MinebeaMitsumi Inc. · TSE:6479
MinebeaMitsumi — FY2023 Earnings Presentation
47 slides from MinebeaMitsumi's earnings presentation, May 11, 2023
Slide 1: MinebeaMitsumi
MinebeaMitsumi Passion to Create Value through Difference: AA AAS 20234F3A HA SANP SY SRA 20234F5A118
Slide 2: AAO A
AAO A 1. SHAD AAA 2. 77S CBS Minebealiitgumi
Slide 3: FY2023 consolidated results
吉田です。 私より2023年3月期の連結実績についてご説明します。 3
Slide 4: FY2023 consolidated results
2023年3月期の連結業績は、売上高は1兆2,922億300万円、営業利益は1,015億2,200万円、 親会社の所有者に帰属する当期利益は770億1,000万円となりました。 前年比では、それぞれ売上高で15％増、営業利益で10.2％増、親会社の所有者に帰属する 当期利益は11.7％増となり、売上高、営業利益等すべてにおいて過去最高となりました。なお、 売上高は11期連続増収、営業利益は2期連続増益となります。 為替の影響は、前年比で売上高でプラス1,579億円、営業利益でプラス291億円との推計です。 なお、営業利益には特殊要因145億円が含まれています。特殊要因の内訳については、後ほ ど
Slide 5: Q4 FY2023 consolidated results
2023年3月期第4四半期の連結業績は、売上高は前年同期比で17.3％増、前四半期比8.5％減 の3,397億1,800万円となりました。 営業利益は、前年同期比で58.9％増、前四半期比30.3％増の344億4,100万円となりました。 親会社の所有者に帰属する四半期利益は、前年同期比で2.1倍、前四半期比で2.5倍の330億 6,800万円となりました。 売上高は第4四半期として過去最高、営業利益は四半期として過去最高となりました。 為替の影響は、売上高で前四半期比マイナス178億円、前年同期比プラス336億円、営業利益 は前四半期比でマイナス48億円、前年同期比はプラス41億円との推計で
Slide 6: Sales, operating income and margin trend
売上高、営業利益、営業利益率の推移です。 左側の棒グラフが売上高を、右側の棒グラフが営業利益を、折れ線グラフが営業利益率を 示しています。 2023年3月期の営業利益率は7.9％となりました。これは前年同期比では0.3ポイントの低下と なりました。 6
Slide 7: Operating income special factors
今期は、一時的な費用や一時的な収益などの特殊要因が複数あったことから、こちらの階段 チャートで整理させていただきます。 まず、昨年5月の期初予想では通期営業利益を1,020億円としていました。 これに対して、一時的な収益として旧東京本部売却益などが404億円、一時的な費用として 構造改革費用172億円、為替予約によるマイナス影響87億円がありました。 これらの特殊要因を除いた事業の下振れは150億円となります。逆に、これらの特殊要因を 除いた事業ベースの営業利益は、870億円になりました。 7
Slide 8: Quarterly trend of sales and operating income
売上高、営業利益、営業利益率の四半期ごとの推移です。 第4四半期の営業利益率は10.1％となりました。これは前年同期比では2.6ポイント上昇、前四 半期比では3.0ポイントの上昇となりました。 今期の四半期の特殊要因の内訳は、フキダシの中でお示ししています。 8
Slide 9: Segment name changes
2023年4月より、セグメント名称を変更しました。名実を一体化することでわかりやすさを改善 し、企業価値の向上につなげてまいりたいと考えています。 機械加工品はプレシジョンテクノロジーズ、電子機器はモーター・ライティング＆センシング、 ミツミ事業はセミコンダクタ＆エレクトロニクス、ユーシン事業はアクセスソリューションズに変更 します。 なお、各セグメントの事業内容に変更はありません。 次のスライド以降は、旧名称と新名称を併記してご報告します。 9
Slide 10: Q4 results versus forecast by segment
これは、第4四半期の売上高、営業利益の実績につきまして、2月の決算発表時の業績予想 からの差異についてセグメント別に示したものになります。 売上高においては、機械加工品は、ベアリング、航空機向けが堅調に推移し、想定を上回り ました。 電子機器は、HDDモーターが想定を下回ったものの、その他のモーター、LEDバックライトが 堅調に推移し、想定を上回りました。 ミツミ事業は、光デバイスを中心に想定を下回りました。 ユーシン事業は、ほぼ想定通りとなりました。 営業利益においては、機械加工品、電子機器は、特殊要因による影響を除くと、概ね想定通り となりました。 ミツミ事業においては、特殊要因および光デ
Slide 11: Precision Technologies segment
次に、各事業セグメントの状況について、まず機械加工品あらためプレシジョンテクノロジーズ セグメントについてご説明します。 左側のグラフが年間の売上高の推移を、右側のグラフは棒グラフが営業利益、折れ線グラフ が営業利益率を表しています。 売上高は、2023年3月期は1,973億円、前期と比べて11.2％の増加となりました。 ボールベアリングの売上高は1,462億円、前期比で14.2％の増加となりました。ベアリングの 販売数量は月平均2億2,600万個と前期に比べ5.0％減少となりました。用途別では、自動車 向けが増加、データセンター向け、家電向けが減少となりました。 ロッドエンド・ファスナーの売
Slide 12: Precision Technologies quarterly
こちらは四半期ごとの推移です。 第4四半期の売上高は491億円、前四半期から2.7％の減少となりました。 ボールベアリングの売上高は353億円、前四半期比で6.0％の減少となりました。外販数量は 月平均で2億600万個、前四半期比で8.2％減でした。これは、主にデータセンター向けを中心 とした市場減速によるものです。 ロッドエンド・ファスナーの売上高は98億円となり、前四半期比で2.0％の増加でした。航空機 生産の回復に伴い、増収となりました。 ピボットアッセンブリーは40億円となり、前四半期比で21.5％の増加となりました。 営業利益ですが、当四半期は87億円、営業利益率は17.7％となりま
Slide 13: Motor, Lighting & Sensing segment
次に、電子機器あらためモーター・ライティング&センシングセグメントについてご説明いたしま す。 2023年3月期の売上高は3,663億円、前期比で1.3％減となりました。 製品別では、モーターは前期から2.2％増の2,729億円となりました。これは、HDD向けモーター の減速があったものの、自動車向けを中心としたその他のモーターが堅調に推移したことに よります。 エレクトロデバイスは前期比19.7％減少の516億円となりました。 センシングデバイスの売上高は375億円となり、前期比で5.8％増加しました。 営業利益は9億円、営業利益率は0.3％でした。前期比では営業利益で95.7％減、営業利益
Slide 14: Motor, Lighting & Sensing quarterly
こちらは四半期毎の推移です。 売上高は962億円、前四半期比で6.1％増となりました。 製品別では、モーターは前四半期比12.2％増の734億円となりました。これは、主にHDD向け モーターの需要の回復によるものです。 エレクトロデバイスは120億円、前四半期比15.6％の減少となりました。これは、主要顧客の LEDバックライト採用モデルの季節性によるものです。 センシングデバイスの売上高は93億円となり、前四半期比で5.8％減少しました。 営業利益はマイナス46億円、営業利益率は-4.8％となりました。前四半期比では営業利益率 は7.0ポイント低下となりました。 これには、前述の特殊要因の影
Slide 15: Semiconductor & Electronics segment
次に、ミツミ事業あらためセミコンダクタ＆エレクトロニクス セグメントについてご説明します。 2023年3月期の売上高は5,305億円となり、前期比で23.6％の増加となりました。これは、主に 光デバイスの増収によるものです。 営業利益は427億円、営業利益率は8.1％となりました。前期比では、営業利益は2.1％増、 営業利益率で1.7ポイント減少となりました。 為替予約、その他構造改革費用などの特殊要因の影響を除いた場合、2023年3月期の営業 利益は14.3％増、営業利益率は0.8ポイントの低下となりました。 2024年3月期は、光デバイス、半導体は引き続き堅調を維持するものの、機構部品で減
Slide 16: Semiconductor & Electronics quarterly
四半期毎の推移です。 売上高は1,236億円と、前四半期比32.3％の減少でした。これは、光デバイス、機構部品に おける季節性に伴う減収などによるものです。 営業利益は6億円となり、営業利益率は0.5％となりました。前四半期比96.5％減、営業利益率 で9.0ポイント低下となりました。これは、光デバイス、機構部品の減収に伴う減益に加えて、 前述の特殊要因の影響によるものです。 16
Slide 17: Access Solutions segment
最後に、ユーシン事業あらためアクセスソリューションズ セグメントについてご説明します。 売上高ですが、2023年3月期は1,947億円となり、前期と比べて33.7％の増加となりました。 これは1月27日をもって連結子会社としましたミネベアアクセスソリューションズ（旧ホンダ ロック）の業績に加え、自動車向けの販売が回復したことなどによります。 営業利益は223億円、営業利益率は11.5％となりました。前期比では、営業利益は30.5倍、 営業利益率で11.0ポイントの増加となりました。 なお、構造改革費用、旧ホンダロックの負ののれんなどの特殊要因の影響を除いた場合、 2023年3月期の営業利益は2
Slide 18: Access Solutions quarterly
四半期ごとの推移です。 売上高は695億円、前四半期比で50.1％の増加となりました。これは、主に前述のミネベア アクセスソリューションズの業績が加わったことによるものです。 営業利益は217億円、営業利益率は31.3％となりました。前四半期比83.9倍、営業利益率で 30.7ポイント増加となりました。これには、前述の特殊要因の影響が含まれています。 18
Slide 19: Net income and EPS
このグラフは、親会社の所有者に帰属する当期利益の推移を棒グラフで、1株当たり当期利益 の推移を折れ線グラフで表しています。 当期利益は770億円、1株当たりでは、187.6円となりました。当期利益、1株当たり当期利益は 過去最高となりました。 19
Slide 20: Quarterly net income and EPS
このスライドは、親会社の所有者に帰属する四半期利益の推移を棒グラフで、1株当たり四半 期利益の推移を折れ線グラフで表しています。 四半期利益は331億円、1株当たりでは80.6円となりました。四半期利益、1株当たり利益ともに、 四半期として過去最高となりました。 20
Slide 21: Inventory trend
続きまして、棚卸資産の四半期ごとの推移です。 第4四半期末は2,631億円となり、3カ月前と比べると128億円の減少となりました。 これはボールベアリング、スピンドルモーターなどで戦略的に稼働を抑制したことなどによる ものです。 21
Slide 22: Net interest-bearing debt and free cash flow
このグラフは、有利子負債総額から現預金を差し引いたネット有利子負債の推移を棒グラフ で、フリーキャッシュフローの金額を折れ線グラフで表しています。 第4四半期末におけるネット有利子負債は2,017億円となり、2022年3月末から1,147億円増加 しました。これは主に、新東京本部ビル取得に伴う支出、M&Aに伴う支出、棚卸資産の増加 などによる運転資金の増加によるものです。 2024年3月期は、高いキャッシュ創出力により、キャッシュポジションは改善することを見込んで います。 22
Slide 23: FY2024 forecast
これは、今期2024年3月期の業績予想をまとめたものです。 今期は、売上高で過去最高を更新する見込みです。 売上高は、機構部品で減収が見込まれるものの、ベアリング、モーター、アクセス製品を中心 としたビジネスの成長に加えて、ミネベアアクセスソリューションズの統合により、全体として 増収となる1兆4,500億円を見込んでいます。 営業利益は、下半期からの市場回復を見込み、プレシジョンテクノロジーズ、モーター・ ライティング＆センサー、アクセスソリューションズで増益を見込んでいます。 特殊要因を除く事業ベースの営業利益では、前述の2023年3月期870億円に対して、増益と なることを見込んでいます
Slide 24: FY2024 forecast by segment
CIXY hal PAB jem | 2023463 2024463 Hl (BAR) Bd] Fe Bh] CoE leg RLS 1,292,203 663,000 787,000 1,450,000 412.2% WyayFI/OS-X 197,300 99,500 110,500 210,000 +6.4% E-9—- SAFI RCI 366,275 187,000 218,000 405,000 +10.6% VEIYIIVRIVINOAIA 530,464 226,000 289,000 515,000 2.9% PIRAWA-VayR 194,699 148,500 166,5
Slide 25: Management policy and business strategy
貝沼です。 それでは私から、経営方針と事業戦略についてご説明します。 25
Slide 26: Current market conditions
まず足元の状況について、スマートフォン、データストレージ、そして自動車も、現時点では 調整期間の真っ只中と感じています。しかし、ストレージに関しては今年の下半期には間違い なく回復すると見込んでいます。 データストレージ関連では、ChatGPTなどでグラフィック用のマイコン搭載が必要になるなど、 新しいストレージ需要が生まれつつあるという報告を受けています。 自動車関連では、半導体・サプライチェーンに関する問題は解消しつつあり、増産に向けて 徐々に改善していくと考えています。 サプライチェーンの在庫削減はまだ少し時間がかかりそうですが、いわゆる「ポスト調整」、 調整局面が終わったあとにどのよう
Slide 27: FY2024 outlook
今期の業績予想について、大風呂敷を広げるのは簡単ですが、足元の状況を踏まえると、 やはり保守的に考えるべきだろう思っています。今後の回復スピードを睨みながら判断が変わ れば皆様に適宜お知らせするのが良いと考えます。回復が早く進めば営業利益1,000億円の 大台達成も決して夢ではないと考えています。 27
Slide 28: Sales and operating income growth with three-year plan
このグラフは、私が社長就任してから今度の3カ年計画を加えた売上高・営業利益のグラフ です。 全然意識していなかったのですが、気が付けば10期連続で過去最高売上高を更新していま した。 もちろんこれには色々な背景があります。為替変動、プロダクトミックス、サブコア製品の支給 部品、会計基準の変更など様々な要素があり、24件のM&Aに加えて、結果としておかげさまで 売上高では10期連続過去最高を更新することができました。一つの成長ラインがこの14年間で 明らかになってきていると思っています。 私が社長になった頃は、現在のアクセスソリューションズよりも小さい、売上高2,300億円規模 の会社でした。1
Slide 29: Medium-term plan breakdown
こちらは中期事業計画のブレークダウンです。 売上から支給部品などを除いた場合の営業利益率、すなわち実質営業利益率を15％とする 目標を社内で新たに掲げました。 実現性について後でもご説明しますが、ベアリングは現時点では少々踊り場にきていますが、 必ず成長していきます。そして、航空機も回復します。 その次のドライバーは、やはりアナログ半導体です。売上高1,000億はもう完璧に見えており、 この規模になれば、世界のアナログ半導体メーカーの10位以内に入ります。今我々の売上の 約50％がグローバルニッチトップ製品になりますが、同じことをアナログ半導体でも実施して いくということです。 そして、自動車
Slide 30: Growth drivers: eight spear products
その根拠を次から3ページでお示ししています。 成長ドライバーは、やはり8本槍製品であり、ベアリング、モーター、アナログ半導体、そして、 これから一番楽しみにしていただきたいのはアクセス製品だと考えています。 もちろんセンサー、コネクタ、電源も、これに続いて成長を果たしていくことになります。 30
Slide 31: Global niche top automotive products
例えばCASEを例にとっても、自動車関係でグローバルニッチトップになれる可能性がある製品 が既に出てきています。 一つ一つご覧いただくと極めて味があるものが並んでおり、スライド下部で成長度合いをお示 ししている通り、より大きく成長する可能性があります。ニッチな分野で、「相合」力を生かして収 益を最大化させていきたいと考えています。 31
Slide 32: Soго products: HVAC, LiDAR
「相合」製品とは一体どんな製品なのか、疑問をお持ちになる方もまだいらっしゃるかもしれま せんが、やっと市場に投入できる製品が出てきました。 例えば、HVAC LINは現在市場を席巻しており、今後月産600万台程度になり、売上がどんどん 伸びていきます。そして、これが横展開されることにより、数量がさらに増えていきます。 LiDARもヨーロッパ系のメーカーに採用され、これから様々な車種・OEMに横展開されていき ます。まさにアナログ半導体、モーター、ベアリング、それからコネクタ、ソフトウェアが「相合」 して、我々の力を示すことができるプロジェクトになっています。 ここでは詳しく記載していませんが、
Slide 33: Precision Technologies strategy
プレシジョンテクノロジーズ（PT）について、ベアリングは今は踊り場ではありますが、キャパ シティは作りました。市場が回復すればいつでも出荷ができる状態です。 航空機関連もサプライチェーン問題から想定通り回復しています。プッシュからプル生産方式 への改善についても、高い納期遵守率が評価され、大手航空機メーカーからアワードをいただ くことができました。 33
Slide 34: Bearing business growth
この図は、ベアリング事業の成長性についてどのように増えるかを面積としてお示ししたもの です。 34
Slide 35: Motor, Lighting & Sensing strategy
モーター・ライティング＆センシング（MLS）では、自動車向けモーターで数々の引き合いを いただいており、一つ一つ我々の設計陣がお応えして成果が上がりつつあります。 レゾナントデバイス（振動デバイス）は、様々な分野に入っていきます。 バックライトも、もはや携帯電話だけではなく、自動車で大きめのOEM案件も決まりかけて います。やはり自動車向けでは有機ELはまだまだ先という話を聞いています。我々の特許を 有しているバックライト技術が使用された車が、恐らく2025-2026年頃にはどんどん市場に出て くるだろうと思っています。 35
Slide 36: Semiconductor & Electronics strategy
セミコンダクタ&エレクトロニクス（SE）、旧ミツミ事業ですが、おかげさまで最高益を更新いたし ました。 以前は営業利益500億円を超えるという報告を受けていましたが、後半に少し失速してしまい ました。光デバイス、アナログ半導体、ゲームだけでなく、これからコネクタ・電源なども収益 貢献が始まっていくということで、楽しみにしています。 36
Slide 37: Analog semiconductor strategy
今日の大きなポイントはアナログ半導体がこれから我々の大きなドライバーになっていくという ことです。ミツミとエイブリックの「相合」製品だけでなく、それぞれの担当・住み分けを明確化 し、戦略立案が完了したということです。 まず、ミツミは、大量生産・販売に適しているパワー系の半導体、IGBT、SiCを基本的に担当 します。これにより、ミツミ半導体はさらに大きくなります。 エイブリックは昔から多品種少量が得意でしたが、今回SSCという有名な半導体デザイナーが いるデザインハウスを買収することにより、高集積AFE回路（アナログフロントエンド）をドライ バーに加えることができました。車は各種センサーを動か
Slide 38: Access Solutions turnaround
アクセスソリューションズは現時点で最大の我々のチャレンジとなります。なかなか想定より OEMの生産台数が回復しませんが、ミネベア アクセスソリューションズ（旧ホンダロック）は 今懸命にPMIを実施しており、これが成功すれば必ずターンアラウンドしてきます。 そして、その手応えはもう十分あります。今回組織変更により、ミネベアミツミの副社長の岩屋 をアクセスソリューションズの専任に指定しています。彼はほぼ毎月メキシコ、ブラジル、メキ シコ、アメリカ、ヨーロッパなどを訪問、ほぼ世界を1周して、アクセスソリューション事業を価値 あるものにしていく取り組みをしています。そして我々のグローバルニッチトップを
Slide 39: Environment
E（Environment）については、右下に記載しているように、非常にシリアスに環境負荷低減に ついて考え、実行してきています。 現在、海外政府の高官の方々たちにも直接私がお会いして様々なロビー活動を行っていま す。このような方々のご支援を得ながら、理想のオペレーションをこれから展開していきたいと 思っています。 39
Slide 40: New headquarters Tokyo Cross Tech Garden
今日3年ぶりに皆様とお会いして直接お話しさせていただいていますが、新しい本部ビルとなり ます東京クロステックガーデンは非常に社員の評判もよく、さかんに交流が行われるようにな り、またそれを加速するいろいろな取り組みを行っています。 間違いなく我々の大きな力になると確信していますが、あと3、4年、あるいは4、5年経ったとき に本当の評価が得られると思っています。 40
Slide 41: New management structure
新体制で私は会長CEOとなりました。社長の吉田と私は七つ違いではありますが、吉田は大学 卒業後新卒で当社に入社しているので、私よりもこの会社の人材に様々な知識があります。 そして、ミツミの社長も、ミツミ出身の岩熊（6月29日付で執行役員から常務執行役員に昇任 予定）に、ミツミの優秀な人材を発掘・育成してもらいたいと思っています。 スライドでお示ししている左側部分は、私なりの経営体系が書いてあります。経営理念から 始まって、経営方針、経営戦略があり、それから初めて執行事項が決まり、どうやってその 執行をするのか執行戦略を立てて、執行アクションをする、という体系に基づいています。従来 はすべて私が
Slide 42: Dividend
配当は40円とさせていただきました。M&A、自社株買いも実施していますので、今年はこの 金額でご理解をいただきたいと思っています。 42
Slide 43: MinebeaMitsumi
2023/5/11 MinebeaMitsumi Passion to Create Value through Difference BRA TLASNKABOSSELNSRCAMGOS, —EDHEOT ICM URBRORELTHO, FE Ry ENSSREAF AMAR SE SNKSHEESOAMICSCOWITHVES. RBORAlS. CFS EGBRICLO, TNSRBLCEAS<RGSERCGORAVSHIVET. REORACHSESASERS BRCUTS. (1)BtEMOS< SHAS. SRMIFORL. (2)ABL—h. SHSORB, (3)IL-AhO
Slide 44: 2023/5/11
2023/5/11 44 44
Slide 45: RB es
RB es (1048F3) | sR -- ALBEE | 17a | 2a | 3a | 4a | 211388 1a | 2a | 3a | 4a | 221388 1a | 2a | 3a | 40 23/388 2023/5/11 45 Mineboahtksuml 45
Slide 46: ase lin ise a 2A» eh MES AD ES
ase lin ise a 2A» eh MES AD ES (1083) = aA oD 147.0 73.5 50.1 46.2 45.5 48.6 45.2 20/3H8 21/388 22/378 23/308 24/388 PIB “20/288 SREISHRERICIS., FRS16S BAM BIEN -2ABSSSENWistr. "22/30, 23 OMMISREICS, MERC RRA SENUSS. 2023 # MinebeaMitsumi 46
Slide 47: NOPAT and ROIC
(%) 70.0 60.0 NOPAT (BAS + 495A) x (1-8) SHAPSYSAR _ ROIC PIX> ITH CASRRRE (LES. BRE BEBE) CH CO-ft —- mELR(PT) —-*-SFRR(MLS) -®-SYS3R(SE) JQP BA congy-ne+ anne + mene -xuFK-ne) —*-1-SY BRAS) 68.7 19/389 20/38 21/38R22/38R 23/388 20/30) 203K 203KR 203KR 233KR 233KR 233KR 233K 700 2gtiQ—i—C(astCsiKQs