Banco de Credito e Inversiones · BCS:BCI
Banco de Credito e Inversiones — Ernst & Young — Investor Presentation (September 2012)
24 slides from Banco de Credito e Inversiones's investor presentation, September 2012
Slide 1: Gestión de Riesgo Cambiario y Contabilidad de Cobertura
Gestión de Riesgo Cambiario y Contabilidad de Cobertura Danilo Pandolffo A. Gerente Senior Consultoría en Tesorería Corporativa Financial Services dpandolffo@cl.ey.com (02) 676 14 80 Septiembre de 2012
Slide 2: Agenda
Agenda Antecedentes Las claves para detectar descalces y exposición Una metodología para administrar el Riesgo Cambiario Algunos conceptos de contabilidad de cobertura bajo IFRS Ejemplos de contabilidad de cobertura bajo IFRS Un camino lógico para efectuar un diagnóstico del Riesgo Cambiario Page 2
Slide 3: Antecedentes
Antecedentes Qué es Riesgo Cambiario • Volatilidad de las monedas. • Descalces en monto y plazo. Cuándo se produce • En el empleo de monedas distintas a la local o funcional. Cómo afecta mi Empresa • Directamente en el capital de trabajo, margen de mi negocio y resultados. Qué puedo hacer • Transfer
Slide 4: Las claves para detectar descalces y exposición
Las claves para detectar descalces y exposición ► Stress Test ► Relaciones, Ciclos y ► Hoja de Actitud. Posiciones ► Importador o Exportador. por MMP. ► IFRS o BT. ► Moneda Funcional o Descalces y Exposición Local. ► Determinación de ► Identificar los Procesos. las brechas. ► Considerar todos los ►
Slide 5: Administración del Riesgo: un método de análisis de la exposición
Administración del Riesgo Un método de análisis de la exposición Riesgo Cambiario Exposición a Riesgos Riesgo Tasa Financiero de Mercado Riesgo Commodity Ante esta situación, ¿Qué pueden hacer las empresas? Page 5
Slide 6: Un esquema de administración del Riesgo Cambiario
Un esquema de administración del Riesgo Cambiario Las empresas pueden optar por distintas Monitorear formas de administrar el Riesgo, y cada Mitigar una de estas opciones debe responder a la actitud y sentido de negocio. Transferir Compra – Venta Derivados de Inversión Transferir Derivados de
Slide 7: Acciones concretas para proteger el margen del negocio
Acciones concretas para proteger el margen del negocio ¿Qué y Cómo realizar Cobertura? ► Determinar claramente el Objeto de FLUJO BALANCE Cobertura: Proyectos; Contratos; Flujos esperados; Cuentas por Cobrar; Monedas; Descalces Netos Consolidados, etc. ► Determinación de la certidumbre de los A Ingr
Slide 8: Transferir el riesgo a través de instrumentos derivados
Una de las formas para transferir el riesgo es a través de los Instrumentos derivados Instrumentos Derivados Derivados de Derivados de Inversión Cobertura Generan volatilidad que La contabilidad de cobertura impacta directamente en es un privilegio al que las los Estados Financieros Empresas pueden
Slide 9: Algunos conceptos de Contabilidad de Cobertura
Algunos conceptos de Contabilidad de Cobertura • Proceso de entrar en • Aplicación de ciertas reglas transacciones con y requisitos a relaciones de instrumentos derivados y/o cobertura que permiten no derivados a fin de reflejarlas en los Estados reducir la exposición de Financieros. algún tipo de r
Slide 10: Ejemplo Cobertura – Forward
Ejemplo Cobertura – Forward Una empresa exportadora, moneda funcional CLP, decide cubrir su exposición mediante Forward. En T0 contrata forward de venta de USD por USD 10.000 , t.c 500 con vencimiento en T3. t0 t2 (Despacho y factura) (Contrato fw. Fijo t.c.) tc tc 550 10.000 USD 500 Ctas por Cobrar
Slide 11: Ejemplo Cobertura – Forward
Ejemplo Cobertura – Forward Una empresa exportadora, moneda funcional CLP, decide cubrir su exposición mediante Forward. En T0 contrata forward de venta de USD por USD 10.000 , t.c 500 con vencimiento en T3. t0 t2 (Despacho y factura) (Contrato fw. Fijo t.c.) tc Estado de tc Resultados CLP 550 10.00
Slide 12: Ejemplo Cobertura – Forward
Ejemplo Cobertura – Forward Una empresa exportadora, moneda funcional CLP, decide cubrir su exposición mediante Forward. En T0 contrata forward de venta de USD por USD 10.000 , t.c 500 con vencimiento en T3. t3 (Pago de factura y cierre de EEFF) tc 400 Ctas por Cobrar 4.000.000 Dif cambio cuentas po
Slide 13: Ejemplo Cobertura – Forward
Ejemplo Cobertura – Forward Una empresa exportadora, moneda funcional CLP, decide cubrir su exposición mediante Forward. En T0 contrata forward de venta de USD por USD 10.000 , t.c 500 con vencimiento en T3. t3 (Pago de factura y cierre de EEFF) Estado de Resultados tc CLP 400 (Con Cobertura) Ctas p
Slide 14: Ejemplo Cobertura – Forward
Ejemplo Cobertura – Forward Una empresa exportadora, moneda funcional CLP, decide cubrir su exposición mediante Forward. En T0 contrata forward de venta de USD por USD 10.000 , t.c 500 con vencimiento en T3. Estado de Resultados CLP (Sin Cobertura) Ing Vtas 5.500.000 Margen de Contribución 5.500.000
Slide 15: Ejemplo Cobertura – ZCC
Ejemplo Cobertura – ZCC Valor Intrínsico (designa como IC) y Valor Tiempo (Resultado) Una empresa exportadora, moneda funcional CLP, decide cubrir su exposición mediante ZCC. En T0 contrata ZCC con vencimiento en T3. Piso 450. Techo 550. Nocional USD 10.000 t0 t2 (Despacho y factura) (Contrato ZCC.
Slide 16: Ejemplo Cobertura – ZCC
Ejemplo Cobertura – ZCC t2 (Despacho y factura) tc Estado de Resultados CLP 550 (Con Cobertura) Ctas por Cobrar 5.500.000 Ing Vtas 5.500.000 Valor Justo ZCC (Valor Tiempo) (X) Ing Vtas 5.500.000 Margen de Contribución 5.500.000 ZCC (Valor tiempo) (X) Resul Ejerc 5.500.000 +/- (X) Page 16
Slide 17: Ejemplo Cobertura – ZCC
Ejemplo Cobertura – ZCC Una empresa exportadora, moneda funcional CLP, decide cubrir su exposición mediante ZCC. En T0 contrata ZCC con vencimiento en T3. Piso 450. Techo 550. Nocional USD 10.000 t3 (Pago de factura y cierre de EEFF) tc 400 Ctas por Cobrar 4.000.000 Dif cambio cuentas por cobrar - 1
Slide 18: Ejemplo Cobertura – ZCC
Ejemplo Cobertura – ZCC Una empresa exportadora, moneda funcional CLP, decide cubrir su exposición mediante ZCC. En T0 contrata ZCC con vencimiento en T3. Piso 450. Techo 550. Nocional USD 10.000 t3 (Pago de factura y cierre de EEFF) Estado de Resultados tcCLP (Con Cobertura) 400 Ctas por Cobrar 4.0
Slide 19: Ejemplo Cobertura – ZCC
Ejemplo Cobertura – ZCC Una empresa exportadora, moneda funcional CLP, decide cubrir su exposición mediante ZCC. En T0 contrata ZCC con vencimiento en T3. Piso 450. Techo 550. Nocional USD 10.000 Estado de Resultados CLP (Sin Cobertura) Ing Vtas 5.500.000 Margen de Contribución 5.500.000 Dif cambio
Slide 20: Pasos para cumplir con la Contabilidad de Cobertura bajo IFRS
Pasos para cumplir con la Contabilidad de Cobertura bajo IFRS. 1 2 3 4 5 Demostrar Identificar la cualitativamente y Identificar la Identificar el partida cubierta Identificar el tipo cuantitativamente naturaleza del Instrumento de o transacción . de cobertura que la relación de riesgo cubierto cobe
Slide 21: Metodología de seis dimensiones de E&Y
Metodología de seis dimensiones de E&Y Objetivos y límites Mapeo y análisis de los Políticas y Definir contenidos, Estrategias procesos niveles y frecuencias Procesos de Negocio Reportes Coberturas Sistemas y Datos Diseñar e implementar Revisar la consistencia Modelos y coberturas financiero Supuest
Slide 22: Un camino lógico para efectuar un Diagnóstico del Riesgo Cambiario
Un camino lógico para efectuar un Diagnóstico del Riesgo Cambiario, sería el siguiente: Brechas Entrevistas y Mapeo y Diseño Análisis de entre la comprensión determina- de las los EE.FF. situación Beneficios de la ción de los soluciones y procesos actual y las esperados. situación Factores de reteni
Slide 23: ¿Preguntas?
éPreguntas? Page 23 El] FRNST& YOUNG Quality In Everything We Do
Slide 24: Gestión de Riesgo Cambiario y Contabilidad de Cobertura
Gestión de Riesgo Cambiario y Contabilidad de Cobertura Danilo Pandolffo A. Gerente Senior Consultoría en Tesorería Corporativa Financial Services dpandolffo@cl.ey.com (02) 676 14 80 Septiembre de 2012
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