Argo Properties N.v. · TASE:ARGO

Argo Properties — Investor Presentation (August 2021)

29 slides from Argo Properties's investor presentation, August 2021

  1. Slide 1: Corporate Presentation August 2021

    ‫מצגת חברה‬ ‫אוגוסט ‪2021‬‬ ‫איכות‪ ,‬צמיחה‪ ,‬השבחה‬

  2. Slide 2: Legal disclaimer

    ‫הבהרה‬ ‫משפטית‬ ‫מצגת זו אינה הצעת ניירות ערך של החברה לציבור ואין לפרשה כהצעה של ניירות ערך לציבור‪ .‬המצגת מהווה הצגה עקרונית ושיווקית של החברה‪ .‬המידע הכלול‬ ‫במצגת זו וכל מידע אחר שיימסר במהלך הצגת המצגת (להלן‪" :‬המידע") אינו מהווה המלצה או חוות דעת של יועץ השקעות או יועץ מס‪ .‬המידע הינו מיד

  3. Slide 3: Executive summary

    ‫תמצית מנהלים‬ ‫‪3‬‬

  4. Slide 4: ARGO Properties NV: high returns at low risk

    ‫‪ |ARGO Properties NV‬רווחיות גבוהה בסיכון נמוך‬ ‫‪Magdeburg‬‬ ‫‪Berlin‬‬ ‫פיתוח משרדים‬ ‫‪10%‬‬ ‫‪8%‬‬ ‫‪8%‬‬ ‫‪ ARGO‬עוסקת משנת ‪ 2018‬ברכישה‪,‬‬ ‫ניהול והשבחה של מבני מגורים במגזר‬ ‫מגורי האיכות בלייפציג‪ ,‬דרזדן ומגדבורג‪.‬‬ ‫פילוח לפי מגזרי‬ ‫פילוח גיאוגרפי‬ ‫פעילות‬ ‫)לפי שווי בספרים(‬ ‫)לפי

  5. Slide 5: Results of operations

    ‫תוצאות הפעילות‬ ‫מאזן יוני ‪( 2021‬א' אירו)‬ ‫רווחיות ברבעון השני של ‪2021‬‬ ‫רווח והפסד (א' אירו)‬ ‫התחייבויות‬ ‫נכסים‬ ‫• רווח נקי‪ 27 -‬מ' יורו לעומת ‪ 9‬מ' אירו ב‪.Q2/2020-‬‬ ‫‪H1/2020‬‬ ‫‪H1/2021‬‬ ‫• רווח מעליית שווי נדל"ן ‪ 24.5 :‬מ' אירו (לאחר מס) הנובע משערוך של‬ ‫‪140,792‬‬ ‫הלוואות מבנקי

  6. Slide 6: High returns at low risk

    ‫‪ |ARGO Properties NV‬רווחיות גבוהה בסיכון נמוך‬ ‫מדיניות פיננסית‬ ‫ניהול‬ ‫פוטנציאל‬ ‫דפנסיביות‬ ‫שמרנית‬ ‫ורטיקלי מלא הנשען על כ‪ 30-‬עובדים‬ ‫ממוצב לגידול חד בביקושים‬ ‫בניינים איכותיים במרכזי ערים‬ ‫מינוף של עד ‪ 50%‬ברמת הנכסים ‪-‬‬ ‫בשלושה משרדים‪ .‬להנהלה הבכירה‬ ‫לקונדו (פוטנציאל ל‪96% -‬‬

  7. Slide 7: Real estate markets in operating cities positioned for long-term growth

    ‫שווקי הנדל"ן בערי הפעילות ‪ -‬ממוצבים לצמיחה ארוכת טווח‬ ‫עליית מחירי הדירות באירופה בשנים ‪1970-2019‬‬ ‫מחסור צפוי בדירות בתשע הערים הגדולות בגרמניה‬ ‫(כ‪ %-‬מסך מלאי הדירות הקיים)‬ ‫‪0%‬‬ ‫‪5%‬‬ ‫‪10%‬‬ ‫‪15%‬‬ ‫‪20%‬‬ ‫‪25%‬‬ ‫מינכן‬ ‫‪25%‬‬ ‫ברלין‬ ‫‪21%‬‬ ‫גרמניה –‬ ‫שטוטגאט‬ ‫‪20%‬‬ ‫עליה ריא

  8. Slide 8: Unique exposure to the quality residential segment

    ‫‪ | ARGO Properties NV‬רווחיות גבוהה בסיכון נמוך‬ ‫חשיפה ייחודית למגזר מגורי האיכות‬ ‫‪ 100%‬במרכזי מטרופוליטנים צומחים‬ ‫חברות מגורים ב‪DAX-‬‬ ‫‪ARGO‬‬ ‫מאפייני שוק יחודיים‬ ‫פערי ביקוש היצע‬ ‫מבנה התיק‬ ‫רכישה מתחת לעלות הכינון‬ ‫צמיחה דמוגרפית גבוהה‬ ‫דיור סוציאלי–‬ ‫‪30% - 65%‬‬ ‫‪0%‬‬ ‫שכ"ד‬ ‫

  9. Slide 9: Annual growth in capital metrics

    ‫‪ | ARGO Properties NV‬רווחיות גבוהה בסיכון נמוך‬ ‫צמיחה שנתית במדדי ההון‬ ‫ריבית‬ ‫‪LTV‬‬ ‫מבנה החוב‬ ‫‪25.0‬‬ ‫‪NTA per share‬‬ ‫‪20.0‬‬ ‫‪NRV CAGR:‬‬ ‫‪26%‬‬ ‫‪20.16‬‬ ‫ריבית ממוצעת ‪-‬‬ ‫יעד‪-‬‬ ‫ללא חוב‬ ‫‪18.46‬‬ ‫‪NRV per share‬‬ ‫איתנות‬ ‫‪17.85‬‬ ‫‪15.0‬‬ ‫‪NTA CAGR: 23%‬‬ ‫‪16.40‬‬ ‫‪15.8

  10. Slide 10: Strong envelope of shareholders, management and governance

    ‫‪ | ARGO Properties NV‬מעטפת חזקה של בעלי מניות‪ ,‬הנהלה וממשל תאגידי‬ ‫בעלי מניות איכותיים עם מחויבות ארוכת‬ ‫הנהלה מנוסה עם מחויבות ארוכת טווח‬ ‫טווח לצמיחת החברה‬ ‫המייסדים‬ ‫לשעבר‬ ‫‪ ARGO‬מנוהלת ע"י אופיר רחמים וגל טננבאום‬ ‫והמנכ"לים (‪ 2005‬עד יוני ‪ )2018‬של בראק קפיטל פרופרטיס אן וי‪.‬‬ ‫מ

  11. Slide 11: Tl Gl al

    Tl Gl al tal al ol Gl ool yao ol col Boloiciol d DMpn INN

  12. Slide 12: Operating cities: closing gaps and outperformance

    ‫ערי הפעילות ‪ -‬סגירת פערים ‪ /‬ביצועי יתר‬ ‫‪Leipzig‬‬ ‫הכלכלות ושווקי הנדל"ן בארבע הערים הראשיות של מזרח גרמניה מציגים‬ ‫העיר הגדולה (‪ 610‬א') בסקסוניה (‪ 4.1‬מ')‪.‬‬ ‫ביצועי יתר בהשוואה למקבילות במערב המדינה‬ ‫נמ"ת קרגו השני בגודלו בגרמניה‪.‬‬ ‫מדורגת ראשונה במדד קצב צמיחת‬ ‫)‪The top 5 German

  13. Slide 13: Population growth in European metropolitan areas

    ‫שיעור גידול האוכלוסיה ‪ -‬במטרופולינים אירופאים‬ ‫דרזדן‬ ‫לייפציג‬ ‫בין ‪ 25‬הערים הצומחות באירופה‪.‬‬ ‫אחת מעשר הערים הצומחות‬ ‫עם צמיחה אוכלוסיה צפויה של כ‪-‬‬ ‫באירופה‪ .‬עם צמיחה אוכלוסיה‬ ‫‪ 7.7%‬בעשר השנים הקרובות היא‬ ‫צפויה של כ‪ 10.5% -‬בעשר השנים‬ ‫ממוקמת רביעית מקרב הערים‬ ‫הקרובות היא מ

  14. Slide 14: Residential portfolio: location, quality, upside

    ‫תיק המגורים ‪-‬‬ ‫מיקום‪ ,‬איכות‪ ,‬פוטנציאל‬ ‫השבחה‬ ‫דפנסיבי‬ ‫‪ 161‬א' מ"ר‬ ‫שטח להשכרה‬ ‫נתונים עיקריים‬ ‫‪96%‬‬ ‫תפוסה‬ ‫כולל נכסים שנרכשו לאחר‬ ‫נכס הבסיס עם‬ ‫שווי בספרים נמוך‬ ‫תאריך המאזן ונכסים תחת‬ ‫המתאם הגבוה‬ ‫מעלויות ההקמה‪,‬‬ ‫‪ 13.6‬מ' אירו‬ ‫שכר דירה שנתי*‬ ‫חוזה בלעדיות‬ ‫ביותר ל

  15. Slide 15: Residential portfolio by city

    ‫‪2,477‬‬ ‫‪373‬‬ ‫‪1,148‬‬ ‫‪956‬‬ ‫יחידות‬ ‫יחידות‬ ‫יחידות‬ ‫יחידות‬ ‫‪96%‬‬ ‫‪96%‬‬ ‫‪94%‬‬ ‫‪98%‬‬ ‫תיק המגורים‪-‬‬ ‫מיקום‪ ,‬איכות‪ ,‬פוטנציאל‬ ‫תפוסה‬ ‫תפוסה‬ ‫תפוסה‬ ‫תפוסה‬ ‫סה"כ‬ ‫מגדבורג‬ ‫לייפציג‬ ‫דרזדן‬ ‫‪2,595 €‬‬ ‫‪1,844 €‬‬ ‫‪2,569 €‬‬ ‫‪2,919 €‬‬ ‫שווי למ"ר‬ ‫‪6.85 €‬‬ ‫‪6.70 €‬‬ ‫

  16. Slide 16: Unique condo potential

    ‫נכסי החברה באיכות גבוהה משמעותית‬ ‫פוטנציאל קונדו ייחודי – רוח גבית מהאורבניזציה‬ ‫מהממוצע בעיר‬ ‫‪€ 12.00‬‬ ‫‪€ 10.77‬‬ ‫‪€ 11.00‬‬ ‫‪25%‬‬ ‫‪352‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪23,588‬‬ ‫‪64,136‬‬ ‫‪€ 9.84‬‬ ‫‪€ 10.00‬‬ ‫‪31%‬‬ ‫‪€ 9.00‬‬ ‫‪€ 8.62‬‬ ‫‪33%‬‬ ‫‪€ 8.42‬‬ ‫פוטנציאל‬ ‫‪€ 7.50‬‬ ‫‪956‬‬ ‫מכירת‬ ‫‪€ 8.00‬‬

  17. Slide 17: Acquisition process: quality residential

    ‫תהליך הרכישה – מגורי איכות‬ ‫סוג הנכסים ש‪ ARGO -‬לא רוכשת‪...‬‬ ‫סוג הנכסים ש ‪ ARGO‬רוכשת ‪:‬‬ ‫• רבי קומות באיכות נמוכה וצפיפות גבוהה‪.‬‬ ‫• מיקום במרכזי ערים ‪/‬שכונות מרכזיות‪.‬‬ ‫• מיקומים פריפריאליים‪ ,‬בדר"כ באיזורים "סוציאלים" עם איכות נמוכה‬ ‫• תשתיות טובות‪ ,‬חתך סוציו אקונומי גבוה‪ ,‬מו

  18. Slide 18: Berlin offices

    ‫תחום המשרדים‬ ‫בברלין‬ ‫‪18‬‬

  19. Slide 19: Berlin offices: macro

    ‫משרדים בברלין ‪ -‬מאקרו‬ ‫המקומי‬ ‫השוק‬ ‫ביקושים גבוהים כתוצאה מעלייה‬ ‫מתאפיין בביקושים‬ ‫מתמשכת במספר המועסקים‬ ‫גבוהים מאוד מצד‬ ‫(‪ 165‬א' בעשור האחרון‪-‬צפי‬ ‫חברות הזנק מקומיות‪.‬‬ ‫ל‪ 70 -‬א' נוספים עד שנת ‪,)2023‬‬ ‫בעיקר כתוצאה מגידול בתחום‬ ‫ההייטק‪.‬‬ ‫ביקוש‬ ‫השפעת הקורונה‬ ‫"רמות שכ"ד

  20. Slide 20: Berlin offices, Friedrichshain: macro

    ‫משרדים בברלין‪ ,‬רובע ‪ - Friedrichshain‬מאקרו‬ ‫‪Friedrichshain‬‬ ‫נחשב לאחד הרובעים האופנתיים והמבוקשים‬ ‫בעיר ומתאפיין בסביבה אורבנית ‪ /‬קריאטיבית‬ ‫וברים‪.‬‬ ‫מועדונים‬ ‫קפה‪,‬‬ ‫בתי‬ ‫לצד‬ ‫מספר חברות מדיה ואופנה מובילות התמקמו‬ ‫ברובע זה כולל ‪ .MTV‬הסביבה האורבנית‬ ‫מתאפיינת במבנים בעלי עיר

  21. Slide 21: Project Athena

    ‫‪Project Athena‬‬ ‫שווי בספרים‬ ‫סטטוס‬ ‫תיאור הפרוייקט‬ ‫נכון ליום ‪30.6.2021‬‬ ‫אין צורך בשינוי תב"ע – התוכניות‬ ‫הסבה של מבנים לשימור‪ ,‬המשמשים‬ ‫הנכס רשום בשווי של‬ ‫הקיימות מאפשרות שימוש של‬ ‫כיום למסחר‪ ,‬למבני משרדים בסגנון‬ ‫‪ 26.6‬מ' אירו‪.‬‬ ‫משרדים ומסחר במבנים הקיימים‪.‬‬ ‫לופט בהיקף ש

  22. Slide 22: Project Athena

    Project Athena VILLA BGF NF 2nd Floor Admin, offices 285m² 243m² 1st FLOOR Ateliers, meeting Spaces 508m² 391m² GROUNDFLOOR Entrance, exhibition and EVENT hall, studios 508m² 389m² 1. BASEMENT Small gestronomy, storage space, HVACR 508m² 397m² TOTAL 1809m² 1420m² LOFT OFFICE A BGF NF 1st FLOOR Offic

  23. Slide 23: Project Diana

    ‫‪Project Diana‬‬ ‫לוחות זמנים‬ ‫יתרונות‪ /‬אתגרים‬ ‫תיאור הפרוייקט‬ ‫אישור תב"ע – אנו מעריכים שבין ‪ 5-4‬שנים ידרשו‬ ‫פיתוח ותכנון‪ ,‬מבני‬ ‫תכנון מקדמי לפיתוח‬ ‫ע"מ להשיג את כל האישורים לאור מורכבות‬ ‫‪ – Landmark‬אטרקטיבי‬ ‫של כ‪ 15.3-‬א' מ"ר נטו‬ ‫הפרויקט‪ .‬יתכנו שינויים מהותיים לקונספט הנוכחי‬

  24. Slide 24: Berlin office development: visualizations

    ‫פיתוח משרדים בברלין ‪ -‬הדמיות‬ ‫‪24‬‬

  25. Slide 25: Summary: Super Cycle / Three Self Help Vectors

    ‫מודל עסקי –‬ ‫מקרו –‬ ‫רווחיות גבוהה בסיכון נמוך‬ ‫מחזור צמיחה ארוך טווח‬ ‫דפנסיבי – מתחת לעלות כינון‪ ,‬מושכר מתחת למחירי‬ ‫סגירת פערים בכח הקניה‪ ,‬עלויות המחיה ומחירי הדירות (הגירת‬ ‫השכירויות בשוק‪ ,‬ללא חוב ברמת החברה‪ ,‬מינוף נמוך‪ ,‬ריבית‬ ‫עסקים ממערב גרמניה למזרחה)‪.‬‬ ‫נמוכה מקובעת ליותר

  26. Slide 26: Summary: Super Cycle / Three Self Help Vectors

    ‫סיכום – ‪Super Cycle /‬‬ ‫‪Three Self Help‬‬ ‫‪Vectors‬‬ ‫"כיסי שווי"‬ ‫פלטפורמה ניהולית חזקה‬ ‫פוטנציאל העלאת שכ"ד ושיעור צמיחה בפועל > הנחות‬ ‫בעלת ניסיון רב – שילוב של יכולות המאפשר לאתר‬ ‫השמאויות של ‪ JLL‬ו‪.BNP-‬‬ ‫עסקאות יחודיות‪ ,‬לנווט בסביבה רגולטורית מורכבת‪,‬‬ ‫ולהשביח לאורך זמן את נכסי

  27. Slide 27: Appendices

    Am Lerchenberg 21 Dresden Wittenberger Str. 18 Straßenansicht Leipzig ‫נספחים‬ Ferd-Jost Str. 7 Leipzig Helmholtzstraße 10 / Weberstraße 1 Magdburg 27 Altenberger Str. 44-46 Dresden Bleckenburgstraße 11a Magdburg Untere Eichstadtstr. 1-1g, Leipzig

  28. Slide 28: German residential market: long-term growth

    ‫שוק המגורים בגרמניה ‪ -‬צמיחה ארוכת טווח‬ ‫ביקוש‪:‬‬ ‫הגירת עבודה ‪+‬‬ ‫תעסוקה ‪ +‬אורבניזציה‬ ‫= יתרון לערים ראשיות‬ ‫ההיצע אינו מדביק‬ ‫את הביקושים בעיקר‬ ‫באזורי הצמיחה‬ ‫מקור‪UBS :‬‬ ‫שוק זול‪ ,‬צומח‪,‬‬ ‫לא ממונף‬ ‫‪28‬‬

  29. Slide 29: ROE vs. NAV Premium: European public real estate companies

    ‫‪ – ROE Vs. NAV Premium‬חברות נדל"ן אירופאיות ציבוריות‬ ‫• רק ‪ 16%‬מהחברות משיגות ‪.10% > ROE‬‬ ‫• תשואה זו מקנה באופן מובהק פרמיה משמעותית על ה‪.EPRA NTA-‬‬ ‫מקור‪Morgan Stanley Research, 7.4.2021 :‬‬

ARGO Properties — Investor Presentation (August 2021) on 6ix