Rinnai Corporation · TSE:5947
Rinnai — Q2 FY2020 Earnings Presentation
26 slides from Rinnai's earnings presentation, Nov 6, 2020
Slide 1: 2020年度 第2四半期 決算説明資料
２０２０年度 第２四半期 決算説明資料 ２０２０年１１月６日
Slide 2: 2020年度 第2四半期 連結決算要点
２０２０年度 第２四半期 連結決算要点 売上高 ： １４８９．４億円 （前期比：△７．１％ 計画比：△０．７％） 新型コロナウイルス感染症の影響により減収も回復の兆し 営業利益 ： １２９．５億円 （前期比：△２．１％ 計画比：＋１２．７％） 減収影響大きく減益も、継続的な原価低減活動により減益幅縮小 【利益率：８.７％】 経常利益 ： １３９．２億円 （前期比：＋０．５％ 計画比：＋１６．０％） 営業利益減少も、為替差損減少により経常増益 【利益率：９.３％】 親会社株主に帰属する 過去最高 四半期純利益 ： １００．２億円 (前期比：＋２５．５％ 計画比：＋１１．４％) 投資有価証券売却に
Slide 3: 連結業績推移(第2四半期)
連結業績推移（第２四半期） 親会社株主に帰属する 売上高 営業利益 四半期純利益 (億円) (億円) (億円) 1800 180 180 1500 150 150 1200 120 120 900 90 90 600 60 60 300 30 30 0 0 0 17年度 18年度 19年度 20年度 17年度 18年度 19年度 20年度 17年度 18年度 19年度 20年度 ・回復の兆しの中、特に利益面での復調が鮮明。純利益は過去最高を更新 ©Rinnai Corporation 3
Slide 4: 第2四半期 機器別売上高の内訳
２０２０年度 第２四半期 機器別売上高の内訳 [単位：億円] 機器別 2019年度 2020年度 増 減 金額 構成比 金額 構成比 金額 増減率 給湯 906.8 56.6% 821.6 55.2% △85.1 △9.4% 厨房 416.7 26.0% 402.3 27.0% △14.4 △3.5% 空調 93.7 5.8% 82.4 5.5% △11.3 △12.1% 業用 39.6 2.5% 35.6 2.4% △3.9 △9.9% その他 146.5 9.1% 147.3 9.9% ＋0.7 ＋0.5% 合 計 1603.6 100.0% 1489.4 100.0% △114.1 △7
Slide 5: 第2四半期 連結損益実績内訳
２０２０年度 第２四半期 連結損益実績内訳 前期比 前期比 前期比 [単位：億円] 売上高 増減率 営業利益 増減率 営業利益率 増減率 連 結 1489.4 △7.1% 129.5 △2.1% 8.7% ＋0.4P 前期比 前期比 前期比 売上高 増減率 営業利益 増減率 営業利益率 増減率 リンナイ 929.7 △6.4% 75.0 △4.6% 8.1% ＋0.1P 国内関連 454.9 △6.9% 11.1 △3.5% 2.5% ＋0.1P 海外関連 731.4 △8.7% 38.6 △2.9% 5.3% ＋0.3P 合 計 2116.2 △7.3% 124.9 △4.0% 5.9% ＋
Slide 6: 新型コロナウイルス感染症の影響
新型コロナウイルス感染症の影響 巣ごもり需要が追い風となり、緊急事態宣言下の減収から回復 ▶ ６～７月は緊急事態宣言解除後の購買行動の戻りや巣ごもり需要により、好調に推移 国 内 ▶ 販促イベントが多数中止となるも、買替需要は手堅く推移 ▶ 部品供給・生産は引き続き影響無し 感染拡大時は一時的に需要減少するが、巣ごもり需要をとらえて回復傾向 海 ▶ アメリカ：北東部の販売減は６月から回復、巣ごもり需要による改築・取替えの伸びで伸長 外 ▶ 中国：インターネット販売を中心に回復傾向 ▶ その他地域：コロナ禍で一時的に減少も徐々に回復、韓国等は国の給付金もあり厨房販売増加 ©Rinnai Corp
Slide 7: 第2四半期 連結営業利益分析
２０２０年度 第２四半期 連結営業利益分析 [単位：億円] 影原 為 減国 固海 響材 替 定外 収内 料 影 影 費 費 響 減海 減 響 収外 +1.8 △1.4 影子 響会 固国 社 前期比 定内 △17.0 △2.8 費 努原 億円 減 力価 計画比 132.4 +31.2 他低 ＋14.5 +4.4 減 129.5 億円 △30.8 +9.0 115.0 2019年度 2020年度 計画 ©Rinnai Corporation 7
Slide 8: リンナイ単体 第2四半期 実績
リンナイ単体 ２０２０年度 第２四半期 実績 業 績 2020年度 第２四半期 売上高 929.7億円 ▶ コロナ禍・昨年駆込み需要で前年比減、巣ごもり需要で増、微減で着地 ▶ 高付加価値商品拡販・原価低減は継続、減益幅も抑制 ガス衣類乾燥機 食器洗い乾燥機 （販売台数：国内） 前期比増減率 ▶ ガス衣類乾燥機や食器洗い乾燥機が引き続き好調 給湯暖房機 △6.9% （うちハイブリッド給湯器） （△7.3%） （億円） 2019年度 2020年度 前期比増減率 ふろ給湯器 △8.7% 売上高 993.3 929.7 △6.4% ビルトインコンロ △7.0% ガス衣類乾燥機 ＋32.7% 営業利益
Slide 9: 新しい生活様式を、新しいコンロとともに
新しい生活様式を、新しいコンロとともに ～新DELICIA 100Vタイプ 9月1日発売・新レシピアプリ＋R RECIPE 9月1日配信開始～ ▶ 毎日使える約500種類のレシピを収録した自動調理対応アプリ“＋R RECIPE”で家事負担軽減 ▶ Withコロナ時代にニーズが高まる内食をサポート、健康な暮らしに日々の食事から貢献 自動調理対応レシピの例 鯛めし 無水ロールキャベツ 焼き芋 パン 無水キーマカレー サラダチキン 焼き魚 トースト ©Rinnai Corporation 9
Slide 10: マイクロバブルバスユニット
毎日の入浴に、驚きと感動を マイクロバブルバスユニット 温浴効果に加え（※1）、洗浄効果・ 保湿感・リラックス効果等が 得られることを実証（※2） ※1 東邦ガス株式会社と日本福祉大学の研究、※2 東京都市大学 早坂教授との共同検証 ※CMイメージ ©Rinnai Corporation 10
Slide 11: マイクロバブルバスユニット グッドデザイン賞受賞
マイクロバブルバスユニット 2020年度グッドデザイン賞受賞 マイクロバブルバスユニットを 給湯機本体へ内蔵させた設計や 循環金具のデザイン性向上が 評価され受賞 循環金具 ©Rinnai Corporation 11
Slide 12: 業務用ガス衣類乾燥機 ラインアップ拡充
業務用ガス衣類乾燥機 ラインアップ拡充 ▶ 家庭用で好評のガス衣類乾燥機を業務用にも展開 時短効果で業務に貢献 ガスのパワフルさが活きる効果 乾燥時間の比較 花粉 乾燥前 乾燥後 天日干し 衣類乾燥機 花粉中のアレル物質を軽減 タオルの微細な毛を除去 ※アレル物質：花粉に含まれるたんぱく質 業務用ガス衣類乾燥機 乾太くん ▶ 業務用に特化した機能を向上 セルフクリーニングフィルター 高耐久ファンベルト採用で、家庭用の約3倍の耐久性 フィルターについた糸くずをまとめるため 背面のブラシが回転 セルフクリーニングフィルターで掃除回数低減 ©Rinnai Corporation 12
Slide 13: 業務用ガス衣類乾燥機 ラインアップ拡充
業務用ガス衣類乾燥機 ラインアップ拡充 ▶ コインタイマー内蔵型発売で、より幅広い業種でのご活用が可能に 標準 大容量 主なご活用先 医療・介護施設 理容院・美容院 ペットショップ 通常型 発売中 5kgタイプ 8kgタイプ ※イメージ ※イメージ ※イメージ ホテル・旅館 学生寮・社員寮 コイン 10月20日 タイマー 発売 内蔵型 6kgタイプ 9kgタイプ ※イメージ ※イメージ ©Rinnai Corporation 13
Slide 14: 寒冷地向けハイブリッド冷暖房・給湯システム
寒冷地向けハイブリッド冷暖房・給湯システム ～2021年4月発売予定～ ▶ 2～3部屋の冷房、家全体の暖房・給湯を1システムで実現 ▶ 電気とガスの最適利用で、暖房光熱費を削減 暖房 夜間 昼間 冷房 給湯 全館暖房 2～3室冷房 給湯・おいだき ©Rinnai Corporation 14
Slide 15: リンナイアメリカ 第2四半期 実績
リンナイアメリカ ２０２０年度 第２四半期 実績 業 績 1974年設立 2020年度 第２四半期 売上高 169.5億円 ▶ 高効率タイプ、普及タイプともにタンクレス給湯器は伸長 高効率ガス給湯器 ＳＥＮＳＥＩシリーズ ▶ 巣ごもり需要による住宅改築・補助金により給湯器の買替えが促進 （億円） 2019年度 2020年度 前期比増減率 現地通貨増減率 （販売台数） 前期比増減率 売上高 157.6 169.5 ＋7.6% ＋9.2% タンクレス給湯器 ＋12.0% 営業利益 6.8 8.4 ＋23.4% ＋25.3% 内）高効率タイプ ＋7.5% ©Rinnai Corporation 15
Slide 16: リンナイアメリカ 第2四半期 実績
リンナイアメリカ ２０２０年度 第２四半期 実績 ● 高効率給湯器・ボイラーへの補助金給付 2020年2月から住宅設備機器の省エネルギー設備への買替えに対する 補助金給付制度が開始[補助対象機器：2018年1月～2020年12月販売分] ENERGYSTAR認証機器が補助金対象 高効率給湯器は300ドル、ボイラーは150ドル給付 リンナイアメリカ販売ボイラーは 全てENERGYSTAR認証 ● 新型コロナウイルス感染症の影響は限定的 北東部の一部で新型コロナウイルス感染症の拡大により販売影響を受けるも6月には状況は落ち着き、 タンクレス市場全体の伸び＋11%を上回る成長を達成 ©Rinnai
Slide 17: 上海林内 第2四半期 実績
上海林内 ２０２０年度 第２四半期 実績 業 績 1993年設立 2020年度 第２四半期 売上高 143.7億円 ▶ 市況は第２四半期以降持ち直し、着実に復調傾向が続く -特にインターネット販売の回復が実店舗販売に比べ顕著 ▶ 業績はインターネット販売が牽引し、減収減益幅を縮小 給湯器 ボイラー コンロ -インターネット販売前比98%（1-6月累計、金額ベース） （販売台数） 前期比増減率 （億円） 2019年度 2020年度 前期比増減率 現地通貨増減率 給湯器 △21.5% コンロ △27.1% 売上高 188.4 143.7 △23.7% △19.5% レンジフード ＋2.5% 営業利
Slide 18: 上海林内 第2四半期 実績
上海林内 ２０２０年度 第２四半期 実績 インターネットで販売好調な商品 ● 大型ECイベント「618セール」給湯器部門でトップ （左：給湯器右：センサー付きコンロ） 「独身の日」に並ぶ大型ECイベント「618セール」の給湯器部門で2年連続の 売上トップを達成。厨房もライブ型販促を活用し、センサー付き高級コンロが伸長。 トップになったことで認知度が上がり、イベント以降の販売も好調が続く ● ブランド浸透とマーケティング戦略の強化 成都でのオープン式典 ・成都（四川省）に5店舗目となる体感型ショールームがオープン ・大手キャビネットメーカーと提携し、ショッピングモール等への露出拡大 ・強みである
Slide 19: リンナイオーストラリア 第2四半期 実績
リンナイオーストラリア ２０２０年度 第２四半期 実績 業 績 1971年設立 2020年度 第２四半期 売上高 120.6億円 ▶ タンクレス給湯器や電気タンク式給湯器の販売が好調であり、 現地通貨ベースでは＋5.7％の増収 タンクレス給湯器 電気タンク式給湯器 ▶ 現地通貨安に伴う仕入コスト増により減益 （販売台数） 前期比増減率 タンクレス給湯器 ＋9.7% （億円） 2019年度 2020年度 前期比増減率 現地通貨増減率 電気タンク式給湯器 ＋7.3% 売上高 123.6 120.6 △2.4% ＋5.7% ダクト式冷暖房システム ＋8.5% 営業利益 6.4 4.4 △30.6%
Slide 20: その他 海外関連会社 第2四半期 実績
その他 海外関連会社 ２０２０年度 第２四半期 実績 リンナイコリア 業 績 1974年設立 新型コロナウイルス感染症への緊急災難支援金によりコンロ販売が回復するも、 環境規制強化に伴う高効率ボイラーの競争激化により減収赤字 （販売台数） 前期比増減率 （億円） 2019年度 2020年度 前期比増減率 現地通貨増減率 ボイラー △13.6% 売上高 135.1 119.3 △11.7% △5.4% ガスコンロ △0.1% 営業利益 △10.3 △4.1 - - 電気コンロ ＋0.4% リンナイインドネシア 業 績 1988年設立 経済活動規制によりコンロ販売に影響を受けるも現地通貨ベースでは
Slide 21: 中期経営計画の位置づけ
中期経営計画の位置づけ 過去５期の中計による体質強化 領域の拡大と機能の拡張 第5期 第4期 G-shift 100周年を機に 第3期 進化と継承 2020 中期経営計画 新しいリンナイとしての 第2期 ｼﾞｬﾝﾌﾟUP 2017 売上目標 第1期 3250億円 新中期経営計画を策定 改革と 2014 売上 営業利益目標 Vシフト 3470億円 320億円 躍進 売上 営業利益 営業利益率 事業領域の拡大と プラン 2950億円 328億円 9.8% 売上 売上 営業利益 営業利益率 経営機能の拡張を通じて、 2466億円 307億円 ※業績予想値 2367億円 9.5% 営業利益 営業利益
Slide 22: 経営の方向性
経営の方向性 世界 競争激化、IT技術の進歩、気候変動、新型コロナ対策 1920年 林内商会 2020年 環境の 変化 日本 市場縮小、オール電化、志向・マインドの変化 次の時代に向けた経営の方向性 提供価値の定義 積極的な成長投資 リンナイだからこそ 将来を見据えた先行投資と 解決できる社会課題の設定 無形資産への重点投資 領域の拡大 経営の進化 時代や環境の変化に合わせ、国や地域毎に 海外展開の加速 収益構造の更なる強靭化 最適な熱機器を提供してきた100年間 「熱と暮らし」+「健康と暮らし」 最適な資源配分の実施 培ってきた強みを活かして企業価値を向上。来年5月に新中期経営計画を発表 ©
Slide 23: ESGへの取り組み
ESGへの取り組み リンナイレポート2020（統合報告書）を発行 CSRに関する社外評価 従来の非財務情報の開示を中心と したCSRレポートに、ESG指標を重視 した経営戦略コンテンツを充実。 新たに統合報告書として「リンナイレ 代表的なESG投資指標の「FTSE4Good Index ポート2020」を発行。 Series」、「FTSE Blossom Japan Index」構成銘柄 に選定 ESGと経営との繋がりを幅広いス テークホルダーに紹介 SOMPOアセットマネジメン ト株式会社が設定する 「SOMPOサステナビリティ・ インデックス」2020年構成 リンナイレポート2020（統合
Slide 24: ブランディングの強化
ブランディングの強化 ロゴの一新 伸びやかで親しみやすく、Healthierな生活を ブランドプロミスの実現や 創造していくイメージを想起 グローバルブランドへのイメージ形成のため、 ブランドプロミスの制定 統一された世界観でのメッセージを発信し、 ブランドイメージの浸透拡大を加速させる リンナイは、健全で心地よい暮らし方を創造します リンナイが目指す健全で心地よい暮らしを共有するために 空港や鉄道といった交通機関へブランドイメージ広告を掲出 統一性のある商品プロモーションを展開 リンナイブランドのさらなる浸透を図る 衣類乾燥機 マイクロバブルバスユニット 羽田空港 関西国際空港 ©Rinna
Slide 25: 株主還元の方針
株主還元の方針 2Q：55円 高水準の投資 ◆ 連続増配を継続。中間では11期連続の増配と創業100周年記念配当（5円）を実施 ◆ 高水準の投資が落ち着いた以降の配当性向引き上げを検討 ©Rinnai Corporation 25
Slide 26: Copyright (C) 2020 Rinnai Corporation
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