Tsi Holdings Co., Ltd. · TSE:3608

Tsi — Q1 FY2016 Earnings Presentation

18 slides from Tsi's earnings presentation, Jul 17, 2015

  1. Slide 1: 2016年2月期 第1四半期 決算説明会

    2016年2月期 第1四半期 決算説明会 2015.7.17

  2. Slide 2: Ⅰ 2016年2月期 第1四半期 決算概況

    Ⅰ 2016年2月期 第1四半期 決算概況  本資料に記載の金額は、百万円未満を切り捨てて表示しています。 2 TSI HOLDINGS CO., LTD. All Rights Reserved.

  3. Slide 3: 連結業績－損益の概況

    連結業績－損益の概況 売上高 43,977百万円（前期比95.1%）、営業利益1,596百万円（同65.0%） (金額単位：百万円) 2015.2期 2016.2期 第1四半期 第1四半期 実績 構成比 実績 構成比 前期差 前期比 売上高 46,261 100.0% 43,977 100.0% ▲2,284 95.1% 売上総利益 25,913 56.0% 25,323 57.6% ▲589 97.7% 販管費 23,457 50.7% 23,727 54.0% +270 101.2% のれん償却費 228 0.5% 359 0.8% +131 157.5% 減価償却費 1,097 2.4%

  4. Slide 4: 連結業績－販管費の明細

    連結業績－販管費の明細 （金額単位：百万円） 2015.2期 2015.2期 2015.2期 2016.2期 第1四半期 第1四半期 継続事業 第1四半期 － （廃止ブランド） ＝ （継続事業） 第1四半期 前期比 売上高 売上高 売上高 売上高 実績 実績 実績 実績 差 率 構成比 構成比 構成比 構成比 販管費 23,457 50.7% 1,077 64.8% 22,380 50.2% 23,727 54.0% +1,348 106.0% 人件費見合 10,108 21.9% 463 27.9% 9,645 21.6% 10,094 23.0% +449 104.7% 戦略費 1,865

  5. Slide 5: TOP10ブランドの概況

    TOP10ブランドの概況 6ブランドの売上総利益率が改善 (金額単位：百万円) 2015.2期 2016.2期 前期比 第1四半期 第1四半期 売上 売上 売上 売上 売上 ブランド名 売上 構成比 総利益率 構成比 総利益率 総利益率 1 nano・universe 5,940 12.8% 58.8% 5,859 13.3% 59.5% 98.6% +0.7pt 2 NATURAL BEAUTY BASIC 4,952 10.7% 60.9% 4,430 10.1% 63.6% 89.5% +2.7pt 3 MARGARET HOWELL 3,118 6.7% 58.4% 3,237 7.4

  6. Slide 6: マーケット/主要子会社の概況

    マーケット/主要子会社の概況 マーケットの概況  昨年は出店先の百貨店やファッションビル等の増税前のイベントやフェアの開催等により集客数が増加したが、 本年はその反動もあり客数が減少  カジュアルなパンツスタイルが主流となり、エレガンス系のブランド（PROPORTION BODY DRESSING等）は苦戦  EC売上は前年比で倍増した直営サイトが増えたことに加え、他社のオンラインサイトとの取り組みを強化したブランド が増加したこと等により堅調に推移 主要子会社の概況 会社/主要ブランド 定性情報 ㈱ナノ・ユニバース 前期のハードルが高く減収となったが、前々期（2013年2月期）との比較

  7. Slide 7: Ⅱ 2016年2月期～2018年2月期 中期経営計画 補足

    Ⅱ 2016年2月期～2018年2月期 中期経営計画 補足 7 TSI HOLDINGS CO., LTD. All Rights Reserved.

  8. Slide 8: はじめに 基本方針

    はじめに 基本方針 各グループ会社が持つ 収益力拡大に向けた 選択と集中による リソースを最大限に活用する 次世代ファッションビジネス 強化ブランドへの投資 「最強の事業ポートフォリオ経営」 の構築 の実践 8 TSI HOLDINGS CO., LTD. All Rights Reserved.

  9. Slide 9: 成長シナリオ

    成長シナリオ 基本戦略 2016年2月期 2017年2月期 2018年2月期 既存事業の収益化 営業利益率 営業利益率 コスト削減体制の構築 7% 5% 資本効率の改善 ROE 事業開発の推進・具体化 5% 1. 既存事業の収益化を最優先事項とし、コスト削減体制の構築と資本効率の改善に努めることにより、 2017年2月期に営業利益率 5% を達成する 2. 上記に加え事業開発を推進することにより、2018年2月期に営業利益率 7%、ROE 5% の達成を目指す → 今般、日本政策投資銀行と契約締結した資本・業務提携を活用し、中期経営計画を強力に推進する 9 TSI HOLDINGS CO.,

  10. Slide 10: 所信表明 3ヵ年目標

    所信表明 社長としての最重要ＫＰＩ = 時価総額の最大化 TSI ×３ =GREAT JOB 日経平均２倍の株価上昇 ⇒GOOD JOB TSI ×２ = GOOD J OB 日経平均３倍の株価上昇 ⇒GREAT JOB 日経平均 2015/5/28 2018/5/31 2018.2期までの3ヵ年目標 ブランドポートフォリオの最適化を推進し、経営資源の選択と集中に取り組むことにより、以下の目標達成を目指す  ＰＢＲ １.１倍 売上高 ： ２,０００億円  営業利益率 ７％ 営業利益 ： １４０億円  ROE ５％ 10 TSI HOLDINGS CO., LTD. All Rights

  11. Slide 11: 収益改善構想① 売上高

    収益改善構想① 売上高 売上高の増収イメージ 【売上高】 海外M&A 前期下期出店店舗のフル寄与 5/15公表の撤退１１Br（260店舗） +約50億円 2018.2期 （89店舗）、構造改革に伴う退店 に加え、7/14公表の譲渡１Br 店舗の入れ替え（100店舗）及び 売上高目標 （32店舗）の2015.2期売上実績 3ヵ年の純増（100店舗） 国内M&A +約100億円 約2,000億円 出退店による 純増 構造改革等 +約260億円 2015.2期 による減収 売上高実績 ▲約140億円 1,808億円 ▲約60億円 前期撤退の4Br並びに解散2社の 2015.2期売上実績 11 TSI

  12. Slide 12: 収益改善構想② 営業利益

    収益改善構想② 営業利益 営業利益の増益イメージ 【営業利益】 入替出店含む売上高260億円 事業会社の粗利率2ｐｔ改善を目標 増収に伴う利益ベースでの １４0億円 →1,600億円×2％=約30億円 貢献14億円 M&Aの実施 +約12億円 2018.2期 １２９億円 新店利益増 営業利益目標 +約14億円 EC化率10％上昇＝160億円増 約140億円 １１４億円 →ECと実店舗の販管費率差約10% 粗利率の改善 →160億円×10%＝約15億円 +約30億円 営業利益率 ７％ 売上高150億円、営業利益 15億円規模のM&Aを想定 5/15公表の撤退１１Brと、 →のれん償却込で12億円

  13. Slide 13: 収益改善構想③ 損益（PL）

    収益改善構想③ 損益（PL） PL構造の改革イメージ （金額単位：億円） 2015.2期 2015.2期 2016.2期 事業撤退後 1．不採算事業の撤退 連結実績 － 撤退事業 － 構造改革 ＝ 連結損益 売上高 1,808 62 140 1,605 売上総利益 946 22 64 858 売上総利益率 52.3% 36.6% 46.2% 53.5% 販管費 936 37 85 814 販管費率 51.8% 60.1% 60.7% 50.7% 営業利益 9 -15 -20 44 営業利益率 0.5% -23.5% -14.6% 2.8% 事業撤退後 直接貿易比率 経費 EC化率 売上総利益率

  14. Slide 14: Ⅲ 補足資料

    Ⅲ 補足資料 14 TSI HOLDINGS CO., LTD. All Rights Reserved.

  15. Slide 15: 国内既存店売上高の推移

    国内既存店売上高の推移 前期比 2015.2期 第1四半期 2016.2期 第1四半期 TOP10 : 110.7% TOP10 : 95.9% TSI ALL: 105.4% TSI ALL: 95.3% 月 2014年 2015年 ※TOP10ブランドは、中国で展開するm.tsubomiを除く9ブランドで算出 15 TSI HOLDINGS CO., LTD. All Rights Reserved.

  16. Slide 16: 販路別売上高

    販路別売上高 (金額単位：百万円) 2015.2期 2016.2期 第1四半期 第1四半期 構成比 実績 構成比 実績 前期比 構成比 前期差 百貨店 12,506 27.0% 10,834 86.6% 24.6% ▲2.4pt 非百貨店※1 22,591 48.8% 21,732 96.2% 49.4% +0.6pt EC(E-Commerce) 4,216 9.1% 4,238 100.5% 9.6% +0.5pt 海外 2,991 6.5% 3,026 101.2% 6.9% +0.4pt その他※2 3,955 8.5% 4,146 104.8% 9.4% +0.9pt 合計 46,2

  17. Slide 17: 店舗数の状況

    店舗数の状況 2014.2期末 2015.2期 第1四半期末 2015.2期末 2016.2期 第1四半期末 店舗数 1,795 1,833 1,570 1,623 国内 前期末差 ▲ 329 + 38 ▲ 225 + 53 店舗数 253 245 223 230 海外 前期末差 ▲ 10 ▲8 ▲ 30 +7 店舗数 2,048 2,078 1,793 1,853 合計 前期末差 ▲ 339 + 30 ▲ 255 + 60 ※両第1四半期の前期末差は、直近の通期末との比較 17 TSI HOLDINGS CO., LTD. All Rights Reserved.

  18. Slide 18: TSI HOLDINGS CO., LTD. All Rights Reserved.

    本資料に記載されている当社の業績見通しは、本資料の日付時点において入手可能な情報による 判断及び仮定を前提にしており、実際の業績は様々な要因によって異なる場合があります。 18 TSI HOLDINGS CO., LTD. All Rights Reserved.

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