Kering Sa · EURONEXT:KER
Kering Sa — PPR — H1 2008 Earnings Presentation
31 slides from Kering Sa's earnings presentation, Aug 29, 2008
Slide 1: Résultats semestriels 2008
Entreprendre, notre grande aventure Résultats semestriels 2008 29 Août 2008 /1
Slide 2: Avertissement
Avertissement Certaines informations contenues dans cette présentation peuvent être de caractère prévisionnel et exprimer des objectifs établis sur la base des appréciations et estimations actuelles de la Direction générale du Groupe. Elles restent donc subordonnées à de nombreux facteurs, risques e
Slide 3: Introduction
Entreprendre, notre grande aventure Introduction François-Henri Pinault /3
Slide 4: Des performances opérationnelles et financières solides
Des performances opérationnelles et financières solides Croissance du chiffre d’affaires: +12% Progression du résultat opérationnel courant: +24% Accroissement du BNPA des activités poursuivies hors éléments non-courants: +19% Structure financière solide /4
Slide 5: Evénements majeurs du premier semestre 2008
Evénements majeurs du premier semestre 2008 Accord stratégique avec L’Oréal et cession d’YSL Beauté Renforcement de nos positions par des acquisitions tactiques Focalisation sur nos activités prioritaires /5
Slide 6: Analyse des résultats semestriels
Entreprendre, notre grande aventure Analyse des résultats semestriels Jean-François Palus /6
Slide 7: Amélioration du profil de rentabilité au S1 2008
Amélioration du profil de rentabilité au S1 2008 En M € ACTIVITES POURSUIVIES S1 2008 S1 2007 Variation Chiffre d’affaires 9 584 8 573 +11,8% Marge brute 4 240 3 736 +13,5% Taux de marge brute 44,2% 43,6% +0,7 pt Résultat opérationnel courant 742 599 +23,9% Taux de rentabilité opérationnelle courant
Slide 8: S1 2008 pro-forma
S1 2008 pro-forma Une performance opérationnelle solide PRO-FORMA - En M € (1) S1 2008 S1 2007 Variation Chiffre d’affaires 9 584 9 396 + 2,0% Marge brute 4 240 4 162 + 1,9% Taux de marge brute 44,2% 44,3% -0,1 pt Résultat opérationnel courant 742 735 +1,0% Taux de rentabilité opérationnelle courant
Slide 9: Résultat opérationnel courant en hausse de 24%
Résultat opérationnel courant en hausse de 24% +13,1% En M € S1 2007 : 599 M€ 300 S1 2008 : 742 M€ 265 189 +19,0% -38,9% 142 119 -35,9% 99 +3,2% 59 60 * 36 38 46 35 (24) (22) Fnac Conforama Redcats CFAO Puma Gucci Holdings & Group Autres * Du 1er avril 2007 au 30 juin 2007 /9
Slide 10: Fnac : Maintien de la rentabilité
Fnac Maintien de la rentabilité Progression du résultat opérationnel courant de 3% en ligne avec le chiffre d’affaires Bonne tenue de la marge brute – Maintien d’un bon niveau de productivité et maîtrise des coûts de fonctionnement Hausse de la rentabilité en France - Maintien des résultats à l’inte
Slide 11: Redcats : Un premier semestre perturbé
Redcats Un premier semestre perturbé La Redoute significativement affectée par un mouvement social – Baisse du taux de marge brute et hausse des investissements commerciaux Amélioration de la rentabilité du pôle Senior – Poursuite du repositionnement de la Scandinavie – Performance contrastée du pôl
Slide 12: Conforama : Un premier semestre difficile
Conforama Un premier semestre difficile Activité commerciale quasi-stable en France mais plus difficile à l’International France : amélioration du taux de marge brute mais hausse des coûts logistiques et, dans une moindre mesure, des investissements commerciaux International : alourdissement des per
Slide 13: CFAO : Niveau de rentabilité record
CFAO Niveau de rentabilité record Forte progression de 19% du résultat opérationnel courant – Taux de rentabilité porté à 10% Croissance remarquable de l’activité et des résultats tirée par l’Automobile - Bon niveau de résultat maintenu dans la Pharmacie Stabilité du taux de marge brute – Nouvelle a
Slide 14: Puma : Une année d'investissements
Puma Une année d’investissements Progression du chiffre d’affaires de 9% en comparable Croissance du résultat opérationnel courant de 10% en pro-forma à taux de change comparables – Amélioration de 0,2 point de la rentabilité opérationnelle Amélioration significative du taux de marge brute – Hausse
Slide 15: Luxe : Hausse du résultat opérationnel courant
Luxe : Hausse de 13 % du résultat opérationnel courant Croissance de 36% à taux de change comparables +0,0% En M € 284 285 S1 2007 : 265 M€ - Taux de rentabilité : 17,9% S1 2008 : 300 M€ - Taux de rentabilité : 19,0% +38,2% 51 37 +65,1% +53,5% 4 7 (12) (26) (31) (35) Gucci Bottega Veneta Yves Saint
Slide 16: Gucci : Niveau de rentabilité très satisfaisant
Gucci Niveau de rentabilité très satisfaisant Croissance solide du chiffre d’affaires semestriel Hausse de 15% du résultat opérationnel courant à taux de change constants Maintien d’un bon niveau de marge brute Progression contenue des charges opérationnelles malgré des investissements en marketing
Slide 17: Bottega Veneta : Nouvelle progression de la rentabilité
Bottega Veneta Nouvelle progression de la rentabilité Maintien d’une très bonne dynamique de croissance Croissance de 60% du résultat opérationnel courant à taux de change comparables – Taux de rentabilité en hausse significative de 3,5 points Hausse du taux de marge brute – Progression contenue des
Slide 18: Yves Saint Laurent : Pertes opérationnelles divisées par deux
Yves Saint Laurent Pertes opérationnelles divisées par deux Evolution très favorable de l’activité confirmant la puissance de la marque Hors redevance Beauté, amélioration de 11% du résultat opérationnel courant à taux de change constants Maîtrise continue de la structure de coûts – Hausse très sens
Slide 19: Autres marques : Croissance significative du résultat
Autres marques Croissance significative du résultat Croissance à deux chiffres de l’activité de toutes les marques Dépenses de communication liées au 150ème anniversaire de Boucheron Augmentation du résultat opérationnel courant de 65% Forte hausse des investissements liée à l’expansion significativ
Slide 20: Résultat Net Part du Groupe
Résultat Net Part du Groupe : + 141 % En M € S1 2008 S1 2007 Variation Résultat opérationnel courant 742 599 +23,9% Autres produits et charges opérationnels non courants 23 113 Charges financières (180) (118) Impôt sur le résultat (156) (150) Résultat des mises en équivalence (1) 0 Résultat net des
Slide 21: Charges financières, Impôts sur les bénéfices
Charges financières Impôts sur les bénéfices En M € S1 2008 S1 2007 Coût de l’endettement financier net (185) (108) Autres charges financières 5 (10) Charges financières (180) (118) S1 2008 S1 2007 (Charge) / Produit d’impôt courant (151) (136) Impôt sur éléments non courants (5) (14) Total impôt (1
Slide 22: RNPG des activités poursuivies hors éléments non courants : + 17 %
RNPG des activités poursuivies hors éléments non courants : + 17 % En M € S1 2008 S1 2007 Variation Résultat opérationnel courant 742 599 +23,9% Autres produits et charges opérationnels non courants 23 113 Charges financières (180) (118) Impôt sur le résultat (156) (150) Résultat des mises en équiva
Slide 23: Cash-flow libre opérationnel
Cash-flow libre opérationnel En M € S1 2008 S1 2007 CAF avant impôt, dividendes et intérêts 921 779 Variation du Besoin en Fonds de Roulement (703) (234) Impôts sur le résultat payés (163) (112) Flux nets de trésorerie liés aux activités opérationnelles 55 433 Acquisitions d’immobilisations opératio
Slide 24: Stabilité de l'Endettement Financier Net
Stabilité de l’Endettement Financier Net En M € Endettement financier net au 31 décembre 2007 6 121 Cash-flow libre opérationnel 170 Intérêts nets versés et dividendes reçus 147 Acquisitions et cessions financières (hors Puma) (995) Acquisition de titres Puma 195 Acquisition de titres PPR 166 Divide
Slide 25: Structure financière solide
Structure financière solide En M € Juin 2008 Déc. 2007 Juin 2007 Goodwill & immobilisations incorporelles nettes 16 485 16 789 16 171 Autres actifs nets non courants 189 292 83 Autres actifs nets courants 584 155 1 063 Provisions (460) (508) (617) CAPITAUX ENGAGÉS 16 798 16 728 16 700 Actifs nets de
Slide 26: Enjeux et perspectives
Entreprendre, notre grande aventure Enjeux et perspectives François-Henri Pinault / 26
Slide 27: Annexes
Entreprendre, notre grande aventure Annexes / 27
Slide 28: Chiffre d'affaires (avant éliminations)
Chiffre d’affaires (avant éliminations) En M € Variation S1 2008 S1 2007 en M€ en % Fnac 2 004,7 1 944,7 60,0 +3,1% Redcats 1 856,1 1 861,7 (5,6) -0,3% Conforama 1 495,8 1 512,3 (16,5) -1,1% Cfao 1 410,8 1 230,6 180,2 +14,6% Puma 1 250,1 542,8 707,3 +130,3% Gucci Group 1 577,1 1 483,6 93,5 +6,3% Guc
Slide 29: Chiffre d'affaires (après éliminations)
Chiffre d’affaires (après éliminations) En M € Variation S1 2008 S1 2007 en M€ en % Fnac 2 004,7 1 944,7 60,0 +3,1% Redcats 1 854,3 1 860,0 (5,7) -0,3% Conforama 1 494,8 1 511,0 (16,2) -1,1% Cfao 1 410,8 1 230,6 180,2 +14,6% Puma 1 242,6 542,8 699,8 +128,9% Gucci Group 1 576,9 1 483,6 93,3 +6,3% Guc
Slide 30: Résultat opérationnel courant
Résultat opérationnel courant En M € Variation S1 2008 S1 2007 en M€ en % Fnac 35,7 34,6 1,1 +3,2% Redcats 60,3 98,7 (38,4) -38,9% Conforama 37,8 59,0 (21,2) -35,9% Cfao 141,6 119,0 22,6 +19,0% Puma 189,1 46,4 142,7 +307,5% Gucci Group 299,6 264,9 34,7 +13,1% Gucci Division 284,5 284,4 0,1 +0,0% Bot
Slide 31: EBITDA
EBITDA En M € Variation S1 2008 S1 2007 en M€ en % Fnac 73,6 72,6 1,0 +1,4% Redcats 84,4 120,6 (36,2) -30,0% Conforama 70,2 89,5 (19,3) -21,6% Cfao 159,1 133,8 25,3 +18,9% Puma 216,1 57,3 158,8 +277,1% Gucci Group 359,7 322,2 37,5 +11,6% Gucci Division 322,0 319,6 2,4 +0,8% Bottega Veneta 56,6 41,7