Slide 1: Q1 FY2010 Earnings Presentation
ｈｔｔｐ：//ｗｗｗ．ｍｕｔｏｗ．ｃｏｍ/ 1 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 2: Agenda
Ⅰ ２０１０年３月期第１四半期決算概要について Ⅱ 中期経営計画の概要と進捗状況について Ⅲ ２０１０年３月期の業績予想について 2 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 3: Q1 FY2010 results overview
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Slide 4: Q1 results summary
（百万円） 2008年３月期 2009年３月期 2010年３月期 増減 増減率 第1四半期 第1四半期 第1四半期 売上高 １４，３０９ １５，９７４ １５，１５２ △８２２ △５．２％ 営業利益 ５６９ １，２００ １，１２３ △７７ △６．４％ 経常利益 ６５０ １，２６４ １，１９２ △７２ △５．８％ 四半期純利益 △９４ ８７６ １，１３９ ２６３ ３０．０％ 在庫回転日数 ４６．４日 ４３．２日 ４６．９日 ３．７日 ８．６％ 借入金 ９，１００ ８，８００ １０，６００ １，８００ ２０．５％ 自己資本比率 ４４．２％ ４５．７％ ４３．１％ △２．６％ ― 自己資本利益率 （Ｒ
Slide 5: Net sales by segment
通信販売事業 ｿﾘｭｰｼｮﾝ事業 金融事業 【連結】 △5.7% △5.2% 15,974 （百万円） 15,152 15,000 14,079 14,309 13,270 12,430 その他 9,007 8,043 8,420 10,000 （△6.5%） 合計 生協事業 +2.5% △11.8% 5,000 5,072 4,850 4,245 （△4.4%） 1,504 通販事業 1,467 1,407 472 427 377 0 07/6 08/6 09/6 07/6 08/6 09/6 07/6 08/6 09/6 07/6 08/6 09/6 ＊セグメント別売上高は、連結相殺消去後
Slide 6: Operating profit by segment
通信販売事業 ｿﾘｭｰｼｮﾝ事業 金融事業 【連結】 （百万円） △6.4% 1,500 △10.1% 1,200 1, 123 1,000 924 831 △27.4% +30.9% 569 500 359 132 107 77 101 101 80 0 07/6 08/6 09/6 07/6 08/6 09/6 07/6 08/6 09/6 07/6 08/6 09/6 ＊上記セグメント別営業利益は、連結相殺消去前です。 6 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 7: SG&A expenses
7 ,0 0 0 4 0 .0 （％） （百万円） 5,308 5,658 5,667 6 ,0 0 0 人件費 ［－］ 新制度移行による退職給付費用の減少 3 9 .0 その他 ［－］ 業績連動型賞与の減少 その他 745 その他 5 ,0 0 0 広告宣伝費 863 963 ［±］ 用紙代の値上り、輸入紙使用による削減 人件費 人件費 ［＋］ 配布時期変更による増加 896 693 3 8 .0 ［＋］ インターネット関連費用の増加 4 ,0 0 0 人件費 ［－］ 媒体制作の見直し（チラシ化等）による削減 1,026 37.4% その他 ［＋］システム運用業務ｱｳﾄｿｰｼﾝｸﾞによる増加
Slide 8: Ordinary profit change breakdown
【経常利益増減の内訳】 （百万円） （百万円） 2,000 ＋614 △72 経費の削減 1,264 1,192 原価率の低減 営業外収支 1,000 650 売上高の減少 0 *2009年5月からのｸﾞﾙｰﾌﾟ内ｼｽﾃﾑ運用業務のｱｳﾄｿｰｼﾝｸﾞに関 '07/1Q 07/6 '08/1Q '09/1Q する経常利益への影響はありませんので、相殺して記載 08/6 09/6 しております。 8 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 9: Balance sheet summary
（百万円） 2010年3月期 2009年3月期末 増減 第１四半期末 資 産 合 計 ４８，２０２ ４７，５２８ △６７３ 負 債 合 計 ２８，８３５ ２７，０６５ △１，７７０ 純 資 産 合 計 １９，３６６ ２０，４６２ １，０９６ 自己資本比率 ４０．２％ ４３．１％ ２．９％ 有利子負債 １１，１００ １０，６００ △５００ ■資産の部 ：［＋］現金及び預金、建物及び構築物 ［－］受取手形及び売掛金、その他 ■負債の部 ：［－］支払手形及び買掛金、長期借入金 ■純資産の部 ：［＋］利益剰余金 9 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserv
Slide 10: Cash flow summary
（百万円） 2009年３月期 2010年３月期 増減 第１四半期 第１四半期 営業活動によるキャッシュ・フロー △５６０ ９７０ １，５３１ 投資活動によるキャッシュ・フロー △２３ △１２ １１ 財務活動によるキャッシュ・フロー △４２０ △６３６ △２１５ 現金及び現金同等物に係る換算差額 △２ １ ４ 現金及び現金同等物の増減額 （△減少） △１，００７ ３２３ １，３３１ 現金及び現金同等物の期首残高 ５，４７５ ６，１５１ ６７６ 現金及び現金同等物の期末残高 ４，４６７ ６，４７５ ２，００７ ■現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、営業活動の結果得られた資金は、９億７０百
Slide 11: Medium-term management plan
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Slide 12: Mail-order market driven by internet sales
■通信販売市場 – ネット通販がけん引 ●通販市場、コンビニ・百貨店抜く 2008年度市場規模2000年度の３倍とも （兆円） 10 8 6 ネット以外 ネット通販 4 2 0 ’00 ’02 ’04 ’06 ’08 ●ＢtoＣ ＥＣ(消費者向け電子商取引） 2013年度には11兆円超とも ●インターネット通販、モバイル通販が牽引 形 態 2008年度見込 2010年予測 伸張率 カタログ １兆5500億円 1兆5200億円 ９８％ テレビ 3800億円 3900億円 １０３％ インターネット 2兆1800億円 2兆5000億円 １１５％ モバイル 3100億円 4000億円 １２９％ 通信販
Slide 13: Sales and profit trends
（百万円） （百万円） 70,000 売上高 2,546 3,000 2,662 2,344 経常利益 2,089 経常利益 当期純利益 売上高 当期純利益 2,000 2,257 1,370 1,184 900 60,000 829 885 522 1,000 1,384 612 449 0 266 50,000 70 △ 1,453 △ 99 △818 △ 1,000 59,925 67,410 57,597 △ 2,000 40,000 61,601 52,565 58,202 51,663 50,586 △ 3,000 △ 3,030 51,587 51,596 30,000 △ 4,
Slide 14: Basic theme: destruction and creation
基本テーマ 破 壊 と 創 造 ２００７年度 破 壊 (リストラクチャリング) ２００８年度 成長への地固めフェーズ１ （新たな事業ポートフォリオの確立） ２００９年度 成長への地固めフェーズ２ （新たな事業ポートフォリオの確立） ２０１０年度 成長･回復軌道へ 成長事業の 次世代の ＲＯＥ10％ 経営機構 見極めと 経営を担う 以上の達成 改革の実施 積極的投資 人材の育成 14 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 15: Restructuring initiatives
主な取組み事項 実施・結果 □本社組織のスリム化 部・課の統廃合による役職者数の削減 □役員のスリム化及び 取締役数8名→5名へ減員 役員報酬のカット 役員報酬30%～10%カット(2007年5月～2008年6月) □特別転進支援措置の実施 退職者：125名 □物流業務の業務委託 物流業務従事者の人件費、物流コスト削減 □カタログ費削減ﾌﾟﾛｼﾞｪｸﾄ 紙代、印刷代、制作費、運送コストの削減 15 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 16: Initiatives by business
主な取組み事項 実施・結果 ムトウ企業年金基金の解散及び □年金制度の見直し 新制度「確定拠出型年金制度」への移行 □NET TO NET テーマ別インターネットサイトの展開 ﾋﾞｼﾞﾈｽﾓﾃﾞﾙの構築 インターネットサイト独自の商品開発 （通販事業） □売場面積の拡大 カタログページ数増加及び （生協事業） 投入媒体の増加による受注拡大 □グループ内の事業統合 総合的なマーケティング支援を展開 (2008/4/1) （ソリューション事業） 新規クライアントの獲得 専用物流センターの着工（静岡県磐田市） □割賦事業の休止を決定 新たな債権買取を停止 （2009年6月末をもって） （金融事業）
Slide 17: New brand strategy
■新たなブランド戦略の推進 ●統一的なブランド展開にふさわしいネーミングを採用 ●ブランドロゴの訴求を強化し企業イメージの刷新・浸透を図る 【新社名】株式会社スクロール 女性の求めるファッション性と インターネットの先進性・成長 性を融合しセンスあふれるブラ ンドをめざす サンロクマル 【新社名】株式会社スクロール３６０ 通販企業のパートナーとして、 通販業務の３６０°全包囲から あらゆるサポートを実施 17 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 18: PR and campaign overview
■ＰＲ・キャンペーン概要 施 策 目 的 変更前 （変更後） ・ポイントキャンペーン ・その他キャンペーン 新ブランド認知 ・ムトウ感謝セール 通販事業 （ﾚﾋﾞｭｰ・商材ｺｰﾃﾞｨﾈｰﾄ） 新規開拓 ・お客様告知（メール・サイト） 売 ・記念商品販売 上 ・新サービス開始 拡 大 ・組織への告知・理解促進 ・商品購入キャンペーン 社 生協事業 利用促進 ・組合員への変更PR ・商品同送チラシ（認知・拡販） 名 ・社名変更認知キャンペーン ・特別商品販売（低価格） 変 更 認 ・新営業メニュー開発 ソリューション 新物流センター開設 知 ・新規クライアント開拓 事業 新規クライアント獲得 ・各
Slide 19: STEP management system
■新たな経営管理システム～ＳＴＥＰ(ｽﾃｯﾌﾟ)経営～導入 Ｓｍａｌｌ Ｔｅａｍｓ Ｅａｒｎ Ｐｒｏｆｉｔ ～小集団（ﾕﾆｯﾄ・ﾁｰﾑ）が利益を稼ぐ～ ●利益優先・効率優先主義 ●計数による貢献度の把握・評価 ●経営課題へのタイムリーな対応 ●効率的な事業ポートフォリオ 月次決算 取締役会 前 期 月末 3営業日 5営業日 9営業日 15営業日 月次統計データの把握 当 期間を１週間早期化 期 月次決算 経営会議 月次決算 速報集計 月次業績報告 取締役会 (速報値) 19 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 20: Cost reduction Project 50
■経費の徹底削減～プロジェクト５０～ ●３大経費（人件費、販売促進費、物流費）及び一般経費の徹底的な削減 ●緊縮マーケットへの対応（利益確保） 【人 件 費】 残業規制、時間の使い方を見直し 【販売促進費】 ネット広告費の見直し・最適化 【物 流 費】 グループ全体での配送運賃見直し・物流委託費の改善 【一般経費】 すべての支出費用の見直し・冗費削減意識の徹底 削減目標：１０億円（年間） 業務改善・効率化促進 20 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 21: Evolution of internet business
ネットビジネスの進化 ネット to ネット （専門サイト７店舗） 外部出店 ハニーズ ｍｉｃｏ ｓｕｐｅｒ パーティードレス ロマンティック ムトウYahoo!ショッピング店 プリンセス ムトウ楽天市場店 サルース きれいみつけた コスメマーケット カタログ to ネット ｒａｒａｎｔ モバイル ムトウオンラインショップ ラプティ 生活雑貨 マーブル＆ マーシュ ＲｄＥＣＯ ■新ジャンルへの取組み 「コスメマーケット」６月オープン ■ネット受注比率がさらに加速化 ６月単月で７０％超 21 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 22: Catalog and internet synergy
ｶﾀﾛｸﾞとｲﾝﾀｰﾈｯﾄの相乗効果の最適化 相関図 Ｆ１層(20代） Ｆ２層(30代） アパレル 雑 貨 ■ｶﾀﾛｸﾞ通販顧客とﾈｯﾄ通販顧客の特定化 販売促進費の低減化 ■ｲﾝﾀｰﾈｯﾄによるﾀｲﾑﾘｰなﾊﾞｰｹﾞﾝｾｰﾙの実施 在庫の早期処分化 22 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 23: Challenge to raise sales from 30 to 40 billion yen
売上高３００億→４００億への挑戦 ■売場面積の拡大 カタログページ24頁→32頁への定着化 ＋ 企画組合せの最大効率化 プラス スポ－ツ ■既存カタログの効率アップ インナー ＋ プラス ミセス・お出かけ 綿素材カタログ 主力カタログ ニーズに応じた新たな切り口で提案 ■直貿商品の拡大 ■Ｗｅｂ販売・Ｗｅｂ販促への取り組み ■組合員モニター制度の確立 23 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 24: Efficient operation of new logistics center
新物流センターの効率的な稼動 専用物流センターの新設 2009年9月末完成予定 延床面積 約８，０００坪 ●現在、出荷代行請負114社 約500億円を流通 ●２年目には、新倉庫全てを埋めることを目標 ■営業力の強化 新物流倉庫スペースの最大活用 フルフィルメントサポート プロモーションサポート システムサポート 新規クライアントの獲得 ●5/13～15 『ﾀﾞｲﾚｸﾄﾏｰｹﾃｨﾝｸﾞＥＸＰＯ』に出展 ●8/21 九州地区『通販事業者向け売上拡大セミナー』開催 ●10/8～9 『ﾀﾞｲﾚｸﾄﾏｰｹﾃｨﾝｸﾞﾌｪｱ2009』に出展 ●各種営業メニューの開発 ●他社とのアライアンスによる営業力の強化
Slide 25: Suspension of financial business
取組内容 2009年6月末日 新たな債権の買取りを休止 ●加盟店との取引を円満に終息。ほぼ良好な関係維持 ●計画通りの回収により、借入金の減少 ▲１２億円（前期末対比） 今後の展開 現有債権の回収に専念し、有利子負債の完済に努める 2008年 リーマンショックによる世界的な金融不安 外的環境 国内における金融市場の不透明感の増大 2009年 12月 特定商取引法 割賦販売法の改正法の施行 ●通販事業・ソリューション事業との相乗効果が図れない 内的環境 ●事業の成長性や採算性の確保が困難 25 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 26: Capital investment plan
着手 完成 □物流倉庫建設（高丘・磐田） 2008年10月～2009年 2009/3～2010/36月 約３８億円 2008年 9月～2009年 9月 □システム再構築（Inet事業等）2008年 2009/3～2012/3 4月～2012年 3月 約２８億円 □ＢＣＰ（災害時事業継続計画）2008年 2009/3～2010/3 9月～2010年 3月 約 ４億円 合 計 約７０億円 ■償却費用見通し （百万円） 2009年3月期 2010年3月期 2011年3月期 2012年3月期 2013年3月期 2014年3月期 （実績） 164 705 920 920 800 730 26 Copyr
Slide 27: FY2010 earnings forecast
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Slide 28: FY2010 earnings forecast summary
（百万円） 増 減 2009年3月期 2010年3月期 （増減率） 第２四半期 第２四半期 第２四半期 通期 第１四半期 累計 通期 第１四半期 累計 通期 第１四半期 累計 業績予想 業績予想 業績予想 業績予想 △822 △583 2,075 売上高 15,974 29,483 59,925 １５，１５２ ２８，９００ ６２，０００ （△5.2％） （△2.0％） （3.5％） 営業利益 △77 △902 △297 1,200 1,602 1,797 １，１２３ ７００ １，５００ （△6.4％） （△56.3％） （△16.5％） 経常利益 △72 △943 △389 1,264 1,7
Slide 29: Second quarter sales forecast by segment
4 0 ,0 0 0 通信販売事業 ｿﾘｭｰｼｮﾝ事業 金融事業 【連結】 （百万円） 29,483 2 5 ,7 2 7 28,900 225,300 6 ,1 0 0 27,518 2 3 ,8 5 1 その他 245 16,600 2 0 ,0 0 0 32,300 生協事業 16,681 合計 15,063 19,700 8,700 通販事業 3 ,0 0 0 9,046 2 ,9 0 3 2,900 8,543 8,543 2 ,7 2 2 943 852 700 0 08/9 09/9 10/9 08/9 09/9 10/9 08/9 09/9 10/9 08/9 09/9 10/
Slide 30: Full-year sales forecast by segment
（百万円） 通信販売事業 ｿﾘｭｰｼｮﾝ事業 金融事業 【連結】 70,000 5 9 , 9 2 5 62,000 53,800 57,597 49,949 52,415 その他 32,799 33,500 30,800 35,000 合計 生協事業 20,300 通販事業 19,615 5 , 8 3 9 7,000 18,723 5,808 1,840 1 , 6 7 0 1,200 0 08/3 09/3 10/3 08/3 09/3 10/3 08/3 09/3 10/3 08/3 09/3 10/3 実績 実績 予想 実績 実績 予想 実績 実績 予想 実績 実績 予想 ＊上記セグ
Slide 31: Second quarter operating profit forecast by segment
通信販売事業 ｿﾘｭｰｼｮﾝ事業 金融事業 【連結】 1,602 1 ,0 2 8 （百万円） 914 1 ,0 0 0 32,300 700 536 1300 0 0 19,700 232 171 204 149 2150 00 2100 00 0 08/9 09/9 10/9 08/9 09/9 10/9 08/9 09/9 10/9 08/9 09/9 10/9 08実績 08/2Q 07実績 08/2Q 07実績 08/2Q 実績 実績 予想 実績 実績 予想 実績 実績 予想 実績 実績 予想 ＊上記セグメント別営業利益予想は、連結相殺消去前です。 31 Copyright MUTO
Slide 32: Full-year operating profit forecast by segment
3 ,0 0 0 通信販売事業 ｿﾘｭｰｼｮﾝ事業 金融事業 【連結】 2,253 （百万円） 1,797 2 ,0 0 0 1,500 1,485 32,300 1 ,0 0 0 750 450 19,700 436 400 331 326 342 300 0 08/3 09/3 10/3 08/3 09/3 10/3 08/3 09/3 10/3 08/3 09/3 10/3 08実績 09/3Q 実績 実績 予想 08実績 09/3Q 実績 実績 予想 08実績 09/3Q 実績 実績 予想 実績 実績 予想 ＊上記セグメント別営業利益予想は、連結相殺消去前です。 32 Copyrigh
Slide 33: Medium-term targets
（百万円） （百万円） 売上高 ５９，９２５ （成長率） （４．０ %） 2010年3月期 2011年3月期 2012年3月期 営業利益 １，７９７ 経常利益 ２，０８９ 当期純利益 △ ８１８ 売上高 ６２，０００ ６４，０００ ６８，０００ ＲＯＥ △４．１% （成長率） ３．５% ３．２% ６．３% 営業利益 １，５００ １，８００ ２，３００ 経常利益 １，７００ ２，０００ ２，５００ 当期純利益 １，２００ １，２００ １，５００ ROE ６．０% ６．０% ７．５% ＊ローリング方式により、新たな目標設定をいたしました。 33 Copyright MUTOW Co., Ltd.
Slide 34: Contact and cautionary notes
経営企画部 経営企画課 ＴＥＬ： ０５３－４６４－１１１４（直通） ＦＡＸ： ０５３－４６４－１３０９ Ｅ-ｍａｉｌ： ｉｒ＠ｍｕｔｏｗ．ｃｏ．ｊｐ ホームページアドレス ｈｔｔｐ：//ｗｗｗ．ｍｕｔｏｗ．ｃｏｍ/ ★将来見通しに関する注意事項 本資料の将来の見通しに係る記述は、本資料の発表日現在における、入手可能な情報に基づき 当社が計画、予想したものです。実際の業績につきましては、今後のさまざまな要因によって異 なる結果になる可能性があります。 34 Copyright MUTOW Co., Ltd. All Rights Reserved