Aradei Capital Sa · CSEMA:ARD
Aradei Capital Sa — H1 2026 Earnings Presentation
26 slides from Aradei Capital Sa's earnings presentation, Oct 1, 2026
Slide 1: Bricks For Business – Présentation des résultats S1 2026
PRESENTATION DES RESULTATS Bricks For Business 1 er SEMESTRE 2026 Bricks For Business Jeudi 1er Octobre 2026
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer Ce document contient des informations importantes sur Aradei Capital, une société anonyme cotée et organisée selon les lois marocaines (la «Société»). Ces informations sont fournies à titre discrétionnaire et confidentiel. Ce document ne constitue pas une offre de vente de titres, et n’a
Slide 3: Sommaire
C O N F É R E NC E R É S U L T A T S S 1 2 0 2 6 Sommaire 01 Activité S1 2026 02 Performance financière S1 2026 03 Exécution de la feuille de route 2030
Slide 4: Aradei Capital – Activité au premier semestre
01 Aradei Capital Activité au premier semestre 2026
Slide 5: Les trois moteurs du semestre
01 · ARADEI CAPITAL Les trois moteurs du semestre 01 DYNAMIQUE DES ACTIFS OPÉRATIONNELS Maintien d’une performance solide et durable du portefeuille 02 AVANCEMENT DES PROJETS STRATÉGIQUES Poursuite du développement des projets structurants et nouveaux investissements 03 DÉPLOIEMENT DES NOUVELLES INI
Slide 6: Le portefeuille en chiffres
01 · ARADEI CAPITAL Le portefeuille en chiffres 18% ~8,5 Mds MAD 1% Santé Valorisation du portefeuille Bureaux vs 8 Mds MAD au S1 2025 5% High Street Retail 33% 507.000 m² Actifs Retail - Distribution diversifiés alimentaire Surface GLA vs 474.000 m² au S1 2025 7% (en % surface GLA) Industrie 15% 12
Slide 7: Des indicateurs opérationnels solides
01 · ARADEI CAPITAL Des indicateurs opérationnels solides 97% Taux d’occupation Au 30 juin 2026 Taux de 106% fréquentation* Rapporté au niveau du S1 2025 93% Taux de recouvrement Au 30 juin 2026 * Actifs commerciaux équipés d’un système de comptage. 7 | Aradei Capital · Résultats au 30 juin 2026
Slide 8: Une base de locataires diversifiée et de qualité
01 · ARADEI CAPITAL Une base de locataires diversifiée et de qualité GRANULARITÉ DU TOP 3 DES LOCATAIRES PORTEFEUILLE 57% des loyers + 650 64% de la GLA Baux à durée ferme long baux 33% des loyers 16% des loyers 8% des loyers terme UNE GRANULARITÉ DES AUTRES LOCATAIRES + 300 enseignes < 5% des loyer
Slide 9: Accélération du rythme d'investissement
01 · ARADEI CAPITAL Accélération du rythme d’investissement Investissement annuel, MMAD x2 600 PROGRAMME D’INVESTISSEMENT* 2026 600 MMAD 378 S2 prévus en 2026 300 vs ~300 MMAD réalisés en 2025 S’inscrivant dans la vision 2030 de la foncière 158 222 S1 142 2025 2026E * En termes de décaissement 9 | A
Slide 10: Sela Park Casablanca
01 · ARADEI CAPITAL Sela Park Casablanca Ouverture du centre en novembre 2025 Une nouvelle destination familiale dans un quartier en plein développement ~30.000 m² ~83% Surface GLA Taux d’occupation 30.06.26 Vue façade ~10.000 m² Dédiés aux loisirs immersifs Certification environnementale Un actif r
Slide 11: Nos réalisations sur le plan environnemental
01 · ARADEI CAPITAL — Nos réalisations sur le plan environnemental 1ère société EDGE Champion au Maroc (IFC) 5 actifs certifiés EDGE / EDGE Advanced 3 retail parks, 1 clinique, 1 bureau 8 actifs équipés en panneaux solaires en 2026e Près de 40% d’actifs multi-locataires équipés en bornes de recharge
Slide 12: Performance financière
02 Performance financière Résultats financiers au 30 juin 2026
Slide 13: Dynamique des actifs opérationnels et nouveaux relais de croissance
02 · PERFORMANCE FINANCIÈRE S1 2026 Dynamique des actifs opérationnels et nouveaux relais de croissance Chiffre d’affaires consolidé EBITDA FFO ajusté* MMAD MMAD IFRS MMAD +28% vs S1 2025 +6% vs S1 2025 +5% vs S1 2025 393 244 163 229 155 60 9 9 308 229 235 155 155 308 334 S1 2025 S1 2026 S1 2025 S1
Slide 14: Performance financière - Résultats S1 2026
02 · PERFORMANCE FINANCIÈRE S1 2026 Performance financière - Résultats S1 2026 Promotion En MMAD Total 30/06/2026 Foncière immobilière Revenus locatifs 311 311 – Autres revenus 82 22 60 Chiffre d’affaires 393 334 60 EBITDA 244 235 9 Marge d’EBITDA 61,9 % 70,3 % 15,0 % FFO ajusté* 163 155 9 * Le FFO
Slide 15: Une structure financière équilibrée
02 · PERFORMANCE FINANCIÈRE S1 2026 Une structure financière équilibrée 3.664 MMAD 38% 3,5x Endettement brut LTV EPRA* au 30 juin 2026 ICR vs 34% fin 2025 Des sources de financement diversifiées Structure de financement Répartition de l'endettement brut, % ~4,5% Coût moyen de financement Dette banca
Slide 16: Exécution de la feuille de route 2030
03 Exécution de la feuille de route 2030 Investissement · Diversification · Transformation
Slide 17: Rénovation de Borj Fez
03 · FEUILLE DE ROUTE 2030 Rénovation de Borj Fez Finalisation au T3 du programme d’extension et rénovation Accueil de nouvelles enseignes premiums, amélioration de l’expérience client et du mix-merchandising. 27.500 m² 5 millions GLA totale 30.06.2026 Visiteurs Vue façade +2.500 m² 92% (déc 2025) →
Slide 18: Rénovation de Almazar
03 · FEUILLE DE ROUTE 2030 Rénovation de Almazar Avancement des travaux de rénovation pour une livraison fin 2026 Embellissement du centre et enrichissement de l’offre de loisirs et restauration pour renforcer son attractivité 37.000 m² 95% GLA totale 30.06.2026 Taux d’occupation 30.06.2026 Vue faça
Slide 19: Sela Gallery Rabat
03 · FEUILLE DE ROUTE 2030 Sela Gallery Rabat Démarrage des travaux de développement d’une extension Agrandissement d’un actif historique de la foncière situé sur un axe majeur de la ville 9.400 m² 97% GLA totale 30.06.2026 Taux d’occupation 30.06.2026 +4.000 m² 5% 2 → 14% millions (déc 2025) Surfac
Slide 20: Projet mixed-use à l'entrée de Casablanca
03 · FEUILLE DE ROUTE 2030 Projet mixed-use à l’entrée de Casablanca ~30% Avancement des travaux de développement à fin juin 2026 Progression soutenue du chantier, pour créer un nouveau pôle Vue chantier d’attractivité à l’entrée Sud de Casablanca. Perspective indicative Perspective indicative 20 |
Slide 21: Casa Anfa
03 · FEUILLE DE ROUTE 2030 Casa Anfa Un nouveau foncier pour un projet mixed-use au sein du pôle urbain Casa Anfa. Acquisition en juillet 2026 ~30.000 m² SHON Perspective indicative Potentiel de développement Retail Bureaux Résidentiel Développement d’un projet ouvert et intégré, pensé autour de la
Slide 22: Loisirs - Déploiement du concept WAW
03 · FEUILLE DE ROUTE 2030 Loisirs - Déploiement du concept WAW Loisirs Best Leisure, filiale créée en 2012, opère actuellement 12 espaces de loisirs et divertissement au sein de nos actifs. • Déploiement progressif du concept Family Entertainment Center : JANVIER 2026 Sela Park Casablanca 1er FEC W
Slide 23: Retail media – Les actifs, terrain d'expression des marques
03 · FEUILLE DE ROUTE 2030 Retail media – Les actifs, terrain d’expression des marques Retail media Lancement en novembre 2025 de l’agence retail media Elevate, proposant dans des lieux stratégiques, des dispositif sur-mesure, à fort impact pour enrichir l’expérience client et intensifier l’engageme
Slide 24: Sécurisation de ~2,4 Mds MAD d'investissements, en avance
03 · FEUILLE DE ROUTE 2030 Feuille de route 2030 : Sécurisation de ~2,4 Mds MAD d’investissements, en avance sur la trajectoire Programme d’investissement 2025 – 2030 SÉCURISÉS AU 30 JUIN 2026 OBJECTIF CAPITAL MARKETS DAY ~2,4 Mds MAD ~3,3 Mds MAD Pipeline d’investissement en cours de réalisation ~7
Slide 25: Rappel des objectifs annoncés au Capital Markets Day
03 · FEUILLE DE ROUTE 2030 Feuille de route 2030 : Rappel des objectifs annoncés au Capital Markets Day TAILLE DU PORTEFEUILLE CHIFFRE D’AFFAIRES FUNDS FROM OPERATIONS (MDS MAD) (MMAD) (MMAD) +3.3 x 1.8 x 1.6 mds MAD ~11.3 ~1.100 ~500 ~8 305 606 2024 2030e 2024 2030e 2024 2030e Indicateurs cibles pr
Slide 26: Contact
C O N F É R E NC E R É S U L T A T S S 1 2 0 2 6 Contact Nasser Benjelloun n.benjelloun@aradeicapital.com + 212 6 61 08 50 46