Seiko Epson Corp. · TSE:6724

Seiko Epson — Q2 FY2018 Earnings Presentation

35 slides from Seiko Epson's earnings presentation, Oct 30, 2018

  1. Slide 1: 2018年度（2019年3月期）第2四半期 決算説明会

    2018年度（2019年3月期） 第2四半期 決算説明会 2018年 10月30日 © SEIKO EPSON CORPORATION 2018. All rights reserved.

  2. Slide 2: 将来見通しに係わる記述についての注意事項

    将来見通しに係わる記述についての注意事項 本説明資料に記載されている将来の業績に関する見通しは、公表時点で入手可能な情報に基づく将来の予測であり、潜在的な リスクや不確定要素を含んだものです。そのため、実際の業績はさまざまな要素により、記載された見通しと大きく異なる結果となり 得ることをご承知おきください。 実際の業績に影響を与えうる要素としては、日本および海外の経済情勢、市場におけるエプソンの新製品・新サービスの開発・提 供とそれらに対する需要の動向、価格競争を含む他社との競合、テクノロジーの変化、為替の変動などが含まれます。 なお、業績等に影響を与えうる要素は、これらに限定されるものではあ

  3. Slide 3: 2018年度 第2四半期決算 / 通期業績予想 / 事業戦略の進捗

     2018年度 第2四半期決算 通期業績予想 事業戦略の進捗  2018年度 第2四半期決算詳細 通期業績 セグメント別予想 主要経営指標 2

  4. Slide 4: 2018年度 第2四半期実績｜ハイライト

    2018年度 第2四半期実績｜ハイライト 2017年度 2018年度 前年同期比 （億円） 2Q実績 ％ 2Q実績 ％ 増減額 増減率 売上収益 2,725 2,719 -6 -0.2% 事業利益 113 4.2% 127 4.7% +13 +12.2% 営業利益 90 3.3% 121 4.5% +31 +34.6% 税引前利益 85 3.1% 125 4.6% +40 +46.9% 親会社の所有者に帰属する 47 1.8% 90 3.3% +42 +89.1% 四半期利益 EPS*（円） 13.58 25.67 為替レート USD 111.00 111.46 （円） EUR 130.36

  5. Slide 5: 2018年度 第2四半期実績｜事業セグメント別

    2018年度 第2四半期実績｜事業セグメント別 四半期売上収益 連結合計 四半期事業利益 連結合計 前期比 -6 前期比 +13 （億円） 2,725 2,719 （億円） 113 127 3,000 400 その他 ウエアラブル・ 2 2 産業プロダクツ 2,500 432 409 ウエアラブル・ 前期比 -7 産業プロダクツ 300 前期比 -23 16 ビジュアル 2,000 528 539 コミュニケーション 24 63 200 ビジュアル 前期比 -11 コミュニケーション 74 1,500 前期比 +11 プリンティング 100 ソリューションズ 183 1,000 プリンティング

  6. Slide 6: 2018年度 第2四半期累計｜ハイライト

    2018年度 第2四半期累計｜ハイライト 2017年度 2018年度 前年同期比 （億円） 2Q累計実績 ％ 2Q累計実績 ％ 増減額 増減率 売上収益 5,273 5,323 +50 +1.0% 事業利益 281 5.3% 274 5.1% -7 -2.6% 営業利益 236 4.5% 256 4.8% +19 +8.1% 税引前利益 230 4.4% 269 5.1% +38 +16.9% 親会社の所有者に帰属する 149 2.8% 202 3.8% +52 +34.8% 四半期利益 EPS*（円） 42.55 57.38 為替レート USD 111.04 110.26 （円） EUR 1

  7. Slide 7: 2018年度 第2四半期累計｜事業セグメント別

    2018年度 第2四半期累計｜事業セグメント別 2Q累計売上収益 連結合計 2Q累計事業利益 連結合計 前期比 +50 前期比 -7 （億円） 5,273 5,323 （億円） 281 274 6,000 600 その他 ウエアラブル・ 産業プロダクツ 4 4 500 47 34 5,000 840 ウエアラブル・ 前期比 -13 863 産業プロダクツ 127 134 400 前期比 -22 ビジュアル 4,000 991 1,053 コミュニケーション 300 ビジュアル 前期比 +7 コミュニケーション 3,000 前期比 +62 200 プリンティング 359 362 ソリューションズ

  8. Slide 8: 2018年度 通期業績予想｜ハイライト

    2018年度 通期業績予想｜ハイライト 2017年度 2018年度 増減額 （億円） 実績 ％ 7/27予想 ％ 10/30予想 ％ 前期比 7/27予想比 -121 +400 売上収益 11,021 10,500 10,900 -1.1% +3.8% +52 － 事業利益 747 6.8% 800 7.6% 800 7.3% +7.0% － +119 +20 営業利益 650 5.9% 750 7.1% 770 7.1% +18.5% +2.7% +133 +20 税引前利益 626 5.7% 740 7.0% 760 7.0% +21.3% +2.7% 親会社の所有者に帰属する +181

  9. Slide 9: FY2018 通期業績予想達成へのポイント

    FY2018 通期業績予想達成へのポイント  外部環境の変化に対応  中南米通貨の下落・経済活動の停滞 ✓ 販売状況を踏まえた柔軟な価格調整  北海道胆振地震からの復旧 ✓ プロジェクター販売影響の極小化に最優先で対応  米中貿易摩擦を契機とした、中国・台湾におけるロボット需要減退 ✓ 他地域の需要の確実な取り込み、新製品の発売 ✓ 中期的な成長を見据えた、用途別ソリューションの開発  将来成長に向けた戦略的な費用投入と効率的な執行  プリンターのビジネスモデル変革を加速  大容量インクタンクモデルのラインアップ拡充  エマージング地域に加え、先進国での訴求・販売強化  イン

  10. Slide 10: 2018年度 通期業績予想｜事業セグメント別

    2018年度 通期業績予想｜事業セグメント別 通期売上収益 連結合計 通期事業利益 連結合計 前期比 -121 前期比 +52 （億円） 11,021 10,500 10,900 前回予想比 +400 （億円） 747 800 800 前回予想比 － 12,000 2,000 その他 ウエアラブル・ 9 10 産業プロダクツ 10 10,000 1,673 1,670 ウエアラブル・ 前期比 +28 1,610 産業プロダクツ 1,500 前回予想比 +10 1,988 前期比 -3 71 90 100 8,000 1,990 1,880 前回予想比 +60 220 200 ビジュアル 244

  11. Slide 11: 第1期中期経営計画 – 戦略の進捗

    第1期中期経営計画 – 戦略の進捗  戦略製品・分野の開拓が着実に進展  大容量インクタンクモデルの拡大継続  高速ラインインクジェット複合機の販売拡大に向けた取り組み進展  商業・産業分野（サイネージ・テキスタイル・ラベル）の拡大  プロジェクターの強化領域での成長  販売拡大に備えた、生産基盤の整備が計画通り進捗  PrecisionCoreプリントチップ生産拠点竣工  商業・産業分野向け大判プリンターの開発・生産新拠点着工 広丘事業所 新工場（9号館） 広丘事業所 イノベーションセンターB棟（完成予想図） 10

  12. Slide 12: 大容量インクタンクモデルの販売拡大

    大容量インクタンクモデルの販売拡大  エマージング地域に加え、先進国でもインクジェットプリンターの ビジネスモデル変革を進展  モノクロモデルなどのラインアップ拡充や本体カラーバリエーションを追加 エプソンの大容量インクタンクモデル販売台数・比率 (万台) +約20% 1,000 約950万台 75.0% 約780万台 750 50.0% 500 25.0% 250 0 0.0% FY2016 2017 2018予想 エマージング地域での販売台数 先進国(日本・北米・西欧)での販売台数 グローバルでの大容量インクタンク比率 先進国の大容量インクタンク比率 11

  13. Slide 13: 大容量インクタンクモデルのエマージング地域での浸透

    大容量インクタンクモデルのエマージング地域での浸透  中南米に続き、アジア・パシフィックでは大容量インクタンクモデルの比率が上昇  オフィス需要の獲得と、家庭向け需要開拓を進める A4サイズプリンタータイプ別市場動向（台数構成比） 中南米 アジア・パシフィック 100% 100% 80% 80% 60% 60% 40% 40% 20% 20% 0% 0% 中国 インド 100% 100% 80% 80% 60% 60% 40% 40% 20% 20% 0% 0% ■インクカートリッジプリンター■大容量インクタンクプリンター IDC Worldwide Quarterly Hardcopy

  14. Slide 14: 商業・産業分野向の販売拡大

    商業・産業分野向の販売拡大  重点成長分野（サイネージ・テキスタイル・ラベル）の拡大  新製品投入と販売強化により、市場のデジタル化のニーズを着実 にとらえ、成長を実現 分野別売上収益伸長（FY2015を100として指数化） 250 FY2015 FY2018予想 200 150 100 50 0 サイネージ テキスタイル ラベル* *インクジェット方式のみ 13

  15. Slide 15: プロジェクターの販売拡大

    プロジェクターの販売拡大  強化領域も計画に沿って順調に拡大  高光束分野、中国・EMEA(欧州・中東・アフリカ）地域 グローバルブランド別台数シェア*1 地域別エプソン台数シェア*1 FY2017 ブランドシェア EMEA 中国 北米 36% エプソン 200万台 200万台 730万台 台湾系主要他社 120万台 日本 日系主要他社 APAC(中国以外) 20万台 分野別ブランドシェア*1（台数） 南米 エプソンシェア 商品分野 FY2015⇒FY2017 130万台 60万台 高光束*2全体 15%⇒23％ 内10,000lm以上 10%⇒19％ 外側：FY2017 エプソンシェア

  16. Slide 16: 2018年度 第2四半期決算詳細

     2018年度 第2四半期決算 通期業績予想 事業戦略の進捗  2018年度 第2四半期決算詳細 通期業績 セグメント別予想 主要経営指標 15

  17. Slide 17: 2018年度 第2四半期実績｜ハイライト 再掲

    2018年度 第2四半期実績｜ハイライト 再掲 2017年度 2018年度 前年同期比 （億円） 2Q実績 ％ 2Q実績 ％ 増減額 増減率 売上収益 2,725 2,719 -6 -0.2% 事業利益 113 4.2% 127 4.7% +13 +12.2% 営業利益 90 3.3% 121 4.5% +31 +34.6% 税引前利益 85 3.1% 125 4.6% +40 +46.9% 親会社の所有者に帰属する 47 1.8% 90 3.3% +42 +89.1% 四半期利益 EPS*（円） 13.58 25.67 為替レート USD 111.00 111.46 （円） EUR 130.

  18. Slide 18: 2018年度 第2四半期実績｜プリンティングソリューションズ

    2018年度 第2四半期実績｜プリンティングソリューションズ （億円） 2017年度 2018年度 前年  IJP: プリンティングソリューションズ • 大容量インクタンクモデルは 2Q実績 2Q実績 同期比 全体では堅調 売上収益 1,761 1,780 +19 • インクカートリッジモデルは価格 プリンター 1,236 1,236 +0 維持施策により販売減少 • インクは減少 構成比 IJP 83% 83%  SIDM: SIDM 8% 8% 前年同期並み その他 9% 9%  大判プリンター: • サイネージ、テキスタイル、 プロフェッショナルプリンティング 482 500 +1

  19. Slide 19: 2018年度 第2四半期実績｜ビジュアルコミュニケーション / ウエアラブル・産業プロダクツ

    ビジュアルコミュニケーション 2018年度 第2四半期実績｜ ウエアラブル・産業プロダクツ （億円） 2017年度 2018年度 前年  プロジェクター： ビジュアルコミュニケーション • 高光束モデルの販売増による 2Q実績 2Q実績 同期比 ミックス改善 売上収益 528 539 +11 • 欧州・亜州増加の一方で セグメント利益 74 63 -11 米州・日本向けは軟調 セグメント利益率 14.2% 11.7% （億円） 2017年度 2018年度 前年  ウオッチ： ウエアラブル・産業プロダクツ 海外向けが販売回復に至らず 2Q実績 2Q実績 同期比  ロボット： 売上収益 43

  20. Slide 20: 販売費および一般管理費 主要科目別推移

    販売費および一般管理費 主要科目別推移 前年同期比 745 811 853 849 793 847 +36 （億円）（売上収益比） 31.6% 31.2% 29.8% 30.5% 1,000 29.2% 27.9% 800 その他 304 306 301 297 269 +3 600 258 広告宣伝費 63 61 45 -8 53 43 39 78 94 販売促進費 83 96 90 400 66 +11 123 120 128 130 137 140 研究開発費 +19 200 256 256 260 260 265 266 人件費 +10 0 2017/1Q 2017/2Q 2017/3

  21. Slide 21: 2018年度 第2四半期実績｜事業利益増減要因分析

    2018年度 第2四半期実績｜ 事業利益増減要因分析 +25 販管費増加 +36 コスト変動他 為替影響 +25 -46 127 （億円） 113 価格変動 -27 数量変動 0 事業利益 事業利益 13億円増益 2017/2Q 2018/2Q 20

  22. Slide 22: 財政状態計算書 主要項目推移

    財政状態計算書 主要項目推移 資産合計 （億円） 10,000 5,000 9,413 9,743 10,395 10,333 10,549 0 2016/3末 2017/3末 2017/9末 2018/3末 2018/9末 プリンティングソリューションズ ビジュアルコミュニケーション 棚卸資産・回転日数 ウエアラブル・産業プロダクツ その他・全社費用 回転日数 （億円） 2,016 2,085 2,339 2,232 2,563 81日 88日 74日 74日 67日 9 13 8 6 7 476 505 2,000 451 463 486 526 573 471 469 509 1,000

  23. Slide 23: 財政状態計算書 主要項目推移（有利子負債・ネットキャッシュ）

    財政状態計算書 主要項目推移 有利子負債・有利子負債依存度、ネットキャッシュ （億円） 4,000 17.4% 16.1% 15.1% 15.0% 14.5% 2,000 1,417 1,465 1,807 1,665 1,525 0 ネットキャッシュ 887 752 507 631 267 2016/3末 2017/3末 2017/9末 2018/3末 2018/9末 親会社の所有者に帰属する持分・親会社所有者帰属持分比率 （億円） 50.5% 50.8% 6,000 49.7% 48.9% 49.6% 4,000 4,921 5,086 5,127 5,356 2,000 4,678 0

  24. Slide 24: 2018年度 通期業績予想｜ハイライト 再掲

    2018年度 通期業績予想｜ハイライト 再掲 2017年度 2018年度 増減額 （億円） 実績 ％ 7/27予想 ％ 10/30予想 ％ 前期比 7/27予想比 -121 +400 売上収益 11,021 10,500 10,900 -1.1% +3.8% +52 － 事業利益 747 6.8% 800 7.6% 800 7.3% +7.0% － +119 +20 営業利益 650 5.9% 750 7.1% 770 7.1% +18.5% +2.7% +133 +20 税引前利益 626 5.7% 740 7.0% 760 7.0% +21.3% +2.7% 親会社の所有者に帰属する +1

  25. Slide 25: 2018年度 通期業績予想｜プリンティングソリューションズ

    2018年度 通期業績予想｜プリンティングソリューションズ （億円） 2017年度 2018年度 2018年度 プリンティングソリューションズ 前期比 前回予想比 実績 前回予想 今回予想 売上収益 7,366 7,000 7,240 -126 +240 プリンター 5,231 5,000 5,110 -121 +110 構成比 IJP 83% 84% 84% SIDM 8% 7% 8% その他 9% 9% 8% プロフェッショナルプリンティング 1,978 1,840 1,940 -38 +100 その他 173 180 190 +16 +10 事業間売上収益 -16 -20 0 +16 +

  26. Slide 26: 2018年度 通期業績予想｜ビジュアルコミュニケーション / ウエアラブル・産業プロダクツ

    ビジュアルコミュニケーション 2018年度 通期業績予想｜ ウエアラブル・産業プロダクツ （億円） 2017年度 2018年度 2018年度 ビジュアルコミュニケーション 前期比 前回予想比 実績 前回予想 今回予想 売上収益 1,988 1,880 1,990 +1 +110 セグメント利益 244 220 200 -44 -20 セグメント利益率 12.3% 11.7% 10.1% （億円） 2017年度 2018年度 2018年度 ウエアラブル・産業プロダクツ 前期比 前回予想比 実績 前回予想 今回予想 売上収益 1,673 1,610 1,670 -3 +60 ウエアラブル機器 50

  27. Slide 27: 主要費用・設備投資

    主要費用・設備投資 研究開発費 （億円） 500 478 531 527 503 550 277 0 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2018 実績 実績 実績 実績 2Q累計 予想 設備投資・減価償却費 （億円） 設備投資 減価償却費 500 694 753 794 830 494 540 454 444 453 432 436 273 0 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2018 実績 実績 実績 実績 2Q累計 予想 設備投資 減価償却費 設備投資 減価償却費 プリンティングソリューションズ 294 14

  28. Slide 28: フリー・キャッシュ・フロー/主な経営指標

    フリー・キャッシュ・フロー/主な経営指標 フリー・キャッシュ・フロー 営業活動によるキャッシュ・フロー 投資活動によるキャッシュ・フロー （億円） フリー・キャッシュ・フロー 1,088 1,130 1,080 968 1,000 842 211 290 760 96 614 0 -327 -515 -1,000 -757 -746 -790 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 実績 実績 実績 実績 予想 主な経営指標 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 (%) 実績 実績 実績 実績 予想 ROS 売上収益 9.3 7.8

  29. Slide 29: EPSON

    EPSON EAS

  30. Slide 30: 四半期 売上収益推移｜事業セグメント別

    四半期 売上収益推移｜事業セグメント別 為替レート（円） USD 111.08 111.00 112.92 108.39 109.06 111.46 +0.46 EUR 122.12 130.36 132.96 133.20 130.09 129.66 -0.70 売上収益（億円） 2017/1Q 2017/2Q 2017/3Q 2017/4Q 2018/1Q 2018/2Q 前年同期比 プリンティングソリューションズ 1,659 1,761 2,116 1,829 1,666 1,780 +19 ビジュアルコミュニケーション 463 528 516 480 514 539 +11 ウエアラブ

  31. Slide 31: 四半期 事業利益推移｜事業セグメント別

    四半期 事業利益推移｜事業セグメント別 為替レート（円） USD 111.08 111.00 112.92 108.39 109.06 111.46 +0.46 EUR 122.12 130.36 132.96 133.20 130.09 129.66 -0.70 事業利益（億円） 2017/1Q 2017/2Q 2017/3Q 2017/4Q 2018/1Q 2018/2Q 前年同期比 プリンティングソリューションズ 221 138 351 237 179 183 +45 ビジュアルコミュニケーション 52 74 56 60 71 63 -11 ウエアラブル・産業プロダクツ 23 24 19

  32. Slide 32: 主要製品の販売動向

    主要製品の販売動向  実績および予想（前年同期比） ASP,売上収益は日本円換算後 FY2017 FY2018 FY2018 FY2018 製品 通期(実績) 1Q(実績) 2Q(実績) 通期(予想) USD 110.85 109.06 111.46 110.00 為替レート（円） EUR 129.66 130.09 129.66 128.00 数量 ＋8% +5% -3% ＋2% 数量構成比 50%弱/ 60％弱/ IJP 大容量*/ - - オフィス 15%超 約15% 本体 ASP +10%台前半 +1桁%台半ば +1桁%台後半 前期並み 売上収益 +20%台前半 +1桁%台後半 +1

  33. Slide 33: 海外売上収益・従業員数

    海外売上収益・従業員数 海外売上収益 為替レート（円） USD 111.08 111.00 112.92 108.39 109.06 111.46 +0.46 EUR 122.12 130.36 132.96 133.20 130.09 129.66 -0.70 売上収益（億円） 2017/1Q 2017/2Q 2017/3Q 2017/4Q 2018/1Q 2018/2Q 前年同期比 米州 783 815 819 785 755 821 +5 欧州 502 521 682 626 528 520 -1 アジア・オセアニア 727 803 784 667 792 794 -8 海外売上収益計

  34. Slide 34: 主な業績指標

    主な業績指標 （億円） （億円） FY2018 FY2016 FY2017 FY2018 FY2016 FY2017 FY2018 Epson 25 項目 第1期 項目 実績 実績 予想 実績 実績 予想 第1期累計 中計目標 為替レート USD 108.38 110.85 110.00 115.00 USD 108.38 110.85 110.00 115.00 (円) EUR 118.79 129.66 128.00 125.00 EUR 118.79 129.66 128.00 125.00 プリンティング 売上収益 6,866 7,366 7,240 8,050 営業CF 968 84

  35. Slide 35: EXCEED YOUR VISION

    EXCEED YOUR VISION

Seiko Epson — Q2 FY2018 Earnings Presentation on 6ix