Alimentation Couche-tard Inc. · TSX:ATD
Alimentation Couche-tard — Merger or Acquisition (October 2003)
28 slides from Alimentation Couche-tard's merger presentation, Oct 6, 2003
Slide 1: Acquisition de La Corporation Circle K par Alimentation Couche-Tard inc.
Acquisition de La Corporation Circle K par Alimentation Couche-Tard inc. Alimentation Couche-Tard en position de consolider le marché nord-américain des magasins d’accommodation Le 6 octobre 2003
Slide 2: Déclarations prospectives
Déclarations prospectives Ce communiqué de presse comprend des déclarations prospectives qui ont trait à Alimentation Couche-Tard inc., y compris ses activités, sa stratégie, sa performance et situation financière ainsi que les attentes quant aux synergies et aux activités sur une base combinée aprè
Slide 3: Table des matières
Table des matières Section La transaction 1 Aperçu de Circle K 2 Fondement de la stratégie 3 Plan d’intégration 4 Analyse financière 5 Résumé 6
Slide 4: 1. La transaction
1. La transaction
Slide 5: La transaction – Aperçu
La transaction Aperçu ¾ Alimentation Couche-Tard inc. (« Couche-Tard ») a annoncé une entente avec ConocoPhillips pour l’achat de La Corporation Circle K (« Circle K »). ¾ Circle K est une des plus grandes compagnies de magasins dépanneurs exploités par la société aux États-Unis : ¾ Exploite 1 663 m
Slide 6: Occasion de créer de la valeur de façon importante
La transaction Aperçu Occasion de créer de la valeur de façon importante ¾ Cette transaction offre de nombreux avantages pour Couche- Tard dont : ¾ Positionner Couche-Tard au quatrième rang et comme le chef de file pour consolider le secteur de l’accommodation en Amérique du Nord; ¾ Augmenter l’éten
Slide 7: 2. Aperçu de Circle K
2. Aperçu de Circle K
Slide 8: Aperçu de Circle K – Aperçu général
Aperçu de Circle K Aperçu général ¾ Circle K est une des plus importantes sociétés opérant ses magasins dans le secteur de l’accommodation aux États-Unis avec 1 663 magasins corporatifs situés dans 16 États. ¾ Région de la ceinture de soleil, qui est en plein essor. LES MAGASINS CORPORATIFS DE CIRCL
Slide 9: Aperçu de Circle K – Aperçu général
Aperçu de Circle K Aperçu général ¾ En plus de ses 1 663 magasins corporatifs, Circle K a des relations de franchise ou de licence avec plus de 350 magasins. ¾ Circle K a plus de 14 500 employés, dont près de 600 travaillent au siège social. ¾ Circle K possède une combinaison d’actifs intéressante,
Slide 10: Aperçu de Circle K – Aperçu financier
Aperçu de Circle K Aperçu financier ¾ Pour la période de 12 mois terminée le 30 juin 2003, Circle K a réalisé : ¾ Des ventes totales de 3 885 millions $ US : Circle K - Ventes (DDM) Circle K – Marge bénéficiaire brute (DDM)(1) En magasin Essence En magasin Essence 50,7 % 49,3 % 76,4 % 23,6 % ¾ Activ
Slide 11: Aperçu de Circle K – Aperçu général
Aperçu de Circle K Aperçu général ¾ Base d’actifs : ¾ Circle K possède des immeubles d’environ 900 magasins offrant une flexibilité d’exploitation et de financement. ¾ Ententes d’approvisionnement : ¾ Entente d’approvisionnement de 5 ans en carburant avec ConocoPhillips; et DONNÉES D’EXPLOITATION DE
Slide 12: 3. Fondement de la stratégie
3. Fondement de la stratégie
Slide 13: Fondement de l'acquisition – Général
Fondement de l’acquisition Général ¾ Positionne Couche-Tard comme le chef de file pour consolider le secteur de l’accommodation en Amérique du Nord : ¾ Après la transaction, Couche-Tard sera au quatrième rang en Amérique du Nord pour le nombre de magasins. RANG SOCIÉTÉ MAGASINS 2002 (1)(2) 1 7-Eleve
Slide 14: Fondement de l'acquisition – Carte des activités combinées
Fondement de l’acquisition Carte des activités combinées ¾ Vaste couverture géographique. ¾ Combinée à sa présence actuelle dans le Midwest américain, la transaction donnera une solide plateforme à l’échelle du pays pour continuer l’expansion dans le marché très fragmenté des États-Unis. NOMBRE COMB
Slide 15: Fondement de la stratégie – Activités combinées
Fondement de la stratégie Activités combinées Couche-Tard Société Activités actuelles(1) combinée(2) Couche-Tard DDM : 3,6 milliards $ CA DDM combinés : 8,8 milliards $ CA Canada États-Unis Canada États-Unis Revenus 59,7 % 40,3 % 24,3 % 75,7 % Couche-Tard DDM : 3,6 milliards $ CA DDM combinés : 8,8
Slide 16: Fondement de l'acquisition – Synergies
Fondement de l’acquisition Synergies ¾ Occasions de synergies : ¾ Couche-Tard évalue que des synergies annuelles de plus de 50 millions $ US peuvent être réalisées sur une période de 18 à 24 mois : ¾ Les frais généraux et administratifs actuels par magasin sont beaucoup plus élevés que ceux de Couch
Slide 17: Fondement de l'acquisition – Stratégie pour Circle K
Fondement de l’acquisition Stratégie pour Circle K Meilleures pratiques de Couche-Tard pour rehausser la performance Structure corporative simplifiée. ¾ Occasions d’appliquer la stratégie de croissance organique de Couche-Tard : ¾ Conversion au Concept 2000 et stratégie de différenciation; ¾ Ouvertu
Slide 18: 4. Plan d'intégration
4. Plan d’intégration
Slide 19: Plan d'intégration
Plan d’intégration ¾ Entente pour acquérir Circle K conclue à la suite d’une vérification diligente approfondie : ¾ Processus amorcé à la fin de mai; ¾ Examen de tous les secteurs : ¾ juridique ¾ comptabilité ¾ taxation ¾ environnement ¾ Visites de magasins ¾ Rencontres avec les gestionnaires 19
Slide 20: Plan d'intégration
Plan d’intégration ¾ Respecte le même plan d’intégration que ceux utilisés par le passé : ¾ Établissement d’un plan d’intégration détaillé : ¾ personnel ¾ technologies de l’information ¾ activités et approvisionnement ¾ finance et comptabilité ¾ Communication et mise en œuvre du plan ¾ Évaluation du
Slide 21: 5. Analyse financière
5. Analyse financière
Slide 22: Analyse financière – Prix d'achat
Analyse financière Prix d’achat ¾ Prix d’achat intéressant de 830 millions $ US nets. ¾ Comprend environ 900 immeubles possédés en propre. ¾ Ce prix d’achat implique les multiples d’acquisition de : ¾ multiple du BAIIA de 5,4 x DDM du BAIIA(1) de 155 millions $ US sur une base pro forma; et ¾ multip
Slide 23: Analyse financière – Sources et utilisation de fonds
Analyse financière Sources et utilisation de fonds ¾ La structure de financement de la transaction fournira à Couche-Tard la flexibilité financière requise : UTILISATION DES FONDS(1) (millions $ CA) Prix d’achat (830 millions $ US) 1 121 $ Coûts de transaction 50 Dette à long terme refinancée 254 To
Slide 24: Analyse financière – États financiers combinés
Analyse financière États financiers combinés ¾ La transaction assure une rentabilité. Couche- Couche-Tard Circle K Circle K DDM DDM, juin 2003 DDM, juin 2003 Ajustements Combinés (millions) 20 juillet 2003 $ US(1) $ CA(2) Magasins 2 575 2 055 2 055 4 630 Actif total 1 103,7 $ CA 1 622,0 $ US 2 189,7
Slide 25: Analyse financière – Plan de financement
Analyse financière Plan de financement STRUCTURE DU CAPITAL Couche- Couche-Tard Pro forma(1) (millions) Actuel 20 juillet 2003 Avant VCB(1) Dette ($ CA) 291,5 1 238,4 Capitaux propres ($ CA) 469,3 692,9 Total dette / capital 38 % 64 % Total dette / BAIIA 1,7 x 3,3 x ¾ L’objectif de la Société est d’
Slide 26: 6. Résumé
6. Résumé
Slide 27: Résumé
Résumé ¾ Prix intéressant. ¾ Société rentable et bien gérée. ¾ Diversification géographique. ¾ Consolide la plateforme de croissance américaine de manière significative. ¾ Occasion d’améliorer la performance et de créer des synergies. ¾ Augmentation immédiate du BPA. ¾ Positionne Couche-Tard comme l
Slide 28: Acquisition de La Corporation Circle K par Alimentation Couche-Tard inc.
Acquisition de La Corporation Circle K par Alimentation Couche-Tard inc. Alimentation Couche-Tard en position de consolider le marché nord-américain des magasins d’accommodation Le 6 octobre 2003
Alimentation Couche-Tard — Merger or Acquisition (October 2003) on 6ix