Gurunavi Inc. · TSE:2440
Gurunavi — Q2 FY2017.3 Earnings Presentation
29 slides from Gurunavi's earnings presentation, November 2016
Slide 1: 2017年3月期 第2四半期 決算説明会資料
2017年3月期 第2四半期 決算説明会資料 （証券コード／2440）
Slide 2: 決算サマリ
決算サマリ 第2四半期累計 ※ 2016年10月27日 上方修正 l 有料加盟店舗が⼤幅に拡⼤ l 利益は当初予想を⼤きく上回る L 売上高が計画を上回り着地 L 業務の⾒直しなどを中⼼に費⽤が計画を下回る 通 期 l 連結業績予想に変更なし （ ※ 詳細は、10-11ページ参照 ） © 2016 Gurunavi, Inc. 2
Slide 3: 第2四半期累計 連結業績のポイント
2017年3月期 第2四半期累計 連結業績のポイント 売上高 17,732百万円 前年同期⽐ +8.4% 営業利益 3,559百万円 前年同期⽐ +8.2% 営業利益率 20.1％ 前年同期⽐ ±0.0 ポイント ﾎﾟｲﾝﾄ 親会社株主に帰属する四半期純利益 2,441百万円 前年同期⽐ +10.9% ※ 1株当たり四半期純利益 （EPS） 51.80円 前年同期⽐ +13.9% ※ 期中平均株式数 2016年3月期2Q：48,416,777株、2017年3月期2Q：47,120,632株 (自己株式取得) 有料加盟店舗数 59,612店 前年同期末⽐ +9.5% （2016年9月末） 月間ユ
Slide 4: 連結損益計算書
連結損益計算書 2016年3 月期 対売上高 2017 年3 月期 対売上高 前年同期⽐ （単位：百万円） 第2 四半期累計 ⽐率 第2 四半期累計 ⽐率 増加率 売上高 16,353 100.0% 17,732 100.0% +8.4% 売上原価 4,083 25.0% 4,123 23.3% +1.0% 売上総利益 12,269 75.0% 13,609 76.7% +10.9% 販売費⼀般管理費 8,978 54.9% 10,049 56.7% +11.9% 営業利益 3,291 20.1% 3,559 20.1% +8.2% 経常利益 3,310 20.2% 3,572 20.1% +
Slide 5: 売上高内訳
売上高内訳 2016年3月期 2017年3月期 前年同期⽐ （単位：百万円） 【 飲食店販促サービス 】 第2四半期累計 第2四半期累計 増加率 ・ ストック型サービス 売上高 16,353 17,732 +8.4% L 地域展開や、インバウンド施策が奏功 飲食店販促サービス 14,999 16,359 +9.1% ・ スポット型サービス ストック型サービス 14,051 15,275 +8.7% L ネット予約⼿数料の増加 スポット型サービス 947 1,083 +14.3% プロモーション 366 344 -5.9% 関連事業 988 1,028 +4.1% （百万円） © 2016 Gu
Slide 6: 飲食店販促サービスの拡大
飲食店販促サービスの拡⼤ ■ 次の成⻑の⼟台となる店舗数の拡⼤に注⼒ 240 面積（売上）の拡⼤が重要 220 2017.3 2Q 2016.3 2Q 2015.3 2Q 200 2014.3 2Q 180 2013.3 2Q 2012.3 2Q 飲食店販促サービス 160 2011.3 2Q 店舗当たり月間契約高 2010.3 2Q （2006年3月期第1四半期の 21,950円を100とする指数） 140 2009.3 2Q 2008.3 2Q 120 2007.3 2Q 100 2006.3 2Q 2006.3 1Q 80 0 80 100 120 140 160 180 200 220
Slide 7: 原価・費用内訳
原価・費用内訳 2016年3月期 対売上高 2017年3月期 対売上高 対売上高 （単位：百万円） 【 売上原価 】 第2四半期累計 ⽐率 第2四半期累計 ⽐率 ⽐率増減 減価償却費の減少 総費用 13,062 79.9% 14,172 79.9% ±0 p ・ 過去の積極投資 (第2創業期)の償却一巡 売 上 原 価 4,083 25.0% 4,123 23.3% -1.7 p ・ 除却損の減少 販売費⼀般管理費 8,978 54.9% 10,049 56.7% +1.7 p 人 件 費 4,368 26.7% 4,695 26.5% -0.2 p 【 販売費⼀般管理費 】 賃 借 料 65
Slide 8: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 ■2016年5月 自己株式を取得（約50億円） （単位：百万円） 2016 年3 月末 2016 年9 月末 前期末⽐ （単位：百万円） 2016年3 月末 2016年9 月末 前期末⽐ 流動資産合計 20,889 14,844 △ 6,044 流動負債合計 6,809 5,471 △ 1,338 現⾦・有価証券 13,131 7,162 △ 5,969 未払⾦ 2,264 1,874 △ 389 受取手形及び 売掛⾦ 4,670 4,448 △ 221 未払法人税等 1,457 1,236 △ 221 未収⼊⾦ 1,747 1,866 +118 賞与引当⾦ 1,378 807
Slide 9: 2017年3月期 通期 連結業績予想
2017年3月期 通期 連結業績予想 © 2016 Gurunavi, Inc. 9
Slide 10: 2017年3月期 通期 連結業績予想
2017年3月期 通期 連結業績予想 2016年3月期 2017年3月期 （単位：百万円） 通期 第2四半期累計 通期 前期⽐ （実績） （当初予想） （実績） （予想） 売上高 34,617 17,400 17,732 37,000 +6.9% 営業利益 6,429 2,800 3,559 6,700 +4.2% 営業利益率 18.6% 16.1% 20.1% 18.1% -0.5ﾎﾟｲﾝﾄ 経常利益 6,492 2,800 3,572 6,700 +3.2% 親会社株主に帰属する当期純利益 4,367 1,880 2,441 4,550 +4.2% 1株当たり当期純利益 （EPS）: 円
Slide 11: 営業利益の計画対比変動要因
2017年3月期 通期 連結業績予想 ■ 営業利益の計画対⽐変動要因 ＋ 売 上：飲⾷店販促サービスを中⼼に計画を上回る 上期 営業利益 ＋7億円 ＋ 費⽤削減：外注単価の⾒直し、労働時間の削減等 ＋ 費⽤削減：開発案件の一部の再検討等による減価償却費の削減 ＋ 費⽤削減：上期からの継続 － 売 下期 上：忘年会シーズンのスポット受注の積み上がりの遅れ 営業利益 －7億円 － 費⽤追加：飲⾷店の繁忙期に合わせたネット予約の促進等 － 費⽤追加：中期経営計画の円滑かつ迅速な実⾏に向けた体制整備等 © 2016 Gurunavi, Inc. 11
Slide 12: 2Q トピックス ぐるなびWEB予約システム
2Q トピックス 飲食店販促サービス成長の原動力 メディアパワーの拡大に向けて ぐるなび外国語版 ぐるなびWEB予約システム ●メニュー情報⼀元変換システム ●8月29日 システムリニューアル 導⼊店舗数 21,000店超 主な変更点 – 加盟飲食店の利便性向上 – (2016年9月末時点) 1. ネット予約用コース登録作業の簡便化 2. タブレット端末でも使いやすいデザインへ 3.スケジュール表⽰による予約管理の利便性向上 1,000人の人的サポート体制(オフラインのインフラ)による利用促進 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2016.3 2017.3 ● 営業スタッフ・・・予約システムの
Slide 13: 2Q トピックス 食材紹介
2Q トピックス 各 地 の 優 れた 食 材 、特 産 品 の消 費活 性 および 観 光 振 興の 推進 に向 けて 飲食店向け「商品展⽰会」の拡充 新サービス構築に向けたトライアル ●2016年9月-10月 全国19エリアにて 「ぐるなび商品展⽰会/食材紹介」を開催 （ぐるなび戦略共有会議との同時開催） 北海道 商品展示会 ⾷材紹介(セミナー会場での試⾷付⾷材PR) 20 開催エリア数 18 16 19 14 新潟 ⾦沢 仙台 12 広島 岡山 10 福岡 8 東京 横浜 6 8 千葉 4 愛知 2 5 愛媛 ⼤阪 静岡 埼玉 京都 茨城 0 ⿅児島 神⼾ ▲ 2016年8月29 日〜
Slide 14: 株主還元
株主還元 ■ ROEを重視しつつ、連結配当性向40％程度を基準とし、継続的な利益配分を実施 ■ 配当⾦について 中間 期末(予想) 通期(予想) 2017年3月期 20円 20円 40円 （参考：前期実績 ） 15円 23円 38円 ■ 資本効率の向上と1株当たり株主価値の向上を図ることを目的として5月に自己株式を取得 取得した株式の総数 1,743,900株 （発⾏済株式総数（自己株式を除く）に対する割合3.60％） （円） 100 96.97 ≪過去の自己株式取得≫ 90.19 90 ・2007年3月期・・・ 515,400株（1.00％） ・2011年3月期・・・2,483,600株（4
Slide 15: 事業領域拡大を目指した中期経営計画
事業領域拡⼤を目指した中期経営計画 (億円) (億円) 600 200 ■ 飲⾷店支援事業売上（左軸） 550億円 新規事業 ■ 新規事業売上（左軸） 180 ■ 営業利益（右軸） 100億 500 (構成⽐:20％) 160 飲食店支援事業 140 400 年率10％成⻑ 450億 (構成⽐:80％) 346億円 120 300 9% 100億円 100 91% 80 64億円 200 60 40 100 さらなる成⻑加速に向けた助走期間 20 0 0 2012.3 2013.3 2014.3 2015.3 2016.3 2021.3 (目標) © 2016 Gurunavi, Inc. 1
Slide 16: © 2016 Gurunavi, Inc.
CHRON 2H O LEIA BBIST SAF OICHEL LB ET.
Slide 17: © 2016 Gurunavi, Inc.
Seas C360 © 2016 Gurunavi, Inc.
Slide 18: 事業環境
事業環境 日本の外食産業は縮小傾向 市場規模／2015年 約16兆円 （ピーク時：1997年 約17兆円） （財団法人⾷の安全安⼼財団「外⾷市場規模推移」より 集団給⾷、バー･キャバレーを除く） 飲食店舗数／2014年 約51万店 （ピーク時：1986年 約65万店） (昭和61年 事業所統計調査、平成26年 経済センサス基礎調査より) 飲食店同士の競争が激化 日本の人口は減少傾向 新規顧客の獲得のみならず、リピーター作りが重要に 厳しい環境の中でも売上を増加させた飲食店は、 「料理や飲み物の質向上、内容充実」 を⾏っている ≪ ぐるなび加盟店へのアンケート調査（2016年7月実施）より ≫
Slide 19: ビジネスモデル
ビジネスモデル ■ 2つの強固な事業基盤を構築し、⼀体となって飲食店を支援 1 ＩＴを用いた事業基盤 （オンラインのインフラ） による飲食店支援 2 1,000人の人的サポート体制 （オフラインのインフラ） による飲食店支援 飲食店 プロモーション ： 2.9％ 関連事業 6.4％ 自店情報 加盟料 スポット型 1 2 サービス プロモーション料 売上高 食材生産者 来店 自治体 346億円 食品メーカー （2016年3月期） プロモーションの支援 情報提供 情報検索 ストック型サービス 飲食店販促サービス ： 90.7％ インターネットユーザー © 2016 Gurunavi, Inc. 1
Slide 20: 1,000人の人的サポート体制
1,000人の人的サポート体制 （オフラインのインフラ） 販売促進をはじめとしたお店が抱える課題の 定期的に飲⾷店を訪問 解決案をアドバイスする、コンサルタント的役割 疑問点を聞き取り、加盟店をきめ細かくサポート 加盟店営業 400人 巡回スタッフ 300人 飲⾷店向け月刊情報誌 成功事例の共有 ぐるなび通信 飲⾷店が困ったときにすぐに相談できる 成功事例を中⼼とした講座を 外⾷に特化したスキルを持つ 飲⾷店経営者や店⻑に向け年間3,000回以上開催 コールセンター 150人 ぐるなび⼤学 50人 飲⾷店販促サービスを確実に飲⾷店へ浸透させ、事業発⾜以来、 成⻑の原動⼒ 震災の影響を受けた20
Slide 21: 有料加盟店舗数
有料加盟店舗数 2017年3月期 第2四半期 実績 有料加盟 59,612店 （前年同期末⽐ ＋5,154店 ＋9.5％） （店） 60,000 55,000 東日本⼤震災 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 39,559 40,984 43,085 43,374 45,548 46,247 47,650 47,893 48,408 49,150 50,646 50,227 50,127 50,210 50,924 48,129 48,035 48,184 49,113 48,893 48,933 49,
Slide 22: メディアパワー
メディアパワー ■ 月間ユニークユーザー数 ： 5,700万人 2015年12月現在、 ・2014年12月は5,200万人 ■ ぐるなび会員数 ： 1,442万人 2016年10月1日現在、・2015年10月は1,346万人 ※ 月間ユニークユーザー ： 月間で 「ぐるなび」 を⾒たブラウザー数 ※ ぐるなび会員数 ： 「ぐるなび」 に登録しているユーザー数 ぐるなび会員数の推移 © 2016 Gurunavi, Inc. 22
Slide 23: ユーザー属性
ユーザー属性 年代別利用属性 性別利用属性 不明, 10代以下, 6.5% 1.3% 60代以上, 6.8% 20代, 15.1% 50代, 13.5% ⼥性, 男性, 46.1% 53.9% 30代, 31.8% 40代, 25.0% 出典：ぐるなび会員情報 （2016年9月時点） ぐるなびの利用属性は男⼥差が少なく、幅広い年代から利用されています。 また当社アンケートによると、お店を選ぶ際に、メニューや雰囲気で選ぶ傾向にあり、 割引目当てでない優良顧客が多いという結果が出ています。 © 2016 Gurunavi, Inc. 23
Slide 24: 地域展開と加盟飲食店の属性
地域展開と加盟飲食店の属性 全国21箇所の営業所を拠点に エリア別加盟店割合 全国の飲食店にアプローチ 北陸, 2.9% 沖縄, 1.5% 東京本社 中国, 3.3% 四国, 0.6% 北海道営業所 東北, 3.1% 仙台営業所 茨城営業所（2015年8月 開設） 北海道, 3.3% 栃木営業所（2016年9月 開設） 九州, 5.3% 埼玉営業所 千葉営業所 中部, 8.5% 横浜営業所 関東, 50.9% 静岡営業所 名古屋営業所 関⻄, 20.6% 新潟営業所（2014年5月 開設） ⾦沢営業所（2014年5月 開設） 大阪営業所 京都営業所 神⼾営業所 業態別加盟店割合 岡山営業所（2
Slide 25: 年度別 売上高と原価・費用の推移
年度別 売上高と原価・費用の推移 売上高 原価・費用 （百万円） （百万円） 35,000 35,000 2,214 989 2,761 30,000 2,529 30,000 750 2,786 1,847 924 2,323 1,698 25,000 25,000 1,298 921 1,033 8,626 1,670 1,529 1,772 8,683 1,820 1,062 7,817 1,076 1,008 1,138 6,114 20,000 20,000 831 5,191 827 5,096 2,363 1,006 2,458 5,398 3,037 2,718 589 2,2
Slide 26: 四半期別 データ（連結）
四半期別 データ（連結） 2014.3 2014.3 2014.3 2014.3 2015.3 2015.3 2015.3 2015.3 2016.3 2016.3 2016.3 2016.3 2017.3 2017.3 売上高 （単位：百万円） Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 ストック型サービス a 5,990 6,155 6,428 6,534 6,674 6,728 6,964 6,909 6,973 7,077 7,344 7,487 7,601 7,674 スポット型サービス b 347 372 595 383 278 312 68
Slide 27: 長期データ（連結）
⻑期データ（連結） 2005.3 期- 2016.3 期 （単位：百万円） 2005年3 月期 2006年3 月期 2007 年3月期 2008 年3月期 2009年3 月期 2010年3 月期 2011年3月期 2012 年3月期 2013 年3月期 2014年3 月期 2015年3 月期 2016 年3月期 年率増減率 （年平均成⻑率） 営業成績 売上高 5,597 8,649 11,746 15,602 20,011 24,175 25,238 24,302 27,265 30,518 32,636 34,617 18.0% 営業利益 913 1,354 1,243 2,720 3,91
Slide 28: 会社概要
会社概要 （2016年9月末） 社 名 株式会社ぐるなび （証券コード：2440） 設⽴年月日 1989年10月2日（会社設⽴） 2000年2月29日（株式会社ぐるなび発⾜） 本社所在地 東京都千代田区有楽町1-2-2 東宝日⽐谷ビル6F 資 本 ⾦ 2,334百万円 （発⾏済株式数 48,675,100株） 事業内容 インターネットを活⽤した飲⾷店向けPR・販売促進支援等のサービス事業 代表取締役会⻑／滝 久雄、代表取締役社⻑／久保 征一郎、 役 員 取締役／飯塚 久夫、渡辺 昌宏、齊藤 美保、鈴木 清司、藤田 明久、垣内 美都⾥、山田 晃久、月原 紘一、⾒並 陽一 執⾏役員11名、監査役（
Slide 29: http://www.gnavi.co.jp/
http://www.gnavi.co.jp/ IRに関するお問合せ https://ssl.gnavi.co.jp/company/contact/?page=ir Disclaimer: 本資料は、2017年3月期第2四半期の業績に関する情報の提供を⽬的としたものであり、当社が発⾏する有価証券の投資を勧誘することを⽬的としたものではありません。 また、本資料に記載されている業績⾒通し等の将来に関する記述は、当社が現在⼊⼿している情報及び合理的であると判断する一定の前提に基づいており、その達成を 当社として約束する主旨のものではありません。実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性があ