Shandong Weigao Group Medical Polymer Co. Ltd. Class H · HKEX:1066
Shandong Weigao Group Medical Polymer Co. Ltd. Class H — FY2018 Earnings Presentation
26 slides from Shandong Weigao Group Medical Polymer Co. Ltd. Class H's earnings presentation, March 2019
Slide 1: 投资者演示材料 2018年全年业绩公布
威高核心价值观：良心，诚心，忠心 中国领先的医疗器械整体解决方案供应商 投资者演示材料 2018年全年业绩公布 2019年3月 0
Slide 2: 业绩亮点
业绩亮点 收入持续强劲增长: 于2018年，威高各业务板块持续扩张，整体收入继续保持强劲增长势头，全年营 收88.1亿元人民币，比去年同期增长40.0%。 − 除爱琅业务的贡献，威高存续业务的收入为75.5亿元人民币，同比增长 19.9%，增长主要源于 骨科产品及药品包装产品的快速增长 − 收购爱琅后，威高的产品结构和地理分布进一步实现多元化 − 介入产品的收入占比从2017年的2.4%上升至2018年的16.4% − 非中国业务的收入占比从2017年的5.3%上升至2018年的18.8% − 除收入增长外，威高总体盈利实现显著增长，扣除特殊项目后毛利1、 EBITDA和扣除特殊项目 后归于本
Slide 3: 业绩亮点（续）
业绩亮点（续） 股息支付: 截至2018年全年，公司宣布拟派发每股0.101元股息，相当于威高2018年运营性净利润 30%，比去年同期每股增加0.012元。自公司在2004年上市以来，一直保持30%分红比例 杠杆: 受到2018年1月收购爱琅的影响，2018年年末的资本负债比率上升至36.8%1，比往年有所提高。 尽管如此，公司财务状况依然维持良好，公司同时承诺将继续坚持实行稳健的财务管理政策 爱琅最新进展:通过爱琅中国的建立，国内业务基础扎实 − 已完成招聘经验丰富的总经理，区域销售经理以及运营/质量保证/财务经理及管理团队 − 已成功将15款产品的产品注册变更 被评为中国民企卓越管理公司
Slide 4: 目录
目录 章节 1 2018 财务表现 4 章节 2 业务亮点 11 章节 3 战略展望 18 附录 扣除特殊项目后净利润 23 3
Slide 5: 2018 财务表现
章节 1 2018 财务表现 4
Slide 6: 财务摘要
财务摘要 主要财务数据 收入细分 2018年，威高继续巩固其在中国耗材市场的领先地位，各项主要 财务数据保持稳定、快速增长 按产品类别细分 收购爱琅后，2018年介入产品的收入占比由 百万人民币 2018 2017 年增长 （%） 2017年的2.4%升至16.4% 收入 8,809 6,293 40.0% 收入占比 临床护理 44.2% 威高 （除爱琅外） 7,547 6,293 19.9% 创伤管理 3.4% 血液管理 4.6% 爱琅 1,262 - - 药品包装 10.8% 扣除特殊项目后毛利1 5,475 3,993 37.1% 医学检验 1.7% 麻醉及手术 1.2% 利润率 （%）
Slide 7: 损益表摘要
损益表摘要 收入 （百万人民币） 扣除特殊项目后毛利1（百万人民币） 毛利率 (%) 63.7% 63.5% 62.2% 8,809 5,475 6,293 5,620 3,993 3,578 2016 2017 2018 2016 2017 2018 分拆威高血液净化公司后重列数据 整合美国爱琅后 分拆威高血液净化公司后重列数据 整合美国爱琅后 EBITDA （百万人民币） 扣除特殊項目后净利润1,2 （百万人民币） EBITDA 32.8% 30.1% 31.5% 利润率 (%) 19.4% 17.4% 18.0% 利润率 (%) 2,773 1,587 1,843 1,894 1,309
Slide 8: 收入细分 (按产品)
收入细分 (按产品) 收入细分 公司2018年完成的对爱琅的收购使威高的产品组合进一步多元化，介入板块产品的占比从2.4%上升至16.4% 2018 2017 收入占比 收入占比 临床护理 44.2% 临床护理 56.9% 创伤管理 3.4% 创伤管理 3.5% 血液管理 4.6% 血液管理 5.6% 药品包装 10.8% 药品包装 11.4% 医学检验 1.7% 医学检验 1.9% 麻醉及手术 1.2% 麻醉及手术 0.6% 骨科 13.4% 骨科 13.8% 介入 16.4% 介入 2.4% 其他耗材 4.3% 其他耗材 3.9% 类别收入（百万人民币） 收入占比（％） 2018 2017
Slide 9: 持续、稳定增长的往绩
持续、稳定增长的往绩 威高历史营收及利润率变化 自威高在2004年上市以来，公司不断地优化产品组合，开发更高附加值产品，使公司在持续扩展业务同时，不断增 加盈利能力 • 2018年，威高通过引入高利润率产品，继续优化其产品结构 • 除了通过研发新产品以外，公司预计进口替代等因素将有助于公司进一步实现产品结构升级，提升盈利能力以回 报股东 高附加值产品的收入占比以及公司历史毛利率 12,000 70.0% 63.7% 63.5% 62.2% 59.1% 58.8% 59.4% 57.3% 60.0% 10,000 55.2% 55.3% 53.3% 50.1% 营业收入（百万人民币） 45.7%
Slide 10: 业务的地区分布
业务的地区分布 地区分布 收购爱琅使威高的业务分布进一步多元化，公司美国业务的收入占比在2018年有明显上升 2018 2017 其他亚洲 其他 欧洲，中东及非洲 其他亚洲 欧洲，中东及非洲 3% 2% 3% 1% 其他 5% 美国 1% 0% 美国 9% 中国 中国 95% 81% 类别收入 （百万人民币） 收入占比 2018 2017 % 变化 2018 2017 华东与华中 3,429 2,698 27.1% 38.9% 42.9% 华北 1,639 1,408 16.4% 18.6% 22.4% 东北 752 676 11.2% 8.6% 10.7% 中国 华南 562 471 19.
Slide 11: 其他财务数据
其他财务数据 其他财务数据 由于威高今年收购爱琅而致公司杠杆率有所提升。但是尽管债务有所增加，公司目前的整体财务状况依然良好 2018 2017 存货周转天数1 115天 119天 应收账款周转天数1 132天 157天 营运资本 应付账款周转天数1 64天 70天 资本支出 6.5亿元人民币 13.6亿元人民币 总债务 / EBITDA (x) 1.9x 0.5x 净债务 / EBITDA (x) 0.6x 净现金 杠杆分析 利息覆盖率 (x) 9.7x 79.3x 资本负债比率2 (%) 36.8% 7.5% 流动比率 3.2x 3.9x 流动比率及回报分析 股本回报率 11.4% 10.
Slide 12: 业务亮点
章节 2 业务亮点 11
Slide 13: 爱琅的整合进展
爱琅的整合进展 建立威高的核心海外平台 于2018年1月收购爱琅是威高自创立以来的一个重大的里程碑，标志着威高正式全面迈入国际市场。通过爱琅的收购 及整合，公司希望不单只成为中国的行业龙头，也要努力做大做强成为全球领先的医疗器械企业 自收购爱琅以来，威高在建立爱琅中国团队及推进产品注册时都为爱琅提供多方面的支持。威 高同时为爱琅继续提供独立运营的灵活性 在此企业框架内，爱琅于2018年成功保持运营稳步发展，总收入及EBITDA均录得较好的增长 与爱琅的 爱琅将作为威高的核心海外扩张平台，并会与威高的中国业务继续在各个领域（例如研发、销 合作远景 售、分销）开展合作 为了强化爱琅
Slide 14: 公司销售及营销渠道概览
公司销售及营销渠道概览 中国分销网络 威高在国内建立起庞大的销售网络，包括36个销售办事处、28个客户服务中心、以及2,507名销售代表，分布于全国 238个城市 中国医院等客户覆盖数目及覆盖率（截止2018年12月31日） 黑龙江 公司客户数量 中国总体数量 覆盖比例(%) 吉林 内蒙古 三级医院 1,199 2,498 48.0% 新疆 辽宁 北京 天津 二级医院 1,203 8,806 13.7% 河北 宁夏 山西 山东 青海 甘肃 江苏 经销商 1,754 – – 陕西 河南 安徽 上海 西藏 湖北 四川 重庆 浙江 湖南 江西 贵州 福建 遍布世界的分销网络 云南 广西 广东 台湾
Slide 15: 公司主要生产基地概览
公司主要生产基地概览 威海，中国 惠灵，美国 地点：山东省威海市 地点：美国伊利诺伊州， 惠灵 主要产品：主要负责公司的耗材业 务及骨科业务的生产 主要产品：介入类产品 罗切斯特，纽约 山东 惠灵，伊利诺伊州 罗切斯特，美国 地点：美国纽约州，罗 切斯特 雅典，德克萨斯州 主要产品：介入类产品 雅典，美国 地点：美国德克萨斯州， 雅典 主要产品：介入类产品 14
Slide 16: 产品组合
产品组合 产品开发 于2018年年度，威高于中国获得34项新专利，并同时在中国另有136项专利申请 截至2018年12月31日的产品数量 中国 海外 获得产品注册证书 434 584 正在申请产品注册证书 23 47 专利产品 471 161 正在申请专利 136 19 15
Slide 17: H股全流通
H股全流通 H股全流通 2018年7月10日，威高成功获批H股全流通试点，跻身全国首批试点企业 2018年 • 证监会宣布推出H股全流通试点项目 1月 • 威高收到中国证券监督管理委员会就有关该公司向中国 证监会提交的关于参加H股全流通试点项目的申请的正 式批准函件，成功跻身全国首批3家试点企业之一，更 2018年 是继联想控股、中航科工之后全国唯一入选试点的民营 7月 H股公司 • 根据批复，威高可最多将2,638,600,000股股票(占到全 部股票的58.4%）转换成H股并将其上市 • 统一控股股东、管理层和公众股东的利益 影响 • 2018年8月7日收市后完成H股全转换后，威高的日均成
Slide 18: 威高股份企业架构
威高股份企业架构 1.0% 股权激励 50.2% 威高集团及管理层 48.8% 公众 Weigao (stock code: HK-1066) 威高股份（股票代码： HK-1066） 100% 100% 威高医疗器械 81.0% 威高骨科 89.8% 爱琅医疗（美国） 46.8% 威高血液 • 临床护理 • 威高（脊柱和创伤） • 活检 • 透析膜 • 创伤管理 • 海星（关节） • 血管介入 • 透析机 • 血液管理 • 亚华 (脊柱和关节) • 引流器械 • 透析液 • 药品包装 • 邦德 (创伤) • 导丝及其他辅助设备 • 腹膜透析相关设备 • 医学检验 • 涂层（代工生产） • 透析
Slide 19: ae ae
ae ae Hy 3 DR, WA J
Slide 20: 关键里程碑
关键里程碑 威高股份由香港创业 宣布收购美国 成立威高集团 板转为主板 介入器械领先 专注于一次性 推出透析器， 在血液透析机上与日 生产商，爱琅 医用耗材 成立骨科业务 进入血透市场 机装形成合资企业 医疗 2004 2007 2009 2012 2018 1988 2005 2008 2010 2017 在香港联合 与IFC签订 交易所创业 总额2千万 扩展骨科产品 与泰尔茂就透 公司股票在香 板上市 美元的8年 及血液净化业 析液和PD相关 港市场顺利获 期贷款协议 务 设备建立战略 得并完成全流 与中科院建立 联盟 通的试点工作 发展计划
Slide 21: 管理层愿景
管理层愿景 创新战略 通过产品升级、新产品开发以及进口替代 等策略继续优化产品组合 持续升级生产设备、工艺技术及设备自动 化，确保为客户生产出最顶尖的产品 通过全球研发中心，保持掌握世界先进技 产品远景 市场定位 术 继续保持在中国医疗器械行业 着重开发 "8+3"（8条产品线+3个 的强势地位，目标成为全球领 核心业务板块）战略产品，此领 先的医疗科技企业 域均拥有庞大的市场扩展机会 在三大核心领域（耗材、骨科 不断研发高科技产品，力求加强 产品和介入产品）继续充当客 盈利能力，进入拥有高门槛之领 户首选的创新企业及方案供应 域 商 保持公司创业以来优秀的运营
Slide 22: 中国医疗器械行业的增长驱动力
中国医疗器械行业的增长驱动力 随着中国人口老龄化趋势不断明显，人民对 尽管中国近期GDP增长放 随着中国居民消费能力增 医疗器械，尤其是高质量医疗器械的需求亦 缓，中国仍是全球经济增 长，人民对医疗健康方面 将稳步增长 长最快的国家之一 的重视程度与支付水平也 同时稳步增长 人口变化 宏观经济因素 监管政策变化 竞争效应 高利润率的产品领域仍将 以外国品牌为主，但进口 政府的各项支持措施（例 替代政策未来将使威高等 政府近期推进多项改革、 如全民医保、放松外国投 中国已实施进口替代政 国内领先企业带来充分的 政改措施鼓励医疗行业的 资限制等）预计将带来更 策，力求降低成本，加强 增长机遇，向目
Slide 23: 增长计划
增长计划 增长策略 除了随着中国医疗行业持续扩张所致的业务增长，威高计划通过产品升级和适当的外延收购等各种举措加快未来增 长 外延收购 06 01 产品升级 • 以爱琅收购为例，探索可能的合适 • 未来着重发展更高科技含量、更高利 收购机会，拓宽公司的产品结构， 润率、更高进入门槛的产品 加大业务规模 战略收购 产品升级 • 未来几年，骨科产品和介入产品将是 威高的主要增长领域 05 02 直销渠道 进口替代 • 为部分产品线建立直销渠道， • 以较低成本向传统上由国际企业 使威高拥有更大的定价权，从 主导的高科技市场进军 直销渠道 进口替代 而获得更高的利润率 • 引进先进技术以满足中国消费
Slide 24: 附录 扣除特殊项目后净利润
附录 扣除特殊项目后净利润 23
Slide 25: 扣除特殊项目后净利润
扣除特殊项目后净利润 截至2018年12 截至2017年12 变化 月31日止年度 月31日止年度 (%) 人民币千元 人民币千元 本年溢利 1,516,784 1,825,333 减：少数股东损益 43,849 96,673 归于本公司股东持有人净利润 1,472,935 1,728,660 (14.8%) 减：出售血液净化产品业务之收益 - 391,068 加：收购爱琅一次性交易费用 36,937 - 加：收购爱琅致存货评估增值 76,962 - 扣除特殊项目后净利润 1,586,834 1,337,592 18.6% 24
Slide 26: Disclaimer
Disclaimer This document does not constitute, or form part of any offer for subscription or sale of, or solicitation of any offer to subscribe for or sale of any securities of Shandong Weigao Group Medical Polymer Company Limited ("Weigao Group"), nor shall it be construed as calculated to invite an
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