Daido Steel Co., Ltd. · TSE:5471

Daido Steel — Q2 FY2023.3 Earnings Presentation

36 slides from Daido Steel's earnings presentation, Oct 28, 2022

  1. Slide 1: 2023年3月期 第2四半期決算

    ２０２３年３月期 第２四半期決算 2022年10月28日

  2. Slide 2: 2022年度 第2四半期決算

    2022年度 第２四半期決算 (2022年4月～2022年9月) 1

  3. Slide 3: 22年上期決算の概要

    ■ 22年上期決算の概要 自動車減産の長期化により、全体の売上数量は大幅に減少。 他方、原材料・エネルギー価格高騰に対して、販売価格の是正に取り組んだこと により売上高は増加。 ステンレス鋼を中心に内容構成も改善。 （千ｔ・億円） 2021年 上期実績 2022年 上期実績 7/29 前年差 予想差 １Q ２Q 合計 １Q ２Q 合計 鋼材売上数量 322 312 634 280 260 540 -94 -7 売上高 1,312 1,240 2,552 1,377 1,442 2,819 267 19 営業利益 105 87 192 102 130 232 40 37 経常利益 118

  4. Slide 4: セグメント別売上高・営業利益(前年同期差)

    ■ セグメント別売上高・営業利益(前年同期差) （億円） 2021年度実績 2022年度実績 7/29 前年差 上期 １Q ２Q 上期 予想差 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 特殊鋼鋼材 932 15 506 1 522 41 1,028 42 96 27 7 29 機能材料・ 948 139 544 75 552 59 1,096 134 148 -5 15 4 磁性材料 自動車部品・ 465 31 238 18 257 16 495 34 30 3 -14 1 産業機械部品 エンジニアリング 87 ▲7 38 ▲1

  5. Slide 5: 原材料価格

    ■ 原材料価格 新断(千円/t) H2(千円/t) 原油ﾄﾞﾊﾞｲ($/B) 70.0 70.0 110 99.2 57.0 54.0 84.7 50.8 51.3 48.2 87.8 44.0 68.3 （9月） 35.0 35.8 47.1 35.0 43.5 55 31.8 52.0 （9月） （9月） 38.3 21.9 17.9 0.0 0.0 0 20/4 6 8 2 21/4 6 8 2 22/4 6 8 20/4 6 8 2 21/4 6 8 2 22/4 6 8 10 12 10 12 10 12 10 12 20/4 6 8 2 21/4 6 8 2 22/4 6 8 10

  6. Slide 6: 22年上期 営業利益の変化要因(前年同期差)

    ■ 22年上期 営業利益の変化要因(前年同期差) （億円） 鉄スクラップ▲71 Ni等合金▲199 ・自動車減産の影響を エネルギー ▲64 受け、特殊鋼鋼材数量は ▲94千㌧ ・自由鍛造品売上増および スライド ステンレス内容構成差 ギャップ エンジニアリング改善など +32 5

  7. Slide 7: 22年上期 営業利益の変化要因(4/28予想差)

    ■ 22年上期 営業利益の変化要因(4/28予想差) （億円） ・自動車減産の影響を 受け、特殊鋼鋼材数量は ▲47千㌧ ・自由鍛造品売上増および ステンレス内容構成差など 鉄スクラップ+30程度 スライド Ni等合金+10程度 ギャップ +13 6

  8. Slide 8: 22年上期 営業利益の変化要因(7/29予想差)

    ■ 22年上期 営業利益の変化要因(7/29予想差) （億円） 鉄スクラップ ・ステンレス内容構成差など ベース値上 （一部は4-6月に遡及） 7

  9. Slide 9: 特殊鋼鋼材概況

    ■ 特殊鋼鋼材概況 (億円) （億円） 21年 22年上期 22年 7/29 前年差 上期 7/29予想 上期 予想差 a b c c-a c-b 売上高 932 1,021 1,028 96 7 営業利益 15 13 42 27 29 ｽﾗｲﾄﾞｷﾞｬｯﾌﾟ -33 -3 -1 32 2 鋼材売上数量(単体) 140 （千ｔ/月） 17年度対比（他社応援除く・数量ベース） POINT 1 103% 100% 96% 120 90% 83% 自動車減産継続により数量減も、鉄屑スライドギャップの 75% 縮小、固定費の圧縮などにより、上期の営業利益は 100 42億円となった。 80 POINT

  10. Slide 10: 機能材料・磁性材料概況

    ■ 機能材料・磁性材料概況 (億円) （億円） 21年 22年上期 22年 7/29 前年差 上期 7/29予想 上期 予想差 a b c c-a c-b 売上高 948 1,081 1,096 148 15 営業利益 139 130 134 -5 4 ＜高合金・磁材製品・粉末製品（売上高）＞ ＜17年度＝100(金額ベース)＞ 190% 186% POINT 1 高合金 自動車向けの減少と足元はニッケル先安感による買い控えに 160% 151% より、ステンレスの出荷数量は弱含み。 粉末製品 POINT 2 130% 119% 110% 114% 121% 100% 99% 100% 111

  11. Slide 11: 自動車部品・産業機械部品概況

    ■ 自動車部品・産業機械部品概況 (億円) （億円） 21年 22年上期 22年 7/29 前年差 上期 7/29予想 上期 予想差 a b c c-a c-b 売上高 465 509 495 30 -14 営業利益 31 33 34 3 1 ＜型鍛造品・自由鍛造品（売上高）＞ 180% ＜17年度＝100(金額ベース)＞ 174% POINT 1 自由鍛造品 型鍛造品などの自動車部品は数量減も、自由鍛造品で半 150% 導体やエネルギー関連などの製品需要が堅調に推移し、上 117% 114% 期の営業利益は34億円となった。 120% 102% 100% 105% POINT 2 93% 8

  12. Slide 12: DAIDO STEEL GROUP

    20233 AR iF ShiL DAIDO STEEL GROUP 9X DAIDO STEEL CO. LTD. 110 Beyond the Spec ial

  13. Slide 13: 22年度見直し計画の概要

    ■ 22年度見直し計画の概要 環境認識 ◆日本においては、引き続きコロナ禍からの緩やかな景気持ち直しが期待されるが ２２年度後半は、欧米・中国経済の景気減速による外需の減少が見込まれ 年初想定していた下期の大幅な数量回復は難しい認識。 ◆また、世界的な物価上昇による消費の落ち込み、部材不足による自動車 生産の回復遅れ、地政学リスクの発生など想定外の変動リスクを内包した 経営環境である。 基本方針 ■原材料、資源、エネルギーコスト等の価格上昇分について、迅速な価格転嫁を 行い、適正マージンを確保していく。 ■経営環境変化へ柔軟に対応した事業運営を実施する。また、物価上昇下に おいて、棚卸資産圧縮

  14. Slide 14: 主要市場の動向＜自動車関連需要＞

    ■ 主要市場の動向＜自動車関連需要＞ （百万台） ＜世界自動車需要予想＞ ＜日系自動車生産見通し＞ 120 （百万台） 20 27.3 26.6 100 96.2 94.9 18 23.9 24.0 92.7 91.6 23.8 88.3 16 15.8 15.3 82.4 82.5 14.4 14.7 78.8 14.2 14.0 13.9 80 15.1 75.5 4.0 4.4 14 13.1 3.7 3.8 13.0 13.8 12.5 12.6 11.9 12.2 3.4 その他 11.7 11.5 3.8 13.4 2.9 3.6 12 60 28.0 28.9 28.0 25.8

  15. Slide 15: 22年度 利益計画の前提(市況)

    ■22年度 利益計画の前提(市況) 22/下計画前提 21年度実績 22/上実績 4/28予想差 中部 Ｈ２建値 47.6 48.2 48.0 -13.0 鉄スクラップ 千円/ｔ 中部 新断建値 53.9 54.0 52.0 -13.0 ニッケル ＬＭＥ ＄/Ｌｂ 9.3 11.6 11.0 -3.0 原油 ドバイ ＄/Ｂ 76.6 99.2 95.0 -5.0 為替レート ＴＴＭ 円/＄ 113.4 134.0 140.0 +20.0 新断(千円/t) NI($/Lb) 原油ﾄﾞﾊﾞｲ($/B) 75.0 15.0 110.0 99.2 95.0 57.0 11.6 84.7 54.0 11

  16. Slide 16: 22年度 連結業績見通し

    ■ 22年度 連結業績見通し 前年対比では、自動車生産調整の長期化による数量減や原燃料価格の高騰 を売上内容構成良化、販売価格の是正によって挽回し、増収増益の見通し。 4/28予想対比では売上数量減はあるものの、売上内容構成の良化や 鉄スクラップやニッケル市況が当初予想の前提を下回ることで増益の見通し。 （千ｔ・億円） 2021年度実績 2022年度見通し 4/28 前年比 予想比 上期 下期 合計 上期 下期 合計 鋼材売上数量 634 619 1,253 540 550 1,090 -163 -137 売上高 2,552 2,745 5,297 2,819 2,881 5,700 40

  17. Slide 17: 22年下期 営業利益の変化要因(上期差)

    ■ 22年下期 営業利益の変化要因(上期差) （億円） ・自由鍛造品の売上増によるプラス +32 ・グループ会社の上期一過性要因等 -33 スライドギャップ +6 鉄スクラップ+30程度 Ni等合金▲40程度 エネルギー ▲70程度 16

  18. Slide 18: 22年度 営業利益の変化要因(前年度差)

    ■ 22年度 営業利益の変化要因(前年度差) （億円） 鉄スクラップ▲70程度 Ni等合金▲330程度 ・自動車生産調整の影響 エネルギー ▲170程度 を受け特殊鋼鋼材数量 は▲163千㌧ ・自由鍛造品売上増、 ・ｽﾗｲﾄﾞｷﾞｬｯﾌﾟ+50 ステンレス内容構成差および ・ﾍﾞｰｽ値上の実行 ・ エンジニアリング改善 17

  19. Slide 19: セグメント別売上高・営業利益(前年差･予想差)

    ■ セグメント別売上高・営業利益(前年差･予想差) （億円） 2021年度実績 2022年度見通し 前年差 4/28予想差 年間 上期 下期 年間 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 特殊鋼鋼材 1,978 38 1,028 42 1,072 38 2,100 80 122 42 -120 70 機能材料・ 1,976 267 1,096 134 1,054 106 2,150 240 174 -27 -220 -15 磁性材料 自動車部品・ 925 50 495 34 555 56 1,050 90 125 40 20

  20. Slide 20: セグメント別概況（特殊鋼鋼材・機能磁性・自動車産機）

    ■ セグメント別概況（特殊鋼鋼材・機能磁性・自動車産機） 特殊鋼鋼材 (億円) 21年度 22年度 4/28 POINT 前年差 合計 上期 下期 合計 予想差 ・自動車生産調整の長期化により、鋼材売上数量は当初予想 売上高 1,978 1,028 1,072 2,100 122 -120 対比マイナス。一方で鉄スクラップ価格の下落および固定費を 営業利益 38 42 38 80 42 70 中心としたコスト改善により損益改善。 ｽﾗｲﾄﾞｷﾞｬｯﾌﾟ -45 -1 6 5 50 16 機能材料・磁性材料 (億円) 21年度 22年度 前年差 4/28 POINT 予想差 上期 下期 合計 売

  21. Slide 21: 総資産、有利子負債、D/Eレシオ

    ■ 総資産、有利子負債、Ｄ／Ｅレシオ ・原材料・エネルギー市況高騰、高付加価値品の成長による営業債権および棚卸資産 の増加を主要因として総資産は増加。 ・効率生産による棚卸資産圧縮、キャッシュ・フロー改善のための諸施策に取り組むことで 資産効率を改善する。 （億円） 0.73 0.71 0.69 23/3 0.66 0.66 22/3 22/9 0.61 Ｄ／Ｅ 前期差 見通 流動資産 3,917 4,257 340 4,170 10.9% 10.0% 現預金 581 568 -13 570 8.5% 7.4% 営業債権 1,498 1,582 84 1,650 3.9% 1.6% ＲＯＥ 棚

  22. Slide 22: キャッシュ・フロー

    ■ キャッシュ・フロー ・21年度から22年上期までは原材料、エネルギー価格高騰等による運転資金増加により キャッシュアウトが継続。 ・22年下期からは利益確保、棚卸資産圧縮などの運転資金の改善でフリー･キャッシュフロー は黒字化を見込む。 （億円） 21年度 22年度 （億円） 上期 年間 上期 年間見通 フリー・キャッシュフロー 263 減価償却費 経常利益 206 392 241 460 268 232 減価償却費 135 268 130 263 247 経常利益 運転 売掛金 -105 -239 -69 -152 259 460 343 392 44 -60 -28 -39 -24 1

  23. Slide 23: 配当について

    ■ 配当について 2021年度 2022年度（見通し） 中間期 通期 中間期 通期 経常利益（億円） 206 392 241 460 当期純利益（億円）※ 128 269 183 340 180.0 200.0 配当（円/株） 80.0 100.0 （期末 100.0） （期末 100.0） 配当性向（％） 26.6 28.5 23.3 25.1 ※親会社株主に帰属する当期純利益 33.0 28.5 26.2 27.2 25.1 配当性向 配当は、足元の財務状況や 21.4 今後のカーボンニュートラル対応 （円/株） 200 年間合計 の投資、またグループ通算制度の 200 180 適用影響な

  24. Slide 24: 設備投資

    ■ 設備投資  戦略投資(コスト・生産性改善による既存事業の強靭化/CO2削減)と 事業基盤再構築投資を推進。  ＩＴ投資については、スタッフの業務改善や働き方改革、DX基盤準備を 中心に実施。 設備投資・減価償却費推移 （億円） 375 356 344 設備投資(工事ベース) 303 289 259 268 263 247 244 249 224 232 233 232 225 207 210 減価償却費 14年 15年 16年 17年 18年 19年 20年 21年 22年 23

  25. Slide 25: KEY DIA

    hKEYDIA DAIDO STEEL GROUP sir Dano STEEL co, LID. 24 Beyond the Special

  26. Slide 26: 中期計画目標と2022年度業績予想

    ■ 中期計画目標と2022年度業績予想  営業利益、ＲＯＥは22年度で中期計画を達成する見込。  一方で、営業キャッシュ・フロー悪化に伴い有利子負債が増加。Ｄ／Ｅレシオは目標値に 届かず。 ２３中期目標 ２２年度計画 進捗状況 営業利益 400億円以上 450億円 達成見込 自己資本利益率 8.0% 10.0％ 達成見込 (ROE） 有利子負債増加見込 D／Eレシオ 0.5 0.66 目標値に届かず 投資３年累計 850億円 850億円 計画通り進捗中 （決裁ベース） 自動車関連需要減で 鋼材売上数量 1,200千ﾄﾝ 1,090千ｔ 目標を下回る数量 25

  27. Slide 27: 2023中期経営計画 ４つの行動指針

    ■ 2023中期経営計画 ４つの行動指針 1. 成長分野のビジネス拡大 2. 事業体質の強靭化 CASE※(自動車)、半導体関連製品、 グリーンエネルギー分野等 外部環境変化への 耐性強化 （既存事業のプレゼンス拡大） 次期重点成長商品 に注力 CNに貢献する エンジニアリング 3. 海外展開拡大 4. ESG経営 東アジア市場を中心に － 持続可能な経営に向けた 高機能材拡大 CO2排出量削減 ・高機能ステンレス鋼 ・高合金 ・工具鋼 － ガバナンス強化 自由鍛造品 統合レポートの発行 ビジネスの拡大 ※CASE: Connected (コネクテッド) Autonomous (自動運転) S

  28. Slide 28: 成長分野のビジネス拡大 エンジニアリング関連

    ■成長分野のビジネス拡大 エンジニアリング関連 脱炭素社会の実現へ向けたニーズを背景に2030年に向けて事業拡大を目指す。 電炉など低CO2先進設備の受注拡大と次世代CN製品の開発推進により世界ニーズに対応 。 ■エンジニアリング事業 受注実績及び計画（単位：億円） ■受注拡大 当年度実質受注高 ■省エネ先進製品 400 （受注） メンテナンス事業 既存製品 （受注残） 350  経産省､省エネ先進設備認定 全122件中11件 300 カーボンニュートラル製品 受注残 270 ■CN新技術 300 300 250 180 200  電気炉技術の深化（大型化・原料多様化対応） 140 138

  29. Slide 29: 海外展開拡大 自由鍛造品ビジネスの拡大

    ■ 海外展開拡大 自由鍛造品ビジネスの拡大  エネルギー関連（重電・掘削）や環境対応（舶用バルブ）などで需要拡大。 輸出割合も高いことから円安環境も追い風。  主要生産拠点の渋川工場（群馬県）はフル生産継続｡ 自由鍛造品売上高 500 ■重電 (億円/年) カスタービンは、石炭火力代替や再生可能 401 エネルギーの調整電源用として堅調に推移。 400 下期 ■舶用バルブ 300 223 環境規制の高まりにより、当社開発の 238 233 216 191 Ni基合金(耐高温) バルブの採用が拡大。 200 海外輸送ニーズの増加もあり、需要伸長。 100 上期 178 ■掘削 欧州では電力不

  30. Slide 30: ESGの取組み 統合レポート2022の発行

    ■ ＥＳＧの取組み 統合レポート２０２２の発行  「統合レポート２０２２」を発行（2022年9月30日） 英訳版も２０２２年１２月発行に向けて準備中  ＥＳＧ説明会を１２月１９日（月）に開催予定 グリーン社会の実現に貢献し、持続的な企業価値 向上に向けた当社の取り組みをまとめております。 https://www.daido.co.jp/sustainability/data/report/index.html 29

  31. Slide 31: DAIDO STEEL GROUP

    DAIDO STEEL GR Sir DAIDO STEEL CO. LTD. 30 poetic tigacial

  32. Slide 32: 22年2Q 営業利益の変化要因(前四半期差)

    ■ 22年２Q 営業利益の変化要因(前四半期差) （億円） ・自動車減産の影響を 受け、特殊鋼鋼材数量 は▲20千㌧ 鉄スクラップ+10 Ni等合金▲21 エネルギー ▲5 ・スライドギャップ+13 ・4-6月遡及値上 31

  33. Slide 33: Fact Book

    Fact Book DAIDO STEEL GROUP sir Dano STEEL co, LID. 32 Beyond the Special

  34. Slide 34: Fact Book 業績のハイライト

    ■ Fact Book 業績のハイライト 連 結 (百万円) 18/3 19/3 20/3 21/3 22/3 17/9 18/9 19/9 20/9 21/9 22/9 売 上 高 505,219 543,255 490,421 412,722 529,667 241,119 269,643 252,476 179,490 255,224 281,857 営 業 利 益 36,218 33,815 24,768 10,070 36,982 18,726 16,752 13,711 ▲3,531 19,156 23,225 経 常 利 益 36,130 34,343 24,298 12,642

  35. Slide 35: Fact Book セグメント別売上高・営業利益

    ■ Fact Book セグメント別売上高・営業利益 連 結 ＜新セグメント(12年4月～)＞ （億円） 18/3 19/3 20/3 21/3 22/3 売 上 高 1,868 2,078 1,817 1,458 1,978 特 殊 鋼 鋼 材 営業 利益 65 60 52 ▲ 26 38 売 上 高 1,708 1,846 1,674 1,494 1,976 機能材 料・ 磁性 材料 営業 利益 222 207 136 122 267 自 動 車 部 品 ・売 上 高 1,063 1,099 973 808 925 産 業 機 械 部 品営業 利益 30 23 4 ▲ 21 50 売 上

  36. Slide 36: （注記）

    （注記） 本資料に記述されております業績見通し等の数値につきましては、現 状で判断しうる一定の前提に基づいております。 今後発生する状況の変化によっては異なる業績結果となることも予 想されますので、投資等の判断材料として全面的に依拠されることは 差し控えて頂きますようお願いいたします。 また今後予告なしに予想数字が変更されることがあります。本資料に ある情報をいかなる目的で使用される場合におきましても、各自の判 断と責任において使用されるものであり、本資料にある情報の使用に よる結果について、弊社は何らの責任を負うものではありませんのでご 了承ください。 35

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