Toho Zinc Co., Ltd. · TSE:5707
Toho Zinc — H1 FY2014 Earnings Presentation
18 slides from Toho Zinc's earnings presentation, Nov 7, 2014
Slide 1: 2014年度 中間決算説明資料
5707 2014年度 中間決算説明資料 2014年11⽉7⽇ 本資料に記載されている業績⾒通し等の将来に関する記述は、当社が現在⼊⼿している情報及び合理的であると判断する⼀定の前提に基づいており、 その達成を当社として約束する趣旨のものではありません。また、実際の業績等は様々な要因により⼤きく異なる可能性があります。 1
Slide 2: 内容
内容 Ⅰ. 2014年度Q1-2連結決算概況 1.収⽀の状況 P3 2.財務の状況 P8 Ⅱ. 2014年度 連結業績予想⇒「今回据置」 1.感応度 P13 Ⅲ. 資源セグメントの概況 1 セグメント利益の状況 1.セグメント利益の状況 P14 2.マリーブル探査プロジェクト P18 3.ラスプ鉱⼭の⾼品位鉱アクセス状況 P18 2
Slide 3: 収支の状況(市況推移)
Ⅰ. 2014年度Q1-2連結決算概況 1. 収⽀の状況(市況推移） メタル価格 為替 4 500 4,500 110 0 110.0 4,000 105.0 3,500 100.0 3,000 95.0 2,500 90.0 2,000 85.0 1,500 80.0 1,000 2012/下 2013/上 2013/下 2014/上 75.0 亜鉛(米＄/t) 鉛(米＄/t) 銀(￠/t ） 銀(￠/toz） 円/米＄ 3
Slide 4: 公表ベース比較
(1)公表ベース⽐較 5/9 公表ベース 10/23 修正 実績 市況 ( ＄ ) 亜鉛(⽶＄/t) 2,100 , 2,192 , 鉛(⽶＄/t) 2,200 2,139 銀(⽶＄/toz) 20.0 19.7 円/⽶＄ 103.0 103.0 ⽶＄/豪＄(1-6⽉) 0.85 0.92 製錬セグメント 製錬セグメ ト 亜鉛製品(千 ) 亜鉛製品(千t) 54.4 51.6 主要製品販売量 鉛製品(千t) 43.2 41.2 電気銀(t) 212 213 資源セグメント 粗鉱処理量(千t) 611 610 CBH社関連(1-6⽉) 亜鉛精鉱⽣産量(千dmt) 61.1 60.1 鉛精鉱⽣産量
Slide 5: 前年同期比較(市況・販売・生産量)
(2)前年同期⽐較(市況･販売･⽣産量) 2013年度 Q1-2 2014年度 Q1-2 差(実額) 差(％) 実績 実績 市況 亜鉛(⽶＄/t) ( ＄/ ) 1,850 , 2,192 , 342 18 鉛(⽶＄/t) 2,079 2,139 60 3 銀(⽶＄/toz) 22.2 19.7 △2.6 △11 円/⽶＄ 98.9 103.0 4.1 4 ⽶＄/豪＄(1-6⽉) 1.01 0.92 △0.09 △9 製錬セグメント 亜鉛製品(千t) 58.6 51.6 △7.0 △12 主要製品販売量 鉛製品(千t) 42.7 41.2 △1.6 △4 電気銀(t) 182 213 31 1
Slide 6: 前年同期比較(収支)
前年同期⽐較(収⽀) 2013年度 Q1-2 2014年度 Q1-2 差(実額) 差(％) 実績 実績 収⽀ 売上⾼(億円) 製錬 404 406 2 0 資源 77 93 16 21 電⼦部材 34 36 2 5 環境･リサイクル 23 28 5 21 その他 57 40 △17 △30 計 596 603 8 1 営業利益(億円) 製錬 16.9 27.2 10.4 61 資源 △12.0 △12.6 △0.6 - 電⼦部材 4.8 5.4 0.5 11 環境･リサイクル 4.5 7.7 3.2 70 その他 4.6 3.8 △0.9 △18 調整額 09 0.9 02 0.2 △0 6
Slide 7: 営業利益増減分析
(3) 営業利益増減分析 単位：億円 50 市況 操業 連結調整等 45 10 △2 △9 40 その他 35 6 32 在庫評価等 30 4 為替 25 3 20 20 15 10 国内収益 +13 海外収益 △1 5 0 2013年度Q1-Q2 2014年度Q1-Q2 実績 実績 7
Slide 8: 財務の状況 貸借対照表(資産の部)
2. 財務の状況 (1)貸借対照表(資産の部) 単位：億円 2014年3⽉末 実績 2014年9⽉末 実績 差(実額) 流動資産 現⾦･預⾦ 115 86 △29 受取⼿形･売掛⾦ 受取⼿形 売掛⾦ 136 158 22 たな卸資産 349 343 △6 その他 25 35 10 計 625 622 △3 固定資産 有形固定資産 520 513 △7 内CBH社関係 160 156 △4 (豪＄百万表⽰) (171) (163) (△8) 無形固定資産 244 253 9 内CBH社関係 240 249 9 (豪＄百万表⽰) (257) (260) (3) 投資その他 61 62 1 計 82
Slide 9: 貸借対照表(負債・純資産の部)
貸借対照表(負債･純資産の部) 単位：億円 2014年3⽉末 実績 2014年9⽉末 実績 差(実額) 負債の部 ⽀払⼿形･買掛⾦ 71 74 4 借⼊⾦ CP - 20 20 短期 225 244 19 ⻑期 期 384 312 △73 借⼊⾦ 計 609 576 △33 その他負債 173 184 11 計 852 834 △18 純資産の部 株主資本 資本⾦ 146 146 - 資本剰余⾦･⾃⼰株式 99 99 △0 利益剰余⾦ 227 244 17 株主資本 計 472 489 17 その他包括利益累計額 他包括利益累計額 126 127 1 計 598 615 17 負債･純資産 合
Slide 10: 主要財務指標の変化
(2)主要財務指標の変化 2013年度 Q1-2 2014年度 Q1-2 ⾃⼰資本⽐率 39 7% 39.7% 42 5% 42.5% D/Eレシオ 1 1倍 1.1倍 0 9倍 0.9倍 *当期純利益/⾃⼰資本 △1 7% △1.7% 6 2% 6.2% (ROE) 当期純利益/売上⾼ △0.8％ 3.1% 売上⾼/総資産 0.8回転 0.8回転 総資産/⾃⼰資本 2.5倍 2.4倍 *年換算値 年換算値 10
Slide 11: キャッシュ・フローの推移
(3)キャッシュ・フローの推移 単位：億円 営業活動 投資活動 財務活動 60 50 43 40 30 24 20 10 0 △ 10 △ 20 △ 11 △ 30 △ 40 △ 28 △ 27 △ 50 △ 46 △ 60 年度実績Q Q （計 △15） 2014年度実績Q1-Q2 2013年度実績Q1-Q2 年度実績Q Q（計 △29） 11
Slide 12: 設備投資・減価償却の推移
(4)設備投資・減価償却の推移 単位：億円 60 ( )内はCBH社 50 43(26) 39(22) 40 31(17) 30 28(18) 20 10 0 2013年度実績Q1-Q2 2014年度実績Q1-Q2 設備投資 減価償却 12
Slide 13: 2014年度 連結業績予想 感応度
Ⅱ. 2014年度 連結業績予想⇒「今回据置」 1.感応度 2014年度試算 変動幅 連結営業利益影響額 内CBH社 亜鉛 $ / $10/t ¥75百万 百 豪$ 豪$500千 千 鉛 $10/t ¥40百万 豪$360千 円/⽶$ 1円/⽶$ ¥85百万 - ⽶$/豪$ 1% 豪$2百万 同左 13
Slide 14: 資源セグメント セグメント利益の状況 エンデバー鉱山
Ⅲ. 資源セグメントの概況 1.セグメント利益の状況 公表 公表ベース⽐ ⽐ 5/9公表ベース⽐△14.1億円 ⇒内、CBH社営業利益△8 2億円(内、市況等他律要因△5億円強)。 ⇒内、CBH社営業利益△8.2億円(内、市況等他律要因△5億円強)。 ①エンデバー鉱⼭ 公表ベース⽐＋2.0億円(内、市況等他律要因△3億円弱)。 2013年来 採掘 精鉱⽣産は計画通りに推移 2013年来、採掘･精鉱⽣産は計画通りに推移。 2013年から取り組んでいるコスト削減策も寄与し、コストが低減。 1-6⽉期は2.3億円の営業利益。 粗鉱品位、歩留まり上ブレ等、⽣産性改善による影響は+5億円弱。 利益(億円
Slide 15: ラスプ鉱山・連結調整他
②ラスプ鉱⼭ 公表ベ ス⽐△10 7億円(内 市況等他律要因△2億円強) 公表ベース⽐△10.7億円(内、市況等他律要因△2億円強)。 2015年からの最適操業態勢に向け、2013年10⽉から15ヵ⽉にわたる7割操業態勢継続中。 当初採掘予定の⾼品位鉱体(Crown Pillar)の沈下が判明し、坑内掘り採掘困難に⇒他の⾼品 位鉱体(525)への坑道掘進･品位調査を進めるも酸化鉱が多くプラント処理困難に⇒低品位鉱 体(Western Mineralization)での粗鉱採掘が中⼼に。その結果、1-6⽉は△9.3億円の営業⾚ 字。他律要因を除くと、粗鉱品位･歩留まり等⽣産性悪化により公表ベース
Slide 16: 前年同期比
前年同期⽐ 前年同期⽐△0.6億円 ⇒内、CBH社営業利益+8.9億円(内、市況等他律要因+10億円強)。 ①エンデバー鉱⼭ 前年同期⽐+5.0億円(内、市況等他律要因+8億円弱)。 粗鉱品位、精鉱品位(ともに銀)の悪化による影響は△2億円強。 ②ラスプ鉱⼭ 前年同期⽐+3.8億円(内、市況等他律要因+2億円強)。 粗鉱品位悪化なるも減産に伴う出荷量調整により約+1億円の効果。 利益(億円) 2013Q1-2 実績 2014Q1-2実績 差(実額) エンデバー鉱⼭ △2.7 2.3 5.0 ラスプ鉱⼭ △13.1 △9.3 3.8 CBH社営業利益 その他 0.2 0.3 0.1 計 △15.
Slide 17: 連結調整他 前年同期比
③連結調整他 前年同期⽐△9.5億円(内、決算期ずれ調整△8億円弱)。 前年同期は、7-9⽉(加算⽉)にラスプ鉛出荷あり、約+5億円弱。 当期は、7-9⽉(加算⽉)にラスプ鉛出荷なし、亜鉛出荷あり⇒マージン差の影響で約△3億円。 結果として、決算期ずれ調整が前年同期⽐約△8億円弱。 利益(億円) 2013Q1-2 実績 2014Q1-2実績 差(実額) エンデバー鉱⼭ △2.7 2.3 5.0 ラスプ鉱⼭ △13.1 △9.3 3.8 CBH社営業利益 その他 0.2 0.3 0.1 計 △15.6 △6.7 8.9 *連結調整他 3.6 △5.9 △9.5 資源セグメント利益 △12 0 △
Slide 18: マリーブル探査プロジェクト／ラスプ鉱山高品位鉱アクセス状況
2.マリーブル探査プロジェクト ･2012年からCBH社はPeel Mining社とのジョイントベンチャーであるマリーブル地区探査 プロジェクトに関与。 CBH社は、総額8 3百万豪＄を拠出し、2014年4⽉に50％の権益獲得。 CBH社は、総額8.3百万豪＄を拠出し、2014年4⽉に50％の権益獲得。 ･現在までの探査結果では、銅品位が2〜3％、鉱量が4百万t程度の⾒積もり。 鉱⼭開発としては鉱量がまだ不⾜しており、追加鉱量確保⽬的に探査継続中。 ･今後実施する探査内容などの詳細につき、Peel Mining社と協議中。 3.ラスプ鉱⼭の⾼品位鉱アクセス状況 ･⾼品位鉱たるMain Lode