Meiji Holdings Co., Ltd. · TSE:2269

Meiji — FY2014 Earnings Presentation

40 slides from Meiji's earnings presentation, May 18, 2015

Slide 1: 2014年度決算・2017中期経営計画説明会
２０１４年度決算・２０１７中期経営計画説明会 2015.05.18
Slide 2: 目次
目次１．2014中期経営計画「TAKE OFF 14」総括２．2017中期経営計画「STEP UP 17」概要３．2015年度計画概要・本資料に記載されている業績見通しなどの将来に関する記述は、当社が現在入手している情報、および合理的であると判断する一定の前提に基づいており、実際の業績などはさまざまな要因により大きく異なる可能性があります。・本資料には、医薬品（開発中の製品を含む）に関する情報が含まれておりますが、その内容は宣伝広告、医学的アドバイスを目的としているものではありません。 2 ｜ 2015.05.18 ｜ Copyright © 2015 Mei
Slide 4: 「TAKE OFF 14」総括
「ＴＡＫＥＯＦＦ１４」総括当初目標実績売上高 1兆1,900億円 1兆1,611億円  収益性の向上に重点を連営業利益 400億円 515億円置き、利益目標を達成結営業利益率 3.4％ 4.4％  利益増によってＲＯＥもＲＯＥ７％ 8.9％上昇食売上高 1兆500億円 1兆218億円  戦略投資は着実に実施品営業利益 300億円 416億円医売上高 1,400億円 1,413億円薬品営業利益 100億円 100億円海外総売上高 810億円 833億円（3ヵ年累計） ←左記には含まれていない設備投資総額 1,617億円 1,490億円メ
Slide 5: 「TAKE OFF 14」総括成果と課題
「ＴＡＫＥＯＦＦ１４」総括成果課題  プロバイオティクスやチョコレートなどの  次なる成長ドライバーの育成優位事業が成長をけん引  原材料コストやエネルギーコスト  流動食は、今後の事業拡大のためのの増加傾向が続く中で、継続し基盤が整うた事業構造改革食  海外事業は計画どおりに事業拡大と  海外事業の成長加速品収支改善を推進  プロダクトミックスの改善と同時に、コスト低減の取り組みを進めたことで、想定以上の原材料コスト増をカバーして利益成長を実現  中枢神経系用薬とジェネリック医薬品  世界的に医療費抑制策が進めが大きく成長られる中での、医療
Slide 7: 「2020ビジョン」実現に向け、成長の加速とさらなる収益性向上
「２０２０ビジョン」実現に向け、成長の加速とさらなる収益性向上経１．人口減少と少子・高齢化による市場の変化営環２．不透明な原材料動向境認３．国内の食品企業、製薬企業のグローバル展開の加速識４．薬価制度改革とジェネリック医薬品市場の競争激化 2009-2011 2012-2014 2015-2017 2018-2020 中期経営計画中期経営計画中期経営計画中期経営計画・既存事業の成長収益性向上と成長の加速とグローバル企業への・統合シナジー追求飛躍に向けた戦略投資さらなる収益性向上進展・成長への体制整備「2020ビジョン」 2014年度 2017年度
Slide 9: 「STEP UP 17」定量目標
「ＳＴＥＰＵＰ１７」定量目標「TAKE OFF 14」比実績目標（増減率）（増減額）売上高 1兆1,611億円 1兆2,600億円 +8.5％ +988億円連営業利益 515億円 640億円 +24.2％ +124億円結営業利益率 4.4％５％ ― +0.6pts ＲＯＥ 8.9％８％以上 ― ― 食売上高 1兆218億円 1兆800億円 +5.7％ +581億円品営業利益 416億円 500億円 +20.0％ +83億円医売上高 1,413億円 1,800億円 +27.4％ +386億円薬品営業利益 100億円 140億円 +38.9％ +39億
Slide 10: 持続的な企業価値向上を目指した財務戦略
持続的な企業価値向上を目指した財務戦略財務基盤の安定化  営業利益（率） 640億円（５％）  自己資本比率の向上（45％以上）  ＲＯＥ８％以上  発行体格付けＡ+格維持投資ＣＦ（3か年累計） 1,400億円営業ＣＦ  「２０２０ビジョン」実現に向けた投資（3か年累計） 2,000億円  自己資金内での投資を原則  利益拡大による営業ＣＦの拡大  資産流動化  在庫圧縮などの効率化株主還元連結配当性向目安 30％  中長期的な事業見通しを踏まえ、安定的継続的な利益還元を目指す有利子負債  負債調達での対応を原則  Ｄ／Ｅレシオ 0.5倍程度 1
Slide 12: 食品「健康な食生活」に貢献するコア商品に注力
食品「健康な食生活」に貢献するコア商品に注力ヨーグルトプロバイオ発酵ティクス牛乳ﾃﾞｲﾘｰチョコレート加工菓子食品健康な食生活チーズアイスクリーム栄養海外粉ミルク流動食スポーツ栄養 12 ｜ 2015.05.18 ｜ Copyright © 2015 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved. （注） 2015年度からの食品事業の一部区分変更についてはP36参照
Slide 13: 食品強いものをより強く
食品独自の価値創造にこだわり、新たな挑戦も加えて強いものをより強く売上高プヨ（億円）乳酸菌の機能性研究を基盤とし、 1,800 ロー 2,000 1,654 以上さらなる優位性を追求バグイ  R-1、LG21の継続成長とPA-3の定着オル 1,000 ／ト  ブルガリアヨーグルトの価値訴求  高付加価値型商品の新規展開 0 14年度 17年度（予）チ（億円） 928 1,000 「健康」と「プレミアム」を成長軸にシェア拡大ョ 1,000  カカオ研究の強みを生かした健康価値の訴求コレー  差別性ある商品ラインアップで需要を創造ト  「ロングセラ
Slide 14: 薬品成長領域・成長市場に経営資源を集中
薬品成長領域・成長市場に経営資源を集中連結売上高感領全身性抗菌剤市場シェア：第３位 → 第２位へ（億円）染域  薬剤ラインアップの充実国内海外症 2,000 1,800  海外市場を視野に入れた研究開発の推進 1,413 540 抗うつ剤市場シェア：第２位 → 第１位へ中 225 枢  「リフレックス」の最大化 1,000 神  専任組織・要員強化によるプレゼンスの向上経系 2014年度 → 2017年度 1,188 1,260 領ＭＲ数 846人 900人域うち、ＣＮＳ専任 206人 250人 0 14年度 17年度（予）新薬系ジェネリック医
Slide 15: 薬品専門性の高い分野に注力し、研究開発を推進
薬品専門性の高い分野に注力し、研究開発を推進現在のパイプライン（◆自社開発） 15年度 16年度 17年度ＭＥ1111 【爪真菌症治療薬】 ◆ Phase II （海外）感染ＭＥ1100 アルベカシン【院内感染肺炎/人工呼吸器関連肺炎治療薬】 ◆ Phase I 症（海外）ＯＰ0595 【β‐ラクタマーゼ阻害薬】 ◆ 導出 SME3110 フルボキサミン適応拡大【強迫性障害治療薬（小児）】 Phase III 医中ＭＥ2136 アセナピン【統合失調症治療薬】申請療枢用神リフレックス適応拡大【線維筋痛症治療薬】医経薬系ＭＥ2112 ジプラシド
Slide 17: 原材料コスト増などの原価アップと薬価改定への対応がカギ
原材料コスト増などの原価アップと薬価改定への対応がカギ当社連結営業利益の増減主な減益要素  原材料コスト増（為替、相場）  エネルギーコスト増 △331  薬価改定の影響 +468 +177  戦略的な費用増など 640 震災からの（億円）事業回復 515 利益増を実現するための取り組み 201 １．事業成長  優位事業の売上増 1 1 事業原材収益 1 4 1 7  プロダクトミックス改善年成料改年年度長コス善施度度２．収益改善施策営ト策営営業増な業業  商品政策（価格、容量、ｽﾍﾟｯｸ）利・ど利
Slide 18: 食品中長期的な原価アップを想定し、事業体質を強化
食品中長期的な原価アップを想定し、事業体質を強化為替１．適正な価格改定や原相材  商品力強化の取り組みと同時並行場料のコ２．生産性の向上変ス動ト  新商品数の削減や対  低採算商品群・事業の見直しエ応世ネ  物流効率化界ル策的ギなー３．長期安定的な原料確保に向けた原料コ調達体制の強化需スト  生乳、海外乳製品、カカオなど給変増  適正な品質と量化 18 ｜ 2015.05.18 ｜ Copyright © 2015 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserv
Slide 19: 薬品生産・調達体制を強化
薬品薬価改定やコスト競争激化に備え、生産・調達体制を強化１．国内外の自社生産拠点の活用やパートナーとの連携による効率的な生産２．インドにおける日本向け製剤の生産体制構築３．グローバル視点での最適な調達体制の確立 Tedec-Meiji Group ＧＥ原薬＜製剤工場＞明治医薬（山東）＜原薬工場＞ＧＥ製剤 Medreich Thai Meiji Pharmaceutical ＜製剤工場＞＜原薬・製剤工場＞抗生物質 P.T. Meiji Indonesian Pharmaceutical Industries 19 ｜ 2015.05.18 ｜ Copyright © 201
Slide 21: 成長する海外市場での事業拡大と収益力のアップ
成長する海外市場での事業拡大と収益力のアップ ● 食品海外売上高 ● 薬品海外売上高連結会社＋輸出連結会社＋輸出非連結会社（億円）持分法適用会社＋非連結会社（億円） 1,000 860 600 540 800 592 360 600 400 284 241 400 16 200 200 500 308 225 0 0 14年度 17年度（予） 14年度 17年度（予） 21 ｜ 2015.05.18 ｜ Copyright © 2015 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 22: 食品海外市場でも「独自価値」にこだわり、事業成長を実現
食品海外市場でも「独自価値」にこだわり、事業成長を実現  ヨーグルト・牛乳：販売エリアを広げ、商品ラインアップを拡充  チョコレート・チョコスナック：中国効果的なマーケティング活動と販路の拡大  アイスクリーム： ※2015年1月独資で生産開始新工場稼働で生産能力が向上成長する市場で、販売エリアを広げて売上拡大  チョコスナック：ア 50カ国以上で販売中の「ハローパンダ」「ヤンヤン」のジプレゼンス強化ア  ヨーグルト・牛乳：タイ国内での販売強化と輸出の促進米  チョコスナック：明治ブランドの売上拡大国 22 ｜ 2015.05.18 ｜
Slide 23: 薬品成長市場でニーズを的確にとらえ、さらなる事業拡大
薬品成長市場でニーズを的確にとらえ、さらなる事業拡大１．アジア・新興国でのプレゼンス向上  重点品目「メイアクト」「アダント」の拡大  ｍｅｉｊｉブランドの強みを生かし、「スペシャリティ＆ジェネリック」を展開  グループ会社間のシナジー追求グローバルでのCMO市場のトレンド２．ＣＭＯ・ＣＤＭＯ事業の継続拡大（10 億USドル） 62.8  メドライク社が強みを持つ事業を 60 50.1 56.1 44.8 グループの新たな柱として位置づけ、 40 35.7 40.0 着実な成長を実現 20 （注）CMO: Contract Manufacturing Organi
Slide 25: 持続的な企業価値向上に資する基盤づくりに注力
持続的な企業価値向上に資する基盤づくりに注力１．ガバナンスのレベル向上  コーポレートガバナンス・コードへの主体的な対応  資本生産性を意識した経営  適切な情報開示と透明性の向上、対話の充実２．品質保証体制の強化  食の「安全・安心」に対する取り組み強化  グローバル展開が進む医薬品事業における体制強化３．グローバル人材の育成とダイバーシティの推進 25 ｜ 2015.05.18 ｜ Copyright © 2015 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 27: 2015年度計画
２０１５年度計画１４年度１５年度１４年度比実績計画（増減率）（増減額）売上高 1兆1,611億円 1兆1,940億円 +2.8％ +328億円営業利益 515億円 520億円 +0.9％ +4億円営業利益率 4.4％ 4.4％ ― △0pts 連結経常利益 535億円 523億円 △2.4％ △12億円 ※2015年3月10日発表親会社株主に帰属する当期純利益 308億円 417億円 +35.0％ +108億円固定資産の譲渡に伴う、約171億円の特別利益計上を前提に含むＲＯＥ 8.9％ 10.8％ ― +1.9pts 食売上高 1兆218億円 1兆300億
Slide 30: 14年度実績
１４年度実績（単位：億円）前年同期比計画比修正計画実績（増減率）（増減額）（増減率）（増減額）売上高 11,410 11,611 +1.1% +130 +1.8% +201 連営業利益 415 515 +41.2% +150 +24.2% +100 結経常利益 425 535 +37.1% +144 +26.1% +110 当期純利益 265 308 +62.1% +118 +16.6% +43 食売上高 10,118 10,218 +0.6% +65 +1.0% +100 品営業利益 340 416 +47.8% +134 +22.5% +76 医売上高 1,
Slide 31: 14年度営業利益増減分析
１４年度営業利益増減分析（単位：億円）（セグメント別）通期食品医薬品他 13年度通期 364 281 83 0 売上増減 +197 +107 +90 ― 薬価改定の影響 △92 ― △92 ― 原材料調達コストの変動 △91 △91 0 ― コストアップ △28 △28 0 ― 構造改革／コストダウン +135（※ 1） +123 +12 ― その他（子会社損益含む） +29 +23 +7 △1 14年度通期 515 416 100 △1 ※1：主な内訳 … 【食品】乳製品商品政策+４６菓子生産効率化+１８健康栄養販促コスト減+９【医薬品】研究開発費減+１３そ
Slide 32: 14年度財政状態
１４年度財政状態 2014年3月末総資産： 7,794億円 2015年3月末総資産： 8,773億円実績（増減額）実績（増減額）現金及び預金 224 （+29）支払手形及び 1,042 （+99）買掛金受取手形及び 1,727 （+96）短期借入金・売掛金 875 （+238） CP たな卸資産 1,300 （+83）その他 1,067 （+33）その他 267 （+20）長期借入金・ 1,338 （△7）社債その他 645 （+93）自己資本比率： 41.1% 有形固定資産 3,530 （+274）無形固定資産 317 （+235）株主資本 3,424
Slide 33: 14年度設備投資、減価償却、キャッシュフロー、株主還元
１４年度設備投資、減価償却、キャッシュフロー、株主還元「ＴＡＫＥＯＦＦ１４」（12-14年度） 12-14年度 12年度 13年度 14年度当初目標実績実績実績設備投資額 376億円 470億円 643億円 1,490億円 1,617億円減価償却費 408億円 409億円 418億円 1,236億円 1,265億円研究開発費 262億円 260億円 261億円 783億円 735億円ﾌﾘｰｷｬｯｼｭﾌﾛｰ 111億円 165億円 △63億円 213億円 153億円（うち、営業CF） 506億円 638億円 864億円 2,009億円 1,705億円 2,100~ 有
Slide 34: 15年度計画
１５年度計画（単位：億円）上期下期通期計画前年同期比計画前年同期比計画前年同期比＋3.4％＋2.3％＋2.8％売上高 5,780 ＋187 6,160 ＋140 11,940 ＋328 ＋0.1％＋1.3％＋0.9％営業利益 190 ＋0 330 ＋4 520 ＋4 連結 △5.5％ △0.6％ △2.4％経常利益 186 △10 337 △2 523 △12 親会社株主に帰属＋65.1％＋14.3％＋35.0％する当期純利益 208 ＋82 209 ＋26 417 ＋108 △0.1％＋1.7％＋0.8％売上高 5,028 △5 5,27
Slide 35: 15年度営業利益増減分析
１５年度営業利益増減分析（単位：億円）（セグメント別）通期食品医薬品他 14年度通期 515 416 100 △1 売上増減 +53 +25 +28 ― 原価アップ／コストアップ △120 △120 0 ― 原価アップ対策／コストダウン +132 +120 +12 ― 経費等の増減 △42 △18 △24 ― その他（子会社損益含む） △18 △3 △16 +1 15年度通期 520 420 100 0 35 ｜ 2015.05.18 ｜ Copyright © 2015 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 36: 15年度食品セグメント内の一部区分変更について
１５年度食品セグメント内の一部区分変更について【旧区分（１４年度まで）】【新区分（１５年度から）】 ◆乳製品事業（注１） ◆発酵デイリー事業・市乳：ヨーグルト、牛乳類、飲料等ヨーグルト、牛乳類、飲料等（注２）・加工食品：チーズ、バター、冷凍食品、業務用食品等 ◆加工食品事業チーズ、バター・マーガリン、クリーム、アイスクリーム、 ◆菓子事業冷凍食品等（注２）・菓子：チョコレート、ガム、キャンディー等・アイスクリーム：アイスクリーム等 ◆菓子事業チョコレート、グミ、ガム等 ◆健康栄養事業（注３） ◆栄養事業スポーツ栄養、健康機能、OTC、粉ミ
Slide 37: 「STEP UP 17」連結・セグメント別計画
「ＳＴＥＰＵＰ１７」連結・セグメント別計画（単位：億円） 14年度 15年度～ 17年度実績計画 14年度比目標 14年度比＋2.8％＋8.5％売上高 11,611 11,940 ＋328 12,600 ＋989 連結＋0.9％＋24.3％営業利益 515 520 ＋4 640 ＋125 ＋0.8％＋5.7％売上高 10,218 10,300 ＋81 10,800 ＋581 食品＋0.8％＋20.0％営業利益 416 420 ＋3 500 ＋83 ＋17.7％＋27.4％医売上高 1,413 1,664 ＋250 1,800 ＋387 薬品営
Slide 38: 「STEP UP 17」食品セグメント内事業別計画
「ＳＴＥＰＵＰ１７」食品セグメント内事業別計画（単位：億円） 14年度 15年度～ 17年度実績計画 14年度比目標 14年度比 △2.9％ △0.9％デ発売上高 4,794 4,653 △141 4,754 △40 イ酵リ＋2.3％＋11.9％ー営業利益 283 290 ＋6 317 ＋33 加売上高 △1.6％＋5.0％ 1,945 1,915 △30 2,043 ＋97 工食＋26.6％＋94.0％品営業利益 35 45 ＋9 69 ＋33 △0.1％＋0.7％売上高 1,589 1,586 △2 1,600 ＋10 菓子 △10.6
Slide 39: 「STEP UP 17」食品セグメント内事業別計画
「ＳＴＥＰＵＰ１７」食品セグメント内事業別計画（単位：億円） 14年度 15年度～ 17年度実績計画 14年度比目標 14年度比＋5.0％＋11.7％そ売上高 3,403 3,572 ＋169 3,801 ＋397 の他＋145.4％＋928.0％営業利益 4 10 ＋5 42 ＋37 全消 ― ― 社去売上高 △2,369 △2,332 ＋36 △2,497 △127 費お用よ営業利益 △47 △60 ― △79 ― び △12 △31 39 ｜ 2015.05.18 ｜ Copyright © 2015 Meiji Holdings Co., L
Slide 40: 「STEP UP 17」投資、減価償却、キャッシュフロー、株主還元
「ＳＴＥＰＵＰ１７」投資、減価償却、キャッシュフロー、株主還元「ＳＴＥＰＵＰ１７」（15-17年度）「TAKE OFF 14」 15年度（12-14年度）～比計画投資額 508億円 1,880億円 +77億円減価償却費 408億円 1,260億円 +24億円研究開発費 270億円 817億円 +33億円ﾌﾘｰｷｬｯｼｭﾌﾛｰ 420億円 600億円 +387億円営業CF 620億円 2,000億円 △9億円投資CF 200億円 1,400億円 △396億円有利子負債 ― 2,000億円程度 ― ＲＯＥ 10.8％８％以上 ― 110円配当および配当性向

Meiji Holdings — FY2014 Earnings Presentation on 6ix

Meiji — FY2014 Earnings Presentation

Slide 1: 2014年度決算・2017中期経営計画 説明会

Slide 2: 目次

Slide 3: 基本方針

Slide 4: 「TAKE OFF 14」総括

Slide 5: 「TAKE OFF 14」総括 成果と課題

Slide 6: 2017中期経営計画 概要

Slide 7: 「2020ビジョン」実現に向け、成長の加速とさらなる収益性向上

Slide 8: 基本方針 成長の加速とさらなる収益性向上

Slide 9: 「STEP UP 17」定量目標

Slide 10: 持続的な企業価値向上を目指した財務戦略

Slide 11: 「STEP UP 17」成長戦略のポイント

Slide 12: 食品 「健康な食生活」に貢献するコア商品に注力

Slide 13: 食品 強いものをより強く

Slide 14: 薬品 成長領域・成長市場に経営資源を集中

Slide 15: 薬品 専門性の高い分野に注力し、研究開発を推進

Slide 16: 「STEP UP 17」成長戦略のポイント

Slide 17: 原材料コスト増などの原価アップと薬価改定への対応がカギ

Slide 18: 食品 中長期的な原価アップを想定し、事業体質を強化

Slide 19: 薬品 生産・調達体制を強化

Slide 20: 「STEP UP 17」成長戦略のポイント

Slide 21: 成長する海外市場での事業拡大と収益力のアップ

Slide 22: 食品 海外市場でも「独自価値」にこだわり、事業成長を実現

Slide 23: 薬品 成長市場でニーズを的確にとらえ、さらなる事業拡大

Slide 24: 「STEP UP 17」成長戦略のポイント

Slide 25: 持続的な企業価値向上に資する基盤づくりに注力

Slide 26: 2015年度計画 概要

Slide 27: 2015年度 計画

Slide 28: ｜ Copyright © 2015 Meiji Holdings Co., Ltd. All rights reserved.

Slide 29: 参考資料

Slide 30: 14年度 実績

Slide 31: 14年度 営業利益 増減分析

Slide 32: 14年度 財政状態

Slide 33: 14年度 設備投資、減価償却、キャッシュフロー、株主還元

Slide 34: 15年度 計画

Slide 35: 15年度 営業利益 増減分析

Slide 36: 15年度 食品セグメント内の一部区分変更について

Slide 37: 「STEP UP 17」連結・セグメント別計画

Slide 38: 「STEP UP 17」食品セグメント内 事業別計画

Slide 39: 「STEP UP 17」食品セグメント内 事業別計画

Slide 40: 「STEP UP 17」投資、減価償却、キャッシュフロー、株主還元

Slide 1: 2014年度決算・2017中期経営計画説明会

Slide 5: 「TAKE OFF 14」総括成果と課題

Slide 6: 2017中期経営計画概要

Slide 8: 基本方針成長の加速とさらなる収益性向上

Slide 12: 食品「健康な食生活」に貢献するコア商品に注力

Slide 13: 食品強いものをより強く

Slide 14: 薬品成長領域・成長市場に経営資源を集中

Slide 15: 薬品専門性の高い分野に注力し、研究開発を推進

Slide 18: 食品中長期的な原価アップを想定し、事業体質を強化

Slide 19: 薬品生産・調達体制を強化

Slide 22: 食品海外市場でも「独自価値」にこだわり、事業成長を実現

Slide 23: 薬品成長市場でニーズを的確にとらえ、さらなる事業拡大

Slide 26: 2015年度計画概要

Slide 27: 2015年度計画

Slide 30: 14年度実績

Slide 31: 14年度営業利益増減分析

Slide 32: 14年度財政状態

Slide 33: 14年度設備投資、減価償却、キャッシュフロー、株主還元

Slide 34: 15年度計画

Slide 35: 15年度営業利益増減分析

Slide 36: 15年度食品セグメント内の一部区分変更について

Slide 38: 「STEP UP 17」食品セグメント内事業別計画

Slide 39: 「STEP UP 17」食品セグメント内事業別計画