27 slides from Wh Group Ltd. (hk)'s earnings presentation, March 2024
Slide 1: 2023年度业绩
2023 年度业绩 0
Slide 2: 免责声明
免责声明 • This presentation and the accompanying slides (the “Presentation”) have been prepared by WH Group Limited ("WH Group " or the "Company") solely for information purposes. • This Presentation does not constitute or form part of and should not be construed as, an offer or invitation to acquire,
Slide 3: 内容概览
内容概览 01 2023年业绩摘要 02 2023年经营回顾 03 发展战略及未来展望 04 附录 2
Slide 4: 2023年业绩摘要
2023年业绩摘要 3
Slide 5: 合并财务概述
合并财务概述 . 重要运营数据 2023全年 2022全年 同比变化 肉制品销量（万公吨） 319.6 334.4 -4.4% 猪肉销量（万公吨） 395.9 401.9 -1.5% 关键财务数据 百万美元 2023全年(1) 2022全年(1) 同比变化 收入 26,236 28,136 -6.8% EBITDA (1) 1,972 3,157 -37.5% 经营利润 1,471 2,093 -29.7% 合并税前利润 (1) 1,024 2,186 -53.2% 本公司拥有人应占利润 (1) 606 1,401 -56.8% 每股基本盈利（美分) (1) 4.72 10.92 -56.8%
Slide 6: 分部经营情况
分部经营情况 按业务分部划分的2023年全年收入 (1) 按业务分部划分的2023年全年经营利润 (2) 百万美元 百万美元 % 其他7.3% % 139.4% (32.6%) (480) (6.7%) 100% (99) 总额 猪肉 26,236 肉制品 2,050 41.2% 51.5% 1,471 肉制品 猪肉 其他及总部 总经营利润 按地区划分的2023年全年收入 (1) 按地区划分的2023年全年经营利润 (2) 百万美元 百万美元 % % 欧洲 12.7% 欧洲 13.2% 中国 总额 33.3% 美国和墨西哥 总额 26,236 1,471 22.4% 中国 美国和墨西哥 64.
Slide 7: 现金流与资本结构
现金流与资本结构 稳健的经营现金流 不断投资于业务发展 百万美元 百万美元 1,803 1,617 总计：975 83 总计：812 338 113 354 554 345 8.1% 2022年 2023年 2022年资本开支 2023年资本开支 中国 美国 欧洲 持续派发股息 杠杆稳中有降 亿美元 百万美元 3,914 4,014 5.97 5.05 58.4% 3,198 3,366 3,228 4.89 4.91 4.91 3,119 3,092 2,878 2,682 3.76 3.32 3.25 40.9% 38.9% 41.4% 37.1% 32.7% 32.3% 30.5% 2.
Slide 8: 2023年经营回顾
2023年经营回顾
Slide 9: 经营环境回顾
经营环境回顾 全球经济从新冠疫情、地缘政治和高通胀的冲击中缓慢复苏。经济前景不明朗且欧 美国家普遍采取紧缩的货币政策，影响消费信心和购买力，导致需求不振。 中国生猪市场供应充足， 美国饲养成本仍处于高位， 因高成本和非洲猪瘟影 猪价低位徘徊。 肉类蛋白供应过剩，猪价肉 响，欧洲生猪供应减少， 价低迷，对猪肉业务带来巨 猪价明显上涨。 大挑战。 万洲国际发挥全球布局和产业链一体化优势，推进降本增效，优化业务结构，缓解 不利市场行情影响，提升长期竞争力。 8
Slide 10: 生猪出栏量及猪价
生猪出栏量及猪价 生猪出栏量 生猪价格 万头 人民币/千克 美元/千克 25,000 中国 美国 8,000 中国 美国 欧洲 6.0 40 19,566 19,899 7,000 20,000 18,939 35 5.0 17,935 17,965 17,649 16,51817,143 16,599 6,000 30 17,021 15,451 16,175 4.0 15,000 13,129 15,443 25 5,000 11,974 3.0 11,083 20 10,000 4,000 15 3,422 3,607 2.0 3,266 3,247 3,1983,040 3,185 3
Slide 11: 肉价及市场价差
肉价及市场价差 猪肉价格 美国市场价差 美元/千克 美元/千克 3.0 0.3 2.5 0.2 2.0 0.1 1.5 0.0 1.0 (0.1) 2022/1 2022/4 2022/7 2022/10 2023/1 2023/4 2023/7 2023/10 2022/1 2022/4 2022/7 2022/10 2023/1 2023/4 2023/7 2023/10 • 2023年，美国平均猪肉价格为1.98美元/公斤，相较2022年下降13.5%。 • 猪价下降的幅度大于肉价降幅，市场价差（美国农业部肉价减去CME猪价) 自低点回升。 资料来源: 美国农业部 10
Slide 12: 中国业务经营利润
中国业务经营利润 经营利润及利润率 (1) 肉制品 (2) 猪肉(2) 百万美元 百万美元 百万美元 1,040 948 910 879 23.8% 22.7% 10.8% 10.9% 94 54 1.9% 1.2% 2022年 2023年 2022年 2023年 2022年 2023年 经营利润 经营利润率 注 1. 柱内的百分比为经营利润率；经营利润率 = 经营利润/外部销售 11 2. 柱内的百分比为经营利润率；经营利润率 = 经营利润/内外部销售
Slide 13: 中国业务经营回顾
中国业务经营回顾 坚持“两调一控”的经营方针，把握消费形势变化，创新开拓市场， 保持稳健经营 肉制品持续推进结构调整，发挥品牌优势，吨均利润创历史新高 猪肉业务积极参与市场竞争 ，屠宰量实现同比双位数增长，猪价肉价低 迷导致分部利润下跌 • 屠宰量同比增长12.9% 推进肉类多元化发展，禽产业规模大幅提升 • 商品鸡出栏2亿只，同比增长68.9%；屠宰1.7亿只，同比增长61.2% 12
Slide 14: 美国和墨西哥业务经营利润
美国和墨西哥业务经营利润 经营利润及利润率 (1) 肉制品 (2) 猪肉(2) 百万美元 百万美元 百万美元 1,058 1,072 940 12.9% 11.4% -0.4% -43 6.0% 330 -7.0% 2.3% -624 2022年 2023年 2022年 2023年 2022年 2023年 经营利润 经营利润率 注 1. 柱内的百分比为经营利润率；经营利润率 = 经营利润/外部销售 2. 柱内的百分比为经营利润率；经营利润率 = 经营利润/内外部销售 13
Slide 15: 美国和墨西哥业务经营回顾
美国和墨西哥业务经营回顾 养殖业受不利的市场行情影响严重亏损，积极优化产业结构，下半年经营业 绩自低谷复苏 肉制品坚持“两调一控”，持续发挥产业支柱作用，盈利创历史新高 生鲜肉业务优化销售渠道和产品组合，经营利润大幅增长 推进养殖业改革，坚持缩减养殖规模，提升长期竞争力 • 2023年因养殖业改革产生1.76亿美元费用 14
Slide 16: 欧洲业务经营利润
欧洲业务经营利润 经营利润及利润率 (1) 肉制品 (2) 猪肉(2) 百万美元 百万美元 百万美元 193 90 97 99 113 5.2% 5.8% 7.2% 6.2% 4.0% -1.5% -21 2022年 2023年 2022年 2023年 2022年 2023年 经营利润 经营利润率 注 1. 柱内的百分比为经营利润率；经营利润率 = 经营利润/外部销售 2. 柱内的百分比为经营利润率；经营利润率 = 经营利润/内外部销售 15
Slide 17: 欧洲业务经营回顾
欧洲业务经营回顾 把握市场行情利好，推行降本增效措施，收入、利润创历史新高 猪肉业务受益于猪价肉价上升，利润显著提升 肉制品积极透过价格调整消化成本压力，盈利保持稳定 持续透过并购强化业务布局 • 完成收购罗马尼亚肉制品生产商Goodies 100%股权 • 就收购西班牙肉制品生产商Argal 50.1%股权订立协议 16
Slide 18: 发展战略及未来展望
发展战略及未来展望 17
Slide 19: 形势展望
形势展望 外部形势：机遇大于挑战 ▪ 全球经济趋于平稳，但各地区增长前景分化 ▪ 通胀显著回落，缓解企业成本压力，为货币政策放松奠定基础 ▪ 地缘政治冲突复杂多变，改变全球产业链和供应链格局 ▪ 动物蛋白行业逐步消化供需矛盾，寻求新平衡 万洲国际将持续整合全球资源，坚持推行“两调一控”，发挥肉类产业化、规模 化、多元化优势，提高工业智能化、自动化、信息化水平，深化协同效应，持续 保持行业领先地位，确保企业可持续发展。 18
Slide 20: 发展战略 中国业务
发展战略 中国业务 • 肉制品持续调整产品结构向餐桌转变，加快中式产品工业化转型； • 生鲜品发挥综合竞争优势，把握行业集中度提升的机遇，降本扩量； • 提升养殖业、禽产业的专业化经营管理水平，巩固肉类多元化发展基础； • 把握消费和渠道的结构变化，加快推进“网点倍增”，扩充市场网络，实现销售 规模突破。 19
Slide 21: 发展战略 美国及墨西哥业务、欧洲业务
发展战略 美国及墨西哥业务 欧洲业务 • 优化产业结构，削减养殖规模，改善养殖 • 肉制品强化价格管理，优化产品结构，推进 绩效； 渠道创新，提升盈利能力； • 着力发展肉制品产业，持续优化产品结 • 屠宰业优化产能，提高副产品利用率，实现 构，提高销量，保持高盈利水平； 产品增值； • 屠宰业通过优化销售渠道，增值产品组 • 发挥产业链优势，加快家禽业发展； 合，进一步提升盈利能力； • 做好新并购产业的整合，寻找新的投资机 • 优化供应链管理，持续提升自动化水平， 会，进一步强化业务布局。 实现降本增效。 20
Slide 22: 附录
附录
Slide 23: 产品创新
产品创新 高温产品 包装冷鲜肉 预制方便食品 低温速冻 休闲产品 22
Slide 24: 营销创新
营销创新 创新体育营销，倡导年轻化、健康化 • 邀请全满贯双圈冠军马龙担任速冻新赛道的品类代言人，在京举办 “双汇&马龙代言发布会暨青少年乒乓球挑战赛启动仪式”，两天触 达破4亿人次。 • 联合体育综艺《这就是灌篮》，在综艺现场长沙举办发布会，节目 触达8.65亿人次，精准推广爆浆芝士肠、元气轻畅、火炫风等重点 新品。 节日整合营销 • 联合吴京拍摄品牌片《伙伴》，联合庞晓戈拍摄广告《双汇家宴》； • 创新抖音全民任务、微博话题传播，上线新年微电影以及明星拜年视 频，支持节日旺销，共触达超22亿人次。 明星营销 • 邀请刘涛代言智趣多，发布会及社交媒体营销触达超5.8亿人次， 上榜微博热搜第6
Slide 25: 产品创新
产品创新 培根黑糖螺旋火腿 火腿芝士小食盒 去骨火腿 预调理产品 熟食产品 低钠火腿排 特色及切片即食烟熏香肠 餐饮香肠 意大利香肠 优质干香肠 24
Slide 26: 产品创新
产品创新 干香肠 切片火腿 烧烤肠 意大利香肠 熟食柜台产品 植物基产品 方便食品 火腿 25
Slide 27: 投资者关系
投资者关系 电话: (852) 2922 0736 电邮: investor@wh-group.com 26