Pernod Ricard SA · EURONEXT:RI
Pernod Ricard SA — Merger or Acquisition (April 2005)
41 slides from Pernod Ricard SA's merger presentation, Apr 21, 2005
Slide 1: Acquisition d'Allied Domecq: Une nouvelle étape stratégique pour Pernod Ricard
Acquisition d’Allied Domecq Une nouvelle étape stratégique pour Pernod Ricard 21 avril 2005 1
Slide 2: Cette présentation ne constitue pas, et ne fait pas partie, d’une offre de cession
Cette présentation ne constitue pas, et ne fait pas partie, d’une offre de cession ou d’une invitation à acquérir ou à souscrire des actions ou autres titres quels qu’ils soient. Elle ne constitue pas non plus une sollicitation d’un vote ou d’une approbation quels qu’ils soient dans quelque juridict
Slide 3: Patrick Ricard, Président Directeur Général
Patrick Ricard Président Directeur Général 3
Slide 4: Un leader mondial du secteur des Vins & Spiritueux
Un leader mondial du secteur des Vins & Spiritueux N°2 des vins et spiritueux à l’échelle mondiale N°1 mondial des spiritueux hors des États-Unis Un nouveau leader sur le marché des vins Acquisition de marques de qualité, vecteur de croissance durable et profitable Une présence géographiqu
Slide 5: Pernod Ricard deviendra le premier rival de Diageo au niveau mondial
Pernod Ricard deviendra le premier rival de Diageo au niveau mondial Volumes mondiaux (en millions de caisses) 91 77 50 43 31 31 16 15 13 13 11 10 Nouveau Nouveau Nombre de marques parmi le 17 20² 13 13 9 7 3 4 2 1 5 3 top 1001 Source: IWSR 2004 – Spiritueux "Western style ", excluant les marques d’
Slide 6: L'évolution stratégique naturelle pour Pernod Ricard après l'acquisition de Seagram
L’évolution stratégique naturelle pour Pernod Ricard après l’acquisition de Seagram ; Intégration réussie du portefeuille de marques de Seagram ; Redressement des marques clés de Seagram Ö Chivas (TCAM 02-04: +9%) Ö Martell (TCAM 02-04: +7%) ; Une croissance remarquable du résultat net Ö +17,3%1 TCA
Slide 7: Richard Burrows & Pierre Pringuet, Directeurs Généraux Délégués
Richard Burrows & Pierre Pringuet Directeurs Généraux Délégués 7
Slide 8: Pernod Ricard va acquérir environ les deux tiers de l'activité Vins & Spiritueux d'Allied Domecq
Pernod Ricard va acquérir environ les deux tiers de l’activité Vins & Spiritueux d’Allied Domecq Pernod Ricard—Marques retenues Fortune Brands—Actifs revendus Ballantine’s Canadian Club Beefeater Marques Courvoisier Kahlua Clés Maker’s Mark Malibu Sauza Stolichnaya (US) Tia Maria
Slide 9: Acquisition de grandes marques
Acquisition de grandes marques Ballantine’s Kahlua Malibu Beefeater Stolichnaya Marques Mumm / (distribution US) Montana4 Perrier Jouët Volumes¹ 5,9 3,0² 3,0 2,4 1,9 5,5 0,8 (mm de caisses) Espagne États-Unis États-Unis Espagne États-Unis Nouvelle- France France Canada France É
Slide 10: Un portefeuille renforcé de Marques Clés
Un portefeuille renforcé de Marques Clés Volumes 2004 (en millions de caisses) Allied Domecq Pernod Ricard Spiritueux Vins et Champagnes 7.1 6.0 5.9 5.5 3.3 3.0 3.0 2.4 2.0 1.9 1.7 1.2 0.8 0.4 Ricard Ballantine's Chivas Kahlua² Malibu Beefeater Havana Stolichnaya Jameson Martell The Jacob's Marques
Slide 11: Une offre de qualité dans toutes les catégories
Une offre de qualité dans toutes les catégories + + Scotch 21%1 Autres whiskies 10%¹ ¹ Part de marché (Source: IWSR 2004 – Spiritueux "Western style »– Marques en propriété seulement (hors marques d’agence)) 11
Slide 12: Une offre de qualité dans toutes les catégories
Une offre de qualité dans toutes les catégories + + Alcools blancs² et rhums 11%¹ Liqueurs 21%¹ ¹ Part de marché. (Source: IWSR 2004 – Spiritueux "Western style »– Marques en propriété seulement (hors marques d’agence)) 2 Stolichnaya: Distribution aux Etats-Unis uniquement 12 Hors marques locales
Slide 13: Une offre de qualité dans toutes les catégories
Une offre de qualité dans toutes les catégories + Anis & amers 17%¹ Brandy & cognac 8%¹ ¹ Part de marché. Source: IWSR 2004 – Spiritueux "Western style »– Marques propres uniquement (hors marques d’agence) 13
Slide 14: Un nouveau leader sur le marché des vins
Un nouveau leader sur le marché des vins Volume de vins tranquilles (en millions de caisses de 9 litres) 33 +12mm 23 22 15 15 14 11 10 8 8 7 1 Nouveau Source: IWSR 2004, Allied Domecq, estimations Pernod Ricard – Marques propres uniquement (hors marques d’agence et marques inférieures à 3 US$ par bo
Slide 15: Un portefeuille diversifié en ligne avec la stratégie de Pernod Ricard
Un portefeuille diversifié en ligne avec la stratégie de Pernod Ricard Portefeuille Stratégie Champagne Mumm Principaux marchés — Royaume-Uni, Perrier Jouët États-Unis, Australie, Nouvelle-Zélande, France, Espagne Vins Australie Une croissance forte Ö Jacob’s Creek Ö Jacob’s Creek: TCAM 00
Slide 16: Une présence mondiale accrue avec une taille critique sur les principaux marchés
Une présence mondiale accrue avec une taille critique sur les principaux marchés N°1 en Europe N°2 en Amérique du Nord N°1 en Asie1 N°1 en Amérique Latine N°2 en Afrique1 Source: IWSR 2004 – Spiritueux "Western style ", excluant les RTD, vins et les apéritifs à base de vin – Marques propres uniqueme
Slide 17: Une présence accrue dans les marchés à forte croissance
Une présence accrue dans les marchés à forte croissance Pernod Ricard – Total: 50 mm de caisses Nouveau Pernod Ricard – Total: 77 mm de caisses Asie / Reste du monde 20% Asie / Reste du monde Europe 27% Europe 28% 29% Amérique Latine 10% Amérique Latine 10% France France 16% Amérique du Nord 22% Amé
Slide 18: Le leader des spiritueux en dehors des États-Unis
Le leader des spiritueux en dehors des États-Unis Nouveau Volumes (mm caisses) 50 77 Total Rang N°2 N°2 Volumes (mm caisses) 6 12 Etats-Unis Rang N°8 N°4 Volumes (mm caisses) 44 65 Reste du Monde Rang N°2/3 N°1 Source: IWSR 2004 – Spiritueux "Western style ", excluant les RTD, vins et les apéritifs
Slide 19: Une position renforcée en Amérique du Nord
Une position renforcée en Amérique du Nord Volume total: 20 mm de caisses — 26% des volumes mondiaux Part de marché au Canada ¹ 20% 2% Part de marché aux États-Unis Pernod Ricard Nouveau Pernod 10% Ricard - En valeur 5% N°1 au Canada Pernod Ricard Nouveau Pernod Part de marché au Mexique¹ Ricard 8
Slide 20: Un changement de taille pour Pernod Ricard aux États-Unis
Un changement de taille pour Pernod Ricard aux États-Unis Volumes Spiritueux (en millions de caisses de 9 litres) 34 +6.8mm 17 13 13 12 12 10 9 7 6 5 Nouveau Nouveau Source: IWSR 2004 – Spiritueux "Western style ", excluant les RTD, vins et les apéritifs à base de vin – Marques en propriété seulemen
Slide 21: Une position renforcée aux Etats-Unis
Une position renforcée aux Etats-Unis Marché américain Premier marché mondial des spiritueux, avec 153 mm de caisses Taux de croissance attractif (TCAM 2002-04 de 4%) tiré par les catégories liées aux cocktails (alcools blancs et liqueurs) Nouveau Pernod Ricard Ö N°4 Ö Acquisition de marques per
Slide 22: Une position renforcée au Royaume-Uni et en Espagne
Une position renforcée dans deux marchés bien établis: le Royaume-Uni et l’Espagne Royaume-Uni Espagne 4ème marché mondial des spiritueux, avec 26 mm 3ème marché mondial des spiritueux, avec 31 mm de caisses de caisses Opportunité pour Pernod Ricard de se renforcer Évolution significative du
Slide 23: Une présence accrue au Mexique et en Corée
Une présence accrue au Mexique et en Corée, deux marchés avec un fort potentiel de croissance Mexique Corée du sud Important marché de spiritueux (17 mm de Marché de spiritueux à forte valeur (4 mm de caisses) caisses) Prise de position sur le marché des brandies avec Présence renforcée sur
Slide 24: Chiffres clés du nouveau groupe
Chiffres clés du nouveau groupe Nouveau 2004 PF 04 Volume Spiritueux 50 77 (mm de caisses)¹ Marques de Spiritueux 13 20 dans le Top 100² CA (Mds €)³ 3,5 5,8 EBITDA (Mds €)³ 0,8 1,6 Source: Estimations Pernod Ricard ¹ IWSR 2004 – Spiritueux "Western style ", excluant les RTDs, vins et apéritifs à bas
Slide 25: Emmanuel Babeau, Directeur Financier
Emmanuel Babeau Directeur Financier 25
Slide 26: Principaux termes de la transaction
Principaux termes de la transaction Prix d’offre 670p par action Allied Domecq Une prime de 36.2% par rapport au cours avant rumeurs1 Offre pour chaque action Allied Domecq plc: Valeur courante de 670 pence2 Ö 545 pence en cash (environ 81% de la considération totale) plus Ö 0,0158 action Pern
Slide 27: Finalisation de l'accord avec Fortune Brands
Finalisation de l’accord avec Fortune Brands Pernod Ricard a établi un accord définitif avec Fortune Brands pour la vente de certaines marques et réseaux de distribution d’Allied Domecq ainsi que la marque Larios actuellement détenue par Pernod Ricard Ö La réalisation de cet accord est conditionné
Slide 28: De fortes synergies
De fortes synergies Synergies de coûts totales attendues: environ 300 millions d’euros Ö 5.2% des ventes 2004PF Réalisation de la majorité des synergies attendues sur trois ans: Ö 1/3 en année 1 Ö 2/3 en année 2 Ö 100% en année 3 Très forte confiance dans la réalisation des synergies attendues
Slide 29: Pernod Ricard va presque doubler de taille
Pernod Ricard va presque doubler de taille Impact sur le Chiffre d’affaires (CA) 2004PF Impact sur le Résultat Opérationnel (RO) 2004PF (Vins & Spiritueux seuls) (Vins & Spiritueux seuls) 1,0Mds € (0,3Mds€) 2,3 Mds € 5,8 Mds € 1,45Mds€ 3,5 Mds € 0,75Mds € 25%1 21%1 Pernod Ricard avant Impact de la N
Slide 30: Une baisse significative des coûts de structure est attendue
Une baisse significative des coûts de structure est attendue Ratio Coûts de structure / Chiffre d’affaires 23% 19% 16% Pernod Ricard Pre-Seagram Pernod Ricard aujourd'hui Nouveau Pernod Ricard¹ (2001) (2004) (2004PF) Baisse continue des coûts de structure Source: Pernod Ricard Note: Vins et Spiritue
Slide 31: Un désendettement rapide après opération
Un désendettement rapide après opération Ratio d’endettement équivalent à celui de Seagram en ouverture Désendettement rapide attendu grâce: Ö à la génération de cash-flow Ö à la réalisation des synergies attendues à court terme Ö à des cessions additionnelles 31
Slide 32: Désendettement favorisé par la cession de certains actifs
Désendettement favorisé par la cession de certains actifs QSR Britannia CA et RO: 332 mm €, 126 mm €1 CA et RO: 1 044 mm €, 112 mm € Portefeuille complémentaire de marques Participation de 23,75% des producteurs de attractives dans le secteur de la boissons non-alcoolisées et embouteilleur resta
Slide 33: Calendrier attendu
Calendrier attendu Étapes principales Dépôt de la documentation relative au « Scheme of Arrangement » de Allied Domecq et de la note destinée aux actionnaires de Pernod Ricard mi-mai Assemblée Générale des actionnaires de Pernod Ricard fin juin Assemblées Générales des actionnaires d’Allied Do
Slide 34: Conclusion, Patrick Ricard
Conclusion Patrick Ricard Président Directeur Général 34
Slide 35: Une nouvelle étape stratégique
Une nouvelle étape stratégique L'acquisition d'Allied Domecq est une nouvelle étape décisive pour Pernod Ricard Un véritable saut stratégique pour le Groupe Ö Portefeuille de marques Ö Présence mondiale Une forte création de valeur pour l’actionnaire 35
Slide 36: Un niveau de croissance inégalé
Un niveau de croissance inégalé Capitalisation boursière (Mds €)—moyenne annuelle 7,8 7,2 5,6 5,2 4,5 3,2 2000 2001 2002 2003 2004 2005¹ Retour pour +30% +18% +6% +20% +28% les actionnaires2 Source: Datastream, présentation des résultats 2004 de Pernod Ricard, rapport annuel 2003 de Pernod Ricard 1
Slide 37: Questions
Pernod Ricard Questions 37
Slide 38: 38
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Slide 39: Annexes
Pernod Ricard Annexes 39
Slide 40: Accélération de la création de valeur en s'appuyant sur nos succès
Accélération de la création de valeur en s’appuyant sur nos succès BNPA Retour des Flux de trésorerie² TCAM 01—04 actionnaires¹ 01—04 TCAM 00—04 Allied Domecq 5% 30% 15% Brown Forman 8% 58% 0% Constellation Brands 12% 217% 23% Diageo 4% 14% 6% Rémy Cointreau (6)% (19)% 20% Moyenne excluant PR 4% 60%
Slide 41: Marques du nouveau Pernod Ricard dans Impact top 100
Marques du nouveau Pernod Ricard dans Impact top 100 CA en volume CA en volume Rang Marque Société Segment (M de caisses de 9-ltr) Rang Marque Société Segment (M de caisses de 9- 8 Ricard PR Anis/Pastis 6.0 38 Montilla PR Rum 2.3 11 Ballantine’s AD Scotch Whisky 5.7 44 Havana Club PR Rum 2.0 22 Seag