準）

  26. Slide 26: 4. 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について

    ４．資本コストや株価を意識した 経営の実現に向けた対応について ©2024 KENKO Mayonnaise Co., Ltd. 26

  27. Slide 27: 現状分析 PBR ROE 自己資本比率

    現状分析 コロナ禍等の著しい環境変化があり、強固な財務基盤を維持しつつも、収益性の減少 今後の課題 資本と収益のバランス 収益性の強化 PBR ROE 自己資本比率 コロナ禍でPBR１倍割れだったが コロナ禍で当期純利益の 社会変化に対応するため 利益を重視した取組みにより回復へ 低下によりROEが低下 強固な財政基盤を維持 （2023年度有価証券売却による一過性） （倍） 12.0 （％） （％） 11.2 1.9 9.6 9.7 1.8 57.1 57.9 1.6 7.2 7.2 6.1 1.3 47.8 1.1 45.5 4.2 1.0 3.4 0.9 0.8 1.3 0.6 0.5 2

  28. Slide 28: 現状分析 ROEの分解

    現状分析 ROEの分解 ROE 当期純利益率 4.0 4.0 3.1 3.1 2.8 3.1 中央値 2.7 12.0 2.1 3.3%※ 11.2 1.6 0.6 9.6 9.7 総資産回転率 7.2 1.6 7.2 1.5 1.4 6.1 1.3 1.3 1.2 1.2 中央値5.9%※ 1.1 1.1 1.1 中央値 4.2 1.1回※ 3.4 財務レバレッジ 1.3 2.2 2.2 2.1 2.1 1.9 1.8 1.8 1.7 1.7 1.7 中央値 2014 2017 2020 2023 1.8倍※ （年度） ※2022年度食料品の中央値：財務分析マニュアルより抽出 2014 20

  29. Slide 29: 取組み方針

    取組み方針 事業基盤の強化と事業ポートフォリオ再構築による成長戦略を推進し 資本戦略も強化しながら企業価値の向上を図る 成長戦略 資本・財務戦略 ●マーケットインの発想による ●株主還元強化（安定的な配当） 価値のある商品づくり ●商品統廃合による ●政策保有株式の縮減 既存商品の収益力強化 ●自己株式の取得 ●事業ポートフォリオ再構築による グローバル展開の加速と ●株主・投資家との対話強化 新規事業の拡大 ©2024 KENKO Mayonnaise Co., Ltd. 29

  30. Slide 30: 【取組み①】連結営業利益率 6％以上に向けた施策

    【取組み①】連結営業利益率 6％以上に向けた施策 営業利益率向上のための施策を実行 事業ポートフォリオ再構築 連結営業利益率 事業拠点再編による効率化 DXの推進による労働生産性30％向上 6％以上 0 売上高 1,250億円以上 売上高 0 1,140億円以上 売上高 1,020億円以上 6.0％以上 0 売上高 900億円 営業利益 営業利益 0 75億円以上 50億円以上 売上高 0 営業利益率 営業利益 営業利益 33億円以上 32億円 0 0 0 Phase1 2024-2027 Phase2 2028-2031 Phase3 2032-2035 KENKO Vision 2035

  31. Slide 31: 【取組み②】ROE 8％以上に向けた施策

    【取組み②】ROE 8％以上に向けた施策 企業価値向上のための自己資本圧縮 ROE 自己株式の取得 政策保有株式の縮減 8％以上 8.0％ 以上 Phase1 2024-2027 Phase2 2028-2031 Phase3 2032-2035 KENKO Vision 2035 ©2024 KENKO Mayonnaise Co., Ltd. 31

  32. Slide 32: 【取組み③】株主還元の強化

    【取組み③】株主還元の強化 安定した株主還元 DOE 業績に左右されない安定配当 PhaseごとにDOEを引き上げ 2.5％以上水準 配当性向 配当性向 変動が大きい Phase3 Phase2 Phase1 2.0％以上 2.5％以上 1.5％以上 ＤＯＥ 水準へ 1.9% 2.1% 2.5% 2.1% 1.6% 1.6% 1.3% 水準へ 水準へ 1.0% 0.8% 0.8% ● ● ● 配当金 28 37 37 30 31 30 23 20 17 17 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 前中計 KENKO Vision 2035 ©2024 KENKO

  33. Slide 33: 【取組み④】財務戦略

    【取組み④】財務戦略 概 略 詳 細 Phase1 Phase3合計 749億円 （2024-2027） （2024‐2035） 成長戦略 新規事業展開等 成長戦略 ●海外進出（M＆A含む） 38億円 62億円 239億円 ●新規事業への投資 ー 25億円 ●システムへの投資 11億円 31億円 ●事業拠点の強化 60億円 120億円 スマート化 スマート化 国内事業再編 182億円 ●事業拠点の再編 48億円 70億円 ●DXの推進等 38億円 112億円 290億円 人材投資 人材投資 人材・ダイバーシティ・労働環境等 109億円 122億円 ●教育・人材育成施策 16億円 62億円 ●エ

  34. Slide 34: 【取組み⑤】IR活動の強化

    【取組み⑤】IR活動の強化 事業の強化・成長に加え、IR活動のさらなる強化により PBRの改善を促進させていく IR活動の基盤整備 市場との対話強化 ●統合報告書 ●機関投資家・アナリスト向け （日英）の発行 説明会・面談の強化 ●個人投資家向け 会社説明会の開催 ●IRサイトの充実 ●株主様向け 会社説明会 の開催 2022年当社グループ総合フェア 株主様向け説明会 ©2024 KENKO Mayonnaise Co., Ltd. 34

  35. Slide 35: お問い合わせ

    お問い合わせ • ＩＲお問い合わせ – 東京本社 ： 東京都杉並区高井戸東3－8－13 – 担当者 ： 経営企画室 経営管理部 IR課 – 電話 ： 03-5941-7682 – E‐mail ： ir@kenkomayo.co.jp • 将来見通しに関する注意事項 本資料は投資家の皆様への情報提供のみを目的としたものであり、売買の勧誘を目的としたものではありません。 本資料における将来予想に関する記述は、目標や予測に基づいており、確約や保証を与えるものではありません。 また、将来における当社の業績が、現在の当社の将来予想と異なる結果になることがある点を認識された上で、ご利用くだ さい。 また

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