Shinsho Corp. · TSE:8075
Shinsho — Q2 FY2023 Earnings Presentation
25 slides from Shinsho's earnings presentation, Dec 1, 2023
Slide 1: 2023年度第2四半期 決算説明資料
2023年度第２四半期 決算説明資料 証券コード：8075 2023年12月1日
Slide 2: 本資料のサマリー
本資料のサマリー 業績概要 ● 2023年度第2四半期の経常利益は50億円 ● 自動車分野の落ち込みや半導体分野向けの需要低迷、販売管理費の増加により 前年同期比▲14億円の減益 ● 2023年度通期の経常利益は100億円を見込む（2023年5月発表時より変更なし） ● 中間配当を120円から125円に修正し、年間配当は250円（当初245円）を見込む （単位：億円） 経常利益推移 127 100 97 100 63 80 51 50 41 （下期予想） 50 39 41 6 64 24 50 39 46 34 16 0 2018 2019 2020 2021 2022 2023 上期 1 下
Slide 3: 目次
1. 2023.2Q 業績概要 2. 通期業績予想 3. 中期経営計画進捗状況 4. Topics 5. 参考資料 2
Slide 4: 2023年度 2Q 連結損益計算書
2023年度 2Q 連結損益計算書 1.業績概要 ⚫ 売上高は鋼材価格の上昇により、前年同期比＋8億円の微増 ⚫ 経常利益は50億円、前年同期比▲14億円の減益 自動車分野向けや半導体分野向け需要の減少、および販売管理費の増加等により 減益 （単位：億円） 2022年度 2Q 2023年度 2Q 増減額 増減率(%) 売 上 高 2,786 2,794 ＋8 +0.3% 売 上 総 利 益 187 188 +1 +0.6% 販 売 管 理 費 ▲122 ▲128 ▲5 ‐ 営 業 利 益 64 60 ▲4 ▲6.5% 経 常 利 益 64 50 ▲14 ▲21.5% 当 期 純 利 益 44
Slide 5: 2023年度 2Q セグメント別経常利益増減
2023年度 2Q セグメント別経常利益増減 1.業績概要 （単位：億円） 2022年度 2Q 2023年度 2Q 増減額 増減率(%) 鉄 鋼 28 27 ▲1 ▲2.0% 鉄 鋼 原 料 7 6 ▲1 ▲12.9% 非 鉄 金 属 15 5 ▲10 ▲65.2% 機 械 ・ 情 報 6 8 +2 +29.2% 溶 材 4 3 ▲0 ▲11.6% そ の 他 4 0 ▲4 ‐ 合 計 64 50 ▲14 ▲21.5% 4
Slide 6: セグメント別経常利益増減（詳細）
2023年度 2Q セグメント別経常利益増減 （詳細） 1.業績概要 （単位：億円） 鉄 鋼 年度 2022年度 2Q 2023年度 2Q 増減 経常利益 28 27 ▲1 ▪単体は取扱数量は横ばいも、鋼材価格上昇により、 増益 ▪Gr会社は、主に米国子会社の金利上昇による 金融収益悪化影響等により減益 非鉄金属 年度 2022年度 2Q 2023年度 2Q 増減 経常利益 15 5 ▲10 ▪単体は、伸銅品やアルミ製品の取扱量減少等の 影響により減益 ▪Gr会社は、主に中国のアルミ板材加工会社の 自動車分野向けの取扱数量減少等により減益 5
Slide 7: セグメント別経常利益増減（詳細）
2023年度 2Q セグメント別経常利益増減（詳細） 1.業績概要 鉄鋼原料 （単位：億円） 年度 2022年度 2Q 2023年度 2Q 増減 経常利益 7 6 ▲1 ▪バイオマス燃料の取扱数量増も、主原料価格の下落により 減益 機械・情報 年度 2022年度 2Q 2023年度 2Q 増減 経常利益 6 8 ＋2 ▪建機部品の取扱い増加や、電池関連材料の取扱い増加等 により増益 溶材 年度 2022年度 2Q 2023年度 2Q 増減 経常利益 4 3 ▲0 ▪海外における自動車向け溶接材料の減少により減益 6
Slide 8: バランスシートの状況
バランスシートの状況 1.業績概要 （単位：億円） 2022年度 2023年度 3月末 9月末 増減額 (2023.3末） (2023.9末） 流 動 資 産 3,435 3,537 +102 固 定 資 産 516 564 +48 有形・無形固定資産 101 106 +4 投資その他の資産 415 459 +44 資 産 合 計 3,951 4,101 ＋150 流 動 負 債 2,979 3,053 +74 固 定 負 債 233 236 ＋2 負 債 合 計 3,212 3,288 ＋76 自 己 資 本 725 797 +73 非 支 配 株 主 持 分 14 15 ＋1 純 資 産
Slide 9: バランスシートの状況（自己資本・外部有利子負債 推移）
バランスシートの状況（自己資本・外部有利子負債 推移） 1.業績概要 ⚫ D/Eレシオ : 0.9倍 (参考：ネットD/Eレシオ 0.7倍) （単位：億円） 自己資本 有利子負債 D/Eレシオ 1.3 倍 797 1.1 倍 1.1 倍 725 717 658 665 629 636 0.9 倍 590 557 524 0.9 倍 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度9月末 （2020年3月末） （2021年3月末） （2022年3月末） （2023年3月末） 8
Slide 10: キャッシュフローの状況
キャッシュフローの状況 1.業績概要 （単位：億円） 2022年度 2023年度 増減額 2Q 2Q 営業活動によるCF（営業CF） +24 ▲24 ▲48 投資活動によるCF（投資CF） ▲14 +1 +15 フリーキャッシュフロー ＋10 ▲23 ▲33 （営業CF＋投資CF） 財務活動によるCF（財務CF） +42 +42 +1 総合キャッシュフロー ＋52 ＋19 ▲33 (フリーキャッシュフロー＋財務CF） 現金及び現金同等物の期末残高 214 152 ‐ 9
Slide 11: 2023年度 業績予想
2023年度 業績予想 2.業績予想 ⚫ 鋼材価格等の市況価格は、22年度下期並みの水準が続くと予想 ⚫ 神鋼厚板ミルの改修等により、鋼材取扱量は減少見込み ⚫ 半導体市場の需要低迷が見込まれること等から、減益見込み ⚫ 販売管理費は、コロナ禍からの回復による営業活動の活発化等により増加 ⚫ 経常利益は、各セグメントでの変動はあるものの当初予想値の100億円を見込む ⚫ 中間配当を120円から125円に修正し、年間配当は250円（当初予想245円）を見込む （単位：億円） 【ご参考：22年度通期実績 vs 23年度通期予想】 2023年度 2023年度 2022年度 前年度比 前年度比 進捗率
Slide 12: 2023年度 業績予想 セグメント別 経常利益
2023年度 業績予想 セグメント別 経常利益 2.業績予想 ⚫ 非鉄金属セグメントは、国内での伸銅品やアルミ製品の取扱量の減少や、中国でのアルミ板 材加工会社の取扱数量減少により、足元は低迷している ⚫ 非鉄金属セグメントの落ち込みを、鉄鋼セグメントや機械・情報セグメントにてカバー ⚫ 鉄鋼セグメントは国内自動車分野の緩やかな回復や、鋼材価格の高止まりにより超過見込み ⚫ 機械・情報セグメントは産業機械や電池関連材料の取扱い増加により超過見込み （単位：億円） 【ご参考：22年度通期実績 vs 23年度通期予想】 2023年度 2023年度 通期 見通し 2022年度 前年度比 前年度比 進
Slide 13: 配当推移・予想
配当推移・予想 2.業績予想 ⚫ 中期経営計画にて目標配当性向を30％と設定 ⚫ 年間配当見通しを、245円から250円に上方修正 （当初予想：中間120円、期末125円 → 修正後：中間125円、期末125円） (単位：円） 350 配当金 配当性向 60% 315 300 50% 245 250 250 40% 200 30% 150 20% 100 90 50 10% 50 0 0% 2019 2020 2021 2022 2023 12
Slide 14: 取扱高・経常利益の推移
取扱高・経常利益の推移 2.業績予想 億円 20,000 取扱高(※) 16,800 15,000 10,000 5,000 0 2010 2015 2020 2023(予) （※）取扱高・・・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号）等を適用しなかった場合の売上高 億円 150 経常利益 127 97 100 100 50 0 13 2010 2015 2020 2023(予)
Slide 15: 中期経営計画 KPIの進捗
中期経営計画 KPIの進捗 3.中計進捗 21年度 22年度 23年度 中計目標値 22年度達成度 実績 実績 予想 23年度 経常利益 97億円 127億円 達成 100億円 95億円以上 ROE 9％以上 12.0 ％ 13.6％ 達成 9.5% ROA 3％以上 3.0 ％ 3.3％ 達成 2.4% 自己資本比率 20％以上 17.3 ％ 18.3％ 未達 18.2% Ｄ／Ｅレシオ 1.0倍程度 1.1 倍 0.9倍 達成 0.9倍 14
Slide 16: 中期経営計画 投融資の状況
中期経営計画 投融資の状況 3.中計進捗 ⚫ 投融資の状況 21年度実績 22年度実績 23年度見込 3か年合計 投融資 20億円 30億円 56億円 106億円 DX&IT投資 3カ年合計 43億円 合計 149億円 （中期計画策定時 投資規模：200億円） ⚫ 23年度の主な設備投資・投融資計画 非鉄/国内流通再編 ： 稲垣商店（本資料20Page参照） 建屋・設備増強 ： ベトナム KTN Metal Vietnam（本資料20Page参照） CHITOSE BIO EVOLUTION PTE.LTD.出資（微細藻類） （本資料20Page参照） 北米設備投資：米国特殊鋼2次加工拠点 機
Slide 17: 中期経営計画 ESGへの取組み（環境関連ビジネス事例）
中期経営計画 ESGへの取組み（環境関連ビジネス事例） 3.中計進捗 売上規模概算 カテゴリ セグメント 取組/製品 (23年度） 説明 神戸製鋼製の優れた磁気特性を持つ鋼材（純鉄系軟磁性材料）を取扱 鉄鋼 純鉄系軟磁性材料 1.5億円 い。電磁部品の制御機能向上、小型軽量化及び消費電力低減に貢献 エンジン、トランスミッションに使用されるアルミボルト用のワイ EV・自動車 鉄鋼 アルミボルト 4億円 ヤーを欧州向けに輸出販売。アルミは鉄の1/3程の重量の為、軽量化 により航続距離伸長に貢献。 軽量化 EVの成長が著しい中国において、EVの外板や、EV用バッテリーケース 非鉄金属 自動車アルミ板
Slide 18: 中期経営計画 鉄スクラップ・バイオマス燃料等
中期経営計画 鉄スクラップ・バイオマス燃料等 3.中計進捗 地球環境に配慮した製品の動向 当社はこれまでも鉄スクラップやRPF※、木屑等のリサイクル原料・燃料 を取扱い、循環型社会に貢献してきました。さらにPKS（Palm Kernel Shell、パーム椰子殻）や木質ペレットといったバイオマス燃料の取り扱い を拡大させ、国の再生可能エネルギー政策にも寄与していきます。 ※ RPF：Refuse derived paper and plastics densified Fuel の略称。 主に産業系廃棄物のうち、マテリアルリサイクルが困難な古紙及び廃プラスチック類を主原料とした高品位の固形燃料
Slide 19: Topics 統合報告書
Topics 統合報告書 4.Topics 「統合報告書2023」を発刊いたしました 当社の企業価値向上に向けた戦略や、非財務情報開示拡充に注力しております 2023年10月4日発行 統合報告書 ： https://www.shinsho.co.jp/ir/library/pdf/igr_2023_view.pdf （画像をクリック頂くと統合報告書をご覧いただけます） 18
Slide 20: Topics その他
Topics その他 4.Topics 項目 内容 ESG や人権に関する問題意識の高まりと企業の社会的責任を踏まえ、 「神鋼商事グループ人権基本方針」を制定いたしました。事業活動の全てにおいて 人権基本方針の制定 人権尊重に係る取り組みを推進していくことを全てのステークホルダーに対して 誓うこととしております。 ちとせグループの統括会社である「CHITOSE BIO EVOLUTION PTE.LTD.」 に出資し、 ちとせグループが主導する「MATSURIプロジェクト」に参画いたしました。 ちとせグループへの出資 資源循環型ビジネスを重点分野のひとつと定め、カーボンニュートラルへの対応に取
Slide 21: 会社概要
会社概要 5.参考資料 (2023年9月末時点) 業 態 商 社 証 券 コ ー ド 東京証券取引所 プライム市場(8075) 【大阪本社】 大阪府大阪市中央区北浜二丁目6番18号(淀屋橋スクエア) 住 所 【東京本社】 東京都中央区京橋一丁目7番2号(ミュージアムタワー京橋) 創 業 1946年11月12日 連 結 子 会 社 数 39社 連結：1,501名 (内、平均臨時雇用者数 92名) 従 業 員 数 単体： 522名 (内、平均臨時雇用者数 58名） 単 元 株 式 数 100株 事 業 内 容 鉄鋼、鉄鋼原料、非鉄金属、機械、情報産業、溶材各製品の売買及び輸出入 20
Slide 22: 会社沿革
会社沿革 5.参考資料 2022年 プライム市場へ移行 1946年 1966年 大阪・北浜に太平商事㈱を設立 SHINSHO AMERICAN CORP.を設立 2020年 東京支社を設立 2010年 2021年 創立75周年 2000年 2019年 1990年 東京本社を移転 1980年 1970年 1960年 1988年 2006年 1950年 THAI ESCORP LTD. 神鋼商貿(上海)有限公司 を設立 を設立 1960年 社名を神鋼商事㈱に変更 21
Slide 23: セグメント別事業概要
セグメント別事業概要 5.参考資料 ⚫ 当社は、5つのセグメントで事業を展開 ⚫ EV/自動車軽量化、資源循環型ビジネスを重点実施分野とし成長を図る 鉄鋼 鉄鋼原料 自動車向けを中心に鉄鋼製品を国内・ 北米・中国・東南アジアに供給 44% 鉄鉱石等、製鉄所向け原料を安定供給 バイオマス燃料、鉄スクラップ等の 北米加工拠点の強化等、設備投資・ 資源循環型ビジネスにも注力 事業投資を展開 売上 2,794億円 12% 10% 29% 機械・情報 5% 産業機械や建機部品、電子情報関連製品 まで幅広い製品を取扱う メンテナンスや部品などのアフター サービスにも注力 非鉄金属 自動車・半導体・空調等へ
Slide 24: 経常利益の推移（四半期ベース）
経常利益の推移 （四半期ベース） 5.参考資料 四半期別経常利益推移実績 （単位：億円） 33 40 35 30 29 27 25 23 24 25 22 22 21 20 17 15 12 9 7 7 5 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 23.1Q 23.2Q -5 -15 ▲14 39億円 41億円 97億円 127億円 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023 23
Slide 25: 企業理念
企業理念 私たちは誠実をモットーに、新しい価値の創造を通じて、 豊かな社会づくりと、みんなの幸せをめざします。 ※本資料に記載されております業績予想並びに将来見通しは、金融商品取引法上の ディスクロージャー資料でなく、現時点で予測可能な情報に基づき当社が判断したものであり、 その正確性、完全性を保証するものではありません。また、様々な要因により記述されている 将来予想とは大きく異なる可能性があり、不確定要素を含んでおります。従いまして、本資料 のみで投資判断されますことはお控えくださいますようお願い致します。 本資料の利用で生じた損害を、当社では責任を負いかねますことご承知おき願います。 24