Seiko Epson Corp. · TSE:6724
Seiko Epson — FY2017 Earnings Presentation
35 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Apr 27, 2018
Slide 1: 2017年度（2018年3月期）通期 決算説明会
2017年度（2018年3月期） 通期 決算説明会 2018年 4月 27日 © SEIKO EPSON CORPORATION 2018. All rights reserved.
Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項
将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく将来の予測であり、潜在的な リスクや不確定要素を含んだものです。そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり 得ることをご承知おきください。 実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、市場におけるエプソンの新製品・新サービスの開発・提 供とそれらに対する需要の動向、価格競争を含む他社との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものではあ
Slide 3: アジェンダ
2017年度 通期決算 2018年度 通期業績予想 2017年度 第4四半期決算詳細 主要経営指標 株主還元 2
Slide 4: 2017年度 通期実績｜ハイライト
2017年度 通期実績｜ハイライト 2016年度 2017年度 増減額 1/31 （億円） 実績 ％ 1/31予想 ％ 実績 ％ 前期比 予想比 売上収益 10,248 11,100 11,021 +772 -78 事業利益 658 6.4% 790 7.1% 747 6.8% +89 -42 営業利益 678 6.6% 720 6.5% 650 5.9% -28 -69 税引前利益 674 6.6% 720 6.5% 626 5.7% -48 -93 当期利益 484 4.7% 510 4.6% 417 3.8% -66 -92 EPS*（円） 136.82 144.79 118.78 為替
Slide 5: 2017年度 通期実績｜事業セグメント別
2017年度 通期実績｜事業セグメント別 通期売上収益 連結合計 通期事業利益 連結合計 前期比 +772 前期比 +89 （億円） 10,248 11,100 11,021 前回予想比 -78 （億円） 658 790 747 前回予想比 -42 12,000 2,000 その他 ウエアラブル・ 10 9 産業プロダクツ 15 1,680 1,673 10,000 ウエアラブル・ 前期比 -6 1,500 1,585 産業プロダクツ 前回予想比 -8 1,980 前期比 +87 80 1,988 71 8,000 240 1,796 前回予想比 -6 78 244 ビジュアル 1,000 コ
Slide 6: 2017年度 通期実績｜プリンティングソリューションズ
2017年度 通期実績｜プリンティングソリューションズ （億円） 2016年度 2017年度 2017年度 プリンティングソリューションズ 前期比 前回予想比 実績 前回予想 実績 売上収益 6,866 7,450 7,366 +500 -83 プリンター 4,812 5,330 5,231 +419 -98 構成比 IJP 81% 83% 83% - - SIDM 9% 8% 8% - - その他 10% 9% 9% - - プロフェッショナルプリンティング 1,886 1,960 1,978 +91 +18 その他 184 180 173 -11 -6 事業間売上収益 -16 -20 -1
Slide 7: 2017年度 通期実績｜ビジュアルコミュニケーション／ウエアラブル・産業プロダクツ
ビジュアルコミュニケーション 2017年度 通期実績｜ ウエアラブル・産業プロダクツ （億円） 2016年度 2017年度 2017年度 ビジュアルコミュニケーション 前期比 前回予想比 実績 前回予想 実績 売上収益 1,796 1,980 1,988 +192 +8 セグメント利益 161 240 244 +82 +4 セグメント利益率 9.0% 12.1% 12.3% （億円） 2016年度 2017年度 2017年度 ウエアラブル・産業プロダクツ 前期比 前回予想比 実績 前回予想 実績 売上収益 1,585 1,680 1,673 +87 -6 ウエアラブル機器 507 490 50
Slide 8: 2017年度 総括
2017年度 総括 第1期中期経営計画のコアとなる戦略製品の投入と事業基盤強化 は進展、一方で取り組みのスピードに課題 ＜進展＞ 戦略製品の販売拡大継続と将来成長に向けた新製品の投入 ✓ 大容量インクタンクモデル、大判プリンターのサイネージ・テキスタイル・ ラベル分野、高光束プロジェクター、ロボット ✓ 高速ラインインクジェット複合機投入、ライティングモデル開発完了、 アナログウオッチでの新ブランド 「TRUME」 展開開始 生産・販売などの事業基盤強化 ✓ フィリピン新工場（プリンター、プロジェクター組立工程）稼働 ✓ 広丘事業所新工場（ヘッド前工程・開発拠点）建設 ✓ オフィス
Slide 9: 2018年度 通期業績予想
2018年度 通期業績予想 2017年度 2018年度 増減額 （億円） 実績 ％ 予想 ％ 前期比 売上収益 11,021 10,500 -521 事業利益 747 6.8% 800 7.6% +52 営業利益 650 5.9% 750 7.1% +99 税引前利益 626 5.7% 740 7.0% +113 当期利益 417 3.8% 580 5.5% +162 EPS*1（円） 118.78 164.67 為替レート USD 110.85 100.00 （円） EUR 129.66 125.00 ＊1 EPS : 基本的1株当たり当期利益 その他 ＊2 USD/EURは1円の円高による
Slide 10: 2018年度 通期業績予想｜事業セグメント別
2018年度 通期業績予想｜事業セグメント別 通期売上収益 連結合計 通期事業利益 連結合計 前期比 -521 前期比 +52 （億円） 11,021 10,500 （億円） 747 800 14,000 2,000 ウエアラブル・ その他 産業プロダクツ 12,000 前期比 +18 9 1,500 10 ウエアラブル・ 10,000 1,673 産業プロダクツ 90 ビジュアル 1,610 71 前期比 -63 220 コミュニケーション 244 1,000 1,988 前期比 -24 8,000 1,880 ビジュアル コミュニケーション プリンティング 6,000 前期比 -108 5
Slide 11: 2018年度 事業別の取り組み｜プリンター
2018年度 事業別の取り組み プリンター プリンターのビジネスモデル変革を目指し、インクカートリッジモデルから 大容量インクタンクモデルへの積極的な転換を図る 大容量インクタンクモデルは、 ✓ 環境負荷低減・低TCOというお客様価値の実現が可能 ✓ 一桁違う印刷コストが、新しいビジネス価値を創出 ✓ エマージング地域に加え、先進国においても展開を加速 インクカートリッジモデルは、高付加価値製品に集中 2,000 ＜エプソンのインクジェットプリンター本体販売数量推移＞ 万台 1,500 1,000 500 ■ インクカートリッジモデル ■ 大容量インクプリンター (大容量インクタン
Slide 12: 2018年度 事業別の取り組み｜プリンター
2018年度 事業別の取り組み プリンター 高速ラインインクジェット複合機ビジネスを軌道に乗せる FY2018は、蓄積した知見をベースに、販売拡大を加速 ✓ 各地域の状況に合わせたチャネルとの協働活動を強化 ✓ 印刷性能の高さに加え、環境負荷低減への貢献を訴求 プロフェッショナルプリンティング インクジェットにより商業・産業印刷（サイネージ、テキスタイル、 ラベル分野）のデジタル化を進展させ、成長を継続させる 11
Slide 13: 2018年度 通期業績予想｜プリンティングソリューションズ
2018年度 通期業績予想｜プリンティングソリューションズ （億円） 2017年度 2018年度 プリンティングソリューションズ 前期比 実績 予想 売上収益 7,366 7,000 -366 プリンター 5,231 5,000 -231 構成比 IJP 83% 84% - SIDM 8% 7% - その他 9% 9% - プロフェッショナルプリンティング 1,978 1,840 -138 その他 173 180 +6 事業間売上収益 -16 -20 -3 セグメント利益 948 1,000 +51 セグメント利益率 12.9% 14.3% 12
Slide 14: 2018年度 事業別の取り組み
2018年度 事業別の取り組み ビジュアルコミュニケーション 既存市場でのシェア拡大と 新規市場の開拓 ウエアラブル・産業プロダクツ ウエアラブル機器｜モデルミックスの改善と事業オペレーションの効率化 ロボティクスソリューションズ｜市場成長以上の販売拡大を継続 マイクロデバイス他｜顧客ニーズを捉えたラインアップ強化 13
Slide 15: 2018年度 通期業績予想｜ビジュアルコミュニケーション／ウエアラブル・産業プロダクツ
ビジュアルコミュニケーション 2018年度 通期業績予想｜ ウエアラブル・産業プロダクツ （億円） 2017年度 2018年度 ビジュアルコミュニケーション 前期比 実績 予想 売上収益 1,988 1,880 -108 セグメント利益 244 220 -24 セグメント利益率 12.3% 11.7% （億円） 2017年度 2018年度 ウエアラブル・産業プロダクツ 前期比 実績 予想 売上収益 1,673 1,610 -63 ウエアラブル機器 503 460 -43 ロボティクスソリューションズ 246 260 +13 マイクロデバイス他 989 940 -49 事業間売上収益 -66 -
Slide 16: 2018年度業績予想の達成に向けて
2018年度業績予想の達成に向けて コア技術に立脚した、お客様価値を実現する製品の提供により、 ビジネスモデルの変革を進め、確実に増益を実現する 戦略製品の販売拡大継続 お客様価値を実現し、インクジェットプリンターのビジネスモデルを変革 将来成長のための研究開発投資や事業基盤強化は継続 ＜FY2018 事業利益増減要因＞ （億円） 1,000 為替影響 FY2017 800 一時的な費用 FY2018 600 利益増加 400 747 800 200 0 FY2017 FY2018 FY2018 実績 （前期実績レートで再計算） 予想 15
Slide 17: アジェンダ
2017年度 通期決算 2018年度 通期業績予想 2017年度 第4四半期決算詳細 主要経営指標 株主還元 16
Slide 18: 2017年度 通期実績｜ハイライト
2017年度 通期実績｜ハイライト 2016年度 2017年度 増減額 1/31 （億円） 実績 ％ 1/31予想 ％ 実績 ％ 前期比 予想比 売上収益 10,248 11,100 11,021 +772 -78 事業利益 658 6.4% 790 7.1% 747 6.8% +89 -42 営業利益 678 6.6% 720 6.5% 650 5.9% -28 -69 税引前利益 674 6.6% 720 6.5% 626 5.7% -48 -93 当期利益 484 4.7% 510 4.6% 417 3.8% -66 -92 EPS*（円） 136.82 144.79 118.78 為替
Slide 19: 2017年度 第4四半期実績｜ハイライト
2017年度 第4四半期実績｜ハイライト 2016年度 2017年度 前年同期比 （億円） 4Q実績 ％ 4Q実績 ％ 増減額 売上収益 2,590 2,686 +96 事業利益 117 4.5% 163 6.1% +45 営業利益 105 4.1% 127 4.8% +21 税引前利益 100 3.9% 116 4.3% +15 四半期利益 13 0.5% 70 2.6% +57 EPS*（円） 3.79 20.65 為替レート USD 113.64 108.39 （円） EUR 121.08 133.20 ＊EPS:基本的1株当たり当期利益 前年同期に対する その他 USD EUR 通貨合
Slide 20: 2017年度 第4四半期実績｜事業セグメント別
2017年度 第4四半期実績｜事業セグメント別 通期売上収益 連結合計 通期事業利益 連結合計 前期比 +96 前期比 +45 （億円） 2,590 2,686 （億円） 117 163 3,000 400 その他 ウエアラブル・ 2 産業プロダクツ 4 2,500 386 ウエアラブル・ 前期比 -8 377 産業プロダクツ 300 3 60 前期比 +9 ビジュアル 480 2,000 460 12 コミュニケーション 200 42 ビジュアル 前期比 +17 コミュニケーション 1,500 前期比 +20 237 プリンティング 100 184 ソリューションズ 1,000 プリンティン
Slide 21: 2017年度 第4四半期実績｜プリンティングソリューションズ
2017年度 第4四半期実績｜プリンティングソリューションズ （億円） 2016年度 2017年度 前年 • IJP: プリンティングソリューションズ 4Q実績 4Q実績 同期比 インクカートリッジモデルは価格 維持施策強化により前年同期 売上収益 1,756 1,829 +73 並みの売上 大容量インクタンクモデル拡大 プリンター 1,198 1,285 +87 インクは安定的に推移 構成比 IJP 81% 83% - • SIDM: 前年同期並み SIDM 8% 7% - • 大判プリンター: その他 11% 10% - サイネージ、テキスタイル、ラベル 分野の順調な販売が継続 プロフェッ
Slide 22: 2017年度 第4四半期実績｜ビジュアルコミュニケーション／ウエアラブル・産業プロダクツ
ビジュアルコミュニケーション 2017年度 第4四半期実績｜ ウエアラブル・産業プロダクツ （億円） 2016年度 2017年度 前年 • プロジェクター：高光束、スタン ビジュアルコミュニケーション 4Q実績 4Q実績 同期比 ダードモデルを中心に販売数量 が増加 売上収益 460 480 +20 セグメント利益 42 60 +17 セグメント利益率 9.2% 12.6% （億円） 2016年度 2017年度 前年 • ウオッチ・ムーブメント：堅調 ウエアラブル・産業プロダクツ 4Q実績 4Q実績 同期比 • ロボット： 好調な販売が継続 売上収益 377 386 +9 • 水晶： ウエアラ
Slide 23: 販売費および一般管理費 主要科目別推移
販売費および一般管理費 主要科目別推移 前年同期比 701 719 766 814 745 811 853 849 +35 （億円） （売上収益比） 31.4% 31.6% 1,000 29.4% 29.2% 29.8% 28.9% 27.6% 27.9% 800 その他 304 306 275 297 +30 260 258 600 236 237 広告宣伝費 66 63 61 -4 54 39 53 40 48 96 90 販売促進費 77 85 66 83 400 62 67 +5 129 123 120 128 130 研究開発費 125 137 134 +0 200 236 239
Slide 24: 2017年度第4四半期 事業利益増減要因分析
2017年度第4四半期 事業利益増減要因分析 +30 コスト変動他 +63 販管費増加 価格変動 -34 +20 163 （億円） -33 為替影響 117 数量変動 0 事業利益 事業利益 45億円増益 2016/4Q 2017/4Q 23
Slide 25: 財政状態計算書 主要項目推移
財政状態計算書 主要項目推移 資産合計 （億円） 10,000 5,000 10,062 9,413 9,743 10,333 9,088 0 2014/3末 2015/3末 2016/3末 2017/3末 2018/3末 棚卸資産 （億円） 2,000 1,000 2,204 2,016 2,085 2,232 1,815 0 2014/3末 2015/3末 2016/3末 2017/3末 2018/3末 24
Slide 26: 財政状態計算書 主要項目推移
財政状態計算書 主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度、ネットキャッシュ （億円） 24.3% 4,000 18.5% 15.1% 15.0% 16.1% 2,000 2,205 1,859 1,665 1,417 1,465 0 ネット キャッシュ △90 593 887 752 631 2014/3末 2015/3末 2016/3末 2017/3末 2018/3末 親会社の所有者に帰属する持分・親会社所有者帰属持分比率 （億円） 49.1% 49.7% 50.5% 49.6% 6,000 39.9% 4,000 2,000 4,943 4,678 4,921 5,127 3,623 0
Slide 27: 主要費用・設備投資予想
主要費用・設備投資予想 研究開発費 （億円） 500 488 478 531 527 503 550 0 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 実績 実績 実績 実績 実績 予想 設備投資・減価償却費 （億円） 設備投資 減価償却費 500 794 830 694 753 407 454 444 432 494 540 378 453 0 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 実績 実績 実績 実績 実績 予想 FY2017 実績 FY2018 予想 設 プリンティングソリューションズ 463 490
Slide 28: フリー・キャッシュ・フロー/主な経営指標
フリー・キャッシュ・フロー/主な経営指標 営業活動によるキャッシュ・フロー フリー・キャッシュ・フロー 投資活動によるキャッシュ・フロー フリー・キャッシュ・フロー （億円） 1,148 1,088 1,130 1,080 968 842 1,000 211 200 736 760 614 96 0 -327 -412 -515 -1,000 -757 -746 -880 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 実績 実績 実績 実績 実績 予想 主な経営指標 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 実績
Slide 29: 株主還元
株主還元 成長戦略に基づく投資を最優先に行ったうえで、経営環境の変化などに 耐え得る強固な財務構造の構築と積極的な利益還元に並行して取り組む 中期的には連結配当性向*140％程度を目標としたうえで、株価水準や 資金の状況などを総合的に勘案し、必要に応じて機動的に自己株式の 取得を行い、より積極的な株主還元を図る 配当実績・予想 2017年度予想 2018年度予想 年間配当 62円 62円 （中間／期末） （30円／32円） （31円／31円） 1株当たり配当金額の推移（円）*2 32 31 期末 30 30 80 中間 37 30 30 30 31 35 13 FY2013 FY2
Slide 30: EXCEED YOUR VISION
EXCEED YOUR VISION
Slide 31: EPSON
EPSON ESS
Slide 32: 四半期 売上収益推移｜事業セグメント別
四半期 売上収益推移｜事業セグメント別 為替レート（円） USD 108.15 102.44 109.30 113.64 111.08 111.00 112.92 108.39 -5.25 EUR 122.02 114.28 117.78 121.08 122.12 130.36 132.96 133.20 +12.12 売上収益（億円） 2016/1Q 2016/2Q 2016/3Q 2016/4Q 2017/1Q 2017/2Q 2017/3Q 2017/4Q 前年同期比 プリンティングソリューションズ 1,573 1,613 1,923 1,756 1,659 1,761 2,116 1
Slide 33: 四半期 事業利益推移｜事業セグメント別
四半期 事業利益推移｜事業セグメント別 為替レート（円） USD 108.15 102.44 109.30 113.64 111.08 111.00 112.92 108.39 -5.25 EUR 122.02 114.28 117.78 121.08 122.12 130.36 132.96 133.20 +12.12 事業利益（億円） 2016/1Q 2016/2Q 2016/3Q 2016/4Q 2017/1Q 2017/2Q 2017/3Q 2017/4Q 前年同期比 プリンティングソリューションズ 128 210 317 184 221 138 351 237 +53 ビジュアルコミ
Slide 34: 主要製品の販売動向
主要製品の販売動向 実績および予想（前年同期比） ASP,売上収益は日本円換算後 FY2016 FY2017 FY2017 FY2017 FY2017 FY2017 FY2018 製品 通期(実績) 1Q(実績) 2Q(実績) 3Q(実績) 4Q(実績) 通期(実績) 通期(予想) 為替 USD ¥108.38 ¥111.08 ¥111.00 ¥112.92 ¥108.39 ¥110.85 ¥100.00 レート EUR ¥118.79 ¥122.12 ¥130.36 ¥132.96 ¥133.20 ¥129.66 ¥125.00 数量 +5% +7% +4% +13% ＋7% ＋8% ＋
Slide 35: 主な業績指標
主な業績指標 （億円） （億円） FY2018 FY2016 FY2017 FY2018 FY2016 FY2017 FY2018 Epson 25 項目 第1期 項目 実績 実績 予想 実績 実績 予想 第1期累計 中計目標 為替レート USD ¥108.38 ¥110.85 ¥100.00 ¥115.00 USD ¥108.38 ¥110.85 ¥100.00 ¥115.00 EUR ¥118.79 ¥129.66 ¥125.00 ¥125.00 EUR ¥118.79 ¥129.66 ¥125.00 ¥125.00 プリンティング 売上収益 6,866 7,366 7,000 8,050