Powszechny Zaklad Ubezpieczen Spolka Akcyjna · GPW:PZU
Powszechny Zaklad Ubezpieczen Spolka Akcyjna — Powszechny Zakład Ubezpieczeń SA (PZU) — H1 2013 Earnings Presentation
37 slides from Powszechny Zaklad Ubezpieczen Spolka Akcyjna's earnings presentation, Aug 27, 2013
Slide 1: Wyniki finansowe Grupy PZU po I półroczu 2013
Wyniki finansowe Grupy PZU po I półroczu 2013 Warszawa, 27 sierpnia 2013 roku
Slide 2: Plan prezentacji
Plan prezentacji 1. 1 Rynek ubezpieczeń w Polsce w I kwartale 2013 roku 2. Wyniki operacyjne po I półroczu 2013 roku 3. Nowa polityka zarządzania kapitałem 4. Przegląd wyników finansowych po I półroczu 2013 roku 5. Pytania i odpowiedzi 2
Slide 3: Rynek ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych w Polsce
Rynek ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych w Polsce mln zł Przypis składki brutto Wynik techniczny ubezpieczenia majątkowe i pozostałe ubezpieczenia majątkowe i pozostałe osobowe osobowe 5,3% 7 046 6 953 6 377 5 655 5 719 532 208 211 134 (342) 1Q '09 1Q '10 1Q '11 1Q '12 1Q '13 1Q '09 1Q
Slide 4: Rynek ubezpieczeń na życie w Polsce
Rynek ubezpieczeń na życie w Polsce mln zł Przypis składki brutto regularnej Wynik techniczny ubezpieczenia na życie* ubezpieczenia na życie 3,6% 1 283 3 970 3 991 3 645 3 774 1 055 3 460 817 844 661 1Q '09 1Q '10 1Q '11 1Q '12 1Q '13 1Q '09 1Q '10 1Q '11 1Q '12 1Q '13 5,3% 3,5% 5,2% 0,5% (17,7)% (2
Slide 5: PZU utrzymuje pozycję lidera w ubezpieczeniach w Polsce
PZU utrzymuje pozycję lidera w ubezpieczeniach w Polsce Udziały rynkowe PZU Życie Udziały rynkowe PZU Ubezpieczenia na życie (ze składką regularną) Ubezpieczenia majątkowe i pozostałe osobowe ∆ I kw. 2012 – I kw. 2013 ∆ I kw. 2012 – I kw. 2013 19.0% 18.3% Pozostałe (0,7) p.p. 17.2% 17.8% Pozostałe 0
Slide 6: Plan prezentacji
Plan prezentacji 1. Rynek ubezpieczeń w Polsce w I kwartale 2013 roku 2. 2 Wyniki operacyjne po I półroczu 2013 roku 3. Nowa polityka zarządzania kapitałem 4. Przegląd wyników finansowych po I półroczu 2013 roku 5. Pytania i odpowiedzi 6
Slide 7: Wdrożona strategia przynosi rezultaty
Wdrożona strategia przynosi rezultaty • Rentowność jako główny obszar zainteresowania • poprawa rentowności w segmentach masowym i korporacyjnym efektem: o coraz lepszym zarządzaniem procesu likwidacji o niższej częstości szkód w ubezpieczeniach komunikacyjnych (efekt korzystnych warunków drogowych)
Slide 8: Przegląd wyników finansowych Grupy PZU po I półroczu 2013 roku
Przegląd wyników finansowych Grupy PZU po I półroczu 2013 roku Narastająco od początku roku Przypis składki brutto (mln zł) Zysk netto (mln zł) (2,4)% 3,0% 8 246 8 495 1 716 1 676 I p. '12 I p. '13 I p. '12 I p. '13 Kapitał własny (mld zł) Zwrot z kapitału własnego ROE (%)* 4,3% (2,5) p.p. 26.8% 24.
Slide 9: Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane rosną stabilnie i rentownie
Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane rosną stabilnie i rentownie Narastająco od początku roku Przypis składki brutto Zysk z działalności operacyjnej Segment ubezpieczeń grupowych i Segment ubezpieczeń grupowych kontynuowanych i kontynuowanych* 0,9% 7,9% 3 169 714 3 199 662 20,9% 22,3%
Slide 10: Wysoka dynamika sprzedaży ubezpieczeń indywidualnych
Wysoka dynamika sprzedaży ubezpieczeń indywidualnych Narastająco od początku roku, mln zł Przypis składki brutto w segmencie Składka uroczniona w segmencie indywidualnych ubezpieczeń na życie indywidualnych ubezpieczeń na życie (APE)* 56,0% 43,3% 745 81 56 478 46 502 35 249 6,3% 34 229 243 21 I p. '
Slide 11: Wzrost rentowności na trudnym rynku w segmencie klienta korporacyjnego
Wzrost rentowności na trudnym rynku w segmencie klienta korporacyjnego Narastająco od początku roku, mln zł Przypis składki brutto Zysk z działalności operacyjnej w segmencie klienta korporacyjnego w segmencie klienta korporacyjnego (8,2)% 1 041 956 162,0% 236 506 410 65 90 74 535 546 49 97 51 (10)
Slide 12: Wzrost rentowności w ubezpieczeniach w segmencie klienta masowego
Wzrost rentowności w ubezpieczeniach w segmencie klienta masowego Narastająco od początku roku, mln zł Przypis składki brutto Zysk z działalności operacyjnej w segmencie klienta masowego w segmencie klienta masowego (0,4)% 47,4% 754 3 395 3 381 164 511 2 124 2 053 133 319 250 1 272 1 328 271 128 I p
Slide 13: Niższe koszty administracyjne efektem optymalizacji procesów
Niższe koszty administracyjne efektem optymalizacji procesów Narastająco od początku roku, mln zł Koszty administracyjne (6,6)% • Niższy poziom kosztów administracyjnych w wyniku m.in. spadku kosztów osobowych, jako pochodna: Pozostałe 687 • centralizacji operacji; 641 (w tym koszty 53 • restruktury
Slide 14: Plan prezentacji
Plan prezentacji 1. Rynek ubezpieczeń w Polsce w I kwartale 2013 roku 2. Wyniki operacyjne po I półroczu 2013 roku 3. 3 Nowa polityka zarządzania kapitałem 4. Przegląd wyników finansowych po I półroczu 2013 roku 5. Pytania i odpowiedzi 14
Slide 15: PZU buduje TSR poprzez wzrost kursu akcji i wypłatę dywidendy
PZU buduje TSR poprzez wzrost kursu akcji i wypłatę dywidendy Dynamika kursu akcji PZU zmodyfikowanego o wypłacone dywidendy od początku notowań na tle wybranych indeksów 12.05.2010=100* 23.08.2013 dynamika zwrotu w 29,70 zł/1 akcję z indeks okresie 28.04.2010 - 170.0 wyniku za rok 2012 23.08.2013 5
Slide 16: PZU posiada bardzo silną pozycję kapitałową
PZU posiada bardzo silną pozycję kapitałową Struktura kapitału oraz dźwignia finansowa Na podstawie danych za 2012 i I kw. 2013 roku 406 423 2012 średnia: (bez PZU) 227% 276 278 277 250 261 233 (Wskaźnik Solvency I %) 250 242 224 228 229 215 214 197 183 170 173 150 138 na na na PZU ZIG Baloise Mapfr
Slide 17: Pozycja kapitałowa PZU bez użycia dźwigni finansowej
Pozycja kapitałowa PZU bez użycia dźwigni finansowej Struktura kapitału oraz dźwignia finansowa Na podstawie danych za 2012 roku 100% 60% 50% 80% Struktura kapitałowa 40% 60% 30% 40% 20% 20% 10% 0% 0% PZU Helvetia Mapfre Zurich Allianz Swiss Life Uniqa VIG AXA Generali Aviva Kapitał podstawowy * Tie
Slide 18: Dotychczasowa polityka powinna zostać zmieniona
Dotychczasowa polityka powinna zostać zmieniona Rok po IPO w roku 2011 Zarząd PZU SA zobowiązał się przedstawić rozwiązanie dot. struktury bilansu i zarządzania kapitałem po 3 latach. Od tego czasu zmieniło się wiele czynników, między innymi: ● rynkowe stopy procentowe osiągnęły historycznie niskie
Slide 19: Zarząd PZU przyjął nową politykę zarządzania kapitałem na lata 2013 - 2015
Zarząd PZU przyjął nową politykę zarządzania kapitałem na lata 2013 - 2015 ● Celem nowej polityki jest koncentracja na TSR (stopie zwrotu dla akcjonariuszy) poprzez m.in. optymalizację kapitału przy zachowaniu poziomu bezpieczeństwa i utrzymaniu zasobów na strategiczny rozwój poprzez akwizycje. ● Gł
Slide 20: Zarząd PZU zakłada utrzymanie środków własnych na obecnym poziomie (ok. 400%)
Zarząd PZU zakłada utrzymanie środków własnych na obecnym poziomie (ok. 400%) Dane w mld zł ok. 5 mld zł na akwizycje i rozwój ~400% Środki własne finansowane długiem 3 mld zł ~250% 3,0 Max. 25% środków własnych PZU SA 200% ~9,5 Środki własne finansowane kapitałem własnym BION < 2 rating AA Kapitał
Slide 21: Planowany harmonogram realizacji nowej polityki kapitałowej
Planowany harmonogram realizacji nowej polityki kapitałowej Planowany harmonogram zakłada: ● wypłatę części kapitału nadwyżkowego w formie zaliczki na poczet zysku za rok 2013 w wysokości 1.727 mln zł, tj. 20,00 zł na akcję (data przyznania praw 12.11.2013 i data wypłaty dywidendy 19.11.2013); ● emi
Slide 22: Zakładany poziom dywidendy wypłacanej za lata obrotowe
Zakładany poziom dywidendy wypłacanej za lata obrotowe Dane w mld zł Proponowane dywidendy za lata 2013 - 2015 Dywidenda z kapitału nadwyżkowego 1,7 suma do 3 mld zł 0,4 - 0,9 0,4 – 0,9 50% - 100% skonsolidowanego wyniku Grupy PZU* 2013 2014 2015 * Wartości w każdym roku mogą być różne 22
Slide 23: Emisja długu podporządkowanego – czemu teraz?
Emisja długu podporządkowanego – czemu teraz? ● Optymalne warunki rynkowe – historycznie niskie stopy wolne od ryzyka oraz spready. ● Zarząd zakłada brak podnoszenia kapitału poprzez emisję akcji. ● Bardzo dobre wyniki ubezpieczeniowe PZU. ● Konieczność utrzymania wysokiej wartości wskaźników bezpie
Slide 24: Plan prezentacji
Plan prezentacji 1. Rynek ubezpieczeń w Polsce w I kwartale 2013 roku 2. Wyniki operacyjne po I półroczu 2013 roku 3. Nowa polityka zarządzania kapitałem 4. 4 Przegląd wyników finansowych po I półroczu 2013 roku 5. Pytania i odpowiedzi 24
Slide 25: Najważniejsze informacje finansowe na temat Grupy PZU
Najważniejsze informacje finansowe na temat Grupy PZU Zmiana I półrocze I półrocze II kwartał I kwartał mln zł, MSSF Zmiana r/r II kwartał 2013 / 2012 2013 2013 2013 I kwartał 2013 Rachunek zysków i strat Przypis składki brutto 8 246 8 495 3,0% 4 069 4 426 (8,1)% Składka zarobiona 7 867 8 177 3,9% 4
Slide 26: Wysoka rentowność ubezpieczeń w segmencie korporacyjnym i masowym przy niskich dochodach z lokat
Wysoka rentowność ubezpieczeń w segmencie korporacyjnym i masowym przy niskich dochodach z lokat Narastająco od początku roku, mln zł 3 395 3 381 3 169 3 199 Składka przypisana brutto (wg lokalnych 1 545 standardów 1 041 956 745 858 rachunkowości) 478 65 91 99 125 POLSKA – UBEZP. ZAGRANICA – UBEZP.
Slide 27: Rentowność według segmentów ubezpieczeń
Rentowność według segmentów ubezpieczeń Wskaźnik mieszany / Segmenty ubezpieczeń Przypis składki brutto Zysk z działalności operacyjnej Marża zysku operacyjnego* mln zł, lokalne standardy I półrocze I półrocze I półrocze I półrocze I półrocze I półrocze Zmiana r/r Zmiana r/r rachunkowości 2012 2013
Slide 28: Wpływ zdarzeń jednorazowych na wyniki
Wpływ zdarzeń jednorazowych na wyniki Narastająco od początku roku, mln zł I półrocze I półrocze 1 Wpływ konwersji umów wieloletnich na odnawialne mln zł, MSSF rocznie umowy wg MSSF. 2012 2013 Zysk z działalności operacyjnej (zgodnie ze 2 135,6 2 145,7 2 Dochód z tyt. ugody z reasekuratorem w zakres
Slide 29: Segment ubezpieczeń grupowych i kontynuowanych (ubezpieczenia na życie)
Segment ubezpieczeń grupowych i kontynuowanych (ubezpieczenia na życie) Podstawowe składniki zysku z działalności operacyjnej w segmencie ubezpieczeń grupowych i kontynuowanych (mln zł) Uwagi • Wzrost przypisu składki brutto +0,9% r/r głównie w wyniku wzrostu portfela ryzyk w ubezpieczeniach ochronn
Slide 30: Segment ubezpieczeń indywidualnych (ubezpieczenia na życie)
Segment ubezpieczeń indywidualnych (ubezpieczenia na życie) Podstawowe składniki zysku z działalności operacyjnej w segmencie ubezpieczeń indywidualnych (mln zł) Uwagi • Wzrost przypisu składki brutto +56,0% r/r głównie dzięki wysokiej sprzedaży produktów inwestycyjnych w kanale bancassurance. Zysk
Slide 31: Rentowność segmentu ubezpieczeń korporacyjnych
Rentowność segmentu ubezpieczeń korporacyjnych (Ubezpieczenia majątkowe i pozostałe osobowe) Rentowność segmentu ubezpieczeń korporacyjnych Wskaźnik mieszany (COR - %) Uwagi • Zmiana wskaźnika szkodowości: o poprawa w ub. komunikacyjnych będąca wynikiem weryfikacji COR I p. 2012 96.2% portfela ubezp
Slide 32: Rentowność segmentu ubezpieczeń masowych
Rentowność segmentu ubezpieczeń masowych (Ubezpieczenia majątkowe i pozostałe osobowe) Rentowność segmentu ubezpieczeń masowych Wskaźnik mieszany (COR - %) Uwagi • Spadek wskaźnika szkodowości głównie w ubezpieczeniach rolnych dzięki niskiemu poziomowi szkód spowodowanych siłami natury COR I p. 2012
Slide 33: Spadek wyceny instrumentów dłużnych Słaba koniunktura na rynkach kapitałowych
Spadek wyceny instrumentów dłużnych Słaba koniunktura na rynkach kapitałowych I p. 2012 struktura lokat* I p. 2013 struktura lokat* 1.1% 2.9% 2.0% Dłużne papiery wartościowe 2.7% 10.0% 10.9% Transakcje reverse repo 13.7% i depozyty 14.1% Pożyczki Instrumenty kapitałowe 73.3% i instrumenty pochodne 6
Slide 34: Niska rentowność portfela głównego oraz na ryzyko ubezpieczającego
Niska rentowność portfela głównego oraz na ryzyko ubezpieczającego Dane kwartalne netto Dochody z działalności lokacyjnej Dochody z działalności lokacyjnej (razem, mln zł) w portfelu głównym Grupy PZU (mln zł) 558 429 540 436 I kw. '13 II kw. '13 I kw. '13 II kw. '13 Dochody z działalności lokacyjne
Slide 35: Silna kapitalizacja i wysokie wskaźniki wypłacalności
Silna kapitalizacja i wysokie wskaźniki wypłacalności Narastająco od początku roku Środki własne PZU Życie Środki własne PZU i wskaźnik pokrycia i wskaźnik pokrycia marginesu marginesu wypłacalności (w mln zł, PSR) wypłacalności (w mln zł, PSR) 679% 720% 323% 194% 9 151 9 858 5 643 3 404 I p. '12 I
Slide 36: Plan prezentacji
Plan prezentacji 1. Rynek ubezpieczeń w Polsce w I kwartale 2013 roku 2. Wyniki operacyjne po I półroczu 2013 roku 3. Nowa polityka zarządzania kapitałem 4. Przegląd wyników finansowych po I półroczu 2013 roku 55. Pytania i odpowiedzi 36
Slide 37: Pytania i odpowiedzi
Pytania i odpowiedzi Dane kontaktowe: PZU Al. Jana Pawła II 24 00-133 Warszawa, Polska Biuro Planowania i Kontrolingu Piotr Wiśniewski – Kierownik Zespołu Relacji Inwestorskich Tel.: (+48 22) 582 26 23 ir@pzu.pl www.pzu.pl/ir Rzecznik Michał Witkowski, tel.(+48 22) 582 58 07 rzecznik@pzu.pl 37
Powszechny Zakład Ubezpieczeń SA (PZU) — H1 2013 Earnings Presentation on 6ix