Sekisui Chemical Co., Ltd. · TSE:4204
Sekisui Chemical — Q1 FY2020 Earnings Presentation
28 slides from Sekisui Chemical's earnings presentation, Jul 30, 2020
Slide 1: 2020年度第1四半期 決算説明会
積水化学工業株式会社 2020年度(2021年3月期） 第1四半期 決算説明会 取締役 専務執行役員 経営戦略部長 上脇 太 2020年7月30日 Copyright© SEKISUI CHEMICAL CO., LTD. All Rights Reserved.
Slide 2: 第1四半期実績および上期見通し(為替レート)
2020年度 第1四半期実績および 上期見通し 2019年度 2019年度 2019年度 2020年度 2020年度 2020年度 2020年度 為替レート 1Q 2Q 上期 1Q 2Q 上期 期初計画 ¥110/US$ ¥108/US$ ¥109/US$ ¥110/US$ ¥107/US$ ¥108/US$ ¥110/US$ 前提 ¥125/€ ¥122/€ ¥124/€ ¥120/€ ¥121/€ ¥120/€ ¥120/€ 実績 ¥110/US$ ¥107/US$ ¥109/US$ ¥108/US$ ‐ ‐ ‐ *期中平均 ¥124/€ ¥119/€ ¥121/€ ¥118/€ Copy
Slide 3: 2020年度第1四半期 損益概要
2020年度第1四半期 損益概要 ∎COVID-19影響により大幅減収、各段階の利益とも 20年度計画の前提（COVID-19影響）* 大幅減益 • 4月中旬の状況が6月まで継続し、その後徐々に回復するが、 上期は大きく影響を受ける前提 ∎営業利益、経常利益は黒字確保。計画を上回って • COVID-19影響により、自動車生産、スマホ生産、生活関連 進捗 病検査数、住宅展示場への来店者数、住宅着工戸数の減 少、工事の延期等が見込まれる • 実際の収束時期によっては、業績が変動する可能性がある *4/27決算発表時公表、再掲 2019年度 2020年度 増減 1Q実績 1Q実績 （億円） 売上高
Slide 4: 2020年度第1四半期 カンパニー別売上高・営業利益
2020年度第1四半期 カンパニー別売上高・営業利益 ∎各セグメントとも大幅減収減益も、営業黒字確保。1Qは総じて計画を上回る • 高機能P：自動車市況低迷も想定を若干上回る。エレクトロニクス（非液晶）分野拡大、および原料安、コスト削減 により、計画をやや上回る • 住宅：COVID-19影響（工事停止等）想定以上も、コスト削減により営業黒字確保。ほぼ計画通り • 環境LL：COVID-19影響（国内工事停止・海外ロックダウン）が想定以上も、1Qはほぼ計画通り • その他、消去又は全社：コスト削減により営業利益改善 2019年度 2020年度 増減 1Q実績 1Q実績 （億円） 売上高 営業利
Slide 5: 市況見通し
市況見通し ∎総じて、COVID-19影響からの回復が期初計画前提より遅れる見通し ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ自動車生産台数 *前年同期比 住宅・集客 *前年同期比 4月をボトムに1Qはやや想定上回るも、2Q以降の回復ペースは鈍い 順調に回復も、展示場来店の前年並み回復まではやや時間が 見通し 掛かる見通し 203% 175% 178% WEB経由 120% 110% 期初想定 156% 149% （4月） 98% 110% 104% 集客全体 100% 110% 70% 79% 64% 79% 80% 69% 78% 90% 13% 18% 28% 展示場 52% 実績・見通し 来店 60% （7月）
Slide 6: 2020年度上期見通し 損益概要
2020年度上期見通し 損益概要 ∎COVID-19影響長期化により、売上高計画を下方修正 ∎主にコスト削減により、各段階の利益とも計画通り確保できる見通し 2019年度 2020年度 2020年度 増減 上期実績 上期見通し 上期計画(4月) （億円） 売上高 5,565 4,880 ▲685 5,056 営業利益 415 147 ▲268 147 経常利益 421 154 ▲267 154 親会社株主に帰属する 296 69 ▲227 69 四半期純利益 配当 （円/株） 23 23 0 23 Copyright© SEKISUI CHEMICAL CO., LTD. All Rights
Slide 7: 2020年度上期見通し カンパニー別売上高・営業利益
2020年度上期見通し カンパニー別売上高・営業利益 ∎COVID-19影響想定より長引き、売上高計画は下方修正も、コスト削減により営業利益計画は達成見込み • 高機能P：モビリティ分野、住インフラ材分野需要回復遅れも、エレクトロニクス（非液晶）分野拡大、およびコスト削減により営業利益 計画上方修正 • 住宅：工事停止影響受けるも、コスト削減により営業利益計画達成見込み • 環境LL：国内工事停止、海外ロックダウン影響想定以上で、営業利益計画下方修正 • メディカル：外来検査数減想定より長引き、営業利益計画下方修正 2019年度 2020年度 2020年度 増減 差異 上期実績 上期見通し 上
Slide 8: 上期見通し カンパニー別売上高・営業利益（1Q、2Q別）
2020年度上期見通し カンパニー別売上高・営業利益（1Q、2Q別） ∎1Qは計画以上も、2Qは計画より回復遅れ。上期営業利益は計画通り着地見通し 2019年度 2020年度 2019年度 2020年度 2019年度 2020年度 1Q実績 1Q実績 2Q実績 2Q見通し 上期実績 上期見通し （億円） 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 高機能P 786 90 620 24 819 108 716 29 1,604 197 1,336 53 住 宅 1,074 24 961 4 1,495 161 1,389 124 2
Slide 9: 2020年度上期見通し 業績分析
2020年度上期見通し 業績分析 ∎COVID-19影響想定より長期化し、「数量・構成」計画未達も、固定費削減でオフセット ∎下期も厳しい事業環境を想定し、固定費削減・構造改革を前倒しで推進 売上高 *カッコ内は1Q実績 営業利益増減要因分析 連結 数量･ 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 計画 (4月） ▲11 0 ▲256 ▲10 +12 +16 ▲18 ▲268 ▲685億円 上期増減 見通し ▲37 ▲4 ▲303 ▲26 +24 +12 +65 ▲268 5,565億円 5,056億円 4,880億円 高機能P▲132 住宅▲76 環境LL▲60 (2,497) メ
Slide 10: Intentionally Blank
Intentionally Blank Copyright© SEKISUI CHEMICAL CO., LTD. All Rights Reserved. 9
Slide 11: 高機能プラスチックスカンパニー 上期業績見通し
高機能プラスチックスカンパニー 上期業績見通し 高機能 プラスチックス ∎モビリティ分野、住インフラ材分野のCOVID-19影響大きく、数量・構成大幅減 ∎主にエレクトロニクス（非液晶）分野拡大、および原料安、コスト削減により上期営業利益計画を 上方修正 売上高 *カッコ内は1Q実績 営業利益増減要因分析 連結 数量･ 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 新規連結 計画 ▲268億円 (4月） ▲11 0 ▲147 ▲9 +13 +4 ▲10 ▲160 +54億円 上期増減 ▲36 ▲2 ▲132 ▲24 +21 +1 +27 ▲144 1,604億円 見通し (786) 1,
Slide 12: 高機能プラスチックスカンパニー 戦略3分野
高機能プラスチックスカンパニー 戦略3分野 高機能 プラスチックス ∎エレクトロニクス分野は計画通り。モビリティ・住インフラ材分野は、COVID-19影響が想定より 長引く見通し 戦略3分野の売上高推移と進捗状況 モビリティ エレクトロニクス • 中国市況想定ほど悪化せず1Qは計画上回るも、2Q以降の回復ペースは • スマホ関連需要は想定下回るも、非液晶分野が順調に 鈍い見通し 拡大し1Q増収、2Qも前年並み確保 • 高機能中間膜拡販は計画を上回って推移。欧州新ライン稼働は下期に延期 • 半導体・5G向け等中心に非液晶分野が順調に拡大 • Aerospace社は合理化進捗も、航空機向け需要は低
Slide 13: 住宅カンパニー 上期業績見通し
住宅カンパニー 上期業績見通し 住宅 ∎COVID-19影響（工事停止等）想定以上も、コスト削減と 受注実績・計画 *%は前年同期比 体質強化の進捗により上期営業利益計画達成見込み • 住宅：売上棟数計画未達も、1Q受注は計画（65%*）上回る 1Q 計画 2Q 計画 上期 計画 (4月) (4月) (4月) → コスト削減と生産最適化等の体質強化策が進捗 住宅受注棟数 77% 65% 85% 96% 82% 82% • リフォーム：売上計画未達、1Q受注は計画（63%*）上回る *%は前年同期比 リフォーム受注額 68% 63% 104% 110% 86% 86% 事業別売上高 *カッコ内は
Slide 14: 住宅カンパニー 新築住宅受注
住宅カンパニー 新築住宅受注 住宅 ∎成長戦略・3施策の継続強化により、上期受注計画の達成を図る 集客・受注推移 *%は前年同期比 上期受注計画 *%は前年同期比 集客 建築種別受注棟数 新築受注棟数の推移 • 4月を底に順調に回復。2Qは6月度 • 分譲・建売は減少幅小さく堅調に推移 1Qは計画上回るも、2Qは想定よりやや回復鈍い 並みを想定 1Q (6月) 2Q 上期 上期受注計画は82%に据え置き（期初計画82%） 203% 建替 62% (74%) 68% 68% 175% 178% WEB経由 156% 上期82% 149% 新築 81% (91%) 92% 86% 戸 110%
Slide 15: 環境・ライフラインカンパニー 上期業績見通し
環境・ライフラインカンパニー 上期業績見通し 環境・ ライフライン ∎ COVID-19影響（国内工事停止・海外ロックダウン）想定より大きく、上期営業利益計画を 下方修正 • 国内：着工減・計画前提外の工事停止による影響大きく、重点拡大製品*、汎用品とも苦戦 ＊重点拡大製品： 高付加価値、かつ市場成長・ • 海外：航空機向けシート需要低迷。管路更生は、ロックダウンによる工事停止影響大きく苦戦 代替が見込める製品 • 構造改革は計画通り進捗。固定費削減を実施 売上高 *カッコ内は1Q実績 営業利益増減要因分析 連結 数量・ 増減 為替 構成 売値 原料 CR等 固定費 合計 売上高（国内） 売上
Slide 16: 環境・ライフラインカンパニー 戦略3分野
環境・ライフラインカンパニー 戦略3分野 環境・ ライフライン ∎各分野とも減収も、経済活動再開を背景に、2Qから徐々に回復に向かう見込み ∎COVID-19影響大きく、重点拡大製品売上、海外売上とも減少。構造改革は計画通り推進 戦略3分野の売上高推移と上期進捗状況 機能材料 配管・インフラ • シート：航空機向け需要低迷、医療向けは順調に拡大 • 国内着工減、国内外工事停止・延期影響大きく苦戦 • FFU：国内土木用途、海外枕木用途とも概ね堅調 （管材、建築システム、管路更生） • 積水ヒノマル社のアグリ事業・成型品事業を譲渡 • プラントは中・韓半導体工場向け中心に堅調 308 314 事
Slide 17: メディカル事業 上期業績見通し
メディカル事業 上期業績見通し メディカル ∎COVID-19影響（外来検査数減等）想定より長引き、上期営業利益計画を下方修正 ∎医療事業は順調に進捗。固定費抑制を実施 売上高 *カッコ内は1Q実績 営業利益増減要因分析 新規 検査 検査 為替 連結等 国内 海外 医療他 固定費 合計 ▲24億円 計画 (4月） 0 0 ▲7 ▲1 ▲4 ▲8 ▲20 343億円 329億円 上期増減 319億円 見通し ▲2 0 ▲12 ▲13 +2 ▲2 ▲28 (163) (153) 44億円 ▲28億円 16億円 2019年度上期 2020度上期 2019年度 2020年度 2020年度 上期実績 上
Slide 18: メディカル事業 上期業績見通し等
メディカル事業 上期業績見通し等 メディカル ∎検査事業は、COVID-19影響想定より長期化。医療事業は順調に進捗 事業別売上高推移と進捗状況 検査国内 検査海外 • 生活習慣病検査（生化学、糖尿病等）の外来減少が想定以上。 • ロックダウン影響（クリニック臨時閉院等）により需要が 4～5月は営業活動に大幅制約も、6月以降回復傾向 一時的に減少 • COVID-19検査キット拡販は順調（米、アジア） （億円） （億円） 75 75 87 70 72 67 58 65 68 69 67 67 FY19 FY19 FY19 FY19 FY20 FY20 FY19 FY19 FY19 FY19 F
Slide 19: 2020年度第1四半期 決算内容
2020年度第1四半期 決算内容 Copyright© SEKISUI CHEMICAL CO., LTD. All Rights Reserved. 18
Slide 20: 連結対象会社数と増減影響
連結対象会社数と増減影響 連結対象会社数 2020年3月末 2020年6月末 増減 連結会社 163社 165社 増加 2社*1 減少 0社 持分法会社 8社 8社 増加 0社 減少 0社 *1SEKISUI POLYMATECH EUROPE B.V.、積水バイオリファイナリ－(株) 連結会社増減による影響額 2020年度１Q (前年同期比） 増減 売上高 +16億円 Sekisui Aerospace Corporation*3 九州セキスイ工販*4等 営業利益 ▲22億円 *3 2019年度第4四半期より新規連結 *4 2019年度第3四半期より連結除外 Copyright© SEKIS
Slide 21: 損益概要
損益概要 2019年度1Q 2020年度1Q 増減 （億円） 売上高 2,497 2,148 ▲349 売上総利益 804 660 ▲144 売上総利益率 32.2% 30.7% ▲1.5% 販売費および一般管理費 696 647 ▲50 営業利益 108 14 ▲95 持分法投資損益 4 2 ▲2 その他営業外損益 2 ▲8 ▲9 経常利益 114 8 ▲106 特別利益 - - - 特別損失 50 3 ▲46 税引前利益 64 4 ▲60 法人税等 30 8 ▲22 非支配株主に帰属する当期純利益 4 2 ▲3 親会社株主に帰属する当期純利益 30 ▲5 ▲35 為替レート 米ドル 110
Slide 22: 貸借対照表 -資産-
貸借対照表 -資産- 2020年 棚卸資産（B/S科目） 増減 6月末 建売住宅（製品） 237 +68 造成済土地（分譲土地） 529 +23 2020年 2020年 増減 造成中土地（仕掛品） 174 +24 （億円） 3月末 6月末 工事中住宅（仕掛品） 310 +39 現金及び預金 768 856 +88 部材等（原材料） 42 +4 住宅計 1,293 +157 売上債権 1,741 1,392 ▲349 非住宅計（製品等） 1,102 +66 棚卸資産計 2,395 +223 棚卸資産 2,172 2,395 +223 設備投資 +128 その他流動資産 237 248 +11 減
Slide 23: 貸借対照表 -負債･純資産-
貸借対照表 -負債･純資産- （億円） 2020年3月末 2020年6月末 増減 当期純利益 無利子負債 3,504 3,252 ▲252 ▲5 億円 有利子負債 1,177 1,512 +335 配当金支払 (ネット有利子負債) (408) (656) (+247) ▲106 億円 負債合計 4,681 4,763 +83 自己株式消却 資本金等 2,093 2,092 ▲1 ▲127 億円 利益剰余金 4,330 4,093 ▲237 取得 自己株式 ▲441 ▲341 +100 ▲28億円 有価証券評価差額金 275 370 +95 消却 非支配株主持分 249 277 +28 +127
Slide 24: 連結キャッシュ・フロー
連結キャッシュ・フロー 2019年度１Q 2020年度1Q （億円） 営業活動によるキャッシュ・フロー 83 ▲9 投資活動によるキャッシュ・フロー ▲148 ▲136 財務活動によるキャッシュ・フロー 85 218 現金及び現金同等物の増減額 8 80 現金及び現金同等物の期末残高 710 829 フリーキャッシュ・フロー ＝営業活動CF＋投資活動CF－配当金支払 ▲174 ▲253 2019年度1Q フリーCF 2020年度1Q フリーCF 償却等 設備等 投資 定期預金 償却等 設備等 投資 定期預金 調整後 運転 税金 取得 有価証券 預入 配当金 調整後 運転 税金 取得 有価証券
Slide 25: 減価償却費・資本的支出・研究開発費
減価償却費・資本的支出・研究開発費 2019年度 2020年度 2019年度 2020年度 増減 増減 （億円） 1Q 1Q 通期 通期計画 減価償却費 96 102 +6 406 454 +48 のれん等償却費 10 18 +8 49 74 +25 資本的支出 145 134 ▲11 668 580 ▲88 EBITDA 215 134 ▲81 1,332 1,227 ▲105 研究開発費 95 86 ▲8 371 370 ▲1 減価償却費・資本的支出・研究開発費推移 減価償却費 のれん等償却費 資本的支出 EBITDA 研究開発費 1,327 1,375 1,374 1,332 1,227
Slide 26: Copyright© SEKISUI CHEMICAL CO., LTD. All Rights Reserved.
スライドに記載されている見込、計画、見通しなど歴史的事実でないものは、 現在入手可能な情報から得られた当社経営者の判断に基づいて作成されております。 従って、実際の業績は、様々な重要な要素の変化により大きく異なる結果になりうる ことを、ご承知おきください。 * 本資料の億円表記の数値に関しては、億円未満を四捨五入で表示しています。 Copyright© SEKISUI CHEMICAL CO., LTD. All Rights Reserved. 25
Slide 27: 住宅カンパニー実績・計画について 1
住宅カンパニー実績・計画について 1. 住宅事業の主要データ 2020年度 2019年度 上期見通し 上期 下期 1Q 1Q 売上高 (億円) 961 2,350 1,074 2,569 2,560 住宅 657 1,637 729 1,793 1,811 リフォーム 170 430 216 505 466 連結 その他 135 283 129 271 283 不動産 112 236 107 222 233 住生活サービス 17 36 18 40 40 まちづくり 1 1 0 1 1 海外 4 7 4 10 9 1.販売棟数 (棟) 1,945 5,040 2,200 5,425 5,485
Slide 28: 住宅カンパニー実績・計画について 2
住宅カンパニー実績・計画について 2. 受注状況等 2020年度 2019年度 2018年度 (百万円) 上期見通し 上期 下期 上期 下期 1Q 1Q 期初受注残 205,400 ‐ 219,500 ‐ 217,320 206,900 213,900 伸び率 ▲6% ‐ +6% ‐ +2% ±0% +3% 新規受注 70,291 170,700 92,715 203,590 193,472 206,423 217,375 伸び率 ▲24% ▲16% ±0% ▲1% ▲11% +2% +5% 請負売上高 75,891 191,000 84,615 205,770 205,392 199,423