Nippon Paper Industries Co., Ltd. · TSE:3863
Nippon Paper Industries — Investor Presentation (April 2025)
69 slides from Nippon Paper Industries's investor presentation, Apr 22, 2025
Slide 1: SSCP stHA
SSCP stHA 2025422 Baka Sat sm Se cbc RRs
Slide 2: 目次
目次 01 研究開発本部の紹介 P4 02 モビリティ＆インダストリアル市場 P16 ① バイオエタノール P16 ② ＣＮＦ強化樹脂 P21 ③ ＣＮＦ蓄電体 P26 ④ リチウムイオン電池向けCMC P35 03 コンストラクション市場 P42 ⑤ ミクロフィブリルセルロース（MFC） P42 ⑥ スターリグノ Ｐ46 04 フード＆アグリ市場 P55 ⑦ カルボキシメチル化（CM化）ＣＮＦ P55 ⑧ トルラプラス P60 ⑨ 元気森森 P65 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 2
Slide 3: 目次
目次 01 研究開発本部の紹介 P4 02 モビリティ＆インダストリアル市場 P16 ① バイオエタノール P16 ② ＣＮＦ強化樹脂 P21 ③ ＣＮＦ蓄電体 P26 ④ リチウムイオン電池向けCMC P35 03 コンストラクション市場 P42 ⑤ ミクロフィブリルセルロース（MFC） P42 ⑥ スターリグノ Ｐ46 04 フード＆アグリ市場 P55 ⑦ カルボキシメチル化（CM化）ＣＮＦ P55 ⑧ トルラプラス P60 ⑨ 元気森森 P65 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 3
Slide 4: 研究開発本部の紹介 企業グループ理念
研究開発本部の紹介 企業グループ理念 理 念 日本製紙グループは世界の人々の豊かな暮らしと文化の発展に貢献します 目指すべき企業像 以下の要件を満たす、社会から永続的に必要とされる企業グループ 1.事業活動を通じて持続可能な社会の構築に寄与する 2.お客様のニーズに的確に応える 3.社員が誇りを持って明るく仕事に取り組む 4.安定して利益を生み出し社会に還元する 重視する価値 Challenge, Fairness, Teamwork スローガン 木とともに未来を拓く～日本製紙グループ～ 木とともに未来を拓く総合バイオマス企業として、これまでにない新たな価値を創造し続け、真に豊かな暮らしと文化
Slide 5: 研究開発本部の基本方針
研究開発本部の紹介 研究開発本部の基本方針 Ⅰ 既存事業の収益拡大（紙・板紙、紙容器、化成品、機能性フィルム） Ⅱ 木材成分を最大限活用し、環境負荷低減と暮らしの向上に貢献 1. 強みであるチップ調達力、パルプ生産能力を活かして、 パルプ（セルロース）の様々な用途展開を推進する。 ２． リグニン他の用途展開も進め、サステナブルな木材の各成分を最大限有効活用し、 環境負荷低減、暮らしの向上に貢献する。 ３． 名実共に総合バイオマス企業へと発展する。 また、機能性樹脂、フィルム事業は継続して収益を拡大させる。 サステナブルな木の用途を極限追及 Copyright © NIPPON PAPER IN
Slide 6: 木材成分の最大限の活用
研究開発本部の紹介 木材成分の最大限の活用 「人類の文化と生活を有史以来支えてきた紙の技術を活用し、循環型社会の構築を目指す」 ＜目指す市場＞ ・ティシュー ・薄葉紙 ●モビリティ市場 ・紙製バリア包材 家庭紙 ・紙おむつ ・機能紙 ・防水段ボール ・ワイパー ・PFASフリー包装紙 ヘルスケア ●フード＆アグリ市場 ・CNF蓄電体 プラスチック 高機能シート ・リチウムイオン電池向けCMC ●コンストラクション市場 代替包装材 エレクトロニクス向け部材 ・バイオエタノール（SAF向け） ・紙製飲料容器 液体容器 紙加工 ・CNF強化樹脂 ・飲料以外向け紙容器（SPOPS） モビリティ向け用燃
Slide 7: 研究開発の体制
研究開発本部の紹介 研究開発の体制 その他 グループ各社 ・国内： NTI、日本製紙木材、日本製紙紙通商、フローリック 等 ・海外： AMCEL、Opal、JTOｙ、NDP、TSCopyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES Packaging、SNP 等 CO., LTD. All rights reserved 7
Slide 8: 木のサステナビリティ（持続可能資源）
研究開発本部の紹介 木のサステナビリティ（持続可能資源） ・木は、「植栽→保育→伐採」 のサイクルで得られる持続可能で、CO2を固定化できる資源 ・ブラジル植林地では６年サイクルで伐採。エリートツリーの開発により収量増。 ・当社は国内でもスギのエリートツリー （成長速度は1.5倍、花粉量は1/2以下） のトップランナー ３区画 ４区画 植栽準備 ２区画 ５区画 再植林 １区画 ６区画 植栽 （循環型） 植栽 従来品種 エリート 伐採 保育 ツリー （6年） （CO2吸収） 1年目 ６年目（伐採） 国内のスギのエリートツリー （６年サイクルで伐採） （成長速度は1.5倍、花粉量は1/2以下） ブ
Slide 9: 「木」を形成する３成分
研究開発本部の紹介 「木」 を形成する３成分 木材成分 含有率 特徴 セルロース 50～60% ・１種類の糖（グルコース）が直鎖状に重合した高分子 微量成分 ・木材繊維の主成分 ・再生繊維（レーヨン）の原料などに利用 ヘミ ヘミセルロース 20～30% ・複数の糖（キシロースなど）が重合した高分子 セルロース リグニン リグニン 20～30% ・木の中では、木材繊維同士を接着させる成分 20-30％ 20-３０％ ・燃やすと発熱量が高く、エネルギー源としても利用 セルロース ５0-60% 自然が生じた 貴重な高分子物質 木材パルプの外観 （セルロース主体） 黒液から固形化したリグニンの外観 C
Slide 10: 日本製紙の目指すバイオ・リファイナリ構想
研究開発本部の紹介 日本製紙の目指すバイオ・リファイナリ構想 ➢ オイル・リファイナリ ・ガソリン ・軽油 ・燃料 ・原油 ・灯油 ・重油 ・化学品 ➢ 一般的なバイオ・リファイナリ ・農業残渣 ・食品残渣 ・木材・林業残渣 ・微細藻類 ➢ 日本製紙の目指すバイオ・リファイナリ ・木材から、既存事業の紙・板紙を含め、発電、燃料、化学品、飼料 など様々な製品・市場に展開する。 ・木材 ・パルプ ・紙・板紙 ・家庭紙 ・特殊紙 ・セルロース製品 ・ヘミセルロース ・バイオ燃料（ｴﾀﾉｰﾙなど） ・化学品 （CNF強化樹脂、ﾊﾞｲｵｺﾝﾎﾟｼﾞｯﾄ、ひび割れ防止剤 等） ・リグニン ・飼料向け酵母
Slide 11: 既存バイオリファイナリ・モデル（江津工場モデル）
研究開発本部の紹介 既存バイオリファイナリ・モデル （江津工場モデル） １）カルボキシメチルセルロース ⚫ サルファイト・パルプ化法により、サルファイト・パルプ を生産・販売 ２）セルロースナノファイバー ⚫ サルファイト・パルプからカルボキシメチルセルロース（ＣＭＣ）を製造。CMCからCNFを製造。 ⚫ 黒液による発電に加え、黒液中の ①リグニンから化学品、 ②ヘミセル（糖分）で酵母を培養 サルファイト・ レーヨンなど再生繊維 パルプ ＜モビリティ市場＞ （セルロース） CMC １） ﾘﾁｳﾑｲｵﾝ電池 など 木材 CNF ２） 食品、化粧品など ＜フード＆アグリ市場＞ セルロースパウダー
Slide 12: 今後目指すバイオリファイナリ・モデル－１（現在の姿）
研究開発本部の紹介 今後目指すバイオリファイナリ・モデル （クラフト・パルプ工場モデル）－１ （現在の姿） ⚫ 当社で広く展開するクラフトパルプ化で、日本製紙版・バイオリファイナリ事業を目指す パルプ化法 略号 パルプ収率 パルプの特徴 パルプの利用目的 工場 サルファイト法 SP 40～50% ･セルロース純度が高い 化学品原料 ･江津 ・強度が高い ･旭川 ・白老 ・秋田 ・石巻 クラフト法 KP 50～60% 製紙原料 （紙の強度も高い） ・岩沼 ・岩国 ・八代 ＜現在の姿＞ 紙・板紙 家庭紙 木質飼料 クラフト・ パルプ (セルロース、 木材 ヘミセル） 黒液 発電 （リグニン） Co
Slide 13: 今後目指すバイオリファイナリ・モデル－２（将来の姿）
研究開発本部の紹介 今後目指すバイオリファイナリ・モデル （クラフト・パルプ工場モデル）－２ （将来の姿） ⚫ 当社で広く展開するクラフトパルプ化で、日本製紙版・バイオリファイナリ事業を目指す パルプ化法 略号 パルプ収率 パルプの特徴 パルプの利用目的 工場 サルファイト法 SP 40～50% ･セルロース純度が高い 化学品原料 ･江津 ・強度が高い ･旭川 ・白老 ・秋田 ・石巻 クラフト法 KP 50～60% 製紙原料 （紙の強度も高い） ・岩沼 ・岩国 ・八代 ＜将来の姿＞ 紙・板紙 家庭紙 木質飼料 クラフト・ パルプ CNF バイオエタノール バイオコンポジット (セルロース、 プ
Slide 14: 木材成分の最大限の活用
研究開発本部の紹介 木材成分の最大限の活用 「人類の文化と生活を有史以来支えてきた紙の技術を活用し、循環型社会の構築を目指す」 ＜目指す市場＞ ・ティシュー ・薄葉紙 ●モビリティ市場 ・紙製バリア包材 家庭紙 ・紙おむつ ・機能紙 ・防水段ボール ・ワイパー ・PFASフリー包装紙 ヘルスケア ●フード＆アグリ市場 ・CNF蓄電体 プラスチック 高機能シート ・リチウムイオン電池向けCMC ●コンストラクション市場 代替包装材 エレクトロニクス向け部材 ・バイオエタノール（SAF向け） ・紙製飲料容器 液体容器 紙加工 ・CNF強化樹脂 ・飲料以外向け紙容器（SPOPS） モビリティ向け用燃
Slide 15: 目次
目次 01 研究開発本部の紹介 P4 02 モビリティ＆インダストリアル市場 P16 ① バイオエタノール P16 ② ＣＮＦ強化樹脂 P21 ③ ＣＮＦ蓄電体 P26 ④ リチウムイオン電池向けCMC P35 03 コンストラクション市場 P42 ⑤ ミクロフィブリルセルロース（MFC） P42 ⑥ スターリグノ Ｐ46 04 フード＆アグリ市場 P55 ⑦ カルボキシメチル化（CM化）ＣＮＦ P55 ⑧ トルラプラス P60 ⑨ 元気森森 P65 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 15
Slide 16: SAF向けバイオエタノールの取組み①航空分野の脱炭素
SAF向けバイオエタノールの取組み ①航空分野の脱炭素の動きとバイオエタノールの可能性 現在主流の廃食油由来のSAF*(HEFA)は原料と供給量に限りがあることから、 *持続可能な航空燃料 Sustainable Aviation Fuel 2030年代には、エタノールを原料とするSAF(ATJ)の市場が拡大すると予測 ■ 持続可能な航空燃料(SAF)の需要増加 ■ SAFの原料・技術についての動向 （万KL） 国内SAF需要量 200 171 150 127 100 49 50 0 0 2024 2026 2028 2030（年） 2030年における持続可能な航空燃料（SAF）の供給目標量の
Slide 17: ②バイオエタノールの分類とGHG排出量
SAF向けバイオエタノールの取組み SAF向けバイオエタノールの取組み ②バイオエタノールの分類とGHG排出量 現在、コーンやサトウキビ由来の第一世代エタノール（E1G：可食原料由来）が主流だが、 食料競合や欧州での規制等から第二世代エタノール（E2G：非可食原料由来）の拡大を予測 ■ 原料を軸としたエタノールの分類 ■ エタノール製造におけるGHG排出量の比較 （当社試算） なぜGHG削減効果が高いか？ ➢ 輸送距離が短い ➢ リグニン由来のカーボン ニュートラルエネルギー を利用できる ➢ エネルギー供給構造高度化法 の次世代エタノール※に 該当する見込み ※可食原料由来エタノールに対して
Slide 18: ③日本製紙グループの強み
SAF向けバイオエタノールの取組み ③バイオエタノール製造における日本製紙グループの強み GHG削減効果の高いエタノールの生産には国産材の調達が重要 当社は製紙業界の中で群を抜いた国産材利用率(≒調達実績) ■ 製紙業界の原料に占める国産材利用比率 ■ 国産材100％でパルプを製造する岩沼工場(宮城県) 40% 日本製紙の 阿武隈川とチップヤード 国産材比率 35% 国産材比率(%) 30% 製紙業界の 10pt 国産材比率 以上 25% 宮城県 当社を除く製紙 岩沼市 業界の国産材比率 20% 岩沼工場全景 2018 2019 2020 2021 2022 2023 ⇒国内用材*需給の10％
Slide 19: ④国産木材由来の純国産SAF向けバイオエタノールプロジェクト
SAF向けバイオエタノールの取組み ④国産木材由来の純国産SAF向けバイオエタノールプロジェクト 木質バイオマスを原料とするセルロース系バイオエタノール 商業生産およびバイオケミカル製品への展開に向けた取組み <ポイント> 石油元売り 航空会社 国産材の活用により･･･ 国産材サプライチェーン 大量生産技術 ･GHG削減効果の大きい SAF製造 SAF使用 エタノールの供給 マーケティング ｶﾞｿﾘﾝ混合 ･国内資源循環の加速と 国内外情報収集 地域経済活性化 化学メーカー バイオ ･食料競合の無い原料確保 ものづくり技術 ･輸入依存体質の緩和 糖･バイオエタノール製造 バイオケミカル製造 ⇒
Slide 20: ⑤森空プロジェクトの歩みと事業スケジュール
SAF向けバイオエタノールの取組み SAF向けバイオエタノールの取組み ⑤森空プロジェクトの歩みと事業スケジュール 2024年度 2026年度 2028年度 2030年度 ★森空プロジェクト開始(‘23/2) ねらい ★森空3社での合同会社設立合意(‘25/２) ビジネス ・森空プロジェクトの拡大 ★JAL、エアバスの森空プロジェクト ・バイオ市場創出 参画の覚書締結(‘25/３) ★NEDOバイオものづくり ・バイオものづくりと大量生産 技術開発 事業採択(‘24/8) 技術による生産性向上 ★SAF官民協議会 ※SAFの導入促進に向けた官民協議会/ 認証・ パイロット事業者※(‘23/8)
Slide 21: セレンピアプラス®（CNF強化樹脂）の開発
セレンピアプラス®（CNF強化樹脂）の開発 ペレット模式図 セレンピアプラス®は、 分散したフィラーが 製紙用パルプが原材料 樹脂を補強 従来フィラー（ガラス・タルク）と 比較して低密度で植物由来 主に６ナイロンや ポリプロピレン樹脂で展開 ４つのキーワード 安価な製造法 共同開発 軽量化 エコフレンドリー Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 21
Slide 22: 安価な製造法
セレンピアプラス® （CNF強化樹脂）の開発 パルプ＋樹脂 安価な製造法 樹脂溶融 工程省略により、コストダウンが可能 ペレット化 解繊と均一分散 混練機模式図 従来の 原材料 樹脂との混合 CNF強化樹脂 疎水化処理 製造法 パルプ （混練） （ペレット） 当社の 原材料 樹脂との混合 CNF強化樹脂 工程省略 製造法 前処理パルプ （混練） （ペレット） Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 22
Slide 23: 共同開発
セレンピアプラス® （CNF強化樹脂）の開発 共同開発 モビリティ用途で量産化を実現（2023年 ） 実証設備導入 公的プロジェクトを通じて、実証設備を導入 →助成金活用による早期の設備導入 樹脂メーカーや大学等と共同研究 →開発期間を短縮化 社内外との協業関係構築 →BCPを見据えた安定製造体制 50t/年以上の製造能力 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 23
Slide 24: ヤマハ発動機様水上オートバイに採用
セレンピアプラス® （CNF強化樹脂）の開発 ヤマハ発動機様水上オートバイに採用 軽量化 現行品と比較して25％の軽量化 CNF強化樹脂使用部材 ※ 写真 ヤマハ発動機様よりご提供 ウェーブランナー「FX Cruiser HO」 ・輸送機器部品の量産品として世界初採用（当社調べ） →二輪、四輪、他用途（家電、建材、運送）20社以上と採用検討中 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 24
Slide 25: セレンピアプラス®の社会課題への貢献
セレンピアプラス®の社会課題への貢献 エコフレンドリー 石油由来樹脂の使用量を削減 平成25年度NEDO委託事業データより引用 静岡県・静岡大学が推進する「ふじ のくにCNFプロジェクト」にて、静 岡県産木材等を使用したコンセプト カー「しずおかもくまる」に採用 国内外での植林活動 （ふじのくにセルロース循環経済 国際展示会 2024年１０月） CNF強化品：マテリアルリサイクル適性有 再生可能な森林資源で樹脂を強化 →樹脂のリサイクル使用に貢献 →プラスチック使用量削減に貢献 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights r
Slide 26: 蓄電デバイスと社会課題
CNF蓄電体の開発 蓄電デバイスと社会課題 蓄電デバイス（リチウムイオン電池など）の課題 日本製紙の提案する解決策 生成AIで作成 生成AIで作成 環境に優しい森林資源の活用 • レアメタルリスク セルロースナノファイバー（CNF）を • 有機溶媒使用 → 発火リスク、漏洩による人体影響 蓄電デバイスの主要部材に！ • デバイス製造時に大量のCO2 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 26
Slide 27: セルロースナノファイバー（CNF）とは
CNF蓄電体の開発 セルロースナノファイバー（CNF）とは 木をナノレベルまで解きほぐした超極細繊維 化学処理 2-4nm パルプ化 TEMPO酸化 20 ｍ １ １ １ １,０００ チップ １0,０００ 高強度・軽量 １,０００ CNF 製造体制 化学処理（TEMPO酸化）CNF ・ 石巻工場で量産設備稼働中 様々な用途で採用が進む ・ 製造能力 500t／年 → コストダウン Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 27
Slide 28: CNF蓄電体とは
CNF蓄電体の開発 CNF蓄電体とは TEMPO酸化CNFを用いた蓄電デバイス CNFシート 電極 CNFシート 電極 • 木質バイオマス素材。レアメタルフリーな蓄電デバイス • 有機電解液不使用のため、発火リスク低減／低環境負荷 • 電池と異なり化学反応を伴わず、素早い充電、放電が可能 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 28
Slide 29: CNF蓄電体の開発
CNF蓄電体の開発 New CNFシート 繊維幅 10nm超 シート化 機械処理 既存技術 生成AIで作成 生成AIで作成 優れた蓄電特性 シート化 化学処理 繊維幅 2-4nm 研究開発 生成AIで作成 均一＋大面積 薄膜化の可能性 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 29
Slide 30: 研究状況と実績
CNF蓄電体の開発 New 研究状況と実績 試験用セル CNFシート 2021年3月 蓄電量 東北大での発見 １０6倍 ・ 輝度アップ 一瞬の点灯 ・ 一定時間継続 21年12月 現在 (共著論文より引用） Amorphous cellulose nanofiber supercapacitors | Scientific Reports (nature.com) Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 30
Slide 31: 研究状況と実績
CNF蓄電体の開発 New 研究状況と実績 繰り返し使用可能 ＜充放電サイクル試験＞ 現在 登録特許：2件（国内）、３件（外国） 公開特許：6件（国内+外国）、公開前特許：多数 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 31
Slide 32: CNF蓄電体の試作品完成
CNF蓄電体の開発 New CNF蓄電体の試作品完成 25年3月 ラミネート型デバイス コイン型デバイス 基本性能：確認済み ⇒ 実用性評価を開始 軽量・省スペース 大面積・容量大 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 32
Slide 33: 開発概況と想定用途
CNF蓄電体の開発 開発概況と想定用途 想定用途 電子機器、発電など 改良 大学での 改良 ウエアラブル 発見 自社研究 現在 目標領域 小型IoTセンサ 研究体制の整備 （現在のレベル） IoTセンサ等を瞬間的に動作 製品化パートナー探索 再生エネルギー利用 ・ シート製造 平準化 ・ 蓄電デバイス製造 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 33
Slide 34: スケジュール
CNF蓄電体の開発 スケジュール 25年度 26年度 29年度 30年度 コンセプト提案 ＠大阪・関西万博 「ナノセルロースジャパン（NCJ）」の一員として展示 性能向上（初期性能、信頼性） 具体的な用途としての評価 （ウエアラブル向けなど） 実用化 CNF蓄電体 製品化パートナーの探索 生成AIで作成 製造プロセスの確立 展示物のイメージ Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 34
Slide 35: カルボキシメチルセルロース（CMC）について
リチウムイオン電池(LiB)向けカルボキシメチルセルロース(CMC) カルボキシメチルセルロース（CMC）について ◆ セルロースの一部にカルボキシメチル基を導入した製品 ◆ 商品名「SUNROSE®」として販売 ◆ セルロースは通常水に入れても溶解しないが、 CMCは水に入れると溶解して粘性のある液体になる Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 35
Slide 36: リチウムイオン電池（LiB）について
リチウムイオン電池(LiB)向けカルボキシメチルセルロース(CMC) リチウムイオン電池（LiB）について ①負極スラリー (塗料)を混合する 塗工機 ②銅箔に スラリーを 塗工する 銅箔 負極板製造フロー図 CMCの主な機能 ◆ スラリー(塗料)の粘度調整剤 ◆ 電池材料の分散剤 ◆ 負極のバインダー(接着剤) リチウムイオン電池の構造 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 36
Slide 37: リチウムイオン電池（LiB）の用途例
リチウムイオン電池(LiB)向けカルボキシメチルセルロース(CMC) リチウムイオン電池（LiB）の用途例 スマートフォン ノートパソコン タブレット EV車 （電気自動車） ◆ LiB向けCMCとして、他社にはない独自の専用銘柄（MACシリーズ）を開発し、販売 ◆ LiB向けCMCでは国内トップシェア 世界市場(推定） 約150億円 弊社CMCシェア率 15～20％ Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 37
Slide 38: 日本製紙のLiB向けCMCの特徴
リチウムイオン電池(LiB)向けカルボキシメチルセルロース(CMC) 日本製紙のLiB向けCMCの特徴 一般グレード LiB向けグレード(MACシリーズ) 特許取得状況 国名 特許番号 日本 5514734 ◆ 綺麗な塗膜が得られる技術について 10-1541789 韓国 10-1508493 各国で特許取得 アメリカ 9240583 ◆ この弊社独自の技術をユーザーも評価 イタリア 502016000036562 イギリス 2355215 フランス 2355215 ドイツ 602009036105.8 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD.
Slide 39: 日本製紙のLiB向けCMCの特徴
リチウムイオン電池(LiB)向けカルボキシメチルセルロース(CMC) 日本製紙のLiB向けCMCの特徴 150メッシュフィルター (目開き0.109mm) ろ過性に優れ 生産性向上に寄与 他社品 MACシリーズ 吸引ろ過 他社品 MACシリーズ リチウム金属析出 凝集物多い 凝集物少ない 短絡・発火の原因となるリチウム金属が発 12分 35秒‼ 生し難く安全性向上に寄与 ろ過時間 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 39
Slide 40: 今後の戦略
リチウムイオン電池(LiB)向けカルボキシメチルセルロース(CMC) 今後の戦略 ハンガリー工場 会社四季報 業界地図2025から引用 ◆ EV市場の拡大に伴いCMCの販売増加を見込む ◆ ニーズに応じた製品開発や全固体電池などの次 ◆ 今後の海外でのCMCの需要拡大に備えて、 世代向け電池に対応した製品開発により売り上 げアップとLiB向けCMCのシェア率25％以上 ハンガリーに製造工場を立ち上げ （2030年）を目指す (2025年度稼働開始) Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 40
Slide 41: 目次
目次 01 研究開発本部の紹介 P4 02 モビリティ＆インダストリアル市場 P16 ① バイオエタノール P16 ② ＣＮＦ強化樹脂 P21 ③ ＣＮＦ蓄電体 P26 ④ リチウムイオン電池向けCMC P35 03 コンストラクション市場 P42 ⑤ ミクロフィブリルセルロース（MFC） P42 ⑥ スターリグノ Ｐ46 04 フード＆アグリ市場 P55 ⑦ カルボキシメチル化（CM化）ＣＮＦ P55 ⑧ トルラプラス P60 ⑨ 元気森森 P65 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 41
Slide 42: ミクロフィブリルセルロース（MFC）の利用
ミクロフィブリルセルロース（MFC）の利用 パルプ、セルロースナノファイバー（CNF）との違い 20 ｍ • 独自技術 ナノ～マイクロオーダーサイズ １ ナノ の繊維幅にコントロール １，０００ 伐採・チップ化 • CNFより安価に製造できる • 一般的な装置で製造可能 （顧客先で製造可能） チップ １ パルプ化 １，０００ マイクロ 木材繊維 パルプ Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 42
Slide 43: ミクロフィブリルセルロース（MFC）の特徴
ミクロフィブリルセルロース（MFC）の利用 ミクロフィブリルセルロース（MFC）の特徴 ⚫ バイオマス素材 再生可能でカーボンニュートラルな環境にやさしいセルロースが原料 特徴的な粘性 保水性 静置時は粘度が高く、動かすと 微細な繊維の間に水を保持し、 粘度が低下する。 ハイドロゲルの状態を維持でき スプレー噴霧ができる。 る。 生分解性 分散安定性 生分解性があり、環境への影響 MFCの添加により他成分の は非常に小さい。 分散性が向上し、分散液を長 時間均一な状態で保てる。 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights r
Slide 44: 使用用途① モルタル養生材用途
ミクロフィブリルセルロース（MFC）の利用 使用用途① モルタル養生材用途 －ライト工業(株)との共同開発／独自技術－ 従来 モルタル吹付後、水散布では急速な乾燥によるクラック発生 本技術 MFC散布より急激な乾燥を抑制 モルタル吹付 水散布 クラック発生 補修→完成 モルタル吹付 MFC散布 完成 ＜施工事例＞ 28日後 本技術は国土交通省データ ベース（NETIS）に登録済み 水やMFC散布風景 クラック ブランク（クラック有） MFC（クラック無） ＜結果＞ ＜今後＞ MFC散布によりクラック抑制可能 2025年度～ 本技術による施工開始 Copyright © NIPPON PAPER
Slide 45: 使用用途② 雑草抑制用資材用途
ミクロフィブリルセルロース（MFC）の利用 使用用途② 雑草抑制用資材用途 ー植物残渣とMFCの組み合わせー 従来 植物残渣のみでは隙間から雑草が伸びてくる 本技術 MFCの使用により、隙間を埋め、雑草の成長を抑制 植物残渣 植物残渣 ＋MFC 農薬不使用～大幅減 ＜実証事例＞ 富士工場内 植物残渣＋MFC （2ヵ月経過後） ＜結果＞ 雑草の発芽・成長を大幅に抑制 対象区 施工区 ＜今後＞ 2025年度～ 有償販売開始 公共施設、農地などへの展開 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 45
Slide 46: 木質由来の界面活性剤「StarLigno®」
木質由来の界面活性剤 「StarLigno®（スターリグノ®） 」 リグニンスルホン酸の用途例 灰の造粒 国内唯一 微量成分 サルファイトパルプ化法 ヘミ セルロース リグニン 20-30％ 20-３0％ 粘結性 分散性 バイオスティミュラント資材 セルロース キレート性 コンクリート混和剤 50-60% 自然が生じた 貴重な高分子物質 リグニンスルホン酸 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 46
Slide 47: リグニンスルホン酸について
木質由来の界面活性剤 「StarLigno®（スターリグノ®） 」 国内唯一の技術 リグニンスルホン酸 について リグニンスルホン酸 疎水性部分と親水性部分をもつ 界面活性剤 本来水に溶解しない 「リグニン」 が水に溶ける！ 1937年より培われた独自の化学変性技術を保有 一般的な リグニン 疎水性 リグニンスルホン酸 親水性 C サルファイトパルプ化法 C スルホ基 複雑な化学構造 C SO3M OCH3 OH 疎水性 水に溶ける ！ … 芳香核 水に溶けにくい Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved
Slide 48: リグニンスルホン酸の界面活性剤効果
木質由来の界面活性剤 「StarLigno®（スターリグノ®） 」 リグニンスルホン酸の界面活性剤効果 （例 コンクリート用化学混和剤） リグニンスルホン酸 界面活性剤 水になじみやすい部分 家庭用洗剤のような働きをする (コンクリートの構成成分） 水に溶けにくい部分 水 セメント 砂 砂利 無添加 リグニン添加 コンクリート化学混和剤 セメントを水になじみやすい形に改質 水の量は同じ セメント 分散剤 ✓ 水を減らせる 作業性向上 ・ 強度向上 セメント … 水に溶けない 48 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights
Slide 49: リグニンスルホン酸の性能
木質由来の界面活性剤 「StarLigno®（スターリグノ®） 」 リグニンスルホン酸の性能 （例 コンクリート用化学混和剤） ■ 従来技術 … 石油化学系分散剤に劣る 高 日本製紙のコンクリート用化学混和剤の変遷 粉 体 成 分 領 石油化学系 域 ポリカルボン酸 １９６４ リグニンスルホン酸塩 天然物由来 19８１ ナフタレンスルホン酸縮合物 技術改良 分 ・ ・ 石油化学由来 散 StarLigno® ・ 性 19９７ ポリカルボン酸塩 能 ナフタレン スルホン酸 ■ 新技術 … 日本製紙の強みを生かすことを軸に開発 汎 リグニン 日本製紙独自のバイオマス素材 リグニンスルホン酸 の活用
Slide 50: StarLigno®の特徴
木質由来の界面活性剤 「StarLigno®（スターリグノ®） 」 StarLigno®の特徴 新たな日本製紙独自の変性技術を開発 リグニンスルホン酸の特長を生かし新しい機能性を付与 セメント分散性 水セメント比率 45% リグニンスルホン酸 350 化学的に 300 ５０％ UP 水になじみやすい モルタルフロー(mm) 素材を複合 リグニン誘導体 StarLigno® 250 200 リグニンスルホン酸 StarLigno® 特 ・ 界面活性能 低い ・ 界面活性能 強い ・ 分散力 弱い ・ 分散力 強い 150 性 （静電反発） （静電・立体反発） リグニンスルホン酸 StarLign
Slide 51: StarLigno®の用途 ① 現場添加型コンクリート流動化剤
木質由来の界面活性剤 「StarLigno®（スターリグノ®） 」 StarLigno®の用途 ① 現場添加型コンクリート流動化剤 ⚫ 特徴・・・工事現場にてコンクリートの流動性を改善し、高流動コンクリートを調製できる混和剤用原料 ⚫ 強み・・・1. 現場での省人化 ： 高い流動性が維持されるため、コンクリートの締固め不要 2. 作業効率の向上 ： 添加専用設備不要（ミキサー車に直接投入） 3. コンクリート品質の維持 ： 粉体であり、コンクリートの配合設計に影響しない 鹿島建設 LACsコンクリート 2024年6月プレスリリース ＊鹿島建設ウェブサイトより抜粋 Low Action Cast
Slide 52: StarLigno®の特徴
木質由来の界面活性剤 「StarLigno®（スターリグノ®） 」 StarLigno®の特徴 界面活性能の向上により新用途へも拡大 StarLigno® を使用するアスファルト乳剤 アスファルト乳剤の流動性向上に貢献 アスファルト ・ 原油の成分のなかで重質なもの ・ 常温で固体／半固体 常温 （５～４０℃） で使えるアスファルト液体 ・ 耐水性接着剤として道路舗装に使用 加熱溶融 （約200℃） して使用 アス ファルト 飽和分 芳香旅分 アス ファルト レジン 疎水性 アスファ ルト 水のなかに 水 安定的に分散 アスファルテン Copyright © NIPPON PAPER INDU
Slide 53: StarLigno®の用途 ② 常温アスファルト混合物
木質由来の界面活性剤 「StarLigno®（スターリグノ®） 」 StarLigno®の用途 ② 常温アスファルト混合物 ⚫ 特徴 ・・・ 常温アスファルト混合物の流動性を飛躍的に改善して加熱式アスファルト混合物に匹敵する舗装実現 ※従来の常温アスファルト混合物は強度などの問題で補修や簡易舗装にしか使用できない ⚫ 強み 1. 製造・輸送・施工時の加熱工程が不要 2. 一般的な加熱アスファルトと比較して製造時のCO2の発生量を半減 3. 夏場の建設現場における労働環境の軽減にも寄与 東亜道路工業 常温アスファルト混合物用乳剤 従来品 スターリグノ添加品 施工温度 常温 提供：東亜道路工業 提
Slide 54: 目次
目次 01 研究開発本部の紹介 P4 02 モビリティ＆インダストリアル市場 P16 ① バイオエタノール P16 ② ＣＮＦ強化樹脂 P21 ③ ＣＮＦ蓄電体 P26 ④ リチウムイオン電池向けCMC P35 03 コンストラクション市場 P42 ⑤ ミクロフィブリルセルロース（MFC） P42 ⑥ スターリグノ Ｐ46 04 フード＆アグリ市場 P55 ⑦ カルボキシメチル化（CM化）ＣＮＦ P55 ⑧ トルラプラス P60 ⑨ 元気森森 P65 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 54
Slide 55: セルロースナノファイバー（CNF）について
セルロースナノファイバーの食品・化粧品への利用 セルロースナノファイバー（CNF）について ※１ ：ナノは100万分の1mm ※２ ：カルボキシメチル化（CM化） ◆ ＣNFは、木から製造されるパルプを細かく解したナノサイズ※１の極細繊維 ◆ 日本製紙では、パルプのセルロース成分にカルボキシメチル化（ＣＭ化※2） を施したＣＭ化ＣＮＦを製造し、食品・化粧品用途へ展開 セルロース パルプ化 CM化 ナノ解繊 固形化 木材チップ CM化CNF 【CM化CNFの特徴】 （当社の強み） ✓ 長年培ってきたＣＭ化と新たなナノ解繊の技術の融合で生まれた新素材 CM化CNF量産プラント ✓ 独自の高度な固形
Slide 56: CM化CNFの優れた機能
セルロースナノファイバーの食品・化粧品への利用 CM化CNFの優れた機能 ＜特異な粘性（チキソ性※1）＞ ※１：撹拌する速さで粘度が変化する性質 微細な網目構造を 網目構造が破壊 形成して粘度上昇 されて粘度低下 粘度（Pa･s） CM化 CNF CMC 遅い ← 撹拌する速さ（S-1） → 速い スプレー可能 液ダレしない 糸曳きしない ベタ付かない CNFなし CM化CNF 既存増粘剤 CM化CＮＦ Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 56
Slide 57: CM化CNFの優れた機能と応用例 ー 食品 ー
セルロースナノファイバーの食品・化粧品への利用 CM化CNFの優れた機能と応用例 ー 食品 ー ＣＭ化ＣＮＦの微細な網目構造 → 水を保持し、形を保ち、様々な成分の分散を安定化 ＝ゼリー・中華まん＝ ＝どら焼き・食パン＝ ＝生クリーム・ドレッシング＝ 保水性(離水防止) 気泡安定性(食感・保形性の向上) 乳化安定性(分離抑制・食感改良) 保水性が高く、ゼリーの浮き水や 生地が木目細かく、しっとり、ふっくら 均一で安定な乳化により、 中華まんの皮への水分移行を防止 美味しさが長持ち（賞味期限延長） 油の分離を防ぎ、クリーミ―な食感 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTR
Slide 58: CM化CNFの優れた機能と応用例 ー 化粧品 ー
セルロースナノファイバーの食品・化粧品への利用 CM化CNFの優れた機能と応用例 ー 化粧品 ー ＣＭ化ＣＮＦの微細な網目構造 → 水を保持し、形を保ち、様々な成分の分散を安定化 ＝日焼け止め製品＝ ＝シャンプー・トリートメント＝ ＝美容液・クリーム＝ 乳化・分散安定 泡質改善 保湿・感触改良 泡の顕微鏡写真 （ＣＭ化ＣＮFあり） CM化ＣＮＦ 無添加 水 分 ＣＭ化ＣＮＦ 変 ヒアルロン酸 化 量 油滴・顔料 油滴・顔料の均一な分散と安定化 弾力感のある木目細かな泡立ち ヒアルロン酸と同等の保水力 添加物濃度0.05 wt%による塗布5分後 1 塗りムラがなく、高いUV遮蔽効果 滑らかな指通
Slide 59: 更なる拡販に向けて
セルロースナノファイバーの食品・化粧品への利用 更なる拡販に向けて・・・明日のおいしいとうつくしいを作る、日本の森から 研究開発 営業展開 トン 【CM化化CNFの販売量の推移】 新機能 → 新市場 40 ★食品分野 ・冷凍耐性（乾燥・ドリップの防止） 30 全国の販売チャンネル → 拡大する冷凍食品市場へ 20 技術系代理店と協業 10 国内・海外展示会でＰＲ ★化粧品分野 0 2020 2021 2022 2023 2024 2025 海外拠点、海外チーム ・化粧塗膜の隠蔽性の向上 （予算） 年度 → 収益性の高いメイク市場へ！ 【目標】 2030年：70Ｔ，2035年：100Ｔ （中計2
Slide 60: 畜産用サプリメント「トルラプラス®」
畜産用サプリメント 「トルラプラス®」 日本製紙独自の発酵技術 ■ 従来技術 （国内で唯一の技術） - 江津モデル - 黒液中のヘミセル（糖分）で酵母を培養、 核酸・脱核酵母（酵母細胞壁）を製造 核酸：母乳には、免疫を調整する核酸系物質が豊富 主には、新生児用の粉ミルク添加剤に採用 酵母細胞壁：栄養価の高いタンパク質、整腸効果 ■ 新技術（トルラプラス®） 酵母細胞壁に核酸を配合した新しい飼料 ① 機能性成分である「核酸」を細胞の外に一旦抽出する （可溶化） ② 酵母から取り出した核酸を独自技術で細胞壁成分と混合 新技術により、免疫効果が最大化 Copyright © NIPPON PAPER
Slide 61: 機能調査 ～委託・共同研究成果例～
畜産用サプリメント 「トルラプラス®」 機能調査 ～委託・共同研究成果例～ ●栄養・病理学研究所（Ｒ２年委託研究） ●帯広畜産大学 （R3～R5 共同研究） ※♀マウスに１週間、各飼料を1.8mg/20g/日 投与、 ※♀ラットに4週間、餌を13g/日 投与、腸内環境を評価 貪食（血中異物の分解）能を評価 ・トルラプラス®給餌で免疫活性が大きく向上 ・総短鎖脂肪酸（酢酸、酪酸、プロピオン酸）濃度の増加 ⇒ 腸内環境の良化（細菌感染の予防効果） ※トルラ酵母：トルラプラス®の原料となる酵母 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rig
Slide 62: 期待効果 ～採用先様でのご評価～
畜産用サプリメント 「トルラプラス®」 期待効果 ～採用先様でのご評価～ 出血性腸症候群(HBS) 早発性大腸菌症 ・症状：天然孔 (口、鼻、肛門、目...)からの出血 ・仔豚（生後10数日～）で発症 ・原因菌：Clostridium perfringens ・激しい下痢、脱水、死亡率は極めて高い 乳牛 2023年 島根県 Ｍ牧場 豚 2021年 長野県 Ｈ農場 これまでHBSに効く 安価かつ決定的な予防策は無し 母豚への引き合い 採用が増加 管理獣医師が 学会発表 (R5年度獣医師学術中国地区学会) 獣医師の認知度向上 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES
Slide 63: 販売実績と将来展望
畜産用サプリメント 「トルラプラス®」 販売実績と将来展望 目標410T/年 国内潜在需要 目標販売数量 トルラプラス®潜在需要 設備増強 対象 140T/年⇒500T/年体制に [t/年] 仔豚 3,681 上市 72T/年 母豚 1,839 ３T/年 肉牛 14,092 乳牛 7,424 ・対象家畜の飼養頭数は農林水産省HPより抜粋 ・家畜のストレス低減に関するエビデンスの強化 （2024年度） ・ポテンシャル27,000T/年 の1～2%の置き換え ・農家、畜産関連企業へのワークによる拡販支援 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. A
Slide 64: ニュースリリース記事
畜産用サプリメント 「トルラプラス®」 ニュースリリース記事 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 64
Slide 65: 養牛飼料「元気森森®」について
養牛飼料 「元気森森®」 養牛飼料 元気森森®について 脱 チップ化 リグニン 木 木材チップ 養牛飼料 元気森森® 国内調達した製材残材、 消化率が低いセンイ 消化率が高いセンイ 低質材、間伐材など ※リグニンを含む ➡社会課題／非可食資源の飼料化・飼料の国産化に貢献 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 65
Slide 66: 元気森森®の特徴
養牛飼料 「元気森森®」 元気森森®の特徴 ＜消化率試験＞ ＜給与牛のルーメン（第一胃）環境＞ ※ナイロンバッグ法 特許第5994964号より抜粋 ※宮崎県畜産試験場 農研機構畜産研究部門 試験結果 ※泌乳牛4頭に飽食給与 100 トウモロコシ 80 乾物消化率（％） 60 乾牧草 40 元気森森 20 灰：給与前 緩やかな消化速度 緑：給与後 ルーメン内pHの安定化 ほぼ１００％消化 0 0 20 40 60 80 経過時間（hour） ➡元気森森は牛への負荷が低く、高エネルギーな飼料であり、牛の健康に寄与 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., L
Slide 67: 採用先様でのご評価
養牛飼料 「元気森森®」 採用先様でのご評価 ＜乳成績（乳牛）＞ ＜繁殖成績（乳牛）＞ ＜肥育成績（肉牛）＞ 45 分娩 給与前 給与後 妊娠 乳量（kg/日/頭） 40 280日 542kg 空胎 80～200日 35 531kg 受胎 30 5.0 1月 4月 7月 10月 1月 4月 7月 10月 1月 4月 給与区 対照区 分娩～人工授精 51日 64日 乳脂肪率（%） 4.5 4.0 分娩～次回妊娠 77日 99日 3.5 （乳成績） 夏場の乳量向上 3.0 1月 4月 7月 10月 1月 4月 7月 10月 1月 4月 （繁殖成績） 繁殖成績の向上 2023年 2024年 2025
Slide 68: 潜在需要と目標数量
養牛飼料 「元気森森®」 潜在需要と目標数量 ＜国内の潜在需要＞ ＜目標販売数量＞ ※1頭1日当たり 1BDkg 給与 と仮定 2030年 目標 乳牛 5万 BDトン/年 130万頭 50万 BDトン/年 肉牛 270万頭 1３００ BDトン/年 100万 BDトン/年 国内の飼養頭数 400万頭 官学との連携、エビデンス蓄積、 ➡150万トン/年のポテンシャル 環境・国産訴求で数量拡大を目指す Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 68
Slide 69: 注意事項
日本製紙グループは世界の人々の 豊かな暮らしと文化の発展に貢献します ＜注意事項＞ 当資料に記載されている見通しに関する内容については、種々の前提に基 づいたものであり、記載された将来の計画数値、施策の実現を確約したり、 保証するものではありません。 Copyright © NIPPON PAPER INDUSTRIES CO., LTD. All rights reserved 69
Nippon Paper Industries — Investor Presentation (April 2025) on 6ix