Tauron Polska Energia S.a. · GPW:TPE
Tauron Polska Energia — FY2015 Earnings Presentation
43 slides from Tauron Polska Energia's earnings presentation, Mar 10, 2016
Slide 1: Wyniki finansowe Grupy TAURON za 2015 r.
Wyniki finansowe Grupy TAURON za 2015 r. 10 marca 2016 r.
Slide 2: Kluczowe parametry finansowe za 2015 r.
Kluczowe parametry finansowe za 2015 r. Wyniki Grupy TAURON za 2015 r. [mln zł] Przychody ze sprzedaży 18 375 -1,1% r/r EBITDA 3 523 -4,6% r/r Wynik netto (1 804) - CAPEX 4 175 35,1% r/r Dług netto/EBITDA 2,20x wzrost o 0,40 r/r Wyniki kluczowych segmentów za 2015 r. [mln zł] Dystrybucja Sprzedaż Wy
Slide 3: Kluczowe parametry finansowe za IV kwartał 2015 r.
Kluczowe parametry finansowe za IV kwartał 2015 r. Wyniki Grupy TAURON za IV kwartał 2015 r. [mln zł] Przychody ze sprzedaży 4 741 -2,4% r/r EBITDA 682 -11,3% r/r Wynik netto (2 883) - CAPEX 1 397 29,4% r/r Dług netto/EBITDA 2,20x wzrost o 0,40 r/r Wyniki kluczowych segmentów za IV kwartał 2015 r. [
Slide 4: Podsumowanie kluczowych wydarzeń
Podsumowanie kluczowych wydarzeń 16 stycznia Wyrażenie wstępnego zainteresowania nabyciem całości lub części aktywów KWK Brzeszcze Zawarcie aneksu do umowy z Bankiem Gospodarstwa Krajowego w sprawie podwyższenia wartości programu emisji 10 lipca obligacji o 700 mln zł. Łączna wartość programu: 1,7 m
Slide 5: Sytuacja makroekonomiczna i rynkowa
Sytuacja makroekonomiczna i rynkowa Wzrost PKB Polski* oraz indeks PMI Wzrost produkcji sprzedanej przemysłu i zużycia energii elektrycznej (zmiana r/r)* dla przemysłu (średnia kwartalna) 7% 5% 56 6% 6,0% 6,0% 5,6% 5,0% 5,3% 5,0% 4,2% 55 5% 4,5% 4,9% 3,7% 3,5% 3,7% 4% 3,6% 3,7% 3,8% 3,9% 3,6% 3,5% 5
Slide 6: Kluczowe dane operacyjne za 2015 r.
Kluczowe dane operacyjne za 2015 r. mln Mg Produkcja i sprzedaż węgla [mln ton] Wytwarzanie energii elektrycznej [TWh] i ciepła [PJ] TWh PJ 6,0 18 14 16,64 4,88 5,09 16 15,37 1,59 12 5,0 14 1,79 -10,9% 1,33 10 1,36 -2,2% 4,0 12 10 8 3,0 5,40 13,41 8 6 4,91 15,04 11,51 13,58 2,0 3,76 6 3,52 4 4 1,0 6
Slide 7: Kluczowe dane operacyjne za IV kwartał 2015 r.
Kluczowe dane operacyjne za IV kwartał 2015 r. mln Mg Produkcja i sprzedaż węgla [mln ton] Wytwarzanie energii elektrycznej [TWh] i ciepła [PJ] TWh PJ -8,7% 0,0% 8,1% 2,8% 5,2% -15,5% TWh Dystrybucja energii elektrycznej [TWh] klienci i liczba klientów [tys.] Sprzedaż detaliczna energii elektrycznej
Slide 8: Podstawowe dane finansowe za 2015 r.
Podstawowe dane finansowe za 2015 r. Przychody ze sprzedaży [mln zł] Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej [mln zł] 20 000 18 577 18 375 1 500 18 000 2 258 2 091 1 000 16 000 -7,4% 1 181 1 268* 14 000 500 5 817 6 185 12 000 6,3% 0 10 000 -500 8 000 6 000 -1 807 -1 000 10 503 1
Slide 9: Podstawowe dane finansowe za IV kwartał 2015 r.
Podstawowe dane finansowe za IV kwartał 2015 r. Przychody ze sprzedaży [mln zł] Zysk netto przypadający akcjonariuszom mln zł mln zł jednostki dominującej [mln zł] 500 132 1,1% 192* 0 -500 6,2% -1 000 -2 884 -1 500 -2 000 -8,0% -2 500 -3 000 Q4 2014 Q4 2015 Q4 2014 Q4 2015 * Bez uwzględnienia odpisó
Slide 10: EBITDA za 2015 r.
EBITDA za 2015 r. mln zł -4,6% Najważniejsze czynniki wpływające na wynik EBITDA w 2015 r.: Wydobycie – mniejsza produkcja węgla handlowego przy realizacji większego wolumenu sprzedaży, niższe ceny sprzedaży węgla handlowego, korekty z tytułu inwentaryzacji zapasów, rozliczeń międzyokresowych kosz
Slide 11: EBITDA za IV kwartał 2015 r.
EBITDA za IV kwartał 2015 r. -11,3% mln zł Najważniejsze czynniki wpływające na wynik EBITDA w IV kwartale 2015 r.: Wydobycie – niższe koszty stałe, rozliczenie kosztu odstawienia ściany, niższe ceny sprzedaży węgla handlowego, sprzedaż wyższego wolumenu węgla, w tym z zapasów Wytwarzanie – wyżs
Slide 12: Zadłużenie i finansowanie
Zadłużenie i finansowanie Zapadalność długu Grupy TAURON zaciągniętego na 31.12.2015 r. 4 000 3 153 Dług netto/EBITDA=2,20x 3 000 2 020 2 000 1 000 716 339 339 288 191 165 187 211 130 130 115 100 - 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 obligacje kredyty, pożyczki i le
Slide 13: Zadłużenie i finansowanie
Zadłużenie i finansowanie Zapadalność długu Grupy TAURON zaciągniętego na dzień 29.02.2016 r. 3 000 1 000 2 589 826 2 500 800 2 020 600 2 000 1 500 400 1 000 898 200 735 25 24 27 25 39 74 23 500 339 - 165 288 281 261 200 marzec 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 187 130 115 100 - 2016 2016 2016 2016 2017 2017 201
Slide 14: CAPEX – status prac przy projektach
CAPEX – status prac przy projektach Planowany Moc Moc Zaawansowanie prac Inwestycja termin (MWe) (MWt) (proc.) zakończenia Budowa bloku węglowego 910 - 14 2019 w Elektrowni Jaworzno III Budowa bloku parowo-gazowego 450 240 85 2018/2019* w Elektrociepłowni Stalowa Wola Budowa węglowego bloku kogenera
Slide 15: CAPEX – podział na segmenty
CAPEX – podział na segmenty Główne inwestycje realizowane w 2015 roku: Nakłady inwestycyjne wg segmentów [mln zł] Wydobycie: budowa poziomu 800 m w ZG Janina (67 mln zł) zakup dodatkowego kompletu obudowy i wyposażenia 4 175 dla ZG Janina (71 mln zł) Wytwarzanie: budowa bloku 910 MW w Elek
Slide 16: Program poprawy efektywności
Program poprawy efektywności Oszczędności Oszczędności zrealizowane Segment zaplanowane na % realizacji Główne inicjatywy w latach 2013- lata 2013-2015 2015 Wdrożenie docelowego modelu biznesowego, eliminacja dublujących się funkcji Zmiana zasad kwalifikowania wydatków do nakładów lub kosztów
Slide 17: Perspektywy na 2016 rok
Perspektywy na 2016 rok Obszar Czynniki pozytywne Czynniki negatywne wzrost WRA o ok. 720 mln zł (w tym AMI) spadek WACC z 7,197 proc. do 5,675 proc. Dystrybucja stabilny wolumen dostarczanej energii spadek średniej stawki usługi dystrybucyjnej kontynuacja programów poprawy efektywności o
Slide 18: Kluczowe wyzwania
Kluczowe wyzwania Grupa TAURON – kluczowe wyzwania Strategia i model biznesowy Stabilność finansowa Aktualizacja strategii korporacyjnej Grupy Emisja obligacji na rynku krajowym, głównie TAURON do instytucji finansowych Weryfikacja projektów inwestycyjnych / Ujednolicenie kowenantu długu dos
Slide 19: Program Poprawy Efektywności
Program Poprawy Efektywności w Grupie TAURON na lata 2016-2018
Slide 20: Dotychczasowe programy poprawy efektywności
Dotychczasowe programy poprawy efektywności w Grupie TAURON Oszczędności o ok. 300 mln zł przewyższyły kwotę ogłoszoną przy publikacji Programu 20
Slide 21: Uwarunkowania nowego Programu
Uwarunkowania nowego Programu W ciągu ostatnich kilku lat zauważalne jest pogorszenie się ogólnej sytuacji zarówno całego sektora energetycznego, jak i poszczególnych spółek, które go tworzą TRENDY RYNKOWE I REGULACYJNE zaostrzająca się polityka klimatyczna Unii Europejskiej – zwiększanie obowiązk
Slide 22: Program poprawy efektywności – perspektywa 2016-2018
Program poprawy efektywności – perspektywa 2016-2018 Rozkład planowanych oszczędności w nowym programie poprawy efektywności Oszczędności rozłożą się równomiernie w latach 2016-2018 Obszary Dystrybucji, Wytwarzania Około 80% Docelowy wpływ na EBIT zostanie i Wydobycia osiągnięty w roku 2018 Praw
Slide 23: Program poprawy efektywności – perspektywa 2016-2018
Program poprawy efektywności – perspektywa 2016-2018 ZAKRES OSZCZĘDNOŚCI mln zł 1 400 116 1 303 401 1 200 1 000 786 800 600 400 200 0 Reorganizacja procesów Podniesienie efektywności Poprawa efektywności Razem oszczędności podstawowych wykorzystania majątku polityki zakupowej [6,6] [4,3] Około 75% o
Slide 24: Program poprawy efektywności – perspektywa 2016-2018
Program poprawy efektywności – perspektywa 2016-2018 GRUPA TAURON PLANUJE REALIZOWAĆ KOLEJNY PLAN POPRAWY EFEKTYWNOŚCI, GŁÓWNIE POPRZEZ OPTYMALIZACJĘ KOSZTÓW OPERACYJNYCH ORAZ WYDATKÓW CAPEX Wydobycie (255 mln zł) Dystrybucja (390 mln zł) Reorganizacja, restrukturyzacja zatrudnienia Restrukturyz
Slide 25: Program poprawy efektywności – perspektywa 2016-2018
Program poprawy efektywności – perspektywa 2016-2018 OSZCZĘDNOŚCI W OBSZARACH BIZNESOWYCH mln zł 1 400 291 1 303 1 200 390 1 000 800 367 600 400 255 200 0 Wydobycie Wytwarzanie Dystrybucja Pozostałe Grupa TAURON 25
Slide 26: Program poprawy efektywności – perspektywa 2016-2018
Program poprawy efektywności – perspektywa 2016-2018 OSZCZĘDNOŚCI W LATACH mln zł 1 400 1 303 465 1 200 1 000 432 800 600 406 400 200 [6,6] 0 [4,3] 2016 2017 2018 2016-2018 [2,5] [2,3] 26
Slide 27: Program poprawy efektywności – perspektywa 2016-2018
Program poprawy efektywności – perspektywa 2016-2018 PROGRAM POPRAWY EFEKTYWNOŚCI ZOSTAŁ ZAPLANOWANY, FORMALNIE PRZYJĘTY I BĘDZIE PODLEGAŁ BIEŻĄCEMU MONITOROWANIU Program poprawy efektywności na lata 2016-2018 w Grupie TAURON został przyjęty uchwałą Zarządu TAURON Polska Energia Oszczędności zos
Slide 28: Dziękujemy – Q & A
Dziękujemy – Q & A Departament Komunikacji Rynkowej i PR : Biuro Relacji Inwestorskich Marcin Lauer marcin.lauer@tauron.pl tel. + 48 32 774 27 06 Paweł Gaworzyński pawel.gaworzynski@tauron.pl tel. + 48 32 774 25 34 Magdalena Wilczek magdalena.wilczek@tauron.pl tel. + 48 32 774 25 38 28
Slide 29: Zastrzeżenie prawne
Zastrzeżenie prawne Niniejsza prezentacja ma charakter wyłącznie informacyjny i nie należy jej traktować jako porady inwestycyjnej. Niniejsza prezentacja została sporządzona przez TAURON Polska Energia S.A. („Spółka”). Spółka ani żaden z jej podmiotów zależnych nie ponoszą odpowiedzialności z tytułu
Slide 30: Segment Wydobycie
Segment Wydobycie 100 Dane finansowe za 2015 r. [mln zł] EBIT bridge za 2015 r. [mln zł] 49 50 0 -29 -7 -50 104 -79 -100 -24 -104 -47 -150 -39 -200 -31 EBIT I-XII 2014 Wolumen Cena Koszt Różnice Różnice Koszt Rozwiązanie Pozostałe EBITEBIT I-XII 2015 EBIT (wyk.) sprzedaży sprzedaży własny inwentar.
Slide 31: Segment Wytwarzanie
Segment Wytwarzanie Dane finansowe za 2015 r. [mln zł] EBIT bridge za 2015 r. [mln zł] Dane finansowe za IV kw. 2015 r. [mln zł] EBIT bridge za IV kw. 2015 r. [mln zł] 31
Slide 32: Segment Dystrybucja
Segment Dystrybucja Dane finansowe za 2015 r. [mln zł] EBIT bridge za 2015 r. [mln zł] 13,4% EBIT bridge za IV kw. 2015 r. [mln zł] Dane finansowe za IV kw. 2015 r. [mln zł] 91,2 % 32
Slide 33: Segment Dystrybucja – wolumeny
Segment Dystrybucja – wolumeny 45 630 47 004 Dystrybucja energii elektrycznej [GWh] w IV kw. 2014 r. Dystrybucja energii elektrycznej [GWh] w IV kw. 2015 r. 11 553 11 958 Dane dotyczą dystrybucji energii elektrycznej do odbiorców końcowych 33
Slide 34: Segment Sprzedaż
Segment Sprzedaż EBIT bridge za 2015 r. [mln zł] Dane finansowe za 2015 r. [mln zł] -36,5% 112 582 -43 23 5 -60 -85 370 19 -183 EBIT 2014 Ceny energii Ceny praw Obowiązek PM Obowiązek PM Opłaty handlowe Koszty stałe Rezerwa na ECSW Pozostałe EBIT 2015 detalicznej majątkowych zielonych i czerwonych i
Slide 35: Segment Sprzedaż – wolumeny
Segment Sprzedaż – wolumeny Sprzedaż detaliczna energii elektrycznej [GWh] Sprzedaż detaliczna energii elektrycznej [GWh] w 2014* w 2015 4 135 3 691 6 840 8 620 Grupa A Grupa A Grupa B Grupa B 9 484 36 105 Grupa C2+C1+R+D 9 738 35 914 Grupa C2+C1+R+D Grupa G Grupa G Sprzedaż pozostała** Sprzedaż poz
Slide 36: Struktura kosztów rodzajowych w 2015 r.
Struktura kosztów rodzajowych w 2015 r. 31,5% 10 291 13 534 mln zł Wzrost kosztów w 2015 r. dotyczy głównie: Koszty zmienne 32% Koszty zmienne 2 561 odpisów aktualizacyjnych (ujętych łącznie z amortyzacją) w 26% 2 795 związku z przeprowadzonym testem na trwałą utratę wartości aktywów, 770 podatk
Slide 37: Struktura kosztów rodzajowych w IV kwartale 2015 r.
Struktura kosztów rodzajowych w IV kwartale 2015 r. 112,7% 2 999 6 380 mln zł Wzrost kosztów w IV kwartale 2015 r. wynika z przeprowadzonych testów na trwałą utratę wartości i ujęcia odpisów aktualizujących zmienne 14% Koszty zmienne 28% 767 wartość aktywów Segmentu Wytwarzanie. Koszty 901 Spadek ko
Slide 38: Trendy cenowe na rynku energii elektrycznej
Trendy cenowe na rynku energii elektrycznej Energia elektryczna 2015 r. 2016 r. (do 18 lutego 2016 r.) 2016/2015 (do 18 lutego 2016 r.) Platformy: TGE, TFS, GFI, GPW-POEE Cena (zł/MWh) Wolumen (GWh) Cena (zł/MWh) Wolumen (GWh) Cena % Wolumen % Forward BASE (Y+Q+M) 167,51 201 870 165,98 163 068 -0,9%
Slide 39: Notowania kontraktów BASE na 2016 r.
Notowania kontraktów BASE na 2016 r. Średnia cena [zł/MWh] Wolumen [GWh] Razem 166,47 147 923 na TGE 166,12 115 729 w tym poza TGE 167,70 32 193 Średnia cena energii elektr. uwzględniająca kontrakty roczne BASE i PEAK na 2016 r.: 171,06 zł/MWh, łączny wolumen BASE i PEAK na 2016 r.: 164 728 GWh 39
Slide 40: Notowania kontraktów BASE na 2017 r.
Notowania kontraktów BASE na 2017 r. Średnia cena [zł/MWh] Wolumen [GWh] Razem 162,24 23 389 na TGE 160,81 14 550 w tym poza TGE 164,59 8 839 Średnia cena energii elektr. uwzględniająca kontrakty roczne BASE i PEAK na 2017 r.: 164,51 zł/MWh, łączny wolumen BASE i PEAK na 2017 r.: 24 519 GWh 40
Slide 41: Notowania kontraktów BASE na 2018 r.
Notowania kontraktów BASE na 2018 r. Średnia cena [zł/MWh] Wolumen [GWh] Razem 159,34 1 121 na TGE 158,49 464 w tym poza TGE 159,93 657 Średnia cena energii elektr. uwzględniająca kontrakty roczne BASE i PEAK na 2018 r.: 160,17 zł/MWh, łączny wolumen BASE i PEAK na 2018 r.: 1 136 GWh 41
Slide 42: Pokrycie analityczne TAURON
Pokrycie analityczne TAURON Instytucja Analityk Instytucja Analityk BAML Denis Deruskhin ING Securities Maria Mickiewicz J.P. Morgan Cazenove Michał Kuzawiński DB Securities Tomasz Krukowski Pekao Investment Banking Łukasz Jakubowski Dom Maklerski BOŚ Michał Stalmach Raiffeisen Centrobank Teresa Sch
Slide 43: Dziękujemy za uwagę
Dziekujemy za uwage oN ad TAURON POLSKA ENERGIA 43