Slide 1: 2019年3月期 期末決算説明会
本編資料 ⼤平洋⾦属株式会社 2019年3⽉期 期末決算説明会 2019年5⽉21⽇ 当社ホームページ https://www.pacific-metals.co.jp/ お問い合わせ先 総務部（IR担当）TEL:03-3201-6681
Slide 2: 目次
⽬次 2 １．2019年3⽉期 決算実績 （１）決算実績 4 （２）国別販売実績 5 （３）連結経常損益分析 6 ２．前中期経営計画「PAMCO-30」の振り返り （１）「PAMCO-30」の位置づけ 8 （２）重点施策と活動結果 9 （３）３ヵ年計画対実績⽐較（連結） 10 ３．新中期経営計画「PAMCO-2021」 （１）「PAMCO-2021」の位置づけ 12 （８）国別販売⾒通し 20 （２）当社を取り巻く環境 13 （９）連結経常損益分析 21 （３）LMEﾆｯｹﾙ価格・ﾆｯｹﾙ在庫数量の推移 14 （10）投資計画 22 （４）前提となるｽﾃﾝﾚｽ⽣産・ﾆｯｹﾙ需給⾒通し 15 （
Slide 3: iD AS
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Slide 4: 決算実績
１．2019年3⽉期 決算実績 4 （１）決算実績 2019.3 予想 対 2018.3 実績 2019.3 実績 対 （2/5発表） 2/5発表 前期⽐ トピックス 予想⽐ ⾦ 額 利益率 ⾦ 額 利益率 ⾦ 額 利益率 （%） （%） （百万円） （%） （百万円） （%） （百万円） （%） 売上⾼ 41,210 ― 48,327 ― 49,062 ― 19.1 1.5 営業利益 △3,239 △7.9 △1,588 △3.3 176 0.4 ― ― ■売上⾼・損益 経常利益 △203 △0.5 1,863 3.9 3,451 7.0 ― 85.2 LMEニッケル価格上昇 親会社株主に帰
Slide 5: 国別販売実績
１．2019年3⽉期 決算実績 5 （２）国別販売実績 （単位：Ni㌧） 前期実績 今期実績 インド 中国 台湾 31,600 32,000 32,000 韓国 3,444 3,981 3,782 国内 3,092 3,081 4,640 10,705 10,855 16,118 11,675 15,975 16,025 15,482 1,647 1,953 1,828 1,797 297 2,837 1,804 2,783 3,020 3,015 803 6,509 5,538 4,346 6,137 299 1,501 1,514 504 11,038 11,201 11,268 4,99
Slide 6: 連結経常損益分析
１．2019年3⽉期 決算実績 6 （３）連結経常損益分析 （単位：億円） +37億円の改善 100 △3 80 △5 △27 60 2019.3 +0 +82 △12 実績 40 △2 35億円 △1 △1 LME価格は上昇傾向。 2018.3 原料価格等も上昇したものの、 20 実績 ⽣産販売体制の最適化による 収益性の強化により原価増を抑制 △ 2億円 0 +5 △ 20 2018.3 販売数量 ＬＭＥ価格 為替 販売数量 原料価格等 フェロニッケル たな卸 フェロニッケル 持分益 その他 2019.3 実績 償却費 資産評価 販管費 実績 フェロニッケル売上⾼要因 フェロニッケル売上原
Slide 7: 前中期経営計画「PAMCO-30」の振り返り
7 ２．前中期経営計画 「PAMCO-30」の振り返り
Slide 8: 「PAMCO-30」の位置づけ
２．前中期経営計画「PAMCO-30」の振り返り 8 （１）「PAMCO-30」の位置づけ 前中期経営計画「PAMCO-30」 （2016年5⽉10⽇公表、計画期間：2016年度〜2018年度） （期間中の事業環境の変化） • 需給等ファンダメンタルズに因らないLMEニッケル価格の低迷 • インドネシア鉱⽯禁輸⼀部緩和 • 鉱⽯の低品位化 • 中国政府の環境規制によるステンレス⽣産上限圧⼒ • 電⼒コスト⾼⽌まり
Slide 9: 重点施策と活動結果
２．前中期経営計画「PAMCO-30」の振り返り 9 （２）重点施策と活動結果 ○：達成項⽬ △：対応中項⽬ フェロニッケルの ○ 市況低迷時における機動的な⽣産・販売基盤を構築 ⽣産・販売施策の強化 △ ⽣産基盤設備の更新 ○ ⼀部既存サプライヤーとの⻑期契約及び資源調達の ニッケル資源調達の安定化 安定化に向けた取り組みが前進 △ 低品位化・鉱量減少対応（鉱⼭権益獲得含む） ○ 合理化によるコスト削減（３ヵ年計２６億円） 収益性の強化 ○ ⼀部不採算製品の⽣産販売終了 △ 海外事業の具体的絞り込みに着⼿ ○ 乾式製錬における⽯炭原単位低減等、技術⼒が向上 技術⼒・現場⼒の強化 ○ 新⼈事制
Slide 10: ３ヵ年計画対実績比較（連結）
２．前中期経営計画「PAMCO-30」の振り返り 10 （３）３ヵ年計画対実績⽐較（連結） 2016年度〜2018年度（3ヵ年合計） （単位：⾦額 百万円） 増減理由 計 画 実 績 ⽐ 較 適⽤LME（$/lb） 5.43 5.07 △ 0.36 適⽤為替（\/$） 116.07 110.09 △ 5.98 鉱⽯の低品位化による⽣産数量減 ⽣産数量（Ni㌧） 105,048 96,509 △ 8,539 LMEニッケル価格低迷による調整 販売数量（Ni㌧） 105,000 96,700 △ 8,300 LMEニッケル価格低迷による調整 売上⾼ 155,197 128,970 △ 26,226
Slide 11: 「PAMCO-2021」
. At A BA ie = = 1 [Bil TPAMCO. 2021] D Fee aitstt
Slide 12: 「PAMCO-2021」の位置づけ
３．新中期経営計画「PAMCO-2021」 12 （１）「PAMCO-2021」の位置づけ 新中期経営計画「PAMCO-2021」 （2019年5⽉10⽇公表、計画期間：2019年度〜2021年度） ①PAMCO-30で築いた基盤の更なる強化を推し進め、 事業環境の急変にも対応できる筋⾁質な企業を⽬指す ②企業として持続的成⻑を遂げるため、戦略の絞込みを進める ③社会の持続可能性に配慮した企業への成⻑を⽬指す
Slide 13: 当社を取り巻く環境
３．新中期経営計画「PAMCO-2021」 13 （２）当社を取り巻く環境 • グローバルリスクのコモディティー市場 「PAMCO-2021」 への影響拡⼤ 期間中に想定される事業環境 • 資源ナショナリズムの拡⼤ （Risk） • 電⼒環境の変化 • 堅調な伸びが⾒込まれるステンレス需要 • EV市場拡⼤に伴うバッテリー由来の 「PAMCO-2021」 ニッケル需要増 期間中のOpportunity • ⾜下のLMEニッケル在庫減少 • ニッケル供給不⾜の継続⾒込み
Slide 14: LMEニッケル価格・ニッケル在庫数量の推移
３．新中期経営計画「PAMCO-2021」 14 （３）LMEニッケル価格・ニッケル在庫数量の推移 ※当社調べ LMEニッケル価格 LMEニッケル在庫 SHFEニッケル在庫 LMEニッケル価格 LME/SHFEニッケル在庫 (単位：$/㌧) （単位：千Ni㌧） 60,000 600 50,000 LMEニッケル価格の⾼騰による 500 ステンレスの在庫調整と減産 40,000 400 EU圏の財政危機 30,000 300 欧⽶・中国の経済不安と ニッケル在庫⾼ 20,000 中国の堅調なステンレス需要 200 世界同時不況 10,000 100 インドネシア新鉱業法施⾏と ウクライナ情勢不安
Slide 15: 前提となるステンレス生産・ニッケル需給見通し
３．新中期経営計画「PAMCO-2021」 15 （４）前提となるステンレス⽣産・ニッケル需給⾒通し ※当社調べ ニッケル需給（単位：千Ni㌧） ステンレス⽣産（単位：千㌧） 「PAMCO-2021」期間 3,000 60,000 2,800 ⾮SUS 55,000 向け SUS 2,600 31.5% Ni需要先 50,000 向け （2019） 68.5% 2,400 45,000 2,200 40,000 2,000 35,000 1,800 30,000 1,600 25,000 1,400 20,000 1,200 15,000 2010 2011 2012 2013 2014 20
Slide 16: 基本方針と重点施策
３．新中期経営計画「PAMCO-2021」 16 （５）基本⽅針と重点施策 ①最適⽣産体制構築のための「設備」の強化と「鉱⽯」の安定 調達 ②海外事業展開を視野に⼊れた取り組み 〜資源ナショナリズムへの対応と社会構造の変化を⾒据えた対応 ◇フェロニッケルの最適⽣産・販売体制の構築 ・海外製錬の展開を視野に⼊れた全体最適⽣産体制の構築及び経営基盤 経営基盤の強化 の更なる強化 並びに ・既存取引先への安定的販売強化、更には新規の顧客獲得 成⻑に向けた 戦略の絞り込み ◇ニッケル資源調達の⻑期安定化 ・既存契約更新をベースに、ソース拡⼤も視野に⼊れ⻑期安定調達 ・資源権益取得、海外製錬等を視野に⼊
Slide 17: 基本方針と重点施策
３．新中期経営計画「PAMCO-2021」 17 （５）基本⽅針と重点施策 ④収益⼒の強化 ・コストダウンを推し進め、収益性の⾼い最適⽣産体制を追求 経営基盤の強化 ⑤事業環境の変化を⾒据えた「組織」と「⼈材」の強化 並びに 成⻑に向けた ・⽬標達成に向けた柔軟かつ最適な組織づくり ・スキル底上げによる⼈材の強化 戦略の絞り込み ⑥キャッシュ・フロー重視の経営 ・適正な資産状態を維持し、効率的なキャッシュ・フローを把握 することにより、経営の安定化を⾼める ⑦持続可能な社会の実現への貢献 社会的・経済的 ・地球温暖化防⽌対策の追求、地域並びに資源国発展への寄与 価値の創出 ・従業員⼀丸となった
Slide 18: 組織改編
３．新中期経営計画「PAMCO-2021」 18 （６）組織改編 明確化したPAMCO-2021基本⽅針の下、重点施策を実現するため組織改編を⾏い ⻑期VISIONに掲げたテーマ達成に向け、取り組みを加速する 資源部⾨ • 海外事業展開への取り組み体制 統 資源・技術開発 を強化 合 プロジェクト部 • 乾式及び湿式製錬技術の開発 技術開発部⾨ 体制を強化 業務プロセス 業務プロセス • コストミニマムを確⽴するため 改⾰部⾨の新設 改⾰推進部 の改⾰推進体制を強化
Slide 19: 年度別指標
３．新中期経営計画「PAMCO-2021」 19 （７）年度別指標 「PAMCO-2021」期間 （単位：⾦額 百万円） 2019.3 実績 2020.3 予想 2021.3予想 2022.3 予想 3ヵ年計 （2020.3 実⾏計画） ⽣産数量（Ni㌧） 33,506 33,000 29,000 32,500 94,500 販売数量（Ni㌧） 32,000 32,000 31,500 32,000 95,500 適⽤LME（$/㌧） 12,985 13,691 14,330 14,837 14,286 [適⽤LME（$/lb）] [ 5.89 ] [ 6.21 ] [ 6.50 ] [ 6.
Slide 20: 国別販売見通し
３．新中期経営計画「PAMCO-2021」 20 （８）国別販売⾒通し （単位：Ni㌧） 「PAMCO-2021」期間 インド 中国 台湾 韓国 32,000 32,000 32,000 31,500 国内 3,782 3,600 3,600 3,600 3,081 4,050 3,400 3,800 8,050 8,200 8,300 10,855 4,800 4,800 4,800 3,015 11,268 11,500 11,500 11,500 2019.3 PAMCO-2021 PAMCO-2021 PAMCO-2021 実績 2020.3予想 2021.3予想 2022.3予想 （
Slide 21: 連結経常損益分析
３．新中期経営計画「PAMCO-2021」 21 （９）連結経常損益分析 ①2019.3実績と2020.3予想の⽐較 （単位：億円） △3億円の減益⾒込み 60 △4 50 ±0 2019.3 +19 実績 △16 2020.3 40 △2 35億円 +7 △5 予想 ±0 △0 △3 31億円 30 20 適⽤LMEニッケル価格は 不安定な値動きながらも 10 底上げ感のある⽔準を⾒込み、 安定的な収益を確保できる⾒通し 0 2019.3 販売数量 ＬＭＥ価格 為替 販売数量 原料価格等 フェロニッケル たな卸 フェロニッケル 持分益 その他 2020.3 実績 償却費 資産評価 販管費 予
Slide 22: 投資計画
３．新中期経営計画「PAMCO-2021」 22 （10）投資計画（⼯事ベース） 「PAMCO-2021」期間 PAMCO-30実績 （単位：百万円） PAMCO-2021 PAMCO-2021 PAMCO-2021 （3ヵ年計） 3ヵ年計 2020.3 予想 2021.3 予想 2022.3 予想 （2020.3 実⾏計画） ①設備維持更新・合理化 804 821 1,377 1,018 3,216 ②海外投資関連 0 1,066 3,311 3,114 7,491 合 計 805 1,887 4,688 4,132 10,707 ①設備維持更新・合理化投資 • 環境急変により前中期経営計画
Slide 23: 鉱石調達計画
３．新中期経営計画「PAMCO-2021」 23 （11）鉱⽯調達計画（⻑期契約・調達割合） 購⼊先（⻑期契約） 2019.3 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3 <フィリピン> 契約期間：2016.1〜2020.12（5年間） （次期契約締結予定） リオ・チバ・ニッケル社（36%出資） <フィリピン> 契約期間：2016.1〜2020.12（5年間） （次期契約締結予定） タガニート社（33.5%出資） <フィリピン> 契約期間：2016.1〜2020.12（5年間） （次期契約締結予定） カグジャナオ社 <ニューカレドニア> 契約期間：2014.1〜2023.12（10
Slide 24: 資本政策
３．新中期経営計画「PAMCO-2021」 24 （12）資本政策 ①利益配当⾦ 株主の皆様への利益還元を重要な経営課題の⼀つ として位置付け、 企業体質の充実・強化を図りつつ、 連結配当性向30%を⽬処に実施 ②内部留保⾦ 経営環境の変化に機能的に対応するための基⾦と するとともに、資源確保、新技術の開発、設備投資、 資本政策の⼀環として⾃⼰株式取得、等々に活⽤
Slide 25: ESGへの取り組み
３．新中期経営計画「PAMCO-2021」 25 （13）ESGへの取り組み • フェロニッケルスラグの全量リサイクル化による循環型社会への 貢献 環 境 • ニッケル鉱⼭における植林活動の推進 Environment • 省エネ設備への改良及び⾼温排ガス再利⽤による省エネルギー対策 の推進 • 排⽔終末処理による⽔質汚濁防⽌対策と排⽔の再利⽤ • 東⽇本⼤震災被災地へのフェロニッケルスラグ⼟⽊資材の供給 社 会 • 地元サッカークラブチームへの協賛、地域活性化活動への参加に Social よる地域社会との共⽣ • ⼯場周辺や地域の清掃活動の実施 ガバナンス • コーポレート・ガバナンスの充実
Slide 26: （ご参考）中期経営計画 数値データ
（ご参考）中期経営計画 数値データ 26 （単位：⾦額 百万円） 2017.3実績 2018.3実績 2019.3実績 ⽣産数量（Ni㌧） 33,101 29,902 33,506 販売数量（Ni㌧） 33,100 31,600 32,000 適⽤LME（$/㌧）[$/lb] 9,877[ 4.48 ] 10,692[ 4.85 ] 12,985[ 5.89 ] 適⽤為替（\/$） 108.64 111.15 110.53 「PAMCO-30」期間 売上⾼ 38,697 41,210 49,062 実績値 営業利益 △3,070 △3,239 176 経常利益 △515 △203 3,451
Slide 27: 本資料は、⾦融商品取引法上のディスクロージャー資料ではなく、その情報の正確性、完全性を保証するものではありません。 また、本資料に記載されている将来の予想等については、現時点で⼊⼿された情報に基づくものであり、今後、発⽣する状況の変化…
本資料は、⾦融商品取引法上のディスクロージャー資料ではなく、その情報の正確性、完全性を保証するものではありません。 また、本資料に記載されている将来の予想等については、現時点で⼊⼿された情報に基づくものであり、今後、発⽣する状況の変化により実際 と異なる結果となることがあります。従いまして、本資料のみに依拠して投資判断されますことはお控えくださいます様お願いいたします。 本資料を利⽤した結果として⽣じたいかなる損害についても、当社は⼀切責任を負いません。 本資料に関する著作権、商標権その他すべての知的財産権は、当社に帰属します。